Berenberg Euro Financial Bond Selection

KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT: HALBJAHRESBERICHT ZUM 30. JUNI 2017 VERWAHRSTELLE: ASSET MANAGEMENT UND VERTRIEB:

Vermögensübersicht zum 30.06.2017 Anlageschwerpunkte Tageswert in EUR % Anteil am Fondsvermögen I. Vermögensgegenstände 89.887.334,71 100,12 1. Anleihen 88.402.981,99 98,46 >= 1 Jahr bis < 3 Jahre 11.478.358,63 12,78 >= 3 Jahre bis < 5 Jahre 28.347.859,39 31,57 >= 5 Jahre bis < 10 Jahre 44.261.479,47 49,30 >= 10 Jahre 4.315.284,50 4,81 2. Derivate 68.471,22 0,08 3. Bankguthaben 570.312,19 0,64 4. Sonstige Vermögensgegenstände 845.569,31 0,94 II. Verbindlichkeiten -104.443,68-0,12 III. Fondsvermögen 89.782.891,03 100,00 Seite 2

Vermögensaufstellung zum 30.06.2017 Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in 1.000 30.06.2017 Zugänge Abgänge im Berichtszeitraum in EUR des Fondsvermögens Bestandspositionen EUR 88.402.981,99 98,46 Börsengehandelte Wertpapiere EUR 64.712.919,06 72,08 Verzinsliche Wertpapiere EUR 64.712.919,06 72,08 1,6250 % Aareal Bank AG MTN-IHS Serie 210 v.14(19) DE000A1TNC78 EUR 700 0 300 % 102,401 716.805,60 0,80 7,1250 % ABN AMRO Bank N.V. EO-Medium-Term Notes 2012(22) XS0802995166 EUR 1.100 500 300 % 128,747 1.416.211,50 1,58 1,0000 % ABN AMRO Bank N.V. EO-Medium-Term Notes 2015(25) XS1218821756 EUR 500 1.100 600 % 101,127 505.635,00 0,56 0,6250 % American Express Credit Corp. EO-Notes 2016(16/21) XS1521058518 EUR 800 1.000 200 % 100,630 805.040,00 0,90 1,6250 % Arion Bank hf. EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1527737495 EUR 900 200 500 % 102,125 919.120,50 1,02 0,5000 % ASB Finance Ltd. (Ldn Branch) EO-Medium-Term Notes 17(22) XS1576035155 EUR 900 1.300 400 % 99,060 891.540,00 0,99 0,7500 % Australia & N. Z. Bkg Grp Ltd. EO-Medium-Term Notes 2016(26) XS1496758092 EUR 700 300 500 % 96,898 678.282,50 0,76 0,6250 % Banco Bilbao Vizcaya Argent. EO-Medium-Term Notes 2017(22) XS1548914800 EUR 700 1.100 400 % 100,107 700.745,50 0,78 3,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argent. EO-Medium-Term Notes 2017(27) XS1562614831 EUR 900 1.200 300 % 107,559 968.031,00 1,08 1,7760 % Bank of America Corp. EO-FLR Med.-T. Nts 2017(17/27) XS1602547264 EUR 700 700 0 % 100,619 704.333,00 0,78 1,6250 % Bank of America Corp. EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1290850707 EUR 400 0 600 % 103,840 415.358,00 0,46 2,6250 % Barclays PLC EO-FLR Med.-T. Nts 2015(20/25) XS1319647068 EUR 900 300 700 % 102,996 926.965,80 1,03 1,8750 % Barclays PLC EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1385051112 EUR 700 1.000 300 % 104,317 730.215,50 0,81 3,1250 % Belfius Bank S.A. EO-Notes 2016(26) BE0002251206 EUR 800 100 500 % 105,343 842.747,20 0,94 0,5000 % Berlin Hyp AG Inh.-Schv.Ser.112 v.16(23) DE000BHY0GU5 EUR 700 300 500 % 99,849 698.941,60 0,78 0,8750 % Bk of Tokyo-Mitsubishi UFJ,The EO-Medium-Term Nts 2015(22) XS1200103361 EUR 700 300 700 % 101,246 708.721,30 0,79 6,1250 % BNP Paribas S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 15(22/Und.) XS1247508903 EUR 600 600 0 % 110,698 664.188,00 0,74 2,8750 % BNP Paribas S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 2014(21/26) XS1046827405 EUR 1.000 400 600 % 106,118 1.061.175,00 1,18 0,7500 % BNP Paribas S.A. EO-Medium-Term Notes 2016(22) XS1394103789 EUR 500 200 500 % 101,076 505.380,00 0,56 1,0000 % BNP Paribas S.A. EO-Medium-Term Notes 2017(24) XS1637277572 EUR 1.000 1.000 0 % 98,777 987.765,00 1,10 4,6250 % BPCE S.A. EO-Obl. 2013(23) FR0011538222 EUR 1.200 300 0 % 118,241 1.418.892,00 1,58 0,3750 % Bque Fédérative du Cr. Mutuel EO-Medium-Term Notes 2017(22) XS1548802914 EUR 800 1.000 200 % 99,894 799.148,00 0,89 2,6250 % Bque Fédérative du Cr. Mutuel EO-Medium-Term Notes 2017(27) XS1587911451 EUR 900 1.300 400 % 103,313 929.812,50 1,04 0,7500 % Citigroup Inc. EO-Medium-Term Nts 2016(16/23) XS1457608013 EUR 800 500 200 % 98,328 786.620,00 0,88 7,7500 % Commerzbank AG LT2 Nachr.MTN S.774 v.2011(21) DE000CB83CF0 EUR 1.000 1.300 300 % 122,535 1.225.354,00 1,36 1,2500 % Coöperatieve Rabobank U.A. EO-Medium-Term Notes 2016(26) XS1382784509 EUR 600 0 100 % 101,651 609.906,00 0,68 3,8750 % Coöperatieve Rabobank U.A. EO-Notes 2013(23) XS0954910146 EUR 1.000 400 200 % 115,807 1.158.065,00 1,29 1,0000 % Credit Agricole S.A. (Ldn Br.) EO-Medium-Term Notes 2017(24) XS1550135831 EUR 600 1.200 600 % 100,708 604.248,00 0,67 Seite 3

Vermögensaufstellung zum 30.06.2017 Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in 1.000 30.06.2017 Zugänge Abgänge in EUR des Fondsvermögens im Berichtszeitraum 2,6250 % Crédit Agricole S.A. EO-Bonds 2015(27) XS1204154410 EUR 1.200 1.300 100 % 104,658 1.255.896,00 1,40 6,5000 % Crédit Agricole S.A. EO-FLR Nts 2014(21/Und.) XS1055037177 EUR 600 1.000 400 % 109,395 656.370,00 0,73 3,2500 % Crédit Mutuel Arkéa EO-Medium-Term Notes 2016(26) FR0013173028 EUR 1.000 200 400 % 107,703 1.077.034,00 1,20 1,2500 % Crédit Mutuel Arkéa EO-Notes 2017(24) FR0013258936 EUR 500 500 0 % 99,456 497.277,50 0,55 1,2500 % CS Group Funding (GG) Ltd. EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1218287230 EUR 700 200 700 % 102,182 715.274,00 0,80 1,5000 % Deutsche Bank AG Med.Term Nts.v.2017(2022) DE000DL19TA6 EUR 900 1.000 100 % 102,504 922.531,50 1,03 5,0000 % Deutsche Bank AG Nachr.-MTN v.2010(2020) DE000DB5DCW6 EUR 1.100 1.100 0 % 110,243 1.212.669,70 1,35 1,1250 % Deutsche Pfandbriefbank AG MTN R.35254 v. 16(20) DE000A13SWH9 EUR 700 200 500 % 101,956 713.688,50 0,79 0,8750 % Deutsche Pfandbriefbank AG MTN R.35270 v. 17(21) DE000A2DASD4 EUR 800 800 0 % 100,695 805.560,00 0,90 7,1250 % Erste Group Bank AG EO-Medium-Term Notes 2012(22) XS0840062979 EUR 900 100 300 % 129,075 1.161.676,80 1,29 4,7500 % Goldman Sachs Group Inc., The EO-Bonds 2006(21) XS0270347304 EUR 1.000 100 200 % 116,764 1.167.637,00 1,30 1,3750 % Goldman Sachs Group Inc., The EO-Medium-Term Nts 2015(22) XS1173845436 EUR 740 200 460 % 102,989 762.116,38 0,85 1,3750 % Goldman Sachs Group Inc., The EO-Medium-Term Nts 2017(23/24) XS1614198262 EUR 500 500 0 % 100,851 504.255,00 0,56 3,0000 % HSBC Holdings PLC EO-Medium-Term Notes 2015(25) XS1254428896 EUR 800 0 200 % 109,940 879.520,00 0,98 0,8750 % HSBC Holdings PLC EO-Medium-Term Notes 2016(24) XS1485597329 EUR 800 100 100 % 99,023 792.184,00 0,88 3,6250 % ING Bank N.V. EO-FLR Med.-Term Nts 14(21/26) XS1037382535 EUR 1.000 1.300 1.100 % 109,460 1.094.595,00 1,22 0,7500 % ING Groep N.V. EO-Med.-Term Nts 2017(22) XS1576220484 EUR 700 1.000 300 % 100,363 702.541,00 0,78 3,5000 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2014(22) XS1018032950 EUR 900 100 300 % 112,118 1.009.057,50 1,12 0,8750 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2017(22) XS1636000561 EUR 300 300 0 % 100,144 300.432,00 0,33 0,6250 % JPMorgan Chase & Co. EO-Medium-Term Nts 2016(23/24) XS1456422135 EUR 800 100 100 % 97,770 782.160,00 0,87 2,2500 % Jyske Bank A/S EO-FLR Med.-T. Nts 2017(24/29) XS1592283391 EUR 300 300 0 % 101,676 305.026,50 0,34 0,6250 % Jyske Bank A/S EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1395036947 EUR 800 100 500 % 100,772 806.176,00 0,90 2,3750 % KBC Groep N.V. EO-FLR Med.-T.Nts 2014(19/24) BE0002479542 EUR 900 0 100 % 104,219 937.971,90 1,04 5,6250 % KBC Groep N.V. EO-FLR Notes 2014(19/UND.) BE0002463389 EUR 600 700 100 % 103,377 620.259,00 0,69 0,7500 % KBC Groep N.V. EO-Medium-Term Notes 2017(22) BE0002272418 EUR 800 1.000 200 % 100,299 802.388,00 0,89 2,7500 % La Banque Postale EO-FLR Med.-T. Nts 2014(21/26) FR0011855865 EUR 800 200 700 % 104,724 837.791,20 0,93 0,5000 % Landesbank Baden-Württemberg MTN Serie 783 v.17(22) DE000LB1DVL8 EUR 900 900 0 % 99,956 899.599,50 1,00 2,8750 % Landesbank Baden-Württemberg Nachr.-MTN-Schuldv. 16(26) DE000LB1B2E5 EUR 800 200 600 % 103,641 829.124,00 0,92 0,7500 % Lloyds Banking Group PLC EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1517181167 EUR 800 1.000 200 % 100,984 807.868,00 0,90 6,0000 % Macquarie Bank Ltd. EO-Med.-Term Nts 2010(20) XS0543111768 EUR 800 0 300 % 115,844 926.748,80 1,03 1,1250 % Macquarie Bank Ltd. EO-Med.-Term Nts 2015(22) XS1169353338 EUR 700 0 200 % 102,165 715.151,50 0,80 1,3980 % mfinance France S.A. EO-Medium-Term Notes 2016(20) XS1496343986 EUR 800 170 420 % 102,595 820.756,00 0,91 1,0000 % Morgan Stanley EO-Medium-Term Notes 2016(22) XS1529838085 EUR 830 500 0 % 100,759 836.299,70 0,93 6,7500 % National Australia Bank Ltd. EO-FLR Med.-Term Nts 08(18/23) XS0372174689 EUR 1.000 100 200 % 106,295 1.062.945,00 1,18 4,1250 % Nationwide Building Society EO-FLR Med.-T.Nts 2013(18/23) XS0906394043 EUR 300 100 1.000 % 102,660 307.981,20 0,34 Seite 4

Vermögensaufstellung zum 30.06.2017 Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in 1.000 30.06.2017 Zugänge Abgänge in EUR des Fondsvermögens im Berichtszeitraum 1,5000 % NIBC Bank N.V. EO-Medium-Term Notes 2017(22) XS1554112281 EUR 800 800 0 % 101,918 815.340,00 0,91 0,7500 % Nykredit Realkredit A/S EO-Resolution Notes 2016(21) DK0009511537 EUR 800 800 0 % 100,581 804.644,00 0,90 5,7500 % OP Yrityspankki Oyj EO-Medium-Term Notes 2012(22) XS0750702507 EUR 1.200 500 300 % 123,020 1.476.237,60 1,64 1,6250 % Royal Bk of Scotld Grp PLC,The EO-Medium-Term Notes 2014(19) XS1080952960 EUR 800 1.000 200 % 102,769 822.153,60 0,92 1,1250 % Santander UK Group Hldgs PLC EO-Medium-Term Notes 2016(23) XS1487315860 EUR 700 0 200 % 100,059 700.409,50 0,78 6,7500 % Société Générale S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 14(21/Und.) XS0867620725 EUR 400 800 400 % 109,824 439.296,80 0,49 2,6250 % Société Générale S.A. EO-Medium-Term Notes 2015(25) XS1195574881 EUR 800 400 600 % 105,219 841.752,00 0,94 0,7500 % SpareBank 1 SMN EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1429528588 EUR 900 500 800 % 101,175 910.570,50 1,01 0,3750 % Sparebank 1 SR Bank ASA EO-Medium-Term Notes 2016(22) XS1516271290 EUR 800 300 700 % 99,075 792.596,00 0,88 3,6250 % Standard Chartered PLC EO-Medium-Term Notes 2012(22) XS0858585051 EUR 800 300 500 % 110,522 884.177,60 0,98 1,6250 % Standard Chartered PLC EO-Medium-Term Notes 2014(21) XS1077631635 EUR 700 100 300 % 104,351 730.457,00 0,81 0,8500 % U.S. Bancorp EO-Med.-Term Nts 2017(24) XS1623404412 EUR 600 600 0 % 99,239 595.431,00 0,66 5,7500 % UBS Group AG EO-FLR Bonds 2015(22/Und.) CH0271428309 EUR 400 600 200 % 110,536 442.144,00 0,49 1,7500 % UBS Group Fdg (Switzerland) AG EO-Notes 2015(22) CH0302790123 EUR 800 200 400 % 105,401 843.204,00 0,94 1,5000 % UniCredit S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2014(19) XS1078760813 EUR 600 0 600 % 102,792 616.749,00 0,69 1,5000 % Wells Fargo & Co. EO-Medium-Term Notes 2017(27) XS1617830721 EUR 700 700 0 % 99,393 695.751,00 0,77 7,5000 % Credit Suisse Group AG DL-FLR Bonds 2013(23/Und.)RegS XS0989394589 USD 400 600 200 % 112,400 394.195,78 0,44 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 23.690.062,93 26,39 Verzinsliche Wertpapiere EUR 23.690.062,93 26,39 1,3750 % Allied Irish Banks PLC EO-Medium-Term Notes 2015(20) XS1202664386 EUR 800 800 0 % 102,790 822.320,00 0,92 0,7500 % Arion Bank hf. EO-Medium-Term Notes 2017(20) XS1637351138 EUR 380 380 0 % 100,036 380.136,80 0,42 6,7500 % Banco Bilbao Vizcaya Argent. EO-FLR Pref.Secs 15(20/Und.) 3 XS1190663952 EUR 400 600 200 % 103,688 414.750,00 0,46 6,2500 % Banco Santander S.A. EO-FLR Nts 2014(19/Und.) Reg.S XS1043535092 EUR 600 900 300 % 103,042 618.249,00 0,69 1,3750 % Banco Santander S.A. EO-Notes 2017(22) XS1557268221 EUR 900 900 0 % 102,535 922.815,00 1,03 3,3750 % BANKIA S.A. EO-FLR Obl. 2017(22/27) ES0213307046 EUR 500 500 0 % 101,870 509.347,50 0,57 2,5000 % Bankinter S.A. EO-FLR Notes 2017(22/27) XS1592168451 EUR 100 100 0 % 101,089 101.088,50 0,11 3,5000 % Caixabank S.A. EO-FLR Med.-T.Nts 2017(22/27) XS1565131213 EUR 600 600 0 % 104,574 627.444,00 0,70 1,1250 % Caixabank S.A. EO-Medium-Term Notes 2017(24) XS1614722806 EUR 300 300 0 % 99,853 299.557,50 0,33 1,0000 % Central Bk of Sav.Bks Fin.PLC EO-Medium-Term Notes 2015(20) XS1227609879 EUR 700 100 400 % 101,422 709.950,50 0,79 2,0000 % Commonwealth Bank of Australia EO-FLR Med.-T. Nts 2015(22/27) XS1219642441 EUR 800 800 0 % 102,757 822.052,00 0,92 1,5000 % Criteria Caixa S.A.U. EO-Medium-Term Notes 2017(23) ES0205045018 EUR 1.000 1.000 0 % 99,104 991.035,00 1,10 Seite 5

Vermögensaufstellung zum 30.06.2017 Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in 1.000 30.06.2017 Zugänge Abgänge in EUR des Fondsvermögens im Berichtszeitraum 5,7500 % Danske Bank AS EO-FLR Cap.Notes 2014(20/Und.) XS1044578273 EUR 600 700 100 % 106,050 636.301,20 0,71 3,8750 % Danske Bank AS EO-FLR Notes 2013(18/23) XS0974372467 EUR 800 100 300 % 104,370 834.956,00 0,93 2,8750 % Deutsche Pfandbriefbank AG Nachr.FLR-MTN R35281 17(22/27) XS1637926137 EUR 1.000 1.000 0 % 98,560 985.600,00 1,10 1,2500 % DNB Bank ASA EO-FLR Med.-T. Nts 2017(22/27) XS1571331955 EUR 300 300 0 % 101,050 303.148,50 0,34 8,8750 % Erste Group Bank AG EO-FLR Med.-T. Nts 16(21/Und.) XS1425367494 EUR 600 600 0 % 116,369 698.214,00 0,78 5,2500 % HSBC Holdings PLC EO-FLR Cap.Notes 2014(22/Und.) XS1111123987 EUR 600 600 0 % 107,250 643.500,00 0,72 1,7500 % Íslandsbanki hf. EO-Medium-Term Notes 2016(20) XS1484148157 EUR 800 1.100 300 % 102,759 822.072,00 0,92 1,3750 % Landsbankinn hf. EO-Medium-Term Notes 2017(22) XS1576777566 EUR 500 500 0 % 100,674 503.370,00 0,56 0,7500 % Mediobanca - Bca Cred.Fin. SpA EO-Medium-Term Notes 2017(20) XS1551000364 EUR 850 950 100 % 100,895 857.603,25 0,96 1,0000 % Nordea Bank AB EO-FLR Med.-T. Nts 2016(21/26) XS1486520403 EUR 900 900 0 % 100,013 900.112,50 1,00 0,3750 % Santander Consumer Bank AS EO-Medium-Term Notes 2017(20) XS1564331103 EUR 800 800 0 % 100,429 803.430,40 0,89 3,1250 % Santander Issuances S.A.U. EO-Med.-T. Notes 2017(27) XS1548444816 EUR 1.000 1.500 500 % 105,139 1.051.385,00 1,17 2,5000 % Skandinaviska Enskilda Banken EO-FLR Med.-T. Nts 2014(21/26) XS1072796870 EUR 1.000 400 200 % 105,487 1.054.865,00 1,17 1,5460 % Sumitomo Mitsui Financ. Group EO-Notes 2016(26) XS1426022536 EUR 600 100 400 % 101,803 610.818,00 0,68 1,0000 % Swedbank AB EO-FLR Med.-T. Nts 2017(22/27) XS1617859464 EUR 800 800 0 % 98,893 791.140,00 0,88 2,3750 % Swedbank AB EO-FLR Med.-T.Nts 2014(19/24) XS1036494638 EUR 800 1.000 200 % 103,281 826.244,80 0,92 2,5000 % UniCredit Bank Austria AG EO-Medium-Term Notes 2013(19) XS0996755350 EUR 700 0 300 % 104,242 729.694,00 0,81 2,8750 % Unio.di Banche Italiane S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2014(19) XS1033018158 EUR 500 700 200 % 104,565 522.822,50 0,58 5,7500 % DNB Bank ASA DL-FLR Cap.Notes 2015(20/Und.) XS1207306652 USD 600 600 0 % 102,738 540.462,93 0,60 6,0000 % ING Groep N.V. DL-FLR Cap. Secs 2015(20/Und.) US456837AE31 USD 600 600 0 % 102,554 539.494,98 0,60 6,1250 % Nordea Bank AB DL-FLR N.C.MTN 14(24/Und.)RegS US65557DAL55 USD 600 600 0 % 104,875 551.707,51 0,61 5,7500 % Skandinaviska Enskilda Banken DL-FLR Med.-T. Nts 14(20/Und.) XS1136391643 USD 400 400 0 % 102,813 360.571,65 0,40 5,2500 % Svenska Handelsbanken AB DL-FLR Notes 2015(21/Und.) XS1194054166 USD 600 600 0 % 101,589 534.423,22 0,60 6,0000 % Swedbank AB DL-FLR Notes 2016(22/Und.) XS1535953134 USD 400 200 0 % 105,324 369.379,69 0,41 Summe Wertpapiervermögen EUR 88.402.981,99 98,46 Seite 6

Vermögensaufstellung zum 30.06.2017 Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in 1.000 30.06.2017 Zugänge Abgänge in EUR des Fondsvermögens im Berichtszeitraum Derivate EUR 68.471,22 0,08 (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) Devisen-Derivate EUR 68.471,22 0,08 Forderungen/Verbindlichkeiten Devisenterminkontrakte (Verkauf) EUR 68.471,22 0,08 Offene Positionen USD/EUR 3,6 Mio. OTC 68.471,22 0,08 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 570.312,19 0,64 Bankguthaben EUR 570.312,19 0,64 Guthaben bei State Street Bank International GmbH (GD) (V) Guthaben in Fondswährung EUR 541.355,66 % 100,000 541.355,66 0,60 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen USD 33.026,37 % 100,000 28.956,53 0,03 Sonstige Vermögensgegenstände EUR 845.569,31 0,94 Zinsansprüche EUR 845.569,31 845.569,31 0,94 Seite 7

Vermögensaufstellung zum 30.06.2017 Stück bzw. Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert % Whg. in 1.000 30.06.2017 Zugänge Abgänge in EUR des Fondsvermögens im Berichtszeitraum Sonstige Verbindlichkeiten EUR -104.443,68-0,12 Zinsverbindlichkeiten EUR -918,41-918,41 0,00 Verwaltungsvergütung EUR -22.160,94-22.160,94-0,02 Verwahrstellenvergütung EUR -14.848,35-14.848,35-0,02 Asset Management Gebühr EUR -66.515,98-66.515,98-0,07 Fondsvermögen EUR 89.782.891,03 100,00 1) AK R Anteilwert EUR 105,64 Ausgabepreis EUR 110,92 Rücknahmepreis EUR 105,64 Anzahl Anteile STK 8.897 AK I Anteilwert EUR 105,98 Ausgabepreis EUR 105,98 Rücknahmepreis EUR 105,98 Anzahl Anteile STK 838.280 Fußnoten: 1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Seite 8

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.06.2017 USD (USD) 1,1405500 = 1 EUR (EUR) Marktschlüssel c) OTC Over-the-Counter Seite 9

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000 Zugänge Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 0,6250 % ANZ New Zealand (Itl)(Ldn Br.) EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1422919594 EUR 300 1.500 0,4000 % ANZ New Zealand (Itl)(Ldn Br.) EO-Medium-Term Notes 2017(22) XS1572429030 EUR 500 500 0,7360 % Bank of America Corp. EO-FLR Med.-T. Nts 2017(17/22) XS1560863554 EUR 850 850 1,5000 % BNP Paribas S.A. EO-Medium-Term Notes 2017(25) XS1614416193 EUR 500 500 2,6250 % Bque Fédérative du Cr. Mutuel EO-Medium-Term Notes 2014(24) XS1045553812 EUR 0 800 2,3750 % Bque Fédérative du Cr. Mutuel EO-Medium-Term Notes 2016(26) XS1385945131 EUR 0 1.000 1,7500 % Citigroup Inc. EO-Notes 2015(25) XS1173792059 EUR 0 400 4,0000 % Commerzbank AG MTN-IHS S.755 v.10(20) DE000CZ302M3 EUR 100 1.100 5,5000 % Commonwealth Bank of Australia EO-Medium-Term Notes 2009(19) XS0443708242 EUR 0 900 1,2500 % Credit Agricole S.A. (Ldn Br.) EO-Med.-Term Nts 2016(26) XS1395021089 EUR 0 700 7,1250 % Credit Suisse Group AG DL-FLR Notes 2017(22/Und.) CH0352765157 USD 200 200 1,0000 % Deutsche Bank AG Med.Term Nts.v.2016(2019) DE000DL19SQ4 EUR 1.300 1.300 3,0000 % DNB Bank ASA EO-FLR Med.-T. Nts 2013(18/23) XS0974373515 EUR 100 1.000 0,7500 % ING Bank N.V. EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1368576572 EUR 0 1.100 6,5000 % Lloyds Bank PLC EO-Medium-Term Notes 2010(20) XS0497187640 EUR 300 1.200 1,3750 % Lloyds Bank PLC EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1280783983 EUR 0 800 2,2500 % Mediobanca - Bca Cred.Fin. SpA EO-Medium-Term Notes 2014(19) XS1046272420 EUR 0 1.200 1,7500 % Morgan Stanley EO-Medium-Term Notes 2015(25) XS1180256528 EUR 0 900 0,6250 % National Australia Bank Ltd. EO-Medium-Term Nts 2016(23) XS1517196272 EUR 0 800 1,1250 % Nationwide Building Society EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1241546420 EUR 0 900 2,2500 % NIBC Bank N.V. EO-Medium-Term Notes 2016(19) XS1385996126 EUR 0 1.000 0,7500 % OP Yrityspankki Oyj EO-Medium-Term Notes 2015(22) XS1196759010 EUR 0 700 1,8750 % Raiffeisen Bank Intl AG EO-Medium-Term Notes 2013(18) XS0989620694 EUR 300 1.400 0,1250 % Société Générale S.A. EO-Medium-Term Notes 2016(21) XS1500337644 EUR 0 1.100 1,0000 % Wells Fargo & Co. EO-Medium-Term Notes 2016(27) XS1463043973 EUR 0 900 Seite 10

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000 Zugänge Abgänge An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 0,7500 % Danske Bank AS EO-Medium-Term Notes 2016(23) XS1424730973 EUR 0 700 1,1250 % DNB Bank ASA EO-Medium-Term Notes 2016(23) XS1371969483 EUR 0 500 0,2500 % Santander Consumer Bank AS EO-Medium-Term Notes 2016(19) XS1496344794 EUR 0 1.000 1,0000 % Santander Consumer Finance SA EO-Medium-Term Nts 2016(21) XS1413580579 EUR 800 800 0,8750 % Santander Consumer Finance SA EO-Medium-Term Nts 2017(22) XS1550951641 EUR 800 800 0,2500 % Svenska Handelsbanken AB EO-Medium-Term Nts 2017(22) XS1571298139 EUR 1.000 1.000 0,3000 % Swedbank AB EO-Medium-Term Notes 2017(22) XS1573958409 EUR 500 500 Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Terminkontrakte Devisenterminkontrakte (Verkauf) Verkauf von Devisen auf Termin: USD/EUR EUR 9.345 Seite 11

Anteilklassenmerkmale im Überblick Anteilklasse Mindestanlagesumme in Währung Ausgabeaufschlag bis zu 5,00%, derzeit (Angabe in Verwaltungsvergütung bis zu 1,000% p.a., derzeit AK R keine 5,000 0,250 AK I 500.000 0,000 0,100 Seite 12

Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in%) 98,46 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in%) 0,08 Sonstige Angaben AK R Anteilwert EUR 105,64 Ausgabepreis EUR 110,92 Rücknahmepreis EUR 105,64 Anzahl Anteile STK 8.897 AK I Anteilwert EUR 105,98 Ausgabepreis EUR 105,98 Rücknahmepreis EUR 105,98 Anzahl Anteile STK 838.280 Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 27 KARBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 29 KARBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß 28 KARBV i.v.m. 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Frankfurt am Main, den 3. Juli 2017 Universal-Investment-Gesellschaft mbh Die Geschäftsführung Seite 13

Anteilklassen im Überblick Erstausgabedatum Verwahrstellenvergütung Anteilklasse R 30. Juni 2010 Anteilklasse R derzeit 0,03 % p.a. Anteilklasse I 30. Juni 2010 Anteilklasse I derzeit 0,03 % p.a. Erstausgabepreise Asset Management-Vergütung Anteilklasse R 100,00 zzgl. Ausgabeaufschlag Anteilklasse R derzeit 0,75 % p.a. Anteilklasse I 100,00 zzgl. Ausgabeaufschlag Anteilklasse I derzeit 0,30 % p.a. Ausgabeaufschlag Währung Anteilklasse R derzeit 5,00 % Anteilklasse R Euro Anteilklasse I derzeit 0,00 % Anteilklasse I Euro Mindestanlagesumme Ertragsverwendung Anteilklasse R keine Anteilklasse R Ausschüttung Anteilklasse I 500.000,00 Anteilklasse I Ausschüttung Verwaltungsvergütung Wertpapier-Kennnummer / ISIN: Anteilklasse R derzeit 0,25 % p. a. Anteilklasse R A1CZUK / DE000A1CZUK6 Anteilklasse I derzeit 0,10 % p.a. Anteilklasse I A1C0UA / DE000A1C0UA9 Seite 14

Kurzübersicht über die Partner 1. Kapitalverwaltungsgesellschaft 2. Verwahrstelle Universal-Investment-Gesellschaft mbh State Street Bank International GmbH Hausanschrift: Hausanschrift: Theodor-Heuss-Allee 70 Brienner Straße 59 60486 Frankfurt am Main 80333 München Postanschrift: Postanschrift: Postfach 17 05 48 Postfach 20 18 31 60079 Frankfurt am Main 80019 München Telefon: 069 / 710 43-0 Telefon: 089 / 55878 100 Telefax: 069 / 710 43-700 Telefax: 089 / 55878 464 www.universal-investment.com www.statestreet.com Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Haftendes Eigenkapital: 2.154,4 Mio. (Stand: Dezember 2015) Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 10.400.000, Eigenmittel: EUR 54.421.000, (Stand: September 2016) 3. Asset-Management-Gesellschaft und Vertrieb Geschäftsführer: Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG Frank Eggloff, München Oliver Harth, Wehrheim-Obernhain Hausanschrift: Markus Neubauer, Frankfurt am Main Neuer Jungfernstieg 20 Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) 20354 Hamburg Alexander Tannenbaum, Mühlheim am Main Bernd Vorbeck, Elsenfeld Postanschrift: Postfach 30 05 47 Aufsichtsrat: 20302 Hamburg Prof. Dr. Harald Wiedmann (Vorsitzender), Berlin Dr. Axel Eckhardt, Düsseldorf Telefon: 040 / 350 60-0 Daniel Fischer, Bad Vilbel Telefax: 040 / 350 60-900 Daniel F. Just, Pöcking www.berenberg.de Seite 15