Fachprüfung zum/zur Dipl. Finanzberater/in IAF. Formelsammlung. Autor: Iwan Brot

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1 Fachprüfung zum/zur Dipl. Finanzberater/in IAF Formelsammlung Autor: Iwan Brot Diese Formelsammlung wird an den Online- und an den mündlichen Prüfungen abgegeben soweit erforderlich. Stand 1. März 201. Änderungen vorbehalten. 1. März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 1 von 12

2 Inhaltsverzeichnis Formelsammlung Zinseszinsberechnung (Zukunftswert oder auch Future Value) bei einfachen Renditen... 4 Barwertberechnung (Gegenwartswert oder auch Present Value) auf Grund künftigem Kapitalbedarf (einfache Werte)... 4 Berechnung der einfachen Gesamtrendite... 4 Berechnung der einfachen durchschnittlichen Jahresrendite (Überjährigkeit)... 5 Berechnung der einfachen durchschnittlichen Jahresrendite (Unterjährigkeit)... 5 Berechnung des Emissionspreises bei einer Geldmarktbuchforderung... 5 Berechnung der Jahresrendite bei vorhandenem Emissionspreis... 6 Periodenrendite einer Obligation... 6 Couponrendite einer Obligation... 6 Preisrendite einer Obligation... 6 Direkte Rendite einer Obligation... 7 Berechnung der Verfallrendite nach Praktikermethode (guter Schätzwert)... 7 Berechnung der Verfallrendite (Annäherungsberechnung)... 7 Berechnung der exakten Verfallrendite... 8 Marchzinsberechnung bei einer Obligation... 8 Wandelpreis einer Wandelobligation... 8 Berechnung Wert Bezugsrecht bei einer Aktienkapitalerhöhung... 9 Berechnung theoretischer Aktienkurs nach Kapitalerhöhung... 9 Gewinnrendite einer Aktie Payout-Ratio einer Gesellschaft Dividendenrendite einer Aktie März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 2 von 12

3 Cash-Flow Rendite einer Aktie Eigenkapitalrendite einer Aktie Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV / PE) mit aktuellem Gewinn Kurs-Gewinn-Verhältnis unter Berücksichtigung des künftigen Gewinnwachstumes (in % ausgedrückt) (PEG; Price-Earnings to Growth Ratio) Ertragswert Vermögenssteuerwert für KMU Berechnung der Sharpe Ratio März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite von 12

4 Zinseszinsberechnung (Zukunftswert oder auch Future Value) bei einfachen Renditen B 1 R n B = Barwert, im Beispiel 100 n = Gesamtlaufzeit, im Beispiel Jahre R = einfache Rendite, im Beispiel 2.75%, geschrieben in mathematischer Schreibweise = Barwertberechnung (Gegenwartswert oder auch Present Value) auf Grund künftigem Kapitalbedarf (einfache Werte) K R n K = Kapitalbedarf zum Zeitpunkt X (Zukunft), im Beispiel CHF n = Gesamtlaufzeit, im Beispiel Jahre R = einfache Rendite (Diskontierungssatz), im Beispiel 2.75%, geschrieben in mathematischer Schreibweise = Endkapital Berechnung der einfachen Gesamtrendite % Anfangskapital März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 4 von 12

5 Berechnung der einfachen durchschnittlichen Jahresrendite (Überjährigkeit) n = Gesamtlaufzeit, im Beispiel Jahre Endkapital Anfangskapital 1/n 1 oder / % 100 n Endkapital 1 Anfangskapital % 100 Berechnung der einfachen durchschnittlichen Jahresrendite (Unterjährigkeit) n = Zeitperiode für Jahresbasis im Beispiel 4 Monate ( x 4 = 12 Monate) Endkapital Anfangskapital n % 100 Berechnung des Emissionspreises bei einer Geldmarktbuchforderung R = gewünschte Jahresrendite in mathematischer Schreibweise, im Beispiel = 2.75% = T = Laufzeit der Geldmarktbuchanlage, im Beispiel 270 Tage = Tage R % 97.98% März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 5 von 12

6 Berechnung der Jahresrendite bei vorhandenem Emissionspreis Rückzahlungspreis ist in aller Regel zu 100% Emissionspreis im Beispiel = 97.98% Laufzeit im Beispiel = 270 Tage Rückzahlungspreis - Emissionspreis Emissionspreis Laufzeit der Geldmarktbuchanlage % Periodenrendite einer Obligation Endpreis im Beispiel % = Anfangspreis im Beispiel % = C = Coupon, im Beispiel % = Endpreis Anfangspreis C Anfangspreis % Couponrendite einer Obligation C = Coupon, im Beispiel % = Obligationenpreis vor einem Jahr im Beispiel % = C Obligationenpreis vor einem Jahr % Preisrendite einer Obligation Endpreis im Beispiel % = Anfangspreis im Beispiel % = Endpreis - Anfangspreis Anfangspreis % März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 6 von 12

7 Direkte Rendite einer Obligation C = Coupon, im Beispiel % = Aktueller Obligationenpreis im Beispiel % = C aktueller Obligationenpreis % Berechnung der Verfallrendite nach Praktikermethode (guter Schätzwert) C = Coupon, im Beispiel 4% = 4 Rückzahlungspreis im Beispiel 100% = 100 Tagespreis; im Beispiel % = n = Restlaufzeit, im Beispiel Jahre = Rückzahlungspreis - Tagespreis C n Rückzahlungspreis Tagespreis % Berechnung der Verfallrendite (Annäherungsberechnung) Rückzahlungspreis Tagespreis C % n C = Coupon, im Beispiel 4% = 4 Rückzahlungspreis im Beispiel 100% = 100 Tagespreis im Beispiel % = n = Restlaufzeit, im Beispiel Jahre = 1. März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 7 von 12

8 Berechnung der exakten Verfallrendite Eingabe im HP wie folgt: (iterativer Prozess, professionellen Taschen- C C C C R Barwert = rechner einsetzen) 1 V 1 V n 1 V n 1 V n Endwert = 100 Rate = 4 C = Coupon Laufzeit = V = gesuchte Verfallrendite Modus = End n = Laufzeit Auflösung nach i = = 2.00% R = Rückzahlungspreis Im HP17 ist die Auflösung auch im Bondrechner möglich. Marchzinsberechnung bei einer Obligation N = Nominalwert, im Beispiel CHF C = Coupon, im Beispiel 4% = 0.04 n = Laufzeit, im Beispiel 165 Tage N C n ' '8. 60 Wandelpreis einer Wandelobligation Notwendiger Nominalbetrag im Beispiel CHF = Anzahl Basiswerte im Beispiel Notwendiger Nominalbetrag AnzahlBasiswerte 5' März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 8 von 12

9 Berechnung Wert Bezugsrecht bei einer Aktienkapitalerhöhung Aktueller Börsenkurs, im Beispiel BP = Bezugspreis für neue Aktie, im Beispiel BV = Bezugsverhältnis, im Beispiel 1:2 aktueller Börsenkurs - BP (BV) 1 oder (1 : 2) ab = aktueller Börsenkurs, im Beispiel AaA = Anzahl Alter Aktien, im Beispiel 1 AnA = Anzahl neuer Aktien, im Beispiel 2 BP = Bezugspreis für die neue Aktie, im Beispiel ab (AaA ab AnA AaA AnA BP) ( ) Berechnung theoretischer Aktienkurs nach Kapitalerhöhung (AaA ab AnA AaA AnA BP) ( ) AaA = Anzahl Alter Aktien, im Beispiel 1 ab = aktueller Börsenkurs, im Beispiel AnA = Anzahl neuer Aktien, im Beispiel 2 BP = Bezugspreis für die neue Aktie, im Beispiel oder BV = Bezugsverhältnis, im Beispiel 1:2 ab = aktueller Börsenkurs, im Beispiel BP = Bezugspreis für die neue Aktie, im Beispiel BV ab BP (BV) 1 (1 : 2) (1: 2) 1. März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 9 von 12

10 Gewinnrendite einer Aktie Gewinn im Beispiel 6.25 Börsenkurs im Beispiel Gewinn Börsenkurs % Payout-Ratio einer Gesellschaft Bruttodividende im Beispiel 2.75 Gewinn pro Aktie im Beispiel 6.25 Bruttodividende Gewinn % 6.25 Dividendenrendite einer Aktie Bruttodividende im Beispiel 2.75 Börsenkurs im Beispiel Bruttodivi dende % Börsenkurs Cash-Flow Rendite einer Aktie Cash-Flow im Beispiel 7.5 Börsenkurs im Beispiel Eigenkapitalrendite einer Aktie Gewinn pro Aktie im Beispiel 6.25 Durchschnittliches Eigenkapital pro Aktie im Beispiel Cash Flow Börsenkurs Gewinn pro Aktie Durchschnittliches Eigenkapit al % % 1. März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 10 von 12

11 Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV / PE) mit aktuellem Gewinn Börsenkurs im Beispiel Gewinn im Beispiel 6.25 Börsenkurs Gewinn oder Gewinnrendite im Beispiel % = Gewinnrendite Kurs-Gewinn-Verhältnis unter Berücksichtigung des künftigen Gewinnwachstumes (in % ausgedrückt) (PEG; Price-Earnings to Growth Ratio) P/E im Beispiel 14.8 Gewinnwachstum im Beispiel 12% = 12 P/E Gewinnwachstum pro Aktie März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 11 von 12

12 Ertragswert Ertrag im Beispiel = 600 Kapitalisierungszinssatz = 15 % = 0.15 Ertrag Kapitalisierungszinssatz Vermögenssteuerwert für KMU ( Praktikermethode ) 1x Substanzwert 2 x Ertragswert Substanzwert im Beispiel = 5000 Ertragswert im Beispiel = 4000 Berechnung der Sharpe Ratio r i = stetige Portfoliorendite, im Beispiel 6.06% = r f = stetiger risikoloser Zinssatz, im Beispiel 1.98% = σ = Volatilität, im Beispiel 14.4% = i ri r σ i f März IAF Interessengemeinschaft Ausbildung im Finanzbereich Seite 12 von 12