Allgemeine Fondsdaten (Anteilsgattungen) Entwicklung der Märkte in der Berichtsperiode Zusammensetzung des Fondsvermögens...

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1 VB Garantie-Spar-Fonds 3 HALBJAHRESBERICHT RECHNUNGSJAHR 2014/2015

2 Inhaltsverzeichnis Daten zur Verwaltungsgesellschaft... 2 Daten zum Investmentfonds... 2 Allgemeine Fondsdaten (Anteilsgattungen)... 2 Fondscharakteristik... 2 Umlaufende Anteile... 3 Fondsdetails seit Rechnungsjahresbeginn... 3 Entwicklung der Märkte in der Berichtsperiode... 4 Aktivitäten in der Berichtsperiode... 4 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung... 5 VB Garantie-Spar-Fonds 3 1

3 Daten zur Verwaltungsgesellschaft Volksbank Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Kolingasse Wien Tel (0) Fax + 43 (0) fonds-midoffice@volksbank.com Daten zum Investmentfonds Der VB Garantie-Spar-Fonds 3 veranlagt ohne geografische Beschränkungen in alle wesentlichen Assetklassen und wird nach einem Mehrstufen- Sicherheitsmodell gemanagt. Der Fonds verfügt über eine 80%ige Höchststandsgarantie auf den höchsten jemals erreichten täglichen Anteilswert. Allgemeine Fondsdaten: Anteilsgattungen Auflagedatum ISIN Vollthesaurierer (VT) AT0000A10UU0 Prospekthinweis: Die Informationen für Anleger gemäß 21 AIFMG sowie das Kundeninformationsdokument (KID, Wesentliche Anlegerinformation) dieses Investmentfonds stehen unter und in den Hauptanstalten und Geschäftsstellen der Volksbank Gruppe in deutscher und englischer Sprache zur Verfügung. Die Wesentlichen Anlegerinformationen sind auch in englischer Sprache erhältlich. Seit ist das Alternative Investmentfonds Manager-Gesetz (AIFMG) in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich auf das InvFG 2011 und das AIFMG. Mit wurde der AIFM-Konzessionsantrag an die FMA eingebracht. Mit Bescheid vom , GZ FMA-IF /0045-INV/2014 erteilte die Finanzmarktaufsicht (FMA) gemäß 6 Abs. 1 AIFMG ivm 4 Abs. 1 AIFMG, der Volksbank Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. die Konzession für die Verwaltung von Alternativen Investmentfonds (AIF) gemäß 3 Abs. 2 Z 31 InvFG. Die Finanzmarktaufsicht warnt: Der VB Garantie-Spar-Fonds 3 kann bis zu 100 v.h. in Veranlagungen gemäß 166 Abs. 1 Z 3 InvFG 2011 (Alternative Investments) investieren, die im Vergleich zu traditionellen Anlagen ein erhöhtes Anlagerisiko mit sich bringen. Insbesondere bei diesen Veranlagungen kann es zu einem Verlust bis hin zum Totalausfall des darin veranlagten Kapitals kommen. Die Möglichkeit dieses Totalausfalls ist aufgrund der im Prospekt im Abschnitt I unter Punkt 10 beschriebenen Garantie auf 20 % herabgesetzt. Garantiegeber: Österreichische Volksbanken-AG, A-1090 Wien, Kolingasse Die Qualität der Garantie ist abhängig von der Bonität des Garantiegebers. Der VB Garantie-Spar-Fonds 3 ist ein gemischter Dachfonds gemäß 166ff InvFG. Die Gewichtung der Asset Klassen wird in Abhängigkeit vom jeweiligen Marktzyklus aktiv gesteuert. Aufgrund der 80 %igen Höchststandsgarantie kommt ein CPPI-Modell zur Anwendung. Der Einsatz des CPPI-Modells kann bedeuten, dass der Anleger über längere Zeiträume oder auf Dauer nicht an der Entwicklung der risikobehafteten Ertragskomponente partizipiert. Hinweis bezüglich verwendeter Daten: Alle Daten und Informationen wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt und geprüft. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann nicht übernommen werden. Die verwendeten Quellen stufen wir als zuverlässig ein. Die verwendete Software rechnet mit mehr als den angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können geringfügige Abweichungen nicht ausgeschlossen werden. VB Garantie-Spar-Fonds 3 2

4 Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die Volksbank Invest Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. legt hiermit den Bericht des VB Garantie-Spar-Fonds 3, Miteigentumsfonds gemäß Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 idgf, für das erste Halbjahr vom 16. April 2014 bis 15. Oktober 2014 vor. 1) Umlaufende Anteile: ISIN Anteile Rechnungsjahresbeginn Anteile Halbjahresende AT0000A10UU Fondsdetails seit Rechnungsjahresbeginn in EUR: Fondsvermögen Rechnungsjahres-Beginn Vollthesaurierungsanteil AT0000A10UU0 (VT) Anteilswert per RJ-Beginn in EUR Fondsvermögen Halbjahresende Vollthesaurierungsanteil AT0000A10UU0 (VT) Anteilswert per HJ-Ende in EUR ,05 99, ,79 103,95 1) Dem Halbjahresabschluss wurde die Preisberechnung vom zu Grunde gelegt. VB Garantie-Spar-Fonds 3 3

5 Entwicklung der Märkte in der Berichtsperiode Die letzten Monate waren an den internationalen Finanzmärkten weiterhin von einer Entspannung der Euro-Staatsschuldenkrise geprägt. Die getroffenen Maßnahmen seitens der EU, der nationalen Regierungen und der Europäischen Zentralbank wurden durchwegs positiv von den Investoren aufgenommen. Sowohl in den USA als auch in Europa kündigten die Notenbanker an, die Leitzinsen für einen längeren Zeitraum auf extrem tiefem Niveau zu belassen. In den USA zeichnet sich weiterhin ein Auslaufen des Anleihenankaufprogrammes ab, wodurch einige Marktteilnehmer bereits von steigenden Zinsen in naher Zukunft ausgingen. Die Fed allerdings machte deutlich, dass eine mögliche Entscheidung zur Anhebung der Leitzinsen unabhängig von "Tapering" und den US Arbeitslosenzahlen zu sehen ist. Durch die Krise in der Ukraine kam in den letzten Monaten etwas Bewegung in die Märkte. Die Volatilität stieg an und die Nervosität unter den Investoren über die weitere Entwicklung war deutlich zu spüren. Trotz alledem setzte sich der bereits seit Mitte 2012 zu beobachtende Trend bei den Core- und Peripherieländern weiter fort. Die Risikoaufschläge von Staatsanleihen, vor allem jener von Italien und Spanien engten sich im Laufe des Jahres weiter ein. Italien, Spanien, Portugal, Irland und zuletzt Griechenland konnten erfolgreich neue Anleihen am Kapitalmarkt platzieren. Die Renditen in den Core Länder hingegen bewegten sich weiterhin im niedrigen Bereich. Die Emerging Markets konnten nach den in 2013 gezeigten schwachen Wertentwicklungen im aktuellen Jahr wieder zu den Developed Markets aufschließen und zuletzt sogar outperformen. Japan hingegen - der deutliche Outperformer in konnte seinen Höhenflug in diesem Ausmaß nicht weiter fortsetzen. Asset Klassen wie High Yield oder Convertible Bonds profitierten ebenfalls vom zunehmenden Risikoappetit und den sich weiter einengenden Risikoaufschlägen. Aktivitäten in der Berichtsperiode Der Garantie-Spar-Fonds 3, dessen Fokus auf einer breiten Streuung über mehrere Anlageklassen liegt, konnte in diesem Marktumfeld sehr gut an der Entwicklung der Märkte mit partizipieren und erreichte in der Berichtsperiode einen neuen Höchststand. Die Gewichtung sämtlicher Anlageklassen wurde ausschließlich im Rahmen von der Wertsicherungsstrategie ausgelösten Investitionsgradsteuerung angepasst. Zusammensetzung des Fondsvermögens zum Halbjahresende Kurswert Kurswert per 15. April 2014 per 15. Oktober 2014 Mio. EUR % Mio. EUR % 1. EXCHANGE TRADED FUNDS ISHARES MSCI NORTH AMERICA 0,859 10,33 1,212 9,74 ISHARES MSCI EUROPE 0,314 3,78 0,429 3,45 ISHARES MSCI EMERGING MARKETS 0,236 2,84 0,324 2,60 SCHRODER ISF EURO CORPORATE BOND 0,802 9,65 1,158 9,31 PICTET-GLOBAL EMERGING DEBT 0,236 2,84 0,347 2,79 AXA US HIGH YIELD BONDS 0,232 2,79 0,341 2,74 CB COMMODITY INDEX TR UCITS ETF I 0,726 8,73 0,992 7,97 MAN AHL TREND-CLASS MUS I20 1,180 14,20 1,775 14,26 JB LOCAL EMERGING BOND FUND A 0,237 2,86 0,346 2,78 Summe Exchange Traded Funds 4,822 58,02 6,924 55,64 2. INVESTMENTFONDS VB 1 0,723 8,70 1,042 8,38 VB Pacific-Invest 0,392 4,72 0,541 4,35 Volksbank-Mündel-Flex 0,402 4,83 0,585 4,70 VB Duration-Flex 0,401 4,83 0,583 4,69 Summe Investmentfonds 1,918 23,08 2,751 22,12 3. INDEXZERTIFIKATE ETFS METAL SECURITIES LTD. 0,646 7,77 0,913 7,34 SOURCE PHYSICAL MARKETS PLC. 0,554 6,67 0,790 6,35 Summe Indexzertifikate 1,200 14,44 1,703 13,69 Summe Wertpapiervermögen 7,940 95,54 11,378 91,45 Bankguthaben 0,370 4,46 1,064 8,55 Sonstige Vermögenswerte 0,000 0,00 0,000 0,00 Fondsvermögen 8, ,00 12, ,00 VB Garantie-Spar-Fonds 3 4

6 Vermögensaufstellung zum Halbjahresende Einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen ab 16. April 2014 bis 15. Oktober ISIN Wertpapier- Stück Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil bezeichnung Zugänge Abgänge in EUR am Fondsim Berichtszeitraum vermögen AKTUELLER BESTAND EXCHANGE TRADED FUNDS DE000A0J2060 ISHARES MSCI NORTH AMERICA STK EUR 28, ,12 9,74% DE000A0M5X28 ISHARES MSCI EUROPE STK EUR 20, ,87 3,45% DE000A0YBR46 ISHARES MSCI EMERGING MARKETS STK EUR 22, ,60 2,60% LU SCHRODER ISF EURO CORPORTE BOND STK EUR 21, ,68 9,31% LU PICTET-GLOBAL EMERGING DEBT STK EUR 248, ,40 2,79% LU AXA US HIGH YIELD BONDS STK EUR 181, ,72 2,74% LU CS-COM.CO.EX-AGR.EW I.TR U. STK EUR 97, ,76 7,97% LU CB COMMODITY INDEX TR UCITS ETF I STK EUR 109, ,48 14,26% LU JB LOCAL EMERGING BOND FUND A STK USD 124, ,19 2,78% SUMME EXCHANGE TRADED FUNDS EUR ,82 55,64% INVESTMENTFONDS AT VB PACIFIC-INVEST STK EUR 95, ,00 4,35% AT0000A07RU2 VB 1 STK EUR 126, ,20 8,38% AT0000A0S6L8 VOLKSBANK-MUENDEL-FLEX STK EUR 117, ,00 4,70% AT0000A0V5V4 VB DURATION-FLEX-GF STK EUR 1.602, ,08 4,69% SUMME INVESTMENTFONDS EUR ,28 22,12% INDEXZERTIFIKATE DE000A0N62G0 ETFS METAL SECURITIES LTD. STK EUR 94, ,49 7,34% IE00B579F325 SOURCE PHYSICAL MARKETS PLC STK USD 121, ,70 6,35% SUMME INDEXZERTIFIKATE EUR ,19 13,69% SUMME INVESTMENTZERTIFIKATE EUR ,29 91,45% SUMME DER INVESTMENTZERTIFIKATE EUR ,29 91,45% EUR-BANKGUTHABEN EUR-GUTHABEN EUR ,94 4,05% BANK FÜR TIROL UND VORARLBERG AG EUR ,00 4,50% SUMME EUR-BANKGUTHABEN EUR ,94 8,55% ZINSANSPRÜCHE VOLKSBANK AG EUR 0,00 0,00% BANK FÜR TIROL UND VORARLBERG AG EUR 50,56 0,00% SUMME ZINSANSPRÜCHE EUR 50,56 0,00% FONDSVERMÖGEN EUR ,79 100,00% UMLAUFENDE ANTEILE STK ANTEILSWERT EUR 103,95 Wien, im November 2014 VOLKSBANK INVEST KAPITALANLAGE- GESELLSCHAFT M.B.H. Geschäftsführung Manfred Stagl Günter Toifl VB Garantie-Spar-Fonds 3 5