1.3.1 Komponenten und Determinanten eines wertorientierten M&A-Controlling- Systems 8

Transkript

1 Inhaltsverzeichnis IX Inhaltsverzeichnis 1 Problemstellung und Gang der Untersuchung Relevanz der Themenstellung Defizite in den bestehenden M&A-Steuenmgssystemen Grundlegende Problemabgrenzung Unzureichende Spezifität bestehender Controlling-Systeme Fehlen eines durchgängigen Controlling-Systems Anforderungen an eine M&A-Projektsteuerung Zielformulierung und Ableitung der Forschungslücke Komponenten und Determinanten eines wertorientierten M&A-Controlling- Systems Der Prozess als Analyseeinheit des M&A-Controlling-Systems Ziele des Forschungsprojektes Wertorientiertes M&A-Controlling in den betriebswirtschaftlichen Forschungsansätzen Forschungsansatz und Aufbau des Forschungsprojektes Theoretischer Bezugsrahmen Vorgehen und Gliederung des Forschungsprojektes 20 2 Theoretische Grundlagen und Begriffsabgrenzung Mergers & Acquisitions Definition und Klassifizierung von Mergers & Acquisitions Begriffsdefinition Mergers & Acquisitions" Systematisierung von Mergers & Acquisitions Rolle und Bedeutung von Mergers & Acquisitions Aktuelle Situation am Markt für Unternehmenstransaktionen Theoretische Erklärungsansätze für Mergers & Acquisitions Grundlagen zu den Erklärungsmodellen Erklärungsansätze der Markttheorie Erklärungsansätze der Ressourcentheorie 35 Bibliografische Informationen digitalisiert durch

2 *t Inhaltsverzeichnis Erklärungsansätze der Neuen Institutionenökonomik Erklärungsansätze der Mikropolitik und Machttheorie Erklärungsansätze der Portfoliotheorie Ziele und Aufgabenstellung von Mergers & Acquisitions Hohe Erfolgsvarianz bei Mergers & Acquisitions Mergers & Acquisitions aus Prozesssicht Entwicklung und State-of-the-Art des Wertmanagement-Konzeptes Ursprünge und Hintergründe des Wertmanagement-Gedankens Zu den Begriffen Nutzen" und Wert" Ursprung der wertorientierten Unternehmensfuhrang Kritik am Wertmanagement-Konzept Grundsäulen des Wertmanagement-Konzeptes Zielgruppen und Ausprägungsformen der Wertsteigerung Alternative Wertsteigerungsmaße Rolle und Bedeutung des Free Cash Flow Problematik des Free Cash Flow Aktuelle Tendenz bei den Wertsteigerungsmaßen Grundlegende Ansätze der Wertsteigerung Treiber der Wertsteigerung Verbindung von Wertmanagement, M&A und Prozesssicht Entwicklung und State-of-the-Art des Controlling Definition und Klassifizierung des Controlling Zum Begriff Controlling" Ursprung des Controlling Grundsäulen des Controlling-Konzeptes Konzeption des Controlling Aufgaben des Controlling Instrumente des Controlling Überblick zu den Instrumenten des Controlling Bedeutung von Kennzahlen- und Zielsystemen 90

3 Inhaltsverzeichnis XI Organisation und Träger des Controlling Gestaltungsansätze der Organisationstheorie Implikationen für die Organisation des M&A-Controlling Anforderungen an die Träger des M&A-Controlling Verbindung von Wertmanagement und Controlling Anforderungen an einprozessorientiertes Controlling Ziele, Aufgaben und Instrumente eines wertorientierten M&A-Controlling- Systems Determinanten für den Aufbau der Analyse Vorbemerkungen Kennzeichen eines wertorientierten M&A-Controlling-Systems Erfolgsfaktoren als Stellhebel der Wertsteigerung für M&A-Projekte Erfolgsfaktoren und Wertsteigerung Erfolgsfaktoren für M&A-Projekte Erfolgsfaktoren für das Wertmanagement Rahmensetzung durch das Prozessmanagement Aufbau der Hauptkapitel und weiteres Vorgehen in der Analyse Wertorientiertes Controlling der M&A-Prozessstrategie Einordnung, Ziele und Aufgaben der M&A-Prozessstrategie Das Wesen einer Strategie Konstitutive Elemente der M&A-Prozessstrategie Vorgehen bei der prozessorientierten Strategieentwicklung Allgemeines Vorgehensmodell Konkrete Strategieentwicklung Erfolgsfaktoren, Kennzahlen und Instrumente für das wertorientierte M&A-Controlling Vorbemerkungen Klarheit und Ganzheitlichkeit der Strategiefestlegung Priorisierung Synergierealisierung mit Fokus auf einer Reduktion von Gemeinkosten Begriffsklärungen 156

4 XII Inhaltsverzeichnis Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Zustimmung des Top-Managements zur Transaktion Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Sorgfältige und schnelle Ausarbeitung einer Führungskonzeption Begriffsklärangen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Kontinuierliche Durchführung von M&A Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Kontinuierliche Durchführung der Geschäftsaktivitäten mit Fokus auf Marketing und Vertrieb Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Wertorientiertes Controlling der M&A-Prozesstransparenz Einordnung, Ziele und Aufgaben der M&A-Prozesstransparenz Das Wesen der Transparenz Konstitutive Elemente der M&A-Prozesstransparenz Vorgehen bei der Herstellung von Prozesstransparenz Allgemeines Modell zur Information und Bewertung 205

5 Inhaltsverzeichnis XIII Grundlegende Überlegungen zum Vorgehen bei der Herstellung von Prozesstransparenz Transparenz über den Prozessablauf Transparenz über die Prozessperformance Erfolgsfaktoren, Kennzahlen und Instrumente für das wertorientierte M&A-Controlling Vorbemerkungen Exzellente Due Diligence Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Realistische Einschätzung Target und Bedeutung des gezahlten Premiums Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Unabhängige Post-Deal-Bewertung durch Berater Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Intensives Wissensmanagement und Informationsaustausch Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Wertorientiertes Controlling der M&A-Prozessgestaltung Einordnung, Ziele und Aufgaben der M&A-Prozessgestaltung Das Wesen der Prozessgestaltung 258

6 XIV Inhaltsverzeichnis ЗАЛ.2 Konstitutive Elemente der M&A-Prozessgestaltung Vorgehen bei der Prozessgestaltung Erfolgsfaktoren, Kennzahlen und Instrumente für das wertorientierte M&A-Controlling Vorbemerkungen Hohe Marktorientierung in der Post Merger Integration Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Starke organisationale Integration der Unternehmen Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Konsolidierung des betrieblichen Rechnungswesens Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Wertorientiertes Controlling der M&A-Prozesssteuerung Einordnung, Ziele und Aufgaben der M&A-Prozesssteuerung Das Wesen der Prozesssteuerung Konstitutive Elemente der M&A-Prozesssteuerung Vorgehen bei der Prozesssteuerung Vorbemerkungen Grundlagen der Earned Value Methode Möglichkeiten des Einsatzes der Earned Value Methode für M&A Erfolgsfaktoren, Kennzahlen und Instrumente ßr das wertorientierte M&A-Controlling os

7 Inhaltsverzeichnis XV Vorbemerkungen Geschwindigkeit von M&A Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Proaktives Risikomanagement Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Schnelle, planmäßige und zielgruppenspezifische Durchführung der internen und externen Kommunikation Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Wertorientiertes Controlling der M&A-Prozessverantwortung Einordnung, Ziele und Aufgaben der M&A-Prozessverantwortung Das Wesen der Prozessverantwortung Konstitutive Elemente der M&A-Prozessverantwortung Vorgehen bei der Schaffung von Prozessverantwortung Erfolgsfaktoren, Kennzahlen und Instrumente für das wertorientierte M&A-Controlling Vorbemerkungen Klare Personalstrategie und besondere Bedeutung des mittleren Managements Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling 347

8 XVI Inhaltsverzeichnis Klare Definition der Kernbelegschaft Begriffsklänmgen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Interdisziplinäre Zusammensetzung von Teams Begriffsklärungen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Maximierung der Personalmotivation Begriffsklänmgen Wirkung auf die Werttreiber Instrumente des wertorientierten Controlling Kennzahlen des wertorientierten Controlling Zusammenfassung wichtiger Erkenntnisse Vorbemerkungen Konsolidierung der M&A-Balanced-Scorecard Zusammenfassung zu den Instrumenten und Kennzahlen Ausblick auf weitere Forschungsfelder Literaturverzeichnis 383