Halbjahresbericht ungeprüft

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1 World Invest Strategy Fund Halbjahresbericht ungeprüft Teilfonds World Invest Strategy Fund Growth OGAW nach liechtensteinischem Recht in der Rechtsform der Treuhänderschaft (Umbrella mit Teilfonds)

2 Inhaltsverzeichnis Verwaltung und Organe 3 Fonds in Kürze 4 Tätigkeitsbericht 5 Vermögensrechnung 7 Erfolgsrechnung 7 Veränderung des Nettovermögens 7 Anteile im Umlauf 8 Entwicklung der Eckdaten 8 Vermögensaufstellung Käufe und Verkäufe 9 Ergänzende Angaben 10 Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 2

3 Verwaltung und Organe Verwaltungsgesellschaft Verwaltungsrat Ahead Wealth Solutions AG Austrasse Schaanwald Liechtenstein Dr. Heinz Frommelt Präsident Wädenswil Schweiz Beat Frischknecht Weinfelden Schweiz Karlheinz Ospelt Vaduz Liechtenstein Doris Beck Ruggell Liechtenstein Geschäftsleitung Alex Boss Vorsitzender Vaduz Liechtenstein (ab ) Doris Beck Vorsitzende Ruggell Liechtenstein (bis ) Peter Bargetze Triesen Liechtenstein Martin Krassnitzer Bludesch Österreich Erich Schnider Wangs Schweiz (bis ) Markus Schnider Mels Schweiz Fondsmanager Verwahrstelle Zahlstelle Wirtschaftsprüfer Vertreter für die Schweiz Zahlstelle für die Schweiz ArcInvest AG Stöcklerweg Vaduz Liechtenstein Liechtensteinische Landesbank AG Städtle Vaduz Liechtenstein PricewaterhouseCoopers AG Vadianstrasse 25a / Neumarkt St. Gallen Schweiz LB(Swiss) Investment AG Claridenstrasse Zürich Schweiz Bank Linth LLB AG Zürcherstrasse Uznach Schweiz Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 3

4 Fonds in Kürze CHF Nettofondsvermögen per in Mio Nettoinventarwert pro Anteil per Rendite seit Emission in % p.a Rendite in der Berichtsperiode in % 1.13 Fondsmanagement in % p.a Verwaltungskosten in % p.a. (zuzügl. max. CHF 145'000 p.a.) 0.60 Total Expensio Ratio 1 (TER 1) in % 5.43 TER 2 (inklusive Performance Fee) in % 5.43 Ausgabekommission (max) in % 5.00 Ausgabekommission zugunsten Fonds in % 0.00 Rücknahmekommission (max) in % 0.00 Rücknahmekommission zugunsten Fonds in % 0.00 Performance Fee in % Hurdle Rate in % 3-Mte. CHF-Libor % p.a. High Watermark in CHF Valorennummer CH ISIN LI Wertpapierkennnummer DE A115GJ Fondsdomizil Liechtenstein Die historische Performance ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung der Anteile. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Gebühren unberücksichtigt. Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 4

5 Tätigkeitsbericht Bericht des Fondsmanagers Stichworte zum Marktgeschehen 1. Halbjahr 2017: Liquidität im Überfluss lässt Aktienmärkte neue Höchststände erklimmen Liquidität und schwindende Korrelationen treiben Volatilität auf Rekordtiefstände Die Bewertung des amerikanischen Aktienmarktes (S&P 500) nähert sich dem Höhepunkt der Aktienmarktblase zur Jahrtausendwende Ausbleibende reflationäre Impulse bei steigenden Leitzinsen führen zu Abflachung der Zinsstruktur im Dollar-Raum, während langfristige Anleiherenditen im Rest der Welt stagnieren Die Aktienmärkte haben das erste Halbjahr 2017 mit einem Gewinn von gegen 10% abgeschlossen. Phasenweise wurde der Aufwärtstrend zwar gebremst, die zumeist politischen Ursachen waren aber schnell vergessen und die Rally setzte sich fort. Anleger mit einer starken Exposition zu Aktien, waren 2017 bisher sehr gut unterwegs. Deutlich weniger gut liefen Alternative Strategien, wie z.b. Global Macro oder markt neutrale Ansätze. Obwohl die Zentralbanken eine etwas restriktivere Geldpolitik in Aussicht stellen, steigen die Aktienmärkte weiterhin deutlich an. Nebst den nach wie vor tiefen Zinsen, begünstigt ein weltweiter Wirtschaftsaufschwung die Entwicklung. Die US Wirtschaft befindet sich im achten Jahr eines Aufschwungs und damit in der zweitlängsten je gemessenen Expansionsphase. Der Aufschwung im Euroraum hat an Kraft und Breite gewonnen. Durch die jüngsten politischen Erfolge der Pro-Europäer konnte sich die EU ein Handlungsfenster schaffen, um nötige Reformen anzustossen. Dies dürfte die Ängste der Anleger bezüglich der Zukunft der EU vorerst dämpfen. China scheint seine wirtschaftliche Lage stabilisiert zu haben. Die geopolitischen Unsicherheiten im Nahen Osten und im Zusammenhang mit Nordkorea scheinen die Märkte nicht zu beeindrucken. Insgesamt zeigt sich ein positives Bild. Anlagestrategie des Fonds im Detail Der World Invest Strategy Fund Growth verfolgt eine eher aggressive Anlagestrategie. Bis Ende 2016 war das Portfolio relativ konzentriert und investierte schwerpunktmässig in Rohstoffe und aufstrebende Märkte. Im ersten Halbjahr 2017 wurde die Diversifikation des Portfolios stark verbessert. Der Fonds investiert mehrheitlich in Aktien, neu aber mit einem global diversifizierten Ansatz. Etwas mehr als 10% des Portfolios werden in Schweizer Aktien gehalten, ca. 80% global mit einer grossen Gewichtung in US Aktien. Schliesslich werden ca. 10% in Alternativen Anlagen gehalten, die helfen das Portfolio zu diversifizieren. Fazit und Ausblick Der Fonds hat im ersten Halbjahr 2017 etwas unter den Umstellungen gelitten und bleibt hinter der Entwicklung der Aktienmärkte zurück. Es ist das Ziel des Portfolio-Managements die Diversifikation weiter zu verbessern und den Fonds schrittweise als volldiversifiziertes Investment für einen wachstumsorientierten Anleger zu positionieren. Hinsichtlich der weiteren Entwicklung der Aktienmärkte muss man sich bewusstmachen, dass die Zentralbanken die Anleger mit den negativen Zinsen gewissermassen in risikoreichere Assets zwingen. Dies gibt Aktien Unterstützung und lässt diese neue Hochs notieren, die allerdings nicht zwingend Ausdruck einer gesunden Weltwirtschaft, sondern auch nur die Folge der Massnahme der Zentralbanken sein könnten. Wenn diese die Stimulierung drosseln, könnte die Party zu Ende gehen. Allerdings gibt es zunehmend auch Stimmen, die darauf hinweisen, dass eine restriktivere Geldpolitik der Zentralbanken nicht zwingend ein Ende des Aufschwungs im Aktienmarkt bedeuten muss. Es gibt Szenarien, die davon ausgehen, dass wir seit der Finanzmarktkrise gewissermassen in einer neuen Welt der längerfristig tiefen Zinse leben. Der Hintergrund dieses Szenarios ist der, dass die Zinsen nicht wegen der expansiven Notenbanken tief bleiben werden, sondern weil die Inflation tief ist. Diese soll tief bleiben, weil wir in einer neuen, extrem effizienten Welt leben: Globalisierung, Standortwettbewerb, Überkapazitäten, Digitalisierung und Überalterung sind die Gründe, weshalb der Preisauftrieb langfristig gering bleiben wird und daher die Zinsen tief bleiben können. Sollte dieser längerfristige Zustand tiefer Zinsen eintreffen, müsste sich ein neues Gleichgewicht der Risikoprämien der unterschiedlichen Anlageklassen entwickeln. Nach dieser Auffassung sind Aktien nach wie vor zu tief bewertet und haben erhebliches Potential nach oben. Wie auch immer, solange die Zinsen tief bleiben, dürften Aktien die attraktivste Anlageklasse für Investoren bleiben. Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 5

6 Wichtig ist, dass die in diesem Fonds eingesetzten Strategien die Risiken im Rahmen ihrer Anlagephilosophie optimal kontrollieren. Wie auch immer die Märkte sich entwickeln werden, der Fonds kann von steigenden Aktien partizipieren, sollten sie korrigieren, kann er die Verluste besser kontrollieren, als herkömmliche long-only Anlagen. ArcInvest AG Vaduz Fondsmanager Juli 2017 Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 6

7 Vermögensrechnung per CHF Bankguthaben auf Sicht 32' Wertpapiere 9'085' Sonstige Vermögenswerte 4' Gesamtvermögen 9'122' Verbindlichkeiten -92' Nettovermögen 9'029' Anteile im Umlauf 129' Nettoinventarwert pro Anteil Erfolgsrechnung ( ) CHF Erträge der Bankguthaben 9.26 Sonstige Erträge 5' Einkauf in lfd. Erträge bei Ausgabe von Anteilen Total Erträge 4' Reglementarische Vergütungen - Verwaltungskosten -98' Fondsmanagement -66' Passivzinsen Sonstige Aufwendungen -17' Ausrichtung lfd. Erträge bei Rücknahme von Anteilen 6' Total Aufwendungen Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne/-verluste Realisierter Erfolg Veränderung nicht realisierte Kapitalgewinne/-verluste Gesamterfolg -176' ' ' ' ' ' Veränderung des Nettovermögens Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Saldo aus dem Anteilsverkehr Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode CHF 9'628' ' ' '029' Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 7

8 Anteile im Umlauf Anteile zu Beginn der Berichtsperiode Ausgegebene Anteile Zurückgenommene Anteile Anteile am Ende der Berichtsperiode Anzahl 139' ' ' ' Entwicklung der Eckdaten Nettoinventarwert Anzahl Anteile Nettovermögen Performance Datum pro Anteil in CHF in CHF in % ' '680' ' '119' ' '508' ' '628' ' '029' Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 8

9 Vermögensaufstellung Käufe und Verkäufe Wertpapierbezeichnung Bestand Käufe Verkäufe Bestand Whg Kurs Kurswert in % ) 1) in CHF des NAV Wertpapiere Wertpapiere, die an einer Börse gehandelt werden Anlagefonds Aktienfonds Fidelity Fds-Switzerland CHF 60' '000 10'000 CHF ' Fidelity Fds-Amer. Growth A 23' '000 9'000 USD ' Total 510' Total Anlagefonds 510' Zertifikate und Strukturierte Produkte Zertifikate Aktienindex/-basket Sarasin Dyn.Glob.Eq Fd Bskt o.e. ZRT 9' '200 CHF ' Total 834' Total Zertifikate und Strukturierte Produkte 834' Total Wertpapiere, die an einer Börse gehandelt werden 1'345' Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden Anlagefonds Aktienfonds Active Global Equity + CHF I 0 6' '000 CHF ' Active Global Equity + CHF R 0 3' '000 CHF ' ActiveGlobalValue 0/100 CHF-I 5' '000 CHF ' Asia-Pacific Quant Selection Fund CHF 10' '100 8'600 CHF ' Global Value Quant Selection Fund A 8' '247 3'850 CHF ' Global Value Quant Selection Fund I 9' '333 CHF ' Raw Materials Fund CHF 8' '000 6'520 CHF ' SwissActiveValue I 5'000 3' '000 CHF ' Total 4'996' Total Anlagefonds 4'996' Zertifikate und Strukturierte Produkte Strukturierte Produkte Exane Fin. BFW funds o.e. ZRT 1'000' ' '000 CHF ' Total 812' Zertifikate Aktienindex/-basket EFG IPC Pearl One Idx 16-o.E. ZRT 0 3' '200 CHF ' Total 297' Zertifikate Finanzindex Leonteq Eq Optimizer Idx o.e. ZRT 1' CHF ' Total 591' Zertifikate Hedge Fonds Leonteq IPC Growth Basket ZRT oe 0 2' '200 CHF ' Total 214' Zertifikate Rohstoffe Vontobel Global Eq Fd Basket III ZRT 10' '100 CHF ' Total 827' Total Zertifikate und Strukturierte Produkte 2'743' Total Wertpapiere, die an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden 7'740' Total Wertpapiere 9'085' Bankguthaben Bankguthaben auf Sicht 32' Total Bankguthaben 32' Sonstige Vermögenswerte 4' Gesamtvermögen 9'122' Verbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten -92' Total Verbindlichkeiten -92' Nettovermögen (NAV) 9'029' ) inkl. Splitt, Rückzahlungen, Gratisakietn und Zuteilungen aus Anrechten Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 9

10 Ergänzende Angaben Rechnungsjahr Das Rechnungsjahr läuft jeweils vom 1. Januar bis zum 31. Dezember. Rechnungseinheit Die Rechnungseinheit des OGAW und seiner Teilfonds ist der Schweizer Franken (CHF). Bewertungsgrundsätze Das jeweilige Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen bewertet: 1. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist. 2. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. 3. Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unterbleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt; 4. Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird. 5. OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 6. OGAW bzw. Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen festlegt. 7. Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. 8. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. 9. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft. Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungsprinzipien für das Teilfondsvermögen des OGAW anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesellschaft die Anteile des entsprechenden Teilfondsvermögens auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren voraussichtlich getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Emissions- und Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt. Derivatdeckung Derivate werden gemäss Commitment Approach eingesetzt. Die entsprechenden Limiten wurden per Berichtsstichtag eingehalten und weisen folgende Werte auf: Derivatrisiko in % des NAV: 0.00 Gesamtrisiko in % des NAV: Verwendete Devisenkurse per 30. Juni 2017 EUR 1.00 = CHF USD 1.00 = CHF Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 10

11 Kosten und Gebühren zu Lasten des OGAW Verwaltungsvergütung Die Verwaltungsgesellschaft stellt für die Verwaltung, Risikomanagement und Administration der jeweiligen Teilfonds eine jährliche Vergütung gemäss Anhang A Teilfonds im Überblick in Rechnung. Diese wird auf der Basis des durchschnittlichen Vermögens des Teilfonds berechnet, zu jedem Bewertungsstichtag abgegrenzt und pro rata temporis jeweils am Quartalsende erhoben. Die Höhe der Verwaltungsvergütung und der Verwahrstellenvergütung (zusammen Verwaltungsvergütung) je Teilfonds/Anteilsklasse wird im Jahresbericht genannt. Verwahrstellenvergütung (Custodian Fee) Die Verwahrstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Verwahrstellenvertrag eine gem. Anhang A Teilfonds im Überblick ausgewiesene Vergütung. Diese wird auf Basis des durchschnittlichen Vermögens des Teilfonds berechnet, zu jedem Bewertungsstichtag abgegrenzt und pro rata temporis jeweils am Quartalsende erhoben. Die Höhe der Verwaltungsvergütung und der Verwahrstellenvergütung (zusammen Verwaltungsvergütung) je Teilfonds/Anteilsklasse wird im Jahresbericht genannt. Externe Verwahrstellenvergütung Die Gebühren für die externen Verwahrstellen werden den Teilfonds direkt belastet. Vermögensverwaltungsvergütung (Asset Management Fee) Sofern ein Asset Manager vertraglich verpflichtet wurde, kann dieser aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine Vergütung gemäss Anhang A Teilfonds im Überblick erhalten. Diese wird auf der Basis des durchschnittlichen Vermögens der Teilfonds berechnet, zu jedem Bewertungsstichtag abgegrenzt und pro rata temporis jeweils am Quartalsende erhoben. Daneben kann der Asset Manager aus dem jeweiligen Teilfondsvermögens eine wertentwicklungsorientierte Vergütung ( Performance-Fee ) erhalten. Die Höhe der Management Fee je Teilfonds/Anteilsklasse wird im Jahresbericht genannt. Vertriebsstellenvergütung (Distributor Fee) Sofern eine Vertriebsstelle vertraglich verpflichtet wurde, kann diese aus dem jeweiligen Teilfondsvermögen eine Vergütung erhalten, deren maximale Höhe, Berechnung und Auszahlung für den jeweiligen Teilfonds in Anhang A Teilfonds im Überblick ausgewiesen ist. Diese wird auf der Basis des durchschnittlichen Vermögens des Teilfonds berechnet, zu jedem Bewertungsstichtag abgegrenzt und pro rata temporis jeweils am Quartalsende erhoben. Die Höhe der Vertriebsstellenvergütung je Teilfonds/ Anteilsklasse wird im Jahresbericht genannt. Transaktionskosten Zusätzlich tragen die Teilfonds sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenden Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen (marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Abgaben) sowie alle Steuern, die auf das Vermögen des jeweiligen Teilfonds sowie dessen Erträge und Aufwendungen erhoben werden (z.b. Quellensteuern auf ausländischen Erträgen). Die Teilfonds tragen ferner allfällige externe Kosten, d.h. Gebühren von Dritten, die beim An- und Verkauf der Anlagen anfallen. Diese Kosten werden direkt mit dem Einstands- bzw. Verkaufswert der betreffenden Anlagen verrechnet. Zusätzlich werden den jeweiligen Anteilsklassen etwaige Währungsabsicherungskosten belastet Gegenleistungen, welche in einer fixen Pauschalgebühr enthalten sind, dürfen nicht zusätzlich als Einzelaufwand belastet werden. Eine allfällige Entschädigung für beauftragte Dritte ist jedenfalls in den Gebühren nach Art. 38 des Treuhandvertrages enthalten. Transaktionskosten und Währungsabsicherungskosten stellen keine Aufwendungen im Zusammenhang mit der Verwaltung des Vermögens des Teilfonds dar und werden deshalb nicht in die Laufenden Gebühren (TER) des OGAW mit einbezogen. In der Berichtsperiode sind solche Kosten in folgender Höhe angefallen: World Invest Strategy Fund Growth CHF Hinterlegungsstellen Die Wertpapiere waren per Berichtszeitpunkt bei folgenden Hinterlegungsstellen deponiert: Liechtensteinische Landesbank AG Vaduz Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A. Luxemburg SIX SIS AG Zürich Fondsmanager Das Fondsmanagement und somit die Anlageentscheide wurden an die ArcInvest AG, Stöcklerweg 1, 9490 Vaduz, Liechtenstein, delegiert. Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 11

12 Total Expense Ratio (TER) Sofern der Fonds per Berichtsstichtag mehr als 10 % seines Nettofondsvermögens in andere Fonds (Zielfonds) investiert hat, wird eine so genannte synthetische TER berechnet. Das heisst, zusätzlich zur TER des Fonds werden die gewichteten, anteiligen TER s der Zielfonds (sofern verfügbar) hinzugerechnet, wobei erhaltene Retrozessionen in Abzug gebracht werden. Publikationen Die Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht einen geprüften Jahresbericht sowie einen ungeprüften Halbjahresbericht. Diese Berichte, der Prospekt und die konstituierenden Dokumente sowie die Wesentlichen Informationen für Anlegerinnen und Anleger (KIID) können bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Vertretern und Zahlstellen kostenlos bezogen werden. Der Nettoinventarwert pro Anteil sowie weitere Informationen werden auf der Website des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband ( der Verwaltungsgesellschaft ( sowie der fundinfo AG ( veröffentlicht. Auskünfte über Angelegenheiten mit besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung Jahresbericht Der World Invest Strategy Fund Growth ist ein Teilfonds des World Invest Strategy Fund. Der zweite Teilfonds World Invest Strategy Fund Balanced ist seit dem 30. September 2014 in Liquidation. Deshalb wurde für beide Teilfonds je ein separater Bericht erstellt. Prospektänderung vom Am 2. März 2017 hat die FMA die nachfolgend aufgeführten Änderungen sowie die damit verbundenen Anpassungen des Treuhandvertrages und des Anhang A Teilfonds im Überblick genehmigt und den Prospekt zur Kenntnis genommen: Umstellung auf UCITS V Ziffer 5.3 Verwaltungsgesellschaft Aufnahme einer Formulierung zu den Vergütungsgrundsätzen und praktiken gemäss UCITS V Ziffer 5.7 Verwahrstelle Aufnahme von zusätzlichen Informationen zu den Pflichten der Verwahrstelle und der Unterverwahrung gemäss UCITS V Neben den oben aufgeführten Änderungen wurden einige formelle Änderungen und Ergänzungen vorgenommen, die im Einzelnen nicht publiziert werden. Der Prospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der Treuhandvertrag und der Anhang A Fonds im Überblick sowie der aktuelle Jahres- und Halbjahresbericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft ( der Verwahrstelle, den Zahlstellen und allen Vertriebsberechtigten im In- und Ausland sowie auf der Homepage des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter erhältlich. Der Prospekt und Treuhandvertrag traten am 9. März 2017 in Kraft. Halbjahresbericht World Invest Strategy Fund Growth Seite 12