HALBJAHRESBERICHT vom 1. Dezember 2016 bis 31. Mai 2017 WARBURG - D - FONDS

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1 HALBJAHRESBERICHT vom 1. Dezember 216 bis 31. Mai 217 WARBURG - D - FONDS

2 INHALTSVERZEICHNIS Seite Hinweis auf die Umbrella-Konstruktion 2 Management und Verwaltung 3 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND 4 Vermögensübersicht zum 31. Mai Vermögensaufstellung im Detail 5 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 9 Anhang zum Halbjahresbericht per 31. Mai WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA 12 Vermögensübersicht zum 31. Mai Vermögensaufstellung im Detail 13 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 17 Anhang zum Halbjahresbericht per 31. Mai

3 WARBURG - D - FONDS HINWEIS AUF DIE UMBRELLA-KONSTRUKTION Die Umbrella-Konstruktion besteht derzeit aus folgenden Teilfonds (Sondervermögen): WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND und WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA. Die Gesamtheit der Teilfonds ergibt die Umbrella-Konstruktion. Im vorliegenden Halbjahresbericht sind die zur Umbrella-Konstruktion gehörenden Teilfonds: WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND und WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA jeweils einzeln aufgeführt. 2

4 MANAGEMENT UND VERWALTUNG Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Ferdinandstraße Hamburg (im Folgenden: WARBURG INVEST) Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 5.6. (Stand: 31. Dezember 216) Alleingesellschafter M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg (im Folgenden: M.M.Warburg & CO (AG & Co.)) Aufsichtsrat Joachim Olearius Sprecher der Partner M.M.Warburg & CO (AG & Co.) - Vorsitzender Thomas Fischer Sprecher des Vorstandes MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg - stellv. Vorsitzender - sowie Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski, Hamburg Verwahrstelle M.M.Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien Ferdinandstraße Hamburg Rechtsform: Kommanditgesellschaft auf Aktien Haftende Eigenmittel: EUR ,41 (Stand: 31. Dezember 216) Zahlstelle Zahlstelle/Vertriebstelle und Vertreter in der Schweiz: M.M. Warburg Bank (Schweiz) AG Parkring 12 Postfach CH Zürich Abschlussprüfer BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Fuhlentwiete Hamburg DEUTSCHLAND Geschäftsführung Udo Hirschhäuser Matthias Mansel seit dem 2. Januar 217: Caroline Isabell Specht 3

5 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, hiermit legen wir Ihnen den Halbjahresbericht des WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND vor. Er umfasst den Zeitraum vom 1. Dezember 216 bis 31. Mai 217. VERMÖGENSÜBERSICHT ZUM 31. MAI 217 Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung I. Vermögensgegenstände 1. Aktien Sonstige öffentl. und persönl. Dienstleistungen 42,99 % Bundesrepublik Deutschland 85,66 % Werkzeug- und Maschinenbau 11,17 % Luxemburg 2,41 % Sonstige verarbeitende Industrie 5,8 % Textilien und Lederwaren 4,7 % Metallverarbeitende Industrie 3,9 % Sonstige Branchen 21,67 % gesamt 88,7 % gesamt 88,7 % 2. Derivate -,2 % -,2 % 3. Bankguthaben - 12,48 % - 12,48 % 4. Sonstige Vermögensgegenstände -,6 % -,6 % II. Verbindlichkeiten - -,63 % - -,63 % III. II. Fondsvermögen 1, % 1, % Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben. 4

6 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Wertpapiervermögen ,44 88,7 Börsengehandelte Wertpapiere ,16 84,4 Aktien Aareal Bank AG DE STK EUR 37, ,56 2,46 Adler Modemärkte AG STK EUR 6, ,92 1,83 DEA1H8MU2 Aurubis AG STK EUR 69, , 3,9 DE Bechtle AG STK EUR 113, ,4 3,15 DE bet-at-home.com AG STK EUR 142, ,4 4,23 DEADNAY5 Cenit AG STK EUR 21, ,5 2,8 DE5471 CEWE Stiftung & Co. KGaA STK EUR 79, , 2,66 DE54391 DIC Asset AG STK EUR 9, ,3 1,61 DEA1X3XX4 DMG MORI AG STK EUR 49, ,57 1,53 DE58783 ElringKlinger AG STK EUR 17, ,51 1,88 DE freenet AG STK EUR 32, ,56 2,8 DEAZ2ZZ5 GEA Group AG STK EUR 36, , 2,85 DE6626 Grand City Properties S.A. STK EUR 18, ,36 2,41 LU Grenkeleasing AG STK EUR 193, ,41 2,56 DEA161N3 Hella KGaA Hueck & Co. STK EUR 45, , 2,3 DEA13SX22 Hugo Boss AG STK EUR 67, , 2,24 DEA1PHFF7 IBU-tec advanced materials AG STK EUR 18, , 1,91 DEAXYHT5 Jungheinrich AG VZ STK EUR 33, ,92 2,89 DE K+S Aktiengesellschaft STK EUR 23, ,75 2,72 DEKSAG888 LEG Immobilien AG STK EUR 85, ,56 2,52 DELEG111 MPC Münchmeyer Petersen Capital AG STK EUR 5, ,5 1,12 DEA1TNWJ4 Nemetschek AG STK EUR 7, , 2,87 DE Pfeiffer Vacuum Technology AG STK EUR 127, , 3,56 DE Rheinmetall AG STK EUR 85, ,8 3,41 DE739 Sartorius AG VZ STK EUR 89, ,66 2,7 DE Scout24 AG STK EUR 34, ,45 2,29 DEA12DM8 5

7 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Sixt SE VZ STK EUR 42, ,4 2,78 DE Ströer SE STK EUR 58, ,4 3,19 DE Süss MicroTec AG STK EUR 11, ,16 3,1 DEA1K235 technotrans AG STK EUR 39, ,65 2,41 DEAXYGA7 5. TUI AG STK EUR 13, ,52 2,37 DETUAG United Internet AG STK EUR 49, ,95 3,58 DE58931 Wirecard AG DE74726 STK EUR 58, ,95 2,2 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,28 3,67 Aktien Koenig & Bauer AG STK EUR 6, ,28 3,67 DE

8 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND Gattungsbezeichnung Markt Stück, Anteile bzw.währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Derivate *) 3.375,,2 Aktienindex-Derivate (Forderungen/Verbindlichkeiten) 3.375,,2 Aktienindex-Terminkontrakte MDAX INDEX FUT JUN17 EDT STK ,,2 *) Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen. 7

9 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe / Zugänge Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert % des in EUR Fondsvermögens Andere Vermögensgegenstände Bankguthaben ,1 12,48 EUR-Bankguthaben bei: Verwahrstelle EUR , ,1 12,48 Sonstige Vermögensgegenstände 74.35,78,6 Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR 74.35, ,78,6 Sonstige Verbindlichkeiten ,98 -,63 Rückstellungen aus Kostenabgrenzung EUR , ,13 -,11 Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -2.89,7-2.89,7 -,2 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften EUR , , -,48 Zinsverbindlichkeiten EUR , ,15, Variation Margin EUR , , -,2 Fondsvermögen ,34 1, EUR Anteilswert Anteilklasse R Umlaufende Anteile Anteilklasse R Anteilswert Anteilklasse I Umlaufende Anteile Anteilklasse I EUR STK EUR STK 239, ,

10 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN: Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Anteile bzw.währung Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Wertpapiere, Investmentanteile und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien CENTROTEC Sustainable AG STK DE54756 GFT Technologies AG STK DE5861 Krones AG STK DE63353 Leifheit AG STK 4. DE MTU Aero Engines AG STK DEAD9PT Saf Holland S.A. STK LU Takkt Ag STK DE

11 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND ANHANG ZUM HALBJAHRESBERICHT PER 31. MAI 217 BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet. Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.b. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen. Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet. Investmentanteile werden mit dem von der Investmentgesellschaft veröffentlichten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen. Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet. ERLÄUTERUNGEN ZUR VERMÖGENSAUFSTELLUNG Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Inländische Vermögenswerte Kurse per 3. Mai 217 Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 3. Mai 217 Kapitalmaßnahmen: Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen. Marktschlüssel von Terminbörsen EDT EUREX 1

12 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS DEUTSCHLAND ANGABEN ZUR SFTR VERORDNUNG 215/2365 Die Angaben gem. SFTR Verordnung 215/2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden. ANGABEN ZUR TRANSPARENZ Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.r. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen. Im Geschäftsjahr vom 1. Dezember 216 bis 31. Mai 217 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke. Angaben zu Anteilklassen: Anteilklasse R Anteilklasse I Währung EUR EUR Verwaltungsvergütung p.a. 1,5 %,7 % Ausgabeaufschlag 5, %, % Mindestanlagesumme EUR, EUR 5., Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Hamburg, den 23. Juni 217 Die Geschäftsführung 11

13 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, hiermit legen wir Ihnen den Halbjahresbericht des WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA vor. Er umfasst den Zeitraum vom 1. Dezember 216 bis 31. Mai 217. VERMÖGENSÜBERSICHT ZUM 31. MAI 217 Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung I. Vermögensgegenstände 1. Aktien Sonstige öffentl. und persönl. Dienstleistungen 2,54 % Großbritannien 21,67 % Groß- und Einzelhandel 9,38 % Bundesrepublik Deutschland 19,75 % Sonstige Finanzunternehmen 6,68 % Banken (gesamtes Leistungsspektrum) 5,65 % Frankreich 1,63 % Schweden 8,5 % Bauindustrie 5,54 % Spanien 5,85 % 2. Sonstige Wertpapiere Sonstige Branchen 44,62 % gesamt 92,41 % Sonstige Finanzunternehmen 2,23 % gesamt 2,23 % Sonstige Länder 26,46 % gesamt 92,41 % Großbritannien 2,23 % gesamt 2,23 % 3. Bankguthaben - 6,3 % - 6,3 % 4. Sonstige Vermögensgegenstände -,41 % -,41 % II. Verbindlichkeiten - -1,8 % - -1,8 % III. II. Fondsvermögen 1, % 1, % Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben. 12

14 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Wertpapiervermögen ,38 94,64 Börsengehandelte Wertpapiere ,84 91,21 Aktien Aalberts Industries N.V. NL STK EUR 35, ,5,59 Andritz AG STK EUR 53, , 2,21 AT737 Atos S.A. STK EUR 126, ,75 2,37 FR51732 Babcock International Group PLC STK GBP 9, ,19 1,5 GB Bâloise Holding AG STK 1.2 CHF 147, ,28 1,56 CH BB Biotech AG STK 3.65 CHF 54, ,93 1,76 CH Berkeley Group Holdings PLC STK 4.63 GBP 32, ,17 1,67 GBB2L3W35 Bolsas y Mercados Espanoles STK 6.3 EUR 32, ,5 1,95 ES bpost S.A. STK EUR 21, ,5 2,45 BE Christian Hansen Holding AS STK 7 DKK 457, 43,1, DK Deutsche Lufthansa AG STK EUR 17, ,5 2,89 DE Dürr AG STK 2.9 EUR 97, , 2,71 DE easyjet PLC STK GBP 14, ,36 1,64 GBB7KR2P84 Elisa Oyj STK 3.38 EUR 34, ,4 1,14 FI97884 Faurecia S.A. STK 2.6 EUR 47, , 1,19 FR freenet AG STK EUR 32, , 2,1 DEAZ2ZZ5 Fuchs Petrolub SE VZ STK EUR 49, ,68 2,29 DE57943 Gas Natural SDG S.A. STK 9.5 EUR 22, , 2,2 ES Georg Fischer AG STK 228 CHF 926, ,33 1,86 CH Gkn Plc STK 32.2 GBP 3, ,5 1,25 GB Hannover Rück SE STK 1.93 EUR 15, ,1 1,93 DE Heineken Holding N.V. STK 1.6 EUR 82, , 1,27 NL8977 Howden Joinery Group PLC STK GBP 4, ,12 2,39 GB IG Group Holdings PLC STK GBP 5, ,38 1,34 GBB6QFB75 Inchcape PLC STK GBP 8, ,9 2,5 GBB61TVQ2 Jm Ab STK SEK 326, ,82 3,2 SE

15 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Jyske Bank A/S STK 4.6 DKK 352, ,12 1,85 DK Komercní Banka AS STK 4.83 CZK 942, ,15 1,65 CZ81916 Koninklijke Boskalis Westminster N.V. STK EUR 3, ,2,92 NL85258 K+S Aktiengesellschaft STK EUR 23, ,,95 DEKSAG888 Leonardo S.p.A. STK EUR 15, , 2,6 IT Mediaset España Comunicacion S.A. STK 16.2 EUR 12, , 1,88 ES Mondi PLC STK GBP 2, ,46 2,73 GBB1CRLC47 OSRAM Licht AG STK EUR 67, , 2,15 DELED4 Qinetiq Group PLC STK GBP 3, ,69 2,42 GBBWMWD3 Raiffeisen Bank International AG STK EUR 23, ,5 2,15 AT6636 RTL Group S.A. STK 2.7 EUR 68, , 1,79 LU Rubis S.A. STK EUR 13, ,65 2,15 FR Schroders PLC STK 4.63 GBP 31, ,57 1,61 GB Scor Se STK 7.96 EUR 35, , 2,69 FR Skanska AB STK SEK 27, ,51 1,61 SE11325 Ströer SE STK EUR 58, ,8 2,56 DE Thales S.A. STK EUR 98, ,7 2,23 FR Unibet Group PLC XDR STK SEK 91, , 1,26 SE WH Smith PLC STK GBP 17, ,56 2,62 GBB2PDGW16 Wirecard AG STK EUR 58, , 2,15 DE Yara International ASA NO12851 STK NOK 323, ,9 1,95 Sonstige Beteiligungswertpapiere 3i Group PLC BETEILIGUNG STK GBP 8, ,18 2,23 GBB1YW An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,54 3,43 Aktien BillerudKorsnäs AB STK 13.6 SEK 139, ,47 1,87 SE

16 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/Zugänge Verkäufe/Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in Währung Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Swedish Match AB STK 5.4 SEK 293, ,7 1,56 SE

17 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe / Zugänge Verkäufe / Abgänge Kurs Kurswert % des in EUR Fondsvermögens Andere Vermögensgegenstände Bankguthaben ,1 6,3 EUR-Bankguthaben bei: Verwahrstelle EUR , ,1 6,3 Sonstige Vermögensgegenstände 43.86,77,41 Dividendenansprüche EUR 2.847, ,6,2 Rückforderbare Quellensteuer EUR , ,71,21 Sonstige Verbindlichkeiten ,16-1,8 Rückstellungen aus Kostenabgrenzung EUR , ,78-1,2 Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -6.73, ,92 -,6 Zinsverbindlichkeiten EUR -25,46-25,46, Fondsvermögen ,9 1, EUR Anteilswert Anteilklasse R Umlaufende Anteile Anteilklasse R Anteilswert Anteilklasse I Umlaufende Anteile Anteilklasse I EUR STK EUR STK 82, , 16

18 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN: Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Anteile bzw.währung Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Wertpapiere, Investmentanteile und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Banco Popular Español S.A. STK ES Bankinter S.A. STK 31.3 ES113679I37 Berendsen PLC STK GBBF99717 Dialog Semiconductor PLC STK 3.95 GB John Wood Group PLC STK 16.1 GBB5NP849 Marine Harvest ASA STK NO35418 OMV AG STK 2.93 AT74359 Persimmon PLC STK 8.8 GB Travis Perkins PLC STK GB Viscofan S.A. STK 3.52 ES William Demant Holding AS STK 8.7 DK WS Atkins PLC STK 12.5 GB689 17

19 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA ANHANG ZUM HALBJAHRESBERICHT PER 31. MAI 217 BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet. Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.b. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen. Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet. Investmentanteile werden mit dem von der Investmentgesellschaft veröffentlichten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen. Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet. Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet. ERLÄUTERUNGEN ZUR VERMÖGENSAUFSTELLUNG Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet: Inländische Vermögenswerte Kurse per 3. Mai 217 Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 3. Mai 217 Devisen Kurse per 31. Mai 217 Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 1. Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in Euro taggleich umgerechnet. Britische Pfund 1 EUR = GBP,8731 Dänische Kronen 1 EUR = DKK 7,4393 Norwegische Kronen 1 EUR = NOK 9,4391 Schwedische Kronen 1 EUR = SEK 9,75815 Schweizer Franken 1 EUR = CHF 1,915 Tschechische Kronen 1 EUR = CZK 26,4625 Kapitalmaßnahmen: Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen. 18

20 WARBURG - D - FONDS SMALL&MIDCAPS EUROPA ANGABEN ZUR SFTR VERORDNUNG 215/2365 Die Angaben gem. SFTR Verordnung 215/2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden. ANGABEN ZUR TRANSPARENZ Anteile von Investmentfonds der WARBURG INVEST werden i.d.r. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Fondsanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen. Im Geschäftsjahr vom 1. Dezember 216 bis 31. Mai 217 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke. Angaben zu Anteilklassen: Anteilklasse R Anteilklasse I Währung EUR EUR Verwaltungsvergütung p.a. 1,4 %,6 % Ausgabeaufschlag 5, %, % Mindestanlagesumme EUR, EUR 5., Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Für die Anteilklasse I sind derzeit keine Anteile ausgegeben. WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH Hamburg, den 23. Juni 217 Die Geschäftsführung 19

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