ESPA BOND INTERNATIONAL

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1 ESPA BOND INTERNATIONAL Miteigentumsfonds gemäß InvFG Halbjahresbericht 2011/12

2 Halbjahresbericht 2011/12 Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft... 2 Entwicklung des Fonds... 3 Zusammensetzung des Fondsvermögens... 5 Vermögensaufstellung zum 31. Jänner Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Rechenschaftsbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich teilweise noch auf das InvFG 1993.

3 ESPA BOND INTERNATIONAL Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft Die Gesellschaft ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Stammkapital 4,50 Mio. EURO Gesellschafter Erste Asset Management GmbH (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Aufsichtsrat Geschäftsführer Prokuristen Staatskommissäre Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (Vorsitzender) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (Vorsitzender-Stv.) DI Wilhelm SCHULTZE (Vorsitzender-Stv.) Dir. Dr. Christian AICHINGER Dipl. BW. (FH) Birte QUITT Dir. Franz RATZ Gabriele SEMMELROCK-WERZER VDir. Mag. Reinhard WALTL vom Betriebsrat entsandt: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Achim ARNHOF Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD Prüfer Depotbank ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 Halbjahresbericht 2011/12 Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Halbjahresbericht des ESPA BOND INTERNATIONAL Miteigentumsfonds gemäß InvFG über den Zeitraum vom 1. August 2011 bis 31. Jänner 2012 vorzulegen. Entwicklung des Fonds Obwohl die Weltwirtschaft noch das dritte Quartal 2011 mit einem überraschend guten Ergebnis abschließen konnte, verdichteten sich gegen Ende der Berichtsperiode die Anzeichen einer Konjunkturabschwächung. Den Hauptbeitrag zum globalen Wirtschaftswachstum lieferten die aufstrebenden Entwicklungsländern (Emerging Markets). Einen bremsenden Effekt hatten dort die zur Inflationsbekämpfung notwendig gewordene restriktivere Geldpolitik und die Probleme im europäischen Raum, der für diese einen wichtigen Exportmarkt darstellt. Im unterschiedlichen Ausmaß negativ wirkten in den entwickelten Industriestaaten die Arbeitslosigkeit, ein verhaltener Konsum und die vorsichtige Kreditvergabe durch die Banken. Der wesentlichste Hemmschuh war aber die für eine Stabilisierung der Finanzmärkte notwendige Sanierung der überschuldeten Staatshaushalte, was eine sehr restriktive Fiskalpolitik bedingte. Japan musste einen Rückgang seiner Industrieproduktion und seines Bruttoinlandsproduktes hinnehmen. Robust zeigten sich die USA. Die letzten ökonomischen Daten ließen dort sogar eine leichte Wirtschaftsbeschleunigung erwarten. Selbst auf den Problemfeldern Beschäftigung und Immobilienmarkt waren Verbesserungen zu erkennen. In Europa kämpften vor allem die mit überbordenden Budgetdefiziten belasteten Staaten gegen rezessive Tendenzen, während Deutschland zunächst weiterhin die Rolle der Konjunkturlokomotive spielte. Die deutsche Wirtschaftsdynamik blieb trotz guter Binnendaten sehr exportabhängig. Auch Frankreich, die Niederlande und Österreich warteten zunächst mit erfreulichen Werten auf. Die jüngsten Wirtschaftsindikatoren wiesen aber selbst für diese Länder deutlich in Richtung Rezession. Die andauernde europäische Finanzmarktkrise ist wohl die wichtigste Ursache für die negative Entwicklung. Die Finanzierungsprobleme der hoch verschuldeten Euro-Staaten haben sich gravierend verstärkt. In einem neuerlichen Anlauf einigte sich die EU den schon vorhandenen permanenten Euro-Stabilitätsmechanismus mit zusätzlich einsetzbaren Rettungsmitteln auszustatten. Der langwierige Koordinierungsprozess mit widersprüchlichen Politikeraussagen hat aber das Vertrauen der Anleger einmal mehr erschüttert. Außerdem stellte sich heraus, dass Griechenland nicht einmal die Budgetvorgaben für die Auszahlung der zweiten Tranche des ersten Rettungspakets erfüllte. Das brachte in der Folge die großen Schuldnerländer Italien und Spanien unter starken Druck. Anfang August ließ ein Disput des italienischen Regierungschefs mit seinem Finanzminister über Besteuerungs- und Einsparungsmaßnahmen die Situation eskalieren. Es folgte eine extreme Verkaufswelle bei den italienischen und spanischen Staatspapieren und eine Flucht in qualitativ hochwertige AAA-Papiere. Nur extensive Stützungskäufe der Europäischen Zentralbank (EZB) konnten die Euro-Anleihenmärkte stabilisieren. Ende Oktober gab es ein déjà-vu: Nachdem die nationalen Parlamente der Euroländer ihre Zustimmung zu den umfangreichen direkten Beiträgen, Haftungen und Vollmachten für den europäischen Rettungsmechanismus gegeben hatten, entspannte sich die Lage etwas. Es wurde ein realistischerer Plan zur Sanierung Griechenlands ausgearbeitet. Innenpolitische Querelen und die leichtfertige Ankündung einer Volksabstimmung über das Verhandlungsergebnis durch den griechischen Ministerpräsidenten zerstörten das Anlegervertrauen erneut aufs Tiefste. Vor allem Italien - mit einer Staatsschuld von 1,9 Billionen Euro ein Schlüsselstaat in der Währungsunion - war mit einem gefährlich hohen Zinsanstieg konfrontiert. Ein italienischer Regierungswechsel mit einem neuen Sparprogramm verhinderte zumindest eine weitere Zuspitzung der Situation. Ein wesentlicher Unterstützungsfaktor war die zuletzt äußerst expansive Geldpolitik der EZB. Insgesamt waren die EU-Politiker weitgehend nicht in der Lage mit den Finanzmärkten Schritt zu halten und aktiv gestaltend einzugreifen. Die Frage hinsichtlich der Integration oder der Desintegration der Europäischen Währungsunion (EWU) hatte sich verschärft. Die Euro-Rentenmärkte präsentierten sich aufgrund der großen Unsicherheiten sehr volatil. Die Verzinsung der zehnjährigen deutschen Bundesanleihe bewegte sich ab Mitte August in einer Bandbreite von 1,7 % bis 2,4 %. Die 3

5 ESPA BOND INTERNATIONAL Risikoaufschläge entwickelten sich dazu gegenläufig. Italien erreichte Anfang November 2011 einen Höchststand, z. B. bei 10 Jahren Laufzeit + 5,53 % gegenüber Deutschland. Im Halbjahresabstand verschob sich die AAA-Euro- Staatsanleihen-Zinskurve nach unten. Die Bewegung fiel am kurzen Ende, bis 4 Jahre, am stärksten aus, ab 20 Jahre wurde die Kurve sogar geringfügig invers. Die Querelen zwischen Republikanern und Demokraten über die Anhebung der Staatsschuldenobergrenze in Verbindung mit der notwendigen Konsolidierung des Budgets stellten die AAA- Bonität der US Treasury Bonds zunehmend in Frage. Trotzdem sorgte ihre Funktion als sicherer Hafen, die Käufe der amerikanischen Notenbank und die gedämpften Wirtschaftsaussichten hier für relativ niedere Renditen, z. B. für 10 Jahre zuletzt 1,8 %. Die Zinsen der zehnjährigen japanischen Staatsanleihen oszillierten marginal um die 1,0 % Marke. Die Risikoprämien für Unternehmensanleihen stiegen mit der einsetzenden Risikoabneigung bis zum Dezember und fielen erst aufgrund der monetären Maßnahmen der EZB im Jänner deutlich. Besonders sensitiv reagierte dabei der Finanzsektor, vor allem wenn er in den exponierten Ländern involviert war. Die amerikanische und die japanische Notenbank beließen die Leitzinsen auf dem äußerst niedrigen Niveau von 0,00 % bis 0,25 % bzw. 0,10 %. Japan weist eine geringfügige Deflation aus. Mit zuletzt 2,7 % befand sich in der Euro-Region die Steigerungsrate der Verbraucherpreise über dem Stabilitätsziel der EZB von 2,0 %. In Anbetracht des sich verschlechternden wirtschaftlichen Ausblicks und den zunehmenden Unsicherheiten am Interbankenmarkt senkte sie den Hauptrefinanzierungssatz in zwei Schritten dennoch von 1,5 % auf 1,00 %. Darüber hinaus setzte sie Ende Dezember die erste von zwei unbegrenzten dreijährigen Refinanzierungsoperationen, die mit beanspruchten 489 Mrd. Euro enorme Wirkung auf den Finanzmärkten entfaltete. Diese Liquidität wurde besonders von jenen Geschäftsbanken, welche in den angeschlagenen Euro-Ländern involviert waren, dringend benötigt. Die geldpolitische Lockerung führte zu einer Abwärtsbewegung der Geldmarktzinsen, beispielsweise lag am Ende der Berichtsperiode der 3-Monats-EURIBOR bei 1,13 %. Der Euro bewegte sich zunächst gegenüber dem USD in einer Bandbreite von 1,40 bis 1,45 seitwärts und verlor ab September mit bis knapp unter 1,30 an Boden. Der Schweizer Franken wurde extrem hart, er erreichte im August den bislang unglaublichen Wert von 1,01. Die Schweizer Nationalbank brachte mit massiven Eingriffen auf den Devisenmärkten den Wechselkurs geringfügig über 1,20. Trotzdem steht die eidgenössische Exportwirtschaft vor schier unlösbaren Problemen. Der japanische Yen wertete kontinuierlich auf und unterschritt im Jänner sogar 100. Während die schwedische Krone etwas stärker wurde, verbuchten die norwegische und die dänische Krone sowie das englische Pfund keine nennenswerten Kursgewinne. Veranlagungspolitik Höchstes Augenmerk legte das Fondsmanagement auf die Gewährleistung größtmöglicher Bonität der Schuldner im Portefeuille. Daher setzten wir unseren Veranlagungsschwerpunkt in Ländern der Eurozone mit guter Bonität wie z.b.: Deutschland und Österreich bei gleichzeitiger sehr starker Untergewichtung der PIIGS-Staaten. Corporate Bonds wurden gegenüber der Benchmark über weite Teile der Berichtsperiode übergewichtet. Zinsfutures werden zur aktiven Durationsteuerung eingesetzt. 4

6 Halbjahresbericht 2011/12 Zusammensetzung des Fondsvermögens 31. Jänner Juli 2011 Mio. EURO % Mio. EURO % Anleihen lautend auf Britische Pfund 3,8 5,58 2,8 4,10 EURO 7,0 10,21 7,3 10,55 Japanische Yen 14,9 21,67 13,4 19,33 Norwegische Kronen 2,0 2,90 1,9 2,81 Schwedische Kronen 1,9 2,69 1,8 2,53 Investmentzertifikate lautend auf EURO 22,9 33,27 26,2 37,89 US-Dollar 15,7 22,86 15,6 22,52 Wertpapiervermögen 68,3 99,17 69,0 99,74 Financial Futures 0,0 0,04 0,0 0,04 Devisentermingeschäfte 0,2 0,32-0,3-0,38 Bankguthaben 0,0 0,03 0,2 0,35 Zinsenansprüche 0,3 0,43 0,2 0,25 Sonstige Abgrenzungen - 0,0-0,00-0,0-0,00 Fondsvermögen 68,9 100,00 69,1 100,00 Vermögensaufstellung zum 31. Jänner 2012 (einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 1. August 2011 bis 31. Jänner 2012) Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Amtlich gehandelte Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Belgien BELGIQUE 04/35 44 BE v.* 5, , ,00 0,08 BELGIQUE BE v.* 4, , ,00 0,38 Summe ,00 0,46 Emissionsland Deutschland BUNDANL.V. 10/42 DE v.* 3, , ,00 1,87 BUNDANL.V. 05/37 DE v.* 4, , ,00 0,19 BUNDANL.V. 11/21 DE v.* 2, , ,00 0,15 Summe ,00 2,21 Emissionsland Frankreich REP. FSE O.A.T. FR v.* 3, , ,00 0,31 REP. FSE B.T.A.N. FR v.* 2, , ,00 0,30 REP. FSE O.A.T. FR v.* 3, , ,00 1,18 Summe ,00 1,79 5

7 ESPA BOND INTERNATIONAL Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Emissionsland Italien B.T.P IT v.* 4, , ,00 1,21 B.T.P IT v.* 3, , ,00 1,11 B.T.P IT v.* 3, , ,00 0,76 B.T.P IT v.* 4, , ,00 0,29 Summe ,00 3,38 Emissionsland Niederlande NEDERLD NL v.* 4, , ,00 0,66 NEDERLD NL v.* 3, , ,00 0,16 Summe ,00 0,82 Emissionsland Österreich AUSTRIA 03/18 MTN AT v.* 4, , ,00 0,25 OESTERR. 09/14 AT0000A0CL73 v.* 3, , ,00 0,15 Summe ,00 0,40 Summe Anleihen auf Euro lautend ,00 9,06 Anleihen auf Japanische Yen lautend Emissionsland Japan JAPAN JP A65 1, , ,47 2,70 JAPAN JP , , ,79 1,50 JAPAN JP , , ,11 6,60 Summe ,37 10,81 Summe Anleihen auf Japanische Yen lautend umgerechnet zum Kurs von 99, ,37 10,81 Summe amtlich gehandelte Wertpapiere ,37 19,87 Investmentzertifikate Investmentzertifikate auf Euro lautend Emissionsland Österreich ESPA BD GLOBAL-ALP.T AT0000A05F , ,17 4,06 ESPA BOND EUR-HIGH YIEL.T AT , ,80 0,93 ESPA BOND EURO-ALPHA T AT0000A03DF , ,00 0,35 ESPA BOND EURO-CORP. T AT , ,20 3,03 ESPA BOND LOCAL EMERG.T AT0000A0AUF , ,30 1,74 ESPA BOND MORTGAGE T AT , ,80 13,63 ESPA BOND USA-CORP. T AT , ,00 2,48 ESPA BOND USA-HIGH YLD T AT , ,00 2,22 ESPA BOND YEN T AT , ,20 3,56 K 2000 T AT , ,30 1,26 Summe ,77 33,27 Summe Investmentzertifikate auf Euro lautend ,77 33,27 6

8 Halbjahresbericht 2011/12 Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend Emissionsland Österreich ESPA BD DOL. CORP. T(USD) AT , ,76 6,72 ESPA BOND DOLLAR A (DL) AT , ,37 16,14 Summe ,13 22,86 Summe Investmentzertifikate auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,13 22,86 Summe Investmentzertifikate ,90 56,12 In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Anleihen auf Britische Pfund lautend Emittent Europäische Investitionsbank EIB EUR.INV.BK 05/15 MTN XS , , ,62 1,13 Summe ,62 1,13 Emissionsland Großbritannien LCR FINANCE 99/28 REGS XS v.* 4, , ,58 3,64 TREASURY STK 2017 GB00B3Z3K594 1, , ,67 0,18 TREASURY STK 2021 GB00B4RMG977 3, , ,75 0,40 TREASURY STK 2040 GB00B , , ,48 0,22 Summe ,48 4,45 Summe Anleihen auf Britische Pfund lautend umgerechnet zum Kurs von 0, ,10 5,58 Anleihen auf Euro lautend Emittent Europäische Investitionsbank EIB EUR.INV.BK 10/19 MTN XS v.* 2, , ,00 0,43 Summe ,00 0,43 Summe Anleihen auf Euro lautend ,00 0,43 Anleihen auf Japanische Yen lautend Emissionsland Deutschland LANDWIRT.R.BK 01/13YN MTN XS v.* 1, , ,87 5,16 Summe ,87 5,16 Emissionsland Japan DEV.BK JAPAN 04/14 INTL XS , , ,86 5,71 Summe ,86 5,71 Summe Anleihen auf Japanische Yen lautend umgerechnet zum Kurs von 99, ,73 10,86 7

9 ESPA BOND INTERNATIONAL Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in Euro am Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fondsvermögen Anleihen auf Norwegische Kronen lautend Emissionsland Norwegen NORWAY NO , , ,39 1,21 NORWAY NO , , ,83 0,84 NORWAY NO , , ,99 0,85 Summe ,21 2,90 Summe Anleihen auf Norwegische Kronen lautend umgerechnet zum Kurs von 7, ,21 2,90 Anleihen auf Schwedische Kronen lautend Emissionsland Schweden SWEDEN SE , , ,36 1,28 SWEDEN SE , , ,98 1,41 Summe ,34 2,69 Summe Anleihen auf Schwedische Kronen lautend umgerechnet zum Kurs von 8, ,34 2,69 Summe in organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere ,38 22,46 Nicht notierte Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Österreich DIE ERSTE OEST. SCP AT0000A0NWN0 3, , ,00 0,72 Summe ,00 0,72 Summe Anleihen auf Euro lautend ,00 0,72 Summe nicht notierte Wertpapiere ,00 0,72 Devisentermingeschäfte nicht realisiertes Ergebnis in EUR Devisentermingeschäfte auf Euro lautend Emissionsland Österreich FXF NSPEST EUR/AUD FXF_NTX_ ,32 0,06 FXF NSPEST EUR/CAD FXF_NTX_ ,39 0,07 FXF NSPEST EUR/CHF FXF_NTX_ ,91 0,01 FXF NSPEST EUR/GBP FXF_NTX_ ,15-0,02 FXF NSPEST EUR/JPY FXF_NTX_ ,81-0,19 FXF NSPEST EUR/MXN FXF_NTX_ ,29 0,03 FXF NSPEST EUR/NOK FXF_NTX_ ,74-0,02 FXF NSPEST EUR/PLN FXF_NTX_ ,30 0,01 FXF NSPEST EUR/SEK FXF_NTX_ ,01-0,02 FXF NSPEST EUR/USD FXF_NTX_ ,77 0,38 FXF NSPEST EUR/USD FXF_NTX_ ,59 0,02 Summe ,86 0,32 Summe Devisentermingeschäfte auf Euro lautend ,86 0,32 Summe Devisentermingeschäfte ,86 0,32 8

10 Halbjahresbericht 2011/12 Wertpapier-Bezeichnung Bestand nicht realisiertes %-Anteil Ergebnis in EUR am Fondsvermögen Derivate Financial Futures auf Euro lautend Emissionsland Deutschland EURO-BOBL FUTURE Mar ,00 0,06 Summe ,00 0,06 Summe Financial Futures auf Euro lautend ,00 0,06 Financial Futures auf US-Dollar lautend Emissionsland USA US 10YR NOTE FUT Mar ,95-0,03 US 5YR NOTE (CBT) Mar ,90-0,05 US LONG BOND(CBT) Mar ,01 0,06 Summe ,84-0,02 Summe Financial Futures auf US-Dollar lautend umgerechnet zum Kurs von 1, ,84-0,02 Summe Derivate ,16 0,04 Gliederung des Fondsvermögens Wertpapiere ,65 99,17 Devisentermingeschäfte ,86 0,32 Financial Futures ,16 0,04 Bankguthaben ,18 0,03 Zinsenansprüche ,48 0,43 Sonstige Abgrenzungen -42,87-0,00 Fondsvermögen ,46 100,00 Umlaufende Ausschüttungsanteile Stück Umlaufende Thesaurierungsanteile Stück Umlaufende Vollthesaurierungsanteile Stück Anteilswert Ausschüttungsanteile Euro 11,57 Anteilswert Thesaurierungsanteile Euro 21,16 Anteilswert Vollthesaurierungsanteile Euro 22,13 9

11 ESPA BOND INTERNATIONAL * Die in der Vermögensaufstellung mit "v." gekennzeichneten und nachstehend angeführten Wertpapiere waren am mit den nachstehend angeführten (Teil-)Beträgen und den nachstehend angeführten Gebühren im Wertpapierleihsystem der Erste Group Bank AG verliehen: Wertpapier-Bezeichnung Kenn- verliehener Gebührennummer (Teil-)Betrag satz in % Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) AUSTRIA 03/18 MTN AT ,03 B.T.P IT ,03 B.T.P IT ,03 B.T.P IT ,03 B.T.P IT ,03 BELGIQUE 04/35 44 BE ,03 BELGIQUE BE ,03 BUNDANL.V. 10/42 DE ,03 BUNDANL.V. 05/37 DE ,03 BUNDANL.V. 11/21 DE ,03 EIB EUR.INV.BK 10/19 MTN XS ,03 LANDWIRT.R.BK 01/13YN MTN XS ,03 LCR FINANCE 99/28 REGS XS ,03 NEDERLD NL ,03 NEDERLD NL ,03 OESTERR. 09/14 AT0000A0CL ,03 REP. FSE O.A.T. FR ,03 REP. FSE B.T.A.N. FR ,03 REP. FSE O.A.T. FR ,03 Hinweis an die Anleger: Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen. 10

12 Halbjahresbericht 2011/12 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Zinssatz Käufe/ Verkäufe/ nummer Zugänge Abgänge Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Amtlich gehandelte Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emissionsland Deutschland BUNDANL.V. 09/20 INFL.LKD DE , BUNDANL.V.98/07.28 II DE , BUNDESOBL.V.11/16 S.161 DE , KRED.F.WIED.10/16 MTN DE000A1EWEA4 1, Emissionsland Italien B.T.P IT , B.T.P IT , B.T.P IT , B.T.P IT , B.T.P IT , In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere Anleihen auf Euro lautend Emittent Europäische Investitionsbank EIB EUR.INV.BK 04/20 MTN XS , EIB EUR.INV.BK 09/17 FLR XS , Wien, im Februar 2012 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 11