KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT: AktivBalance JAHRESBERICHT ZUM 28. FEBRUAR 2015

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1 KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT: JAHRESBERICHT ZUM 28. FEBRUAR 2015 VERWAHRSTELLE: ASSET MANAGEMENT UND VERTRIEB:

2 Kurzübersicht über die Partner 1. Kapitalverwaltungsgesellschaft 2. Verwahrstelle Universal-Investment-Gesellschaft mbh Norddeutsche Landesbank Girozentrale Hausanschrift: Hausanschrift: Theodor-Heuss-Allee 70 Friedrichswall Frankfurt am Main Hannover Postanschrift: Telefon: 0511 / 3610 Postfach Telefax: 0511 / Frankfurt am Main Telefon: 069 / Rechtsform: Anstalt des öffentlichen Rechts Telefax: 069 / Haftendes Eigenkapital: ,00 (Stand: ) 3. Asset Management und Vertrieb Gründung: 1968 WAVE Management AG Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR , Postanschrift: Eigenmittel: EUR , (Stand: September 2014) VHV Platz Hannover Geschäftsführer: Oliver Harth, Wehrheim-Obernhain Telefon: +49 (0) Markus Neubauer, Frankfurt am Main Telefax: +49 (0) Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) Alexander Tannenbaum, Offenbach 4. Anlageausschuss Bernd Vorbeck, Elsenfeld Boris Sonntag, Vorstand der WAVE Management AG, Hannover Aufsichtsrat: Jochen Neynaber, Bühl-Neusatz (Vorsitzender) Philipp Magenheimer, Dr. Hans-Walter Peters, Hamburg (stellvertretender Vorsitzender) WAVE Management AG, Hannover Prof. Dr. Harald Wiedmann, Berlin Ole Klose, Düsseldorf Jörg Schettler, WKN: / ISIN: A0JEK2 / DE000A0JEK23 Michael O. Bentlage, Frankfurt am Main WAVE Management AG, Hannover Prof. Dr. Stephan Schüller, Düsseldorf Stand: 28. Februar 2015 Seite 2

3 Tätigkeitsbericht für den Berichtszeitraum vom 1. März 2014 bis 28. Februar 2015 Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Der ist ein eher ausgewogener auf das Euroland ausgerichteter Dachfonds. Bei der Auswahl der Vermögensgegenstände stehen überwiegend Zielfonds von renommierten deutschen und internationalen Investmentgesellschaften im Fokus. Berücksichtigt werden vorrangig Fonds, die von unabhängigen Rating- Agenturen eine gute Bewertung erhalten haben (z.b. mind. 4 Sterne bei Standard & Poors oder Morningstar) und eine überdurchschnittliche Vergangenheits- Performance aufweisen. Vorgesehen ist, zusätzlich einen Teil des Fondsvermögens in neue Fonds- und Themenkomplexe, in Offene Immobilienfonds und in Länderbzw. Regionenfonds mit Schwerpunkt USA / Japan zu investieren. Die angestrebte Aktienquote von bis zu 60 % soll vorrangig durch Zielfonds abgebildet werden, die schwerpunktmäßig in die im EuroStoxx 50 enthaltenen Aktienmärkte investieren. Temporäre Überschreitungen der Aktienquote (z.b. in Folge von Kursbewegungen) sind möglich. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Fondsstruktur Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil Fondsvermögen Fondsvermögen Fondsanteile ,15 98, ,81 98,17 Futures ,00 0, ,00 0,02 Bankguthaben ,46 2, ,35 2,13 Zins- und Dividendenansprüche 1.825,60 0, ,06 0,05 Sonstige Ford./Verbindlichkeiten ,32-0, ,09-0,38 Fondsvermögen ,89 100, ,13 100,00 Seite 3

4 Ursächlich für die Wertentwicklung des Dachfonds war die Auswahl von aktiv verwalteten Zielfonds sowie die akzentuierte Positionierung in spezifischen Laufzeitbändern, Anlageklassen und -segmenten. Dies geschah aus Gründen der Kostenminimierung durch den flexiblen Einsatz von ETFs (börsennotierte Investmentfonds, die typischerweise deckungsgleich mit Indizes konstruiert sind), welche durch aktiv gemanagte Fonds ergänzt wurden. Durch den zusätzlichen Einsatz von Futures fand darüber hinaus eine aktive Steuerung der Investitionsquoten statt, um schnell und kostengünstig auf das Marktgeschehen reagieren zu können. Insgesamt wurde der Ansatz konsequent weiterverfolgt, überwiegend in Fonds und ETFs zu investieren, die sich durch eine entsprechend positive Bewertung von Morningstar (z. B. mindestens vier Sterne) oder anderen unabhängigen Häusern auszeichnen. Umsätze im Berichtszeitraum Bezeichnung Käufe Verkäufe Fondsanteile , ,99 Futures , ,96 ZUM 31. MÄRZ 2012 Wesentliche Risiken Der Fonds unterliegt den allgemeinen Marktpreis- und Zinsänderungsrisiken. Da der Fonds in Zielfonds renommierter deutscher und internationaler Investmentgesellschaften investiert, werden mögliche Risiken, die diese Zielfondsanbieter eingehen könnten, ständig überprüft. Insbesondere durch die nachfolgend aufgeführten Faktoren und Asset-Klassen können im Sondervermögen Marktpreis- und Zinsänderungsrisiken auftreten: Entwicklung auf den internationalen Aktienmärkten Renditeveränderungen bzw. Kursentwicklungen auf den internationalen Rentenmärkten Entwicklung der Renditedifferenzen, v. a. zwischen Staatspapieren, Unternehmensanleihen und Bankschuldverschreibungen Immobilienfonds Seite 4

5 Eine Absicherung des Fondsvermögens gegen Kursrückschläge über derivative Geschäfte ist möglich. Daneben können im Sondervermögen auch ETFs gekauft werden, die implizit eine Short -Positionierung im Dachfonds und damit eine negative Korrelation zwischen Fondspreis- und Marktpreisentwicklung ermöglichen. Der Dachfonds investierte im Berichtszeitraum ausschließlich in Euro-Anlagen und unterlag somit keinen direkten Währungsrisiken. Aufgrund der Dachfondsstruktur sowie der Selektion der Zielfonds können geringe Wechselkursrisiken bestehen. Liquiditäts-, Ausfall- und Kontrahentenrisiken sollen dadurch weitgehend vermieden werden, dass die Investitionen überwiegend in Zielfonds renommierter deutscher und internationaler Investmentgesellschaften vorgenommen werden, die zudem von unabhängigen Agenturen eine mindestens gute Bewertung, z. B. gemessen in Sternen, erhalten haben. Die Risiken werden zusätzlich dadurch begrenzt, dass Fondsgeschäfte nur Zahlung gegen Lieferung abgewickelt werden. Weitere Risiken können dadurch entstehen, dass eine Konzentration der Anlage in bestimmten Vermögensgegenständen oder Märkten erfolgt (Konzentrationsrisiko), sodass das jeweilige Sondervermögen von der Entwicklung dieser Vermögensgegenstände oder Märkte besonders stark abhängig ist. Risiken im Zusammenhang mit Anteilen an Immobiliensondervermögen: Der Fonds ist zum Berichtsstichtag zu 2,65 % in Anteilen an einem offenen Immobilienfonds investiert, bei dem die Anteilrücknahme ausgesetzt ist und der sich in ZUM 31. MÄRZ 2012 Liquidation befindet. Risiken im Zusammenhang mit dem Erwerb von Investmentfondsanteilen: Soweit für das Sondervermögen Investmentfondsanteile erworben werden, ist zu berücksichtigen, dass die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig handeln und daher mehrere Zielfonds gleiche oder einander entgegengesetzte Anlagestrategien verfolgen können. Hierdurch können bestehende Risiken kumulieren und/oder eventuelle Chancen können sich gegeneinander aufheben. Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Verluste aus Futures und Investmentanteilen. Im Berichtszeitraum vom 1. März 2014 bis 28. Februar 2015 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei +8,74 % 1. 1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. Seite 5

6 ZUM 31. MÄRZ 2012 Angaben zu den wesentlichen Änderungen im Berichtszeitraum Zum 1. Oktober 2014 wurde das Portfoliomanagement für das Sondervermögen an den bisherigen Berater WAVE Management AG, Hannover, ausgelagert. Seite 6

7 Vermögensübersicht zum Anlageschwerpunkte Tageswert in EUR % Anteil am Fondsvermögen I. Vermögensgegenstände ,21 100,36 1. Investmentanteile ,15 98,09 EUR ,15 98,09 2. Derivate ,00 0,20 3. Bankguthaben ,46 2,06 4. Sonstige Vermögensgegenstände 1.825,60 0,01 II. Verbindlichkeiten ,32-0,36 III. Fondsvermögen ,89 100,00 Seite 7

8 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Bestandspositionen EUR ,15 98,09 Investmentanteile EUR ,15 95,44 KVG - eigene Investmentanteile EUR ,00 21,38 ACATIS-GANE VALUE EVENT F. UI Inhaber-Anteile A DE000A0X7541 ANT EUR 215, ,36 4,46 HannoverscheBasisInvest Inhaber-Anteile DE ANT EUR 62, ,00 2,45 HannoverscheMaxInvest Inhaber-Anteile DE ANT EUR 37, ,44 5,01 SKALIS Evolution Flex Inhaber-Anteile S DE000A1W9A02 ANT EUR 108, ,20 9,46 Gruppenfremde Investmentanteile EUR ,15 74,06 Acatis Ch.Sel.-Acatis Akt.Dtsc Inhaber-Anteile o.n. LU ANT EUR 255, ,60 3,37 Amundi ETF Govt Bd L.R.EOM.I.G Actions au Porteur o.n. FR ANT EUR 224, ,00 4,61 C.S.-NYSE Arca Gold BUGS U.ETF Inhaber-Anteile I o.n. LU ANT EUR 17, ,00 4,18 db x-tracke.dax U.ETF(DR)-Inc. Inhaber-Anteile 1D o.n. LU ANT EUR 106, ,00 4,19 ishares EURO STOXX 50 U.ETF DE Inhaber-Anteile DE ANT EUR 36, ,00 6,41 ishares III-Euro Cov.Bd UC.ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A0RFEE5 ANT EUR 155, ,00 4,35 ishares MDAX UCITS ETF DE Inhaber-Anteile DE ANT EUR 179, ,00 4,88 ishares PLC-EO Gov.Bd 1-3yr UE Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A0J21A7 ANT EUR 143, ,00 4,39 ishs VII-E.G.B.3-7yr UCETF ACC Registered Shares o.n. IE00B3VTML14 ANT EUR 130, ,08 4,13 ishs VII-EGB.7-10yr UCETF ACC Registered Shares o.n. IE00B3VTN290 ANT EUR 151, ,72 4,55 LOYS EUROPA SYSTEM Namens-Anteile I o.n. LU ANT EUR 585, ,50 5,55 Lyx.U.E.BT.10Y-MTS It.G.B.(DR) Actions au Porteur C-EUR o.n. FR ANT EUR 132, ,20 2,89 Lyxor ETF Dow Jones Ind.Aver. Actions au Porteur D-EUR o.n. FR ANT EUR 164, ,00 6,17 Lyxor ETF ST.Eur.600 Oil & Gas Actions au Porteur o.n. FR ANT EUR 36, ,25 2,05 LYXOR U.E.BO.10Y-MT.S.G.B.(DR) Act. au Port. C-EUR o.n. FR ANT EUR 145, ,80 2,85 MainFirst - Classic Stock Fund Inhaber-Anteile C o.n. LU ANT EUR 90, ,00 9,49 Seite 8

9 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Anteile an Immobilien-Sondervermögen EUR ,00 2,65 Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile EUR ,00 2,65 KanAm SPEZIAL grundinvest Fds Inhaber-Anteile DE000A0CARS0 ANT EUR 86, ,00 2,65 Summe Wertpapiervermögen EUR ,15 98,09 Derivate EUR ,00 0,20 (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Aktienindex-Derivate EUR ,00 0,20 Forderungen/Verbindlichkeiten Aktienindex-Terminkontrakte EUR ,00 0,20 FUTURE EURO STOXX 50 PR.EUR EUREX 185 EUR Anzahl ,00 0,20 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR ,46 2,26 Bankguthaben EUR ,46 2,26 Guthaben bei Nord LB Hannover (G) Guthaben in Fondswährung EUR ,46 % 100, ,46 2,26 Sonstige Vermögensgegenstände EUR 1.825,60 0,01 Sonstige Forderungen EUR 1.825, ,60 0,01 Seite 9

10 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme EUR ,00-0,20 EUR - Kredite EUR ,00 % 100, ,00-0,20 Sonstige Verbindlichkeiten EUR ,32-0,36 Verwaltungsvergütung EUR , ,26-0,22 Verwahrstellenvergütung EUR , ,90-0,01 Beratungsvergütung EUR , ,16-0,09 Veröffentlichungskosten EUR -500,00-500,00 0,00 Prüfungskosten EUR , ,00-0,03 Fondsvermögen EUR ,89 100,00 Anteilwert EUR 58,08 Ausgabepreis EUR 59,82 Anteile im Umlauf STK Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Seite 10

11 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Marktschlüssel b) Terminbörsen 185 Frankfurt/Zürich - Eurex Seite 11

12 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Investmentanteile Gruppenfremde Investmentanteile ComStage-PSI 20 UCITS ETF Inhaber-Anteile I o.n. LU ANT ComStage-SDAX TR UCITS ETF Inhaber-Anteile I o.n. LU ANT ETFS BofAML IVSTOXX GO UCITS Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A1H81B1 ANT ishare.nasdaq-100 UCITS ETF DE Inhaber-Anteile DE000A0F5UF5 ANT ishares TecDAX UCITS ETF DE Inhaber-Anteile DE ANT ishs-eo Corp.Bd Lar. Cap UCITS Bearer Shs (Dt. Zert.)/1 o.n. DE ANT ishsv-msci JP EUR Hg.UCITS ETF B.Shs Month.EUR-H.(Dt.Zert.)oN DE000A1H53P0 ANT LOYS - LOYS Global Inhaber-Anteile I o.n. LU ANT Lyx.ETF ib.eo L.H.Yd 30Ex.-Fi. Actions au Porteur o.n. FR ANT Lyxor ETF FTSE ATHEX 20 FCP Actions au Porteur o.n. FR ANT Lyxor ETF FTSE MIB Actions au Porteur o.n. FR ANT Lyxor ETF IBEX 35 (DR) Actions au Porteur o.n. FR ANT Lyxor U.E.MTS 1-3Y S.G.Bd.(DR) Act. au Port. C-EUR o.n. FR ANT MUL-LYXOR UCITS ETF S&P 500 Inhaber-Ant.D Hdgd D EUR o.n. LU ANT Seite 12

13 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Terminkontrakte Aktienindex-Terminkontrakte Verkaufte Kontrakte: (Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX, ESTX 50 PR.EUR) EUR ,75 Gekaufte Kontrakte: (Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX, ESTX 50 PR.EUR) EUR ,00 Zinsterminkontrakte Gekaufte Kontrakte: (Basiswert(e): EURO-BUND) EUR 7.302,49 Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen. Seite 13

14 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom bis insgesamt je Anteil I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 774,51 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 0,00 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 178,10 0,00 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00 7. Erträge aus Investmentanteilen EUR ,19 1,48 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00 9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0, Sonstige Erträge EUR 513,93 0,00 Summe der Erträge EUR ,73 1,48 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -159,81 0,00 2. Verwaltungsvergütung EUR ,77-0,70 - Verwaltungsvergütung EUR ,21 - Beratungsvergütung EUR ,63 - Asset Management Gebühr EUR ,93 3. Verwahrstellenvergütung EUR ,40-0,02 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR ,92-0,02 5. Sonstige Aufwendungen EUR ,84-0,04 - Depotgebühren EUR ,14 - Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR ,43 - Sonstige Kosten EUR ,27 Summe der Aufwendungen EUR ,74-0,78 III. Ordentlicher Nettoertrag EUR ,99 0,70 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne EUR ,10 5,84 2. Realisierte Verluste EUR ,62-5,89 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR ,52-0,05 Seite 14

15 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,47 0,65 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR ,11 3,59 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR ,77 0,34 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,88 3,93 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,35 4,58 Entwicklung des Sondervermögens 2014/2015 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR ,13 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR ,49 2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00 3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR ,95 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR ,25 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR ,30 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 7.254,95 5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,35 davon nicht realisierte Gewinne EUR ,11 davon nicht realisierte Verluste EUR ,77 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR ,89 Verwendung der Erträge des Sondervermögens Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil insgesamt je Anteil I. Für die Wiederanlage verfügbar EUR ,47 0,65 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR ,47 0,65 2. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00 3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag EUR ,74-0,29 II. Wiederanlage EUR ,73 0,36 Seite 15

16 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres 2010/2011 Stück EUR ,59 EUR 47, /2012 Stück EUR ,98 EUR 49, /2013 Stück EUR ,13 EUR 53, /2015 Stück EUR ,89 EUR 58,08 Seite 16

17 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR ,00 die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Joh. Berenberg, Gossler & Co. (Broker) DE UniCredit (Broker) DE Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 98,09 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,20 Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt. Sonstige Angaben Anteilwert EUR 58,08 Ausgabepreis EUR 59,82 Anteile im Umlauf STK Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 27 KARBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 29 KARBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß 28 KARBV i.v.m. 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Seite 17

18 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Gesamtkostenquote Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,96 % Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00 Hinweis gem. 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz) Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten. Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet wurden EUR 0,00 Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile Investmentanteile Identifikation Verwaltungsvergütungssatz p.a. in % KVG - eigene Investmentanteile ACATIS-GANE VALUE EVENT F. UI Inhaber-Anteile A DE000A0X7541 1,500 HannoverscheBasisInvest Inhaber-Anteile DE ,000 HannoverscheMaxInvest Inhaber-Anteile DE ,500 SKALIS Evolution Flex Inhaber-Anteile S DE000A1W9A02 0,400 Seite 18

19 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Gruppenfremde Investmentanteile Acatis Ch.Sel.-Acatis Akt.Dtsc Inhaber-Anteile o.n. LU ,250 Amundi ETF Govt Bd L.R.EOM.I.G Actions au Porteur o.n. FR ,140 C.S.-NYSE Arca Gold BUGS U.ETF Inhaber-Anteile I o.n. LU ,650 db x-tracke.dax U.ETF(DR)-Inc. Inhaber-Anteile 1D o.n. LU ,090 ishares EURO STOXX 50 U.ETF DE Inhaber-Anteile DE ,150 ishares III-Euro Cov.Bd UC.ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A0RFEE5 0,200 ishares MDAX UCITS ETF DE Inhaber-Anteile DE ,500 ishares PLC-EO Gov.Bd 1-3yr UE Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A0J21A7 0,200 ishs VII-E.G.B.3-7yr UCETF ACC Registered Shares o.n. IE00B3VTML14 0,120 ishs VII-EGB.7-10yr UCETF ACC Registered Shares o.n. IE00B3VTN290 0,120 LOYS EUROPA SYSTEM Namens-Anteile I o.n. LU ,150 Lyx.U.E.BT.10Y-MTS It.G.B.(DR) Actions au Porteur C-EUR o.n. FR ,170 Lyxor ETF Dow Jones Ind.Aver. Actions au Porteur D-EUR o.n. FR ,500 Lyxor ETF ST.Eur.600 Oil & Gas Actions au Porteur o.n. FR ,300 LYXOR U.E.BO.10Y-MT.S.G.B.(DR) Act. au Port. C-EUR o.n. FR ,165 MainFirst - Classic Stock Fund Inhaber-Anteile C o.n. LU ,000 Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile KanAm SPEZIAL grundinvest Fds Inhaber-Anteile DE000A0CARS0 0,400 Während des Berichtszeitraumes gehaltene Bestände in Investmentanteilen, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Gruppenfremde Investmentanteile ComStage-PSI 20 UCITS ETF Inhaber-Anteile I o.n. LU ,350 ComStage-SDAX TR UCITS ETF Inhaber-Anteile I o.n. LU ,700 ETFS BofAML IVSTOXX GO UCITS Bearer Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A1H81B1 0,800 ishare.nasdaq-100 UCITS ETF DE Inhaber-Anteile DE000A0F5UF5 0,300 ishares TecDAX UCITS ETF DE Inhaber-Anteile DE ,500 ishs-eo Corp.Bd Lar. Cap UCITS Bearer Shs (Dt. Zert.)/1 o.n. DE ,000 ishsv-msci JP EUR Hg.UCITS ETF B.Shs Month.EUR-H.(Dt.Zert.)oN DE000A1H53P0 0,640 Seite 19

20 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV LOYS - LOYS Global Inhaber-Anteile I o.n. LU ,120 Lyx.ETF ib.eo L.H.Yd 30Ex.-Fi. Actions au Porteur o.n. FR ,450 Lyxor ETF FTSE ATHEX 20 FCP Actions au Porteur o.n. FR ,450 Lyxor ETF FTSE MIB Actions au Porteur o.n. FR ,350 Lyxor ETF IBEX 35 (DR) Actions au Porteur o.n. FR ,300 Lyxor U.E.MTS 1-3Y S.G.Bd.(DR) Act. au Port. C-EUR o.n. FR ,170 MUL-LYXOR UCITS ETF S&P 500 Inhaber-Ant.D Hdgd D EUR o.n. LU ,150 Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00 Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00 Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände) Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt EUR ,13 Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Angaben zur Mitarbeitervergütung Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 37,7 davon feste Vergütung in Mio. EUR 31,5 davon variable Vergütung in Mio. EUR 6,2 Zahl der Mitarbeiter der KVG 430,3 Höhe des gezahlten Carried Interest in Mio. EUR 0 Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 4,1 davon Führungskräfte in Mio. EUR 3,3 davon andere Risktaker in Mio. EUR 0,8 Seite 20

21 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV zusätzliche Informationen prozentualer Anteil der schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände 0,00 % Angaben zum Risikoprofil nach 300 Abs. 1 Nr. 3 KAGB Verhältnis zwischen dem Risiko nach Brutto-Methode und dem Nettoinventarwert (Brutto-Hebel): 1,00 potentielle Wertveränderung des Investmentvermögens bei der Veränderung des Aktien-Deltas um 1 Basispunkt (Net Equity Delta): 0,02 potentielle Wertveränderung des Investmentvermögens bei der Veränderung des Zinssatzes um 1 Basispunkt (Net DV01): 1.982,66 potentielle Wertveränderung des Investmentvermögens bei der Veränderung des Credit Spreads um 1 Basispunkt (Net CS01):0,00 Als Risikomanagementsysteme kommen XENTIS und RiskMetrics zum Einsatz. Leverage-Umfang nach Bruttomethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß 2,00 tatsächlicher Leverage-Umfang nach Bruttomethode 1,09 Leverage-Umfang nach Commitmentmethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß 2,00 tatsächlicher Leverage-Umfang nach Commitmentmethode 1,09 Frankfurt am Main, den 2. März 2015 Universal-Investment-Gesellschaft mbh Die Geschäftsführung Seite 21

22 VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS An die Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die Universal-Investment-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens für das Geschäftsjahr vom bis zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB und der delegierten Verordnung (EU) Nr. 231/2013 liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom bis den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 5. Juni 2015 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sträßer Wirtschaftsprüfer Hintze Wirtschaftsprüfer Seite 22

23 Steuerliche Daten nach 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG für den Zeitraum vom bis zum per (Tag der Beschlussfassung: ) 5 Abs. 1 Nr.... InvStG Privatanleger EUR Kapitalgesellschaft EUR Sonst. Betriebsvermögen EUR 1a) Betrag der Ausschüttung 0, , , a) aa) In der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0, , , a) bb) In der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge 0, , , Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag*** 1, , , b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 0, , , c) In den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltene: Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 S. 1 dieses Gesetzes i.v.m. 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses 1 c) aa) , Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 2 S. 2 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG 1 c) bb) --- 0, , bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 2 KStG unterliegen 1 c) cc) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) --- 0, , Im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und 1 c) dd) 0, Termingeschäften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am anzuwendenden Fassung Steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.s.d. 2 1 c) ee) 0, Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am anzuwendenden Fassung Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 1 c) ff) 0, Jahresfrist i.s.d. 2 Abs. 3 InvStG Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund eines Doppelbesteuerungsabkommen steuerfrei sind 1 c) gg) 0, , , (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) 1 c) hh) in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen 0, , c) ii) Ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde / als einbehalten gilt ( 4 Abs. 2 InvStG), sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten abgezogen wurde 0, , , c) jj) in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist , Seite 23

24 1 c) kk) in ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , c) ll) in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist , c) mm) Erträge i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, c) nn) in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, c) oo) in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG --- 0, d) Teil der Ausschüttung, der zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigt 1, , , d) aa) Zinsen, sonstige Erträge, ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT, ausländische Mieten, steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1, , , davon in 1 d) aa) enthaltene Zinsen, sonstige Erträge, steuerpflichte Mieten und steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre 0, , , davon in 1 d) aa) enthaltene Erträge aus Wertpapierleihegeschäften i.s.d. 15 Abs. 1 S. 7 InvStG davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Erträge aus REIT davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre --- 0, davon in 1 d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne [entspricht 1 d) cc)] 0, , , d) bb) Inländische Dividenden, inländische Erträge aus REIT, inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre i.s.d. 7 Abs. 3 InvStG 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, , , , , , , , , davon in 1 d) bb) enthaltene Erträge aus inländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen --- 0, d) cc) Ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 S. 5 InvStG in der bis zum anzuwendenden Fassung (danach S. 4), soweit in Doppelbuchstabe aa) 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Erträge aus REIT 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene Neu-Veräußerungsgewinne 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene Erträge aus ausländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen --- 0, f) aa) Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 32d Abs. 5 EStG oder 34c Abs. 1 EStG entfällt und für die kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde 0, , , f) bb) in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. dem 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes dem 8b Abs. 1 KStG , f) cc) Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und in Verbindung mit 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, soweit diese nicht nach 4 Abs. 4 InvStG abgezogen wurden 0, , , f) dd) in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. dem 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes dem 8b Abs. 1 KStG unterliegen , Seite 24

25 1 f) ee) Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und die nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , f) ff) in ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen , f) gg) in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt --- 0, f) hh) in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt --- 0, f) ii) in 1f) ee) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt --- 0, g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien) 0, , , h) Im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre 0, , , *** Im 'Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag' sind 10% steuerlich nicht abzugsfähige Aufwendungen ( 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG) in Höhe von 0 EUR/Anteil enthalten. Seite 25