Universal-Investment- Gesellschaft mbh

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1 Kap i t a l a n l a g e g e s e l l s c h a f t: Universal-Investment- Gesellschaft mbh FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI Jah r e s b e r i c h t z u m 30. September 2009 Dep o t b a n k: Vertrieb:

2 Kurzübersicht über die Partner des FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI 1. Kapitalanlagegesellschaft Name: Universal-Investment-Gesellschaft mbh Hausanschrift: Erlenstraße Frankfurt am Main Postanschrift: Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR , (Stand: September 2008) Eigenmittel: EUR , (Stand: September 2008) Geschäftsführer: Oliver Harth, Neu-Anspach Markus Neubauer, Frankfurt am Main Bernd Vorbeck, Elsenfeld Aufsichtsrat: Jochen Neynaber, Vorsitzender, Bankier i.r., Frankfurt am Main Dr. Hans-Walter Peters, stellv. Vorsitzender, persönlich haftender Gesellschafter der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg Dr. Volker van Rüth, persönlich haftender Gesellschafter der HAUCK & AUFHÄUSER PRIVATBANKIERS KGAA, Frankfurt am Main Prof. Dr. Stephan Schüller, Sprecher der persönlich haftenden Gesellschafter der Bankhaus Lampe KG, Düsseldorf Horst Marschall, Vorstand der Baden-Württembergische Bank, Stuttgart Alexander Mettenheimer, Sprecher der Geschäftsleitung der Merck Finck & Co. ohg, München 2. Depotbank Name: HAUCK & AUFHÄUSER PRIVATBANKIERS KGAA Hausanschrift: Kaiserstraße Frankfurt am Main Postanschrift: Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Rechtsform: Kommanditgesellschaft auf Aktien Haftendes Eigenkapital: EUR , Haupttätigkeit: Universalbank mit Schwerpunkt Wertpapiergeschäft 3. Beratungs- und Vertriebsgesellschaft Name: FIMAX Vermögensberatung GmbH Postanschrift: Marktstraße Bad Tölz Telefon: / Telefax: / Anlageausschuss Alois Filgertshofer, FIMAX Vermögensberatung GmbH, Bad Tölz Roland Beer, FIMAX Vermögensberatung GmbH, Bad Tölz Daniela Haseley, HAUCK & AUFHÄUSER PRIVATBANKIERS KGAA, Frankfurt am Main WKN: A0M49S / ISIN: DE000A0M49S4 Stand: 30. September

3 FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI Sehr geehrte Anteilseignerin, sehr geehrter Anteilseigner, wir freuen uns, Ihnen den Jahresbericht zum 30. September 2009 für das am 12. November 2007 aufgelegte Sondervermögen FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI vorlegen zu können. Fondsportrait Im FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI soll primär der chancenorientierte Teil des zur langfristigen Kapitalanlage zur Verfügung stehenden Kundenvermögens abgebildet werden, wobei hauptsächlich in Produkte aus den Anlageklassen Aktien (Einzelaktien, Aktienfonds, teilweise inklusive Absicherungsstrategien wie z. B. Discountzertifikate), Rohstoffe (aus den Bereichen Energie, Metalle, Edelmetalle und Agrar), Immobilien (Reits, Immobilienaktien, offene Immobilienfonds), Renten (insbesondere Hochzinsanleihen, Schwellenländeranleihen) sowie aus den Bereichen Hedge-Fonds und Private Equity investiert werden soll. Die einzelnen Anlageklassen haben keine fixe Gewichtung, sondern werden in Bandbreiten geführt. So soll es dem Fondsmanagement möglich sein, in Zeiten unübersichtlicher Marktlagen defensive Anlagen höher zu gewichten. Im Vordergrund steht die Asset Allocation, sprich eine optimale Verteilung der Anlageklassen in verschiedenen Konjunkturzyklen. Der Erwerb von Einzelaktien basiert auf einer langfristig orientierten Fundamentalanalyse. Investmentprozess Der Investmentprozess kann in fünf Schritte zusammengefasst werden: 1) Fundamentalanalyse: Wirtschaftswachstum, Konjunkturzyklus, Inflation, Zinsentwicklung, Politik, Gewinnentwicklung der Unternehmen und die Marktstimmung 2) Bewertung und Prognose: Bewertung der einzelnen Anlageklassen (im langfristigen Durchschnitt günstig oder teuer bewertet?) 3) Asset-Allokation: Gewichtung der Anlageklassen innerhalb ihrer Bandbreiten 4) Umsetzung: Investition in klare und transparente Produkte; bei Investitionen in andere Investmentfonds ist uns ein intensiver Kontakt mit dem Management wichtig 5) Portfolioüberwachung: Laufende Überprüfung der Fundamentaldaten und Optimierung des Portfolios hinsichtlich Rendite und Risiko (Aktienund Währungsabsicherungen) Entwicklung des FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI seit Auflegung Zum Berichtsstichtag, dem 30. September 2009, betrug der Anteilwert des FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI 99,74 Euro (12. November 2007 [Auflage]: 100,00 Euro, 30. September 2008: 95,14 Euro). Das entspricht einer Wertentwicklung von +0,19 % 1) seit Auflage bzw. +5,31 % 1) seit 30. September Allgemeiner Marktbericht und Anlagepolitik während der Berichtsperiode Das Geschäftsjahr des FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI war durch die Finanzkrise geprägt. Was im Sommer 2007 als sogenannte Subprime-Krise in den USA begann, entwickelte sich zu einer globalen Finanz- und Wirtschaftskrise. Nur durch weltweite Stützungsaktionen der Regierungen und Zentralbanken konnte ein Finanzkollaps verhindert werden. Im September und Oktober 2008 wurden von mehreren Staaten milliardenschwere Konjunkturpakete verabschiedet. Nachdem Lehman Brothers am 15. September 2008 Insolvenz angemeldet hatte, beschloss der Anlageausschuss in den folgenden Tagen den Verkauf aller Discountzertifikate, Geldmarktfonds und Hedge-Fonds; der Verkaufserlös wurde in Staatsanleihen von Deutschland und Finnland umgeschichtet. Der FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI startete das neue Fondsgeschäftsjahr deshalb mit einer Liquiditätsquote von 12,1 % sowie Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit von knapp 51,8 %. Ein Anleihenfonds mit Fokus Schwellenländer war mit ca. 2,6 %, offene Immobilienfonds waren mit ca. 10,1 %, Immobilienaktien mit ca. 4,5 % und Aktienfonds mit ca. 8,9 % gewichtet. Den Bestand rundete ein Hedge-Fonds (Verkauf war avisiert) mit 3,3 % sowie eine Gold-Position mit 6,7 % ab. Ab Mitte Oktober 2008 nutzten wir die extremen Marktschwan kungen bei Aktien und stockten den Bestand von 8,9 % auf 20,5 % auf. Bis Ende Dezember 2008 gab es nur einzelne Veränderungen, so tauschten wir zum Beispiel das Gold-Zertifikat von ABN Amro in den Julius Bär Physical Gold. Vorteil: Kein Emittentenrisiko, physischer Gold-Bestand in der Schweiz sowie eine Währungssicherung in Euro. Die Gewichtung der offenen Immobilienfonds wurde auf ca. 6,7 % verringert. Für den Bereich Anleihen haben wir die Verwerfungen an den Kapitalmärkten für den Aufbau eines Hochzinsanleihenfonds genutzt und mit dem Erwerb von Unternehmensanleihen begonnen. Durch Fälligkeit der ersten Staatsanleihe wurde die Liquidität auf ca. 34,7 % erhöht. Nach einer Erholung der Aktienmärkte wurde die Aktienquote Anfang Januar 2009 wieder auf 8,8 % reduziert. Die niedrigen Preise bei Rohstoffen (Öl bei ca. 45 US-Dollar pro Barrel) wurden zum Kauf eines Rohstofffonds genutzt. Außerdem ergänzten attraktive Neuemissionen von Unternehmensanleihen das Portfolio. Bis März 2009 wurden alle Staatsanleihen fällig und quasi durch bonitätsstarke Unternehmensanleihen ersetzt. Im März 2009 erreichten die Aktienmärkte neue Tiefststände; so notierte beispielsweise der DAX zwischenzeitlich bei Punkten, was einem Minus von 26 % seit Jahresanfang bzw. einem Minus von 56 % vom Hoch Ende 2007 entsprach. 1 ) Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prog nostizierbar. 2

4 1/0 3/0 5/0 7/0 9/0 11/0 1/0 3/0 5/0 7/0 9/0 FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI Trotz schlechter Fundamentaldaten, weiter fallender Immobilienpreise in den USA und negativen Äußerungen von Analysten und Volkswirten drehte der Aktienmarkt Mitte März und setzte zu einer starken Erholung an. Ende März / Anfang April haben wir die niedrigen Niveaus zur Erhöhung der Aktienquote von 8,0 % auf 13,5 % zum 30. April genutzt. Außerdem wurde im April und Mai die Gewichtung der offenen Immobilienfonds wieder von 6,7 % auf 10,7 % erhöht. Hier wurden die günstigen Kurse an der Börse genutzt, da hier teilweise deutliche Abschläge zum NAV der Immobilienfonds gehandelt wurden. Im Mai 2009 kamen nochmals viele interessante Unternehmensanleihen auf den Markt; dies haben wir genutzt, um den Anleihenanteil auf über 46 % auszubauen. Neben den Zinserträgen waren teilweise kräftige Kursgewinne zu verzeichnen. Durch das deutlich attraktivere Chancen-Risiko-Verhältnis bei Unternehmensanleihen gegenüber Aktien haben wir uns für eine Übergewichtung von Anleihen (Wandel- Unternehmens-, und Hochzinsanleihen) entschieden. Abbildung 1 zeigt die Reaktion des Fondsmanagements auf die Marktumstände ( bis ). Zum 30. September 2009 ergaben sich somit folgende Ge - wichtungen (siehe Abbildung 2). Die schwierigen Marktbedingungen haben gezeigt, dass ein flexibles Multi-Asset-Portfolio Vorteile bietet. Der FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI musste zwar im Herbst 2008 ebenfalls Verluste hinnehmen, konnte diese aber bis zum 30. September 2009 wieder nahezu ausgleichen. In den zurückliegenden zwölf Monaten wurde ein Ertrag von 5,31 % erzielt. 100% 80% 60% 40% Renten 52,7% 20% 0% 1/08 3/08 Liquidität 10,2% Immobilienaktien Rohstoffe Immobilienfonds 10,0% Discountstrukturen Renten 2,0% Liquidität Aktien 13,9% Immobilienaktien 2,9% Abbildung 1: Fondsstruktur vom offene Immobilienfonds bis ,3% Renten 52,3% 5/08 7/08 9/08 11/08 1/09 3/09 5/09 7/09 9/09 Liquidität/Ansprüche 10,4% Rohstoffe 10,0% Immobilienaktien 2,9% offene Immobilienfonds 8,3% Spezialitäten (Hedge etc.) Rohstoffe (insb. Gold) Discountzertifikate Aktien Discountstrukturen 2,0% Aktien 14,1% Abbildung 2: Portfoliostruktur per (in % am Fondsvermögen, gerundet) Ausblick Auch wenn sich die Märkte in den letzten Monaten beruhigt haben, sind die Probleme noch nicht bereinigt. Die Rekordneuverschuldung vieler Staaten, allen voran den USA, steigende Arbeitslosigkeit und wankende Bankriesen sollten unserer Meinung nach die nächsten Monate und Jahre bestimmen. Zudem sind noch viele Fragen offen: Welche Auswirkungen hat der fehlende US-Konsum? Können die Konjunkturpakete die Wirtschaft am Laufen halten? Wird sich die Kreditklemme verschärfen? Wie stark werden ausfallende Bankkredite die Banken belasten? Werden die Kreditkarten- und Leasingverträge der US-Bürger weiteren Schaden anrichten? Bekommt man die wachsende Staatsverschuldung in den Griff? Darum ist aus unserer Sicht die Gefahr, dass die Märkte nochmals unter Druck geraten, durchaus groß. Wir werden alle Anlageklassen sorgfältig prüfen und weiterhin verantwortungsvoll mit dem Kapital der Anleger umgehen. Der FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI startet mit einer defensiven Portfoliostruktur in ein neues, sicherlich anspruchvolles Geschäftsjahr. Wir warten geduldig auf unsere Chancen und versuchen, bei Rückschlägen die Aktienquote zu erhöhen. Außerdem können wir uns eine Aufstockung bei Gold vorstellen. In nächster Zeit gehen wir eher von einem deflationären Umfeld aus, später, vielleicht in einigen Jahren, wird sicherlich das Thema Inflation wieder stärker in den Vordergrund rücken. Hinweis gem. 41 Abs. 5 InvG (Kosten und Kostentransparenz) Im abgelaufenen Geschäftsjahr erhielt die Kapitalanlagegesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbh keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen. Die Gesellschaft erhält die vertraglich festgelegte Verwaltungsvergütung. Aus der Verwaltungsvergütung, die die Ge sellschaft dem Sondervermögen entnimmt, wurden keine Vertriebs- und Vertriebsfolgeprovisionen gezahlt. Die Gesellschaft hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Brokern und Händlern erhalten. 3

5 Vermögensaufstellung Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %-Anteil zum Zugänge Abgänge in am Fonds- Gattungsbezeichnung im Berichtszeitraum vermögen Stück bzw. Währung in EUR Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Stück Stück Stück EUR BASF SE Inhaber-Aktien o.n , ,00 2,39 E.ON AG Namens-Aktien o.n , ,00 1,91 RWE AG Stammaktien o.n , ,00 1,50 Verzinsliche Wertpapiere EUR EUR EUR % 4,7500 % adidas Intl. Finance B.V. EO-Notes 2009/ , ,00 1,95 8,2500 % ArcelorMittal S.A. EO-Notes 2009/ , ,00 1,56 5,1250 % BASF Finance Europe N.V. EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,00 2,54 3,7500 % BASF SE MTN v. 2009/ , ,00 1,08 6,0000 % Compagnie de Saint-Gobain S.A. EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,00 1,51 4,3750 % Daimler Finance Nth.Amer. LLC EO-Medium-Term Notes 2007/ , ,00 0,95 9,0000 % Daimler Intl. Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2008/ , ,00 2,12 6,7500 % Deutsche Lufthansa AG MTN-IHS. v. 2009/ , ,00 1,52 4,3750 % Deutsche Telekom Intl. Fin.B.V. EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,00 1,95 4,8750 % E.ON Intl. Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,75 1,88 5,1250 % Electricité de France (E.D.F.) EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,00 1,52 4,6250 % Henkel AG & Co. KGaA MTN-Anleihe v. 2009/ , ,00 1,99 9,0000 % Holcim Finance (Luxembg) S.A. EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,00 1,13 5,0000 % K+S Aktiengesellschaft Anleihe v. 2009/ , ,00 2,42 5,3750 % MAN SE Medium Term Notes v. 2009/ , ,00 1,49 7,2500 % MAN SE Medium Term Notes v. 2009/ , ,00 1,06 4,8750 % Merck Financial Services GmbH MTN v. 2009/ , ,00 1,51 6,2500 % OMV AG EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,00 1,81 4,6250 % Roche Holdings Inc. EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,00 1,20 5,6250 % Roche Holdings Inc. EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,50 1,72 4,1250 % Siemens Finan.maatschappij NV EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,00 1,54 6,0000 % Swiss Re Treasury (US) Corp. EO-Med.-Term Nts 2009/ , ,00 1,51 8,0000 % ThyssenKrupp AG Medium Term Notes v. 2009/ , ,00 2,57 4,2500 % Vattenfall Treasury AB EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,00 1,47 5,6250 % VW Intl. Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,35 2,80 Summe der börsengehandelten Wertpapiere ,60 48,61 4

6 Vermögensaufstellung Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %-Anteil zum Zugänge Abgänge in am Fonds- Gattungsbezeichnung im Berichtszeitraum vermögen Stück bzw. Währung in EUR An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere EUR EUR EUR % 9,0000 % Fiat Finance and Trade Ltd. EO-Medium-Term Notes 2009/ , ,00 1,52 8,1250 % Gaz Capital S.A. EO-Med.-T.Nts 2009/2015 GAZPROM , ,00 2,06 Summe der in organisierte Märkte einbezogenen Wertpapiere ,00 3,59 Wertpapier-Investmentanteile Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen Stück Stück Stück EUR HIGH-DISCOUNTPORTFOLIO UNIVERSAL Inhaber-Anteile , ,00 1,98 Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen Stück Stück Stück EUR AXA Wld Fds-Fr.Eur.Re.Est.Sec. Namens-Anteile F (thes.) o.n , ,00 1,89 DJE Dividende & Substanz Inhaber-Anteile I (EUR) o.n , ,00 2,04 FvS FCP-Wandelanleihen Global Inhaber-Anteile F o.n , ,00 2,54 JB Multipart.-Sam Smart Energy Inhaber-Anteile C o.n , ,00 1,17 JB Multipartner-SAM Sust.Water Actions au Porteur C o.n , ,00 1,17 JB Prec.M.Fd-JB Physic.Gold Fd Inhaber-Anteile AX EUR o.n , ,00 8,07 MUF LYXOR ETF MSCI Emerg. Mkts Actions au Porteur o.n , ,00 1,47 Threadn.Inv.Fds-Eur.Hgh Yld Bd Thesaurierungsant. I G. (EUR) o.n , ,00 3,37 UBS (Lux) Str.-Rogers Intl. C. (EO) Inhaber-Anteile EUR P-acc o.n , ,00 1,97 WM Fund Sachwerteportfolio Inhaber-Anteile B2 (Cap.) o.n , ,50 2,43 CS Eq.Fd (L) Asian Property Abe. USD Inhaber-Anteile B o.n , ,82 0,98 Summe der gruppenfremden Wertpapier-Sondervermögen ,32 27,12 Grundstücks-Sondervermögen EUR AXA Immoselect Inhaber-Anteile , ,00 1,31 CS EUROREAL Inhaber-Anteile , ,00 2,67 KanAm grundinvest Fonds Inhaber-Anteile , ,00 2,19 TMW Immobilien Weltfonds Inhaber-Anteile , ,00 2,16 Summe der gruppenfremden Grundstücks-Sondervermögen ,00 8,33 Summe der gruppenfremden Wertpapier-Investmentanteile ,32 35,45 Summe der Anteile an Wertpapier-Investmentanteilen ,32 37,43 Summe Wertpapiervermögen ,92 89,62 5

7 Vermögensaufstellung Markt Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %-Anteil zum Zugänge Abgänge in am Fonds- Gattungsbezeichnung im Berichtszeitraum vermögen Stück Stück Stück EUR EUR Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen) Derivate auf einzelne Wertpapiere Forderungen/Verbindlichkeiten Wertpapier-Optionsrechte Optionsrechte auf Aktien EUR CALL BASF SE BP 36,00 EUREX 185./ ,490./ ,00./.0,17 PUT K+S AG BP 34,00 EUREX 185./ ,360./ ,00./.0,06 Summe der Derivate auf einzelne Wertpapiere./ ,00./.0,23 Bankguthaben Guthaben in Fondswährung bei Depotbank ,34 9,51 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen CHF , ,91 0,04 Summe der Bankguthaben ,25 9,55 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche ,17 1,06 Bankzinsen 430,38 0,00 Summe sonstige Vermögensgegenstände ,55 1,06 Fondsvermögen ,72 100,00 2) Anteilwert EUR 99,74 Ausgabepreis EUR 104,73 Anzahl der umlaufenden Anteile Stück Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 89,62 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)./.0,23 Wertpapier-, Devisenkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Devisenkurse Schweizer Franken CHF 1 EUR = 1, US-Dollar USD 1 EUR = 1, Marktschlüssel Terminbörsen 185 = Frankfurt/Zürich Eurex Das Sondervermögen ist teilweise in Produkten investiert, bei denen zum Abschlussstichtag infolge der Finanzmarktkrise ein liquider Markt nicht vorhanden war. Die Bewertung erfolgte insoweit mit geschätzten Zeitwerten auf der Grundlage von indikativen Broker-Quotierungen oder Bewertungsmodellen. 2 ) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 6

8 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV) 50 % MSCI World (EUR); 15 % GPR 250 REIT World EUR; 20 % REX P; 15 % DJAIG INDEX EUR Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 10 Abs. 1 Satz 2 und 3 DerivateV (Zeitraum: bis ) kleinster potenzieller Risikobetrag 1,48 % größter potenzieller Risikobetrag 4,52 % durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 3,82 % Die Risikokennzahlen wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivateverordnung an. Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren und Investmentanteilen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Käufe / Verkäufe / Stück bzw. Währung in Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere EUR EUR 3,5000 % Bundesländer Ländersch. Nr.17 v. 2004/ ,7500 % Bundesrep. Deutschland Bundesschatzanw. v. 2006/ ,8750 % Daimler Intl. Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2008/ ,1250 % E.ON Intl. Finance B.V. EO-Medium-Term Notes 2009/ ,0000 % Finnland, Republik EO-Anl. 1998/ ,5000 % Sanofi-Aventis S.A. EO-Med.-Term Nts 2009/ ,7500 % ThyssenKrupp Fin. Nederland BV EO-Medium-Term Notes 2009/ ,5000 % ThyssenKrupp Fin. Nederland BV EO-Medium-Term Notes 2009/ ,7500 % VW Intl. Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2009/ An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Indexzertifikate Stück Stück ABN AMRO Bank N.V. Gold Spot Price Zt (2005/Und.) Nichtnotierte Wertpapiere Indexzertifikate Barclays Bank PLC Index Z 2007 (2017/unl.) Index Deut. Börse Commodities GmbH Xetra-Gold IHS 2007 (2009/Und.) Wertpapier-Investmentanteile Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen Stück Stück WM AKTIEN GLOBAL UI-FONDS Inhaber-Anteile B Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen Stück Stück All.Gl.Inv.Fd.II-Geldmar.Extra Bearer Shares S EUR o.n Carmignac Emergents FCP Actions Port. Cap. (3 Déc.) o.n db x-tr.ii-eonia Tot. Ret. Ind Inhaber-Anteile 1C o.n DWS Rendite Optima Four Seas. Inhaber-Anteile o.n Hend.Horiz.Fd-Pan Eur.Prop.Eq. Actions Nom. I2 (Acc.) o.n ishares DAX (DE) Inhaber-Anteile JB Multibd-Local Emerging Bd Act.au Porteur C (EUR) cap. o.n M&G Inv. (1)-M&G Global Basics Reg.Shares Euro-Class C o.n Multiadvisor-Loys Global Inhaber-Anteile I o.n

9 Gattungsbezeichnung Käufe / Verkäufe / Zugänge Abgänge Stück Stück Grundstücks-Sondervermögen Morgan Stanley P2 Value Inhaber-Anteile Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge sind im Berichtszeitraum nicht berechnet worden. Im Berichtszeitraum wurden Transaktionen für Rechnung des Sondervermögens überwiegend durch über wesentliche Beteiligungen verbundene Unternehmen ausgeführt. Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Volumen in Optionsrechte Wertpapier-Optionsrechte Optionsrechte auf Aktien verkaufte Kaufoptionen (Call) (Basiswert[e]: BASF SE O.N., E.ON AG NA) 32 verkaufte Verkaufoptionen (Put) (Basiswert[e]: ALLIANZ SE VNA O.N., DT.TELEKOM AG NA, E.ON AG NA, ROCHE HLDG AG GEN., RWE AG ST O.N., SIEMENS AG NA) 83 Verwaltungsvergütungen (VWG) VWG der Zielfonds zum in % p. a. Investmentanteile Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen HIGH-DISCOUNTPORTFOLIO UNIVERSAL Inhaber-Anteile 0,321 WM AKTIEN GLOBAL UI-FONDS Inhaber-Anteile B2 0,450 Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile Wertpapier-Sondervermögen All.Gl.Inv.Fd.II-Geldmar.Extra Bearer Shares S EUR o.n. 0,100 AXA Wld Fds-Fr.Eur.Re.Est.Sec. Namens-Anteile F (thes.) o.n. 0,750 Carmignac Emergents FCP Actions Port. Cap. (3 Déc.) o.n. 1,500 CS Eq.Fd (L) Asian Property Abe. Inhaber-Anteile B o.n. 1,920 db x-tr.ii-eonia Tot. Ret. Ind Inhaber-Anteile 1C o.n. 0,050 DJE Dividende & Substanz Inhaber-Anteile I (EUR) o.n. 1,070 DWS Rendite Optima Four Seas. Inhaber-Anteile o.n. 0,650 FvS FCP-Wandelanleihen Global Inhaber-Anteile F o.n. 1,500 Hend.Horiz.Fd-Pan Eur.Prop.Eq. Actions Nom. I2 (Acc.) o.n. 1,000 ishares DAX (DE) Inhaber-Anteile 0,150 JB Multibd-Local Emerging Bd Act.au Porteur C (EUR) cap. o.n. 0,800 JB Multipart.-Sam Smart Energy Inhaber-Anteile C o.n. 0,800 JB Multipartner-SAM Sust.Water Actions au Porteur C o.n. 1,500 JB Prec.M.Fd-JB Physic.Gold Fd Inhaber-Anteile AX EUR o.n. 0,500 M&G Inv. (1)-M&G Global Basics Reg.Shares Euro-Class C o.n. 0,750 MUF LYXOR ETF MSCI Emerg. Mkts Actions au Porteur o.n. 0,650 Multiadvisor-Loys Global Inhaber-Anteile I o.n. 0,600 Threadn.Inv.Fds-Eur.Hgh Yld Bd Thesaurierungsant. I G. (EUR) o.n. 0,750 UBS (Lux) Str.-Rogers Intl. C.(EO Inhaber-Anteile EUR P-acc o.n. 1,440 WM Fund Sachwerteportfolio Inhaber-Anteile B2 (Cap.) o.n. 0,600 8

10 Verwaltungsvergütungen (VWG) VWG der Zielfonds zum in % p. a. Grundstücks-Sondervermögen AXA Immoselect Inhaber-Anteile 0,600 CS EUROREAL Inhaber-Anteile 0,750 KanAm grundinvest Fonds Inhaber-Anteile 1,500 TMW Immobilien Weltfonds Inhaber-Anteile 1,500 Morgan Stanley P2 Value Inhaber-Anteile 1,500 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) insgesamt je Anteil für den Zeitraum vom bis EUR EUR Erträge Dividenden inländischer Aussteller (TEV) ,14 0,35 Zinsen aus Wertpapieren inländischer Aussteller ,69 0,48 Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland ,19 0,24 Zinsen aus Wertpapieren ausl. Aussteller (brutto) ,74 1,29 Erträge aus Investmentanteilen (brutto) ,22 0,57 Sonstige Erträge ,63 0,06 Erträge insgesamt ,61 2,99 Aufwendungen Verwaltungsvergütung./ ,17./.0,31 Zinsen aus Kreditaufnahmen./.194,52 0,00 Depotbankvergütung./ ,68./.0,10 Depotgebühren./.2.416,69./.0,01 Beratungsvergütung./ ,25./.1,05 Prüfungs- und Veröffentlichungskosten./.8.294,24./.0,04 Ertragsausgleich für Aufwendungen./ ,35./.0,08 Aufwendungen insgesamt./ ,90./.1,59 Ordentlicher Nettoertrag ,71 1,40 Veräußerungsgewinne aus Effektengeschäften ,22 1,15 Veräußerungsverluste aus Effektengeschäften./ ,98./.7,58 Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,71 %. Diese Kennziffer erfasst entsprechend internationaler Gepflogenheiten nur die auf Ebene des Sondervermögens angefallenen Kosten (ohne Transaktionskosten). Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ( Zielfonds ) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. Eine erfolgsabhängige Vergütung ist für den gleichen Zeitraum nicht angefallen. 9

11 Entwicklung des Fondsvermögens EUR EUR Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres ,96 Steuerabzug für das Vorjahr./ ,04 Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen ,08 Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen./ ,97 Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,11 Ertragsausgleich ,15 Ordentlicher Nettoertrag ,71 Veräußerungsgewinne aus Effektengeschäften ,22 Realisierte Gewinne aus Optionsgeschäften ,40 Veräußerungsverluste aus Effektengeschäften./ ,98 Realisierte Verluste aus Währungskonten./.57,83 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste ,02 Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres ,72 Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil EUR EUR Ordentlicher Nettoertrag ,71 1,40 Veräußerungsgewinne aus Effektengeschäften ,22 1,15 Kapitalertragsteuer auf inländische Dividenden (25 %)./ ,76./.0,06 Solidaritätszuschlag hierauf./.702,78 0,00 Kapitalertragsteuer auf ausländische Dividenden (25 %)./.350,27 0,00 Solidaritätszuschlag hierauf./.19,26 0,00 Kapitalertragsteuer auf Zinsen (25 %)./ ,22./.0,28 Solidaritätszuschlag hierauf./.3.331,03./.0,02 Wiederanlage ,61 2,19 Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert seit Auflegung Geschäftsjahr umlaufende Anteile Fondsvermögen Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres Stück EUR EUR 2007/2008 (Auflagedatum: ) ,96 95, / ,72 99,74 Frankfurt am Main, den 1. Oktober 2009 UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH Die Geschäftsführung 10

12 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers Wir haben gemäß 44 Absatz 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI für das Geschäftsjahr vom bis geprüft. Die Aufstellung des Jahresberichtes nach den Vorschrif ten des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grund lage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Absatz 5 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Er wartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben be ur teilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 16. November 2009 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sträßer Barac Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer 11

13 FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI Steuerliche Daten nach 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG per 30. September 2009 für den Zeitraum vom bis zum (Tag der Beschlussfassung: ) 5 Abs. 1 Privatanleger Kapital- sonst. Nr. 3 gesellschaft Betriebsvermögen InvStG EUR EUR EUR 1a) Betrag der Ausschüttungen sowie die in der Ausschüttung enthaltenen ausschüttungsgleichen Erträge der Vorjahre 0, , , zu 1a) davon ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre (aus vor 2009 endenden Geschäftsjahren) 0, , , ) Teilthesaurierungsbetrag / ausschüttungsgleicher Ertrag 1, , , ) nicht steuerbare Kapitalrückzahlungen / Substanzausschüttungen 0, , , b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 0, , , c) in den ausgeschütteten Erträgen enthalten 1 c bb) im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und Termingeschäften 0, c cc) Erträge, die dem Teileinkünfteverfahren unterliegen (i.s.d. 3 Nr. 40 EStG) 0, c dd) Erträge, die der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, c ee) Veräußerungsgewinne, die dem Teileinkünfteverfahren unterliegen (i.s.d. 3 Nr. 40 EStG) 0, c ff) Veräußerungsgewinne, die der Steuerbefreiung i.s.d. 8b II KStG unterliegen 0, c gg) steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften 0, , , c hh) steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-Jahres-Frist 0, , , c ii) Einkünfte, die aufgrund von DBA steuerfrei sind (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) 0, , , c jj) ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde, sofern die ausländ. Quellensteuer nicht als Werbungskosten behandelt wurde 0, , , zu 1 c jj) davon ausländische Zinserträge 0, , , c kk) ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , zu 1 c kk) davon ausländische Zinserträge 0, , , c ll) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) 1, , d) Bemessungsgrundlage für die Kapitalertragsteuer 1, , ,

14 FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI 5 Abs. 1 Privatanleger Kapital- sonst. Nr. 3 gesellschaft Betriebsvermögen InvStG EUR EUR EUR zu 1 d) davon inländische Dividendenerträge 0, , , davon aus inländischen REITs 0, , , zu 1 d) davon ausländische Dividendenerträge 0, , , davon aus ausländischen REITs 0, , , zu 1 d) davon aus Zinsen 1, , , zu 1 d) zu 1 d) davon aus Erträgen aus Wertpapierleihegeschäften i.s.d. 15 Abs. 1 S. 7 InvStG 0, davon aus Neu-Veräußerungsgewinnen (Erwerbszeitpunkt im Fonds ab ) 0, , , e) anzurechnende / zu erstattende Kapitalertragsteuer 0, , , zu 1 e) davon anzurechnende / zu erstattende Kapitalertragsteuer i.h.v. 25 % 0, , , hierauf anzurechnender / zu erstattender SoIZ i.h.v. 5,5 % 0, , , zu 1 e) davon anzurechnende / zu erstattende Kapitalertragsteuer i.h.v. 15 % 0, hierauf anzurechnender / zu erstattender SoIZ i.h.v. 5,5 % 0, f aa) anrechenbare oder abzugsfähige ausländische Quellensteuer 3) 0, , , zu 1 f aa) davon aus Zinsen 0, , , f bb) abzugsfähige ausländische Quellensteuer 0, , , f cc) fiktive ausländische Quellensteuer 0, , , zu 1 f cc) davon aus Zinsen 0, , , g) Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien) 0, , , h) Körperschaftsteuerminderungsbetrag nach 37 Abs. 3 KStG 0, , , Der EuGH hat zur Direktanlage in Aktien in der Rechtssache Manninen für einen finnisch-schwedischen Sachverhalt entschieden, dass die Versagung der Anrechnung ausländischer Körperschaftsteuern auf ausländische Dividenden nach finnischem Recht europa rechtswidrig ist. Auch in Deutschland konnte unter Geltung des sog. Anrechnungsverfahrens (in der Regel bis Ende des Veranlagungszeitraums 2000) nur die auf inländische Dividenden entfallende Körperschaftsteuer, nicht aber die ausländische Körperschaftsteuer auf die persönliche Steuerschuld des Anlegers angerechnet werden. Zur Vereinbarkeit des deutschen Anrechnungsverfahrens mit europäischem Gemeinschaftsrecht ist derzeit ein Verfahren beim EuGH anhängig (Rechtssache Meilicke ), dessen Ausgang aber nicht absehbar ist. Die verfahrensrechtliche Rechtslage ist daher für die Direktanlage, vor allem aber für die Fondsanlage, noch unklar. Zur Wahrung möglicher Rechte kann es aber sinnvoll sein, insbesondere im Hinblick auf die Offenhaltung von Steuerbescheiden, sich mit Ihrem Steuerberater in Verbindung zu setzen. 3 ) Davon auf Fondsebene bereits auf abzuführende Kapitalertragsteuer angerechnete ausländische Quellensteuer: 0, EUR/Anteil 13

15 Kap i t a l a n l a g e g e s e l l s c h a f t: Universal-Investment- Gesellschaft mbh Erlenstraße Frankfurt am Main Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Vertrieb: Marktstraße Bad Tölz Telefon: / Telefax: / Dep o t b a n k: Kaiserstraße Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 /