AvH Emerging Markets Fonds UI

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1 KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT: HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. MÄRZ 2015 VERWAHRSTELLE: ASSET MANAGEMENT UND VERTRIEB:

2 Kurzübersicht über die Partner 1. Kapitalverwaltungsgesellschaft 2. Verwahrstelle 4. Anlageausschuss Universal-Investment-Gesellschaft mbh State Street Bank GmbH Florian Schulz, EM Value AG Alpay Ece, EM Value AG Hausanschrift: Hausanschrift: Dr. Norbert Hagen, I.C.M. InvestmentBank AG Theodor-Heuss-Allee 70 Brienner Straße 59 Dr. Viktor Papst, I.C.M. InvestmentBank AG Frankfurt am Main München Peter Dobler, I.C.M. InvestmentBank AG Postanschrift: Postanschrift: Postfach Postfach Frankfurt am Main München Telefon: 069 / Telefon: 069 / Telefax: 069 / Telefax: 069 / Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Haftendes Eigenkapital: (Stand: ) Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR , Eigenmittel: EUR , (Stand: September 2014) 3. Asset Management-Gesellschaft und Vertrieb I.C.M. InvestmentBank AG Geschäftsführer: Oliver Harth, Wehrheim-Obernhain Postanschrift: Markus Neubauer, Frankfurt am Main Meinekestraße 26 Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) Berlin Alexander Tannenbaum, Offenbach Bernd Vorbeck, Elsenfeld Telefon: 30 / Telefax: 030 / Aufsichtsrat: Jochen Neynaber, Bühl-Neusatz (Vorsitzender) Dr. Hans-Walter Peters, Hamburg (stellvertretender Vorsitzender) Prof. Dr. Harald Wiedmann, Berlin Ole Klose, Düsseldorf Michael O. Bentlage, Frankfurt am Main Prof. Dr. Stephan Schüller, Düsseldorf Stand: 31. März 2015 Seite 2

3 Anteilklassen im Überblick Erstausgabedatum Erfolgsabhängige Asset-Manager-Vergütung Anteilklasse A 16. Januar 2015 Anteilklasse A und B 20 % des Betrages, um den der Anteilwert am Ende einer Anteilklasse B 16. Januar 2015 Abrechnungsperiode den höchsten Anteilwert übersteigt, der jeweils am Ende aller unmittelbar vorhergehenden Erstausgabepreise Abrechnungsperioden und am Tag der Auflegung des Fonds Anteilklasse A 100,00 zzgl. Ausgabeaufschlag oder der jeweiligen Anteilklasse erreicht wurde ( High-Water-Mark ), Anteilklasse B 100,00 zzgl. Ausgabeaufschlag jedoch höchstens 20 % des Durchschnittwerts des Fonds oder der etwaigen Anteilklasse in der Abrechnungsperiode. Ausgabeaufschlag Anteilklasse A 2,00% Währung Anteilklasse B 2,00% Anteilklasse A Euro Anteilklasse B Euro Mindestanlagesumme Anteilklasse A ,00 Ertragsverwendung Anteilklasse B 100,00 Anteilklasse A Thesaurierung Anteilklasse B Thesaurierung Verwaltungsvergütung Anteilklasse A 1,50 % p.a. Wertpapier-Kennnummer / ISIN: Anteilklasse B 2,00 % p.a. Anteilklasse A A1145F / DE000A1145F8 Anteilklasse B A1145G / DE000A1145G6 Verwahrstellenvergütung Anteilklasse A 0,0350 % p.a.* Anteilklasse B 0,0350 % p.a.* * mindestens ,00 p.a. zu Lasten des Fonds Seite 3

4 Vermögensübersicht zum Anlageschwerpunkte Tageswert in EUR % Anteil am Fondsvermögen I. Vermögensgegenstände ,69 100,86 1. Aktien ,53 41,63 Bermuda ,90 1,86 Brasilien ,12 2,99 Griechenland ,00 3,11 Großbritannien ,90 2,34 Hongkong ,03 3,79 Indonesien ,14 1,43 Insel Man ,19 0,66 Jersey ,66 0,95 Kanada ,85 1,64 Kasachstan ,29 2,26 Litauen ,01 0,22 Luxemburg ,63 4,66 Niederlande ,09 0,65 Österreich ,00 2,36 Polen ,30 2,87 Rußland ,31 2,70 Singapur ,65 1,65 Südkorea ,59 2,86 Taiwan ,99 1,65 Thailand ,88 0,99 Seite 4

5 Vermögensübersicht zum Anleihen ,44 47,42 < 1 Jahr ,00 3,01 >= 1 Jahr bis < 3 Jahre ,75 12,48 >= 3 Jahre bis < 5 Jahre ,48 9,86 >= 5 Jahre bis < 10 Jahre ,21 19,39 >= 10 Jahre ,00 2,68 3. Bankguthaben ,14 10,81 4. Sonstige Vermögensgegenstände ,58 1,00 II. Verbindlichkeiten ,26-0,86 III. Fondsvermögen ,43 100,00 Seite 5

6 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Bestandspositionen EUR ,97 89,05 Börsengehandelte Wertpapiere EUR ,65 61,10 Aktien EUR ,22 38,44 Immofinanz AG Inhaber-Aktien o.n. AT STK EUR 2, ,00 2,36 Mytilineos Holdings S.A. Namens-Aktien EO 1,07 GRS STK EUR 5, ,00 2,61 National Bank of Greece S.A. Namens-Aktien EO 0,30 GRS STK EUR 1, ,00 0,50 Pegas Nonwovens S.A. Actions au Porteur o.n. LU STK EUR 25, ,60 2,40 Ferrexpo PLC Registered Shares o.n. GB00B1XH2C03 STK GBP 0, ,90 2,34 Cathay Pacific Airways Ltd. Registered Shares o.n. HK STK HKD 17, ,84 2,02 Emperor Entmt Hotel Ltd. Subdivided Reg. Shs HD -,0001 BMG STK HKD 1, ,80 0,90 Keck Seng Invest. (HK) Ltd. Registered Shares o.n. HK STK HKD 7, ,34 1,37 Li & Fung Ltd. Registered Shares HD-,0125 BMG5485F1692 STK HKD 7, ,10 0,96 Magnificent Estates Ltd. Registered Shares o.n. HK STK HKD 0, ,85 0,40 Bank Rakyat Indonesia Registered Shares RP 250 ID STK IDR , ,14 1,43 Asseco Poland S.A. Inhaber-Aktien ZY 1 PLSOFTB00016 STK PLN 59, ,96 1,05 Kernel Holding S.A. Actions Nom. o.n. LU STK PLN 36, ,03 2,26 Powszechny Zaklad Ubezpieczen Namens-Aktien ZY 1 PLPZU STK PLN 489, ,34 1,82 DBS Group Holdings Ltd. Registered Shares SD 1 SG1L STK SGD 20, ,65 1,65 Krung Thai Bank PCL Reg. Shares (Foreign) BA 5,15 TH Z11 STK THB 22, ,88 0,99 Braskem S.A. Reg.Shs PfdStk A(ADRs)/2 o.n. US STK USD 6, ,60 0,78 Canadian Solar Inc. Registered Shares o.n. CA STK USD 33, ,85 1,64 Cia En. de Minas Gerais-CEMIG Reg.Shs NV Pfd(ADRs) 1/RB-01 US STK USD 4, ,55 0,46 Gafisa S.A. Reg. Shares (Sp.ADR)/2 o.n. US STK USD 1, ,36 0,50 Hyundai Motor Co. Ltd. Reg.Shs (NV)(GDRs) 1/2/SW5000 USY STK USD 49, ,08 1,04 Itau Unibanco Holding S.A. Reg. Pfd. Shs (ADRs)/1 o.n. US STK USD 11, ,61 1,25 KCell JSC Reg.Shs (Sp.GDRs Reg.S) o.n. US48668G2057 STK USD 9, ,29 2,26 OAO GAZPROM Nam.Akt.(Sp.ADRs)/2 RL 5 US STK USD 4, ,86 1,34 Samsung Electronics Co. Ltd. Reg.Shs(GDRs144A/95)1/2/SW5000 US STK USD 644, ,51 1,81 Taiwan Semiconduct.Manufact.Co Reg.Shs (Spons.ADRs)/5 TA 10 US STK USD 23, ,99 1,65 X 5 Retail Group N.V. Reg.Shs (GDRs Reg S) 1/4/EO 1 US98387E2054 STK USD 15, ,09 0,65 Verzinsliche Wertpapiere EUR ,43 22,66 3,0000 % BES Finance Ltd. EO-FLR Med.-Term Nts 2005(35) XS EUR % 88, ,00 2,68 8,0000 % Hellenic Petroleum Finance PLC EO-Notes 2013(17) XS EUR % 91, ,00 2,75 6,8750 % JSC Kazkommertsbank EO-Medium-Term Notes 2007(17) XS EUR % 99, ,00 1,50 3,6250 % Russische Föderation EO-Notes 2013(20) Reg.S XS EUR % 96, ,00 2,92 Seite 6

7 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens 3,7500 % Zypern, Republik EO-Medium-Term Notes 2010(15) XS EUR % 99, ,00 3,01 7,2500 % Braskem Finance Ltd. DL-Notes 2008(18) Reg.S USG1315RAA98 USD % 100, ,28 2,83 5,7500 % ESKOM Holdings SOC Limited DL-Bonds 2011(11/21) Reg.S XS USD % 97, ,85 2,73 7,2500 % Halyk Savings Bk of Kazakhstan DL-Notes 2007(17) Reg.S XS USD % 101, ,09 1,42 6,3750 % Kazakhst.Temir Zholy Fin. B.V. DL-Notes 2010(20) Reg.S XS USD % 99, ,21 2,81 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR ,32 27,95 Aktien EUR ,31 3,19 Apranga AB Registered Shares EO 0,29 LT STK EUR 2, ,01 0,22 Dragon-Ukrai. Prop. & Dev.PLC Registered Shares LS 1 IM00B1XH2B90 STK GBP 0, ,19 0,66 Highland Gold Mining Ltd Registered Shares LS -,001 GB STK GBP 0, ,66 0,95 Sberbank Rossii OAO Reg.Shs (Sp.ADR's)/4 RL 3 US80585Y3080 STK USD 4, ,45 1,36 Verzinsliche Wertpapiere EUR ,01 24,76 3,9840 % GPB Eurobond Finance PLC EO-Med.-T.LPN 13(18) Gazp.bk XS EUR % 88, ,00 2,67 3,2550 % KazAgro Nat. Management Hldg EO-Med.-Term Nts 2014(19) XS EUR % 91, ,70 1,38 3,3750 % Anadolu Efes Birac.M.ve G.S.AS DL-Bonds 2012(22) Reg.S XS USD % 89, ,56 2,52 6,2500 % Cia Saneam. Bás. Est.São Paulo DL-Notes 2010(15/20) Reg.S USP3058WAC12 USD % 95, ,94 2,69 5,8750 % Mersin Ulusl. Liman Isletm.AS DL-Notes 2013(13/20) Reg.S XS USD % 106, ,47 2,99 7,8750 % Nitrogenmuvek Zrt. DL-Notes 2013(17/20) Reg.S XS USD % 96, ,18 2,72 4,2040 % PhosAgro Bond Funding Ltd. DL-Ln Pt.Nts 13(18)Phos.Reg.S XS USD % 94, ,09 2,67 5,7390 % RZD Capital PLC DL-Ln Prt.Nts 10(17)Rus.Railw. XS USD % 100, ,42 1,41 7,2500 % USIMINAS Commercial Ltd. DL-Notes 2008(08/18) Reg.S USG93085AA94 USD % 97, ,15 2,73 9,1250 % VIP Finance Ireland Ltd. DL-LPN 2008(18) Reg.S VYMPEL XS USD % 105, ,50 2,98 Summe Wertpapiervermögen EUR ,97 89,05 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR ,12 12,17 Bankguthaben EUR ,12 12,17 Guthaben bei State Street Bank GmbH München (V) Guthaben in Fondswährung EUR ,85 % 100, ,85 9,44 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen USD ,30 % 100, ,27 2,73 Seite 7

8 Vermögensaufstellung zum Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in Zugänge Abgänge in EUR des Fondsim Berichtszeitraum vermögens Sonstige Vermögensgegenstände EUR ,58 1,00 Zinsansprüche EUR , ,52 0,94 Dividendenansprüche EUR 1.819, ,33 0,03 Quellensteueransprüche EUR 2.127, ,73 0,03 Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme EUR ,98-1,36 Kredite in Nicht-EU/EWR-Währungen IDR ,42 % 100, ,72-0,36 THB ,24 % 100, ,26-0,99 Sonstige Verbindlichkeiten EUR ,26-0,86 Zinsverbindlichkeiten EUR -378,41-378,41-0,01 Verwaltungsvergütung EUR , ,99-0,33 Verwahrstellenvergütung EUR , ,80-0,06 Asset Management Gebühr EUR , ,27-0,44 Veröffentlichungskosten EUR -233,20-233,20 0,00 Prüfungskosten EUR , ,59-0,03 Fondsvermögen EUR ,43 100,00 AK A Anteilwert EUR 102,94 Ausgabepreis EUR 105,00 Rücknahmepreis EUR 102,94 Anzahl Anteile STK AK B Anteilwert EUR 102,89 Ausgabepreis EUR 104,95 Rücknahmepreis EUR 102,89 Anzahl Anteile STK Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Seite 8

9 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Devisenkurse (in Mengennotiz) per GBP (GBP) 0, = 1 EUR (EUR) HKD (HKD) 8, = 1 EUR (EUR) IDR (IDR) 14042, = 1 EUR (EUR) PLN (PLN) 4, = 1 EUR (EUR) SGD (SGD) 1, = 1 EUR (EUR) THB (THB) 34, = 1 EUR (EUR) USD (USD) 1, = 1 EUR (EUR) Seite 9

10 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in bzw. bzw. in Zugänge Abgänge Während des Berichtszeitraumes wurden keine Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen getätigt, die nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. Seite 10

11 Anteilklassenmerkmale im Überblick Anteilklasse Mindestanlagesumme in EUR Verwaltungsvergütung bis zu 2,500% p.a., derzeit (Angabe in % p.a.) AK A ,500 AK B 100 2,000 Seite 11

12 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 89,05 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Sonstige Angaben AK A Anteilwert EUR 102,94 Ausgabepreis EUR 105,00 Rücknahmepreis EUR 102,94 Anzahl Anteile STK AK B Anteilwert EUR 102,89 Ausgabepreis EUR 104,95 Rücknahmepreis EUR 102,89 Anzahl Anteile STK Seite 12

13 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 27 KARBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 29 KARBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß 28 KARBV i.v.m. 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Frankfurt am Main, den 1. April 2015 Universal-Investment-Gesellschaft mbh Die Geschäftsführung Seite 13