Stichwortverzeichnis. Stichwortverzeichnis

Transkript

1 A Abschreibung 61, 62, 91, 98, 101, 107, 108, 113, 114, 130, 146 Adjusted-Present-Value-Methode 93, 95, 98 Aktionär 53, 69, 96, 110, 115 Anlagevermögen 99, 100, 108, 115, 119, 146, 159 Sachanlagevermögen 107 Anreizsystem 67, 117, 120, 158, 159 Arbitrage Pricing Model 75 Auszahlungen 61, 62, 66, 118, 146 B Balance Scorecard 5, 153, 154, 155, 156, 157, 160 Benchmarking 72, 84, 85, 108, 147, 149, 150, 153 Beta-Faktor 71, 72, 73, 74, 97, 115, 133, 137 BilMoG 63 Bottom-up-Prinzip 160 Bruttoinvestitionsbasis 106, 107 Buchwertgröße 63, 64, 88, 91, 127 Business Risk Index 115 C Capital Asset Pricing Model 69, 70, 73, 75, 77, 97, 108, 115 Capital charge Formel 111 Cash Flow 4, 60, 61, 62, 66, 83, 85, 93, 133, 138, 146, 150, 158 Brutto Cash Flow 101, 102, 106 Cash Flow nach Steuern 63 Cash Flow Planung 135, 165 Cash Flow vor Zinsen 133, 138 Direkte Ermittlung des Cash Flow 62, 63 Free Cash Flow 83, 93, 95, 96, 97, 99, 109, 112, 146 Indirekte Ermittlung des Cash Flow 62 Netto Cash Flow 101 Operativer Cash Flow 102, 113 Return on Investment 88, 89, 91, 92, 99, 101, 106, 107, 126, 127, 155 Cash Value Added 106, 165 Coherent Market Hypothese 69 Competitive Advantage Period 67, 147, 158, 159 Conversion 113 Funding Conversions 113 Operating Conversions 113 Shareholder Conversions 113 Tax Conversions 113 D Discounted Cash Flow Methode 58, 75, 82, 83, 92, 93, 94, 96, 97, 98, 101, 127, 130 Diskontsatz 97 Dividend Discount Model 69 Dividende 64, 68, 94 Double loop learning 155, 157 E Earnings less Riskfree Interest Charge 120 Economic Profit 107, 108, 109, 110, 126 Economic Value Added 107, 110, 111, 112, 113, 116, 117, 126, 127, 130, 155 Eigenkapital 58, 68, 70, 72, 82, 83, 107 Marktwert des Eigenkapitals 52 Eigenkapitalzins 77 Einkommensteuer 95 Einzahlungen 61, 62, 66, 118, 146 Entity-Methode 93, 94, 95, 107, 126, 130 Entscheidungsbaumverfahren 149 Equity Equivalents 114 Equity-Methode 93, 94, 95 Erfolg 12 Erfolgsfaktor

2 Erfolgspotenziale 23 Ertragswertverfahren 58 Erwartung 60, 67, 115, 125 Ertagserwartung 63 Ertragserwartung 59, 64 Investorenerwartung 112, 158 Markterwartung 100, 145 Renditeerwartung 74, 113, 146 Ewige Rente 60, 77, 93, 95, 96, 97, 99, 119 F Fair presentation 64 Feedbackschleifen 160 Finanzierungstheorie 69 Finanztheorie 4, 55, 56, 57 Fremdkapital 79, 80, 82, 83, 95, 108, 111 Fremdkapitalzins 80, 95, 113 Führungskräfte 145, 155 G Gegenwartswert 94, 119 Gehalt 133, 159 fixer Gehaltsbestandteil 133, 138 variabler Gehaltsbestandteil 133, 138, 139, 159 Gesamtkapitalrendite 101 Gesamtkapitalrentabilität 89 Gewinn 53, 63, 81, 88, 113, 131 ökonomischer Gewinn 4 Übergewinn 109, 110, 111, 165 Gewinnsteuer 119 Goodwill 114 I Imparitätsprinzip 91 Implementierung 151, 153, 155, 157, 161 Income Capitalizations Model 69 Inside-out-Perspektive 14 International Accounting Standard 114 International Financial and Reporting Standards 63 Investition 59, 68, 70, 71, 101, 106, 108, 111, 117, 119, 120, 146, 150, 158 Zusatzinvestition 118, 119 Investitionsrechnung 58 Investor Relations 134, 141, 161 J Jahresabschluss 62, 64, 88, 98, 101, 113, 116, 119, 127, 132, 136 Ziel des Jahresabschlusses 88 Jahresüberschuss 61, 88, 89, 91, 98, 114 K Kapitalgeber 4, 57, 59, 64, 68, 80, 95, 101, 113, 125, 145, 159 Eigenkapitalgeber 57, 94, 95, 118 Fremdkapitalgeber 57, 94, 95, 119 Kapitalintensität 115 Kapitalkosten 58, 66, 68, 79, 83, 85, 88, 91, 92, 93, 95, 96, 98, 100, 106, 107, 109, 110, 111, 112, 113, 120, 130, 133, 134, 137, 140, 147, 158, 163, 165 Eigenkapitalkosten 69, 77, 79, 93, 94, 108 Fremdkapitalkosten 79, 80, 93, 108 Kapitalmarkt 57, 69, 71, 100, 107, 117, 127, 163 Kapitalmarkttheorie 52, 69, 92 Kapitalstruktur 83 Kennzahlen 87 buchwertorientierte Kennzahlen 87, 88, 133, 138 renditeorientierte Kennzahlen 87, 88 wertorientierte Kennzahlen 92, 125, 127, 135, 141 Kernkompetenz 16 Koalitionstheorie 55, 56 Kommunikation 88, 106, 134, 141, 155, 160, 161 Kurs-/Gewinnverhältnis 93 L Liquidationswertverfahren 58 Lücketheorem

3 M Management 43 Management als Funktion 43 Management als Institution 43 Managementebene 46 Managementfunktionen 45 Managementkreis 44 Market for Corporate Control 52 Market Value Added 112, 117 Markt-/Buchwertverhältnis 73, 93, 98 Marktkapitalisierung 112 Marktwert Eigenkapital 82, 83 Fremdkapital 61, 83, 107, 119 Gesamtkapital 98, 99 Reproduktionskosten 100 Marktzinsmethode 71 Mitarbeiter 74, 133, 138, 145, 159, 164, 165 N Net Operating Profit After Tax 111, 113, 114, 119 Net Operating Profit Less Adjusted Tax 108, 109 O Opportunitätskosten 68, 74, 80 Option Pricing Model 69 Outside-in-Pespektive 13 P Pensionsrückstellungen 80, 101, 113, 119 PIMS-Studie 39 Planung 158 Portfoliokonzept 165 Prinzipal-Agent-Theorie 120 Prognoseproblem 4, 66, 93 Prozessverbesserungen 139 Q Q-Faktor 98, 99, 100, 101 Qualität 134, 140 Personalqualität 156 R Realisationsprinzip 88 Rechnungswesen 64, 106 externes Rechnungswesen 107, 110 Kennzahlen aus dem Rechnungswesen 4 Zahlen aus dem Rechnungswesen 63, 64, 116, 120 Rendite 74, 79, 80, 85, 97 Mindestrendite 59, 77, 80, 85, 89 Vermögensrendite 111 Zielrendite 131 Residualprinzip 95 Residualwert 119 Restwert 93, 96, 97, 99, 119 Return on Assets 89 Return on Capital Employed 90, 91, 92, 132, 136 Return on Equity 90 Return on Invested Capital 108, 109 Return on Sales 90 Risiko 57, 69, 70, 120, 146, 147, 158 Risikomanagement 158 Risikoprämie 70, 74, 130 systematisches Risiko 70 unsystematisches Risiko 70 Rollback-Verfahren 149 S 7-S-Modell 30 Sensitivitätsanalyse 97, 147, 153 SEP-Konzept 36 S-Faktoren 31 Shareholder Value 3, 4, 52, 53, 56, 59, 60, 87, 147, 157 Shareholder Value Added 117, 120, 126, 156 Shareholder Value-Kennzahlen

4 Sicherheitsäquivalentmethode 121 Stakeholder Ansatz 56 Steuern Körperschaftsteuer 130 Unternehmenssteuern 80, 130 Unternehmenswert 130 Stock Options 159, 160 Strategie 18, 157 Strategieentwicklung 21 Substanzwertverfahren 58 Synergie 66, 165 Synergieeffekte 66 Szenario Negatives Extremszenario 149 Positives Extremszenario 149 Trend-Szenario 149 Szenariotechnik 108, 147 T Tax Shield 81, 113 Top-down-Prinzip 160 Total Shareholder Return 68, 69, 150 U Umlaufvermögen 159 Nettoumlaufvermögen 108, 119, 146, 159 Wertpapiers des Umlaufvermögens 114 Unternehmensbewertungslehre 55, 58, 59 Unternehmenserfolg 158 Unternehmenswert 94, 95, 99, 100, 116, 117, 133, 139, 145, 146, 147, 157, 159, 161 Bruttounternehmenswert 94, 112 US-Generally Accepted Accounting Principles 63, 64 V Value Added per Person 165 Value Creation Matrix 165 Value Map 147, 150, 153, 158 Value Spread Formel 111 Verbindlichkeiten 119 Bankverbindlichkeiten 79 nicht verzinsliche Verbindlichkeiten 101, 115 Verbunde 165 horizontale Verbunde 66 vertikale Verbunde 66 Verbundproblem 66, 97 Vergütung 133, 138, 159 wertorientierte Vergütung 155 Verschuldungsgrad 72, 83 Vollausschüttungshypothese 64 W Wachstum 158 Umsatzwachstum 146, 159 Unternehmenswachstum 55, 63, 99, 100, 119, 146 Unternehmenswachstumsrate 97 Wachstum des Vermögens 99 Wahlrecht 116 Ansatzwahlrecht 64 Bewertungswahlwahlrecht 64 Weighted Average Cost of Capital 80, 81, 83, 93, 106, 109, 110, 115, 119, 147, 158 Wertadditivtheorems 95 Wertsteigerung 52, 95, 107, 112, 119, 132 Werttreiber 5, 63, 145, 146, 147, 150, 152, 153, 155, 158, 159 finanzielle Werttreiber 134, 140 geschäftsbereichsspezifische Werttreiber 159 Makrowerttreiber 147, 150, 151, 152 Mikrowerttreiber 150, 152, 159 nicht finanzielle Werttreiber 134, 140 Werttreiberhierachie 146, 155 Wettbewerbstheorie 57 Wirtschaftswissenschaftliche Erklärungsmodelle Evolutionstheoretischer Ansatz 16 Marktorientierter Ansatz 13 Wissenschaftliche Erklärungsmodelle Ressourcenorientierter Ansatz 13 Working Capital 115,

5 Z Ziele 17, 150, 158 monetäre Ziele 165 Renditeziel 158 Sachziele 55 Sozialziele 55 Wachstumsziel 158 Zinszuschlagsmethode 68 Zirkulationsproblem 82, 83 Zukunftserfolg 59, 60 Zukunftsszenarien