Ratingbericht ALTE LEIPZIGER Lebensversicherung a.g. ALTE LEIPZIGER Lebensversicherung a.g.

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1 Lebensversicherer Beschlussfassung im Januar

2 Rating ALTE LEIPZIGER Lebensversicherung auf Gegenseitigkeit Alte Leipziger-Platz Oberursel Telefon: Telefax: service@alte-leipziger.de Das Gesamtergebnis setzt sich aus folgenden Einzelergebnissen zusammen, die mit unterschiedlicher Gewichtung in die Bewertung eingehen: Teilqualität Note Gewichtung Sicherheit exzellent 30 % Erfolg sehr gut 30 % Kundenorientierung sehr gut 30 % Wachstum/Attraktivität im Markt exzellent 10 % 2

3 Ergebnisdarstellung Sicherheit Die Sicherheitslage der ALTE LEIPZIGER Lebensversicherung a. G. (im Folgenden AL-Leben genannt) bewertet Assekurata mit exzellent. Maßgeblichen Einfluss auf das Urteil nimmt die nach Meinung von Assekurata sehr hohe Sicherheitsmittelausstattung der AL-Leben. Das Unternehmen baut seit Jahren sein Eigenkapital beständig aus und verfügte Ende 2016 mit 4,2 % über eine doppelt so hohe Eigenkapitalquote wie die Branche (2,1 %). Mittelfristig plant die AL-Leben, ihre Sicherheitsmittel weiterhin kontinuierlich auszubauen, so dass Assekurata auch künftig von einem überdurchschnittlichen Sicherheitskapitalvolumen ausgeht. Die Bedeckung der aufsichtsrechtlichen Kapitalanforderungen nach Solvency II übererfüllt die AL-Leben mit 288,6 % deutlich und verzichtet dabei bewusst auf die Anwendung von Long-Term-Guarantee- Maßnahmen (LTG-Maßnahmen) und Übergangsmaßnahmen. Abgerundet wird die Sicherheitslage durch ein sehr fortschrittliches Risikomanagement, welches sich unter anderem durch ein tiefgreifendes Asset- Liability-Management auszeichnet, dessen Erkenntnisse für die strategische Steuerung des Unternehmens genutzt werden. Dabei profitiert die Gesellschaft zudem von der kontinuierlichen Weiterentwicklung des Enterprise Risk Managements, wie beispielsweise im Rahmen des umfassenden ORSA- Prozesses (Own Risk and Solvency Assessment). Erfolg Der Erfolg der AL-Leben wird wie im Vorjahr mit sehr gut bewertet. Limitierend für eine noch bessere Bewertung sind vor allem die Belastungen durch das dauerhaft gesunkene Zinsniveau und die Zuführungen zur Zinszusatzreserve. Marktweit beobachtet Assekurata, dass die Versicherer zur Finanzierung der Zinszusatzreserve stille Reserven auf Rentenpapieren realisieren, dadurch Erträge vorverlagern und im Gegenzug ihre zukünftigen Ertragspotenziale weiter senken. Assekurata berücksichtigt bei der Urteilsvergabe die hohen Risikoergebnisse der AL-Leben. Diese dürften auch künftig in entscheidendem Maße positiv zur Ertragssituation des Unternehmens beitragen, unter anderem weil sie weitgehend unabhängig von den Kapitalmarktentwicklungen und damit sehr stabil sind. Assekurata geht deshalb davon aus, dass die Umsatzrendite der AL-Leben auch künftig den Marktdurchschnitt übertreffen wird. Im Fünfjahresdurchschnitt 2012 bis 2016 liegt die Kennzahl mit 16,7 % gut fünf Prozentpunkte über dem Branchenwert. Auch die bisher vorliegenden Hochrechnungen des Unternehmens lassen trotz weiterer Anforderungen durch die Zinszusatzreserve für die folgenden Jahre weiterhin sehr hohe Rohüberschüsse erwarten. Ein erheblicher Teil des Rohüberschusses der AL- Leben resultiert aus der Kapitalanlage. Dabei zeigt sich, dass die laufende Durchschnittsverzinsung der Gesellschaft seit 2012 kontinuierlich auf mittlerweile 2,8 % gesunken ist (Markt: 3,4 %), was neben dem rückläufigen Marktzinsniveau auf die sicherheitsorientierte Kapitalanlage und die überdurchschnittlich hohe Bonität der Investments zurückzuführen ist. Da die AL-Leben zur Finanzierung der Zinszusatzreserve in überdurchschnittlichem Umfang stille Reserven realisiert, fällt die Nettoverzinsung der Gesellschaft hingegen höher aus als im Branchendurchschnitt. Auch für die kommenden Jahre ist von einer ähnlichen Entwicklung bei den Kapitalanlagerenditen auszugehen. Kundenorientierung Die AL-Leben weist eine sehr gute Kundenorientierung auf. Grundlage dieser Einschätzung ist neben dem Ergebnis der im Auftrag von Assekurata durchgeführten Kundenbefragung eine Analyse der kundennahen Prozesse. Das Ergebnis der Kundenbefragung spiegelt bei der AL-Leben gemessen an anderen von Assekurata gerateten Lebensversicherern hohe Zufriedenheits- und Bindungsniveaus wider und führt insgesamt zu einem guten Ergebnis. Dabei stechen insbesondere die Zu- 3

4 friedenheit mit dem Service der Gesellschaft sowie die hohe Wiederabschlussbereitschaft hervor. Nach Auffassung von Assekurata spiegeln sich darin die umfangreichen Maßnahmen der Gesellschaft in den operativen Service- und Fachabteilungen wider. So bestätigen mehr als zwei Drittel der Befragten (68 %), dass die telefonische Bearbeitung der AL- Leben vollkommen zur Lösung ihrer Anliegen geführt hat. Im Durchschnitt der von Assekurata gerateten Lebensversicherer (Assekurata-Durchschnitt) liegt der entsprechende Wert bei 51 %. Diese vergleichsweise hohe Qualität erzielt die AL-Leben bei einer gleichzeitig sehr hohen Erreichbarkeitsquote, die mit weit über 90 % zu den höchsten von Assekurata gemessenen Werten zählt (Assekurata-Durchschnitt: 86 %). Um dem geänderten Kommunikationsverhalten der Kunden Rechnung zu tragen, hat die AL-Leben ihre Aktivitäten im Social-Media-Bereich zuletzt deutlich ausgebaut. Dabei verbreitet das Unternehmen Inhalte nicht nur auf der eigens dafür geschaffenen Homepage sondern tritt mit dem Kunden auch über einzelne Plattformen (Facebook, Youtube, Twitter, Xing und Linkedin) in Interaktion. Da die AL-Leben ihre Produkte nicht nur über die eigene Ausschließlichkeitsorganisation, sondern insbesondere auch über Versicherungsmakler und Mehrfirmenvertreter vertreibt, genießt auch die Zufriedenheit der Vertriebspartner im Unternehmen einen hohen Stellenwert. Dies verdeutlicht sich zum einen in den kontinuierlich umgesetzten Verbesserungen in der technischen Vertriebsunterstützung, wie etwa dem Ausbau der Videoberatung. Zum anderen zeigt sich dies in einem exzellenten Ergebnis in der Vertriebspartnerbefragung, die ergänzend zur Endkundenbefragung durchgeführt wurde. Wachstum/Attraktivität im Markt Das Wachstum bzw. die Attraktivität der AL-Leben bewertet Assekurata mit exzellent. Die hohe Attraktivität der AL-Leben spiegelt sich insgesamt in den Wachstumskennzahlen wider. Dabei wird das Geschäftsjahr 2016 jedoch von einem Sondereffekt beeinflusst, der im Zeitverlauf 2012 bis 2016 zu auffällig abweichenden Kennzahlen führt. Durch die Kündigung eines Kollektivvertrags steigen sowohl die Stornoquote als auch das Abgangs- Zugangs-Verhältnis spürbar an, während gleichzeitig die Kennzahlen zum Bestandswachstum stark rückläufig sind. Gleichwohl konnte das Unternehmen im Durchschnitt der Jahre 2012 bis 2016 seinen Bestand nach gebuchten Prämien durchschnittlich um 8,4 % ausbauen. Branchenweit liegt dieser Wert bei 0,7 %. Zudem wuchs die AL-Leben in dem betrachteten Zeitraum auch nach Verträgen um 4,4 %, während die Branche jährlich im Schnitt 1,3 % verlor. Die positive Neugeschäftsentwicklung dürfte sich nach den Assekurata vorliegenden Hochrechnungen 2017 fortsetzen. Insbesondere wächst die AL-Leben auch nach laufenden Prämien. Ebenso dürfte auch die Stornoquote erneut marktunterdurchschnittlich ausfallen. Insgesamt positioniert sich die AL-Leben nach Meinung von Assekurata in den Segmenten Berufsunfähigkeitsversicherung (BU), betriebliche Altersvorsorge (bav) sowie fondsgebundene Rentenversicherung sehr erfolgreich als Premium-Anbieter. Speziell im bav-segment überzeugt das Unternehmen mit umfangreichen Serviceleistungen für Vermittler, Arbeitgeber und Arbeitnehmer. Gleichzeitig weitet die AL- Leben ihr Angebot kontinuierlich weiter aus und richtet dieses zunehmend an den Bedürfnissen der Kunden und Vermittler aus. 4

5 Unternehmenskennzahlen Absolute Werte in Stck. / Mio Anzahl Verträge Bestand Versicherungssumme (nur Hauptversicherungen) , , , , ,6 Gebuchte Bruttoprämien 1.782, , , , ,0 davon: Einmalprämien 416,2 412,3 679,3 694,4 710,7 davon: gebuchte Bruttobeiträge des FLV-Geschäfts 154,0 187,7 211,3 251,2 307,8 Verdiente Bruttoprämien 1.777, , , , ,4 APE Bestand 1.408, , , , ,4 APE Neugeschäft 235,0 226,0 227,9 298,4 285,5 Beitragssumme Neugeschäft 5.778, , , , ,2 Verwaltungsaufwendungen 36,0 35,0 36,2 36,9 37,3 Abschlussaufwendungen 269,2 226,6 237,1 242,1 283,5 Ordentliches Kapitalanlageergebnis 628,1 596,5 613,6 602,2 587,8 Nettokapitalanlageergebnis 897,8 963,1 928, , ,3 Zuführung zur Zinszusatzreserve 102,0 96,7 206,3 294,1 398,1 Rohüberschuss gesamt 453,4 581,6 520,2 484,4 337,7 Direktgutschrift gesamt 148,7 135,2 146,4 151,1 166,6 Abgeführte Gewinne (+) / Verlustübernahme (-) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Jahresüberschuss/-fehlbetrag 53,0 61,2 95,0 75,0 44,0 Aktionärsausschüttung 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Eigenkapital 568,8 630,0 725,0 800,0 844,0 Genussrechtskapital und nachrangige Verbindlichkeiten 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Deckungsrückstellung brutto (ohne FLV) , , , , ,1 Zinszusatzreserve in der Deckungsrückstellung 131,3 228,1 434,3 728, ,5 Ansammlungsguthaben 146,9 143,7 140,9 143,3 139,5 Verpflichtungsvolumen (ohne FLV) , , , , ,6 Endbestand RfB 1.081, , , , ,8 RfB-Zuführung gemäß Gewinn- und Verlustrechnung 251,7 385,2 278,8 258,3 127,1 RfB-Entnahme 247,1 263,0 246,8 197,9 175,6 Freie RfB 457,8 617,6 646,4 700,0 699,6 Schlussüberschussanteilsfonds 413,4 393,3 411,3 432,3 411,5 Endbestand Kapitalanlagen zu Buchwerten , , , , ,5 Stille Reserven/Lasten gesamt 2.700, , , , ,3 SCR 881,4 Für SCR anrechenbare Eigenmittel 2.544,1 Bestandsaufteilung* Hauptversicherungen 67,1 67,0 67,2 67,6 67,8 Zusatzversicherungen 32,9 33,0 32,8 32,4 32,2 *nach Versicherungssumme Bestandsstruktur Hauptversicherungen* in % Einzelversicherungen 79,2 80,1 81,1 81,6 83,6 Kapitalversicherungen 10,9 9,6 8,5 7,5 6,8 Risikoversicherungen 1,2 1,1 1,3 1,5 1,7 Rentenversicherungen** 62,6 64,5 66,0 66,5 67,7 sonstige Lebensversicherungen 4,5 4,9 5,4 6,0 7,4 Kollektivversicherungen 20,8 19,9 18,9 18,4 16,4 *nach Versicherungssumme **einschl. Berufsunfähigkeits- und Pflegerentenversicherungen 5

6 Sicherheitskennzahlen in % Mittelwert Eigenkapitalquote Alte Leipziger L 3,6 3,8 4,2 4,3 4,2 4,0 Markt 1,9 1,9 2,1 2,2 2,3 2,1 Freie RfB-SÜAF-Quote Alte Leipziger L 5,6 6,2 6,1 6,0 5,6 5,9 Markt 6,1 5,8 5,6 5,4 5,1 5,6 Sicherheitsmittelquote Alte Leipziger L 9,4 10,3 10,6 10,9 10,5 10,3 Markt 8,7 8,4 8,4 8,5 8,5 8,5 SCR-Quote (Aufsicht) Alte Leipziger L k.a. k.a. k.a. k.a. 288,6 k.a. Markt k.a. k.a. k.a. k.a. 346,4 k.a. Erfolgskennzahlen in % Mittelwert Abschlusskostenquote Alte Leipziger L 4,7 4,5 4,7 4,2 4,6 4,5 Markt 4,9 5,1 4,9 4,9 4,7 4,9 Verwaltungskostenquote Alte Leipziger L 2,0 1,9 1,7 1,6 1,6 1,7 Markt 2,4 2,3 2,2 2,3 2,3 2,3 Laufende Durchschnittsverzinsung Alte Leipziger L 3,8 3,4 3,3 3,1 2,8 3,3 Markt 4,1 4,1 4,0 3,7 3,4 3,8 Nettoverzinsung Alte Leipziger L 5,4 5,5 5,0 5,5 5,2 5,3 Markt 4,6 4,7 4,6 4,5 4,3 4,5 Nettoverzinsungsmarge Alte Leipziger L 2,7 3,3 2,8 2,5 1,6 2,6 Markt 1,6 1,8 1,7 1,3 1,2 1,5 Performance Alte Leipziger L 10,3-0,8 16,1-0,4 6,4 6,3 Markt 11,4 0,7 13,9 0,7 5,3 6,4 Umsatzrendite Alte Leipziger L 17,9 21,8 17,9 15,3 10,7 16,7 Markt 11,6 13,1 11,9 9,7 9,2 11,1 Bestandsrendite Alte Leipziger L 2,9 3,6 3,0 2,6 1,7 2,7 Markt 1,7 2,0 1,8 1,4 1,2 1,6 Umsatzrendite für Kunden Alte Leipziger L 15,8 19,5 14,6 12,9 9,3 14,4 Markt 10,1 11,5 10,5 8,5 8,0 9,7 Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur ZZR Alte Leipziger L 19,9 23,2 21,7 22,2 22,0 21,8 Markt 14,9 17,0 18,1 18,5 19,2 17,5 Bewertungsreservequote Alte Leipziger L 16,0 8,9 21,5 14,3 15,6 15,3 Markt 13,4 9,1 19,9 15,5 16,7 14,9 Durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand* in % Mittelwert vor Zinszusatzreserve Alte Leipziger L 3,26 3,21 3,13 3,04 2,99 3,13 Markt 3,15 3,08 3,05 2,97 2,89 3,03 nach Zinszusatzreserve Alte Leipziger L k.a. 3,08 2,89 2,65 2,41 k.a. Markt k.a. 2,96 2,80 2,59 2,32 k.a. *) laut Assekurata-Marktstudie : Überschussbeteiligungen und Garantien in der Lebensversicherung 6

7 Wachstumskennzahlen in % Mittelwert Zuwachsrate gebuchte Bruttoprämien Alte Leipziger L 12,1 5,9 16,0 7,0 0,7 8,4 Markt 0,3 4,0 3,3-2,7-1,5 0,7 Zuwachsrate APE Bestand Alte Leipziger L 9,7 7,7 4,1 8,9 0,2 6,1 Markt 0,9-0,1-0,2-3,0-0,7-0,6 Zuwachsrate Vertragsstückzahl* Alte Leipziger L 7,0 2,4 3,4 4,0 5,0 4,4 Markt -0,7-1,4-1,1-1,6-1,6-1,3 Zuwachsrate Versicherungssumme* Alte Leipziger L 9,1 6,0 5,8 6,3 4,9 6,4 Markt 3,2 2,1 2,4 1,8 2,8 2,5 Zuwachsrate APE Neugeschäft Alte Leipziger L 14,7-3,8 0,9 30,9-4,3 7,7 Markt -2,0-6,0 6,6-6,6 0,9-1,4 Bruttoneugeschäftsquote Versicherungssumme Alte Leipziger L 11,2 8,8 8,1 8,0 8,1 8,8 Markt 9,2 8,2 8,2 8,1 8,4 8,4 Abgangs-Zugangs-Verhältnis lfd. Jahresprämie Alte Leipziger L 50,6 59,5 67,1 46,9 110,8 67,0 Markt 92,0 105,4 101,0 98,1 103,4 100,0 Stornoquote Alte Leipziger L 4,3 4,1 4,5 3,7 8,1 4,9 Markt 5,1 5,0 4,8 4,3 4,3 4,7 *ohne Zusatzversicherungen Die Mittelwerte sind aus Einzeljahreswerten mit mehreren Nachkommastellen berechnet. 7

8 Glossar Kennzahl Abgangs-Zugangs-Verhältnis Abschlusskostenquote Ausschüttungsquote Bestandsrendite Bewertungsreservequote Bruttoneugeschäftsquote Versicherungssumme Durchschnittliche Garantieverzinsung im Bestand Eigenkapitalquote Freie RfB-SÜAF-Quote Laufende Durchschnittsverzinsung Nettoverzinsung Nettoverzinsungsmarge Performance Sicherheitsmittelquote Stornoquote Umsatzrendite Umsatzrendite für Kunden Umsatzrendite für Kunden inkl. Zuführung zur ZZR Verwaltungskostenquote Definition Gesamter Abgang der laufenden Jahresprämien in % des gesamten Zugangs der laufenden Jahresprämien Abschlussaufwendungen in % der Beitragssumme des Neugeschäftes Ausgeschütteter Rohüberschuss in % des gesamten Rohüberschusses Gesamter Rohüberschuss in % des Verpflichtungsvolumens Gesamte stille Reserven aus der Kapitalanlage in % des Kapitalanlageendbestands zu Buchwerten Zugang der Versicherungssumme durch eingelöste Versicherungsscheine (Hauptversicherung) in % des Anfangsbestands der Versicherungssumme (Hauptversicherung) Durchschnittliche Garantieverzinsung aller im Bestand befindlichen Rechnungszinsen in % der Deckungsrückstellung (ohne Berücksichtigung der gestellten Zinszusatzreserve) Eigenkapital in % des Verpflichtungsvolumens Freie Mittel aus der RfB + SÜAF in % des Verpflichtungsvolumens Ordentliches Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten Kapitalanlageergebnis in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten Rohüberschuss in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten (=Nettoverzinsung abzüglich der Break-Even-Nettoverzinsung) Kapitalanlageergebnis + Veränderung der gesamten stillen Reserven in % der Summe aus mittlerem Kapitalanlagebestand zu Buchwerten und mittlerem Reservebestand Eigenkapital inkl. ausstehende Einlagen + freie Mittel aus der RfB + SÜAF in % der Deckungsrückstellung für eigene Rechnung (ohne FLV-Geschäft) - ZZR Vorzeitiger Abgang der laufenden Jahresprämien (Rückkäufe, Beitragsfreistellung und sonstige vorzeitige Abgänge) in % des mittleren Bestands an laufenden Jahresprämien Gesamter Rohüberschuss in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und gesamtem Kapitalanlageergebnis Ausgeschütteter Rohüberschuss in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und gesamtem Kapitalanlageergebnis Ausgeschütteter Rohüberschuss + Zuführung zur ZZR in % der Summe aus gebuchten Bruttoprämien (ohne FLV-Geschäft) und gesamtem Kapitalanlageergebnis Verwaltungsaufwendungen in % der gebuchten Bruttoprämien Begriff APE Bestand APE Neugeschäft Break-Even-Nettoverzinsung Eigenkapital FLV Kapitalanlageergebnis Laufende Jahresprämien Ordentliches Kapitalanlageergebnis RfB Rohüberschuss gesamt SCR SÜAF Verpflichtungsvolumen ZZR Erläuterung Annual Premium Equivalent Bestand: Laufende gebuchte Bruttoprämien + 10 % der Einmalprämien Annual Premium Equivalent Neugeschäft: Laufende Prämien des Neugeschäfts (Eingelöste Versicherungsscheine + Erhöhung der Versicherungssumme) + 10 % der Einmalprämien Anforderung an die Nettoverzinsung für einen ausgeglichenen Rohüberschuss in %: Kapitalanlageergebnis - gesamter Rohüberschuss in % des mittleren Kapitalanlagebestands zu Buchwerten Bilanzielles Eigenkapital (ohne noch nicht eingeforderte ausstehende Einlagen) - noch nicht vollzogene angekündigte Dividendenausschüttungen + Genussrechtskapital + Nachrangige Verbindlichkeiten Fondsgebundene Lebensversicherung Nettoergebnis aus Kapitalanlagen (Erträge aus Kapitalanlagen - Aufwendungen für Kapitalanlagen) ohne Kapitalanlagen der fondsgebundenen Lebensversicherung Laufender Beitrag für ein Jahr laut "Bewegung des Bestands an selbst abgeschlossenen Lebensversicherungen" Das ordentliche Kapitalanlageergebnis erfasst alle laufenden Erträge (Beteiligungen, Grundstücke und andere Kapitalanlagen) vermindert um die laufenden Aufwendungen (Kapitalanlageverwaltung und Abschreibungen auf Grundstücke). Abweichend von der Formel im GDV-Kennzahlenkatalog wird eine Begrenzung der Abschreibungen auf Grundstücke vorgenommen. Rückstellung für Beitragsrückerstattung Direktgutschrift + Zuführung zur RfB + Jahresüberschuss/-fehlbetrag + abgeführte Gewinne Solvency Capital Requirement (Solvenzkapitalanforderung) Schlussüberschussanteilsfonds: In der Rückstellung für Beitragsrückerstattung enthaltener Schlussüberschussanteilsfonds Bruttodeckungsrückstellung (ohne FLV-Geschäft) + verzinslich angesammelte Überschüsse (Ansammlungsguthaben) Zinszusatzreserve Das in den Tabellen abgebildete Marktaggregat umfasst alle auf dem deutschen Markt tätigen Lebensversicherungsunternehmen mit einem Prämienvolumen von mindestens 50 Mio.. 8

9 Ratingmethodik und -vergabe Methodik Beim Assekurata-Rating handelt es sich um eine Beurteilung, der sich die Versicherungsunternehmen freiwillig unterziehen. Die Bewertung basiert in hohem Maße auf vertraulichen Unternehmensinformationen und nicht nur auf veröffentlichtem Datenmaterial. Das Gesamtrating ergibt sich durch Zusammenfassung der Einzelergebnisse von vier Teilqualitäten, die aus Kundensicht zentrale Qualitätsanforderungen an ein Versicherungsunternehmen darstellen. Für Lebensversicherer handelt es sich dabei im Einzelnen um: Unternehmenssicherheit Wie sicher ist die Existenz des Versicherers? Erfolg Wie erfolgreich wirtschaftet der Versicherer mit den Kundengeldern? Kundenorientierung Welchen Service bietet der Versicherer den Kunden? Wachstum/Attraktivität im Markt Wie attraktiv ist der Versicherer aus Sicht der Verbraucher? Geprüft werden die Teilqualitäten anhand umfangreicher Informationen. Hierzu gehören eine systematische und detaillierte Kennzahlenanalyse auf Basis der internen und externen Rechnungslegung. Ausführliche Interviews mit den Mitgliedern des Vorstands der Gesellschaft und eine empirische Kundenbefragung für die Ermittlung der Kundenzufriedenheit und der Kundenbindung runden das Rating ab. Zu diesem Zweck wird eine Zufallsstichprobe gezogen, aus der 800 Kunden von einem professionellen Marktforschungsinstitut telefonisch befragt werden. Hierbei gliedern sich die Kundengruppen in der Lebensversicherung in 400 Leistungs- und 400 Nichtleistungsbezieher auf. Die Zufriedenheit der Kunden wird in unterschiedlichen Detaillierungsgraden gemessen. Einerseits befragt Assekurata die Kunden nach ihrer allgemeinen Zufriedenheit mit dem Unternehmen, andererseits erfassen die Rating-Analysten die Zufriedenheit in Bezug auf spezielle Bereiche. Sowohl die Kundenzufriedenheit als auch die Kundenbindung fließen in Form von Indices in das Gesamturteil der Kundenbefragung ein. Gesamturteil Die einzeln bewerteten Teilqualitäten werden abschließend mittels des Assekurata- Ratingverfahrens zu einem Gesamturteil zusammengefasst. Hierbei werden unterschiedliche Gewichtungen zugrunde gelegt (siehe Seite 2). Das Ratingteam fasst die Ergebnisse der Teilqualitäten in einem Ratingbericht zusammen und legt diesen dem Ratingkomitee als Ratingvorschlag vor. Unabhängig von den Gewichtungsfaktoren erfahren die Ergebnisse der Kundenorientierung und Sicherheit eine besondere Bedeutung. Falls eines dieser Kriterien schlechter als noch zufriedenstellend ausfällt, wird das Gesamtrating auf diesen Wert herabgestuft (sogenannter Durchschlagseffekt). Ratingkomitee Das Assekurata-Rating ist ein Expertenurteil. Die Ratingvergabe erfolgt durch das Ratingkomitee. Es setzt sich aus dem leitenden Rating-Analysten, einem Bereichsleiter Analyse und mindestens zwei externen Experten zusammen. Das Ratingkomitee prüft und diskutiert den Vorschlag. Das endgültige Rating muss mit Einstimmigkeit beschlossen werden. 9

10 Ratingvergabe Das auf Basis des Assekurata-Ratingverfahrens einstimmig beschlossene Rating führt zu einer Positionierung des Versicherungsunternehmens innerhalb der Assekurata-Ratingskala. Diese unterscheidet elf Qualitätsurteile von A++ (exzellent) bis D (mangelhaft). Assekurata stellt mit einem Rating keine Bewertungsrangfolge auf. Rating A++ Definition exzellent Die einzelnen Qualitätsklassen können einfach, mehrfach oder nicht besetzt sein. Hierbei können die Versicherungsunternehmen innerhalb der Bandbreite der Qualitätsklassen unterschiedlich positioniert sein. Beispielsweise kann ein Versicherer mit sehr gut (A+) bewertet sein und sich an der Grenze zu exzellent (A++) befinden, während ein anderer ebenfalls mit A+ bewerteter Versicherer an der Grenze zu gut (A) liegen kann. Dies gilt auch für die Bewertung der einzelnen Teilqualitäten. A+ sehr gut A gut A- weitgehend gut B+ voll zufriedenstellend B zufriedenstellend B- noch zufriedenstellend C+ schwach C sehr schwach C- extrem schwach D mangelhaft 10

11 Wichtige Hinweise Haftungsausschluss Als Leitender Rating-Analyst fungierte bei diesem Rating der AL-Leben: Dennis Wittkamp Senior-Analyst Tel.: Fax: Für die Genehmigung des Ratings zeichnet das Assekurata-Ratingkomitee verantwortlich. Dieses setzte sich beim Rating der AL-Leben aus folgenden Personen zusammen: Interne Mitglieder des Rating-Komitees: Leitender Rating-Analyst Dennis Wittkamp Assekurata-Bereichsleiter Abdulkadir Cebi Externe Mitglieder des Rating-Komitees: Rolf-Peter Hoenen, ehemaliger Vorstand einer Versicherungsgesellschaft und ehemaliger Präsident des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) Dipl.-Kfm. Rainer Husch, ehemaliger Partner einer renommierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Dr. Johannes Lörper, Aktuar (DAV), ehemaliges Vorstandsmitglied einer Versicherungsgesellschaft Prof. Dr. Torsten Rohlfs, Wirtschaftsprüfer, Professor für Risiko- und Schadenmanagement am Institut für Versicherungswesen an der Technischen Hochschule Köln Die im Ratingverfahren verwandten Daten werden mittels Einleseroutinen maschinell auf Inkonsistenzen und Erfassungsfehler geprüft. Die inhaltliche Prüfung der Daten umfasst einen Abgleich und die Plausibilisierung der Informationen aus unterschiedlichen Quellen, bspw. dem Jahresabschluss, der internen Rechnungslegung und den Berichten der Wirtschaftsprüfer. Darüber hinaus wird für alle erhobenen Informationen im Rahmen des Ratingverfahrens eine detaillierte Sichtprüfung durch die am Rating beteiligten Analysten vorgenommen. Während des gesamten Ratings steht die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH in einem intensiven Kontakt mit dem Unternehmen. Von dessen Seite nimmt der operative Ansprechpartner (Rating-Koordinator) die Aufgabe wahr, einen reibungslosen und zeitnahen Informationsaustausch sicherzustellen. Die im Rahmen des Ratings 2018 der AL-Leben bereitgestellten Daten zeigten keine qualitativen Mängel auf. Gemäß der EU-Verordnung 1060/2009 über Ratingagenturen vom sowie der darauf aufbauenden Richtlinie Nebendienstleistungen der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH gewährleistet die Assekurata, dass die Erbringung von Nebendienstleistungen keinen Interessenkonflikt mit ihren Ratingtätigkeiten verursacht und legt in dem Abschlussbericht eines Ratings offen, welche Nebendienstleistungen für das bewertete Unternehmen oder für diesem verbundene Dritte erbracht wurden. Es wurden die folgenden Nebendienstleistungen erbracht: Vortragsveranstaltungen 11

12 Diese Publikation ist weder als Aufforderung, Angebot oder Empfehlung zu einem Vertragsabschluss mit dem untersuchten Unternehmen noch zu einem Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzanlagen oder zur Vornahme sonstiger Geldgeschäfte im Zusammenhang mit dem untersuchten Unternehmen zu verstehen. Das Rating spiegelt die Meinung und die Bewertung der ASSEKURATA Assekuranz Rating- Agentur GmbH wider. Sofern Einschätzungen zur zukünftigen Entwicklung abgegeben werden, basieren diese auf unserer heutigen Beurteilung der aktuellen Unternehmens- und Marktsituation. Diese können sich jederzeit verändern. Daher ist die Ratingaussage unverbindlich und begrenzt verlässlich. Das Rating basiert grundsätzlich auf Daten, die der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH von Dritten zur Verfügung gestellt wurden. Obwohl die von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen sofern dies möglich ist auf ihre Richtigkeit überprüft werden, übernimmt die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH keine Verantwortung für die Richtigkeit, Verlässlichkeit und die Vollständigkeit dieser Angaben. ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH Venloer Straße Köln Geschäftsführer: Dr. Christoph Sönnichsen, Dr. Reiner Will Tel.: Fax: Internet: 12