QIMCO BALKAN EQUITY. Miteigentumsfonds gemäß InvFG

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1 QIMCO BALKAN EQUITY Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2013

2 Halbjahresbericht 2013 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 4 Vermögensaufstellung zum 31. Dezember Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich teilweise noch auf das InvFG 1993.

3 QIMCO BALKAN EQUITY Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Prüfer Depotbank Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) DI Wilhelm SCHULTZE (Vorsitzender-Stv.) Dir. Dr. Christian AICHINGER Dipl. BW. (FH) Birte QUITT Mag. Rupert RIEDER Gabriele SEMMELROCK-WERZER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Dr. Franz GSCHIEGL Günther MANDL Mag. Achim ARNHOF Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 Halbjahresbericht 2013 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des QIMCO BALKAN EQUITY Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. Juli 2013 bis 31. Dezember 2013 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Den Beginn der zweiten Jahreshälfte 2013 prägten der vollzogene EU-Beitritt Kroatiens und die Zustimmung der Europäischen Union zu den Verhandlungen über einen EU-Beitritt Serbiens. Kroatien wurde das 28. Mitglied der EU und ist nach Slowenien das zweite EU-Mitgliedsland aus dem ehemaligen Jugoslawien. Somit hat der Adriastaat Zugang zu EU-Mitteln für Strukturanpassungen und für Infrastruktur in Milliardenhöhe. Dies könnte dem krisengebeutelten Staat mittelfristig die nötigen Impulse für die Wirtschaft geben, um wieder auf die Beine zu kommen. Das serbische Parlament hat eine umfassende Regierungsumbildung mit internationaler Ausrichtung abgeschlossen. Unter anderem wurde das Finanzministerium vom Wirtschaftsministerium getrennt. Als serbischer Finanzminister wurde der parteilose Lazar Kristic, Yale Univerity Absolvent und bisheriger Unternehmensberater bei McKinsey in New York, bestimmt. Mit weiteren parteilosen Ministern und mit internationalen Beratern will der Staat den Expertencharakter für die Erneuerung des österreichische Ex-Kanzler Alfred Gusenbauer. Zudem startet die Europäische Union die Gespräche mit dem Kosovo über ein Stabilisierungs- und Assoziierungsabkommen. Die Region Ex-Jugoslawien ist der Europäischen Region wieder einen Schritt näher gekommen. Die wirtschaftliche Erholung der Ex-Jugoslawischen Staaten bleibt aber nach wie vor schleppend, begrenzt und unbefriedigend, obgleich die jüngeren Konjunkturdaten besser als erwartet und vor allem besser als die Jahre Vorjahresperiode um über 26 %. Nachdem die Importe in Serbien in der gleichen Periode nur um 5 % stiegen, konnte 6 %. In Slowenien und in Kroatien krankt hingegen das Industriewachstum mit - 1 % und - 1,9 % noch. Kroatien konnte vor allem mit einem Wachstum von 5,5 % bei Touristeneinkünften punkten. Im Herbst hat die neue serbische Regierung tiefgreifende Reformen beginnend mit 2014 zur Reduzierung des Beschäftigte des Öffentlichen Dienstes in Serbien mit einem Einkommen über 525 Euro ungefähr Staatsbedienstete müssen eine Lohnkürzung von 20 % hinnehmen. Bedienstete mit einem Einkommen von über 880 EUR müssen sogar eine Kürzung von 25 % hinnehmen. Diese Lohnkürzungen werden jährlich bis zu 150 Mio. Euro einbringen. Eine Reform bei den staatlichen Unternehmen soll bis 2017 bis zu 400 Mio. Euro einsparen. Die Bekämpfung der Schattenwirtschaft soll jährlich weitere 150 Mio. Euro bringen. In Slowenien hat Ende des Jahres die Regierung beschlossen, seinen Finanzsektor ohne EU Hilfe mit 4,8 Mrd. Euro frischem Geld zu kapitalisieren. Alleine die drei mehrheitlich im Staatsbesitz stehenden Banken Nova Ljubljanska Banka, die Marburger NKBM und die Abanka Vipa werden 3 Mrd. Euro frisches Kapital brauchen. Von den 8 Mrd. Euro faulen Krediten werden 4,5 Mrd. Euro in eine Bad Bank transferiert. Mit einem geschätzten Rückgang der Wirtschaft von mehr als -2 % für 2013 hat das kleine Adrialand eine jährliche nominelle Wirtschaftsleistung in etwa von 35 Mrd. EUR. Serbiens reales Wirtschaftswachstum für das 3. Quartal wurde hingegen von 3,2 % auf 3,75 % nach oben korrigiert dürfte Serbien ein Realwachstum von 2,4 % gehabt haben. Wir haben die Allokation in Slowenien mit den Titeln Krka, Pharma, Telekom Slovenia, Luka Koper, Hafen und Petrol, Tankstellennetz, weiter aufgebaut, um bei den anstehenden Privatisierungen zur Finanzierung des Finanzsektors zu partizipieren. Krka hat in den Jahren seit Ausbruch der Kreditkrise die komplette Verschuldung abgebaut und Telekom Slovenia, Luka Koper und Petrol reduzierten ihre Verschuldung seit Ausbruch der Krise beträchtlich. Serbische Aktien bildeten mit ungefähr 40 % des Fondsvermögens weiterhin den größten Anteil im Fondsvermögen. 3

5 QIMCO BALKAN EQUITY Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Dezember Juni 2013 Mio. EURO % Mio. EURO % Aktien lautend auf EURO 1,73 17,75 1,36 15,14 Konvertierbare Mark 1,11 11,37 1,19 13,28 Kroatische Kuna 1,89 19,38 1,93 21,54 Serbische Dinar 3,94 40,45 3,35 37,35 Konvertierbare Mark 0,72 7,42 0,73 8,14 Wertpapiervermögen 9,38 96,38 8,56 95,44 Dividendenansprüche 0,02 0,22 0,09 1,06 Bankguthaben 0,33 3,41 0,31 3,50 Zinsenansprüche 0,00 0, Sonstige Abgrenzungen - 0,00-0, Fondsvermögen 9,73 100,00 8,96 100,00 Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. Juli 2013 bis 31. Dezember 2013) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Aktien auf Euro lautend Emissionsland Montenegro PRENOS A.D. EO 1,0611 MEPRENRA1PG , ,00 0,01 TELEKOM CRNE GORE METECGRA0PG , ,80 2,68 Summe ,80 2,68 Emissionsland Slowenien GORENJE D.D. INH. SI , ,00 3,31 INTEREUR.INC. INH. SI , ,00 0,05 KRKA D.D. A INH. SI , ,00 5,24 LUKA KOPER INH. SI , ,60 0,72 PETROL LJUB. INH. SI , ,00 1,69 TELEK.SLOVEN.INH. SI , ,95 4,06 Summe ,55 15,07 Summe Aktien auf Euro lautend ,35 17,75 4

6 Halbjahresbericht 2013 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Aktien auf Konvertible Mark lautend Emissionsland Bosnien Herzegowina BANJALUCKA PIVARA A BM 1 BA100BLPVRA , ,69 0,00 BH TELECOM D.D. BM 10 BABHTSR , ,68 0,78 FABRIKA DUHANA SARAJ. BAFDSSR , ,93 1,37 HIDROELEKT.NA DRI.ADEO 1 BA100HEDRRA , ,77 0,50 HIDROELEKTRANE NA TREB. BA100HETRRA , ,17 0,08 HIDROGRADNJA BM 12,50 BAHDGSR , ,17 0,01 IKB D.D. BM 100 BAIKBZRK , ,65 0,44 JP ELEKTROPR.HZ HB BM 100 BAJPEMR , ,52 0,45 JP ELEKTROPRIV. BIH BM 71 BAJPESR , ,80 3,13 SARAJEVO-OSIGURA. BM 10 BASOSOR , ,32 0,54 TELEKOM SRPSKE AD A BM 10 BA100TLKMRA , ,19 4,08 Summe ,89 11,37 Summe Aktien auf Konvertible Mark lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,89 11,37 Aktien auf Kroatische Kuna lautend Emissionsland Kroatien ADRIS GRP NA.VZ KK 10 HRADRSPA , ,58 5,26 ATLANTSKA PLOVIDBA KK 300 HRATPLRA , ,35 1,10 CENTAR BANKA D.D.A KK 200 HRCEBARA , ,90 0,00 CHROMOS AGRO NAM. KK 300 HRCHAGRA , ,08 0,01 DALEKOVOD D.D. KK 100 HRDLKVRA , ,53 0,21 ERICSSON NIKOLA T. KK 100 HRERNTRA , ,91 1,04 HRVATSKE TELEKOMUN.KK 100 HRHT00RA , ,38 3,62 INSTITUT IGH D.D. HRIGH0RA , ,34 0,01 JADROPLOV D.D. KK 360 HRJDPLRA , ,73 0,73 KONCAR ELEKTROIND. KK 400 HRKOEIRA , ,33 3,90 PODRAVKA DD KK 200 HRPODRRA , ,94 2,32 TANKERSKA PLOVID. KK 600 HRTNPLRA , ,79 0,17 ZAGREBACKA BKA NA KK 20 HRZABARA , ,34 1,00 Summe ,20 19,38 Summe Aktien auf Kroatische Kuna lautend umgerechnet zum Kurs von 7, ,20 19,38 Aktien auf Serbische Dinar lautend Emissionsland Serbien inkl. Kosovo AERODR.NIKOLA TESLA SJ600 RSANTBE , ,35 0,29 AGROBANKA A.D. RSAGROE , ,00 0,00 AIK BANKA A.D. RSAIKBE , ,81 0,46 AIK BANKA A.D. SJ1900 RSAIKBE , ,45 1,12 ALFA PLAM A.D. SJ 6700 RSALFAE , ,65 7,86 DUNAV OSIGURANJE SJ 1 RSDNOSE , ,30 0,15 ENERGOPROJEKT HLDG SJ 510 RSHOLDE , ,86 4,44 GALENIKA FITOFARM. SJ1330 RSFITOE , ,62 4,26 5

7 QIMCO BALKAN EQUITY Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen JUBMES BANKA A.D. SJ10100 RSJUBME , ,86 0,30 KOMERCIJALNA BK.B. SJ1000 RSKOBBE , ,86 5,24 KOMERCIJALNA BK.BEO.PFD RSKOBBE , ,93 0,07 MESSER TEHNOGAS SJ 1800 RSTGASE , ,09 3,54 METALAC A.D. SJ 400 RSMETAE , ,05 7,45 NIS A.D. SJ 500 RSNISHE , ,10 3,23 PRIVREDNA BANKA SJ 620 RSPBBBE , ,64 0,02 RADIJATOR NAM. SJ 3000 RSRDTRE , ,96 0,34 RAZVOJNA BK VOJVOD. RSMETBE , ,00 0,00 SIMPO A.D. SJ 5,67 RSSMPOE , ,33 0,05 TELEFONIJA A.D. SJ 950 RSTLFNE , ,84 0,54 TIGAR A.D. SJ 1200 RSTIGRE , ,08 0,99 UNIVERZAL BANKA SJ 6000 RSUBBAE , ,39 0,10 Summe ,17 40,45 Summe Aktien auf Serbische Dinar lautend umgerechnet zum Kurs von 114, ,17 40,45 Summe amtlich gehandelte Wertpapiere ,61 88,96 Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Konvertible Mark lautend Emissionsland Bosnien Herzegowina EUROINVESTMENT FOND AD BA100EINPRA , ,08 1,06 IF BIG-INVEST.GR.BM 44,60 BABIGFRK , ,31 1,51 KRISTAL INVEST FOND AD BA100KRIPRA , ,91 0,81 PIF PREVENT-INV. BM 99,90 BAPVNFRK , ,16 0,76 POLARA INVEST FOND AD BA100PLRPRA , ,06 1,41 ZIF PRIVREDNIK AD BA100PRVPRA , ,96 0,20 ZIF ZEPTER FONDS AD BM 43 BA100ZPTPRA , ,89 1,66 Summe ,37 7,42 Summe Investmentzertifikate auf Konvertible Mark lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,37 7,42 Summe Investmentzertifikate ,37 7,42 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere ,98 96,38 Dividendenansprüche ,14 0,22 Bankguthaben ,44 3,41 Zinsenansprüche 1,91 0,00 Sonstige Abgrenzungen -536,90-0,01 Fondsvermögen ,57 100,00 Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück Umlaufende Vollthesaurierungsanteile Stück Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 3,29 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile Euro 3,32 6

8 Halbjahresbericht 2013 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Nicht notierte Wertpapiere Aktien auf Kroatische Kuna lautend Emissionsland Kroatien FRANCK D.D. KK 680 HRFRNKRA Wien, im Jänner 2014 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. elektronisch gefertigt Signatur erfüllt das rechtliche Erfordernis einer eigenhändigen Unterschrift, insbesondere der Schriftlichkeit im Sinne des 886 ABGB ( 4 (1) Signaturgesetz). 7