Deutsche Asset Management. Deutsche Asset Management S.A. Multi Opportunities. Halbjahresbericht Fonds Luxemburger Rechts

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1 Deutsche Asset Management Deutsche Asset Management S.A. Multi Opportunities Halbjahresbericht 2017 Fonds Luxemburger Rechts

2 Zusätzliche Informationen für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland Verkaufsprospekt, Verwaltungsreglement, Wesentliche Anlegerinformationen, Halbjahres- und Jahresberichte, Ausgabe- und Rücknahmepreise sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft sowie den Zahlund Informationsstellen erhältlich. Rücknahme- und Umtauschanträge können bei den deutschen Zahlstellen eingereicht werden. Sämtliche Zahlungen (Rücknahme erlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen) werden durch die deutschen Zahlstellen an die Anleger ausgezahlt. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise der Anteile sowie etwaige Mitteilungen an die Anteilinhaber werden grundsätzlich im Internet unter veröffentlicht. Sofern in einzelnen Fällen eine Veröffentlichung in einer Tageszeitung oder im RESA (Recueil Electronique des Sociétés et Associations) in Luxemburg gesetzlich vorgeschrieben ist, erfolgt die Veröffentlichung in Deutschland im Bundesanzeiger. Vertriebs-, Zahl- und Informationsstellen für Deutschland sind: Deutsche Bank AG Taunusanlage 12 D Frankfurt am Main und deren Filialen Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG Theodor-Heuss-Allee 72 D Frankfurt am Main und deren Filialen

3 Inhalt Halbjahresbericht 2017 vom bis Hinweise... 2 Halbjahresbericht Multi Opportunities... 4 Vermögensaufstellung zum Halbjahresabschluss

4 Hinweise Für den in diesem Bericht genannten Fonds gilt das Luxemburger Recht. Wertentwicklung Der Erfolg einer Investmentfondsanlage wird an der Wertentwicklung der Anteile gemessen. Als Basis für die Wertberechnung werden die Anteilwerte (=Rücknahmepreise) herangezogen, unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher Ausschüttungen, die z. B. im Rahmen der Investmentkonten bei der Deutsche Asset Management S.A. kostenfrei reinvestiert werden. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Darüber hinaus ist in dem Bericht auch der entsprechende Vergleichsindex soweit vorhanden dargestellt. Alle Grafik- und Zahlenangaben geben den Stand vom 30. Juni 2017 wieder (sofern nichts anderes angegeben ist). Verkaufsprospekte Der Kauf von Fondsanteilen erfolgt auf Grundlage des zzt. gültigen Verkaufsprospekts und Verwaltungsreglements sowie des Dokuments Wesentliche Anlegerinformationen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt. Ausgabe- und Rücknahmepreise Die jeweils gültigen Ausgabeund Rücknahmepreise sowie alle sonstigen Informationen für die Anteilinhaber können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie bei den Zahlstellen erfragt werden. Darüber hinaus werden die Ausgabe- und Rücknahmepreise in jedem Vertriebsland in geeigneten Medien (z. B. Internet, elektronische Informationssysteme, Zeitungen, etc.) veröffentlicht. 2

5 Halbjahresbericht

6 Multi Opportunities Wertentwicklung im Überblick ISIN 6 Monate LU ,0% Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: Angaben auf Euro-Basis 4

7 Vermögensaufstellung zum Halbjahresabschluss

8 Vermögensaufstellung zum Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Börsengehandelte Wertpapiere ,14 16,06 Aktien Allianz (DE )... Stück EUR 174, ,50 0,31 AXA (FR )... Stück EUR 24, ,00 0,59 Bayer (DE000BAY0017)... Stück EUR 113, ,00 0,83 Daimler Reg. (DE ).... Stück EUR 64, ,00 1,04 Deutsche Telekom Reg. (DE ).... Stück EUR 15, ,00 0,71 Orange (FR ).... Stück EUR 14, ,00 1,48 ProSiebenSat.1 Media Reg. (DE000PSM7770).... Stück EUR 37, ,00 1,36 Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29).... Stück EUR 23, ,00 0,95 RTL Group (LU ).... Stück EUR 66, ,00 0,54 Shire (JE00B2QKY057).... Stück GBP 42, ,62 0,39 Vodafone Group (GB00BH4HKS39)... Stück GBP 2, ,60 1,13 WPP (JE00B8KF9B49)... Stück GBP 16, ,18 0,68 7% TEVA Pharmaceutic Pref. (IL ).... Stück USD 588, ,00 1,47 Amgen (US ).... Stück USD 172, ,90 0,37 Apache Corp. (US ).... Stück USD 47, ,78 0,78 Goldcorp (CA )... Stück USD 12, ,43 0,83 Hess (US42809H1077).... Stück USD 43, ,04 0,92 L Brands (US )... Stück USD 54, ,46 0,69 Monsanto Co. (US61166W1018)... Stück USD 118, ,66 0,84 NIKE B (US ).... Stück USD 53, ,97 0,15 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,03 0,68 Verzinsliche Wertpapiere 4,4500 % AT & T 16/ (US00206RDC34)... USD 900 % 105, ,03 0,68 Investmentanteile ,00 74,75 Gruppeneigene Investmentanteile ,00 72,17 db x-trackers-stoxx Global Sel.Div.100 UCITS 1D (LU ) (0,400%)... Stück EUR 28, ,87 1,00 Deutsche AM Dynamic Opportunities FC (DE ) (0,850%)... Stück EUR 41, ,00 4,09 Deutsche AM LowVol Europe FC (DE000DWS17M4) (0,750%).... Stück EUR 121, ,00 1,48 Deutsche Floating Rate Notes LC (LU ) (0,200%).... Stück EUR 84, ,00 10,27 Deutsche Global Hybrid Bond Fund FC (DE000DWS1U41) (0,600%+).... Stück EUR 45, ,00 1,10 Deutsche Invest I Convertibles FC (LU ) (0,650%+).... Stück EUR 185, ,00 3,16 Deutsche Invest I Corporate Hybrid Bonds FC (LU ) (0,600%)... Stück EUR 112, ,00 1,55 Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates FC (LU ) (0,650%)... Stück EUR 152, ,00 1,24 Deutsche Invest I European Small Cap FC (LU ) (0,750%)... Stück EUR 263, ,00 5,34 Deutsche Invest I Global Bonds IC (LU ) (0,350%).... Stück EUR 101, ,80 7,62 Deutsche Invest I Global Emerging Markets Eq. FC (LU ) (0,750%)... Stück EUR 242, ,00 1,18 Deutsche Invest I Top Asia FC (LU ) (0,750%).... Stück EUR 298, ,00 2,42 Deutsche Invest I Top Dividend FC (LU ) (0,750%).... Stück EUR 208, ,00 5,08 Deutsche Invest II European Top Dividend XC (LU ) (0,300%)... Stück EUR 168, ,00 3,28 Deutsche Invest II US Top Dividend FC (LU ) (0,750%).... Stück EUR 190, ,00 1,93 Deutsche Quant Equity Europe IC (DE000DWS1767) (0,500%).... Stück EUR 117, ,00 0,76 DWS Aktien Strategie Deutschland LC (DE ) (1,450%)... Stück EUR 404, ,00 8,21 DWS Biotech (DE ) (1,500%+).... Stück EUR 192, ,00 1,72 DWS India (LU ) (2,000%+).... Stück EUR 2 140, ,00 2,61 DWS Vermögensbildungsfonds I ID (DE000DWS16D5) (0,600%).... Stück EUR 151, ,93 2,06 Deutsche Invest I Asian Bonds USD FC (LU ) (0,600%)... Stück USD 131, ,94 1,46 Deutsche Invest I Emerging Markets Corp. USD FC (LU ) (0,600%)... Stück USD 159, ,87 2,04 6

9 Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Deutsche USD Floating Rate Notes USD LD (LU ) (0,300%)... Stück USD 187, ,59 2,57 Gruppenfremde Investmentanteile ,00 2,58 ishares III-iShares J.P.M. EM L.Gov.Bd.UCITS ETF $ (IE00B5M4WH52) (0,500%).... Stück EUR 57, ,00 2,58 Summe Wertpapiervermögen ,17 91,49 Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen Aktienindex-Derivate ,95 0,13 (Forderungen / Verbindlichkeiten) Aktienindex-Terminkontrakte EURO STOXX 50 SEP 17 (EURX) EUR.... Stück ,00 0,06 TOPIX INDEX SEP 17 (OSE) JPY... Stück ,54 0,01 NIKKEI 225 (CME) SEP 17 (CME) USD.... Stück ,54-0,01 S&P500 EMINI SEP 17 (CME) USD.... Stück ,95 0,06 Zins-Derivate ,00 0,08 (Forderungen / Verbindlichkeiten) Zinsterminkontrakte EURO-BOBL SEP 17 (EURX).... EUR ,00 0,02 EURO-BUND SEP 17 (EURX)... EUR ,00 0,06 Devisen-Derivate ,52-0,04 Devisenterminkontrakte (Verkauf) Offene Positionen GBP/EUR 6,25 Mio ,52-0,04 Bankguthaben ,05 7,62 Verwahrstelle (täglich fällig) EUR - Guthaben.... EUR ,13 % ,13 0,77 Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen.... EUR ,88 % ,88 0,14 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen Hongkong Dollar.... HKD 9,76 % 100 1,10 0,00 Japanische Yen.... JPY ,00 % ,31 0,05 Südkoreanische Won... KRW ,00 % ,15 0,00 US Dollar.... USD ,25 % ,71 0,17 Südafrikanische Rand... ZAR ,77 % ,77 0,08 Termingeld EUR - Guthaben (Bayerische Landesbank, München)... EUR ,00 % ,00 6,41 Sonstige Vermögensgegenstände ,77 0,78 Zinsansprüche.... EUR 8 617,26 % ,26 0,01 Dividendenansprüche.... EUR ,43 % ,43 0,06 Quellensteueransprüche.... EUR ,00 % ,00 0,02 Einschüsse (Initial Margin).... EUR ,67 % ,67 0,69 Sonstige Ansprüche... EUR 179,41 % ,41 0,00 Summe der Vermögensgegenstände 1) ,48 100,11 7

10 Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-Anteil Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fondsin 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen Sonstige Verbindlichkeiten ,35-0,06 Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen.... EUR ,10 % ,10-0,05 Andere sonstige Verbindlichkeiten.... EUR ,25 % ,25-0,01 Fondsvermögen ,07 100,00 Anteilwert 153,57 Umlaufende Anteile ,832 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Marktschlüssel Terminbörsen EURX = Eurex (Eurex Frankfurt/Eurex Zürich) OSE = Osaka Securities Exchange - Options and Futures CME = Chicago Mercantile Exchange (CME) - Index and Options Market Division (IOM) Devisenkurse (in Mengennotiz) per Britische Pfund... GBP 0, = EUR 1 Hongkong Dollar.... HKD 8, = EUR 1 Japanische Yen.... JPY 127, = EUR 1 Südkoreanische Won... KRW 1 305, = EUR 1 US Dollar.... USD 1, = EUR 1 Südafrikanische Rand... ZAR 14, = EUR 1 Erläuterungen zur Bewertung Die Anteilwerte werden von der Verwaltungsgesellschaft ermittelt sowie die Bewertung der Vermögenswerte des Fondsvermögens durchgeführt. Die grundsätzliche Kursversorgung sowie die Preisvalidierung erfolgen nach den von der Verwaltungsgesellschaft auf der Grundlage der in den gesetzlichen Bestimmungen/Verordnungen bzw. im Prospekt des Fonds definierten Grundsätze für Bewertungsmethoden eingeführten Verfahren. Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen State Street Bank Luxemburg als externem Price Service Provider und Verwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft. Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet. In Klammern sind die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen enthaltenen Fondsvermögen aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da das Fondsvermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile ( Zielfonds ) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. Fußnoten 1) Beinhaltet, sofern vorhanden, keine Positionen mit negativem Bestand. 8

11 Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Stück Käufe Verkäufe Wertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Abertis Infraestructuras Reg. (ES )... Stück Axel Springer Vink. Reg. (DE )... Stück BASF Reg. (DE000BASF111)... Stück BMW Pref. (DE )... Stück Dialog Semiconductor (GB )... Stück MTN GROUP (ZAE )... Stück Verzinsliche Wertpapiere 3,0000 % Rocket Internet 15/ Cv (DE000A161KH4)... EUR Investmentanteile Gruppeneigene Investmentanteile db x-trackers MSCI GCC Select Index 1C (IE00BQXKVQ19) (0,450%)... Stück Deutsche Invest I Africa FC (LU ) (0,850%+)... Stück Deutsche Invest I Asian Equities Unconstrained FC (LU ) (0,750%)... Stück Deutsche Invest I Global Bonds FC (LU ) (0,500%)... Stück Deutsche Invest II European Equity Focus.Alpha LC (LU ) (1,500%)... Stück DWS US Growth (DE ) (1,450%)... Stück Gruppenfremde Investmentanteile AXA IM FIIS-US Short Dur.High Yield Fund-A (Cap) (LU ) (0,450%)... Stück Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Terminkontrakte Volumen in 1000 Aktienindex-Terminkontrakte Gekaufte Kontrakte: EUR (Basiswerte: Nikkei 225, Tokyo Stock Price (TOPIX) Index) Verkaufte Kontrakte: EUR (Basiswerte: DAX (Performanceindex), Euro STOXX 50 Price Euro, S&P 500 Index) Zinsterminkontrakte Verkaufte Kontrakte: EUR (Basiswerte: EURO-BOBL JUN 17, EURO-BUND JUN 17) Devisenterminkontrakte Verkauf von Devisen auf Termin EUR/GBP EUR Optionsrechte Wertpapier-Optionsrechte Optionsrechte auf Aktien Verkaufte Verkaufsoptionen (Put): EUR 530 (Basiswerte: Activision Blizzard) Wertpapier-Darlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes) Volumen in 1000 unbefristet EUR Gattung: db x-trackers MSCI GCC Select Index 1C (IE00BQXKVQ19), db x-trackers-stoxx Global Sel.Div. 100 UCITS 1D (LU ) 9

12 Angaben gemäß Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (WpFinGesch.) und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/ Ausweis nach Abschnitt A Angaben in Fondswährung Wertpapierleihe Pensionsgeschäfte Total Return Swaps 1. Verwendete Vermögensgegenstände absolut in % des Fondsvermögens Name 2. Name 2. Die 10 größten Gegenparteien 3. Name 4. Name 5. Name 6. Name 7. Name 8. Name 9. Name 10

13 10. Name 3. Art(en) von Abwicklung und Clearing (z.b. zweiseitig, dreiseitig, zentrale Gegenpartei) Geschäfte gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge) unter 1 Tag Tag bis 1 Woche Woche bis 1 Monat bis 3 Monate Monate bis 1 Jahr über 1 Jahr unbefristet Art(en) und Qualität(en) der erhaltenen Sicherheiten Art(en): Bankguthaben Schuldverschreibungen Aktien Sonstige Qualität(en): Dem Fonds werden soweit Wertpapier-Darlehensgeschäfte, umgekehrte Pensionsgeschäfte oder Geschäfte mit OTC-Derivaten (außer Währungstermingeschäften) abgeschlossen werden - Sicherheiten in einer der folgenden Formen gestellt: - liquide Vermögenswerte wie Barmittel, kurzfristige Bankeinlagen, Geldmarktinstrumente gemäß Definition in Richtlinie 2007/16/EG vom 19. März 2007, Akkreditive und Garantien auf erstes Anfordern, die von erstklassigen, nicht mit dem Kontrahenten verbundenen Kreditinstituten ausgegeben werden, beziehungsweise von einem OECD-Mitgliedstaat oder dessen Gebietskörperschaften oder von supranationalen Institutionen und Behörden auf kommunaler, regionaler oder internationaler Ebene begebene Anleihen unabhängig von ihrer Restlaufzeit - Anteile eines in Geldmarktinstrumente anlegenden Organismus für gemeinsame Anlagen (nachfolgend OGA ), der täglich einen Nettoinventarwert berechnet und der über ein Rating von AAA oder ein vergleichbares Rating verfügt - Anteile eines OGAW, der vorwiegend in die unter den nächsten beiden Gedankenstrichen aufgeführten Anleihen / Aktien anlegt - Anleihen unabhängig von ihrer Restlaufzeit, die ein Mindestrating von niedrigem Investment-Grade aufweisen - Aktien, die an einem geregelten Markt eines Mitgliedstaats der Europäischen Union oder an einer Börse eines OECD-Mitgliedstaats zugelassen sind oder gehandelt werden, sofern diese Aktien in einem wichtigen Index enthalten sind. Die Verwaltungsgesellschaft behält sich vor, die Zulässigkeit der oben genannten Sicherheiten einzuschränken. Des Weiteren behält sich die Verwaltungsgesellschaft vor, in Ausnahmefällen von den oben genannten Kriterien abzuweichen. Weitere Informationen zu Sicherheitenanforderungen befinden sich in dem Verkaufsprospekt des Fonds/Teilfonds. 11

14 6. Währung(en) der erhaltenen Sicherheiten Währung(en): Sicherheiten gegliedert nach Restlaufzeiten (absolute Beträge) unter 1 Tag Tag bis 1 Woche Woche bis 1 Monat bis 3 Monate Monate bis 1 Jahr über 1 Jahr unbefristet Ertrags- und Kostenanteile (vor Ertragsausgleich) Ertragsanteil des Fonds absolut 2 717, in % der Bruttoerträge 60, Kostenanteil des Fonds Ertragsanteil der Verwaltungsgesellschaft absolut 1 811, in % der Bruttoerträge 40, Kostenanteil der Verwaltungsgesellschaft Ertragsanteil Dritter absolut in % der Bruttoerträge Kostenanteil Dritter Erträge für den Fonds aus Wiederanlage von Barsicherheiten, bezogen auf alle WpFinGesch. und Total Return Swaps absolut Summe - Anteil Verliehene Wertpapiere in % aller verleihbaren Vermögensgegenstände des Fonds 1. Name 11. Die 10 größten Emittenten, bezogen auf alle WpFinGesch. und Total Return Swaps 2. Name 12

15 3. Name 4. Name 5. Name 6. Name 7. Name 8. Name 9. Name 10. Name 12. Wiederangelegte Sicherheiten in % der empfangenen Sicherheiten, bezogen auf alle WpFinGesch. und Total Return Swaps Anteil Verwahrart begebener Sicherheiten aus WpFinGesch. und Total Return Swaps (In % aller begebenen Sicherheiten aus WpFinGesch. und Total Return Swaps) gesonderte Konten / Depots - - Sammelkonten / Depots - - andere Konten / Depots - - Verwahrart bestimmt Empfänger

16 14. Verwahrer/Kontoführer von empfangenen Sicherheiten aus WpFinGesch. und Total Return Swaps Gesamtzahl Verwahrer/ Kontoführer Name verwahrter Betrag absolut 14

17 Verwaltungsgesellschaft, Zentralverwaltung, Transferstelle, Registerstelle und Hauptvertriebsstelle Deutsche Asset Management S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg Eigenkapital per : 263,5 Mio. Euro vor Gewinnverwendung Aufsichtsrat Holger Naumann Vorsitzender Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am Main Nathalie Bausch Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg Reinhard Bellet Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am Main Vorstand Manfred Bauer (seit dem ) Vorsitzender Deutsche Asset Management S.A., Luxemburg Dirk Bruckmann (bis zum ) Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am Main Ralf Rauch Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am Main Martin Schönefeld (bis zum ) Deutsche Asset Management S.A., Luxemburg Barbara Schots Deutsche Asset Management S.A., Luxemburg Abschlussprüfer KPMG Luxembourg Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxemburg Verwahrstelle State Street Bank Luxembourg S.C.A. 49, Avenue John F. Kennedy L-1855 Luxemburg Fondsmanager Deutsche Asset Management Investment GmbH Mainzer Landstraße D Frankfurt am Main Vertriebs-, Zahl- und Informationsstelle LUXEMBURG Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg Yves Dermaux (seit dem ) Deutsche Bank AG, London Marzio Hug (bis zum ) Deutsche Bank AG, London Stefan Kreuzkamp Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am Main Frank Krings Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxemburg Dr. Matthias Liermann Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am Main Stand:

18 Deutsche Asset Management S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer L-1115 Luxemburg Tel.: Fax: