Jahresbericht geprüft

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1 Allegretto Invest Jahresbericht geprüft Investmentunternehmen für andere Werte mit erhöhtem Risiko nach liechtensteinischem Recht in der Rechtsform der Treuhänderschaft

2 Inhaltsverzeichnis Verwaltung und Organe 3 Fonds in Kürze 4 Tätigkeitsbericht 4 Vermögensrechnung 5 Erfolgsrechnung 5 Erfolgsverwendung 6 Veränderung des Nettovermögens 6 Anteile im Umlauf 6 Entwicklung der Eckdaten 6 Vermögensaufstellung Käufe und Verkäufe 7 Ergänzende Angaben 9 Bericht der Revisionsstelle 11 Jahresbericht Allegretto Invest Seite 2

3 Verwaltung und Organe Verwaltungsgesellschaft Verwaltungsrat Ahead Wealth Solutions AG Austrasse Vaduz Liechtenstein Dr. Heinz Frommelt Präsident Wädenswil Schweiz Beat Frischknecht Weinfelden Schweiz Karlheinz Ospelt Vaduz Liechtenstein Doris Beck Ruggell Liechtenstein Geschäftsleitung Alex Boss Vorsitzender Vaduz Liechtenstein (ab ) Doris Beck Vorsitzende Ruggell Liechtenstein (bis ) Peter Bargetze Triesen Liechtenstein Martin Krassnitzer Bludesch Österreich Erich Schnider Wangs Schweiz (bis ) Markus Schnider Mels Schweiz Fondsmanager Verwahrstelle Zahlstelle Vertriebsträger Wirtschaftsprüfer Matrix Capital Management Trust reg. Landstrasse Balzers Liechtenstein Bank Frick & Co. AG Landstrasse Balzers Liechtenstein ReviTrust Grant Thornton AG Bahnhofstrasse Schaan Liechtenstein Jahresbericht Allegretto Invest Seite 3

4 Fonds in Kürze Nettofondsvermögen per in Mio Nettoinventarwert pro Anteil per Rendite seit Emission in % p.a Rendite in der Berichtsperiode in % 1.29 Verwaltungskommission max. in % p.a Administrationsgebühr max. in % p.a Depotbankgebühr max. in % p.a Total Expense Ratio 1 (TER 1) in % 1.58 TER 2 (inklusive Performance Fee) in % 1.58 Ausgabekommission (max.) in % 5.00 Ausgabekommission zugunsten Fonds in % 0.00 Rücknahmekommission (max.) in % 1.00 Rücknahmekommission zugunsten Fonds in % 0.00 Erfolgsverwendung CHF thesaurierend Performance Fee in % Hurdle Rate in % 0.00 High Watermark Valorennummer CH ISIN Wertpapierkennnummer DE Fondsdomizil ja LI A1C0KA Liechtenstein Die historische Performance ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung der Anteile. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Gebühren unberücksichtigt. Tätigkeitsbericht Bericht des Fondsmanagers Der Allegretto Invest konnte das Rechnungsjahr mit einem Plus von 1.29 % abschliessen. Dieses Resultat wurde erzielt mit einer Aktienquote von weit unter 50 Prozent über das Jahr hinweg. Bereits Anfang 2017 wurden aufgrund der hohen Bewertungen generell Risiken reduziert. Der Konjunkturaufschwung ist so breit abgestützt wie seit Jahren nicht mehr. Die Weltwirtschaft expandiert kräftig und die Arbeitslosigkeit in den meisten OECD-Ländern ist stark gefallen. Trotzdem macht sich kein Inflationsdruck bemerkbar. Die Notenbanken zögern deshalb beim Ausstieg aus ihrer ultralockeren Geldpolitik. Rekordhohe Bewertungen, tiefe Volatilitäten und flache Zinskurven lassen jedoch auf eine Spätphase des allgemein positiven Börsentrends schliessen. Nach Jahren des Booms ist die Stimmung an den Börsen gut bis sehr gut und in gewissen Marktsegmenten herrscht durchaus Euphorie, so zum Beispiel bei Techwerten oder auch bei Neuerscheinungen wie Bitcoin. Trotz der optimistischen Prognosen vieler Marktteilnehmer scheint uns eine schrittweise Reduktion der Risiken angebracht. Die Inflation wird sich früher oder später zurückmelden. Spätestens dann wird es kaum mehr Gründe geben für die beispielslose expansive Geldpolitik der Notenbanken weltweit. Fehlentwicklungen an den Finanzmärkten, entstanden durch künstlich tiefe Zinsen, werden sich dann wieder korrigieren. Matrix Capital Management Trust reg. Balzers Fondsmanager Januar 2018 Jahresbericht Allegretto Invest Seite 4

5 Vermögensrechnung per Bankguthaben auf Sicht Bankguthaben auf Zeit Wertpapiere Sonstige Vermögenswerte Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Nettovermögen Anteile im Umlauf CHF 4'282' ' '548' ' '853' ' '780' ' Nettoinventarwert pro Anteil Erfolgsrechnung ( ) CHF Erträge der Bankguthaben Erträge der Wertpapiere - Obligationen, ähnliche zinstragende Instrumente 60' Aktien, sonstige Beteiligungspapiere 150' Sonstige Erträge 12' Einkauf in lfd. Erträge bei Ausgabe von Anteilen -1' Total Erträge 222' Reglementarische Vergütungen - Verwaltungskosten -32' Depotbankgebühren -32' Fondsmanagement -213' Passivzinsen Sonstige Aufwendungen -15' Ausrichtung lfd. Erträge bei Rücknahme von Anteilen 6' Total Aufwendungen Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne/-verluste Realisierter Erfolg Veränderung nicht realisierte Kapitalgewinne/-verluste Gesamterfolg -287' ' ' ' ' ' Jahresbericht Allegretto Invest Seite 5

6 Verwendung des Erfolgs CHF Nettoertrag des Rechnungsjahres -65' Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne - des Rechnungsjahres früherer Rechnungsjahre 0.00 Vortrag des Vorjahres 0.00 Zur Verwendung verfügbarer Erfolg -65' Zur Ausschüttung vorgesehener Erfolg 0.00 Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg -65' Vortrag auf neue Rechnung 0.00 Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Saldo aus dem Anteilsverkehr Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode CHF 22'604' '092' ' '780' Anteile im Umlauf Anteile zu Beginn der Berichtsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Anteile am Ende der Berichtsperiode Anzahl 203' ' ' ' Entwicklung der Eckdaten Nettoinventarwert Anzahl Anteile Nettovermögen Performance Datum pro Anteil in CHF in CHF in % ' '817' ' '541' ' '896' ' '604' ' '780' Jahresbericht Allegretto Invest Seite 6

7 Vermögensaufstellung Käufe und Verkäufe Wertpapierbezeichnung Bestand Käufe Verkäufe Bestand Whg Kurs Kurswert in % ) 1) in CHF des NAV Wertpapiere Wertpapiere, die an einer Börse gehandelt werden Aktien und ähnliche Anlagen Schweiz ABB Ltd. N 20' '000 10'000 CHF ' Aryzta AG N 0 4'000 4'000 0 CHF Chocoladef. Lindt & Sprüngli PS CHF Cie Financière Richemont AG N 3' '000 CHF ' Givaudan SA N CHF 2' ' LafargeHolcim Ltd. N 8' '400 CHF ' Nestlé S.A. N 10' '000 8'000 CHF ' Novartis AG N 12' '000 10'000 CHF ' Roche Holding AG GS 4'000 1'000 2'000 3'000 CHF ' SGS S.A. N CHF 2' ' Swatch Group AG 1' CHF ' Swiss Re AG 3' '500 CHF ' Swisscom AG N 1' '000 CHF ' Zurich Insurance Group AG 1' '200 CHF ' Total 5'299' Total Aktien und ähnliche Anlagen 5'299' Obligationen Fixzins-Obligationen Bank NL Gemeenten 1.5% ' '000 0 CHF Hero 1.25% ' '000 CHF ' Notenstein SX5E 3% ' '000 0 CHF OC Oerlikon 1.25% ' '000 CHF ' Daimler 1.75% ' '000 0 GBP Coöperatieve Rabobank 1.75% '000' '000'000 NOK ' Coöp Rabobank 6% '700' '700'000 ZAR ' Coöperatieve Rabobank 6% '500' '500'000 0 ZAR EIB MTN 6% '750' '750'000 ZAR ' European Investm. MTN '000' '000'000 ZAR ' Intern. Bank Rec. 8.75% '500' '500'000 0 ZAR Kreditanst.f.Wiederaufbau 5% '500' '500'000 0 ZAR Total 1'685' Total Obligationen 1'685' Anlagefonds Aktienfonds CS ETF (CH) on SMI 6' '000 0 CHF Total Edelmetallfonds ZKB Gold ETF A CHF 0 2' '000 CHF ' ZKB Palladium ETF CHF 2' '000 0 CHF ZKB Platinum ETF A CHF 1' '000 CHF ' Total 1'056' Indexfonds Lyxor Daily Double Short S&P 500 UCITS 10' '000 EUR ' Total 483' Jahresbericht Allegretto Invest Seite 7

8 Wertpapierbezeichnung Bestand Käufe Verkäufe Bestand Whg Kurs Kurswert in % ) 1) in CHF des NAV Obligationenfonds Lyxor ETF Daily 2x Short Bund 11' '000 EUR ' Total 461' Total Anlagefonds 2'000' Zertifikate und Strukturierte Produkte Zertifikate Rohstoffe ETFS Crude Oil 06-OE ZRT 8' '000 EUR ' Total 66' Total Zertifikate und Strukturierte Produkte 66' Total Wertpapiere, die an einer Börse gehandelt werden 9'053' Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Anlagefonds Gemischte Fonds Global M3 - Active Bond Fd Plus 50' '000 CHF '883' Total 4'883' Obligationenfonds CS Inflation Linked CHF Bond Fund 1' '600 CHF 1' '611' Total 1'611' Total Anlagefonds 6'494' Total Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden 6'494' Total Wertpapiere 15'548' Bankguthaben Bankguthaben auf Sicht 4'282' Bankguthaben auf Zeit 974' Total Bankguthaben 5'256' Sonstige Vermögenswerte 48' Gesamtvermögen 20'853' Verbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten -72' Total Verbindlichkeiten -72' Nettovermögen (NAV) 20'780' ) inkl. Splitt, Rückzahlungen, Gratisaktien und Zuteilungen aus Anrechten Derivative Finanzinstrumente Während der Berichtsperiode getätigte engagementreduzierende derivative Finanzinstrumente Optionen Bestand Käufe Verkäufe Bestand Put DAX Put DAX Put Dax Put S&P Put S&P Put S&P Put SMI Put SMI Jahresbericht Allegretto Invest Seite 8

9 Ergänzende Angaben Rechnungsjahr Das Rechnungsjahr läuft jeweils vom 1. Januar bis zum 31. Dezember. Rechnungseinheit Die Rechnungseinheit des Investmentunternehmens ist der Schweizer Franken (CHF). Bewertungsgrundsätze Das Fondsvermögen wird folgendermassen bewertet: a) Anlagen, die an einer Börse notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden in der Regel zum Schlusskurs des massgeblichen Ausgabe- und Rücknahmetages bewertet. Wenn eine Anlage an mehreren Börsen oder Märkten gehandelt wird, ist der Kurs jenes Marktes massgebend, der der Hauptmarkt für diese Anlage ist. Vorbehalten bleibt Bst. b) unten; b) bei Anlagen in Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 12 Monaten kann die Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden und eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis unterbleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt; c) Bei Open-End-Funds entspricht der Wert dem Rücknahmepreis, der per Bewertungstag der Verwaltungsgesellschaft mitgeteilt und von der Depotbank bzw. dem Administrator des Zielfonds bestätigt wird; d) ist ausnahmsweise für Closed- bzw. Open-End-Funds kein Wert erhältlich, so wird in der Regel der vom Administrator des betreffenden Zielfonds zur Verfügung gestellte estimated NAV (geschätzter Nettoinventarwert) zur Preisbestimmung herangezogen; e) Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Bst. a) und b) oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird; f) die liquiden Mittel werden grundsätzlich auf der Basis des Nennwertes, zuzüglich aufgelaufener Zinsen, bewertet; und g) die Anlagen, die nicht auf die Rechnungswährung lauten, werden in die Rechnungswährung zum Mittelkurs zwischen Kaufund Verkaufspreis der in Liechtenstein, oder falls nicht erhältlich, auf dem für diese Währung repräsentativsten Markt erhältlich ist, umgerechnet. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungsprinzipien für das Fondsvermögen anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft die Anteile auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Emissionsund Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt. Verwendete Devisenkurse per 31. Dezember 2017 EUR 1.00 = CHF GBP 1.00 = CHF NOK = CHF USD 1.00 = CHF ZAR 1.00 = CHF Verwaltungskommission Die Verwaltungsgesellschaft stellt für die Leitung, das Asset Management und/oder den Vertrieb im In- und Ausland eine jährliche Verwaltungskommission gemäss Prospekt Ziffer 1 Eckdaten des Fonds in Rechnung. Diese wird auf der Basis des durchschnittlichen Nettofondsvermögens berechnet und pro rata temporis jeweils am Quartalsende erhoben. Während der Berichtsperiode wurde eine Verwaltungskommission von 1.00 % p.a. erhoben. Administrationsgebühr Für die Administration des Fonds sowie die Berechnung des Fondsvermögens belastet die Verwaltungsgesellschaft eine jährliche Gebühr gemäss Prospekt Ziffer 1 Eckdaten des Fonds. Diese wird auf der Basis des durchschnittlichen Nettofondsvermögens berechnet und pro rata temporis jeweils am Quartalsende erhoben. Während der Berichtsperiode wurde eine Administrationsgebühr von 0.15 % p.a. erhoben. Jahresbericht Allegretto Invest Seite 9

10 Depotbankgebühr Für die Verwahrung des Fondsvermögens, die Besorgung des Zahlungsverkehrs und die sonstigen im IUG aufgeführten Aufgaben der Depotbank belastet die Depotbank eine jährliche Gebühr gemäss Prospekt Ziffer 1 Eckdaten des Fonds. Diese wird auf der Basis des durchschnittlichen Nettofondsvermögens berechnet und pro rata temporis jeweils am Quartalsende erhoben. Während der Berichtsperiode wurde eine Depotbankgebühr von 0.15 % p.a. erhoben. Hinterlegungsstellen Die Wertpapiere waren per Berichtszeitpunkt bei folgenden Hinterlegungsstellen deponiert: Bank Frick & Co. AG Balzers Credit Suisse Zürich SIX SIS AG Olten Fondsmanager Das Fondsmanagement und somit die Anlageentscheide wurden an die Matrix Capital Management Trust reg., Landstrasse 8, 9496 Balzers, Liechtenstein, delegiert. Total Expense Ratio Sofern das Investmentunternehmen per Berichtsstichtag mehr als 10 % seines Nettofondsvermögens in andere Investmentunternehmen (Zielfonds) investiert hat, wird eine so genannte synthetische TER berechnet. Das heisst, zusätzlich zur TER des Investmentunternehmens werden die gewichteten, anteiligen TER s der Zielfonds hinzugerechnet, wobei erhaltene Retrozessionen in Abzug gebracht werden. Publikationen Die Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht einen geprüften Geschäftsbericht sowie einen ungeprüften Halbjahresbericht. Diese Berichte sowie der vereinfachte und vollständige Prospekt können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Vertretern und Zahlstellen kostenlos bezogen werden. Der Nettoinventarwert pro Anteil sowie weitere Informationen werden auf der Website des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband ( der Verwaltungsgesellschaft ( sowie der fundinfo AG ( veröffentlicht. Auskünfte über Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Es sind keine solchen Angelegenheiten eingetreten. Jahresbericht Allegretto Invest Seite 10

11 Bericht des Wirtschaftsprüfers an den Verwaltungsrat der Ahead Wealth Solutions AG über den Geschäftsbericht 2017 des Allegretto Invest, Vaduz ReviTrust Grant Thornton AG Bahnhofstrasse 15 P.O. Box 663 FL-9494 Schaan T F Als gesetzlich anerkannte Revisionsstelle haben wir die Buchführung und den Geschäftsbericht des Allegretto Invest, Vaduz für das am 31. Dezember 2017 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Für den Geschäftsbericht ist die Verwaltungsgesellschaft verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diesen zu prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen. Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des liechtensteinischen Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen im Geschäftsbericht mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir prüften die Posten und Angaben des Geschäftsberichtes mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen Bewertungsentscheide sowie die Darstellung des Geschäftsberichtes als Ganzes. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet. Gemäss unserer Beurteilung entsprechen die Anlagen, die Vermögens- und Erfolgsrechnung, die Berechnung des Nettoinventarwertes sowie die Verwendung des Erfolges den Vorschriften des Gesetzes, der Verordnung und dem vollständigen Prospekt; sind die Angaben über Ausgabe, Rücknahme und Schlussbestand der Anteile sowie die Aufstellung der Käufe und Verkäufe vollständig und richtig; sind die Angaben über die von der Depotbank beauftragten Hinterlegungsstellen und die Beauftragten der Verwaltungsgesellschaft sowie über Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher und rechtlicher Bedeutung im Geschäftsbericht aufgeführt. Schaan, 16. März 2018 ReviTrust Grant Thornton AG Egon Hutter Zugelassener Wirtschaftsprüfer Leitender Wirtschaftsprüfer ppa Roman Broder dipl. Wirtschaftsprüfer Zürich Schaan Genève Buchs Member of Grant Thornton International Ltd HR-Nr. FL MWST-Nr /1