Fondssegment Jahresbericht geprüft

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1 Fondssegment Jahresbericht geprüft

2 Inhaltsverzeichnis Fonds in Kürze 3 Verwaltung und Organe 4 Tätigkeitsbericht 5 Vermögensrechnung 6 Erfolgsrechnung 6 Verwendung des Erfolgs 7 Veränderung des Nettovermögens 7 Anteile im Umlauf 7 Entwicklung der Eckdaten 7 Ergänzende Angaben 8 Bericht der Revisionsstelle 10 Jahresbericht AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fondssegment Seite 2

3 AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fonds Fonds in Kürze Nettovermögen per in Mio. EUR Nettoinventarwert pro Anteil per in EUR Rendite seit Emission in % p.a. * 6.01 Rendite in der Berichtsperiode in % * Fondsmanagement in % p.a Verwaltungskosten in % p.a. (zuzüglich max. CHF 50'000 p.a.) 0.40 Total Expense Ratio 1 (TER 1) in % 1.69 TER 2 (inklusive Performance Fee) in % 2.25 Portfolio Turnover Rate (PTR) in % 3.14 Ausgabekommission (max.) in % 5.00 Ausgabekommission zugunsten Fonds in % 0.00 Rücknahmekommission (max.) in % 0.00 Rücknahmekommission zugunsten Fonds in % 0.00 Performance Fee in % Hurdle Rate in % 7.00 High Watermark in EUR Valorennummer CH ISIN LI Wertpapierkennnummer DE A1JM4B Fondsdomizil Liechtenstein * Ausschüttungen reinvestiert Die historische Performance ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung der Anteile. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Gebühren unberücksichtigt. Jahresbericht AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fondssegment Seite 3

4 Verwaltung und Organe AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Verwaltungsrat Fondsmanager Depotbank Zahlstelle Revisionsstelle Vertreter für die Schweiz Zahlstelle für die Schweiz Steuerlicher Vertreter in Deutschland Roger Frick Triesen Liechtenstein Dr. Donat Marxer Schaan Liechtenstein Günter Kreissel Appenzell Schweiz Ahead Wealth Solutions AG Vaduz Liechtenstein Actieninvest AG Weinplatz Zürich Schweiz Liechtensteinische Landesbank AG Städtle Vaduz Liechtenstein ReviTrust Grant Thornton AG Bahnhofstrasse Schaan Liechtenstein 1741 Fund Solutions AG (vormals Vescore Fondsleitung AG) Burggraben St. Gallen Schweiz Notenstein La Roche Privatbank AG Bohl St. Gallen Schweiz PVW GmbH Clifford Chance Mainzer Landstrasse Frankfurt am Main Deutschland Ahead Wealth Solutions AG (Verwaltungsgesellschaft, Geschäftsleitung) Verwaltungsrat (bis 22. Januar 2016) Verwaltungsrat (ab 22. Januar 2016) Geschäftsleitung (bis 22. März 2016) Geschäftsleitung (ab 22. März 2016) Dr. Wolfgang Maute Präsident Müllheim Schweiz Doris Beck Ruggell Liechtenstein Dr. Peter Prast Vaduz Liechtenstein Dr. Heinz Frommelt Präsident Wädenswil Schweiz Beat Frischknecht Weinfelden Schweiz Karlheinz Ospelt Vaduz Liechtenstein Doris Beck Ruggell Liechtenstein Dr. Thomas Lips Vorsitzender Triesenberg Liechtenstein Peter Bargetze Triesen Liechtenstein Ramona Raffainer Zizers Schweiz Martin Krassnitzer Bludesch Österreich Doris Beck Vorsitzende Ruggell Liechtenstein Peter Bargetze Triesen Liechtenstein Martin Krassnitzer Bludesch Österreich Erich Schnider Wangs Schweiz (bis 13. Januar 2017) Markus Schnider Mels Schweiz Jahresbericht AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fondssegment Seite 4

5 AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fonds Bericht des Fondsmanagers Unser Immobilienfonds hat sich auch im Jahr 2016 sehr gut entwickelt. Ausschüttung und Wertentwicklung betrugen +14.3%. Der Vermietungsstand im Bereich gewerbliche Immobilien liegt bei nahezu 100%. Im Wohnbereich inkl. Gropius-Bauten ist die Auslastung bei 91%. Seit Übernahme der Grünen Zitadelle im 2014 konnten die Mieteinnahmen um 10% gesteigert werden. Die Besucherzahlen erhöhten sich um 36%. Das im 2016 erworbene Wohn und Gewerbecenter Gotthard in Merseburg wurde planmässig übernommen. Mietverträge mit Ankermietern konnten verlängert werden. In unseren Gropius-Bauten in Halle werden neu Seniorenwohnungen mit Pflegedienstleistungen in den Häusern angeboten. Die für die Instandhaltung benötigten Investitionen werden durch höhere erzielbare Mieten rasch amortisiert. Der Kauf des nächsten Objektes steht kurz vor dem Abschluss. Wir werden uns in den nächsten Wochen mit weiteren Einzelheiten und Bildern melden. Mit zu erwartenden Anfangsinvestitionen und Anpassungen im Mieter-Mix sind basierend auf erstklassiger Bausubstanz mittelfristig erhebliche Wertsteigerungen möglich. Das Gesamtvolumen des Portfolios inkl. Fremdfinanzierung wurde im 2016 von 40 Mio. auf 44.5 Mio. gesteigert. Der Fremdfinanzierungsgrad liegt bei 44%. Actieninvest AG Zürich Claudio Pedrett & Christopher Widmann Fondsmanager Zürich, März 2017 Jahresbericht AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fondssegment Seite 5

6 AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fonds Vermögensrechnung per Bankguthaben auf Sicht Wertpapiere sonstige Vermögenswerte Forderungen aus Anteilsgeschäft Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Nettovermögen Anteile in Umlauf EUR 1'281' '196' ' '166' '709' ' '955' ' Nettoinventarwert pro Anteil Erfolgsrechnung ( ) Erträge der Wertpapiere - Aktien, sonstige Beteiligungspapiere 587' Einkauf in lfd. Erträge bei Ausgabe von Anteilen 21' EUR Total Erträge 608' Reglementarische Vergütung - Verwaltungskosten -89' Fondsmanagement -222' Erfolgsabhängige Vergütung (Performance Fee) -121' Sonstige Aufwendungen -55' Ausrichtung lfd. Erträge bei Rücknahme von Anteilen 0.00 Total Aufwendungen Nettoertrag -489' ' Realisierte Kapitalgewinne/-verluste 0.00 Realisierter Erfolg Veränderung nicht realisierte Kapitalgewinne/-verluste Gesamterfolg 118' '635' '754' Jahresbericht AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fondssegment Seite 6

7 AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fonds Verwendung des Erfolgs Nettoertrag des Rechnungsjahres 118' Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne - des Rechnungsjahres 0.00 Vortrag des Vorjahres - aus Ertrag 7' aus Kapitalgewinnen 1' Zur Verwendung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung vorgesehener Erfolg EUR 127' aus Ertrag 116' aus Kapitalgewinnen 0.00 Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg 0.00 Vortrag auf neue Rechnung 10' davon aus Ertrag 9' davon aus Kapitalgewinnen 1' Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Saldo aus dem Anteilsverkehr Ausschüttung Geschäftsjahr 2015 Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode EUR 19'217' '144' ' '754' '955' Anteile im Umlauf Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 169' Ausgegebene Anteile 24' Zurückgenommene Anteile Anteile am Ende der Berichtsperiode 194' Entwicklung der Eckdaten Datum Nettoinventarwert Ausschüttungsbetrag Anzahl Anteile Nettovermögen Performance * pro Anteil in EUR pro Anteil in EUR in EUR in % (Liberierung) ' ' '302' ' '054' ' '994' ' '217' ' '955' * Ausschüttungen reinvestiert Jahresbericht AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fondssegment Seite 7

8 AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fonds Ergänzende Angaben Rechnungsjahr Das Rechnungsjahr läuft jeweils vom 1. Januar bis zum 31. Dezember. Rechnungseinheit Die Rechnungseinheit der Anlagegesellschaft ist der Schweizer Franken (CHF). Die Rechnungseinheit des Fonds ist der Euro (EUR). Bewertungsgrundsätze Das Vermögen des Fonds wird auf Basis der folgenden Grundsätze bewertet: a) Anlagen, die an einer Börse notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden in der Regel zum Schlusskurs des Bewertungstages bewertet. Wenn eine Anlage an mehreren Börsen oder Märkten gehandelt wird, ist der Kurs jenes Marktes massgebend, welcher der Hauptmarkt für diese Anlage ist. Vorbehalten bleibt Bst. b) unten. b) Bei Anlagen in Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als zwölf Monaten kann die Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden und eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis unterbleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt. c) Bei Anlagefonds entspricht der Verkehrswert dem Rücknahmepreis der Anteile, welcher in der Regel dem Nettoinventarwert entspricht. d) Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Bst. a) und b) oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird. e) Die liquiden Mittel werden grundsätzlich auf der Basis des Nennwertes, zuzüglich aufgelaufener Zinsen, bewertet. f) Anlagen, die nicht auf die Rechnungswährung des Fonds lauten, werden in die Rechnungswährung des Fonds zum Mittelkurs zwischen Kauf- und Verkaufspreis der in Liechtenstein, oder falls nicht erhältlich, auf dem für diese Währung repräsentativsten Markt erhältlich ist, umgerechnet. g) Anlagen, die nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden in der Regel anhand eines internen Bewertungsmodels, welches auf Abschlüssen und/oder externen Wertgutachten basiert, bewertet. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Prinzipien zur Bewertung des Vermögens anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien zur Bewertung aufgrund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft die Anteile des Fonds auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungsund Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt. Ergänzungen zur Bewertung der nicht notierten Anlagen / Immobiliengesellschaften Die AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK hält 100 %-Beteiligungen (90 % direkt und 10 % indirekt) an Immobiliengesellschaften, welche ihrerseits Immobilien in Deutschland halten. Diese Investments betrugen per Bilanzstichtag insgesamt 97.3 % des Fondsvolumens. Die nicht notierten Anlagen wurden im vorliegenden Jahresbericht mit Hilfe eines internen Bewertungsmodels bewertet. Als Basis hierzu dienen einerseits die Jahresabschlüsse per 31. Dezember 2016, welche nach den Grundsätzen des deutschen Handelsgesetzbuches (HGB) erstellt worden sind. Bei denjenigen Gesellschaften, welche die erworbenen Immobilien halten, fliessen neben den von einem Wirtschaftsprüfer testierten Jahresabschlüssen zusätzlich die von externen Spezialisten erstellten Wertgutachten in die Berechnung mit ein. Die aktuell verwendeten Wertgutachten datieren vom Dezember Weitere Details können dem Bericht des Fondsmanagers entnommen werden. Verwendete Devisenkurse per 31. Dezember 2016 Da sämtliche Anlagen in der Rechnungswährung des Fonds notiert sind, kommen keine Devisenkurse zur Anwendung. Verwaltungskosten Die Anlagegesellschaft stellt für die Zurverfügungstellung des Fondssegments, inklusive der Stellung von Organen, sowie der Leitung des Fonds durch die Verwaltungsgesellschaft eine jährliche Entschädigung gemäss Ziffer 1 Eckdaten des Fonds des Prospekts in Rechnung. Diese wird auf der Basis des durchschnittlichen Nettofondsvermögens berechnet und pro rata temporis jeweils am Quartalsende erhoben. Jahresbericht AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fondssegment Seite 8

9 Die Anlagegesellschaft übernimmt damit auch die bei der Depotbank mit der Verwahrung der Wertpapiere anfallenden und die mit der Leitung des Fonds anfallenden Kosten, sowie: die Aufsichtsgebühr; Druck der Geschäftsberichte; Preispublikationen im inländischen Publikationsorgan des Fonds; und Honorare der Revisionsstelle. Allfällige Steuern, die auf das Fondsvermögen sowie dessen Erträge und Aufwendungen erhoben werden, fallen nicht unter die Verwaltungskosten, sondern werden dem Fonds direkt belastet. Fondsmanagementgebühr Die Verwaltungsgesellschaft stellt für das Fondsmanagement und den Vertrieb eine jährliche Entschädigung gemäss Ziffer 1 Eckdaten des Fonds des Prospekts in Rechnung. Diese wird auf der Basis des durchschnittlichen Nettofondsvermögens berechnet und pro rata temporis jeweils am Quartalsende respektive am Halbjahresende (je nach Bewertungsintervall des Fonds) erhoben. Total Expense Ratio (TER) Sofern der Fonds per Berichtsstichtag mehr als 10 % seines Nettofondsvermögens in andere Fonds (Zielfonds) investiert hat, wird eine so genannte synthetische TER berechnet. Das heisst, zusätzlich zur TER des Fonds werden die gewichteten, anteiligen TER s der Zielfonds hinzugerechnet, wobei erhaltene Retrozessionen in Abzug gebracht werden. Hinterlegungsstellen Die Wertpapiere waren per Berichtszeitpunkt bei folgender Hinterlegungsstelle deponiert: LLB Tresor Vaduz Fondsmanagement Das Fondsmanagement und somit die Anlageentscheide sind an die Actieninvest AG, Weinplatz 10, 8022 Zürich, Schweiz, delegiert. Publikationen Die Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht einen geprüften Geschäftsbericht. Dieser Bericht sowie der Prospekt können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Vertretern und Zahlstellen kostenlos bezogen werden. Der Nettoinventarwert pro Anteil sowie weitere Informationen werden auf der Website des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband ( der Verwaltungsgesellschaft ( sowie der fundinfo AG ( veröffentlicht. Auskünfte über Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Anteilsgeschäft per Per sind beim Fonds Anteilscheinzeichnungen über EUR Mio. eingegangen. Aufgrund der geplanten Ausschüttung im Jahr 2017 sind die Zeichnungen im vorliegenden Geschäftsbericht als Forderungen aus Anteilsgeschäft ausgewiesen. Bei der Publikation auf der Webseite des LAFV wurde das Anteilsgeschäft jedoch nicht berücksichtigt, weshalb eine Abweichung zum Geschäftsbericht besteht. Fusion Mit der Medienmitteilung vom 27. November 2015 wurde von der BFC Fund Management AG und der Ahead Wealth Solutions AG mitgeteilt, dass die beiden Fondsleitungen fusionieren. Das fusionierte Unternehmen nahm per 1. Januar 2016 seine Tätigkeit auf. Bisherige Eigentümerin der liechtensteinischen Ahead Wealth Solutions AG war zu 100 Prozent die in Frauenfeld, Schweiz, beheimatete BFW Group AG. BFC Fund Management AG war ein Unternehmen der Balzner BFC Group Establishment. BFW Group und BFC Group sind nun zu je 50 Prozent am fusionierten Unternehmen, welches unter dem Namen Ahead Wealth Solutions AG firmiert, beteiligt. Informationen für Anleger in der Schweiz Das Investmentunternehmen ist in der Schweiz zum Vertrieb an qualifizierte Anleger zugelassen. Der Gerichtsstand für Anleger in der Schweiz ist St. Gallen. Jahresbericht AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK Fondssegment Seite 9

10 Bericht der Revisionsstelle Als gesetzlich anerkannte Revisionsstelle haben wir die Buchführung und den Geschäftsbericht des GT Segments AI Immo Opportunity Fund der AI Immo Opportunity Fund Anlagegesellschaft AGmvK, Vaduz für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Für den Geschäftsbericht ist die Verwaltungsgesellschaft verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diesen zu prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen. Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des liechtensteinischen Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen im Geschäftsbericht mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir prüften die Posten und Angaben des Geschäftsberichtes mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen Bewertungsentscheide sowie die Darstellung des Geschäftsberichtes als Ganzes. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet. Gemäss unserer Beurteilung entsprechen die Anlagen, die Vermögens- und Erfolgsrechnung, die Berechnung des Nettoinventarwertes sowie die Verwendung des Erfolges den Vorschriften des Gesetzes, der Verordnung und dem Prospekt; sind die Angaben über Ausgabe, Rücknahme und Schlussbestand der Anteile vollständig und richtig; sind die Angaben über die von der Depotbank beauftragten Hinterlegungsstellen und die Beauftragten der Verwaltungsgesellschaft sowie über Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher und rechtlicher Bedeutung im Geschäftsbericht aufgeführt.

11 Ohne unser Prüfungsurteil einzuschränken, verweisen wir auf die Erläuterung des internen Bewertungsmodells in den ergänzenden Angaben. Das gewählte Bewertungsmodell ist mit einer wesentlichen Unsicherheit behaftet, weil die Werte der Immobiliengesellschaften mitunter auch anhand von Wertgutachten bestimmt werden. Diese Wertgutachten beruhen nicht auf bezahlten Preisen, sondern mehrheitlich auf Ertragswertüberlegungen. Der Wert der erworbenen Immobilien wird massgeblich vom Leerstand und der Bausubstanz beeinflusst und kann stark schwanken. Es besteht die Möglichkeit, dass die ermittelten Werte nicht realisiert werden können und der ausgewiesene Nettoinventarwert somit zu hoch oder zu tief ausgewiesen ist. small Schaan, 19. April 2017 ReviTrust Grant Thornton AG Egon Hutter Zugelassener Wirtschaftsprüfer (Leitender Revisor) Roman Broder dipl. Wirtschaftsprüfer