Folgerating IDEAL Lebensversicherung a.g.

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1 Lebensversicherer Berlin, August 2012

2 1 UNTERNEHMEN Telefon: 030/ Kochstraße 26 Telefax: 030/ Berlin RATING Die (im Folgenden als IDEAL Leben abgekürzt) erfüllt die Qualitätsanforderungen der Versicherungsnehmer nach Ansicht der ASSEKURATA Assekuranz Rating- Agentur gut. Assekurata vergibt der IDEAL Leben hierfür das Rating A. Das Gesamtergebnis setzt sich aus folgenden Einzelergebnissen zusammen, die mit unterschiedlicher Gewichtung in die Bewertung eingehen: Die Teilqualitäten Gewicht [%] Sicherheit sehr gut 10 Erfolg zufriedenstellend 25 Gewinnbeteiligung/ Performance gut 30 Kundenorientierung sehr gut 25 Wachstum/ Attraktivität im Markt exzellent 10

3 2 UNTERNEHMENSPORTRAIT Neben dem Qualitätsurteil ist eine Reihe von Unternehmensmerkmalen entscheidend dafür, ob ein Versicherungsunternehmen der richtige Ansprechpartner für einen Kunden ist. Geschäftsgebiet Das Geschäftsgebiet der IDEAL Leben erstreckt sich auf die Bundesrepublik Deutschland und umfasst das selbst abgeschlossene Lebensversicherungsgeschäft. Kundengruppen Die IDEAL Leben ist spezialisiert auf das Privatkundengeschäft. Zielgruppe sind hierbei Personen über 50 Jahre. Korrespondierend zu der konsequenten Ausrichtung auf den Seniorenmarkt bietet die IDEAL Leben keine betrieblichen Altersvorsorgelösungen an. Geschäftsgegenstand Die Produkte der IDEAL Leben sind auf den Seniorenmarkt zugeschnitten und bestehen aus Kapitallebensversicherungen, Rentenversicherungen und Pflegerentenversicherungen sowie Sterbegeldversicherungen. Fondsgebundene Lebensversicherungen werden nicht offeriert. Den Schwerpunkt im Geschäftsmix der IDEAL Leben bilden die Hauptversicherungen. Gemessen an den Versicherungssummen setzt sich der Bestand zu 94,73 % aus Haupt- und zu 5,27 % aus Zusatzversicherungen zusammen. Ebenfalls in Relation zu den gesamten Versicherungssummen verteilt sich der Anteil der Hauptversicherungen im Jahr 2010 zu 44,61 % auf Einzel-Kapitalversicherungen. Der Bestandsanteil der Rentenversicherung beträgt 53,98 %, wobei es sich hierbei zum weit überwiegenden Teil um Pflegerentenversicherungen handelt. Risikolebensversicherungen und Kollektivverträge weisen einen geringen Anteil von 0,71 % bzw. 0,70 % am Bestand auf. Vertrieb Die IDEAL Leben vertreibt ihre Produkte vor allem über Makler und Mehrfachagenten sowie andere Erstversicherungsunternehmen. Konzernstruktur Die IDEAL Leben wird in der Rechtsform eines Versicherungsvereins auf Gegenseitigkeit betrieben und ist die Muttergesellschaft im IDEAL-Konzern. Die IDEAL Versicherung AG ist mit ihr unter einheitlicher Leitung zusammengefasst. Es besteht Personalidentität im Vorstand und im Aufsichtsrat. Größe Gemessen an den gebuchten Bruttobeiträgen gehört die IDEAL Leben 2010 zu den kleineren Lebensversicherungsunternehmen im deutschen Markt.

4 3 Personal Die IDEAL Leben beschäftigt 248 Mitarbeiter. Vorstand Rainer M. Jacobus (Vorsitzender), Olaf Dilge, Karlheinz Fritscher Aufsichtsrat Dr. Joachim Lemppenau (Vorsitzender)

5 4 SICHERHEIT Nach Ansicht von Assekurata weist die IDEAL Leben eine sehr gute Unternehmenssicherheit auf. Die Teilqualität Sicherheit dient der Beurteilung einer möglichen Existenzgefährdung eines Lebensversicherungsunternehmens. Im Vordergrund steht die Analyse der unternehmensspezifischen Risikolage sowie der Sicherheitsmittelausstattung zur Deckung von potenziellen Verlusten und Erfüllung der garantierten Leistungsversprechen. Darüber hinaus wird anhand von Szenariorechnungen eine Einschätzung der Risikotragfähigkeit vorgenommen. Schließlich ist eine Beurteilung des Risikomanagements Gegenstand der Prüfung. Sicherheitsmittel in diesem Sinne sind das Eigenkapital und die so genannte freien Rückstellung für Beitragsrückerstattung (freie RfB). Letztere ist zur Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer bestimmt, kann mit Zustimmung der Aufsichtsbehörde jedoch auch zur Abwendung eines Notstandes herangezogen werden, um somit die Ansprüche der Versicherungsnehmer zu sichern. Die Sicherheitsmittelausstattung der IDEAL Leben zeigt folgende Entwicklung: Sicherheitsmittel-Quote* Ideal L 5,90 5,53 5,26 6,76 8,78 Markt 9,29 9,56 8,84 8,71 8,46 * [Eigenkapital unter Abzug der nicht eingeforderten ausstehenden Einlagen + freie RfB] in % [Deckungsrückstellung ohne FLV und Ansammlungsguthaben] 2011 geht die Sicherheitsmittelquote bei der IDEAL Leben von 8,78 % auf 8,11 % zurück. Zwar stärkt das Unternehmen wie in den Vorjahren das Eigenkapital um 0,6 Mio., gleichzeitig sinkt aber die freie RfB (inklusive der Veränderung des Schlussüberschussanteilsfonds) um 4,3 Mio. vergleichsweise deutlich. Gemessen an dem wachsenden Verpflichtungsvolumen geht die Eigenkapitalquote von 1,93 % auf immer noch marktüberdurchschnittliche 1,90 % zurück. Laut dem Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) bewegt sich die Eigenkapitalquote 2011 marktweit durchschnittlich bei 1,76 %. Die freie RfB sinkt in Relation zum Verpflichtungsvolumen von 6,86 % auf 6,21 % und damit unter den GDV-Marktdurchschnitt von 6,55 %. Bei der Beurteilung der Angemessenheit bestehender Sicherheitsmittel von Lebensversicherern ist es zudem wichtig, diese im Verhältnis zur bestehenden Risikolage zu betrachten. Dies wird durch Solvabilitätsdeckungsgrade, denen insbesondere aufsichtsrechtliche Bedeutung zukommt, zum Ausdruck gebracht. Hier werden die vorhandenen Eigenmittel ins Verhältnis zu einer risikobasierten Mindestanforderung gesetzt. Zwar sinkt der so berechnete Solvabilitätsdeckungsgrad bei der IDEAL Leben 2011 von 208,92 % auf 191,33 %, gleichwohl zeigt sich hierin weiterhin die hohe Sicherheitsmittelausstattung des Unternehmens.

6 5 Daneben betrachtet Assekurata jene Risiken, die aus der Kapitalanlage resultieren. In die Bewertung fließen dabei neben der Portfoliostruktur auch Untersuchungen des Kapitalanlagemanagements sowie der vorhandenen Steuerungsinstrumente der Gesellschaft mit ein. Mittels eines Value-at-Risk- Ansatzes ermittelt Assekurata die Höhe des Kapitalanlagerisikos. Im Rahmen dessen untersuchen die Analysten die jeweiligen unter Risiko stehenden Teile der im Portfolio enthaltenen Anlageklassen. Auf Basis historischer Volatilitäts- und Korrelationsdaten dieser Anlageklassen wird jener Verlust aus den Kapitalanlagen errechnet, der mit einer Wahrscheinlichkeit von 99,5 % innerhalb eines Jahres nicht übertroffen wird. Dabei werden Diversifikationseffekte mit einbezogen. Die so ermittelte Risikoanforderung wird mit den vorhandenen Eigenmitteln abgeglichen. Der auf diese Weise berechnete Deckungsgrad der IDEAL Leben liegt auf einem guten Niveau.

7 6 ERFOLG Die Erfolgslage der IDEAL Leben ist zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht von Assekurata insgesamt als zufriedenstellend (Vorjahr: voll zufriedenstellend) einzustufen. Der Gewinn eines Lebensversicherungsunternehmens setzt sich aus verschiedenen Erfolgskomponenten zusammen. So tragen neben Kosten- und Risikogewinnen vor allem die Erträge aus der Kapitalanlage zur Erfolgsentstehung bei. Als geeignete Messgröße für die Gesamterfolgssituation zieht Assekurata den Rohüberschuss heran. Er stellt den bilanziellen Jahresüberschuss vor Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer dar. Rohüberschuss in % der Kundenguthaben* Ideal L 2,52 1,25 0,91 2,66 3,54 Markt 2,79 2,45 1,44 2,15 2,15 in % Umsatz** Ideal L 11,03 6,86 5,58 14,31 17,21 Markt 17,18 15,71 10,27 14,25 13,85 * [Deckungsrückstellung ohne FLV + Ansammlungsguthaben] ** [gebuchte Bruttobeiträge abzgl. FLV Beiträge + Nettoerträge aus der Kapitalanlage] 2011 entwickelt sich die gesamte Ertragssituation der IDEAL Leben deutlich rückläufig. Gemessen an den Kundenguthaben sinkt der Rohüberschuss von 3,54 % auf 1,23 %, gemessen am Umsatz von 17,21 % auf 6,69 %. Marktweit ist laut GDV-Zahlen eine analoge Entwicklung zu beobachten. Demnach sinkt die marktdurchschnittliche Rohüberschussquote gemessen an den Kundenguthaben von 2,15 % auf 1,82 %. Bei der IDEAL Leben ist dieser Rückgang vor allem auf das deutlich rückläufige Kapitalanlageergebnis zurückzuführen. Zur Beurteilung des Kapitalanlageerfolges stellt die Nettoverzinsung aus den Kapitalanlagen eine wichtige Größe dar, die allerdings durch bilanzpolitische Maßnahmen des Versicherers beeinflusst sein kann. Assekurata untersucht daher im Rating weitere Kapitalanlagekennziffern auf der Basis interner Daten, um die Nachhaltigkeit des Erfolgsausweises zu überprüfen. Nettoverzinsung der Kapitalanlagen [%] Ideal L 5,86 3,99 3,01 4,80 5,40 Markt 4,78 4,66 3,54 4,20 4,28 Das Kapitalanlageergebnis der IDEAL Leben sinkt 2011 von 64,7 Mio. auf 41,8 Mio. und fällt damit klar hinter das Vorjahresergebnis zurück. Dementsprechend verringert sich die Nettoverzinsung von 5,40 % auf 3,36 % und bewegt sich damit deutlich unter dem GDV-Marktwert (4,14 %).

8 7 Anhand der Betriebskosten, bestehend aus Verwaltungs- und Abschlussaufwendungen, wird der wirtschaftliche Umgang mit den zur Verfügung stehenden Mitteln betrachtet. Betriebskosten Abschlusskostenquote* Ideal L 6,64 7,33 7,36 6,24 6,36 Markt 4,76 5,12 4,73 5,05 4,98 Verwaltungskostenquote** Ideal L 3,79 4,73 5,41 5,13 4,86 Markt 3,11 2,95 2,71 2,52 2,29 * [Abschlussaufwendungen in % Beitragssumme Neugeschäft] ** [Verwaltungsaufwendungen in % der gebuchten Bruttobeiträge] 2011 wirkt sich die verbesserte Kostenentwicklung positiv auf die Ertragslage der IDEAL Leben aus. Sowohl die Abschlusskostenquote als auch die Verwaltungskostenquote fallen niedriger aus als im Vorjahr. Dabei bewegt sich die Abschlusskostenquote mit 5,88 % allerdings weiterhin auf einem marktüberdurchschnittlichen Niveau (GDV-Marktwert: 5,01 %), auch die Verwaltungskostenquote fällt mit 4,69 % marktüberdurchschnittlich (GDV-Marktwert: 2,42 %) aus. Die künftige Erfolgssituation ist in hohem Maße abhängig von der Entwicklung des Lebensversicherungsmarkts, der versicherungstechnischen Erträge im engeren Sinn sowie von der Entwicklung an den Kapitalmärkten. Aus Sicht von Assekurata sind bei der IDEAL Leben vor allem die stabilen Risikoergebnisse, die erfolgreichen Maßnahmen zur Kostensenkung sowie die sehr stringente Fokussierung auf schlanke und effiziente Prozesse hervorzuheben. Zudem profitiert die IDEAL Leben von der sorgfältigen Risikoprämienkalkulation sowie einem sehr umfassenden versicherungstechnischen Risikocontrolling. Insbesondere im Bereich der Pflegeversicherung ist das hohe Know-how hervorzuheben.

9 8 GEWINNBETEILIGUNG/PERFORMANCE Assekurata bewertet die Gewinnbeteiligung der IDEAL Leben Leben gegenwärtig mit gut. Die Gewinnbeteiligung stellt aus Kundensicht ein zentrales Qualitätsmerkmal dar, weil sie die Höhe der Ablaufleistungen bzw. die zu zahlenden Nettoprämien bestimmt. Zur Beurteilung der Gewinnbeteiligung eines Lebensversicherers bedarf es einer Analyse der drei bestimmenden Gewinnbeteiligungskriterien: Höhe, Stabilität und Zeitnähe. Diese drei Bestimmungsgrößen stehen in einem Spannungsverhältnis zueinander, so dass die positive Ausprägung eines Merkmals oftmals zu einer geringeren Ausprägung bei einem anderen Kriterium führt. Höhe der Gewinnbeteiligung Die Höhe drückt sich in dem an die Versicherungsnehmer ausgeschütteten Rohüberschuss aus. Außerdem ist von Interesse, in welchem Umfang die Versicherungsnehmer an den erwirtschafteten Gewinnen beteiligt werden. Darüber hinaus werden für bestimmte Vertragstypen die Vergangenheitsrenditen betrachtet und die jährlichen Gewinnbeteiligungssätze in die Betrachtung einbezogen. An VN ausgeschütteter Rohüberschuss in % gesamter Rohüberschuss Ideal L 98,34 96,62 98,81 95,55 95,38 Markt 92,45 91,60 87,73 91,27 89,54 in % Kundenguthaben* Ideal L 2,48 1,21 0,90 2,54 3,38 Markt 2,58 2,33 1,26 1,96 1,93 * [Deckungsrückstellung ohne FLV + Ansammlungsguthaben] Trotz einer leicht auf 96,15 % gestiegenen Ausschüttungsquote fallen 2011 die an die Versicherungsnehmer verteilten Mittel deutlich geringer aus als im Vorjahr. Gemessen am gewachsenen Verpflichtungsvolumen sinkt die theoretische Verzinsung der Kundenguthaben von 3,38 % auf ein niedriges Niveau von 1,23 %. Dagegen hat die IDEAL Leben im Gegensatz zu einer Vielzahl von Marktteilnehmern für 2012 die Neugeschäftsdeklaration stabil auf 4,00 % belassen. Damit bewegt sich das Unternehmen über dem Marktdurchschnitt von 3,88 %. Speziell für die kapitalbildenden Tarife untersucht Assekurata zur Bewertung der Höhe der Gewinnbeteiligung zudem die Vergangenheitsrenditen unterschiedlicher Versicherungsverträge. Im Rahmen dieser Analyse konnte die IDEAL Leben marktdurchschnittliche Werte erzielen. Gleichzeitig zielen die Produkte des Unternehmens aber vor allem auf die Absicherung biometrischer Altersrisiken von Senioren (Langlebigkeit, Pflege und Tod), so dass der Vermögensaufbau und damit der Renditeaspekt nicht im Vordergrund steht.

10 9 Stabilität der Gewinnbeteiligung Die deklarierten Gewinnbeteiligungssätze sind von der jeweiligen Ertragslage abhängig und können daher im Zeitverlauf Schwankungen unterliegen. Lebensversicherer verfügen allerdings in der Regel über Mittel, mit denen sie Ertragsschwankungen für ihre Kunden ausgleichen können. Zur Stabilisierung der Gewinnbeteiligung können Lebensversicherungsunternehmen die disponiblen Teile der RfB und die Bewertungsreserven in der Kapitalanlage einsetzen. Diese Stabilisierungsmittel aus der disponiblen RfB zeigen bezogen auf den Wert der Gewinnbeteiligung des aktuellen Geschäftsjahres bei der IDEAL Leben folgendes Bild: Stabilisierungspotenzial aus der RfB* Ideal L 295,45 327,67 138,89 464,48 679,69 Markt 249,45 237,14 191,41 195,50 225,87 * Disponible RfB (ohne Schlussüberschussanteilsfonds) in % Gewinnbeteiligung des Geschäftsjahres exkl. Direktgutschrift Der Rückgang innerhalb der RfB-Mittel wirkt sich auch auf die disponible RfB-Quote aus. Gemessen an der Gewinnbeteiligung des Geschäftsjahres bewegt sich die disponible RfB-Quote mit 413,65 % aber weiterhin deutlich über dem Marktniveau (GDV-Marktdurchschnitt: 239,32 %). Damit verfügt das Unternehmen dauerhaft über exzellente Möglichkeiten, um die Gewinnbeteiligung mittelfristig auf einem stabilen Niveau zu halten. Zeitnähe der Gewinnbeteiligung Die Zeitnähe der Gewinnbeteiligung als ein weiteres wichtiges Beurteilungskriterium in der Teilqualität Gewinnbeteiligung bewertet Assekurata bei der IDEAL Leben als voll zufriedenstellend. Dies begründet sich in der marktweit nicht mehr obligatorischen Direktgutschrift, welche das Unternehmen noch den Altbestand gewährt. Auch die insgesamt leicht marktüberdurchschnittliche Betonung von Schlussüberschüssen sowie die marktgängigen Stornoabschläge bei der Ermittlung der Rückkaufswerte tragen zu diesem Urteil bei. Höhere Risikobeiträge infolge der Produktausrichtung führen bei der IDEAL Leben zu geringeren Garantiewerten und einem im Vergleich langsameren Aufbau im Deckungskapital.

11 10 KUNDENORIENTIERUNG Die IDEAL Leben zeichnet sich nach Ansicht von Assekurata durch eine sehr gute Kundenorientierung aus. Das Resultat dieser Teilqualität setzt sich aus den Ergebnissen einer Kundenbefragung sowie den zugehörigen Potenzialfaktoren zusammen. Die Ergebnisse der Endkundenbefragung spiegeln ein gutes Niveau wider. Besonders positiv fällt hier die Weiterempfehlungsbereitschaft auf. 82,8 % der Kunden der IDEAL Leben würden ihren Versicherer mit einer großen Wahrscheinlichkeit weiterempfehlen. Der Durchschnitt der von Assekurata gerateten Lebensversicher (Assekurata- Durchschnitt) kommt hier lediglich auf einen Wert von 74,4 %. Aus Sicht von Assekurata profitiert die IDEAL Leben hierbei insbesondere von ihren speziell auf die Zielgruppe der Senioren zugeschnittenen Versicherungslösungen. Vor dem Hintergrund der demografischen Entwicklungen stehen dabei insbesondere Möglichkeiten zur Absicherung des Pflegerisikos sowie der Sterbe- und Bestattungsvorsorge im besonderen Fokus. Im Geschäftsjahr 2011 hat die IDEAL Leben auf die zunehmende gesellschaftliche Bedeutung dieses Risikos reagiert, indem sie beispielsweise das IDEAL-PflegeKonto und die Produktlinie superia für Kunden ab 18 Jahren eingeführt hat. Diese Tarife sind geprägt durch eine hohe zeitliche wie auch monetäre Flexibilität und damit stark auf die individuellen Bedürfnisse des Kunden ausgerichtet. Darüber hinaus zeichnen sich die Produkte der IDEAL Leben durch umfangreiche Assistance- und Service-Leistungen aus, die ein wesentliches Attraktivitätsmerkmal darstellen. So bietet das Unternehmen im Zusammenhang mit der IDEAL-PflegeRente eine Pflegeplatzgarantie, die dem Versicherungsnehmer innerhalb von 24 Stunden zugesichert wird. Dass diese kundenorientierten Produktbausteine von der Klientel honoriert werden, zeigt sich in den Befragungsergebnissen: 50,1 % (Assekurata-Durchschnitt: 41,9 %) der IDEAL- Leben-Kunden äußern sich hier vollkommen oder sehr zufrieden mit der Erfüllung ihrer Erwartungen an das Versicherungsprodukt. Da die IDEAL Leben ihre Produkte nahezu ausschließlich über Makler und Mehrfachagenten vertreibt, berücksichtigt Assekurata in der Teilqualität Kundenorientierung auch eine Vertriebspartnerbefragung sowie die Potenzialfaktoren in diesen Geschäftsbeziehungen. Hierbei steht das Urteil des Vertriebes als dem wissenden Kunden im Vordergrund. Dafür werden Leistungen und Erfahrungen analysiert, die mittelbar dem Endkunden zu Gute kommen. Hierbei fiel das Urteil der Vermittler insgesamt sehr gut aus. Beispielsweise bewerten 72,2 % (Assekurata-Durchschnitt: 54,6 %) der befragten Vermittler die vorhandenen Lösungen zur Pflegeversicherung als ausgezeichnet bis sehr gut, zur Sterbegeldversicherung äußerten sich 72,0 % (Assekurata-Durchschnitt: 34,6 %) der Befragten entsprechend.

12 11 WACHSTUM/ATTRAKTIVITÄT IM MARKT Das Wachstum bzw. die Attraktivität im Markt der IDEAL Leben bewertet Assekurata mit exzellent. In dieser Teilqualität geht es um die Beurteilung der Attraktivität eines Versicherers aus Kundensicht. Wachstumskennzahlen sind hierzu in der Regel eine geeignete Messgröße, da eine hohe Marktattraktivität, z.b. aufgrund eines guten Preis-Leistungs-Verhältnisses, häufig zu hohem Wachstum führt. Die rein quantitative Betrachtung anhand der Bruttoprämien und der Versicherungssummen wird um eine Untersuchung zur Wachstumsqualität erweitert. Hierbei geben Stornoquoten und das Abgangs- Zugangs-Verhältnis Auskunft über die Nachhaltigkeit des Wachstums. Die zukünftigen Wachstumschancen werden anhand relevanter Einflussfaktoren für das Wachstum analysiert. Quantitatives Wachstum Zuwachsraten Bruttoprämien in % Ideal L 29,90-13,43-3,49 4,27 14,26 Markt 2,84 0,42 1,48 6,98 7,36 Zuwachsrate Versicherungssumme in % Ideal L 16,92 8,80 5,99 7,96 7,63 Markt 2,28 2,03 2,01 1,54 2,11 Unter Berücksichtigung der vergleichsweise kleinen Bestände kann die IDEAL Leben im Geschäftsjahr 2011 im Gegensatz zum Gesamtmarkt weiterhin Beitragszuwächse ausweisen. Zwar fällt die Zuwachsrate der gebuchten Bruttoprämien mit 3,65 % deutlich hinter das Vorjahr zurück, bewegt sich aber immer noch deutlich über dem Marktdurchschnitt (GDV-Marktwert: -4,56 %). Im Gegensatz zur Marktentwicklung wächst die IDEAL Leben dabei in den vergangenen Jahren sowohl nach laufenden Beiträgen als auch bei den Einmalbeiträgen. Gleichzeitig handelt es sich bei diesen Einmaleinlagen nicht um kurzfristige Anlagen, sondern um echte Vorsorgeprodukte, insbesondere im Bereich der Sterbegeld- und Bestattungsvorsorgeversicherungen. Wachstumsnachhaltigkeit Gesamter Abgang zu gesamtem Zugang nach lfd. Jahresbeitrag in % Ideal L 39,57 55,16 78,15 72,94 72,29 Markt 98,96 102,12 100,13 137,58 106,21 Stornoquote in % Ideal L 4,81 4,33 4,47 5,07 4,24 Markt 5,11 4,99 5,55 6,08 5,38 Die exzellente Wachstumslage zeigt sich ebenfalls anhand der hohen Wachstumsnachhaltigkeit. Das Abgangs-Zugangs-Verhältnis bewegt sich bei der IDEAL Leben im Geschäftsjahr 2011 mit 66,09 %

13 12 weiterhin auf einem exzellenten Niveau. Die Stornoquote sinkt gegenüber dem Vorjahr auf 4,09 % und bewegt sich damit ebenfalls deutlich unter dem vom GDV ermittelten Marktdurchschnitt (5,13 %). Für die künftige Wachstumsentwicklung sind verschiedene Faktoren von Bedeutung. Bedeutende Wachstumspotenziale erkennt Assekurata in der strategischen Fokussierung der IDEAL Leben auf die Absicherung biometrischer Risiken. Vor dem Hintergrund der gesellschaftlichen Bedeutung sind dabei vor allem die verschiedenen Pflegeversicherungsprodukte hervorzuheben.

14 13 RATINGMETHODIK UND RATINGVERGABE Methodik Beim Assekurata-Rating handelt es sich um eine Beurteilung, der sich die Versicherungsunternehmen freiwillig unterziehen. Die Bewertung basiert in hohem Maße auf vertraulichen Unternehmensinformationen und nicht nur auf veröffentlichtem Datenmaterial. Das Gesamtrating ergibt sich durch Zusammenfassung der Einzelergebnisse von fünf Teilqualitäten, die aus Kundensicht zentrale Qualitätsanforderungen an ein Versicherungsunternehmen darstellen. Für Lebensversicherer handelt es sich dabei im Einzelnen um: Unternehmenssicherheit Wie sicher ist die Existenz des Versicherers? Erfolg Wie erfolgreich wirtschaftet der Versicherer mit den Kundengeldern? Gewinnbeteiligung/Performance Wie hoch, stabil, zeitnah und ambitioniert ist die Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer? Wie kundenfreundlich sind die fondsgebundenen Versicherungsprodukte gestaltet und wie hoch ist die Performance der dahinter liegenden Investmentanlage? Kundenorientierung Welchen Service bietet der Versicherer den Kunden? Wachstum/Attraktivität im Markt Wie attraktiv ist der Versicherer aus Sicht der Verbraucher? Geprüft werden die Teilqualitäten anhand umfangreicher Informationen. Hierzu gehören eine systematische und detaillierte Kennzahlenanalyse auf Basis der internen und externen Rechnungslegung. Ausführliche Interviews mit den Mitgliedern des Vorstands der Gesellschaft und eine empirische Kundenbefragung für die Ermittlung der Kundenzufriedenheit und der Kundenbindung runden das Rating ab. Zu diesem Zweck wird eine Zufallsstichprobe gezogen, aus der 800 Kunden von einem professionellen Marktforschungsinstitut telefonisch befragt werden. Die Zufriedenheit der Kunden wird in unterschiedlichen Detaillierungsgraden gemessen. Einerseits befragt Assekurata die Kunden nach ihrer allgemeinen Zufriedenheit mit dem Unternehmen, andererseits erfassen die Rating-Analysten die Zufriedenheit in Bezug auf spezielle Bereiche. Sowohl die Kundenzufriedenheit als auch die Kundenbindung fließen in Form von Indices in das Gesamturteil der Kundenbefragung ein.

15 14 Gesamturteil Die einzeln bewerteten Teilqualitäten werden abschließend mittels des Assekurata-Ratingmodells zu einem Gesamturteil zusammengefasst. Hierbei werden unterschiedliche Gewichtungen zugrunde gelegt (vgl. nachfolgende Tabelle). Das Ratingteam fasst die Ergebnisse der Teilqualitäten in einem Ratingbericht zusammen und legt diesen dem Ratingkomitee als Ratingvorschlag vor. Teilqualität Sicherheit Erfolg Gewinnbeteiligung/ Performance Kundenorientierung Wachstum/ Attraktivität im Markt Gewichtung [%] Die Teilqualität Sicherheit erhält bei Ratings von Lebensversicherern ein vergleichsweise geringes Gewicht. Dieses erklärt sich aus der engen Verbindung zu den höher gewichteten Teilqualitäten Gewinnbeteiligung/Performance und Erfolg, in denen Erfolgsrisiken, die in der Lebensversicherung eine besondere Bedeutung haben, eingehend analysiert und bewertet werden. Sie dienen als Frühwarnindikatoren für Sicherheitsrisiken und den potenziellen Einsatz von Sicherheitsmitteln im Verlustfall. Die Gewichtungsfaktoren der Teilqualitäten Gewinnbeteiligung/Performance und Erfolg sind wechselseitig dynamisch. Ab einem Bestandsanteil des fondsgebundenen Lebensversicherungsgeschäfts von mehr als 25 % steigt das Gewicht der Teilqualität Gewinnbeteiligung/Performance schrittweise an, während sich das der Teilqualität Erfolg im Gegenzug reduziert. Diese Vorgehensweise geht darauf zurück, dass bei der fondsgebundenen Lebensversicherung das Sparkapital in Fonds auf Rechnung und Risiko der Versicherungsnehmer angelegt wird. Die Erfolgslage des Versicherers hat hier für das Versichertenkollektiv eine deutlich geringere Bedeutung als in der klassischen Lebensversicherung. Die aus Kundensicht relevanten Qualitätsaspekte für das fondsgebundene Geschäft eines Anbieters werden, sofern der Bestandsanteil 25 % übersteigt, einer speziellen Prüfung in der Teilqualität Gewinnbeteiligung/Performance unterzogen. Sie gehen über den variablen Gewichtungsfaktor der Teilqualität mit einem ihrer Bestandsbedeutung angemessenen Gewicht in das Gesamturteil ein. Unabhängig von den Gewichtungsfaktoren erfahren die Ergebnisse der Kundenorientierung und Sicherheit eine besondere Bedeutung. Falls eines dieser Kriterien schlechter als noch zufriedenstellend ausfällt, wird das Gesamtrating auf diesen Wert herabgestuft (sogenannter Durchschlageffekt).

16 15 Ratingkomitee Das Assekurata-Rating ist ein Expertenurteil. Die Ratingvergabe erfolgt durch das Ratingkomitee. Es setzt sich aus den beteiligten Analysten, dem Geschäftsführer Analyse der Assekurata und externen Experten zusammen. Das Ratingkomitee prüft und diskutiert den Vorschlag. Das endgültige Rating muss mit Einstimmigkeit beschlossen werden. Ratingvergabe Das auf Basis des Assekurata-Ratingmodells einstimmig beschlossene Rating führt zu einer Positionierung des Versicherungsunternehmens innerhalb der Assekurata-Ratingskala. Diese unterscheidet elf Qualitätsurteile von A++ (exzellent) bis D (mangelhaft). Assekurata stellt mit einem Rating keine Bewertungsrangfolge auf. A++ A+ A A- B+ B B- C+ C C- D exzellent sehr gut gut weitgehend gut voll zufriedenstellend zufriedenstellend noch zufriedenstellend schwach sehr schwach extrem schwach mangelhaft Die einzelnen Qualitätsklassen können einfach, mehrfach oder nicht besetzt sein. Hierbei können die Versicherungsunternehmen innerhalb der Bandbreite der Qualitätsklassen unterschiedlich positioniert sein. Beispielsweise kann ein Versicherer mit sehr gut (A+) bewertet sein und sich an der Grenze zu exzellent (A++) befinden, während ein anderer ebenfalls mit A+ bewerteter Versicherer an der Grenze zu gut (A) liegen kann. Dies gilt auch für die Bewertung der einzelnen Teilqualitäten.

17 16 WICHTIGE HINWEISE HAFTUNGSAUSSCHLUSS Als Leitender Rating-Analyst fungierte bei diesem Rating von Swiss Life in Deutschland: Rico Matthäus Senior-Analyst Tel.: Fax: Für die Genehmigung des Ratings zeichnet das Assekurata-Ratingkomitee verantwortlich. Dieses setzte sich beim Rating von Swiss Life in Deutschland aus folgenden Personen zusammen: Interne Mitglieder des Ratingkomitees: Leitender Rating-Analyst Rico Matthäus Assekurata-Geschäftsführer Dr. Reiner Will Externe Mitglieder des Ratingkomitees: Dipl.-Math. Volker Altenähr, ehemaliger Vorstandsvorsitzender einer Versicherungsgesellschaft, Dozent an der dualen Hochschule Baden Württemberg, Mannheim Prof. (em.) Dr. Dieter Farny, Seminar für Versicherungslehre der Universität zu Köln Prof. Dr. Catherine Pallenberg, DHBW Mannheim, Professor für Lehraufgaben im Bereich BWL- Versicherungen

18 17 Die im Ratingverfahren verwandten Daten werden mittels Einleseroutinen maschinell auf Inkonsistenzen und Erfassungsfehler geprüft. Die inhaltliche Prüfung der Daten umfasst einen Abgleich und die Plausibilisierung der Informationen aus unterschiedlichen Quellen, bspw. dem Jahresabschluss, der internen Rechnungslegung und den Berichten der Wirtschaftsprüfer. Darüber hinaus wird für alle erhobenen Informationen im Rahmen des Ratingverfahrens eine detaillierte Sichtprüfung durch die am Rating beteiligten Analysten vorgenommen. Während des gesamten Ratings steht die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH in einem intensiven Kontakt mit dem Unternehmen. Von dessen Seite nimmt der operative Ansprechpartner (Rating-Koordinator) die Aufgabe wahr, einen reibungslosen und zeitnahen Informationsaustausch sicherzustellen. Die im Rahmen des Ratings 2012 der IDEAL Leben bereitgestellten Daten zeigten keine qualitativen Mängel auf. Sofern Einschätzungen zur zukünftigen Entwicklung abgegeben werden, basieren diese auf unserer heutigen Beurteilung der aktuellen Unternehmens- und Marktsituation. Diese können sich jederzeit verändern. Daher ist auch der Ausblick unverbindlich. Diese Publikation ist weder als Aufforderung, Angebot oder Empfehlung zu einem Vertragsabschluss mit dem untersuchten Unternehmen noch zu einem Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzanlagen oder zur Vornahme sonstiger Geldgeschäfte im Zusammenhang mit dem untersuchten Unternehmen zu verstehen. Das Rating basiert grundsätzlich auf Daten, die der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH von Dritten zur Verfügung gestellt wurden. Obwohl die von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen sofern dies möglich ist auf ihre Richtigkeit überprüft werden, übernimmt die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH keine Verantwortung für die Richtigkeit, Verlässlichkeit und die Vollständigkeit dieser Angaben. ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH Venloer Str , Köln Telefon Telefax Internet: