Bewertung der Gartenbau-Versicherung

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1 Schaden-/Unfallversicherer Wiesbaden, Oktober 2009

2 2 GESELLSCHAFT Von-Frerichs-Straße Wiesbaden Telefon: Telefax: info@gevau.de Internet: RATING Die (im Folgenden als Gartenbau-Versicherung abgekürzt) erfüllt die Qualitätsanforderungen der Versicherungsnehmer nach Ansicht der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur exzellent. Assekurata vergibt der Gartenbau-Versicherung hierfür das Rating A++. Teilqualität Beurteilung Gewichtung Sicherheit Exzellent 33,33 % Erfolg Sehr gut 22,22 % Kundenorientierung Exzellent 33,33 % Wachstum/Attraktivität im Markt Exzellent 11,11 % Rating gesamt Exzellent A++

3 3 UNTERNEHMEN Neben dem Qualitätsurteil ist eine Reihe von Unternehmensmerkmalen entscheidend dafür, ob ein Versicherungsunternehmen der richtige Ansprechpartner für einen Kunden ist. Geschäftsgebiet In Deutschland ist die Gartenbau-Versicherung überregional tätig. Darüber hinaus existieren bereits seit mehr als 40 Jahren Geschäftsbeziehungen zur Schweizerischen Hagelversicherung. Diese ist für die Gartenbau-Versicherung als Generalagentur im Bereich der schweizerischen Gartenbauproduktionsbetriebe tätig. Ferner verfolgt die Gartenbau-Versicherung größere Geschäftsaktivitäten in Italien und den Niederlanden. In vergleichsweise geringem Umfang ist die Gartenbau-Versicherung auch in Frankreich, der Schweiz und Luxemburg tätig. Kundengruppen Das Produktangebot der Gartenbau-Versicherung ist auf den besonderen Versicherungsbedarf von Gartenbau- bzw. Gärtnerei-Fachbetrieben ausgerichtet. Geschäftsgegenstand Gegenstand der Versicherung sind die Erzeugnisse der Betriebe sowie die Betriebsausstattungen, Gewächshäuser und Verkaufsräume. Schwerpunkte in der Bestandszusammensetzung bilden die Zweige Hagel- und Sturmversicherung. Vertrieb Die Gartenbau-Versicherung vertreibt ihre Produkte vorwiegend über einen angestellten Außendienst. Hierbei handelt es sich überwiegend um Diplomingenieure im Gartenbau beziehungsweise Gartenbautechniker. Die berufliche Ausrichtung ermöglicht den Außendienstmitarbeitern ein aktives Risikomanagement, was sich in einer zutreffenden Risikoanalyse, einer angemessenen Beratung der Kunden zur Risikominderung und einer umfassenden Versicherungsberatung äußert.

4 4 Konzernstruktur Die Gartenbau-Versicherung bildet seit 1995 zusammen mit der Vereinigten Hagelversicherung VVaG, einem Versicherer landwirtschaftlicher Risiken, die AGRORISK Gruppe. Zuvor hatten sowohl die Vereinigte Hagelversicherung als auch die Gartenbau-Versicherung geringe Anteile aus der jeweils anderen Berufsgruppe versichert. In der AGRORISK Gruppe konzentrieren beide Versicherer ihre Aktivitäten auf ihre angestammten Geschäftsfelder. Größe Die Gartenbau-Versicherung ist ein Spezialversicherer für die Risiken des Gartenbaus. In 2008 betrugen die gebuchten Prämien fer über alle Geschäftsfelder 50,1 Mio.. Personal In 2008 waren im Durchschnitt 42 Mitarbeiter fest angestellt im Innendienst tätig. Die spezielle Ausrichtung der Gartenbau-Versicherung auf die Kundengruppe der Gartenbaubetriebe spiegelt sich auch in der Personalstrategie des Unternehmens wider. Der überwiegende Teil der Innendienstmitarbeiter verfügt über ein Studium im Bereich des Gartenbaus beziehungsweise über eine einschlägige Ausbildung im Gartenbau. Dies sichert eine hohe Kompetenz der Mitarbeiter und bietet die Basis für eine fachkundige Beratung und Hilfestellung der Zielgruppe. Vorstand Herr Michael J. Baumeister (Vorstandsvorsitzender), Herr Georg-W. Bruns Aufsichtsrat Joachim Jeß (Vorsitzender)

5 5 SICHERHEIT Nach Ansicht von Assekurata weist die Gartenbau-Versicherung eine exzellente Sicherheitslage auf. Die versicherungstechnische Risikopositionierung der Gartenbau-Versicherung ist weiterhin vor allem durch erhöhte Risikopotenziale aus Kumul- und Spitzenrisiken geprägt. Spitzenrisiken resultieren zum einen aus den zunehmenden Konsolidierungstendenzen der versicherten Betriebe im deutschen Markt. Zum anderen prägen beispielsweise in Italien und zunehmend auch in den Niederlanden einige Großbetriebe das Risikoportfolio. Kumulrisiken resultieren vor allem aus Elementarschäden in der Hagel- und Sturmversicherung sowie aus dem von der Vereinigten Hagelversicherung übernommenen Hagelversicherungs-Geschäft. Vor dem Hintergrund der wachsenden Ballung der Risiken des deutschen Kerngeschäftsgebietes im Rheinland resultieren Gefährdungspotenziale dabei stärker als in der Vergangenheit aus regional auftretenden Schadenereignissen. Diesbezüglich kann das zunehmende Wachstum in den europäischen Teilmärkten gleichwohl gewisse Ausgleichspotenziale aufgrund der wachsenden überregionalen Diversifikation bewirken. Neben den exzellenten Rahmenbedingungen für Kalkulation, Tarifierung und Risikovorsorge ist aus Sicht von Assekurata die differenzierte Rückversicherungsnahme von wesentlicher Bedeutung für das Management der versicherungstechnischen Risiken bei der Gartenbau-Versicherung. Nach Auffassung von Assekurata sichert die Gartenbau-Versicherung mit der gewählten Rückversicherungskonstruktion sowohl einzelne Spitzenrisiken als auch mögliche Kumulrisiken methodisch fundiert und in Bezug auf die Wirkungsweise sehr erfolgreich ab. Hervorzuheben ist der kontinuierliche Entwicklungsprozess des gesamten Rückversicherungsprogramms und dessen risikoorientierte Anpassung an sich verändernde Rahmenbedingungen. Kapitalausstattung Eigenkapital in Mio. 15,71 16,80 17,61 19,10 22,85 in % gebuchter Prämien fer 43,06 44,73 45,44 42,48 45,65 Sicherheitskapital in Mio. 26,63 31,63 32,59 36,19 34,32 in % gebuchter Prämien fer 72,98 84,22 84,10 80,47 68,57 Schadenreservequote fer 6,88 12,24 7,52 10,93 10,52 Das gesamte Sicherheitskapital des Unternehmens setzt sich zusammen aus dem Eigenkapital und dem versicherungstechnischen Spezialkapital. Zu letzterem zählt vor allem die Schwankungsrückstellung. Diese sinkt in 2008 von 17,1 Mio. auf 11,5 Mio.. Bei einem gleichzeitig stark wachsenden Prämienvolumen sinkt die versicherungstechnische Spezialkapitalquote fer in 2008 von 37,99 % auf 22,91 %. Insgesamt stehen der Gartenbau-Versicherung derzeit damit deutlich weniger Mittel zum Ausgleich von Schwankungen im Schadenverlauf zur Verfügung als noch in der Vergangenheit.

6 6 Gleichzeitig hat die Gartenbau-Versicherung in 2008 das Eigenkapital um insgesamt 3,8 Mio. auf 22,9 Mio. erhöht. Gemessen an den gebuchten Prämien fer wächst die Eigenkapitalquote auf 45,65 %. Insgesamt trägt die Gartenbau-Versicherung mit der kontinuierlichen Steigerung der Eigenkapitalausstattung sowohl dem starken Wachstum als auch der Ausdehnung der Geschäftstätigkeit in neue europäische Teilmärkte aus Sicht von Assekurata in hohem Maße Rechnung. Aufsichtsrechtlich wird die Angemessenheit der Sicherheitsmittelausstattung durch die so genannte Solvabilität bestimmt. Hierbei werden die Sicherheitsmittel ins Verhältnis zu einem Risikoindikator gesetzt. In 2008 beläuft sich der Solvabilitätsdeckungsgrad bei der Gartenbau-Versicherung auf 324,79 % (Vorjahr 281,37 %). Damit wirkt sich die deutliche Erhöhung des Eigenkapitals trotz des starken Wachstums direkt auch positiv auf die Entwicklung des Solvabilitätsdeckungsgrades aus. Die Ausstattung mit Schadenreserven ist bei der Gartenbau-Versicherung weiterhin von untergeordneter Bedeutung. Aufgrund der Fokussierung auf Sachversicherungsrisiken werden die Schäden zum überwiegenden Teil bereits im angefallenen Jahr reguliert. Daher bewegen sich die Schadenreserven für noch nicht vollständig abgewickelte Schäden auf einem sehr geringen Niveau. Für die Sicherheitsbeurteilung sind des Weiteren besonders die Ausfallrisiken in den Kapitalanlagen bedeutsam. Das vorrangige Ziel der Kapitalanlagepolitik besteht bei der Gartenbau-Versicherung in der schnellstmöglichen Sicherstellung der Leistungsverpflichtungen aus den Versicherungsverträgen. Vor diesem Hintergrund ist das Kapitalanlageportfolio nach Ansicht von Assekurata als sehr risikoavers und vergleichsweise einfach strukturiert zu bezeichnen. Besondere Risiken aus der Kapitalanlage erkennt Assekurata nicht. Vielmehr hat sich diese Kapitalanlagepolitik in den aktuellen Zeiten der Finanzmarktkrise sowohl unter Sicherheitsaspekten als auch aus Ertragssicht positiv bewährt.

7 7 ERFOLG Die Erfolgslage der Gartenbau-Versicherung ist zum gegenwärtigen Zeitpunkt als sehr gut einzustufen. Erfolg ist der Gradmesser für die Wirtschaftlichkeit eines Unternehmens und drückt dessen Fähigkeit aus, sich auf den Märkten im Wettbewerb mit anderen Anbietern zu behaupten. Versicherungstechnischer Erfolg vt. Ergebnis fer vor SchwankungsRst in Mio. 0,95 8,64 9,31 5,91 0,05 in % verdienter Prämien brutto 2,34 20,72 21,64 11,82 0,10 Schadenquote fer 74,28 54,13 53,61 61,69 76,12 Betriebskostenquote fer 22,52 22,34 21,75 24,61 23,24 Die Gartenbau-Versicherung erzielt im Durchschnitt der vergangenen fünf Jahre exzellente versicherungstechnische Ergebnisse. Nach Auffassung von Assekurata ist die versicherungstechnische Ertragslage in 2008 gleichzeitig der deutliche Beleg für die hohen Volatilitäten, denen das Geschäft der Gartenbau-Versicherung unterliegt. Hintergrund ist das erhöhte Risiko aus Elementarereignissen, wie Stürmen, Starkregen oder Hagelschlag. In 2008 verzeichnet die Gartenbau-Versicherung erstmals seit dem Geschäftsjahr 2004 wieder einen hohen versicherungstechnischen Verlust fer. Insgesamt wirkt sich hier insbesondere die Vielzahl der Hagelereignisse in 2008 negativ aus. Das versicherungstechnische Ergebnis fer sinkt auf -4,5 Mio. (Vorjahr 4,3 Mio. ). Gemessen an den verdienten Bruttoprämien entspricht dieses Ergebnis einer Quote von -8,02 % (Vorjahr 8,66 %). Gleichwohl sind zur Beurteilung der tatsächlichen Ertragslage bei der Gartenbau-Versicherung weiterhin die Zuführungen zur Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung (RfB) von wesentlicher Bedeutung. Dabei handelt es sich um Erträge aus der Versicherungstechnik, die bereits zur Verwendung für den Versicherungsnehmer reserviert wurden. Diese belaufen sich in 2008 auf 4,6 Mio. und fallen damit deutlich höher aus als in 2007 (1,6 Mio. ). Vor Berücksichtigung dieser Zuführung zur RfB beläuft sich das versicherungstechnische Ergebnis fer auf 0,1 Mio. bzw. 0,1 % der verdienten Bruttoprämien. Gesamter Unternehmenserfolg wirtschaftlicher Erfolg vor Steuern in Mio. 0,67 8,77 9,74 6,34 3,08 in % verdienter Prämien brutto 1,64 21,05 22,64 12,68 5,50 Bruttoüberschuss vor Steuern in Mio. 4,62 4,86 9,59 4,24 8,70 Nach Auffassung von Assekurata sind die gesamtwirtschaftlichen Kennzahlen weiterhin Beleg für die sehr gute Ertragslage bei der Gartenbau-Versicherung. Die Entwicklung des Bruttoüberschusses profitiert dabei in 2008 zum einen von dem deutlich gestiegenen Kapitalanlageergebnis und zum anderen von den vergleichsweise hohen Entnahmen aus der Schwankungsrückstellung. Das Kapitalanlageer-

8 8 gebnis wächst von 1,6 Mio. auf 4,5 Mio.. Damit beläuft sich der Bruttoüberschuss vor Berücksichtigung der Beitragsrückerstattungen (BRE) bei der Gartenbau-Versicherung in 2008 auf 8,7 Mio.. Gemessen an den verdienten Bruttoprämien entspricht dieses Ergebnis einer Bruttoüberschussquote von 15,53 % und damit einer deutlichen Steigerung gegenüber dem Vorjahr (8,47 %). Der wirtschaftliche Erfolg vor BRE fällt dagegen in 2008 auf 3,1 Mio.. Damit zeigt sich gegenüber dem Vorjahr ein deutlicher Rückgang, der sich entsprechend auch in der wirtschaftlichen Erfolgsquote (5,50 %) niederschlägt. Ein wesentlicher Einflussfaktor für die Entwicklung dieser Kennzahl im Vergleich zum Bruttoüberschuss ist die Veränderung der Schwankungsrückstellung. Wurden dieser in 2007 noch 2,1 Mio. zugeführt, mussten in 2008 insgesamt 5,6 Mio. entnommen werden. In den in 2008 erzielten Kapitalanlageergebnissen erkennt Assekurata die Vorteile einer risikoaversen Kapitalanlagepolitik und der daraus resultierenden risikoarmen Kapitalanlagestruktur. Nur ein sehr geringer Umfang des Kapitalanlagevolumens entfällt auf lange im Bestand gehaltene Aktien, womit Abschreibungs- bzw. Wertänderungsrisiken wirkungsvoll vermieden beziehungsweise begrenzt werden können. Gleichzeitig birgt diese konservative Kapitalanlage Chancen, die das Unternehmen bedarfsorientiert bzw. bei günstigen Marktsituationen erfolgswirksam nutzen kann, ohne gleichzeitig die Sicherheitslage entscheidend zu verändern. So bestehen in den Aktienbeständen beträchtliche stille Reserven, von denen ein Teil entsprechend auch in 2008 erfolgswirksam realisiert werden konnte.

9 9 KUNDENORIENTIERUNG Insgesamt beurteilt Assekurata die Teilqualität Kundenorientierung mit exzellent. Die zum Ende des Geschäftsjahres 2008 durchgeführte Kundenbefragung der Gartenbau- Versicherung erzielt im Gesamtergebnis eine exzellente Bewertung. Die Beurteilung beruht auf den ermittelten Werten für den Kundenzufriedenheits- und Kundenbindungsindex. Beide Aspekte bewegen sich bei der Gartenbau-Versicherung weiterhin auf einem sehr hohen und exzellenten Niveau. Insgesamt 95,3 % der Befragten äußern sich insgesamt voll und ganz beziehungsweise weitgehend zufrieden mit dem Unternehmen. Im Durchschnitt der von Assekurata gerateten Schaden- Unfallversicherer bewegt sich das entsprechende Zufriedenheitsniveau bei 91,7 %. Weiterhin würden 87,8 % der befragten Kunden der Gartenbau-Versicherung das Unternehmen ganz bestimmt oder wahrscheinlich weiterempfehlen. Außerdem bestätigen insgesamt 97,1 % der Kunden auch nachträglich, mit dem Abschluss des Vertrages bei der Gartenbau-Versicherung die aus ihrer Sicht richtige Wahl getroffen zu haben. Die Frage nach der Exklusivität ist ein weiterer deutlicher Beleg für die exzellente Kundenbindung bei der Gartenbau-Versicherung. 82,8 % der Befragten sehen in dem Unternehmen ihren ausschließlichen Ansprechpartner. Im Durchschnitt der von Assekurata gerateten Schaden-Unfallversicherer äußern sich nur insgesamt 64,2 % der Befragten entsprechend positiv über ihr Versicherungsunternehmen. Mit der Einführung der neuen Produktlinie hortisecur hat die Gartenbau-Versicherung darüber hinaus ihre exzellente Produkt- und Programmpolitik zuletzt erneut bestätigt. Die Produktlinie soll einesreits zu einem einheitlichen Bedingungswerk für die verschiedenen Versicherungszweige der Gartenbau- Betriebsversicherung führen, und zum anderen den Versicherungsschutz im Zuge des Strukturwandels an die sich verändernden Bedürfnisse der Mitglieder anpassen. Mit dem neuen Produkt verfolgt die Gartenbau-Versicherung die Philosophie, grundsätzlich zunächst den maximal möglichen Versicherungsschutz in den Standardbedingungen zu verankern. Deren Deckungsumfang orientiert sich deshalb an dem Versicherungsbedarf der immer größer werdenden Betriebseinheiten im Gartenbau und bietet den Kunden damit standardmäßig eine Absicherung der gesamten Wertschöpfungskette des Betriebes. Insgesamt bietet das Produktprogramm der Gartenbau-Versicherung nach Auffassung von Assekurata einen sehr umfassenden und auf die spezifische Risikosituation der Mitglieder ausgerichteten Versicherungsschutz. So offenbaren auch die Ergebnisse der Kundenbefragung eine überdurchschnittliche Zufriedenheit der Kunden sowohl mit der Absicherung durch die Produkte als auch mit deren Preis-Leistungs-Verhältnis. 83,9 % der Befragten äußern sich voll und ganz beziehungsweise weitgehend zufrieden mit dem Preis-Leistungs-Verhältnis bei der Gartenbau-Versicherung.

10 10 WACHSTUM/ATTRAKTIVITÄT IM MARKT Nach Ansicht von Assekurata ist das Wachstum bzw. die Attraktivität im Markt der Gartenbau- Versicherung ebenfalls mit exzellent zu bewerten. Die Gartenbau-Versicherung befindet sich im deutschen Versicherungsmarkt in der Position eines Alleinanbieters für Versicherungsschutz gegen Naturrisiken von Gartenbaubetrieben. Damit ist die zukünftige Entwicklung des Unternehmens in Deutschland vor allem vom Fortgang des strukturellen Wandels innerhalb der Gartenbaubetriebe beeinflusst. Dieser setzt sich in 2008 mit einer Konzentration auf wenige Großbetriebe mit ausgedehnten Anbauflächen und einer Vielzahl an kleineren Betrieben mit einem gewissen Existenzgefährdungspotenzial fort. Dementsprechend sind die Wachstumspotenziale für die Gartenbau-Versicherung im deutschen Kerngeschäftsgebiet begrenzt und resultieren weiterhin nur aus der stärkeren Intensivierung und vermehrten Technisierung der verfügbaren Flächen. Vor diesem Hintergrund generiert die Gartenbau-Versicherung die wesentlichen Wachstumspotenziale aus der Ausweitung der Geschäftstätigkeit in benachbarte EU-Länder. Darüber hinaus erkennt die Gartenbau-Versicherung Wachstumspotenziale aus der Neugestaltung der eigenen Produktlandschaft. Diese findet ihren Abschluss in der Implementierung der Premium- Produktlinie hortisecur, die möglichst im gesamten Geschäftsgebiet, also auch in allen europäischen Teilmärkten, übergreifend angeboten werden soll. Wachstum Zuwachsrate Bruttoprämien in % 12,97 2,62 3,25 16,16 12,29 Zuwachsrate Verträge in % 0,03-0,22 0,21 6,20 0,68 Mit Ausnahme des Geschäftsjahres 2007 und dem damals aus der Übernahme des niederländischen Bestandes resultierenden überdurchschnittlichen Vertragswachstum, zeigt sich im gesamten Beobachtungszeitraum eine aus den beschriebenen Marktgegebenheiten resultierende weitestgehende Stagnation der Vertragsstückzahlen. Gleichzeitig kann die Gartenbau-Versicherung in 2008 erneut ein sehr hohes Prämienwachstum ausweisen. Die gebuchten Bruttoprämien wachsen um 12,29 % auf 56,1 Mio. (Vorjahr 50,0 Mio. ). Die Quellen dieses sehr erfolgreichen Wachstums liegen dabei zum einen im deutschen Kerngeschäft. Hier beträgt der Prämienzuwachs 2,4 Mio. bzw. 7,9 %. Dieser resultiert gleichwohl weniger aus der Zeichnung neuer Verträge sondern vielmehr aus der Anpassung von Summenindizes. Zum anderen wächst die Gartenbau-Versicherung im europäischen Geschäft um 2,0 Mio. bzw. 21,1 % und setzt damit den deutlichen Ausbau der Aktivitäten außerhalb des eigentlichen Kerngeschäftsgebietes weiter fort. Darüber hinaus resultiert ein im Vergleich zu den Vorjahren sehr hoher Prämienzuwachs im Umfang von 1,7 Mio. bzw. 17,4 % aus dem von der Vereinigten Hagelversicherung übernommenen Geschäft.

11 11 RATINGMETHODIK UND RATINGVERGABE Methodik Beim Assekurata-Rating handelt es sich um eine Beurteilung, der sich die Versicherungsunternehmen freiwillig unterziehen. Die Bewertung basiert in hohem Maße auf vertraulichen Unternehmensinformationen und nicht nur auf veröffentlichtem Datenmaterial. Das Gesamtrating ergibt sich durch Zusammenfassung der Einzelergebnisse von vier bzw. fünf Teilqualitäten, die aus Kundensicht zentrale Qualitätsanforderungen an ein Versicherungsunternehmen darstellen. Für Schaden-/Unfallversicherer handelt es sich dabei im Einzelnen um: Unternehmenssicherheit Wie sicher ist die Existenz des Versicherers? Erfolg Wie erfolgreich wirtschaftet der Versicherer mit den Kundengeldern? Kundenorientierung Welchen Service bietet der Versicherer den Kunden? Wachstum/Attraktivität im Markt Wie attraktiv ist der Versicherer aus Sicht der Verbraucher? Geprüft werden die Teilqualitäten anhand umfangreicher Informationen. Hierzu gehören eine systematische und detaillierte Kennzahlenanalyse auf Basis der internen und externen Rechnungslegung, ausführliche Interviews mit den Mitgliedern des Vorstands der Gesellschaft und eine empirische Kundenbefragung für die Ermittlung der Kundenzufriedenheit und der Kundenbindung. Zu diesem Zweck wird eine Stichprobe von 800 Kunden gezogen und von einem professionellen Marktforschungsinstitut telefonisch befragt. Die Zufriedenheit der Kunden wird in unterschiedlichen Detaillierungsgraden gemessen. Einerseits befragt Assekurata die Kunden nach ihrer allgemeinen Zufriedenheit mit dem Unternehmen, andererseits erfassen die Rating-Analysten die Zufriedenheit in Bezug auf spezielle Bereiche. Sowohl die Kundenzufriedenheit als auch die Kundenbindung fließen in Form von Indices in das Gesamturteil der Kundenbefragung ein.

12 12 Gesamturteil Die einzeln bewerteten Teilqualitäten werden abschließend mittels des Assekurata-Ratingmodells zu einem Gesamturteil zusammengefasst. Hierbei werden unterschiedliche Gewichtungen zugrunde gelegt (vgl. nachfolgende Tabelle). Das Ratingteam fasst die Ergebnisse der Teilqualitäten in einem Ratingbericht zusammen und legt diesen dem Ratingkomitee als Ratingvorschlag vor. Teilqualität Sicherheit Erfolg Kundenorientierung Wachstum/ Attraktivität im Markt Gewichtung 33,33 % 22,22 % 33,33 % 11,11 % Ratingkomitee Das Assekurata-Rating ist ein Expertenurteil. Die Ratingvergabe erfolgt durch das Ratingkomitee. Es setzt sich aus den beteiligten Analysten, den Geschäftsführern der Assekurata und externen Experten zusammen. Das Ratingkomitee prüft und diskutiert den Vorschlag. Das endgültige Rating muss mit Einstimmigkeit beschlossen werden. Ratingvergabe Das auf Basis des Assekurata-Ratingmodells einstimmig beschlossene Rating führt zu einer Positionierung des Versicherungsunternehmens innerhalb der Assekurata-Ratingskala. Diese unterscheidet elf Qualitätsurteile von A++ (exzellent) bis D (mangelhaft), die zu fünf Kategorien zusammengefasst sind. Assekurata stellt mit einem Rating keine Bewertungsrangfolge auf. A++ A+ A A- B+ B B- C+ C C- D exzellent sehr gut gut weitgehend gut voll zufriedenstellend zufriedenstellend noch zufriedenstellend schwach sehr schwach extrem schwach mangelhaft sehr gut gut zufriedenstellend schwach mangelhaft Die einzelnen Qualitätsklassen können einfach, mehrfach oder nicht besetzt sein. Hierbei können die Versicherungsunternehmen innerhalb der Bandbreite der Qualitätsklassen unterschiedlich positioniert sein. Beispielsweise kann ein Versicherer mit sehr gut (A+) bewertet sein und sich an der Grenze zu exzellent (A++) befinden, während ein anderer ebenfalls mit A+ bewerteter Versicherer an der Grenze zu gut (A) liegen kann. Dies gilt auch für die Bewertung der einzelnen Teilqualitäten.

13 13 WICHTIGE HINWEISE HAFTUNGSAUSSCHLUSS Die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH übernimmt keine Haftung für die hier veröffentlichten Informationen. Sofern Einschätzungen zur zukünftigen Entwicklung abgegeben werden, basieren diese auf unserer heutigen Beurteilung der aktuellen Unternehmens- und Marktsituation. Diese können sich jederzeit verändern. Daher ist auch der Ausblick unverbindlich. Diese Publikation ist weder als Aufforderung, Angebot oder Empfehlung zu einem Vertragsabschluss mit dem untersuchten Unternehmen noch zu einem Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzanlagen oder zur Vornahme sonstiger Geldgeschäfte im Zusammenhang mit dem untersuchten Unternehmen zu verstehen. Das Rating basiert grundsätzlich auf Daten, die der Assekurata Assekuranz Rating-Agentur GmbH von Dritten zur Verfügung gestellt wurden. Obwohl die von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen sofern dies möglich ist auf ihre Richtigkeit überprüft werden, übernimmt die Assekurata Assekuranz Rating-Agentur GmbH keine Verantwortung für die Richtigkeit, Verlässlichkeit und die Vollständigkeit dieser Angaben. ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH Venloer Str , Köln Telefon Telefax Internet: