UNGEPR FTER HALBJAHRESBERICHT HERBEUS SICAV

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1 UNGEPR FTER HALBJAHRESBERICHT vom 1. Dezember 214 bis zum 31. Mai 215 HERBEUS SICAV Soci t d'investissement Capital Variable (SICAV) R.C.S. Luxembourg B Umbrella-Fonds mit derzeit einem Teilfonds HERBEUS SICAV - Enhanced Minimum Volatility Fund

2 INHALTSVERZEICHNIS Seite A. Management und Organe 2 B. Bilanz, Entwicklung und Portfoliozusammensetzung 1) HERBEUS SICAV - Enhanced Minimum Volatility Fund 3 C. Erläuterungen zum ungeprüften Halbjahresbericht per 31. Mai Allgemeine Informationen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Erläuterungen zur Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Devisenmittelkurse am 29. Mai ) Das konsolidierte Fondsvermögen der HERBEUS SICAV besteht zum 31. Mai 215 ausschließlich aus dem Teilfonds HERBEUS SICAV - Enhanced Minimum Volatility Fund. Aus den in diesem Bericht enthaltenen Angaben können keine Aussagen über die zukünftige Entwicklung des Fonds abgeleitet werden. Die Ausgabe von Fondsanteilen erfolgt auf der Basis des zur Zeit gültigen Prospekts und Verwaltungsreglements, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht zum vorherigen 3. November und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht zum vorherigen 31. Mai, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt. Production: KNEIP ( 1

3 HERBEUS SICAV A. MANAGEMENT UND ORGANE Eingetragener Geschäftssitz 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg Verwaltungsrat der Gesellschaft Präsident: Hans-Jürgen Schäfer Leiter Relationship Management Institutionell M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien Hamburg Mitglieder: vom 18. Februar 214 bis zum 1. Dezember 214: Dr. Anja-Isabel Bohnen Fondée de Pouvoir Warburg Invest Luxembourg S.A. Christian Folz Directeur Warburg Invest Luxembourg S.A. seit dem 1. Dezember 214 (vorläufiges Mitglied): Dirk Schulze Administrateur-Délégué WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Luxemburg Verwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg Depotbank und Zahl-, Register- und Transferstelle M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg Zentralverwaltungs- und Domizilarstelle WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg Zahlstellen In Luxemburg (Hauptzahlstelle): M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A. 2, Place François-Joseph Dargent L-1413 Luxemburg Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland: M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien Ferdinandstraße 75 D-295 Hamburg Zahlstelle/Steuerlicher Vertreter in Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21 A-11 Wien Unabhängige Wirtschaftsprüfer BDO Audit S.A. 2, avenue Charles de Gaulle L-1653 Luxemburg Investmentmanager für den Teilfonds Equita SICAV - Enhanced Minimum Volatility Fund Guggenheim Partners Investment Management, LLC 1 Wilshire Boulevard, Suite 5 Santa Monica CA 941 2

4 B. BILANZ, ENTWICKLUNG UND PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG 2) ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERM GENS ZUM 31. MAI 215 EUR % am NTFV 1) Wertpapierverm gen zum Kurswert ,45 99,46 (Wertpapiereinstandswert: EUR ,57) Bankguthaben ,37,65 Dividendenforderungen ,87,34 Forderungen aus Wertpapierverk ufen ,68,57 Forderungen aus Aktienzeichnungen ,25,15 Sonstige Verm genswerte ,8,4 Gesamtverm gen ,7 11,21 Zinsverbindlichkeiten -5,35, Verbindlichkeiten aus Aktienr cknahmen ,4-1,3 Sonstige Verbindlichkeiten ,14 -,18 Gesamtverbindlichkeiten ,89-1,21 Teilfondsverm gen ,81 1, Aktienklasse R Teilfondsverm gen Aktien im Umlauf Inventarwert pro Aktie EUR St ck EUR , , 152,56 Aktienklasse I Teilfondsverm gen Aktien im Umlauf Inventarwert pro Aktie EUR St ck EUR , , ,9 1) NTFV = Nettoteilfondsverm gen 2) Das konsolidierte Fondsverm gen der HERBEUS SICAV besteht zum 31. Mai 215 ausschlie lich aus dem Teilfonds HERBEUS SICAV - Enhanced Minimum Volatility Fund. 3

5 ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERM GENS VOM 1. DEZEMBER 214 BIS ZUM 31. MAI 215 EUR Teilfondsverm gen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,71 Mittelzufl sse ,11 Mittelr ckfl sse 3) ,88 Ertragsausgleich (ordentlich und au erordentlich) 6.927,5 Ergebnis des Berichtszeitraumes nach Ertragsausgleich ,82 Teilfondsverm gen am Ende des Berichtszeitraumes ,81 St ck Aktienklasse R St ck Aktienklasse I Aktienumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes Im Berichtszeitraum ausgegebene Aktien Im Berichtszeitraum zur ckgenommene Aktien Aktienumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 5.753, 9.318, , , 2.143, 21, -77, 2.87, 2) Das konsolidierte Fondsverm gen der HERBEUS SICAV besteht zum 31. Mai 215 ausschlie lich aus dem Teilfonds HERBEUS SICAV - Enhanced Minimum Volatility Fund. 4

6 ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. MAI 215 K ufe/zug nge Gattungsbezeichnung St cke / Verk ufe/abg nge ISIN Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs Kurswert in EUR % am NTFV 1) Wertpapierverm gen ,45 99,46 B rsennotierte Wertpapiere ,61 98,46 Aktien AGL Energy Ltd AUD 16, ,3,86 AUAGL7 Telstra Corp. Ltd AUD 6, ,19,56 AUTLS2 BCE Inc CAD 54, ,9,81 CA5534B764 CI Financial Corp. 3. CAD 35, 77.2,21,23 CA Empire Co. Ltd CAD 9, ,42,2 CA Enbridge Inc. 4.5 CAD 6, ,2,59 CA2925N15-4 Fortis Inc CAD 38, ,,25 CA George Weston Ltd. 7 7 CAD 13, ,57,16 CA Gildan Activewear Inc CAD 39, ,1,17 CA Intact Financial Corp. 5.1 CAD 88, ,9,98 CA45823T166-1 Loblaw Companies Ltd. 1 CAD 64, ,9,1 CA Magna International Inc CAD 71, ,74,47 CA Metro Inc CAD 34, ,35,15 CA59162N196 Royal Bank of Canada 3.2 CAD 8, ,9,56 CA Saputo Inc CAD 34, ,29,15 CA Shaw Communications Inc CAD 27, ,7,83 CA8228K22 Sun Life Financial Inc CAD 4, ,2,17 CA TELUS Corp. 5.8 CAD 42, ,25,54 CA87971M The Toronto-Dominion Bank CAD 55, ,92,46 CA TransAlta Corp CAD 1, ,7,27 CA89346D TransCanada Corp. 9 CAD 54, ,7,11 CA89353D178 Chocoladefabriken Lindt & Spr ngli AG 7 CHF 59.36, 41.74,31 1,19 CH Nestl S.A CHF 73, ,3 2,43 CH Novartis AG CH CHF 98, ,1 2,84 1) NTFV = Nettoteilfondsverm gen 5

7 ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. MAI 215 K ufe/zug nge Gattungsbezeichnung St cke / Verk ufe/abg nge ISIN Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs Kurswert in EUR % am NTFV 1) Swiss Prime Site AG 1.2 CHF 76, ,61,26 CH Coloplast AS 4. DKK 514, ,2,82 DK A roports de Paris S.A. 4 4 EUR 113,5 45.4,,13 FR Deutsche Telekom AG 12.5 EUR 16, ,5,6 DE Fresenius Medical Care AG & Co EUR 79,5 26.7,,61 KGaA DE Hannover R ck SE 3.3 EUR 89, ,,88 DE Infineon Technologies AG 2.1 EUR 12, ,,8 DE62314 Luxottica Group S.p.A EUR 61, ,,22 IT Man SE 5 5 EUR 94, ,,14 DE59377 Snam S.p.A EUR 4, ,,93 IT Sodexo S.A. 5 5 EUR 95, ,,14 FR12122 Terna Rete Elettrica Nazionale S.p.A EUR 4, ,8,8 IT Unilever N.V. 4.5 EUR 39, ,5,53 NL9355 tablissements Franz Colruyt S.A EUR 41, ,8,22 BE Compass Group PLC GBP 11, ,28,34 GBBLNN3L44 GlaxoSmithKline PLC GBP 14, ,42,85 GB HSBC Holdings PLC 3 GBP 6, ,8,1 GB InterContinental Hotels Group PLC GBP 27, ,62,14 GBBN33FD4 Next PLC 1.8 GBP 75, ,45,56 GB Sky PLC 13.2 GBP 1, ,73,58 GB Smith & Nephew PLC 3.1 GBP 11, ,21,15 GB United Utilities Group PLC 1.1 GBP 1, ,62,5 GBB39J2M42 Wm. Morrison Supermarkets PLC 7. GBP 1, ,51,5 GB Cheung Kong Infrastructure Holdings 41.8 HKD 63, ,95,93 Ltd. -1. BMG298R125 CLP Holdings Ltd. HK HKD 67, ,55 1,45 1) NTFV = Nettoteilfondsverm gen 6

8 ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. MAI 215 K ufe/zug nge Gattungsbezeichnung St cke / Verk ufe/abg nge ISIN Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs Kurswert in EUR % am NTFV 1) Hang Seng Bank Ltd HKD 155, ,2,55 HK1195 MTR Corporation Ltd HKD 37, ,1,32 HK PCCW Ltd HKD 4, ,91,87 HK Power Assets Holdings Ltd HKD 74, ,78 1,11 HK65 ANA Holdings Inc. 1.3 JPY 342,3 26.,66,8 JP34298 Daito Trust Construction Co. Ltd. 2.6 JPY , ,6,79 JP34868 Fanuc Corp. 1.3 JPY 27.54, ,55,78 JP Isuzu Motors Ltd. 2. JPY 1.691, ,38,7 JP ITOCHU Corp. 2. JPY 1.68, ,76,7 JP Lawson Inc JPY 8.68, ,28,87 JP Marubeni Corp JPY 728, ,68,82 JP Mitsui Chemicals Inc. 6 JPY 46, 1.796,46,1 JP Nippon Telegraph and Telephone Corp. 1.6 JPY 8.669, ,19 2,1 JP NOK Corp JPY 4.12, ,73 1,5 JP Ntt Docomo Inc JPY 2.236, ,94 1,51 JP Osaka Gas Co. Ltd JPY 498, ,89,76 JP31848 Resona Holdings Inc. 2.8 JPY 712, ,58,4 JP Sankyo Co. Ltd. [6417] 7.6 JPY 4.6, ,11,76 JP Secom Co. Ltd JPY 8.311, 61.29,56,18 JP Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. 7.2 JPY 6.4, 32.77,96,95 JP Tokyo Gas Co. Ltd JPY 688, ,29,2 JP35731 Toyota Motor Corp. 5 5 JPY 8.64, ,66,9 JP SembCorp Industries Ltd. 11. SGD 4, ,9,9 SG1R Singapore Exchange Ltd. (SGX) SGD 8, ,29,43 SG1J Singapore Press Holdings Ltd SGD 4, ,84,76 SG1P StarHub Ltd. SG1V SGD 4, ,,24 1) NTFV = Nettoteilfondsverm gen 7

9 ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. MAI 215 K ufe/zug nge Gattungsbezeichnung St cke / Verk ufe/abg nge ISIN Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs Kurswert in EUR % am NTFV 1) Abbott Laboratories 4.7 USD 49, ,23,63 US Aetna Inc. 7 7 USD 116, ,39,22 US817Y182 Altria Group Inc USD 51, ,16,78 US229S133-3 American Water Works Co. Inc. 1. USD 52, ,39,14 US Amgen Inc USD 157, ,52 1,7 US Amphenol Corp. New USD 57, ,5 1,68 US Anthem Inc USD 164, ,51 1,33 US AT & T Inc USD 34, ,75 1,35 US26R123-2 Automatic Data Processing Inc USD 85, ,71 1,9 US AutoZone Inc. 5 USD 679, ,55,92 US Baxter International Inc USD 67, ,87 1,54 US Berkshire Hathaway Inc USD 144, ,49 2,67 US Bristol-Myers Squibb Co. 1 USD 69, ,42,2 US Cardinal Health Inc USD 88, ,68 2,17 US14149Y182-2 Cigna Corp USD 135, ,9 1,1 US Colgate-Palmolive Co. 5.7 USD 67, ,37 1,4 US Consolidated Edison Inc USD 61, ,48 1,12 US Costco Wholesale Corp USD 144, ,87,74 US2216K151 DaVita HealthCare Partners Inc. 4 4 USD 84, ,89,9 US23918K188 Dominion Resources Inc. [New] USD 7, ,49,52 US25746U197 Dr. Pepper Snapple Group Inc. 1 USD 76, ,12,2 US26138E191 Duke Energy Corp. [New] 3.2 USD 75, ,53,66 US26441C244 Electronic Arts Inc. 5 USD 63, ,46,9 US Eli Lilly & Co USD 76, ,13 1,7 US Everest Reinsurance Group Ltd. 3 USD 184, ,79,15 BMG3223R188 General Mills Inc. US USD 56, ,94 1,1 1) NTFV = Nettoteilfondsverm gen 8

10 ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. MAI 215 K ufe/zug nge Gattungsbezeichnung St cke / Verk ufe/abg nge ISIN Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs Kurswert in EUR % am NTFV 1) Henry Schein Inc USD 142, ,53,42 US Humana Inc. 1 USD 178, ,53,5 US International Business Machines Corp USD 171, ,99 1,95 US Intuit Inc USD 15, ,22,57 US Johnson & Johnson USD 11, ,81 1,4 US Kimberly-Clark Corp. 6.9 USD 19, ,62 2,5 US Laboratory Corp. of America Holdings USD 118, ,9,35 US554R492 Lockheed Martin Corp USD 19, ,33 1,3 US M and T Bank Corp. 6 1 USD 121, ,35,2 US55261F149 Marsh & McLennan Cos. Inc USD 58, ,59,44 US McDonald's Corp USD 96, ,71 2,35 US Merck & Co. Inc USD 59, ,6,26 US58933Y155 Mondelez International Inc. 3 USD 4, ,82,3 US Motorola Solutions Inc. 3.7 USD 59, ,11,6 US NISOURCE Inc USD 47, ,5,33 US65473P157 Omnicare Inc USD 95, ,62,36 US Patterson Companies Inc USD 47, ,32,66 US PepsiCo Inc USD 97, ,98 1,81 US Pfizer Inc USD 34, ,1,38 US Pinnacle West Capital Corp. 1 USD 61, ,83,2 US Praxair Inc USD 122, ,68 1,43 US745P149-1 Sempra Energy 6 3 USD 17, ,62,18 US Sherwin-Williams Co. 9 USD 289, ,8,71 US Stericycle Inc USD 138, ,53,37 US The Chubb Corp. 1.7 USD 98, ,79,45 US The Clorox Co. US USD 18, ,79,12 1) NTFV = Nettoteilfondsverm gen 9

11 ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. MAI 215 K ufe/zug nge Gattungsbezeichnung St cke / Verk ufe/abg nge ISIN Nominal im Berichtszeitraum Devise Kurs Kurswert in EUR % am NTFV 1) The Coca-Cola Co. 5 USD 41, ,28,6 US The Hershey Co. 2. USD 93, ,87,51 US The Home Depot Inc. 2.8 USD 112, ,2,85 US The Procter & Gamble Co. 3.4 USD 79, ,16,73 US The Southern Co USD 43, ,59 2,11 US The Travelers Companies Inc. 1.9 USD 12, ,81,53 US89417E191-9 TJX Companies Inc. 5.7 USD 65, ,8 1,2 US U.S. Bancorp USD 43, ,63,53 US Union Pacific Corp USD 11, ,53 1,34 US UnitedHealth Group Inc. 1.9 USD 119, ,53,62 US91324P121 Verizon Communications Inc USD 49, ,43,39 US92343V Wal-Mart Stores Inc USD 74, ,24 2,33 US Waste Management Inc. [Del.] 4.1 USD 49, ,78,55 US9416L198 Wells Fargo & Co USD 56, ,79,67 US Wisconsin Energy Corp. US USD 48, ,41,4 REITS American Tower Corp. REIT 1.8 USD 94, ,22,46 US327X1-1.1 Annaly Capital Management Inc. REIT US USD 1, ,88,6 Sonstige Beteiligungswertpapiere Roche AG GS AKTIE CHF 282, ,49 1,78 CH An organisierten M rkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien ,84 Brambles Ltd AUD 11, ,73,14 AUBXB1 Transurban GroupTriple Stapled AUD 1, ,3,73 Securities o.n. AUTCL6 First Capital Realty Inc. CA31943B CAD 19, ,81,13 1, 1) NTFV = Nettoteilfondsverm gen 1

12 TEILFONDSSTRUKTUR Geographische Gewichtung in % Vereinigte Staaten von Amerika 55,38 Japan 11,4 Schweiz 8,5 Kanada 7,24 Hongkong 4,3 Gro britannien 2,73 Deutschland 2,31 Australien 2,29 Singapur 1,52 Sonstige 4,15 99,46 Branchengewichtung in % Herstellung pharmazeutischer Grundst. & Produkte 12,63 Gro - und Einzelhandel 9,95 Telekommunikation - diversifiziert 7,77 Sonstige ffentl. und pers nl. Dienstleistungen 6,69 Nahrungsherstellung (Verarbeitung Land und Forst) 6,1 Betreuung und Pflege 5,52 Stromversorgung 5,48 Versicherungen (gesamtes Spektrum) 4,65 Elektronik 3,71 Sonstige 36,96 99,46 11

13 W HREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCH FTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERM GENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN Gattungsbezeichnung ISIN St ck, Anteile bzw. W hrung K ufe/ Zug nge Verk ufe/ Abg nge B rsennotierte Wertpapiere Aktien Actavis PLC STK -4 IEBD1NQJ95 Anthem Inc. STK -2.5 US94973V17 Apple Inc. STK -3.6 US CDK Global Inc. STK -167 US1258E11 CGI Group Inc. STK -5 CA39945C195 Charter Communications Inc. STK -2 US16117M351 Eisai Co. Ltd. STK -1. JP31642 Exxon Mobil Corp. STK -2.9 US3231G122 Gilead Sciences Inc. STK -3 US Kellogg Co. STK -1.5 US Li & Fung Ltd. STK BMG5485F1692 Onex Corp. STK -4.8 CA68272K13 Pembina Pipeline Corp. STK -5.1 CA Reed Elsevier PLC STK GBB2BDG97 Royal Dutch Shell PLC B STK -4. GBB3MM48 Swisscom AG STK -7 CH Target Corp. STK -4.7 US87612E164 United Continental Holdings Inc. STK -1. US United Parcel Service Inc. STK -4 US Vermilion Energy Inc. STK CA Yamato Holdings Co. Ltd. STK JP3947 REITS The Link Real Estate Investment Trust REIT HKD HK Westfield Corp. REIT AUD -4.4 AUWFD 12

14 W HREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCH FTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERM GENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN Gattungsbezeichnung ISIN St ck, Anteile bzw. W hrung K ufe/ Zug nge Verk ufe/ Abg nge Andere Wertpapiere Swiss Prime Site AG BZR STK CH

15 HERBEUS SICAV C. ERLÄUTERUNGEN ZUM UNGEPRÜFTEN HALBJAHRESBERICHT PER 31. MAI Allgemeine Informationen HERBEUS SICAV (die Gesellschaft oder der Fonds ) wurde am 2. März 28 unter dem Namen Warburg Equita SICAV als Société d investissement à capital variable in der Form einer Aktiengesellschaft nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 21 über Organismen für gemeinsame Anlagen (das Gesetz von 21 ) errichtet und erfüllt die Anforderungen der geänderten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften 29/65/EG vom 13. Juli 29. Mit Wirkung zum 2. Juli 211 wurde die Gesellschaft in Equita SICAV umbenannt. Mit Wirkung zum 18. Februar 214 wurde die Gesellschaft in HERBEUS SICAV umbenannt. Die Gesellschaft wurde im luxemburgischen Handelsregister unter der Nummer B eingetragen, die Satzung der Gesellschaft wurde bei der Geschäftsstelle des Bezirksgerichts Luxemburg am 24. April 28 hinterlegt und am 13. Mai 28 im Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations ( Mémorial ), veröffentlicht. Eine letzte Änderung der Satzung wurde am 18. Februar 214 vorgenommen. Eine koordinierte Fassung der Satzung wird am 14. März 214 beim Registre de commerce et des sociétés hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung wird am 27. März 214 im Mémorial C veröffentlicht. Das Aktienkapital entspricht dem Gesamt-Nettovermögenswert der Gesellschaft. Das Anfangskapital wurde voll eingezahlt. Die Währung der Gesellschaft ist der Euro. Ausschließlicher Zweck der Gesellschaft ist die direkte oder indirekte Anlage ihres Vermögens in Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Bankguthaben, in Zielfonds, Immobiliengesellschaften, Forderungen, Derivate oder sonstige Vermögenswerte mit dem Ziel, Erträge aus der Verwaltung, Bewirtschaftung und Veräußerung des Gesellschaftsvermögens für die Aktionäre zu erwirtschaften. Die Gesellschaft ist befugt, alle Maßnahmen zu ergreifen und Geschäfte abzuschließen, die sie zur Erfüllung und Entwicklung ihres Geschäftszwecks für nützlich hält, soweit dies nach dem Gesetz vom 17. Dezember 21 in der jeweils geltenden Fassung zulässig ist. Das Mindestkapital des Fonds von EUR 1.25., muss innerhalb von zwölf Monaten nach Zulassung erreicht werden und darf danach nicht unterschritten werden. Die Gesellschaft überträgt die Verwaltung gemäß der geänderten Richtlinie 29/65/EG des Rates zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren auf die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. ( die Verwaltungsgesellschaft ). Der Fonds wurde grundsätzlich für eine unbegrenzte Laufzeit errichtet. Der Fonds besteht als umbrella fund mit verschiedenen Teilfonds (die Teilfonds ). Der Verwaltungsrat der Gesellschaft kann jederzeit einen oder mehrere Teilfonds im Sinne des Gesetzes von 21, welche jeweils einen separaten Teil des Vermögens des Fonds darstellen, auflegen. Der Fonds hat derzeit folgende Teilfonds: - HERBEUS SICAV - Enhanced Minimum Volatility Fund Das Geschäftsjahr der Gesellschaft endet am 3. November eines jeden Jahres. Angaben zu Aktienklassen Für den Teilfonds HERBEUS SICAV - Enhanced Minimum Volatility Fund dürfen verschiedene Aktienklassen ausgegeben werden. Diese unterscheiden sich im Hinblick auf: Aktienklasse R Aktienklasse I Verwaltungsvergütung p.a. bis zu 1,3 % bis zu,7 % Mindestanlagesumme keine EUR 1.., 14

16 HERBEUS SICAV 2. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Darstellung der Finanzberichte Der vorliegende Abschluss wurde nach den maßgeblichen Vorschriften der in Luxemburg geltenden Gesetze und Verordnungen sowie den Bestimmungen der Satzung auf konsolidierter Basis unter Einbeziehung aller Teilfonds aufgestellt. Die Gesellschaft und alle Teilfonds bilanzieren in Euro. Die Konten des Fonds lauten auf Euro und die Konten der Teilfonds auf die jeweilige Teilfondswährung. Die konsolidierte Vermögensaufstellung und die konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung beinhalten die jeweiligen Summen der Teilfonds mit den Devisenumrechnungskursen zum Geschäftsjahresende. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze im Einzelnen Wertpapieranlagen - Wertpapiere, die an einer Börse oder an einem geregelten Markt notiert bzw. gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren bezahlten Kurs bewertet; in der Regel ist dies der Kurs, der am letzten Börsentag vor dem Bewertungsstichtag an der Börse oder dem geregelten Markt notiert bzw. gehandelt wird, die bzw. der normalerweise der Hauptmarkt für diese Gattung ist. - Sofern Vermögenswerte nicht an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt gehandelt werden oder wenn der ermittelte Preis oder Kurs von Vermögenswerten, die an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt notiert bzw. gehandelt werden, nicht repräsentativ für den angemessenen Marktwert dieser Vermögenswerte erscheint, wird für die Bewertung dieser Vermögenswerte der vorsichtig und in gutem Glauben ermittelte voraussichtlich mögliche Verkaufswert zugrunde gelegt. - Die Bewertung von Vermögenswerten, für die ein liquider Markt nicht vorhanden ist, erfolgt mit geschätzten Zeitwerten auf der Grundlage von indikativen Broker-Quotierungen oder Bewertungsmodellen, wobei nicht zwingend effektive Markttransaktionen stattgefunden haben müssen. Hierbei kann grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden, dass ein tatsächlicher zu realisierender Verkaufspreis der Vermögenswerte zu einem höheren bzw. niedrigeren Wert führen kann. - Zielfonds- bzw. Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Falls für Zielfonds bzw. Investmentanteile die Nettoinventarwertberechnung ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden bzw. keine formal abgeschätzter Nettoinventarwert vorliegt oder nach Ermessen des Verwaltungsrats der Gesellschaft Grund zur Annahme besteht, dass der letzte verfügbare Nettoinventarwert/Rücknahmepreis nicht mehr marktgerecht ist, werden diese Anteile zum Fair Value bewertet, wie ihn der Verwaltungsrat der Gesellschaft nach Treu und Glauben unter Anwendung von allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. Sofern Fonds- bzw. Investmentanteile börsennotiert sind, wird der letzte bekannt gegebene Tageskurs zugrunde gelegt. - Der Anschaffungspreis der Wertpapiere entspricht den gewichteten Durchschnittskosten sämtlicher Käufe dieser Wertpapiere. Für Gattungen, welche auf eine andere Währung als die Fondswährung lauten, ist der Anschaffungspreis mit dem Devisenkurs zum Zeitpunkt des Kaufes umgerechnet worden. - Die realisierten Gewinne und Verluste aus Wertpapierverkäufen werden auf der Grundlage des durchschnittlichen Anschaffungspreises der verkauften Wertpapiere ermittelt. - Nicht realisierte Gewinne und Verluste, welche sich aus der Bewertung des jeweiligen Portfolios zum letztverfügbaren Börsenkurs ergeben, sind ebenfalls im Ergebnis berücksichtigt. - Die Steuer auf das Fondsvermögen außerhalb Luxemburger Zielfonds (Taxe d Abonnement,,5 % p. a.) ist vierteljährlich auf das Fondsvermögen des letzten Bewertungstages zu berechnen und abzuführen. Forderungen Forderungen werden grundsätzlich mit ihrem Nennwert angesetzt. Guthaben bei Kreditinstituten Guthaben bei Kreditinstituten werden grundsätzlich mit ihrem Nennwert angesetzt. 15

17 HERBEUS SICAV Verbindlichkeiten und Rückstellungen Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag passiviert. Rückstellungen sind in Höhe des erwarteten Zahlungsbetrages ausgewiesen. Erträge und Aufwendungen Erträge aus Wertpapieranlagen werden bei Zufluss, die anderen Erträge sowie Aufwendungen werden in der Periode erfasst, zu der sie wirtschaftlich gehören. In den steuerpflichtigen Erträgen der jeweiligen Teilfonds ist ein Ertragsausgleich verrechnet; dieser beinhaltet die während der Berichtsperiode angefallenen Netto-Erträge, die der Aktienerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Aktienverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält. Währungsumrechnung Bei Käufen von Vermögensgegenständen in einer anderen Währung als der Fondswährung wird der Umrechnungskurs zum Kauftag, bei Erträgen und Aufwendungen der Umrechnungskurs zum Transaktionstag und bei der Vermögensaufstellung inklusive des realisierten und unrealisierten Ergebnisses der Umrechnungskurs zum Geschäftsjahresende zu Grunde gelegt. Nicht in der jeweiligen Teilfondswährung ausgewiesene Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zu dem in Luxemburg am jeweiligen Bewertungstag gültigen Wechselkurs in die jeweilige Teilfondswährung umgerechnet. Sollten diese Notierungen nicht verfügbar sein, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben durch den Verwaltungsrat der Gesellschaft oder gemäß dem von ihm festgelegten Verfahren bestimmt. 3. Erläuterungen zur Zusammensetzung des Teilfondsvermögens Wertpapiervermögen Die börsennotierten Wertpapiere wurden mit den zuletzt verfügbaren Börsenkursen, die über eine Schnittstelle mit einem Datenprovider am 29. Mai 215 geliefert wurden, bewertet. Bankguthaben Die Kontokorrentguthaben von insgesamt EUR ,37 (Fremdwährungen sind in EUR umgerechnet) setzen sich wie folgt zusammen: EUR-Guthaben ,2 JPY-Guthaben 3.447,35 Gesamt ,37 Dividendenforderungen Dividendenforderungen betreffen bereits entstandene, aber am Stichtag noch nicht ausgeglichene Dividendenansprüche. Forderungen aus Wertpapierverkäufen Die Position resultiert aus valutarisch bedingt noch nicht geflossenen Zahlungseingängen verkaufter Wertpapiere. Forderungen aus Aktienzeichnungen Die Position resultiert aus valutarisch bedingt noch nicht geflossenen Zahlungseingängen ausgegebener Aktien. EUR 16

18 HERBEUS SICAV Sonstige Vermögenswerte Die sonstigen Vermögenswerte setzen sich wie folgt zusammen: Forderungen aus Quellensteuerrückerstattungen 5.599,48 Vorausgezahlte CSSF Gebühr 3.76,43 Sonstige Forderungen 3.412,17 Gesamt ,8 Zinsverbindlichkeiten Die Zinsverbindlichkeiten resultieren aus aufgelaufenen Kontokorrentzinsen. Verbindlichkeiten aus Aktienrücknahmen Die Position resultiert aus valutarisch bedingt noch nicht geflossenen Zahlungsausgängen zurückgegebener Aktien. Sonstige Verbindlichkeiten Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen: Verbindlichkeiten gegenüber der Verwaltungsgesellschaft ,79 Verbindlichkeiten gegenüber der Depotbank 2.89,68 Verbindlichkeiten gegenüber Vertriebsstelle 3.71,88 Rückstellung Prüfungskosten 6.321,42 Rückstellung Reportingkosten 7.595,21 Rückstellung Taxe d'abonnement 69,16 Gesamt 6.542,14 EUR EUR 4. Devisenmittelkurse am 29. Mai 215 Der Fonds bilanziert in Euro (EUR). Alle auf eine andere Währung als Euro oder die übrigen auf Währungen der an der Europäischen Währungsunion teilnehmenden Länder lautenden Vermögenswerte wurden zum letzten Devisenmittelkurs der jeweiligen Währung in Euro umgerechnet. Die Umrechnung der auf Währungen der an der Europäischen Währungsunion teilnehmenden Länder lautenden Vermögenswerte anders als Euro in Euro erfolgt anhand der amtlich festgestellten Umrechnungskurse. Devise 1 EUR = Australische Dollar AUD 1,4291 Britische Pfund GBP,7141 Dänische Kronen DKK 7,4593 Hongkong-Dollar HKD 8,4799 Japanische Yen JPY 135,6 Kanadische Dollar CAD 1,361 Schweizer Franken CHF 1,343 Singapur-Dollar SGD 1,4754 US-Dollar USD 1,939 17