Folgerating Debeka Lebensversicherungsverein a. G.

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1 Lebensversicherer Koblenz, Februar 2014

2 1 UNTERNEHMEN Telefon: Ferdinand-Sauerbruch-Straße 18 Telefax: Koblenz RATING Der (im Folgenden als Debeka Leben abgekürzt) erfüllt die Qualitätsanforderungen der Versicherungsnehmer nach Ansicht der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur exzellent. Assekurata vergibt der Debeka Leben hierfür das Rating A++. Das Gesamtergebnis setzt sich aus folgenden Einzelergebnissen zusammen, die mit unterschiedlicher Gewichtung in die Bewertung eingehen: Die Teilqualitäten Gewicht [%] Sicherheit sehr gut 10 Erfolg exzellent 25 Gewinnbeteiligung/ Performance sehr gut 30 Kundenorientierung exzellent 25 Wachstum/ Attraktivität im Markt exzellent 10

3 2 UNTERNEHMENSPORTRAIT Neben dem Qualitätsurteil ist eine Reihe von Unternehmensmerkmalen entscheidend dafür, ob ein Versicherungsunternehmen der richtige Ansprechpartner für einen Kunden ist. Geschäftsgebiet Das Geschäftsgebiet der Debeka Leben erstreckt sich satzungsgemäß auf das In- und Ausland. Faktisch ist es derzeit auf das Inland beschränkt. Kundengruppen Das Produktangebot der Debeka Leben richtet sich sowohl an Privat- als auch an Firmenkunden. Im Fokus des Privatkundengeschäfts stehen dabei drei Zielgruppen, die das Kerngeschäft der Debeka Leben bilden. Dies sind die Beamten und Angestellten des öffentlichen Dienstes, der Bereich Wirtschaft (Unternehmen und private Haushalte) und der Bereich Hochschule (Studenten, Absolventen und Bedienstete der Hochschulen). Während die Debeka Leben in der Vergangenheit den Fokus vorwiegend auf ein Klientel jungen und mittleren Alters gelegt hat, wird nun auch die Generation 55+ deutlich stärker als potenzielle Kundengruppe in Betracht gezogen. Der Schwerpunkt im Firmenkundengeschäft ist die arbeitnehmerfinanzierte betriebliche Altersvorsorge. Geschäftsgegenstand Die Debeka Leben bietet die wesentlichen Arten der Lebensversicherung im Privatkundengeschäft einschließlich der Rentenversicherung sowie der Unfalltod- und Berufsunfähigkeitszusatzversicherung an. Auch eine selbständige Berufsunfähigkeitsversicherung gehört zum Produktprogramm des Unternehmens. Fondsgebundene Lebensversicherungen werden nicht angeboten. Mit der Ende 2009 gegründeten Unterstützungskasse, die in der Rechtsform eines eingetragenen Vereins geführt wird, hat das Unternehmen den Bereich der betrieblichen Altersversorgung um einen weiteren wichtigen Durchführungsweg ausgebaut. Der Versicherungsbestand der Debeka Leben setzte sich zum Ende des Geschäftsjahres 2012 nach laufenden Beiträgen zu 88,15 % aus Einzelversicherungen zusammen. Entsprechend ihrer Geschäftsstrategie liegt der Schwerpunkt im Bestand auf den konventionellen Lebens- und Rentenversicherungen. Die Einzel-Kapitalversicherungen, deren Bestandsanteile analog zum Markt auch bei der Debeka Leben seit Jahren rückläufig sind, fielen 2012 mit 49,63 % erstmalig unter die 50 %-Marke. Die Einzel-Rentenversicherungen gewinnen hingegen für die Gesellschaft zunehmend an Bedeutung und verzeichneten zusammen mit den Riester-Rentenversicherungen einen Anteil am Bestand von 35,93 %. Ebenso weitet die Debeka Leben in der selbständigen Berufsunfähigkeitsversicherung ihren Bestandsanteil kontinuierlich aus, der 2012 bei 1,73 % lag. Darüber hinaus wies der Geschäftsmix der Debeka Leben einen Bestand an Zusatzversicherungen in Höhe von 7,95 % aus, der mit einem Anteil

4 3 von 5,91 % durch die Berufsunfähigkeitszusatzversicherungen dominiert wurde. Der Unfalltodzusatzversicherung kam im Bestandsmix mit 1,50 % nur eine geringe Bedeutung zu. Vertrieb Die Debeka Leben vertreibt ihre Produkte nahezu ausschließlich über den angestellten Außendienst. Daneben bestehen vereinzelt Kooperationen mit freien Vermittlern. Konzernstruktur Die Debeka Leben wird in der Rechtsform eines Versicherungsvereins auf Gegenseitigkeit betrieben. Zur Unternehmensgruppe gehören darüber hinaus folgende Gesellschaften: Debeka Krankenversicherungsverein auf Gegenseitigkeit Debeka Allgemeine Versicherung Aktiengesellschaft Debeka Bausparkasse Aktiengesellschaft Debeka Pensionskasse Aktiengesellschaft Debeka proservice und Kooperations-GmbH Debeka Unterstützungskasse e.v. prorente-debeka Pensions-Management GmbH Debeka Zusatzversorgungskasse auf Gegenseitigkeit Debeka Betriebskrankenkasse, Anstalt öffentlichen Rechts Debeka Rechtsschutz-Schadenabwicklung GmbH PHA Private Healthcare Assistance GmbH Größe Gemessen an den gebuchten Bruttobeiträgen von 3.517,3 Mio. gehörte die Debeka Leben 2012 zu den sechs größten Lebensversicherungsunternehmen in Deutschland. Personal Die Debeka Gruppe beschäftigt rund Mitarbeiter im Innen-und Außendienst. Vorstand Uwe Laue (Vorsitzender), Thomas Brahm, Rolf Florian, Dr. Peter Görg, Roland Weber Aufsichtsrat Peter Greisler (Vorsitzender)

5 4 Im November 2013 wurde die Debeka in den Medien mit Vorwürfen konfrontiert, einzelne Mitarbeiter hätten widerrechtlich Adressen von angehenden Beamtenanwärtern erworben. Im weiteren Verlauf der Medienberichterstattung wurde darüber hinaus das so genannte Tippgebersystem durch nebenberufliche Mitarbeiter kritisiert und in Frage gestellt. Die Debeka hat unverzüglich Maßnahmen ergriffen, um die Vorwürfe aufzuklären. So hat Sie die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG mit einer umfassenden Prüfung beauftragt und unterstützt die ermittelnden Behörden aktiv. Wenngleich die Sach- und Rechtslage noch offen ist, hat Assekurata Konsequenzen für die Ratings der Debeka Gesellschaften geprüft. Hierzu wurden vor allen Dingen Auswirkungen des Reputationsrisikos auf die Sicherheitslage geprüft. Darüber hinaus wurde in der Teilqualität Kundenorientierung die bisherige Reaktion der Versicherten betrachtet. Und in der Wachstumsentwicklung richtete sich das Augenmerk auf Kundenreaktionen, das heißt Auffälligkeiten im Storno und im Neugeschäft. Die Untersuchung und die vorliegenden Informationen geben derzeit keinen Anlass, für eine Bewertungsveränderung in den Teilqualitäten und im Gesamturteil. Im Rahmen des Rating-Monitorings wird Assekurata die weitere Entwicklung intensiv verfolgen und prüfen. SICHERHEIT Nach Ansicht von Assekurata weist die Debeka Leben eine sehr gute Unternehmenssicherheit auf. Die Teilqualität Sicherheit dient der Beurteilung einer möglichen Existenzgefährdung eines Lebensversicherungsunternehmens. Im Vordergrund steht die Analyse der unternehmensspezifischen Risikolage sowie der Sicherheitsmittelausstattung zur Deckung von potenziellen Verlusten und Erfüllung der garantierten Leistungsversprechen. Darüber hinaus wird anhand von durchgeführten Szenarien eine Einschätzung der Risikotragfähigkeit vorgenommen. Schließlich ist eine Beurteilung des Risikomanagements Gegenstand der Prüfung. Sicherheitsmittel in diesem Sinne sind das Eigenkapital und die sogenannte freie Rückstellung für Beitragsrückerstattung (freie RfB). Letztere ist zur Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer bestimmt, kann mit Zustimmung der Aufsichtsbehörde jedoch auch zur Abwendung eines Notstandes herangezogen werden, um somit die Ansprüche der Versicherungsnehmer zu sichern. Die Sicherheitsmittelausstattung der Debeka Leben zeigt folgende Entwicklung:

6 5 Sicherheitskapitalquote* Debeka Leben 10,71 10,74 11,04 11,35 11,17 Markt 8,92 8,76 8,48 8,34 7,96 * [Eigenkapital unter Abzug der nicht eingeforderten ausstehenden Einlagen + Genussrechtskapital mit EK-Charakter + nachrangige Verbindlichkeiten + freie RfB] in % [Deckungsrückstellung ohne FLV und Ansammlungsguthaben] Die positive Entwicklung der Eigenmittel setzte sich auch im Geschäftsjahr 2012 weiter fort, was sowohl im deutlich gestärkten Eigenkapital als auch im Ausbau der freien RfB zum Ausdruck kommt. Die ausgezeichnete Sicherheitsmittelausstattung der Gesellschaft spiegelt sich in einer bis 2011 kontinuierlich steigenden Sicherheitsmittelquote wider. Wenngleich sich diese 2012 mit 11,17 % leicht rückläufig entwickelte, konnte die Debeka Leben ihre sehr gute Marktpositionierung weiter ausbauen. Dies erklärt sich im Wesentlichen mit der Zielvorgabe des Unternehmens, das Eigenkapital jährlich um 100,0 Mio. zu stärken. Während das Eigenkapital 2010 noch 476,9 Mio. betrug, lag dieses im Geschäftsjahr 2012 bei 676,0 Mio.. Auch in Zukunft will die Debeka ihr Eigenkapital weiter stärken und trägt damit den aus Solvency II gestiegenen Kapitalanforderungen Rechnung. Neben dem Eigenkapital baut das Unternehmen auch seine freien Rückstellungen für die Beitragsrückerstattung kontinuierlich aus. Bei der Beurteilung der Angemessenheit bestehender Sicherheitsmittel von Lebensversicherern ist es zudem wichtig, diese im Verhältnis zur bestehenden Risikolage zu betrachten. Dies wird durch Solvabilitätsdeckungsgrade, denen insbesondere aufsichtsrechtliche Bedeutung zukommt, zum Ausdruck gebracht. Hier werden die vorhandenen Eigenmittel ins Verhältnis zu einer risikobasierten Mindestanforderung gesetzt. Die Debeka Leben erfüllt die aufsichtsrechtlichen Solvabilitätsanforderungen zu 162,91 %. Daneben betrachtet Assekurata jene Risiken, die aus der Kapitalanlage resultieren. In die Bewertung fließen dabei neben der Struktur des Portfolios auch Untersuchungen des Kapitalanlagemanagements sowie der vorhandenen Steuerungsinstrumente der Gesellschaft mit ein. Mittels eines Value-at-Risk-Ansatzes ermittelt Assekurata die Höhe des Kapitalanlagerisikos. Im Rahmen dessen untersuchen die Analysten die jeweiligen unter Risiko stehenden Teile der im Portfolio enthaltenen Anlageklassen. Auf Basis historischer Volatilitäts- und Korrelationsdaten dieser Anlageklassen wird jener Verlust aus den Kapitalanlagen errechnet, der mit einer Wahrscheinlichkeit von 99,5 % innerhalb eines Jahres nicht übertroffen wird. Dabei werden Diversifikationseffekte mit einbezogen. Die so ermittelte Risikoanforderung wird mit den vorhandenen Eigenmitteln abgeglichen. Der auf diese Weise berechnete Deckungsgrad der Debeka Leben lag für das Jahr 2012 mit 165 % deutlich über dem Vorjahreswert (81,82 %) und bildete damit eine geringere Risikoposition des Unternehmens ab. Ursache hierfür ist, dass der Gesellschaft 2012 in einem hohen Ausmaß Reserven aus der Kapitalanlage als Sicherheitsmittel zur Verfügung standen. Untersuchungen auf Basis der Ent-

7 6 wicklung im Geschäftsjahr 2012 zeigen, dass die Kapitalanforderungen aus dem Assekurata VaR- Modell durch die vorhandenen Sicherheitsmittel mehr als kompensiert werden können.

8 7 ERFOLG Die Erfolgslage der Debeka Leben ist zum gegenwärtigen Zeitpunkt nach Ansicht von Assekurata insgesamt als exzellent einzustufen. Der Gewinn eines Lebensversicherungsunternehmens setzt sich aus verschiedenen Erfolgskomponenten zusammen. So tragen neben Kosten- und Risikogewinnen vor allem die Erträge aus der Kapitalanlage zur Erfolgsentstehung bei. Als geeignete Messgröße für die Gesamterfolgssituation zieht Assekurata den Rohüberschuss heran. Er stellt den bilanziellen Jahresüberschuss vor Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer dar. Als Konsequenz aus den niedrigen Kapitalmarktzinsen verpflichtet der Gesetzgeber die Lebensversicherer, eine Zinszusatzreserve zu bilden. Diese dient dazu, die Garantieansprüche der Bestandskunden zu sichern. Analog der Garantieverzinsung fließt die Zinszusatzreserve direkt in die Deckungsrückstellung. Der Aufwand belastet die Rohüberschüsse führten die Unternehmen diesem Reservetopf erstmalig insgesamt 1,5 Mrd. zu mussten in der Branche weitere rund 5,0 Mrd. bereit gestellt werden. Wie stark ein einzelnes Unternehmen von der Zinszusatzreserve betroffen ist, hängt von der individuellen Bestandszusammensetzung ab. Rohüberschuss in % der Kundenguthaben* Debeka Leben 2,38 3,36 3,31 2,82 2,28 Markt 1,44 2,15 2,15 1,85 1,68 in % Umsatz** Debeka Leben 14,77 19,89 20,13 18,03 14,60 Markt 10,27 14,25 13,85 12,61 11,36 * [Deckungsrückstellung ohne FLV + Ansammlungsguthaben] ** [gebuchte Bruttobeiträge abzgl. FLV Beiträge + Nettoerträge aus der Kapitalanlage] Analog zum Vorjahr setzte sich der Trend eines abnehmenden Rohüberschusse bei der Debeka Leben weiter fort. Dieser sank 2012 von 883,7 Mio. auf 767,9 Mio.. Dabei ist der Rückgang vorrangig auf die Bildung der Zinszusatzreserve zurückzuführen. Gemessen am Umsatz der Gesellschaft fiel der Rohüberschuss mit 14,60 % dennoch marktüberdurchschnittlich (11,36 %) aus. Diese Positionierung bestätigt sich auch in der Mehrjahresbetrachtung. So kann sich das Unternehmen im Durchschnitt der Jahre mit einer Umsatzrendite von 17,48 % sehr positiv vom Markt (12,47 %) abheben. Zur Beurteilung des Kapitalanlageerfolges stellt die Nettoverzinsung aus den Kapitalanlagen eine wichtige Größe dar, die allerdings durch bilanzpolitische Maßnahmen des Versicherers beeinflusst

9 8 sein kann. Assekurata untersucht daher im Rating weitere Kapitalanlagekennziffern auf der Basis interner Daten, um die Nachhaltigkeit des Erfolgsausweises zu überprüfen. Nettoverzinsung der Kapitalanlagen [%] Debeka Leben 4,19 5,07 5,07 4,79 4,84 Markt 3,54 4,20 4,28 4,13 4,60 Die insgesamt hervorragende Erfolgslage der Debeka Leben wird auch weiterhin vornehmlich durch das Kapitalanlageergebnis getragen, welches den Rohüberschuss bestimmt. Die festverzinslichen Rentenpapiere als charakteristische Asset-Klasse im Portfolio der Gesellschaft liefern ein konstant hohes, laufendes Ergebnis aus Kapitalanlagen, welches zu einer nachhaltigen Entwicklung der Kapitalanlagekennzahlen führt. Die nominale Nettoverzinsung der Debeka Leben bewegte sich 2012 mit 4,84 % auf dem Niveau des Vorjahres und übertraf wie auch in den Jahren zuvor den Markt (4,60 %). Im Durchschnitt der vergangenen fünf Jahre setzt sich die Kapitalanlagerendite der Debeka Leben mit 4,79 % noch deutlicher vom Marktniveau (4,15 %) ab. Anhand der Betriebskosten, bestehend aus Verwaltungs- und Abschlussaufwendungen, wird der wirtschaftliche Umgang mit den zur Verfügung stehenden Mitteln betrachtet. Betriebskosten Abschlusskostenquote* Debeka Leben 3,22 3,34 3,33 3,23 3,36 Markt 4,73 5,05 4,98 4,98 4,90 Verwaltungskostenquote** Debeka Leben 1,40 1,32 1,30 1,28 1,21 Markt 2,71 2,52 2,29 2,35 2,35 * [Abschlussaufwendungen in % Beitragssumme Neugeschäft] ** [Verwaltungsaufwendungen in % der gebuchten Bruttobeiträge] In den seit Jahren niedrigen Abschluss- und Verwaltungskosten des Unternehmens spiegelt sich die schlanke Kostenstruktur der Debeka Leben wider. Sowohl die Abschlusskosten- (3,36 %) als auch die Verwaltungskostenquote (1,21 %) heben sich im Geschäftsjahr 2012 weiterhin positiv vom Markt ab. Die Erfolgslage bestimmt sich im konventionellen Geschäft des Lebensversicherungsmarktes im Wesentlichen aus den Gewinnquellen der Kapitalanlage, der kalkulierten Kosten sowie der kalkulierten Biometrie (Sterblichkeit, Invalidität). Angesichts einer anhaltenden Niedrigzinsphase gewinnen die versicherungstechnischen Ergebnisquellen (Kosten, Biometrie) zunehmend an Bedeutung. Hier ist die Debeka Leben nach Ansicht von Assekurata sehr gut aufgestellt. Neben hohen und stabilen Risikoergebnissen kann die Gesellschaft aufgrund ihrer schlanken Kostenstruktur auch von Kostengewinnen profitieren. Wenngleich die anhaltende Niedrigzinsphase auch

10 9 Auswirkungen auf den Kapitalanlageerfolg der Debeka Leben hat, sieht Assekurata das Unternehmen weiterhin im Marktvergleich sehr gut aufgestellt. Hierzu trägt insbesondere die auf eine hohe Ertragsnachhaltigkeit ausgerichtete Kapitalanlagestrategie bei. Hinsichtlich der Belastung des Rohüberschusses durch die Zinszusatzreserve ergeben sich bei der Debeka Leben keine Auffälligkeiten. Mit einem Anteil an der Deckungsrückstellung von 0,78 % bewegt sich die Zinszusatzreserve der Gesellschaft auf einem marktüblichen Niveau (0,72 %).

11 10 GEWINNBETEILIGUNG/PERFORMANCE Assekurata bewertet die Gewinnbeteiligung der Debeka Leben gegenwärtig mit sehr gut. Die Gewinnbeteiligung stellt aus Kundensicht ein zentrales Qualitätsmerkmal dar, weil sie die Höhe der Ablaufleistungen bzw. die zu zahlenden Nettoprämien bestimmt. Zur Beurteilung der Gewinnbeteiligung eines Lebensversicherers bedarf es einer Analyse der drei bestimmenden Gewinnbeteiligungskriterien: Höhe, Stabilität und Zeitnähe. Diese drei Bestimmungsgrößen stehen in einem Spannungsverhältnis zueinander, so dass die positive Ausprägung eines Merkmals oftmals zu einer geringeren Ausprägung bei einem anderen Kriterium führt. Höhe der Gewinnbeteiligung Die Höhe drückt sich in dem an die Versicherungsnehmer ausgeschütteten Rohüberschuss aus. Außerdem ist von Interesse, in welchem Umfang die Versicherungsnehmer an den erwirtschafteten Gewinnen beteiligt werden. Darüber hinaus werden für bestimmte Vertragstypen die Vergangenheitsrenditen betrachtet und die jährlichen Gewinnbeteiligungssätze in die Betrachtung einbezogen. An VN ausgeschütteter Rohüberschuss in % gesamter Rohüberschuss Debeka Leben 91,66 93,48 93,81 88,79 86,98 Markt 87,73 91,27 89,54 87,45 87,27 in % Kundenguthaben* Debeka Leben 2,18 3,14 3,10 2,51 1,99 Markt 1,26 1,96 1,93 1,62 1,47 * [Deckungsrückstellung ohne FLV + Ansammlungsguthaben] Im Jahr 2012 spiegelte sich die rückläufige Ertragslage der Debeka Leben in der Höhe des an die Versicherungsnehmer ausgeschütteten Rohüberschusses wider, der von 784,6 Mio. auf 667,9 Mio. sank. Gemessen am Kundenguthaben reduzierte sich der ausgeschüttete Rohüberschuss von 2,51 % auf 1,99 %, womit die Bestandsrendite der Versicherungsnehmer aber weiterhin deutlich über dem Marktdurchschnitt (1,42 %) lag. Auch in Relation zum Umsatz (gebuchte Bruttobeiträge ohne Beiträge aus der fondsgebunden Lebensversicherung + Nettokapitalanlageergebnis) konnte sich die Debeka Leben 2012 mit einem Wert von 12,69 % deutlich marktüberdurchschnittlich (Markt: 10,02 %) positionieren. Während die Ausschüttungsquote der Gesellschaft bis 2010 klar über dem Marktdurchschnitt lag, rutschte diese in den Folgejahren unter die 90 %-Marke bewegte sie sich mit 86,98 % auf einem marktüblichen Niveau. Einen weiteren Indikator für die Höhe der Gewinnbeteiligung stellt die laufende Verzinsung dar. Der Marktentwicklung folgend, hat auch die Debeka Leben für das Jahr 2014 ihre Deklaration bei der

12 11 laufenden Verzinsung gesenkt. Die mit 3,60 % ausgewiesene Deklaration liegt jedoch weiterhin über dem Branchendurchschnitt (3,40 %). Aufgrund des bereits thematisierten Eigenkapitalaufbaus und einer erneuten Zuführung zur Zinszusatzreserve im Jahr 2012 ging der an die Versicherungsnehmer ausgeschüttete der Rohüberschuss marktweit weiter zurück. Diese Entwicklung ist auch bei der Debeka Leben zu beobachten. Analog zur Einschätzung des Rohüberschusses geht Assekurata auch hier davon aus, dass sich die Debeka Leben weiterhin auf einem marktüberdurchschnittlichen Niveau bewegt. So hält die Gesellschaft, dem Grundgedanken eines Versicherungsvereins auf Gegenseitigkeit folgend, weiterhin an der Unternehmensphilosophie fest, die Mitglieder in einem möglichst hohen Umfang am Erfolg der Gesellschaft zu beteiligen. Stabilität der Gewinnbeteiligung Die deklarierten Gewinnbeteiligungssätze sind von der jeweiligen Ertragslage abhängig und können daher im Zeitverlauf Schwankungen unterliegen. Lebensversicherer verfügen allerdings in der Regel über Mittel, mit denen sie Ertragsschwankungen für ihre Kunden ausgleichen können. Zur Stabilisierung der Gewinnbeteiligung können Lebensversicherungsunternehmen die disponiblen Teile der RfB und die Bewertungsreserven in der Kapitalanlage einsetzen. Diese Stabilisierungsmittel aus der disponiblen RfB zeigen bezogen auf den Wert der Gewinnbeteiligung des aktuellen Geschäftsjahres bei der Debeka Leben folgendes Bild: Stabilisierungspotenzial aus der RfB* Debeka Leben 64,94 102,47 92,69 99,65 100,87 Markt 179,53 166,86 170,01 180,16 174,04 * Disponible RfB (ohne Schlussüberschussanteilsfonds) in % Gewinnbeteiligung des Geschäftsjahres inkl. Direktgutschrift und auf 0 begrenzte Veränderung des Schlussüberschussanteilfonds. Analog zu den Vorjahren wies die Debeka Leben 2012 im Marktvergleich eine geringe disponible RfB- Quote aus. Hierin spiegelt sich die vom Markt abweichende Gewinnbeteiligungspolitik des Unternehmens wider. Danach speist die Gesellschaft ihre Gewinnbeteiligung vornehmlich aus hohen und kontinuierlich anfallenden Erträgen langlaufender Rentenpapiere. Diese werden, entsprechend des VVaG-Gedankens, zeitnah an die Versicherungsnehmer weitergegeben. Aufgrund der Kapitalanlagestrategie, die eher auf langfristig sichere Erträge aus der Kapitalanlage abzielt, spielen die Stabilisierungspotenziale aus der disponiblen RfB bei der Debeka Leben eher eine untergeordnete Rolle. So gibt das Unternehmen nach heutigem Stand mit seiner laufenden Deklaration der Gewinnbeteiligung von 3,70 % für das Geschäftsjahr 2013 ein mittelfristig tragfähiges Gewinnversprechen ab und ist aus Sicht von Assekurata unverändert ein attraktiver Anbieter von Versicherungslösungen im deutschen Markt.

13 12 Zeitnähe der Gewinnbeteiligung Die Zeitnähe der Gewinnbeteiligung als ein weiteres wichtiges Beurteilungskriterium in der Teilqualität Gewinnbeteiligung bewertet Assekurata bei der Debeka Leben als exzellent. In den im Marktvergleich hohen Beitragsrenditen der Debeka Leben spiegelt sich eine sehr zeitnahe Gewinnbeteiligungspolitik des Unternehmens wider. Im Rahmen der jährlich durchgeführten Überschussbeteiligungsstudie hat Assekurata auch 2014 die garantierte Beitragsrendite für einen entsprechenden Mustervertrag einer aufgeschobenen Rentenversicherung abgefragt. Danach erreicht die Debeka Leben mit ihrer garantierten Beitragsrendite von 1,11 % eine überdurchschnittliche Position im Vergleich zu den untersuchten Marktteilnehmern. Der arithmetische Durchschnitt der untersuchten Gesellschaften beträgt 0,93 %.

14 13 KUNDENORIENTIERUNG Nach Ansicht von Assekurata zeichnet sich die Debeka Leben durch eine exzellente Kundenorientierung aus. Die Gesellschaft erreicht in der aktuellen Kundenbefragung befragt wurde eine Stichprobe von 800 Kunden des Unternehmens ein exzellentes Ergebnis. Die Bewertungsgrundlage stellt einerseits die Kundenzufriedenheit und andererseits die Bindung der Kunden an das Unternehmen dar. Insbesondere in der Kundenzufriedenheit konnte sich die Debeka Leben zur letzten Kundenbefragung deutlich verbessern. So gaben diesmal 84,8 % der Befragungsteilnehmer an vollkommen beziehungsweise sehr zufrieden zu sein (Vorbefragung: 72,3 %), womit sich die Gesellschaft deutlich vom Durchschnitt der von Assekurata gerateten Lebensversicherer (Assekurata-Durchschnitt: 62,6 %) abheben kann. Die hohe Kundenbindung an die Debeka Leben manifestiert sich vor allem in einer hohen Weiterempfehlungsbereitschaft. Während 92,9 % der Kunden angeben, die Debeka Leben ganz bestimmt und eher wahrscheinlich weiterzuempfehlen, sind dies im Assekurata-Durchschnitt 80,9 %. Die Kundenorientierung und der persönliche Kundenservice sind bei der Debeka Leben wesentliche Bestandteile der strategischen Unternehmenspolitik. Vor diesem Hintergrund misst die Gesellschaft der Qualifikation der Mitarbeiter und der regionalen Nähe zum Kunden eine hohe Bedeutung bei. Die Beschäftigten der Debeka Leben zeichnen sich durch eine hohe Kompetenz und Hilfsbereitschaft aus, wie die Ergebnisse der Assekurata-Kundenbefragung zeigen. Hier äußern sich 81,0 % der Befragten vollkommen und sehr zufrieden mit der Kompetenz der Mitarbeiter. 73,8 % äußern sich entsprechend zufrieden mit der Hilfsbereitschaft der Innendienstmitarbeiter. Im Assekurata- Durchschnitt liegen die entsprechenden Werte bei 70,9 % beziehungsweise 68,3 %. Die regionale Nähe zum Kunden vor Ort gewährleistet der angestellte Außendienst. Dabei ist die Beratung von einem persönlichen und ganzheitlichen Ansatz geprägt. Um die Beratungs- und Betreuungsqualität im Außendienst weiter zu erhöhen, baut die Debeka Leben die Anzahl der Vermittler kontinuierlich aus und rückt die Bestandskundenbetreuung noch stärker als bisher in den Fokus des Vertriebs. So hat das Unternehmen die Anzahl der Angestellten im Außendienst in den vergangenen vier Jahren um über 10 % auf ausgebaut. Auch die fachliche und organisatorische Unterstützung der Außendienstmitarbeiter sieht Assekurata als entsprechend positiv und zielführend an. Die Kunden der Debeka Leben honorieren dies mit überdurchschnittlichen Zufriedenheitswerten. So geben. 81,8 % an, mit der Beratung vor Abschluss der Lebensversicherung vollkommen und sehr zufrieden zu sein. In der Vergleichsgruppe sind es 74,3 % der Kunden. Darüber hinaus sind 78,8 % der Befragungsteilnehmer mit der Betreuung nach dem Abschluss ihrer Lebensversicherung vollkommen und sehr zufrieden (Assekurata-Durchschnitt: 69,9 %).

15 14 WACHSTUM/ATTRAKTIVITÄT IM MARKT Das Wachstum bzw. die Attraktivität im Markt der Debeka Leben bewertet Assekurata mit exzellent. In dieser Teilqualität geht es um die Beurteilung der Attraktivität eines Versicherers aus Kundensicht. Wachstumskennzahlen sind hierzu in der Regel eine geeignete Messgröße, da eine hohe Marktattraktivität, z.b. aufgrund eines guten Preis-Leistungs-Verhältnisses, häufig zu hohem Wachstum führt. Die rein quantitative Betrachtung anhand der Bruttoprämien und der Versicherungssummen wird um eine Untersuchung zur Wachstumsqualität erweitert. Hierbei geben Stornoquoten und das Abgangs- Zugangs-Verhältnis Auskunft über die Nachhaltigkeit des Wachstums. Die zukünftigen Wachstumschancen werden anhand relevanter Einflussfaktoren für das Wachstum analysiert. Quantitatives Wachstum Zuwachsraten Bruttoprämien in % Debeka Leben 3,92 7,65 2,38 1,98 6,98 Markt 1,48 6,98 7,36-4,81 1,11 Zuwachsrate Versicherungssumme in % Debeka Leben 1,97 2,12 2,57 2,90 2,09 Markt 2,01 1,54 2,11 2,77 3,03 Nachdem sich das Bestandswachstum der Debeka Leben gemessen an den gebuchten Bruttoprämien in den Jahren 2010 und 2011 rückläufig entwickelte, ist dieses 2012 sprunghaft angestiegen. Hierbei konnte das Unternehmen sowohl seine laufenden Prämien als auch das Einmalbeitragsgeschäft steigern. Mit einer Zuwachsrate von 6,98 % lag die Debeka Leben 2012 deutlich über dem Marktdurchschnitt (1,11 %). Im trendgewichten Durchschnitt der Geschäftsjahre wächst die Debeka Leben mit 4,60 % deutlich stärker als der Markt (1,62 %). Trotz einer Ausweitung der Einmalbeiträge ist das Bestandswachstum der Gesellschaft deutlich geringer als im Markt vom Einmalbeitragsgeschäft bestimmt. Ein Indiz hierfür ist der Anteil des Einmalbeitragsgeschäfts an den gebuchten Bruttoprämien, der 2012 im Branchendurchschnitt mit 27,04 % mehr als doppelt so hoch war wie bei der Debeka Leben (11,69 %).

16 15 Wachstumsnachhaltigkeit Gesamter Abgang zu gesamtem Zugang nach lfd. Jahresbeitrag in % Debeka Leben 53,55 84,61 58,96 60,80 62,44 Markt 100,13 137,58 106,21 93,08 91,70 Stornoquote in % Debeka Leben 3,12 3,19 2,84 2,80 2,92 Markt 5,55 6,08 5,38 5,12 5,12 Das Abgangs-Zugangs-Verhältnis zeugt von einer hohen Bestandsfestigkeit der Debeka Leben. Im gesamten Betrachtungszeitraum liegen die Abgangs-Zugangs-Zahlen deutlich unter der 100%-Marke, was bedeutet, dass das Unternehmen weniger Abgänge als Zugänge zu verzeichnen hat. Wenngleich sich das Abgangs-Zugangs-Verhältnis in den beiden vergangenen Geschäftsjahren erhöht hat, konnte sich die Debeka Leben 2012 mit einer Quote von 62,44 % weiterhin positiv vom Markt (91,70 %) absetzen. Einen weiteren Beweis für die Nachhaltigkeit der Wachstumsentwicklung liefern bei der Debeka Leben die in den vergangenen Jahren deutlich marktunterdurchschnittlichen Stornoquoten. Mit einer Quote von 2,92 % stieg das Storno 2012 zum Vorjahr leicht an, lag jedoch unverändert deutlich unter dem Marktwert (5,12 %).

17 16 RATINGMETHODIK UND RATINGVERGABE Methodik Beim Assekurata-Rating handelt es sich um eine Beurteilung, der sich die Versicherungsunternehmen freiwillig unterziehen. Die Bewertung basiert in hohem Maße auf vertraulichen Unternehmensinformationen und nicht nur auf veröffentlichtem Datenmaterial. Das Gesamtrating ergibt sich durch Zusammenfassung der Einzelergebnisse von fünf Teilqualitäten, die aus Kundensicht zentrale Qualitätsanforderungen an ein Versicherungsunternehmen darstellen. Für Lebensversicherer handelt es sich dabei im Einzelnen um: Unternehmenssicherheit Wie sicher ist die Existenz des Versicherers? Erfolg Wie erfolgreich wirtschaftet der Versicherer mit den Kundengeldern? Gewinnbeteiligung/Performance Wie hoch, stabil, zeitnah und ambitioniert ist die Gewinnbeteiligung der Versicherungsnehmer? Wie kundenfreundlich sind die fondsgebundenen Versicherungsprodukte gestaltet und wie hoch ist die Performance der dahinter liegenden Investmentanlage? Kundenorientierung Welchen Service bietet der Versicherer den Kunden? Wachstum/Attraktivität im Markt Wie attraktiv ist der Versicherer aus Sicht der Verbraucher? Geprüft werden die Teilqualitäten anhand umfangreicher Informationen. Hierzu gehören eine systematische und detaillierte Kennzahlenanalyse auf Basis der internen und externen Rechnungslegung. Ausführliche Interviews mit den Mitgliedern des Vorstands der Gesellschaft und eine empirische Kundenbefragung für die Ermittlung der Kundenzufriedenheit und der Kundenbindung runden das Rating ab. Zu diesem Zweck wird eine Zufallsstichprobe gezogen, aus der 800 Kunden von einem professionellen Marktforschungsinstitut telefonisch befragt werden. Die Zufriedenheit der Kunden wird in unterschiedlichen Detaillierungsgraden gemessen. Einerseits befragt Assekurata die Kunden nach ihrer allgemeinen Zufriedenheit mit dem Unternehmen, andererseits erfassen die Rating-Analysten die Zufriedenheit in Bezug auf spezielle Bereiche. Sowohl die Kundenzufriedenheit als auch die Kundenbindung fließen in Form von Indices in das Gesamturteil der Kundenbefragung ein.

18 17 Gesamturteil Die einzeln bewerteten Teilqualitäten werden abschließend mittels des Assekurata-Ratingmodells zu einem Gesamturteil zusammengefasst. Hierbei werden unterschiedliche Gewichtungen zugrunde gelegt (vgl. nachfolgende Tabelle). Das Ratingteam fasst die Ergebnisse der Teilqualitäten in einem Ratingbericht zusammen und legt diesen dem Ratingkomitee als Ratingvorschlag vor. Teilqualität Sicherheit Erfolg Gewinnbeteiligung/ Performance Kundenorientierung Wachstum/ Attraktivität im Markt Gewichtung [%] Die Teilqualität Sicherheit erhält bei Ratings von Lebensversicherern ein vergleichsweise geringes Gewicht. Dieses erklärt sich aus der engen Verbindung zu den höher gewichteten Teilqualitäten Gewinnbeteiligung/Performance und Erfolg, in denen Erfolgsrisiken, die in der Lebensversicherung eine besondere Bedeutung haben, eingehend analysiert und bewertet werden. Sie dienen als Frühwarnindikatoren für Sicherheitsrisiken und den potenziellen Einsatz von Sicherheitsmitteln im Verlustfall. Die Gewichtungsfaktoren der Teilqualitäten Gewinnbeteiligung/Performance und Erfolg sind wechselseitig dynamisch. Ab einem Bestandsanteil des fondsgebundenen Lebensversicherungsgeschäfts von mehr als 25 % steigt das Gewicht der Teilqualität Gewinnbeteiligung/Performance schrittweise an, während sich das der Teilqualität Erfolg im Gegenzug reduziert. Diese Vorgehensweise geht darauf zurück, dass bei der fondsgebundenen Lebensversicherung das Sparkapital in Fonds auf Rechnung und Risiko der Versicherungsnehmer angelegt wird. Die Erfolgslage des Versicherers hat hier für das Versichertenkollektiv eine deutlich geringere Bedeutung als in der klassischen Lebensversicherung. Die aus Kundensicht relevanten Qualitätsaspekte für das fondsgebundene Geschäft eines Anbieters werden, sofern der Bestandsanteil 25 % übersteigt, einer speziellen Prüfung in der Teilqualität Gewinnbeteiligung/Performance unterzogen. Sie gehen über den variablen Gewichtungsfaktor der Teilqualität mit einem ihrer Bestandsbedeutung angemessenen Gewicht in das Gesamturteil ein. Unabhängig von den Gewichtungsfaktoren erfahren die Ergebnisse der Kundenorientierung und Sicherheit eine besondere Bedeutung. Falls eines dieser Kriterien schlechter als noch zufriedenstellend ausfällt, wird das Gesamtrating auf diesen Wert herabgestuft (sogenannter Durchschlageffekt).

19 18 Ratingkomitee Das Assekurata-Rating ist ein Expertenurteil. Die Ratingvergabe erfolgt durch das Ratingkomitee. Es setzt sich aus den beteiligten Analysten, dem Geschäftsführer Analyse der Assekurata und externen Experten zusammen. Das Ratingkomitee prüft und diskutiert den Vorschlag. Das endgültige Rating muss mit Einstimmigkeit beschlossen werden. Ratingvergabe Das auf Basis des Assekurata-Ratingmodells einstimmig beschlossene Rating führt zu einer Positionierung des Versicherungsunternehmens innerhalb der Assekurata-Ratingskala. Diese unterscheidet elf Qualitätsurteile von A++ (exzellent) bis D (mangelhaft). Assekurata stellt mit einem Rating keine Bewertungsrangfolge auf. A++ A+ A A- B+ B B- C+ C C- D exzellent sehr gut gut weitgehend gut voll zufriedenstellend zufriedenstellend noch zufriedenstellend schwach sehr schwach extrem schwach mangelhaft Die einzelnen Qualitätsklassen können einfach, mehrfach oder nicht besetzt sein. Hierbei können die Versicherungsunternehmen innerhalb der Bandbreite der Qualitätsklassen unterschiedlich positioniert sein. Beispielsweise kann ein Versicherer mit sehr gut (A+) bewertet sein und sich an der Grenze zu exzellent (A++) befinden, während ein anderer ebenfalls mit A+ bewerteter Versicherer an der Grenze zu gut (A) liegen kann. Dies gilt auch für die Bewertung der einzelnen Teilqualitäten.

20 19 WICHTIGE HINWEISE HAFTUNGSAUSSCHLUSS Als Leitender Rating-Analyst fungierte bei diesem Rating des Debeka Lebensversicherungsverein a. G.: Wolfgang Spyth Senior Analyst Tel.: Fax: Für die Genehmigung des Ratings zeichnet das Assekurata-Ratingkomitee verantwortlich. Dieses setzte sich beim Rating der Debeka Leben aus folgenden Personen zusammen: Interne Mitglieder des Ratingkomitees: Leitender Rating-Analyst Wolfgang Spyth Assekurata-Geschäftsführer Dr. Reiner Will Externe Mitglieder des Ratingkomitees: Dipl.-BW. Stefan Albers, gerichtlich bestellter Versicherungsberater Dipl.-Math. Volker Altenähr, ehemaliger Vorstandsvorsitzender einer Versicherungsgesellschaft, Dozent an der dualen Hochschule Baden Württemberg, Mannheim Dr. Frank Grund, ehemaliger Vorstandsvorsitzender einer Versicherungsgesellschaft Prof. Dr. Heinrich R. Schradin, Direktor des Instituts für Versicherungslehre an der Universität zu Köln