OP Hedge Multi Strategies OP Hedge Multi Strategies Plus

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1 OP Hedge Multi Strategies OP Hedge Multi Strategies Plus halbjahresberichte zum 30. september 2009 fondsverwaltung: oppenheim kapitalanlagegesellschaft mbh fondsvertrieb: oppenheim fonds trust gmbh

2 Inhaltsverzeichnis HALBJAHRESBERICHTE ZUM 30. SEPTEMBER 2009 FONDSREPORT... OP Hedge Multi Strategies... OP Hedge Multi Strategies Plus... FIRMENSPIEGEL muster zweiter absender sal. oppenheim jr. & cie. 1

3 Fondsreport KAPITALMARKTUMFELD Im zweiten Quartal 2009 begannen die staatlichen Konjunkturprogramme, die zeitgleich in allen großen Industrienationen und auch in vielen Schwellenländern beschlossen worden waren, Wirkung zu zeigen. Vorreiter war China. Früher als in anderen Regionen der Welt signalisierten die Stimmungsindikatoren dort eine Erholung. in die Wachstumszone signalisierte. Auch die realwirtschaftlichen Indikatoren besserten sich, bewegten sich allerdings weiterhin auf einem sehr niedrigen Niveau. Begleiterscheinung der besseren weltwirtschaftlichen Verfassung war ein Anstieg des Ölpreises. Dieser kletterte im Berichtshalbjahr um mehr als 40 %. In den USA und Europa stellten die Probleme im Finanzsektor allerdings weiterhin einen Belastungsfaktor für den Erholungsprozess dar. Erst als die Regierungen der betroffenen Länder plausible Pläne zur Bereinigung der Bankbilanzen vorlegen konnten, verbesserte sich die Stimmung in der Wirtschaft. Um die Folgen der Finanzkrise abzufedern, hatte die Europäische Zentralbank ihren Leitzins im April und Mai weiter auf zuletzt 1 % reduziert. Aber die Notenbanken mussten zu weiteren unkonventionellen Mitteln greifen, denn die kräftigen geldpolitischen Impulse erreichten die Wirtschaft nur sehr gedämpft. Die Banken hatten in Reaktion auf die Krise und den immensen Abschreibungsbedarf ihre Kreditstandards verschärft und zeigten sich mit Blick auf die schwache Konjunktur und die damit verbundene Bonitätsentwicklung bei der Kreditvergabe zurückhaltend. Um der Wirtschaft unter Umgehung des Bankensektors Liquidität zuzuführen, kauften insbesondere die Notenbanken in den USA, Japan, Großbritannien und der Schweiz Anleihen aus dem Markt. Auch die Europäische Zentralbank kündigte im Mai Maßnahmen zur quantitativen Geldmengensteuerung an. All diese Entscheidungen trugen zu einer Stabilisierung der konjunkturellen Lage bei. Im zweiten Quartal schien schließlich die wirtschaftliche Talsohle durchschritten. Im August stieg der globale Einkaufsmanagerindex erstmals wieder über die Marke von 50 Punkten, was eine Rückkehr KAPITALMÄRKTE Die latente Unsicherheit an den Finanzmärkten und die Skepsis im Hinblick auf die Konjunkturperspektiven kamen den Rentenmärkten zugute. Zwar stiegen die Renditen im zweiten Quartal zunächst an, denn früher als erwartet zeigte sich eine Wirtschaftsbelebung. Im dritten Quartal wurde allerdings deutlich, dass der Aufholprozess länger dauern könnte und der Renditeanstieg wurde zum Teil korrigiert. Gleichzeitig bildeten sich die auffällig hohen Renditeaufschläge gegenüber Staatsanleihen bester Bonität zurück. Unternehmens- und Schwellenlandanleihen waren wieder gefragt. Da die Konjunkturperspektiven mit größerer Zuversicht analysiert wurden, richteten Anleger ihre Portfolios wieder chancenorientierter aus. Weltweit konnten die Aktienmärkte nach einem Einbruch im Januar und Februar verlorenen Boden gutmachen. Zwischen März und September holten die Börsenindizes in den USA und Europa um mehr als 30 % auf. Spürbar zurückhaltender waren die Anleger in Japan, während die asiatischen Schwellenländer deutlich besser abschneiden konnten. Auf der Währungsseite wandten sich Anleger wieder höherverzinslichen Währungen zu, während Maßnahmen zur quantitativen Geldmengensteuerung einen Belastungsfaktor für die betroffenen Währungen darstellten. Insbesondere der US-Dollar geriet unter Druck und gab gegenüber dem Euro rund 10 % nach. OP Hedge Multi Strategies /OP Hedge Multi Strategies Plus 3

4 Gemessen am CS/Tremont Hedge Fund Index (in Euro) erzielten die Portfolios der im Index erfassten Manager zwischen März und September einen Wertzuwachs von rund 3,5 %, wobei die Convertible Arbitrage-Strategien am besten abschneiden konnten. Die schlechtesten Anlageergebnisse waren bei den Strategien Dedicated Short Bias und Managed Futures festzustellen. ANLAGESTRATEGIE UND -ERGEBNIS Dem Tempo der Markterholung misstrauten viele Hedgefondsmanager, zumal es sich nicht um einen gewöhnlichen Geschäftszyklus nach einer Rezession handelte. Reduzierte Investitionsquoten und der weiterer Abbau von Kreditpositionen kennzeichneten das neue Marktumfeld. Zudem dürfte die wirtschaftliche Belebung nach einer so schweren Rezession langwierig sein, so die Überlegung. Auch herrschten in den Lagern der Optimisten und Pessimisten völlig gegensätzliche Ansichten zum Konjunkturverlauf vor, was das Ausmaß der Verunsicherung verdeutlichte. Vor diesem Hintergrund blieben auch die Portfolios unserer Dach- Hedgefonds defensiv ausgerichtet. Zunächst stand ein Großteil des Fondsvermögens als Liquidität bereit. Beim OP Hedge Multi Strategies machte die Cash-Quote zwischen 40 und 70 % des Fondsvermögens aus. OP Hedge Multi Strategies Plus verfügte über eine Liquiditätsposition von mehr als 50 %. Für beide Fonds wurden Wechselkursrisiken überwiegend gesichert. OP Hedge Multi Strategies Das Sondervermögen wurde am 17. August 2004 mit Attica Alternative Investments, London, als externem Fondsmanager aufgelegt. Im Mai 2006 wurde Attica durch Integrated Alternative Investments Ltd., London, übernommen. OP Hedge Multi Strategies strebt als Anlageziel einen positiven Ertrag an. Dabei soll die Wertschwankung gering gehalten werden. Angestrebt wird eine Wertentwicklung von ca. 5 bis 7 % bei einer Volatilität kleiner 5 % p.a., jeweils im Durchschnitt einer rollierenden Drei-Jahres-Periode. Im Berichtszeitraum ( bis ) musste der Fonds einen Rückgang des Anteilwertes um 3,5 %* hinnehmen. OP Hedge Multi Strategies Plus Das Sondervermögen wurde am 17. August 2004 mit Attica Alternative Investments, London, als externem Fondsmanager aufgelegt. Im Mai 2006 wurde Attica durch Integrated Alternative Investments Ltd., London, übernommen. OP Hedge Multi Strategies Plus strebt als Anlageziel die Erwirtschaftung eines deutlich positiven Ertrages an. Dabei soll die Wertschwankung des Sondervermögens angemessen sein. Angestrebt wird eine Wertentwicklung von ca. 7 bis 9 % bei einer Volatilität kleiner 7 % p.a., jeweils im Durchschnitt einer rollierenden Drei- Jahres-Periode. Im Berichtszeitraum ( bis ) musste der Fonds einen Rückgang des Anteilwertes um 2,6 %* hinnehmen. * berechnet gemäß Bundesverband Investment und Asset Management e.v. (BVI) Die Ausführungen zum Kapitalmarktumfeld entsprechen dem Kenntnisstand zum Zeitpunkt der Berichterstattung. Das Fondsmanagement behält sich eine Änderung seiner Einschätzung vor. 4 OP Hedge Multi Strategies /OP Hedge Multi Strategies Plus

5 OP Hedge Multi Strategies AUF EINEN BLICK EUR EUR Fondsvermögen (Mio.) 25,5 14,4 Anteile im Umlauf (Stück) Ausgabepreis (pro Anteil) 44,90 42,97 Rücknahmepreis (pro Anteil) 42,76 40,92 DIE GRÖSSTEN POSITIONEN Investmentanteile % Elistone Fund 10,9 Lyxor/Paulson Advantage Fund 9,8 Lyxor/Lazard Rathmore Fund 8,3 Lyxor/Gartmore UK Long/Short Fund 7,9 Lyxor/Winton Cap.Management Fund 7,6 Lyxor/Zweig-DiMenna Fund 6,6 Lyxor/AM V Fund 5,7 CPIM Structured Credit Fund 4,3 OP Hedge Multi Strategies 5

6 VERMÖGENSAUFSTELLUNG Gattungsbezeichnung Bestand Zugänge Abgänge Kurs Kurswert %-Anteil im Berichtszeitraum in EUR am Fonds- Stück bzw. Anteile bzw. Währung in vermögen Investmentanteile mit zusätzlichen Risiken (Sonstige Investmentanteile) GRUPPENFREMDE SONSTIGE INVESTMENTANTEILE STK USD CPIM STRUCTURED CREDIT FD 1000 REGISTERED SHARES A O.N , ,24 27, ,13 4,29 CPIM STRUCTURED CREDIT FD INC.CL.AQ , ,38 23, ,76 0,53 DENHOLM HALL RUSSIA ARBITRAGE FUND LTD , , ,43 19,81 ELISTONE FUND , , ,77 10,91 LYXOR/AM V FUND LTD. REG. PTG SHARES CLASS B O.N , , , ,66 5,71 LYXOR/GARTM.UK LONG/SHORT FUND REG.PART.RED.PREF.SHS CL.B DL , , , ,66 7,91 LYXOR/LAZARD RATHMORE FD LTD. REG. PTG SHARES CLASS B DL , , , ,67 8,34 LYXOR/PAULSON ADVANTAGE FD LTD REG.PART.RED.PREF.SHS CL.B DL , , , ,80 9,78 LYXOR/WINTON CAP.MNGMT FD LTD REG.PART.RED.PREF.SHS CL.B DL , , , ,17 7,58 LYXOR/ZWEIG-DIMENNA INTL FD REG. PTG SHARES CLASS B DL , , ,88 157, ,02 6,57 ROCKVIEW INTERNATIONAL FD. LTD. -LIQUIDAT.SHS- JUNE 2007 SERIES , ,72 1,50 Summe der Zielfondsanteile ,79 82,93 Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Devisen-Derivate Forderungen/Verbindlichkeiten Devisenterminkontrakte (Kauf) USD -3,0 Mio ,26-0,49 Devisenterminkontrakte (Verkauf) USD 22,6 Mio ,94 3,76 Summe der Devisen-Derivate ,68 3,27 6 OP Hedge Multi Strategies

7 VERMÖGENSAUFSTELLUNG Gattungsbezeichnung Bestand Zugänge Abgänge Kurs Kurswert %-Anteil im Berichtszeitraum in EUR am Fonds- Stück bzw. Anteile bzw. Währung in vermögen BANKGUTHABEN Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR-Guthaben ,52 1,87 GUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN USD ,25 12,12 Summe der Bankguthaben, nicht verbrieften Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds ,77 13,99 Sonstige Vermögensgegenstände EUR Sonstige Forderungen ,47 Summe der sonstigen Vermögensgegenstände ,47 0,43 Sonstige Verbindlichkeiten EUR Sonstige Verbindlichkeiten ,87 Summe der sonstigen Verbindlichkeiten ,87-0,62 Dach-Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken EUR ,84 100,00 1 Anteilwert (in EUR) 40,92 Umlaufende Anteile (in STK) Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 82,93 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 3,27 In- und ausländische Wertpapiere sowie andere Vermögenswerte wurden am zu Tages- oder den letztbekannten Kursen bzw. Marktsätzen bewertet. Im Berichtszeitraum wurden Transaktionen für Rechnung des Sondervermögens überwiegend durch im Konzernverbund stehende oder über wesentliche Beteiligungen verbundene Unternehmen ausgeführt. 1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. OP Hedge Multi Strategies 7

8 WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Zugänge Abgänge Stück bzw. Anteile bzw. Währung in Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe, bei Swaps umgesetzte Volumen). Devisenterminkontrakte (Verkauf) Investmentanteile mit zusätzlichen Risiken (Sonstige Investmentanteile) GRUPPENFREMDE SONSTIGE INVESTMENTANTEILE STK STK CAPSTONE VOL (OFFSH.) LIMITED CLASS B, SERIES ,06 CPIM STRUCTURED CREDIT FD 1000 REGISTERED SHARES A O.N , ,32 CPIM STRUCTURED CREDIT FD INC.CL.AQ1 961,25 961,25 LYXOR/NORTHWOOD EUROPEAN FUND REG. PTG. SHARES CLASS B DL , ,68 Volumen in VERKAUF VON DEVISEN AUF TERMIN EUR USD Devisenterminkontrakte (Kauf) Volumen in KAUF VON DEVISEN AUF TERMIN EUR USD 531 DEVISENKURSE Auf ausländische Währung lautende Vermögenswerte werden zu dem börsentäglich unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 10:00 Uhr ermittelten Devisenkurs der Währung in EUR umgerechnet (ohne Devisentermingeschäfte). US-Dollar 1 EUR = USD 1, OP Hedge Multi Strategies

9 ANMERKUNGEN ZU ANTEILEN AN SONDERVERMÖGEN MIT ZUSÄTZLICHEN RISIKEN ( ZIELFONDSANTEILE ) Performanceabhängige Verwaltungs- Verwaltungsvergütung 1 vergütung 1 INVESTMENTANTEILE % % CAPSTONE VOL (OFFSH.) LIMITED CLASS B, SERIES ,00 p.a. 2 20,00 with high water mark CPIM STRUCTURED CREDIT FD 1000 REGISTERED SHARES A O.N. 1,50 p.a. 2 20,00 with high water mark CPIM STRUCTURED CREDIT FD INC.CL.AQ1 1,50 p.a. 2 20,00 with high water mark DENHOLM HALL RUSSIA ARBITRAGE FUND LTD. 2,00 p.a. 2 25,00 ELISTONE FUND 1,75 p.a. 2 20,00 LYXOR/AM V FUND LTD. REG. PTG SHARES CLASS B O.N. 0,85 p.a. 2 20,00 LYXOR/GARTM.UK LONG/SHORT FUND REG.PART.RED.PREF.SHS CL.B DL1 bis zu 0,95 p.a. 2 20,00 LYXOR/LAZARD RATHMORE FD LTD. REG. PTG SHARES CLASS B DL 1 2,00 p.a. 2 20,00 LYXOR/NORTHWOOD EUROPEAN FUND REG. PTG. SHARES CLASS B DL 1 0,85 p.a. 2 20,00 LYXOR/PAULSON ADVANTAGE FD LTD REG.PART.RED.PREF.SHS CL.B DL1 0,85 p.a. 2 20,00 LYXOR/WINTON CAP.MNGMT FD LTD REG.PART.RED.PREF.SHS CL.B DL1 bis zu 0,95 p.a. 2 20,00 LYXOR/ZWEIG-DIMENNA INTL FD REG. PTG SHARES CLASS B DL 1 0,85 p.a. 2 20,00 ROCKVIEW INTERNATIONAL FD. LTD. -LIQUIDAT.SHS- JUNE 2007 SERIES 2,00 p.a. 2 20,00 1) von anderen Kapitalanlagegesellschaften bzw. ausländischen Investmentgesellschaften berechnete Verwaltungsvergütung 2) Singlehedgefonds Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge/Rücknahmeabschläge gezahlt. OP Hedge Multi Strategies 9

10 OP Hedge Multi Strategies Plus AUF EINEN BLICK EUR EUR Fondsvermögen (Mio.) 25,6 14,6 Anteile im Umlauf (Stück) Ausgabepreis (pro Anteil) 44,60 42,98 Rücknahmepreis (pro Anteil) 42,48 40,93 DIE GRÖSSTEN POSITIONEN Investmentanteile % Lyxor/Northwood Euro 11,8 Lyxor/Paulson Advantage Fund 9,7 Winton Futures Fund 9,2 Lyxor/Zweig-DiMenna Fund 8,8 Lyxor/Lazard Rathmore Fund 8,2 Lyxor/Gartmore UK Long/Short Fund 7,3 Lyxor/AM V Fund 5,6 Elistone Fund 5,4 10 OP Hedge Multi Strategies Plus

11 VERMÖGENSAUFSTELLUNG Gattungsbezeichnung Bestand Zugänge Abgänge Kurs Kurswert %-Anteil im Berichtszeitraum in EUR am Fonds- Stück bzw. Anteile bzw. Währung in vermögen Investmentanteile mit zusätzlichen Risiken (Sonstige Investmentanteile) GRUPPENFREMDE SONSTIGE INVESTMENTANTEILE STK EUR WINTON FUTURES EURO FUND CLASS C LEAD SERIES 6.867, , ,45 9,21 GRUPPENFREMDE SONSTIGE INVESTMENTANTEILE STK USD CPIM STRUCTURED CREDIT FD 1000 REGISTERED SHARES A O.N , ,86 27, ,76 2,81 CPIM STRUCTURED CREDIT FD INC.CL.AQ , ,17 23, ,39 2,45 ELISTONE FUND , , ,40 5,39 LYXOR/AM V FUND LTD. REG. PTG SHARES CLASS B O.N , , , ,66 5,65 LYXOR/GARTM.UK LONG/SHORT FUND REG.PART.RED.PREF.SHS CL.B DL , , , ,50 7,33 LYXOR/LAZARD RATHMORE FD LTD. REG. PTG SHARES CLASS B DL , , , ,67 8,25 LYXOR/NORTHWOOD EUROPEAN FUND REG. PTG. SHARES CLASS B DL , , , ,79 11,82 LYXOR/PAULSON ADVANTAGE FD LTD REG.PART.RED.PREF.SHS CL.B DL , , , ,80 9,66 LYXOR/ZWEIG-DIMENNA INTL FD REG. PTG SHARES CLASS B DL , , , ,01 8,80 ROCKVIEW INTERNATIONAL FD. LTD. -LIQUIDAT.SHS- INITIAL 2004 SERIES , , ,94 5,26 Summe der sonstigen Zielfondsanteile ,37 76,63 Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Devisen-Derivate Forderungen/Verbindlichkeiten Devisenterminkontrakte (Verkauf) USD 16,5 Mio ,55 2,77 Summe der Devisen-Derivate ,55 2,77 OP Hedge Multi Strategies Plus 11

12 VERMÖGENSAUFSTELLUNG Gattungsbezeichnung Bestand Zugänge Abgänge Kurs Kurswert %-Anteil im Berichtszeitraum in EUR am Fonds- Stück bzw. Anteile bzw. Währung in vermögen BANKGUTHABEN Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR-Guthaben ,47 7,10 GUTHABEN IN NICHT-EU/EWR-WÄHRUNGEN USD ,86 14,12 Summe der Bankguthaben, nicht verbrieften Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds ,33 21,22 Sonstige Verbindlichkeiten EUR Sonstige Verbindlichkeiten ,41 Summe der sonstigen Verbindlichkeiten ,41-0,62 Dach-Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken EUR ,84 100,00 1 Anteilwert (in EUR) 40,93 Umlaufende Anteile (in STK) Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 76,63 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 2,77 In- und ausländische Wertpapiere sowie andere Vermögenswerte wurden am zu Tages- oder den letztbekannten Kursen bzw. Marktsätzen bewertet. Im Berichtszeitraum wurden Transaktionen für Rechnung des Sondervermögens überwiegend durch im Konzernverbund stehende oder über wesentliche Beteiligungen verbundene Unternehmen ausgeführt. 1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 12 OP Hedge Multi Strategies Plus

13 WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Zugänge Abgänge Stück bzw. Anteile bzw. Währung in Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe, bei Swaps umgesetzte Volumen). Devisenterminkontrakte (Verkauf) Investmentanteile mit zusätzlichen Risiken (Sonstige Investmentanteile) GRUPPENFREMDE SONSTIGE INVESTMENTANTEILE STK STK CPIM STRUCTURED CREDIT FD 1000 REGISTERED SHARES A O.N , ,76 CPIM STRUCTURED CREDIT FD INC.CL.AQ , ,52 Volumen in VERKAUF VON DEVISEN AUF TERMIN EUR USD Devisenterminkontrakte (Kauf) Volumen in KAUF VON DEVISEN AUF TERMIN EUR USD 180 DEVISENKURSE Auf ausländische Währung lautende Vermögenswerte werden zu dem börsentäglich unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 10:00 Uhr ermittelten Devisenkurs der Währung in EUR umgerechnet (ohne Devisentermingeschäfte). US-Dollar 1 EUR = USD 1, OP Hedge Multi Strategies Plus 13

14 ANMERKUNGEN ZU ANTEILEN AN SONDERVERMÖGEN MIT ZUSÄTZLICHEN RISIKEN ( ZIELFONDSANTEILE ) Performanceabhängige Verwaltungs- Verwaltungsvergütung 1 vergütung 1 INVESTMENTANTEILE % % CPIM STRUCTURED CREDIT FD 1000 REGISTERED SHARES A O.N. 1,50 p.a. 2 20,00 with high water mark CPIM STRUCTURED CREDIT FD INC.CL.AQ1 1,50 p.a. 2 20,00 with high water mark ELISTONE FUND 1,75 p.a. 2 20,00 LYXOR/AM V FUND LTD. REG. PTG SHARES CLASS B O.N. 0,85 p.a. 2 20,00 LYXOR/GARTM.UK LONG/SHORT FUND REG.PART.RED.PREF.SHS CL.B DL1 bis zu 0,95 p.a. 2 20,00 LYXOR/LAZARD RATHMORE FD LTD. REG. PTG SHARES CLASS B DL 1 2,00 p.a. 2 20,00 LYXOR/NORTHWOOD EUROPEAN FUND REG. PTG. SHARES CLASS B DL 1 0,85 p.a. 2 20,00 LYXOR/PAULSON ADVANTAGE FD LTD REG.PART.RED.PREF.SHS CL.B DL1 0,85 p.a. 2 20,00 LYXOR/ZWEIG-DIMENNA INTL FD REG. PTG SHARES CLASS B DL 1 0,85 p.a. 2 20,00 ROCKVIEW INTERNATIONAL FD. LTD. -LIQUIDAT.SHS- INITIAL 2004 SERIES 2,00 p.a. 2 20,00 WINTON FUTURES EURO FUND CLASS C LEAD SERIES 1,00 p.a. 2 20,00 with high water mark 1) von anderen Kapitalanlagegesellschaften bzw. ausländischen Investmentgesellschaften berechnete Verwaltungsvergütung 2) Singlehedgefonds Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge/Rücknahmeabschläge gezahlt. 14 OP Hedge Multi Strategies Plus

15 Firmenspiegel Fondsverwaltung Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen Köln, Postfach Köln Telefon (02 21) Telefax (02 21) Telex gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EURO 23,0 Mio. haftendes Eigenkapital: EURO 14,3 Mio. (Stand ) gegründet: 1971 GESELLSCHAFTER Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A., Luxemburg AUFSICHTSRAT Vorsitzender: Christopher Freiherr von Oppenheim persönlich haftender Gesellschafter des Bankhauses Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA, Köln Stellvertretender Vorsitzender: Detlef Bierbaum Mitglied des Aufsichtsrates des Bankhauses Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA, Köln Prof. Dr. Thomas Hartmann-Wendels Geschäftsführender Direktor des Instituts für Bankwirtschaft und Bankrecht an der Universität zu Köln Prof. Dr. Klaus Heubeck, Köln GESCHÄFTSFÜHRUNG Dr. Rupert Hengster, Sprecher (seit ) Christof J. Kessler (bis ) Ferdinand-Alexander Leisten Dr. Wolfgang Leoni Dr. Holger Sepp (seit ) Depotbank Sal. Oppenheim jr. & Cie. Kommanditgesellschaft auf Aktien Unter Sachsenhausen Köln gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EURO 900 Mio. haftendes Eigenkapital: EURO Mio. (Stand ) Vertrieb Oppenheim Fonds Trust GmbH Unter Sachsenhausen Köln Service-Telefon ( ) * Telefax (02 21) *6 ct/gespräch; Deutsche Telekom-Tarif; abweichende Preise aus dem Mobilfunknetz Wirtschaftsprüfer KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Tersteegenstr Düsseldorf Zuständige Aufsichtsbehörde Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Lurgiallee Frankfurt 15

16 Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft mbh Unter Sachsenhausen Köln Oppenheim Fonds Trust GmbH Unter Sachsenhausen Köln Service-Telefon * Telefax *6 ct/gespräch; Deutsche Telekom-Tarif; abweichende Preise aus dem Mobilfunknetz