BSI Institutional Fund

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1 Geprüfter Jahresbericht PER BSI Institutional Fund Anlagefonds schweizerischen Rechts mit mehreren Teilvermögen (Umbrella-Fonds) für qualifizierte Anleger BSI Institutional Fund Foreign Bond BSI Institutional Fund Bonds CHF

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3 Geprüfter Jahresbericht per 31. Dezember 2008 Inhaltsverzeichnis Seite ISIN Organisation 2 Mitteilungen an die Anleger 4 Bericht der Prüfgesellschaft 5 BSI Institutional Fund Foreign Bond 6 A /CH BSI Institutional Fund Bonds CHF 15 A /CH Adressen 22 Anhang 25 Verkaufsrestriktionen Anteile dieses Anlagefonds (und seiner Teilvermögen) dürfen innerhalb der USA weder angeboten, verkauft noch ausgeliefert werden. 1

4 Organisation Jahresbericht per 31. Dezember 2008 Asset Management BSI SA, Lugano Depotbank BSI SA, Lugano Verwaltungsrat Giorgio Ghiringhelli, Präsident Giovanni Perissinotto, Vizepräsident Antoine Bernheim Luigi Butti Milo Caroni Guido Cola (bis ) Tiziano Moccetti (bis ) Nicola Mordasini (ab ) Renzo Respini (ab ) Generaldirektion Alfredo Gysi, Präsident Gianni Aprile, Vizepräsident Beat Ammann Roberto Botta Eugenio Brianti Stefano Coduri Agostino Ferrazzini Christian Ferry Stefano Loffredi François Noverraz Vincenzo Piantedosi Franco Polloni Rajiv Pradhan Zahlstellen BSI SA und ihre Geschäftsstellen in der Schweiz Prüfgesellschaft Ernst & Young AG, Basel Delegation der Anlageentscheide BSI SA, Lugano Delegation weiterer Teilaufgaben UBS Fund Management (Switzerland) AG betreibt und nutzt zusammen mit UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. eine gemeinsame Fondsadministrationsplattform. Im Rahmen dieser Zusammenarbeit wird die Teilaufgabe «Stammdaten-Verarbeitung» von UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. wahrgenommen. Die genaue Ausführung dieser Arbeiten ist in einem am 28. März 2007 zwischen den Parteien abgeschlossenen Vertrag geregelt. Des Weiteren werden verschiedene IT-Dienstleistungen, die mit der Wartung und dem Unterhalt der Hard- und Softwarekomponenten der Fondsadministrationsplattform in Zusammenhang stehen (wie z.b. technische Installationen, Konfigurationen, Systemtests, Archivierung der Daten) von UBS (Luxembourg) S.A. in Luxemburg erbracht. Den genauen Umfang dieser Dienstleistungen regelt ein am 10. August 2004 zwischen den Parteien abgeschlossener Vertrag. Alle anderen Aufgaben der Fondsleitung wie auch die Kontrolle der delegierten weiteren Aufgaben werden in der Schweiz ausgeführt. Fondsleitung UBS Fund Management (Switzerland) AG, Brunngässlein 12, 4002 Basel Verwaltungsrat Gerhard Fusenig, Präsident (bis ), Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich; Markus Ronner, Präsident (ab ) Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich; Thomas Rose, Vizepräsident, Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich; Markus Steiner, Delegierter; Jean-Paul Gennari, Managing Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburg; Reto Ketterer, Managing Director, UBS AG, Basel und Zürich; Dirk Spiegel, Executive Director, UBS AG, Basel und Zürich 2

5 Geschäftsleitung Markus Steiner, Geschäftsführer und Delegierter des Verwaltungsrates; André Valente, Stellvertretender Geschäftsführer; Michael Bächle, Leiter Business Development and Client Services; Riccardo Boscardin, Leiter Real Estate Funds; Franz Cadalbert, Leiter Finance, Controlling and Accounting; André Debrunner, Leiter Fund Reporting & Information Services; Karsten Illy, Leiter Operations Securities Funds; Beat Schmidlin, Leiter Legal and Tax; Thomas Zimmerli, Leiter Compliance and Risk Control Der Prospekt mit integriertem Fondsvertrag und der Jahres- bzw. Halbjahresbericht können bei UBS Fund Management (Switzerland) AG, Brunngässlein 12, 4002 Basel, BSI SA, via Magatti 2, 6900 Lugano und allen Vertriebsträgern kostenlos bezogen werden. 3

6 Mitteilungen an die Anleger Jahresbericht per 31. Dezember 2008 Reglementsänderungen BSI Institutional Fund Bonds CHF BSI Institutional Fund Foreign Bond Das bestehende Fondsreglement wurde gemäss Art. 27 des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (Kollektivanlagengesetz, KAG) vom 23. Juni 2006 i.v.m. Art 41 der Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen (Kollektivanlagenverordnung, KKV) vom 22. November 2006 abgeändert. A. Begründung der Änderungen Im Reglementsänderungsverfahren wurden die notwendigen Anpassungen an das KAG und dessen Verordnungen vorgenommen. Ausserdem wurden einzelne erweiterte Möglichkeiten für übrige Fonds für traditionelle Anlagen eingeführt. Im Sinne einer Vereinheitlichung und besseren Transparenz wurden des Weiteren kleinere formelle Vereinheitlichungen ohne materielle Auswirkungen vorgenommen. Die Anpassungen führten zur Verschiebung der Nummerierung diverser Paragraphen, ohne dass dies explizit erwähnt wurde. Zusätzlich wurde das Publikationsorgan von BSI Institutional Fund geändert. Im Einzelnen: B. Zusammenfassung der wichtigsten Anpassungen an das Kollektivanlagengesetz 1. Generelle Änderungen Im Wesentlichen wurde das bisherige Fondsreglement an den neuen Musterfondsvertrag für Effektenfonds der Swiss Funds Association (SFA) angepasst. 2. Die wesentlichen Änderungen im Einzelnen 5 «Der qualifizierte Anleger» Es wurden Vorgaben betreffend zwangsweiser Rücknahme von Fondsanteilen eingefügt. Im Weiteren wurde der qualifizierte Anleger in Anlehnung an Art. 10 Ziff. 3 KAG neu definiert sowie die persönliche Haftung der Anleger im Zusammenhang mit der Beteiligung an einem Teilvermögen ausdrücklich ausgeschlossen. 12 «Derivate» In 12 wurde die Formulierung für den Commitment-Ansatz II gewählt. Gemäss diesem Ansatz darf das mit Derivaten verbundene Gesamtengagement eines Teilvermögens 100% seines Nettovermögens und das Gesamtengagement insgesamt 200% seines Nettovermögens nicht überschreiten. Unter Berücksichtigung der Möglichkeit der vorübergehenden Kreditaufnahme im Umfang von höchstens 25% seines Nettovermögens kann das Gesamtengagement des entsprechenden Teilvermögens insgesamt bis zu 225% des Nettovermögens betragen. 13 «Aufnahme und Gewährung von Krediten» Entsprechend der Regelung für übrige Fonds für traditionelle Anlagen (Art. 100 Abs. 1 Bst. a KKV) darf die Fondsleitung für die Teilvermögen von BSI Institutional Fund höchstens 25% anstelle von 10% ihres Nettovermögens Kredite aufnehmen. 14 «Belastung des Vermögens der Teilvermögen» Entsprechend der Regelung für übrige Fonds für traditionelle Anlagen (Art. 100 Abs. 1 Bst. b KKV) darf die Fondsleitung zu Lasten der Teilvermögen von BSI Institutional Fund nicht mehr als 60% anstelle von 25% ihres Nettovermögens verpfänden oder zur Sicherung übereignen. 15 «Risikoverteilung» Inhaltlich wurden die bestehenden Limiten, soweit bereits im bisherigen Fondsreglement vorhanden, beibehalten. Lediglich in 15 Ziff. 10 wurde von der Möglichkeit Gebrauch gemacht, dass die Fondsleitung für das jeweilige Teilvermögen nicht mehr höchstens 10% sondern höchstens 25% der Anteile an anderen kollektiven Kapitalanlagen erwerben darf. C. Änderungen inhaltlicher Natur ausserhalb der Anpassungen an das Kollektivanlagengesetz 1.1 Änderung des Publikationsorgans 25 Ziff. 1, 26 Ziff. 5 und 28 Publikationsorgan des Umbrella-Fonds bzw. der Teilvermögen soll neu das Schweizerische Handelsamtsblatt (SHAB) sein. 1.2 Möglichkeit der fristlosen Auflösung der Teilvermögen durch Kündigung des Fondsvertrages 27 Ziff. 2 Neu können die Fondsleitung oder die Depotbank die Auflösung einzelner Teilvermögen durch Kündigung des Fondsvertrages fristlos herbeiführen. Die bis anhin geltende Kündigungsfrist von einem Monat fällt weg. Diese Reglementsänderungen wurden den Anlegern mit Einschreiben vom 4. Juni 2008 mitgeteilt und am 15. Juli 2008 von der Eidgenössischen Bankenkommission bewilligt. Die Änderungen traten am 23. Juli 2008 in Kraft. 8 «Anlagepolitik» Unter grundsätzlicher Wahrung der bisherigen Anlagepolitik des rubrizierten Anlagefonds wurden die Bestimmungen von 8 dem Musterfondsvertrag der SFA angepasst. Unter 8 Ziff. 1 werden die Anlagen aufgezählt, in welche das Vermögen der Teilvermögen investiert werden kann. Neu kann das Vermögen der Teilvermögen in strukturierte Produkte und Derivate investiert werden. Ausserdem dürfen nach Abzug der flüssigen Mittel neu insgesamt höchstens 49% anstelle von 10% Anteile anderer kollektiver Kapitalanlagen erworben werden. Unter 8 Ziff. 2 wird jeweils die spezifische Anlagepolitik des einzelnen Teilvermögens erwähnt. 8 Ziff. 3 hält fest, dass das jeweilige Teilvermögen unter Vorbehalt der Bestimmungen in 20 Anteile an Zielfonds erwerben darf, die unmittelbar oder mittelbar von ihr selbst oder von einer Gesellschaft verwaltet werden, mit der sie durch gemeinsame Verwaltung oder Beherrschung oder durch eine direkte oder indirekte Beteiligung von mehr als 10% des Kapitals oder der Stimmen verbunden ist. 4

7 Bericht der Prüfgesellschaft Jahresbericht per 31. Dezember 2008 Als gesetzlich anerkannte Prüfgesellschaft haben wir die Buchführung und den Jahresbericht (bestehend aus den Jahresrechnungen und den weiteren Angaben der einzelnen Teilvermögen gemäss Art. 89 Abs. 1 Bst. a h Kollektivanlagengesetz) des Anlagefonds BSI Institutional Fund Anlagefonds schweizerischen Rechts mit mehreren Teilvermögen (Umbrella-Fonds) für qualifizierte Anleger (Art übrige Fonds für traditionelle Anlagen) für das am 31. Dezember 2008 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Für den Jahresbericht ist die Fondsleitung verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diesen zu prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen. Unsere Prüfung erfolgte nach den Schweizer Prüfungsstandards, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen im Jahresbericht mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir prüften die Posten und Angaben des Jahresberichtes mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen Bewertungsentscheide sowie die Darstellung des Jahresberichtes als Ganzes. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet. Gemäss unserer Beurteilung entspricht der Jahresbericht den Vorschriften des schweizerischen Kollektivanlagengesetzes, der dazugehörenden Verordnungen sowie dem Fondsvertrag. Basel, 10. März 2009 Ernst & Young AG Jürg Müller dipl. Wirtschaftsprüfer (Leitender Prüfer) Sandor Frei dipl. Wirtschaftsprüfer 5

8 BSI Institutional Fund Foreign Bond Art übrige Fonds für traditionelle Anlagen Dreijahresvergleich ISIN Nettofondsvermögen in CHF KLASSE A CH Inventarwert pro Anteil in CHF Anzahl Anteile im Umlauf , , ,6620 Performance Währung KLASSE A CHF 0.5% 1.3% 1.4% Benchmark: JP MORGAN GLOBAL GBI ACTIVE CHF 4.5% 3.2% 1.1% Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Bericht des Portfoliomanagers 2008 war das Jahr, in dem das Finanzsystem beinahe zusammenbrach. Die Finanzkrise gipfelte im Herbst im Konkurs von Lehman Brothers und der Rettungsaktion für AIG. Die Kreditspreads von Unternehmensanleihen erreichten astronomische Werte und Zentralbanken auf der ganzen Welt nahmen zur Stabilisierung der Märkte drastische Zinssenkungen vor. USD und JPY gewannen deutlich an Wert. Die Portefeuilleduration orientierte sich stark an der Benchmark; das EUR Anleihen Segment wies indes eine längere Duration auf. Das Fremdwährungsengagement des Portefeuilles war in der 1. Jahrshälfte in EUR, USD und GBP unter und in CHF übergewichtet. In der 2. Jahreshälfte entsprach es praktisch jenem der Benchmark. Infolge der Ausweitung der Spreads von Unternehmensanleihen blieb der Fonds hinter seiner Benchmark (JP Morgan Global Active in CHF) zurück. Struktur des Wertpapierportfolios AUFTEILUNG NACH RISIKODOMIZIL IN % DES GESAMTFONDSVERMÖGENS Niederlande 16,56 Vereinigte Staaten 9,36 Kanada 9,31 Japan 6,91 Australien 6,73 Irland 6,50 Norwegen 5,78 Deutschland 5,69 Finnland 4,79 Italien 4,73 Übrige 18,89 TOTAL 95,25 Obige Prozentsätze können Rundungsdifferenzen enthalten. 6

9 BSI Institutional Fund Foreign Bond Vermögensrechnung Verkehrswerte CHF CHF Bankguthaben auf Sicht Effekten Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und rechte Derivative Finanzinstrumente Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen Aufgenommene Kredite Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Erfolgsrechnung Ertrag CHF CHF Erträge der Bankguthaben Erträge der Effekten aus Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstigen Forderungswertpapieren und rechten Kommissionserträge aus Securities Lending Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Ertrag Aufwand Passivzinsen Fondsvertragliche Kommissionsvergütung an die Fondsleitung Klasse A Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und verluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und verluste Gesamterfolg Verwendung des Erfolges Nettoertrag des Rechnungsjahres Vortrag des Vorjahres Einkauf und Ausrichtung in den Gewinnvortrag bei der Ausgabe bzw. Rücknahme von Anteilen Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anlegerinnen und Anleger vorgesehener Erfolg Vortrag auf neue Rechnung CHF CHF 1 Diese Erträge können Ausgleichszahlungen enthalten, die im Rahmen von Securities Lending an Stelle der eigentlichen Zinszahlung vereinnahmt wurden (manufakturierte Zinsen). 2 Realisierte Kapitalgewinne und verluste können Aufwendungen und Erträge aus Swinging Single Pricing nach Art. 83 Abs. 2 KAG enthalten. 7

10 BSI Institutional Fund Foreign Bond Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn des Rechnungsjahres Ordentliche Jahresausschüttung Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode CHF CHF Entwicklung der Anteile im Umlauf Klasse A Anzahl Anzahl Bestand Anfang Rechnungsjahr , ,6620 Ausgegebene Anteile , ,0000 Zurückgenommene Anteile , ,0000 Bestand Ende Berichtsperiode , ,6620 Differenz zwischen den ausgegebenen und zurückgenommenen Anteilen , ,0000 Ausschüttung für 2008 Klasse A (Gegen Coupon Nr. 5 Ex Datum ) Für in der Schweiz domizilierte Anteilinhaber brutto CHF Abzüglich eidg. Verrechnungssteuer CHF Netto pro Anteil (zahlbar ab ) CHF Für nicht in der Schweiz domizilierte Anteilinhaber mit Bankenerklärung Netto pro Anteil (zahlbar ab ) CHF

11 BSI Institutional Fund Foreign Bond Inventar des Fondsvermögens Titel Käufe 1 Verkäufe Verkehrswert 3 in % 3 Anzahl/ Anzahl/ in CHF Nominal Nominal Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Notes, fester Zins CAD RABOBANK NEDERLAND NV % CAD ,78 Total CAD ,78 EUR DEUTSCHE POSTBANK AG % EUR Total EUR JPY DEVELOPMENT BANK OF JAPAN % JPY ,02 JAPAN FINANCE CORP FOR MUNICIP ENTERPR % JPY ,69 Total JPY ,71 USD POLAND, REPUBLIC OF % USD ,94 Total USD ,94 Total Notes, fester Zins ,43 Medium Term Notes, fester Zins AUD EUROFIMA EUROPEAN RAILROADMAT FIN CO % AUD ,42 Total AUD ,42 CAD ONTARIO, PROVINCE OF % CAD ,46 Total CAD ,46 EUR BARCLAYS BANK PLC % EUR ,01 DEUTSCHE BAHN FINANCE BV % EUR ,28 ENTERP RECHERCHE&ACTIVITES PETROLIERES % EUR EUROPEAN INVESTMENT BANK % EUR ,84 GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % EUR GOLDMAN SACHS GROUP INC % EUR ,36 ING VERZEKERINGEN NV % EUR ,93 NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD % EUR ,31 NEDERLANDSE WATERSCHAPSBANK NV % EUR NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN % EUR ,01 NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN % EUR ONTARIO, PROVINCE OF % EUR ,40 POLAND, REPUBLIC OF % EUR ,68 QUEBEC, PROVINCE OF % EUR ,46 RABOBANK NEDERLAND NV % EUR ,66 WESTPAC BANKING CORP % EUR ,42 Total EUR ,34 GBP ASIF III LTD % GBP EKSPORTFINANS ASA % GBP EUROPEAN INVESTMENT BANK % GBP GE CAPITAL UK FUNDING % GBP ,13 GE CAPITAL UK FUNDING % GBP ,27 GE CAPITAL UK FUNDING % GBP ,22 KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % GBP LA POSTE % GBP ,92 NATIONAL GRID GAS PLC % GBP NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN % GBP NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN % GBP RESEAU FERRE DE FRANCE SA % GBP ,88 Total GBP ,43 JPY ASIF III JERSEY LTD % JPY ,51 BAYERISCHE LANDESBANK % JPY ,15 DEPFA ACS BANK % JPY ,39 GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % JPY ,56 NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN % JPY RABOBANK NEDERLAND NV % JPY RABOBANK NEDERLAND NV % JPY ,13 TOYOTA MOTOR CREDIT CORP % JPY ,55 Total JPY ,28 USD RABOBANK NEDERLAND NV % USD ,00 Total USD ,00 Total Medium Term Notes, fester Zins ,93 9

12 BSI Institutional Fund Foreign Bond Titel Käufe 1 Verkäufe Verkehrswert 3 in % 3 Anzahl/ Anzahl/ in CHF Nominal Nominal Anleihen, fester Zins EUR EUROHYPO AG % EUR FINLAND, REPUBLIC OF % EUR ,79 GERMAN POSTAL PENSIONS SEC PLC % EUR ,67 GERMANY, REPUBLIC OF % EUR GREECE, HELLENIC REPUBLIC OF % EUR ,15 ITALY, REPUBLIC OF BTP % EUR NETHERLANDS, KINGDOM OF THE % EUR ,78 NETHERLANDS, KINGDOM OF THE % EUR Total EUR ,38 GBP EUROPEAN INVESTMENT BANK % GBP ,69 UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN & N IRL % GBP ,30 Total GBP ,99 JPY DEVELOPMENT BANK OF JAPAN % JPY ,20 EKSPORTFINANS ASA % JPY ,78 ITALY, REPUBLIC OF % JPY ,73 KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % JPY ,54 Total JPY ,26 USD EKSPORTFINANS ASA % USD SWEDISH EXPORT CREDIT CORP % USD ,49 Total USD ,49 Total Anleihen, fester Zins ,11 Total Effekten, die an einer Börse gehandelt werden ,47 Effekten, die an einem andern geregelten Markt gehandelt werden Notes, fester Zins USD CORPORACION ANDINA DE FOMENTO % USD ,20 DEUTSCHE BANK AG LONDON % USD ,86 Total USD ,06 Total Notes, fester Zins ,06 Medium Term Notes, fester Zins CAD DEPFA ACS BANK % CAD ,82 Total CAD ,82 Total Medium Term Notes, fester Zins ,82 Treasury Notes, fester Zins USD AMERICA, UNITED STATES OF % USD ,89 Total USD ,89 Total Treasury Notes, fester Zins ,89 Total Effekten, die an einem andern geregelten Markt gehandelt werden ,78 Total Wertschriften ,25 Bankguthaben auf Sicht ,97 Derivative Finanzinstrumente ,15 Sonstige Vermögenswerte ,63 Gesamtfondsvermögen ,00 Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen «Käufe» umfassen die Transaktionen: Gratistitel / Käufe / Konversionen / Namensänderungen / «Splits» / Stock /Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umbuchungen infolge Redenominierung in Euro / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilung aus Bezugs /Optionsrechten / Zuteilung von Bezugsrechten ab Basistiteln 2 «Verkäufe» umfassen die Transaktionen: Auslosungen / Ausbuchung infolge Verfall / Ausübung von Bezugs /Optionsrechten / «Reverse splits» / Rückzahlungen / Überträge / Umbuchungen infolge Redenominierung in Euro / Umtausch zwischen Gesellschaften / Verkäufe 3 Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen 4 Vollständig oder teilweise ausgeliehene Effekten (Securities Lending) 10

13 BSI Institutional Fund Foreign Bond Derivative Finanzinstrumente Gemäss KKV FINMA Art. 25 Am Ende der Berichtsperiode offene engagementerhöhende Derivate Instrument Anzahl Währung Deckung Variation Margin In % des Kontrakte in CHF in CHF Vermögens Futures auf Zinsinstrumente/Obligationen EURO BUND FUTURE EUR Am Ende der Berichtsperiode offene Derivate auf Devisen Verkauf Verkauf Kauf Kauf Fälligkeit Wiederbeschaffungswert In % des Währung Betrag Währung Betrag in CHF Vermögens Devisentermingeschäfte USD EUR CAD EUR JPY EUR GBP EUR CHF EUR EUR JPY Durch derivative Transaktionen gebundene geldnahe Mittel: CHF Obige Angaben können Rundungsdifferenzen enthalten. Während der Berichtsperiode getätigte engagementreduzierende Derivate Instrument Währung Käufe/ Verkäufe/ Kontrakte Kontrakte Futures auf Zinsinstrumente/Obligationen US LONG BOND FUTURE USD US 10YR TREASURY NOTE FUTURE USD US LONG BOND FUTURE USD EURO BUND FUTURE EUR JAPANESE GOVERNMENT 10Y BOND (TSE) FUTURE JPY 4 4 JAPANESE GOVERNMENT 10Y BOND (TSE) FUTURE JPY 8 8 JAPANESE GOVERNMENT 10Y BOND (TSE) FUTURE JPY 1 1 Während der Berichtsperiode getätigte engagementerhöhende Derivate Instrument Währung Käufe/ Verkäufe/ Kontrakte Kontrakte Futures auf Zinsinstrumente/Obligationen EURO BUND FUTURE EUR US LONG BOND FUTURE USD LONG GILT FUTURE GBP LONG GILT FUTURE GBP EURO BUND FUTURE EUR EURO SCHATZ FUTURE EUR EURO BUND FUTURE EUR JAPANESE GOVERNMENT 10Y BOND (LIF) FUTURE JPY 3 3 EURO BUND FUTURE EUR 40 0 Während der Berichtsperiode getätigte Derivate auf Devisen Instrument Käufe Verkäufe Optionen auf Devisen EUR/CHF CALL USD/CHF CALL USD/CHF CALL Verkauf Verkauf Kauf Kauf Fälligkeit Währung Betrag Währung Betrag Devisentermingeschäfte USD JPY USD CHF EUR JPY EUR PLN CHF EUR GBP CHF CAD CHF GBP JPY

14 BSI Institutional Fund Foreign Bond Verkauf Verkauf Kauf Kauf Fälligkeit Währung Betrag Währung Betrag EUR CHF EUR CHF EUR CHF CHF USD CHF EUR EUR CHF PLN EUR EUR CHF CHF USD EUR CHF CHF USD CHF GBP GBP CHF USD CHF USD CHF CHF PLN CHF EUR EUR CHF CHF EUR GBP CHF EUR JPY USD CHF CAD CHF USD JPY CHF PLN CHF USD GBP CHF EUR CHF GBP CHF EUR GBP CHF GBP CHF USD CHF EUR CHF JPY PLN CHF EUR CHF CHF USD CHF JPY GBP EUR GBP CHF CHF USD GBP CHF GBP CHF EUR CHF GBP JPY CHF USD CHF EUR EUR CHF JPY CHF GBP CHF CHF USD CHF PLN PLN CHF GBP CHF EUR JPY CHF USD USD JPY GBP JPY CHF JPY EUR NOK USD CHF NOK EUR CHF USD CHF USD CHF USD CHF USD EUR GBP EUR USD EUR USD JPY GBP USD EUR JPY EUR JPY GBP JPY CHF JPY EUR JPY CHF EUR GBP USD EUR EUR USD GBP EUR USD CHF EUR GBP JPY EUR CHF JPY JPY CHF

15 BSI Institutional Fund Foreign Bond Verkauf Verkauf Kauf Kauf Fälligkeit Währung Betrag Währung Betrag JPY CHF CAD EUR GBP USD USD GBP CAD EUR GBP CHF JPY GBP JPY EUR CHF USD USD JPY CHF JPY EUR GBP USD EUR EUR JPY JPY EUR EUR JPY EUR USD EUR JPY EUR JPY JPY EUR JPY EUR JPY EUR EUR JPY GBP JPY CHF JPY EUR JPY EUR CHF EUR GBP EUR JPY EUR CHF CHF EUR JPY EUR USD EUR CAD EUR JPY EUR GBP EUR CHF EUR EUR JPY

16 Ergänzende Angaben Jahresbericht per 31. Dezember 2008 BSI Institutional Fund Foreign Bond Derivative Finanzinstrumente (Risikomessverfahren: Commitment - Ansatz II [Art. 38 KKV - FINMA]) Total der in Fonds- in % des Netto- Derivatpositionen mit währung fondsvermögens Marktrisiken aufgeteilt in Aktienkursänderungsrisiko brutto netto Zinsänderungsrisiko brutto ,32% netto ,32% Kreditrisiko brutto netto Währungsrisiko brutto ,53% netto ,45% Effektenleihe Verkehrswert ausgeliehene Effekten per Bilanzstichtag: CHF. Soft Commission Arrangements Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich Retrozessionen in Form von so genannten «soft commission arrangements» geschlossen. Portfolio Turnover Rate (PTR) Diese Kennziffer wurde gemäss der «Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR» der Swiss Funds Association SFA in der aktuell gültigen Fassung berechnet. Die PTR gilt als Indikator für die Bedeutung der Nebenkosten, die bei Kauf und Verkauf von Anlagen erwachsen. Sie zeigt auf, wie viele Wertschriften-Transaktionen freiwillig aufgrund gezielter Umschichtungen erfolgten, und zwar im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettofondsvermögen. Dabei werden Transaktionen, die aufgrund von nichtbeeinflussbaren Ausgaben und Rücknahmen resultierten, nicht berücksichtigt. PTR für die letzten 12 Monate: 69,67% Pensionsgeschäfte Per Bilanzstichtag waren keine Effekten in Pension gegeben. Vergütung an die Fondsleitung Pauschale Verwaltungskommission Effektiv erhobene pauschale Verwaltungskommission: 0,0071% monatlich (0,0852% p.a.); Maximale pauschale Verwaltungskommission gemäss Fondsvertrag: 0,02% monatlich (0,24% p.a.); berechnet auf dem durchschnittlichen Nettofondsvermögen Ausgabe- und Rücknahmekommissionen Total Expense Ratio (TER) Diese Kennziffer wurde gemäss der «Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR» der Swiss Funds Association SFA in der aktuell gültigen Fassung berechnet und drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten, die laufend dem Fondsvermögen belastet werden (Betriebsaufwand), retrospektiv in einem %-Satz des Fondsvermögens aus. TER für die letzten 12 Monate: Klasse A: 0,09% Grundsätze der Bewertung und der Nettoinventarwertberechnung Siehe Anhang zu Ergänzende Angaben. Maximale Kommission gemäss Fondsvertrag Ausgabe: 0,25%; Rücknahme: 0,25% Effektiv erhobene Kommission Ausgabe: 0,25%; Rücknahme: 0,25% Umrechnungskurse AUD 1 = CHF CAD 1 = CHF EUR 1 = CHF GBP 1 = CHF JPY 1 = CHF NOK 1 = CHF PLN 1 = CHF SEK 1 = CHF USD 1 = CHF

17 BSI Institutional Fund Bonds CHF Art übrige Fonds für traditionelle Anlagen Dreijahresvergleich ISIN Nettofondsvermögen in CHF KLASSE A CH Inventarwert pro Anteil in CHF Anzahl Anteile im Umlauf , , ,4380 Performance Währung KLASSE A CHF 3.8% 0.3% Benchmark: SWISS BOND INDEX AAA BBB CHF 4.8% 0.5% Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Bericht des Portfoliomanagers 2008 hat sich die Subprime Krise verschärft und auf die Realwirtschaft übergegriffen, insbesondere im letzten Quartal des Jahres. Aufgrund der gestiegenen Risikoaversion und hohen Ungewissheit an den Finanzmärkten vergrösserten sich die Spreads von Unternehmensanleihen und Anleihen aus dem Finanzsektor. Die Renditen von Regierungsanleihen gingen auf historische Tiefs zurück. Dank der Flucht in die Qualität konnten sich inländische Anleihen im Vergleich zu ausländischen Emissionen sehr gut behaupten. Im 4. Quartal senkte die Schweizerische Nationalbank (SNB) das Zielband des 3 Monats Libors um 225 Basispunkte (Bp) auf 0,5%. Nach den Sommermonaten war der Markt von Liquiditätsengpässen geprägt. Zur Senkung des Fondsrisikos wurde die Duration schrittweise bis unter die Benchmarktduration verringert. Der Korb inländischer Titel wurde ebenfalls nach und nach reduziert. Der äusserst kurze Laufzeitenbereich blieb gegenüber der Benchmark konsequent übergewichtet, zu Lasten der Papiere mit Laufzeiten von 1 3 bzw. 10 Jahren und darüber. Der Fonds blieb hinter dem Swiss Bond Index AAA BBB zurück. Struktur des Wertpapierportfolios AUFTEILUNG NACH RISIKODOMIZIL IN % DES GESAMTFONDSVERMÖGENS Schweiz 46,22 Frankreich 9,10 Vereinigte Staaten 5,93 Niederlande 5,02 Österreich 4,85 Supranational 3,58 Schweden 2,87 Deutschland 2,69 Japan 2,26 Südkorea 1,78 Übrige 11,87 TOTAL 96,17 Obige Prozentsätze können Rundungsdifferenzen enthalten. 15

18 BSI Institutional Fund Bonds CHF Vermögensrechnung Verkehrswerte CHF CHF Bankguthaben auf Sicht Effekten Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstige Forderungswertpapiere und rechte Sonstige Vermögenswerte Gesamtfondsvermögen Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen Erfolgsrechnung Ertrag CHF CHF Erträge der Bankguthaben Erträge der Effekten aus Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen und sonstigen Forderungswertpapieren und rechten Kommissionserträge aus Securities Lending Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Ertrag Aufwand Passivzinsen Fondsvertragliche Kommissionsvergütung an die Fondsleitung Klasse A Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und verluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und verluste Gesamterfolg Verwendung des Erfolges Nettoertrag des Rechnungsjahres Vortrag des Vorjahres Einkauf und Ausrichtung in den Gewinnvortrag bei der Ausgabe bzw. Rücknahme von Anteilen Zur Verteilung verfügbarer Erfolg Zur Ausschüttung an die Anlegerinnen und Anleger vorgesehener Erfolg Vortrag auf neue Rechnung CHF CHF 1 Diese Erträge können Ausgleichszahlungen enthalten, die im Rahmen von Securities Lending an Stelle der eigentlichen Zinszahlung vereinnahmt wurden (manufakturierte Zinsen). 2 Realisierte Kapitalgewinne und verluste können Aufwendungen und Erträge aus Swinging Single Pricing nach Art. 83 Abs. 2 KAG enthalten. 16

19 BSI Institutional Fund Bonds CHF Veränderung des Nettofondsvermögens Nettofondsvermögen zu Beginn des Rechnungsjahres Ordentliche Jahresausschüttung Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode CHF CHF Entwicklung der Anteile im Umlauf Klasse A Anzahl Anzahl Bestand Anfang Rechnungsjahr , ,4380 Ausgegebene Anteile , ,0000 Zurückgenommene Anteile , ,1750 Bestand Ende Berichtsperiode , ,2630 Differenz zwischen den ausgegebenen und zurückgenommenen Anteilen , ,1750 Ausschüttung für 2008 Klasse A (Gegen Coupon Nr. 3 Ex Datum ) Brutto CHF Abzüglich eidg. Verrechnungssteuer CHF Netto pro Anteil (zahlbar ab ) CHF

20 BSI Institutional Fund Bonds CHF Inventar des Fondsvermögens Titel Käufe 1 Verkäufe Verkehrswert 3 in % 3 Anzahl/ Anzahl/ in CHF Nominal Nominal Effekten, die an einer Börse gehandelt werden Notes, fester Zins CHF COMUNIDAD DE MADRID % CHF ,91 NOVARTIS AG % CHF ,41 Total CHF ,32 Total Notes, fester Zins ,32 Medium Term Notes, fester Zins CHF AEGON GLOBAL INSTITUTIONAL MARKETS PLC % CHF ,71 AMERICAN INTERNATIONAL GROUP % CHF ASB BANK LTD % CHF ,43 AUSTRIA, REPUBLIC OF % CHF BANK OF AMERICA CORP % CHF BANK OF SCOTLAND % CHF ,30 BASF FINANCE EUROPE NV % CHF ,38 BAYERISCHE LANDESBANK % CHF BUNDESIMMOBILIEN GESELLSCHAFT MBH % CHF ,28 CITIGROUP INC % CHF COMPAGNIE DE FINANCEMENT FONCIER % CHF CORPORACION ANDINA DE FOMENTO % CHF ,80 CREDIT SUISSE FIRST BOSTON NEW YORK SUB % CHF ,16 CREDIT SUISSE LONDON BRANCH % CHF DANSKE BANK AS % CHF ,09 DEUTSCHE BANK AG % CHF ,89 DEUTSCHE BANK AG % CHF EUROPEAN INVESTMENT BANK % CHF ,32 GDF SUEZ % CHF ,92 GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF GREECE, HELLENIC REPUBLIC OF % CHF ,64 HSBC BANK PLC % CHF ITALY, REPUBLIC OF % CHF ITALY, REPUBLIC OF % CHF ,84 ITALY, REPUBLIC OF % CHF ,23 JACKSON NATIONAL LIFE FUNDING LLC % CHF ,95 KANSAI ELECTRIC POWER CO INC % CHF ,35 KOMMUNALBANKEN A/S % CHF ,72 KOMMUNALKREDIT AUSTRIA AG % CHF ,89 KOMMUNALKREDIT AUSTRIA AG % CHF ,32 KREDITANSTALT FUER WIEDERAUFBAU % CHF ,84 LANDESBANK BADEN WUERTTEMBERG % CHF NATIONAL AUSTRALIA BANK LTD % CHF ,25 NEDEDERLANDSE FINANCIERINGS MAAT % CHF ,66 PFANDBRIEFST DER OESTER LANDES HYPOBANK % CHF ,44 POLAND, REPUBLIC OF % CHF ,67 QUEBEC, PROVINCE OF % CHF ,10 REGIE AUTONOME DES TRANSPORTS PARISIENS % CHF ,90 STE ANONYME GESTION STOCKS SECURITE % CHF ,68 STE NATL DES CHEMINS DE FER FRANCAIS % CHF ,19 SWEDBANK AB % CHF ,69 SWEDISH EXPORT CREDIT CORP % CHF ,18 THE EXPORT IMPORT BANK OF KOREA % CHF ,78 TOTAL CAPITAL % CHF ,77 TOYOTA MOTOR CREDIT CORP % CHF ,82 TOYOTA MOTOR CREDIT CORP % CHF ,14 UNILEVER NV % CHF ,70 ZUERICH,CITY OF % CHF ,16 ZURICH FINANCIAL (USA) INC % CHF ,45 Total CHF ,64 Total Medium Term Notes, fester Zins ,64 Anleihen, fester Zins CHF ABN AMRO BANK NV % CHF ,90 ALPIQ HOLDING AG % CHF ,92 BASLER KANTONALBANK % CHF CREDIT SUISSE % CHF ,90 DEXIA MUNICIPAL AGENCY % CHF ,29 DEXIA MUNICIPAL AGENCY % CHF ,35 EUROFIMA EUROPEAN RAILROADMAT FIN CO % CHF EUROFIMA EUROPEAN RAILROADMAT FIN CO % CHF ,09 EUROFIMA EUROPEAN RAILROADMAT FIN CO % CHF ,80 EUROHYPO SA LUXEMBOURG % CHF ,57 EUROPEAN INVESTMENT BANK % CHF ,46 GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF ,54 GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF ,05 GENERAL ELECTRIC CAPITAL CORP % CHF ,23 18

21 BSI Institutional Fund Bonds CHF Titel Käufe 1 Verkäufe Verkehrswert 3 in % 3 Anzahl/ Anzahl/ in CHF Nominal Nominal GENEVE, CANTON OF % CHF ,89 GRAUBUNDNER KTBK % CHF ,38 HILTI AG % CHF ,45 KFW INTERNATIONAL FINANCE INC % CHF ,96 LUZERNER KANTONALBANK % CHF ,47 NV BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN % CHF OESTERREICHISCHE KONTROLLBANK AG % CHF ,92 PFANDBRIEFBK SCHWEIZERISCHER HYPO INST % CHF PFANDBRIEFBK SCHWEIZERISCHER HYPO INST % CHF PFANDBRIEFBK SCHWEIZERISCHER HYPO INST % CHF PFANDBRIEFBK SCHWEIZERISCHER HYPO INST % CHF ,26 PFANDBRIEFBK SCHWEIZERISCHER HYPO INST % CHF PFANDBRIEFBK SCHWEIZERISCHER HYPO INST % CHF ,60 PFANDBRIEFZENTR SCHWEIZ KANTONALBANKEN % CHF ,81 PFANDBRIEFZENTR SCHWEIZ KANTONALBANKEN % CHF PFANDBRIEFZENTR SCHWEIZ KANTONALBANKEN % CHF ,51 PFANDBRIEFZENTR SCHWEIZ KANTONALBANKEN % CHF PFANDBRIEFZENTR SCHWEIZ KANTONALBANKEN % CHF ,23 PFANDBRIEFZENTR SCHWEIZ KANTONALBANKEN % CHF ,25 PFANDBRIEFZENTR SCHWEIZ KANTONALBANKEN % CHF PSP SWISS PROPERTY AG % CHF ,09 RABOBANK NEDERLAND NV % CHF ,37 SCHAFFHAUSER KANTONALBANK % CHF ,36 ST GALLEN, CANTON OF % CHF ST GALLER KANTONALBANK % CHF ,46 ST GALLER KANTONALBANK % CHF ST GALLER KANTONALBANK % CHF ST GALLER KANTONALBANK % CHF ,41 SWITZERLAND % CHF SWITZERLAND % CHF SWITZERLAND % CHF ,40 SWITZERLAND % CHF ,87 SWITZERLAND % CHF SWITZERLAND % CHF SWITZERLAND % CHF ,06 SWITZERLAND % CHF ,51 SWITZERLAND % CHF ,49 SWITZERLAND % CHF SYNGENTA FINANCE LTD % CHF ,93 TESSIN, CANTON OF % CHF TESSIN, CANTON OF % CHF THURGAUER KANTONALBANK % CHF TOKYO ELECTRIC POWER CO INC % CHF ,91 UBS JERSEY BRANCH % CHF VALIANT BANK % CHF ,92 ZUERCHER KANTONALBANK % CHF ,22 ZUERCHER KANTONALBANK % CHF ,86 ZUERICH, CITY OF % CHF ,69 ZUGER KANTONALBANK % CHF ,83 Total CHF ,22 Total Anleihen, fester Zins ,22 Total Effekten, die an einer Börse gehandelt werden ,17 Effekten, die nicht an einer Börse oder einem andern geregelten Markt gehandelt werden Notes, fester Zins CHF LUGANO, CITY OF % CHF Total CHF Total Notes, fester Zins Total Effekten, die nicht an einer Börse oder einem andern geregelten Markt gehandelt werden Total Wertschriften ,17 Bankguthaben auf Sicht ,88 Sonstige Vermögenswerte ,95 Gesamtfondsvermögen ,00 Andere Verbindlichkeiten Nettofondsvermögen «Käufe» umfassen die Transaktionen: Gratistitel / Käufe / Konversionen / Namensänderungen / «Splits» / Stock /Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umbuchungen infolge Redenominierung in Euro / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilung aus Bezugs /Optionsrechten / Zuteilung von Bezugsrechten ab Basistiteln 2 «Verkäufe» umfassen die Transaktionen: Auslosungen / Ausbuchung infolge Verfall / Ausübung von Bezugs /Optionsrechten / «Reverse splits» / Rückzahlungen / Überträge / Umbuchungen infolge Redenominierung in Euro / Umtausch zwischen Gesellschaften / Verkäufe 3 Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen 4 Vollständig oder teilweise ausgeliehene Effekten (Securities Lending) 19