JUSTUS-LIEBIG-UNIVERSITÄT GIESSEN

Transkript

1 JUSTUS-LIEBIG-UNIVERSITÄT GIESSEN Professur für VWL II Wolfgng Scherf Die Exmensklusur us der Volkswirtschftslehre Erschienen in: WISU 8-9/2000, S Fchbereich Wirtschftswissenschften Prof. Dr. Wolfgng Scherf Professur für Volkswirtschftslehre II Licher Strße Gießen Tel

2 Exmensklusur VOLKSWIRTSCHAFTSLEHRE Görgens, E./Ruckriegel, K.: Infltionstheorien. In: WISU, 26. Jg. (1997), S Zur Herleitung des AS-AD-Modells: Burd, M./Wyplosz, C.: Mcroeconomics Europen text. 2nd ed., Oxford 1997, S. 326 ff. River-Btiz, F.L./River-Btiz, L.A.: Interntionl Finnce nd Open Economy Mcroeconomics. New York 1994, S. 461 ff. und S. 639 ff. Mußner, A.: Ds IS-LM-Modell: Originl und Adption. In: WISU, 26. Jg. (1997), S Für kritische Anmerkungen zum AS-AD-Modell: Brro, R.J./Grilli, V.: Europen Mcroeconomics. Bsingstoke 1994, S. 427 f. Colnder, D.C.: The Stories We Tell: A Reconsidertion of the AS-AD-Anlysis. In: Journl of Economic Perspectives, Vol. 9/3 (1995), S Die Bentwortung der Frgen erfolgt im WISU-Repetitorium. Die Exmensklusur us der Volkswirtschftslehre Die folgende Aufgbe wurde im Wintersemester 1999/2000 von Prof. Dr. Wolfgng Scherf n der Justus-Liebig-Universität Gießen im Rhmen einer fünfstündigen Diplomklusur im Fch Allgemeine Volkswirtschftslehre gestellt, ds Bestndteil ller wirtschftswissenschftlichen Studiengänge ist. Insgesmt wren vier Aufgben us unterschiedlichen Gebieten zu bentworten, so dss pro Aufgbe eine Berbeitungszeit von 75 Minuten zur Verfügung stnd. Them: Erläutern Sie die Wechselwirkungen zwischen Sttsverschuldung und konjunktureller Entwicklung. Berücksichtigen Sie dbei die verschiedenen Arten der Sttsverschuldung. I. Drn hätten Sie denken müssen: Einerseits beeinflusst die konjunkturelle Entwicklung die Höhe der öffentlichen Einnhmen und Ausgben, ndererseits gehen von den öffentlichen Einnhmen und Ausgben konjunkturelle Wirkungen us. Beide Aspekte spielen eine wichtige Rolle im Konzept der ntizyklischen Finnzpolitik (fiscl policy). Dnch soll der Stt in der Rezession erhöhte Defizite hinnehmen, die us der built-in-flexibility des Steuer- und Ausgbensystems und eventuell us expnsiven diskretionären Mßnhmen resultieren. In der Hochkonjunktur ist umgekehrt zu verfhren. Bei der Anlyse der gennnten Interdependenzen empfiehlt es sich, zunächst die verschiedenen Arten der Sttsverschuldung und nschließend deren konjunkturelle Wirkungen zu erläutern. 1. Arten der Sttsverschuldung Die sttliche Neuverschuldung knn in konjunkturbedingte, ntizyklische und strukturelle Defizite zerlegt werden. Konjunkturbedingte und ntizyklische Defizite bilden zusmmen die konjunkturelle Verschuldung. Ds konjunkturbedingte Defizit ist erforderlich, um Mindereinnhmen (z.b. bei der Einkommensteuer) und Mehrusgben (z.b. bei der Arbeitslosenversicherung) infolge eines Zurückbleibens des ttsächlichen Sozilprodukts hinter dem Sozilprodukt bei Vollbeschäftigung bzw. Normluslstung des Produktionspotenzils zu kompensieren. Ds ntizyklische Defizit resultiert us der Kreditfinnzierung diskretionärer stbilitätspolitischer Mßnhmen, mit denen der Stt in der Rezession versucht, der Wirtschft einen expnsiven konjunkturellen Impuls zu geben. Ds strukturelle Defizit entspricht dem Teil der Neuverschuldung, der bei gegebener 1163

3 VOLKSWIRTSCHAFTSLEHRE Exmensklusur Ausgben- und Einnhmenstruktur uch dnn vorliegen würde, wenn die Wirtschft norml usgelstet wäre. 2. Sttsverschuldung und konjunkturelle Entwicklung ) Determinnten der Neuverschuldung Die konjunkturellen Einkommens- und Budgeteffekte der Sttsverschuldung lssen sich nhnd eines einfchen Multipliktormodells illustrieren. Ausgngspunkt ist die Verwendungsgleichung des Sozilprodukts (Y), ds sich us dem privten Konsum (C), den privten Investitionen (I), den Nettoexporten (NX) und den Sttsusgben für Güter und Dienstleistungen (A St ) zusmmensetzt: (1) Y = C+ I+ NX + A St Die gesmte privte Nchfrge (N pr ) knn mn ufsplten in eine utonome Komponente ( N pr) und eine vom verfügbren Einkommen bhängige induzierte Nchfrge, die von der mrginlen Konsumquote bzw. llgemeiner von der mrginlen Ausgbenquote (c) und vom (Einkommen-)Steuerstz (t) bestimmt wird: (2) N pr = C+ I+ NX = N pr + c ( 1 t ) Y Aus (1) und (2) folgt für ds gleichgewichtige Sozilprodukt: (3) Y c ( 1 t ) N = ( + A pr St ) = m ( N pr + A St ) mit m für den us c und t resultierenden Einkommensmultipliktor. Ds sttliche Budgetdefizit (D) ergibt sich ls Differenz zwischen Sttsusgben (hier ohne Trnsferzhlungen) und Steuereinnhmen: (4) D = A St t Y = A St t m ( N pr + A St ) Determinnten der Neuverschuldung sind die Sttsusgben und die Abgbenquote sowie die utonome Privtnchfrge und die mrginle Konsumquote. b) Entstehung und Wirkungen konjunkturbedingter Defizite Konjunkturbedingte Defizite resultieren us einer Unteruslstung des Produktionspotenzils. Entstehung und Wirkungen lssen sich m besten usgehend von einer vollbeschäftigten Wirtschft erklären, in der ds ttsächliche Sozilprodukt dem Sozilprodukt bei Normluslstung (Y n ) entspricht und eventuell bereits ein strukturelles Defizit (D S ) vorliegt: (5) D S = A St t Y n Ein Rückgng der utonomen privten Nchfrge knn nun eine Rezession uslösen, in deren Verluf ds rele Sozilprodukt sinkt: (6) Y = m N pr Die Folge ist ein konjunkturbedingter Anstieg der Sttsverschuldung: (7) D = t Y = t m N pr = D k Ds konjunkturbedingte Defizit (D k ) resultiert bei konstnten Sttsusgben für Güter und Dienstleistungen im Modell us den Steuermindereinnhmen, in der Relität uch us den wchsenden Trnsferzhlungen n die konjunkturell Arbeitslosen. Die Kreditufnhme, die zusätzlich zu einem eventuell bereits bestehenden strukturellen Defizit erfolgen muss, ermöglicht eine pssive Stbilisierung. Die stbilitätspolitische Bedeutung des konjunkturbedingten Defizits liegt dmit in der Begrenzung der negtiven Einkommens- und Beschäftigungseffekte eines Nchfrgerückgngs im Vergleich zu einer rezessionsverschärfenden sttlichen Prllelpolitik. Konjunkturbedingte Defizite werden in der Regel uch von Ökonomen befürwortet, die einer expnsiven Finnzpolitik skeptisch gegenüberstehen. Die reltiv hohe Akzeptnz bsiert nicht zuletzt druf, dss konjunkturbedingte Defizite ls vorübergehendes Phänomen eingestuft werden, weil sie in einem selbst trgenden Aufschwung bei wchsender Auslstung des Produktionspotenzils wieder utomtisch verschwinden. 1164

4 Exmensklusur VOLKSWIRTSCHAFTSLEHRE c) Entstehung und Wirkungen ntizyklischer Defizite Antizyklische Defizite gehen uf ktive stbilitätspolitische Mßnhmen des Sttes zurück. Die stbilitätspolitische Effizienz expnsiver Mßnhmen hängt dvon b, dss keine Verdrängung der privten Nchfrge insbesondere der privten Investitionen zustnde kommt. Derrtige crowding-out-effekte lssen sich unter bestimmten geldund lohnpolitischen Vorussetzungen vermeiden. Wenn die Zentrlbnk ein Geldmengenwchstum zulässt, ds die Finnzierung des im Aufschwung steigenden Trnsktionsvolumens ohne Zinserhöhungen ermöglicht, entfällt der wesentliche Grund für einen Rückgng der privten Investitionen. Solnge keine spürbren Infltionstendenzen uftreten, dürfte die Zentrlbnk zu einer solchen Politik bereit sein. Die Gewerkschften müssen dher uf Lohnerhöhungen über den Produktivitätsfortschritt hinus verzichten, weil sie ndernflls kosteninduzierte Preissteigerungen hervorrufen und dmit eine restriktive Geldpolitik provozieren würden. Ds Multipliktormodell knn bei einer usreichenden Elstizität des Geldngebots und einer stbilitätskonformen Lohnpolitik zur Anlyse der fiscl policy herngezogen werden. Entstehung und Wirkungen ntizyklischer Defizite lssen sich m Beispiel zusätzlicher Sttsusgben illustrieren. Sie führen in einer unterbeschäftigten, weitgehend infltionsfreien Wirtschft zu einem multipliktiven Anstieg des relen Sozilprodukts: (8) Y = m A St Dieser Einkommenseffekt führt zu Steuermehreinnhmen (und geringeren Ausgben für konjunkturell Arbeitslose). Infolgedessen entspricht ds zusätzliche Defizit nicht der zunächst erforderlichen Kreditufnhme in Höhe der sttlichen Mehrusgben für Güter und Dienstleistungen ( A St ), sondern geht im Multipliktorprozess ufgrund der induzierten Mehreinnhmen (und Minderusgben) wieder zurück. Insgesmt gilt: (9) D = A St t Y = A St ( t m A St ) = ( 1 t m) A St = D Sowohl die ursprüngliche Erhöhung, ls uch die spätere Verminderung der Sttsverschuldung sind Folge der ntizyklischen Finnzpolitik und müssen dher dem ntizyklischen Defizit (D ) zugerechnet werden. Es wäre verfehlt, die Selbstkonsolidierungseffekte ls Verminderung der konjunkturbedingten Verschuldung nzusehen, d sie nicht uf einer konjunkturellen Erholung beruhen, sondern uf den konjunkturpolitisch motivierten Mehrusgben des Sttes. Aus Gleichung (9) geht im Übrigen hervor, dss die Selbstkonsolidierungseffekte ntizyklischer Defizite von der Abgbenquote und dem Multipliktor bestimmt werden. Wenn ds Produkt us (mrginler) Abgbenquote und Multipliktor den Wert 1 erreicht bzw. übersteigt, kommt es zu einer Selbst- bzw. Überkonsolidierung ntizyklischer Defizite im Multipliktorprozess (Schuldenprdox). Wenn die Vorussetzungen für eine Überkonsolidierung ntizyklischer Defizite vorliegen, kommt es im Aufschwung zu einer Verminderung der Gesmtverschuldung. Diese Form der Hushltskonsolidierung setzt vorus, dss der Stt seine ntizyklischen Mßnhmen ufrechterhält. Nur die ddurch induzierten Mehreinnhmen und Minderusgben dürfen zur Rückführung des Defizits verwendet werden. Eine drüber hinusgehende ktive Konsolidierung der ntizyklischen Mehrusgben ist ohne negtive Beschäftigungswirkungen nur möglich, wenn es zu einem Aufschwung kommt, der uch von der utonomen privten Nchfrge getrgen wird. In diesem Fll knn die ntizyklische Mehrnchfrge des Sttes zunehmend durch eine privte Mehrnchfrge ersetzt werden. Die Wiederbelebung der privten Nchfrge entlstet den Sttshushlt zum einen durch die Reduktion des erforderlichen Umfngs der ntizyklischen Mßnhmen. Zum nderen ht sie einen utomtischen Abbu des konjunkturbedingten Defizits zur Folge (pssive Konsolidierung). In der Litertur zur fiscl policy wird meist nicht differenziert zwischen der rein konjunkturbedingten Verschuldung und der mit einer expnsiven Finnzpolitik in der Rezession verbundenen zusätzlichen Kreditufnhme (deficit spending). Die Vernchlässigung des ntizyklischen Defizits knn zu einer Unterschätzung der konjunkturellen und Überschätzung der strukturellen Verschuldung führen. Dies impliziert uch die Gefhr einer Verkennung der Wirkungen der konjunkturellen Verschuldung. d) Konsolidierung struktureller Defizite? Ds strukturelle Defizit ist nch den bisherigen Überlegungen nicht einfch gleichzusetzen mit der gesmten Verschuldung bei Normluslstung. Wenn kein selbst trgender 1165

5 VOLKSWIRTSCHAFTSLEHRE Exmensklusur Aufschwung vorliegt, wenn lso ds Erreichen und der Fortbestnd der Vollbeschäftigung uf einer Mehrnchfrge des Sttes beruht, ht ein Teil des Defizits bei Normluslstung weiterhin eine (mittelfristige) Stbilisierungsfunktion. Ein strukturelles Defizit im engeren Sinne zeichnet sich demgegenüber ddurch us, dss es ohne negtive Rückwirkungen uf Produktion und Beschäftigung konsolidiert werden knn. Vorussetzung dfür ist eine vollbeschäftigte Wirtschft, in der ein konsolidierungsbedingter Nchfrgerückgng den Auslstungsgrd nicht zwngsläufig reduzieren muss. Die Anpssung n geringere kreditfinnzierte Sttsusgben erfolgt in diesem Fll entweder über Zinssenkungen, die nregend uf die privten Investitionen wirken (Zinsmechnismus), oder über nchfrgebedingte Preissenkungen, die zu Lsten der Gewinnquote gehen (Verteilungsmechnismus). Dgegen ist ein Abbu des strukturellen Defizits bei nhltend hoher Arbeitslosigkeit nicht zu empfehlen. Der Stt würde ddurch de fcto eine Prllelpolitik betreiben und ktiv zur Unteruslstung des Produktionspotenzils beitrgen. Infolge der zu erwrtenden Produktions- und Beschäftigungsverluste bestünde zudem die Gefhr, dss die Konsolidierungsbemühungen durch induzierte Mindereinnhmen und Mehrusgben konterkriert werden (negtives Schuldenprdox). II. Mögliche Fehlerquellen: Die Interdependenzen zwischen Sttsverschuldung und konjunktureller Entwicklung lssen sich nur zutreffend erfssen, wenn zwischen konjunkturbedingten, ntizyklischen und strukturellen Defiziten korrekt differenziert wird. Puschle Ausführungen zur Sttsverschuldung sollten ebenso vermieden werden wie eine llgemeine Diskussion der Fisklpolitik. Neben den konjunkturellen Effekten sind bei der Anlyse der einzelnen Defizitkomponenten die jeweiligen Rückwirkungen uf den öffentlichen Hushlt (Budgetwirkungen) zu berücksichtigen. Literturempfehlungen: Oberhuser, A.: Ds Schuldenprdox. In: Jhrbücher für Ntionlökonomie und Sttistik, Bd. 200 (1985), S Scherf, W.: Zur Abgrenzung und finnzpolitischen Bedeutung verschiedener Arten der Sttsverschuldung. In: Jhrbücher für Ntionlökonomie und Sttistik, Bd. 206 (1989), S Scherf, W.: Ds Konzept eines Stbilitätspktes Abbu der Arbeitslosigkeit durch eine koordinierte Finnz-, Lohn- und Geldpolitik. In: Kleinhenz, G./Kühlewind, G. (Hrsg.): Mehr Beschäftigung in Deutschlnd: Ordnungs- und wirtschftspolitische Ansätze. Beiträge zur Arbeitsmrkt- und Berufsforschung Nr. 224, Nürnberg 1999, S