Global Family Strategy I

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1 Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2013 Luxemburger Investmentfonds gemäß Teil II des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlage in der Rechtsform eines Fonds Commun de Placement (FCP) R.C.S. Luxembourg B 82183

2 Inhalt Teilfonds Global Family Strategy I - Value Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 2 Geographische Länderaufteilung Seite 3 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 4 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 5 Aufwands- und Ertragsrechnung Seite 7 Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 Seite 9 Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 Seite 15 Teilfonds Global Family Strategy I - Income Bericht zum Geschäftsverlauf Seite 19 Geographische Länderaufteilung Seite 20 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 21 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 22 Aufwands- und Ertragsrechnung Seite 24 Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 Seite 26 Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 Seite 31 Konsolidierter Jahresbericht des Global Family Strategy I Seite 34 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember 2013 Seite 36 Prüfungsvermerk Seite 43 Berechnung der Ausschüttung gemäß 12 KARBV Seite 44 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 46 Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen, der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 1

3 Bericht zum Geschäftsverlauf Global Family Strategy I - Value Das Fondsmanagement berichtet im Auftrag des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft: Realwirtschaftlich gesehen, verlief das Jahr 2013 mit einem weltweiten Wirtschaftswachstum von etwa 2,5% eher enttäuschend, was vor allem an der anhaltenden Flaute in Europa sowie der Schwäche in zahlreichen Schwellenländern lag. Immerhin belebte sich die weltweite Konjunktur in der zweiten Jahreshälfte etwas, was sich im neuen Jahr tendenziell fortsetzen sollte. Insbesondere in den Problemländern Europas, sowie in China stabilisierte sich die wirtschaftliche Aktivität in den letzten beiden Quartalen und erste Anzeichen für eine Verbesserung der Lage wurden sichtbar. Problematisch entwickelte sich die Konjunktur in einigen Schwellenländern, die wie Brasilien, Indien und Türkei auf dauerhafte Kapitalzufl üsse aus dem Ausland angewiesen sind. Hier wirkten sich steigende Infl ation und steigende Zinsen negativ auf die Währungen und die Realwirtschaft aus. Politisch gesehen wurden in zwei wichtigen Wirtschaftsmächten die bestehenden Regierungen im Amt bestätigt, so dass sowohl in den USA als auch in Deutschland politische Stabilität gewährleistet blieb. Auch in China kam es im Frühjahr zum bereits geplanten Machtwechsel: Xi Jinping führt nun als Staatspräsident das Reich der Mitte an und wird die auf dem dritten Plenum beschlossene Transformation Chinas von der Werkbank der Welt hin zu höherem Binnenkonsum fortsetzen. In Japan sorgte unterdessen Premierminister Shinzo Abe mit seinem als Abenomics bekannten Wirtschaftsprogramm für frischen Wind. Von Seiten der Zentralbanken gab vor allem die amerikanische Fed die Richtung der Märkte vor. Zum einen versorgt die US Zentralbank, trotz ihrer im Dezember beschlossenen leichten Drosselung der Anleihekäufe, die US Wirtschaft weiterhin mit sehr viel Liquidität, die sich positiv auf (fast) alle Anlageklassen auswirkte. Zum anderen wird Janet Yellen zukünftig den Vorsitz der Fed übernehmen und die sehr lockere Geldpolitik ihres Vorgängers Ben Bernanke fortsetzen. Auch in Europa unterstützte die EZB mit zwei weiteren Zinssenkungen auf nun nur noch 0,25% die europäische Wirtschaft tatkräftig. Allerdings mit der Nebenwirkung, das Sparer zukünftig noch niedrigere Zinsen erhalten werden. Auch die japanische Zentralbank kündigte an, massiv die Geldmenge auszuweiten, was im Laufe des Jahres zu einer massiven Abwertung des Yens führte. Einzig Zentralbanken in Schwellenländern wurden teilweise durch Kapitalabfl üsse ausländischer Investoren zu einer restriktiveren Geldpolitik in Form von Zinserhöhungen gezwungen, was sich entsprechend negativ auf die lokale Konjunktur auswirkte. Anfang des Jahres konnten sich die wenigsten Investoren vorstellen, dass die entwickelten Aktienmärkte 2013 Renditen von 20% und mehr erzielen werden und gingen dementsprechend vorsichtig optimistisch positioniert ins Jahr. Insbesondere risikoreichere Märkte wie TecDAX (+40,9% in ), NASDAQ (+32,8% in ) und Nikkei (23,9% in ) konnten sich überdurchschnittlich entwickeln. Deutlich unterdurchschnittlich liefen dagegen Schwellenländerbörsen wie MSCI Emerging Markets (-0,7% in ) und Hang Seng (-1,3% in ). Auch der breite europäische STOXX 50 (+13,3%) konnte nicht ganz mit dem globalen Aktienmarkt MSCI Welt (+19,5% in ) mithalten. Der deutsche DAX konnte mit einem Anstieg von 25,5% ebenfalls ein sehr erfreuliches Ergebnis abliefern. Diese positive Entwicklung basierte vor allem auf der weiterhin weltweit ultra-lockeren Geldpolitik der Notenbanken, einer vor allem im zweiten Halbjahr besser als erwarteten wirtschaftlichen Entwicklung in den meisten Regionen der Welt und einer deutlichen Entspannung der altbekannten Krisenherde (Europa / Euro Krise, Naher Osten, etc.). Demgegenüber erzielten die globalen Anleihemärkte, mit der Ausnahme von risikoreichen High Yield Anleihen, nur sehr niedrige oder sogar negative Renditen. Die ohnehin schon niedrigen Kuponerträge wurden vielfach von den durch Zinsanstiege ausgelösten Kursverlusten überkompensiert. Für den Euro Anleger schmälerte die überraschend starke Aufwertung des Euro gegenüber fast allen anderen Währungen die Rendite zusätzlich. So erzielte man mit deutschen Staatsanleihen gemessen am REXP einen leichten Verlust von -0,5%, während man mit globalen (Staats-) Anleihen sogar Verluste von -8,6% (in ) hinnehmen musste. Einzig High Yield Anleihen erzielten erfreulich positive Renditen und konnten die Verluste in anderen Anleihesegmenten zumindest teilweise ausgleichen. Auf den Rohstoffmärkten zeigte sich 2013 eine sehr heterogene Entwicklung: während einige Agrarrohstoffe aufgrund von schlechten Ernten im Preis zulegen konnten, handelte der Ölpreis etwas leichter (-5,7% in ) und Edelmetalle erlebten einen wahren und für viele Marktteilnehmer überraschenden Crash. Die Preise von Gold und Silber verloren binnen Jahresfrist 30,9% bzw. 38,4% an Wert. Aber auch der breite Rohstoffmarkt gab gemessen am Thomson Reuters CRB Commodity Index um 8,8% in Euro nach. Auch auf den Währungsmärkten kam es zu interessanten und überraschenden Entwicklungen. Nachdem der Euro im Zuge der Eurokrise schon fast abgeschrieben war, erlebte er 2013 ein furioses Comeback und wertete gegenüber fast allen Währungen mehr oder weniger deutlich auf. Während sich Schweizer Franken und US Dollar mit Abwertungen von 1,6% bzw. 4,0% noch gut behaupten konnten, verloren neben Kan. Dollar (-10,3%), Aus. Dollar (-17,6%) und Jap. Yen (-20,9%) insbesondere Schwellenländerwährungen massiv an Wert. Dementsprechend wirkten sich alle Kapitalanlagen, die nicht in Euro denominiert waren negativ auf die Gesamtrendite aus. Der Global Family Strategy I - Value Fonds schloss das Jahr 2013 mit einem Verlust von 9,50% ab. Dieses Ergebnis wurde im Wesentlichen durch die Positionen in physischen Edelmetallen, Rohstoff- und Goldminenaktien sowie Investments in Fremdwährungen (z.b. CHF, NOK, CAD) negativ beeinfl usst. Positiv trugen Anlagen in Aktien, Wandelanleihe-Fonds und Anleihen zur absoluten Rendite bei, konnten die Verluste in anderen Segmenten jedoch nicht ausgleichen. Insbesondere im Anleihen-Segment konnte aufgrund der kurzen Duration trotz des Zinsanstieges eine leicht positive Rendite erzielt werden. Mit den bisherigen Waldbeteiligungen, Agrar- und Forstaktien konnten im Jahresverlauf noch keine positiven Renditebeiträge erzielt werden. Die bestehenden Positionen in den geschlossenen Immobilienfonds lieferten erneut einen negativen Performancebeitrag. Im Laufe des Jahres wurde die Allokation im Aktienbereich (z.b. PowerCorp of Canada, IBM, Intel, Prosafe, Qualcomm) erhöht, während die Positionen im Anleihesegment über zahlreiche Rückzahlungen entsprechend reduziert wurden. Durch die starken Kursrückgänge in den Edelmetallpreisen reduzierte sich die Gewichtung im Portfolio entsprechend. Eine neue Position wurde zudem in Deutsche Zinshaus, einer Beteiligung an deutschen Wohnimmobilien aufgebaut, die attraktive Renditen bei überschaubaren Risiken erwarten lässt. Luxemburg, im Januar 2014 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. 2

4 Global Family Strategy I - Value Jahresbericht 1. Januar Dezember 2013 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse T Anteilklasse A WP-Kenn-Nr.: A0YF8P ISIN-Code: LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 % bis zu 5,00 % Rücknahmeabschlag: keiner keiner Verwaltungsvergütung: 0,06 % p.a. zzgl Euro p.m. Fixum 0,06 % p.a. zzgl Euro p.m. Fixum Mindestfolgeanlage: keine keine Ertragsverwendung: thesaurierend ausschüttend Währung: Geographische Länderaufteilung Deutschland 22,86 % Vereinigte Staaten von Amerika 15,61 % Luxemburg 10,42 % Kanada 9,93 % Schweiz 6,76 % Großbritannien 4,92 % Irland 3,43 % Australien 3,23 % Liechtenstein 3,05 % Israel 2,57 % Niederlande 1,84 % Schweden 1,47 % Frankreich 1,41 % Supranationale Institutionen 1,37 % Hongkong 1,34 % Cayman Inseln 0,80 % Bermudas 0,60 % Norwegen 0,52 % Spanien 0,39 % Mexiko 0,28 % Wertpapiervermögen 92,80 % Edelmetall Gold 4,94 % Bankguthaben 3,44 % Bankverbindlichkeiten -0,38 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,80 % 100,00 % 3

5 Global Family Strategy I - Value Wirtschaftliche Aufteilung Investmentfondsanteile 29,20 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 14,62 % Diversifi zierte Finanzdienste 9,81 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 8,05 % Energie 5,49 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 4,79 % Banken 4,28 % Software & Dienste 3,85 % Sonstiges 3,22 % Versorgungsbetriebe 2,13 % Telekommunikationsdienste 1,75 % Hardware & Ausrüstung 1,50 % Versicherungen 1,11 % Immobilien 0,97 % Automobile & Komponenten 0,93 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 0,83 % Investitionsgüter 0,27 % Wertpapiervermögen 92,80 % Edelmetall Gold 4,94 % Bankguthaben 3,44 % Bankverbindlichkeiten -0,38 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,80 % 100,00 % Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Anteilklasse T Datum Netto- Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Netto- Mittelaufkommen Tsd. Anteilwert , ,02 143, , ,74 145, , ,00 131,96 Anteilklasse A Datum Netto- Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Netto- Mittelaufkommen Tsd. Anteilwert , ,74 107, , ,49 104, , ,46 93,07 Entwicklungen der Vergangenheit sind keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. 4

6 Global Family Strategy I - Value Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. Dezember Dezember Dezember 2013 Wertpapiervermögen , ,01 (Wertpapiereinstandskosten zum 31. Dezember 2012: ,34) (Wertpapiereinstandskosten zum 31. Dezember 2013: ,25) Edelmetall Gold , ,77 Bankguthaben * , ,82 Zinsforderungen , ,44 Dividendenforderungen 2.763, ,44 Forderungen aus Absatz von Anteilen 0, ,91 Forderungen aus Wertpapiergeschäften 0, ,66 Sonstige Forderungen **** , , , ,06 Bankverbindlichkeiten 0, ,39 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen 0, ,52 Verwaltungs- und Anlageberatervergütung ** , ,01 Depotbankvergütung ** , ,97 Zentralverwaltungsstellenvergütung ** , ,07 Register- und Transferstellenvergütung 0, ,08 Vertriebsstellenvergütung , ,40 Taxe d abonnement *** , ,51 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten , ,59 Sonstige Passiva 0, , , ,97 Netto-Teilfondsvermögen , ,09 * Die gehaltenen Bankguthaben sind nicht durch eine Einrichtung zur Sicherung der Einlagen geschützt. ** Rückstellungen für den Zeitraum 1. Dezember Dezember 2013 *** Rückstellungen für das 4. Quartal 2013 **** Die sonstigen Forderungen bestehen aus Anschaffungsnebenkosten im Rahmen des Erwerbs der Beteiligung Latifundium. Zurechnung auf die Anteilklassen 31. Dezember Dezember 2013 Anteilklasse T Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen , ,64 Umlaufende Anteile , ,342 Anteilwert 145,82 131,96 Anteilklasse A Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen , ,45 Umlaufende Anteile 2.541, ,641 Anteilwert 104,83 93,07 5

7 Global Family Strategy I - Value Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013 Total Anteilklasse T Anteilklasse A Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes , , ,45 Ordentlicher Nettoaufwand , , ,92 Ertrags- und Aufwandsausgleich , ,44 607,86 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen , , ,70 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen , , ,20 Realisierte Gewinne , , ,49 Realisierte Verluste , , ,52 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste , , ,61 Ausschüttung ,80 0, ,80 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes , , ,45 6

8 Global Family Strategy I - Value Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013 Total Anteilklasse T Anteilklasse A Erträge Dividenden , , ,06 Erträge aus Investmentanteilen , , ,50 Zinsen auf Anleihen , , ,40 Bankzinsen 3.852, ,03 46,05 Bestandsprovisionen 6.813, ,53 67,43 Ertragsausgleich , , ,96 Erträge insgesamt , , ,40 Aufwendungen Zinsaufwendungen , ,01-13,77 Verwaltungs- und Anlageberatervergütung , , ,25 Depotbankvergütung , ,54-213,07 Zentralverwaltungsstellenvergütung , ,18-207,56 Vertriebsstellenvergütung , ,00-634,67 Taxe d abonnement , ,48-152,91 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten , ,76-214,37 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte , ,87-33,72 Register- und Transferstellenvergütung , ,44-112,74 Staatliche Gebühren , ,44-44,33 Lagerstellengebühren , ,76-55,88 Sonstige Aufwendungen 1) , ,83-689,23 Aufwandsausgleich , , ,82 Aufwendungen insgesamt , , ,32 Ordentlicher Nettoaufwand , , ,92 Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 2) ,86 Total Expense Ratio in Prozent 2) 2,26 2,28 Laufende Kosten in Prozent 2) 2,58 2,60 1) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus allgemeinen Verwaltungskosten und Lagerstellengebühren. 2) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. Berechnung der Wiederanlage Anteilklasse T Ordentlicher Nettoaufwand ,75 Ordentlicher Nettoaufwand je Anteil -0, Für Wiederanlage verfügbar ,75 Für Wiederanlage verfügbar je Anteil -0, Der Wiederanlage zugeführt ,75 Der Wiederanlage zugeführt je Anteil -0,

9 Global Family Strategy I - Value Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Anteilklasse T 31. Dezember Dezember 2013 Stück Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes , ,619 Ausgegebene Anteile , ,841 Zurückgenommene Anteile 0, ,118 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes , ,342 Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Anteilklasse A 31. Dezember Dezember 2013 Stück Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes 1.719, ,478 Ausgegebene Anteile 821, ,163 Zurückgenommene Anteile 0, ,000 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes 2.541, ,641 8

10 Global Family Strategy I - Value Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Australien AU000000NCM7 Newcrest Mining Ltd. AUD , ,90 0, ,90 0,16 Cayman Inseln KYG8116M1087 Shenguan Holdings Group Ltd. HKD , ,43 0, ,43 0,53 Deutschland DE000ENAG999 E.ON SE , ,00 1, ,00 1,53 Großbritannien GB BHP Billiton Plc. GBP , ,68 1, ,68 1,27 Hongkong HK CNOOC Ltd. HKD , ,60 1, ,60 1,34 Israel US Teva Pharmaceutical Industries Ltd. ADR USD , ,04 2, ,04 2,57 Kanada CA Agrium Inc. CAD , ,66 0,63 CA13643E1051 Canadian Oil Sands Ltd. CAD , ,86 1,47 CA Pan American Silver Corporation USD , ,57 0,55 CA73755L1076 Potash Corporation of Saskatchewan CAD , ,88 1,55 Inc. CA Power Corporation of Canada CAD , ,49 1,11 CA Royal Bank of Canada CAD , ,01 0,66 CA Silver Wheaton Corporation USD , ,29 0,49 CA82835P1036 Silvercorp Metals Inc. USD , ,35 0,28 CA85207D1033 Sprott Resource Corporation CAD , ,99 0,05 CA Suncor Energy Inc. USD , ,85 0,37 CA Teck Cominco Ltd. -B- USD , ,66 0, ,61 8,08 Norwegen CY ProSafe SE NOK , ,64 0, ,64 0,52 Schweden SE Investor AB -B- SEK , ,11 1,47 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ,11 1,47 9

11 Global Family Strategy I - Value Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Schweiz CH Novartis AG CHF , ,32 1,88 CH Roche Holding AG Genussscheine CHF , ,56 2,16 CH Swiss Finance & Property Investment CHF , ,74 0,97 AG CH Swisscom AG CHF , ,37 1, ,99 6,76 Vereinigte Staaten von Amerika US00287Y1091 AbbVie Inc. USD , ,51 1,44 US Apache Corporation USD , ,67 1,79 US IBM Corporation USD , ,77 2,16 US Intel Corporation USD , ,91 0,83 US Microsoft Corporation USD , ,45 1,69 US Newmont Mining Corporation USD , ,24 0,65 US Philip Morris International Inc. USD , ,17 1,31 US Qualcomm Inc. USD , ,86 0, ,58 10,70 Börsengehandelte Wertpapiere ,58 34,93 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE KWS Saat AG , ,00 2, ,00 2,29 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 2,29 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,58 37,22 Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere CAD XS ,000 % Australia & New Zealand Banking Group Ltd. EMTN v.10(2014) XS ,375 % Australia & New Zealand Banking Group Ltd. EMTN v.12(2015) XS ,750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EMTN v.10(2017) , ,50 0, , ,63 0, , ,44 1, ,57 2,71 XS ,000 % BMW Finance NV EMTN v.09(2014) , ,00 0,39 DE000A1A6FV5 5,000 % K+S AG v.09(2014) , ,00 0,39 DE000A0Z2CS9 5,750 % Metro AG EMTN v.09(2014) , ,00 0,39 XS ,406 % Telefonica Emisiones S.A.U. EMTN v.10(2015) , ,00 0, ,00 1,56 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 10

12 Global Family Strategy I - Value Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * NOK XS ,000 % Coöperatieve Centrale Raiffeisen , ,12 0,91 Boerenleenbank BA EMTN v.10(2015) XS ,000 % General Electric Capital Corporation , ,78 0,91 EMTN v.10(2014) XS ,375 % Ontario v.10(2016) , ,95 1,85 XS ,250 % Volkswagen Financial Services NV v.11(2014) , ,69 0, ,54 4,21 TRY XS ,250 % Europäische Investitionsbank EMTN v.11(2015) , ,51 1, ,51 1,37 USD US02364WAU99 3,625 % America Movil S.A.B. de CV , ,79 0,28 v.10(2015) US03523TBK34 0,604 % Anheuser-Busch InBev Worldwide , ,54 0,27 Inc. FRN v.11(2014) USG4808VAA82 8,375 % Inkia Energy Ltd. Reg.S. v.11(2021) , ,80 0,60 XS ,625 % PHBS Ltd. Perp , ,00 0, ,13 1,42 Börsengehandelte Wertpapiere ,75 11,27 Anleihen ,75 11,27 Credit Linked Notes USD XS ,625 % Willow No.2 (Ireland) Plc./Yasar Holding AS CLN/LPN v.10(2015) , ,54 0, ,54 0,55 Credit Linked Notes ,54 0,55 Investmentfondsanteile Australien N/A Macquarie Pastoral Fund ** AUD 0,000 0, ,000 0, ,06 1, ,06 1,65 Deutschland DE000A0M98N2 Bouwfonds European Residential Fund 0,000 0, ,000 11, ,00 1,64 DE ishares Plc. - O STOXX 50 (DE) ,000 0, ,000 31, ,00 2,84 DE KanAm grundinvest Fonds 0,000 0, ,000 24, ,00 1,30 DE000A0MU8J9 LBBW ROHSTOFFE 1 0, , ,000 89, ,00 2,06 DE000A0YAX80 Value Intelligence Fonds AMI I 1.700,000 0, , , ,00 1, ,00 9,79 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Siehe Hinweis 10.) in den Erläuterungen 11

13 Global Family Strategy I - Value Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Frankreich FR Tocqueville Finance Tocqueville Gold 0,000 0, ,000 87, ,70 1, ,70 1,41 Irland IE00B0MTTV84 GaveKal Asian Opportunities UCITS 0,000 0, , , ,02 1,01 Fund IE00B79N9Y56 Metzler China Equity RMB Fund 5.000,000 0, ,000 98, ,00 1, ,02 2,88 Liechtenstein LI Craton Capital-Precious Metal Inhaber- Anteile E o.n. USD 0,000 0, ,000 86, ,36 3, ,36 3,05 Luxemburg LU Deutsches Zinshaus S.C.A. SICAV-FIS 35,689 0,000 35, , ,96 1,89 Wohnen I ** LU Global Family Strategy II - Agro & Forest 5.300,000 0, ,000 99, ,00 1,99 LU Pictet - Emerging Local Currency Debt 4.400,000 0, , , ,00 2,28 LU Salm - Salm Global Convertible 0,000 0, ,000 71, ,00 4,26 Balanced V ,96 10,42 Investmentfondsanteile ,10 29,20 Zertifikate Börsengehandelte Wertpapiere Vereinigte Staaten von Amerika CH ZKB/Gold ETF Zert. Perp. CHF , ,35 1,93 CH ZKB/Silver Zert. Perp. CHF , ,63 1, ,98 3,73 Börsengehandelte Wertpapiere ,98 3,73 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Großbritannien DE000A0N62D7 ETFS Metal Securities Ltd./Platin Zert. Perp , ,00 3, ,00 3,65 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 3,65 12 Nicht notierte Wertpapiere Deutschland N/A Latifundium Wald I GmbH & Co. KG ** , ,06 7, ,06 7,18 Nicht notierte Wertpapiere ,06 7,18 Zertifikate ,04 14,56 Wertpapiervermögen ,01 92,80 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Siehe Hinweis 10.) in den Erläuterungen

14 Global Family Strategy I - Value Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Edelmetall Gold Gold 394,46 Unzen (Barren mit variablem Unzengewicht) , ,25 1,32 Gold 399,711 Unzen (Barren mit variablem Unzengewicht) , ,25 1,34 Gold 401,013 Unzen (Barren mit variablem Unzengewicht) , ,77 1,34 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 963,814 UZ , ,24 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 967,801 UZ , ,56 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 968,412 UZ , ,34 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 969,151 UZ , ,97 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 969,473 UZ , ,60 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 969,473 UZ , ,60 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 970,534 UZ , ,85 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 974,328 UZ , ,40 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 975,003 UZ , ,11 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 975,067 UZ , ,03 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 976,739 UZ , ,06 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 976,803 UZ , ,99 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 979,215 UZ , ,66 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 982,623 UZ , ,66 0,05 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 983,523 UZ , ,60 0,06 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 985,709 UZ , ,03 0,06 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 987,285 UZ , ,69 0,06 Silberbarren The Great Wall Refi nery - China 989,053 UZ , ,11 0, ,77 4,94 Edelmetall Gold ,77 4,94 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 13

15 Global Family Strategy I - Value Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Bankguthaben Kontokorrent Währung Abgänge im Berichtszeitraum Zinssatz in % Bestand Kurs Kurswert Fälligkeit Bestand in Fremdwährung Kurswert in %-Anteil vom NTFV * % DZ PRIVATBANK S.A. ** AUD 1,5750 täglich 4.596, ,08 0,01 DZ PRIVATBANK S.A. ** CAD 0,3750 täglich , ,21 0,12 DZ PRIVATBANK S.A. ** CHF 0,0000 täglich 724,46 592,22 0,00 DZ PRIVATBANK S.A. ** 0,0000 täglich , ,05 2,06 DZ PRIVATBANK S.A. ** HKD 0,0000 täglich , ,78 0,23 DZ PRIVATBANK S.A. ** MXN 0,0000 täglich , ,56 0,01 DZ PRIVATBANK S.A. ** NOK 0,5750 täglich , ,47 0,87 DZ PRIVATBANK S.A. ** NZD 1,7750 täglich 342,84 203,77 0,00 DZ PRIVATBANK S.A. ** SEK 0,3750 täglich , ,90 0,04 DZ PRIVATBANK S.A. ** TRY 6,5750 täglich , ,25 0,04 DZ PRIVATBANK S.A. ** USD 0,0000 täglich , ,53 0,06 Summe Bankguthaben - Kontokorrent ,82 3,44 Bankverbindlichkeiten Kontokorrent Währung Zinssatz in % Fälligkeit Bestand in Fremdwährung Kurswert in % DZ PRIVATBANK S.A. GBP 1,5000 täglich , ,39-0,38 Summe Bankverbindlichkeiten - Kontokorrent ,39-0,38 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,12-0,80 Netto-Teilfondsvermögen in ,09 100,00 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Die gehaltenen Bankguthaben sind nicht durch eine Einrichtung zur Sicherung der Einlagen geschützt. Die angegebenen Zinssätze sind per 31. Dezember Die aufgeführten Salden der Bankguthaben sind auf Sicht fällig. 14

16 Global Family Strategy I - Value Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE000BAY0017 Bayer AG Hongkong HK SJM Holdings Ltd. HKD Kanada CA Barrick Gold Corporation CAD Niederlande NL Yandex NV USD Norwegen NO REC Silicon ASA NOK NO Statoil ASA NOK Schweiz CH ABB Ltd. CHF CH Syngenta AG CHF Vereinigte Staaten von Amerika US Pfi zer Inc. USD US Wells Fargo & Co. USD An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE KWG Kommunale Wohnen AG Nicht notierte Wertpapiere Norwegen NO Renewable Energy Corporation ASA BZR NOK XC000A1W28G2 Renewable Energy Corporation ASA BZR NOK Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere AUD XS ,000 % General Electric Capital Australia Funding Ltd. EMTN v.10(2014) XS ,750 % Total Capital Canada Ltd. v.11(2014) XS ,750 % LeasePlan Corporation NV EMTN v.11(2013) XS ,000 % Man Group Ltd. EMTN v.10(2015) MXN XS ,875 % Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA EMTN v.11(2015) USD XS ,500 % Glencore Finance Europe S.A. EMTN Perp

17 Global Family Strategy I - Value Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Wandelanleihen Nicht notierte Wertpapiere NO ,500 % Renewable Energy Corporation ASA CV v.09(2014) Investmentfondsanteile Deutschland DE000A0H08G5 ishares STOXX Europe 600 Financial Services (DE) , ,000 DE000A0H08T8 LOYS Global MH 0, ,000 DE000A0RG928 Pradera Open-Ended Retail Fund 0, ,000 Großbritannien GB M&G Investment Funds (1) - Global Basics Fund , ,000 Irland IE Comgest Growth Plc. - Europe 0, ,000 DE000A0NA0H3 ishares S&P Global Timber & Forestry Fund 0, ,000 IE RCM China Fund , ,000 Liechtenstein LI ASPOMA China Opportunities Fund USD 4.600, ,000 Luxemburg LU Allianz Renminbi Currency 0, ,000 LU Henderson Horizon Fund - Pan European Equity 0, ,000 LU JPMorgan Funds - Global Convertibles Fund 0, ,000 LU Schroder International Selection Fund - Global Corporate Bond USD 0, ,000 LU Tweedy Browne Value Funds - Tweedy Browne International Value Fund CHF CHF 0, ,000 Österreich AT Raiffeisen - Kathrein Corporate Bond 0, ,000 Zertifikate Börsengehandelte Wertpapiere Großbritannien DE000A0N62E5 ETFS Metal Securities Ltd./Palladium Zert. Perp Vereinigte Staaten von Amerika DE000A1KJHG8 Dte. Bank ETC Plc./ETC Rhodium Index Zert. v.11(2061) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000A1AQGX1 DB ETC Index Plc./ETC Z DB Brent Oil Index Zert. v.10(2060) Optionen Put on DAX Performance-Index Dezember 2013/8.000, Edelmetall Gold Silber 1 Kg ( Zollfreie 30 kg Barren )

18 Global Family Strategy I - Value Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Terminkontrakte DAX Performance-Index Future Juni Dow Jones STOXX 600 Basic Resources Index (Price) () Future Juni Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und Verwaltungsvergütung (ungeprüft) Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. ISIN Wertpapiere Ausgabeaufschlag in % * Rücknahmeabschlag in %* Verwaltungsvergütung in % LU Allianz Renminbi Currency 3,00-0,40 LI ASPOMA China Opportunities Fund USD 5,00 0,00 1,50 DE000A0M98N2 Bouwfonds European Residential Fund 5,00 0,00 0,60 IE Comgest Growth Plc. - Europe 4,00 0,00 1,50 LI Craton Capital-Precious Metal Inhaber-Anteile E o.n. USD 5,00-1,00 LU Deutsches Zinshaus S.C.A. SICAV-FIS Wohnen I IE00B0MTTV84 GaveKal Asian Opportunities UCITS Fund 0,00-1,50 LU Global Family Strategy II - Agro & Forest 5,00-0,60 LU Henderson Horizon Fund - Pan European Equity 0,00-1,00 DE ishares Plc. - O STOXX 50 (DE) 0,00-0,15 DE000A0NA0H3 ishares S&P Global Timber & Forestry Fund 0,00 0,00 0,65 DE000A0H08G5 ishares STOXX Europe 600 Financial Services (DE) 0,00 0,00 - LU JPMorgan Funds - Global Convertibles Fund 5,00-1,25 DE KanAm grundinvest Fonds 5,50 0,00 0,60 DE000A0MU8J9 LBBW ROHSTOFFE 1 0,00 0,00 0,80 DE000A0H08T8 LOYS Global MH 0,00-1,10 GB M&G Investment Funds (1) - Global Basics Fund 3,25-0,75 N/A Macquarie Pastoral Fund AUD IE00B79N9Y56 Metzler China Equity RMB Fund LU Pictet - Emerging Local Currency Debt 5,00 1,00 0,60 DE000A0RG928 Pradera Open-Ended Retail Fund AT Raiffeisen - Kathrein Corporate Bond 3,00 0,00 0,75 IE RCM China Fund 5,00 0,00 1,75 LU Salm - Salm Global Convertible Balanced V 4,50 0,00 1,10 LU Schroder International Selection Fund - Global Corporate USD 1,00-0,45 Bond FR Tocqueville Finance Tocqueville Gold 0,00 0,00 0,99 LU Tweedy Browne Value Funds - Tweedy Browne CHF 2, International Value Fund CHF DE000A0YAX80 Value Intelligence Fonds AMI I 0,00 0,00 0,85 * Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge wurden im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 nicht bezahlt. 17

19 Global Family Strategy I - Value Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. Dezember 2013 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,5491 Britisches Pfund GBP 1 0,8351 Hongkong Dollar HKD 1 10,6833 Kanadischer Dollar CAD 1 1,4729 Mexikanischer Peso MXN 1 17,9847 Neuseeländischer Dollar NZD 1 1,6825 Norwegische Krone NOK 1 8,4342 Schwedische Krone SEK 1 8,9565 Schweizer Franken CHF 1 1,2233 Türkische Lira TRY 1 2,9577 US-Dollar USD 1 1,

20 Bericht zum Geschäftsverlauf Global Family Strategy I - Income Das Fondsmanagement berichtet im Auftrag des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft: Realwirtschaftlich gesehen, verlief das Jahr 2013 mit einem weltweiten Wirtschaftswachstum von etwa 2,5% eher enttäuschend, was vor allem an der anhaltenden Flaute in Europa sowie der Schwäche in zahlreichen Schwellenländern lag. Immerhin belebte sich die weltweite Konjunktur in der zweiten Jahreshälfte etwas, was sich im neuen Jahr tendenziell fortsetzen sollte. Insbesondere in den Problemländern Europas, sowie in China stabilisierte sich die wirtschaftliche Aktivität in den letzten beiden Quartalen und erste Anzeichen für eine Verbesserung der Lage wurden sichtbar. Problematisch entwickelte sich die Konjunktur in einigen Schwellenländern, die wie Brasilien, Indien und Türkei auf dauerhafte Kapitalzufl üsse aus dem Ausland angewiesen sind. Hier wirkten sich steigende Infl ation und steigende Zinsen negativ auf die Währungen und die Realwirtschaft aus. Politisch gesehen wurden in zwei wichtigen Wirtschaftsmächten die bestehenden Regierungen im Amt bestätigt, so dass sowohl in den USA als auch in Deutschland politische Stabilität gewährleistet blieb. Auch in China kam es im Frühjahr zum bereits geplanten Machtwechsel: Xi Jinping führt nun als Staatspräsident das Reich der Mitte an und wird die auf dem dritten Plenum beschlossene Transformation Chinas von der Werkbank der Welt hin zu höherem Binnenkonsum fortsetzen. In Japan sorgte unterdessen Premierminister Shinzo Abe mit seinem als Abenomics bekannten Wirtschaftsprogramm für frischen Wind. Von Seiten der Zentralbanken gab vor allem die amerikanische Fed die Richtung der Märkte vor. Zum einen versorgt die US Zentralbank, trotz ihrer im Dezember beschlossenen leichten Drosselung der Anleihekäufe, die US Wirtschaft weiterhin mit sehr viel Liquidität, die sich positiv auf (fast) alle Anlageklassen auswirkte. Zum anderen wird Janet Yellen zukünftig den Vorsitz der Fed übernehmen und die sehr lockere Geldpolitik ihres Vorgängers Ben Bernanke fortsetzen. Auch in Europa unterstützte die EZB mit zwei weiteren Zinssenkungen auf nun nur noch 0,25% die europäische Wirtschaft tatkräftig. Allerdings mit der Nebenwirkung, das Sparer zukünftig noch niedrigere Zinsen erhalten werden. Auch die japanische Zentralbank kündigte an, massiv die Geldmenge auszuweiten, was im Laufe des Jahres zu einer massiven Abwertung des Yens führte. Einzig Zentralbanken in Schwellenländern wurden teilweise durch Kapitalabfl üsse ausländischer Investoren zu einer restriktiveren Geldpolitik in Form von Zinserhöhungen gezwungen, was sich entsprechend negativ auf die lokale Konjunktur auswirkte. Anfang des Jahres konnten sich die wenigsten Investoren vorstellen, dass die entwickelten Aktienmärkte 2013 Renditen von 20% und mehr erzielen werden und gingen dementsprechend vorsichtig optimistisch positioniert ins Jahr. Insbesondere risikoreichere Märkte wie TecDAX (+40,9% in ), NASDAQ (+32,8% in ) und Nikkei (23,9% in ) konnten sich überdurchschnittlich entwickeln. Deutlich unterdurchschnittlich liefen dagegen Schwellenländerbörsen wie MSCI Emerging Markets (-0,7% in ) und Hang Seng (-1,3% in ). Auch der breite europäische STOXX 50 (+13,3%) konnte nicht ganz mit dem globalen Aktienmarkt MSCI Welt (+19,5% in ) mithalten. Der deutsche DAX konnte mit einem Anstieg von 25,5% ebenfalls ein sehr erfreuliches Ergebnis abliefern. Diese positive Entwicklung basierte vor allem auf der weiterhin weltweit ultra-lockeren Geldpolitik der Notenbanken, einer vor allem im zweiten Halbjahr besser als erwarteten wirtschaftlichen Entwicklung in den meisten Regionen der Welt und einer deutlichen Entspannung der altbekannten Krisenherde (Europa / Euro Krise, Naher Osten, etc.). Demgegenüber erzielten die globalen Anleihemärkte, mit der Ausnahme von risikoreichen High Yield Anleihen, nur sehr niedrige oder sogar negative Renditen. Die ohnehin schon niedrigen Kuponerträge wurden vielfach von den durch Zinsanstiege ausgelösten Kursverlusten überkompensiert. Für den Euro Anleger schmälerte die überraschend starke Aufwertung des Euro gegenüber fast allen anderen Währungen die Rendite zusätzlich. So erzielte man mit deutschen Staatsanleihen gemessen am REXP einen leichten Verlust von -0,5%, während man mit globalen (Staats-) Anleihen sogar Verluste von -8,6% (in ) hinnehmen musste. Einzig High Yield Anleihen erzielten erfreulich positive Renditen und konnten die Verluste in anderen Anleihesegmenten zumindest teilweise ausgleichen. Auf den Rohstoffmärkten zeigte sich 2013 eine sehr heterogene Entwicklung: während einige Agrarrohstoffe aufgrund von schlechten Ernten im Preis zulegen konnten, handelte der Ölpreis etwas leichter (-5,7% in ) und Edelmetalle erlebten einen wahren und für viele Marktteilnehmer überraschenden Crash. Die Preise von Gold und Silber verloren binnen Jahresfrist 30,9% bzw. 38,4% an Wert. Aber auch der breite Rohstoffmarkt gab gemessen am Thomson Reuters CRB Commodity Index um 8,8% in Euro nach. Auch auf den Währungsmärkten kam es zu interessanten und überraschenden Entwicklungen. Nachdem der Euro im Zuge der Eurokrise schon fast abgeschrieben war, erlebte er 2013 ein furioses Comeback und wertete gegenüber fast allen Währungen mehr oder weniger deutlich auf. Während sich Schweizer Franken und US Dollar mit Abwertungen von 1,6% bzw. 4,0% noch gut behaupten konnten, verloren neben Kan. Dollar (-10,3%), Aus. Dollar (-17,6%) und Jap. Yen (-20,9%) insbesondere Schwellenländerwährungen massiv an Wert. Dementsprechend wirkten sich alle Kapitalanlagen, die nicht in Euro denominiert waren negativ auf die Gesamtrendite aus. Der Global Family Strategy I - Income Fonds schloss das Jahr 2013 mit einem Verlust von 2,98% ab. Dieses Ergebnis wurde im Wesentlichen durch die 4% Position in physischem Gold, die Positionierung in Fremdwährungen (z.b. CAD, AUD, NOK) und Schwellenländeranleihen-Fonds negativ beeinfl usst. Positiv trugen unsere Investments in Zertifi katen und Anleihen zur absoluten Rendite bei. Insbesondere im Anleihen-Segment konnte aufgrund der kurzen Duration trotz des Zinsanstieges eine leicht positive Rendite erzielt werden. Mit den Waldbeteiligungen und Agrar- und Forstaktien konnte im Jahresverlauf noch kein positiver Renditebeitrag erzielt werden. Die bestehenden Positionen in geschlossenen Immobilienfonds lieferten einen negativen Performancebeitrag und haben sich auf Grund der Rückzahlungen aus dem Verkauf von Immobilien weiter reduziert. Im Laufe des Jahres wurde die Allokation im Aktienbereich indirekt über Zertifi kate auf Einzelaktien und Aktienfonds erhöht, während die Positionen im Anleihesegment über zahlreiche Rückzahlungen entsprechend reduziert wurden. Insbesondere die Positionen in risikoarmen deutschen Staatsanleihen wurden deutlich zurückgefahren, da in diesem Segment kaum noch nennenswerten Renditen erzielbar sind. Eine neue Position wurde zudem in Deutsche Zinshaus, einer Beteiligung an deutschen Wohnimmobilien aufgebaut, die attraktive Renditen bei überschaubaren Risiken erwarten lässt. Luxemburg, im Januar 2014 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft 19 Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung.

21 Global Family Strategy I - Income Jahresbericht 1. Januar Dezember 2013 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse T Anteilklasse A WP-Kenn-Nr.: A0M2KX A0YF8Q ISIN-Code: LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 % bis zu 5,00 % Rücknahmeabschlag: keiner keiner Verwaltungsvergütung: 0,06 % p.a. zzgl Euro p.m. Fixum 0,06 % p.a. zzgl Euro p.m. Fixum Mindestfolgeanlage: keine keine Ertragsverwendung: thesaurierend ausschüttend Währung: Geographische Länderaufteilung Deutschland 40,62 % Luxemburg 29,36 % Frankreich 4,94 % Irland 4,86 % Niederlande 3,44 % Kanada 2,34 % Großbritannien 1,79 % Australien 0,89 % Spanien 0,80 % Italien 0,79 % Schweden 0,66 % Vereinigte Staaten von Amerika 0,49 % Supranationale Institutionen 0,36 % Wertpapiervermögen 91,34 % Edelmetall Gold 4,57 % Bankguthaben 6,76 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -2,67 % 100,00 % 20

22 Global Family Strategy I - Income Wirtschaftliche Aufteilung Investmentfondsanteile 49,79 % Banken 11,41 % Staatsanleihen 9,61 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 7,53 % Automobile & Komponenten 3,29 % Sonstiges 2,16 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 1,89 % Diversifi zierte Finanzdienste 1,76 % Verbraucherdienste 1,36 % Energie 1,13 % Investitionsgüter 0,80 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 0,26 % Immobilien 0,18 % Versorgungsbetriebe 0,13 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 0,04 % Wertpapiervermögen 91,34 % Edelmetall Gold 4,57 % Bankguthaben 6,76 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -2,67 % 100,00 % Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre Anteilklasse T Datum Netto- Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Netto- Mittelaufkommen Tsd. Anteilwert , ,20 114, , ,13 118, , ,28 115,06 Anteilklasse A Datum Netto- Teilfondsvermögen Mio. Umlaufende Anteile Netto- Mittelaufkommen Tsd. Anteilwert , ,58 101, , ,02 103, , ,54 98,06 Entwicklungen der Vergangenheit sind keine Gewähr für zukünftige Ergebnisse. 21

23 Global Family Strategy I - Income Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. Dezember Dezember Dezember 2013 Wertpapiervermögen , ,97 (Wertpapiereinstandskosten zum 31. Dezember 2012: ,07) (Wertpapiereinstandskosten zum 31. Dezember 2013: ,87) Edelmetall Gold , ,69 Bankguthaben * , ,14 Zinsforderungen , ,74 Sonstige Forderungen **** , , , ,56 Bankverbindlichkeiten -36,23 0,00 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen 0, ,66 Verwaltungs- und Anlageberatervergütung ** , ,67 Depotbankvergütung ** , ,56 Performancegebühr ,11 0,00 Zentralverwaltungsstellenvergütung ** , ,60 Register- und Transferstellenvergütung 0, ,08 Vertriebsstellenvergütung , ,40 Taxe d abonnement *** , ,40 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten , ,44 Sonstige Passiva 0, , , ,43 Netto-Teilfondsvermögen , ,13 * Die gehaltenen Bankguthaben sind nicht durch eine Einrichtung zur Sicherung der Einlagen geschützt. ** Rückstellungen für den Zeitraum 1. Dezember Dezember 2013 *** Rückstellungen für das 4. Quartal 2013 **** Die sonstigen Forderungen bestehen aus Anschaffungsnebenkosten im Rahmen des Erwerbs der Beteiligung Latifundium. Zurechnung auf die Anteilklassen 31. Dezember Dezember 2013 Anteilklasse T Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen , ,07 Umlaufende Anteile , ,670 Anteilwert 118,60 115,06 Anteilklasse A Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen , ,06 Umlaufende Anteile 7.829, ,304 Anteilwert 103,09 98,06 22

24 Global Family Strategy I - Income Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013 Total Anteilklasse T Anteilklasse A Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes , , ,69 Ordentlicher Nettoaufwand , , ,97 Ertrags- und Aufwandsausgleich , ,79-116,15 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen , , ,16 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen , , ,87 Realisierte Gewinne , , ,48 Realisierte Verluste , , ,96 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste , , ,43 Ausschüttung ,89 0, ,89 Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes , , ,06 23

25 Global Family Strategy I - Income Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013 Total Anteilklasse T Anteilklasse A Erträge Erträge aus Investmentanteilen , , ,98 Zinsen auf Anleihen , , ,88 Bankzinsen 3.245, ,31 58,12 Bestandsprovisionen , ,33 181,72 Ertragsausgleich , ,24-570,21 Erträge insgesamt , , ,49 Aufwendungen Zinsaufwendungen , ,87-49,14 Verwaltungs- und Anlageberatervergütung , , ,32 Depotbankvergütung , ,38-508,80 Zentralverwaltungsstellenvergütung , ,19-386,01 Vertriebsstellenvergütung , ,49-973,73 Taxe d abonnement , ,22-338,58 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten , ,52-617,16 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte , ,09-67,09 Register- und Transferstellenvergütung , ,37-121,35 Staatliche Gebühren , ,54-107,26 Lagerstellengebühren , ,50-77,57 Sonstige Aufwendungen 1) , , ,81 Aufwandsausgleich , ,03 686,36 Aufwendungen insgesamt , , ,46 Ordentlicher Nettoaufwand , , ,97 Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt 2) ,45 Total Expense Ratio in Prozent 2) 2,12 2,12 Laufende Kosten in Prozent 2) 2,67 2,67 1) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus allgemeinen Verwaltungskosten und Lagerstellengebühren. 2) Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht. Berechnung der Wiederanlage Anteilklasse T Ordentlicher Nettoaufwand ,30 Ordentlicher Nettoaufwand je Anteil -0, Für Wiederanlage verfügbar ,30 Für Wiederanlage verfügbar je Anteil -0, Der Wiederanlage zugeführt ,30 Der Wiederanlage zugeführt je Anteil -0,

26 Global Family Strategy I - Income Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Anteilklasse T 31. Dezember Dezember 2013 Stück Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes , ,009 Ausgegebene Anteile 5.016, ,141 Zurückgenommene Anteile 0, ,480 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes , ,670 Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf Anteilklasse A 31. Dezember Dezember 2013 Stück Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes 5.219, ,834 Ausgegebene Anteile 2.609, ,828 Zurückgenommene Anteile 0, ,358 Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes 7.829, ,304 25

27 Global Family Strategy I - Income Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere AUD XS ,125 % Coca-Cola Amatil Ltd. v.11(2014) , ,75 0,34 XS ,250 % Mercedes-Benz Australia/Pacifi c , ,74 0,34 Proberty Ltd. EMTN v.11(2014) XS ,750 % Total Capital S.A. EMTN v.10(2014) , ,42 0, ,91 1,27 CAD CA13509PBZ59 2,750 % Canada Housing Trust No 1 v.09(2014) XS ,750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EMTN v.10(2017) , ,03 0, , ,44 0, ,47 1,42 XS ,125 % BMW Finance NV v.12(2015) , ,40 0,10 XS ,000 % British American Tobacco Holdings , ,50 0,14 BV EMTN v.10(2020) XS ,125 % Compass Group Plc. EMTN , ,00 0,27 v.12(2019) XS ,250 % Coöperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA EMTN FRN v.10(2018) , ,00 0,52 DE000A1MLSR4 1,750 % Daimler AG v.12(2015) , ,50 0,65 XS ,875 % G4S International Finance Plc. EMTN v.12(2017) , ,00 0,26 DE000A1A2KG5 4,000 % Grenke Finance Plc. EMTN , ,00 0,52 v.10(2014) DE000A1YCRD0 6,250 % Hörmann Finance GmbH v.13(2018) , ,00 0,80 XS ,250 % HSBC Bank Plc. v.11(2015) , ,50 0,40 DE000A1X25B5 7,500 % MIFA AG v.13(2018) , ,00 1,09 DE000A1KQ8K4 6,600 % Peach Property Group Deutschland GmbH v.11(2016) , ,00 0,18 XS ,875 % RHÖN-KLINIKUM AG v.10(2016) , ,40 0,04 FR ,820 % Suez Environnement Co. S.A. EMTN , ,50 0,13 Perp. XS ,000 % Swedish Covered Bond Corporation , ,50 0,66 EMTN v.10(2015) XS ,748 % Volkswagen Bank GmbH EMTN FRN , ,50 0,64 v.11(2014) XS ,500 % Volkswagen International Finance NV EMTN v.09(2015) , ,50 0, ,30 6,60 MXN XS ,000 % International Finance Corporation GMTN v.11(2016) , ,13 0, ,13 0,36 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 26

28 Global Family Strategy I - Income Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * NOK XS ,250 % BMW Finance NV EMTN v.11(2014) , ,24 0,37 XS ,000 % General Electric Capital Corporation , ,83 0,49 EMTN v.10(2014) XS ,500 % Nestlé Finance International Ltd , ,17 0,61 EMTN v.10(2014) XS ,375 % Ontario v.10(2016) , ,95 1,25 XS ,000 % Volkswagen Financial Services NV EMTN v.11(2015) , ,56 0, ,75 3,19 NZD XS ,250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EMTN v.12(2015) , ,54 0, ,54 0,45 SEK XS ,250 % Coöperatieve Centrale Raiffeisen , ,53 0,37 Boerenleenbank BA EMTN v.11(2014) XS ,500 % Coöperatieve Centrale Raiffeisen , ,14 0,75 Boerenleenbank BA EMTN v.12(2014) XS ,000 % Daimler International Finance BV , ,14 0,52 EMTN v.11(2014) XS ,625 % Total Capital Canada Ltd. v.11(2016) , ,58 0,54 USD USQ3919KAD39 8,250 % FMG Resources August 2006 Proberty Ltd. Reg.S. v.11(2019) ,39 2, , ,33 0, ,33 0,21 Börsengehandelte Wertpapiere ,82 15,68 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere DE ,250 % Bundesrepublik Deutschland S , ,60 4,48 v.10(2015) DE ,000 % Bundesrepublik Deutschland v.12(2014) , ,00 5,13 DE000A1R0RZ5 8,500 % Ekosem-Agrar GmbH v.12(2018) , ,00 0,80 DE000MHB03J8 2,000 % Münchener Hypothekenbank eg EMTN Pfe. v.10(2015) , ,50 0, ,10 11,07 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,10 11,07 Anleihen ,92 26,75 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 27

29 Global Family Strategy I - Income Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Credit Linked Notes USD XS ,250 % GPB Eurobond Finance Plc./ Gazprombank OJSC EMTN CLN/ LPN v.12(2019) , ,53 0, ,53 0,40 Credit Linked Notes ,53 0,40 Investmentfondsanteile Deutschland DE000A0NEKQ8 Aramea Rendite Plus 3.100,000 0, , , ,00 1,38 DE AXA Immoselect 0,000 0, ,000 19, ,00 0,74 DE000A0M98N2 Bouwfonds European Residential Fund ,000 0, ,000 11, ,00 4,50 DE000A0J3TP7 Degi German Business 0,000 0, ,000 66, ,16 0,91 DE KanAm grundinvest Fonds 0,000 0, ,000 24, ,00 0,89 DE000A0F6G89 Morgan Stanley P2 Value 0,000 0, ,000 2, ,00 0,15 DE000A0DJ328 TMW Immobilien Weltfonds 0,000 0, ,000 15, ,00 0,87 DE000A0YAX49 Zantke Euro High Yield AMI ,000 0, , , ,00 4, ,16 13,61 Frankreich FR Convictions Asset Management - Convictions Premium 900,000 0, , , ,00 2, ,00 2,63 Großbritannien GB00B1Z68502 M&G Global Convertibles Fund -C , , ,000 13, ,00 0,86 KYG9500P1037 Weavering Macro Fixed Income Fund ** USD 0,000 0, ,530 0,0000 0,00 0, ,00 0,86 Irland IE Muzinich Funds - Europe Yield Fund ,000 0, ,001 78, ,08 3, ,08 3,94 28 Luxemburg LU Allianz Oriental Income Fund USD 7.550, , , , ,70 5,02 LU BlueBay Emerging Market Corporate Bond Fund 9.600,000 0, , , ,00 3,81 LU Capital International Global High Income ,340 0, ,000 24, ,00 4,67 Opportunities LU Deutsches Zinshaus S.C.A. SICAV-FIS 71,379 0,000 71, , ,91 2,56 Wohnen I ** LU DWS Invest - Top Dividend 6.025,000 0, , , ,00 2,59 LU Global Family Strategy II - Agro & Forest , , ,000 99, ,00 3,74 LU Herald LUX - Absolute Return Fund ** USD 0,000 0, ,475 0,0000 0,00 0,00 LU LGT Lux I - Cat Bond Fund 4.700,000 0, , , ,00 1,34 LU Pictet - Asian Local Currency Debt 3.300,000 0, , , ,00 2,24 LU Salm - Salm Conservative Convertible V 0,000 0, ,000 54, ,00 2, ,61 28,75 Investmentfondsanteile ,85 49,79 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Siehe Hinweis 10.) in den Erläuterungen

30 Global Family Strategy I - Income Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Zertifikate Börsengehandelte Wertpapiere Frankreich DE000UA09L85 UBS AG (London Branch)/Carrefour S.A. Zert. v.13(2014) , ,00 0,83 DE000UA1FHW9 UBS AG/Sanofi AG Zert. v.13(2014) , ,00 0, ,00 1,59 Spanien DE000UA08ZN6 UBS AG/Repsol S.A. Zert. v.13(2014) , ,00 0, ,00 0,80 Börsengehandelte Wertpapiere ,00 2,39 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000BP79SQ3 BNP Paribas Emissions- und , ,00 0,82 Handelsgesellschaft mbh/dte. Post AG Zert. v.13(2014) DE000DX3S9P6 Dte. Bank AG/Dte. Telekom Zert , ,00 0,86 v.13(2014) ,00 1,68 Italien DE000CZ59PH7 Commerzbank AG/ENI S.p.A. Zert. v.13(2014) , ,00 0, ,00 0,79 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 2,47 Nicht notierte Wertpapiere Deutschland N/A Latifundium Wald I GmbH & Co. KG ** , ,67 7, ,67 7,32 Nicht notierte Wertpapiere ,67 7,32 Zertifikate ,67 12,18 29 Discountzertifikate An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000DZ9HPN2 DZ BANK AG/E.ON AG DC/11,00 v.12(2014) , ,00 0,74 DE000GT26728 Goldman Sachs & Co. Wertpapier GmbH/Allianz AG DC/84,00 v.12(2014) , ,00 0,75 DE000VTA6Q71 Vontobel Financial Products GmbH/ RWE AG DC/23,00 v.13(2014) , ,00 0, ,00 2,22 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 2,22 Discountzertifikate ,00 2,22 Wertpapiervermögen ,97 91,34 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Siehe Hinweis 10.) in den Erläuterungen

31 Global Family Strategy I - Income Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2013 ISIN Wertpapiere Zugänge im Berichtszeitraum Abgänge im Berichtszeitraum Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV * Edelmetall Gold Gold 395,303 Unzen (Barren mit variablem Unzengewicht) , ,94 0,89 Gold 400,335 Unzen (Barren mit variablem Unzengewicht) , ,40 0,91 Gold 403,344 Unzen (Barren mit variablem Unzengewicht) , ,96 0,91 Gold 405,218 Unzen (Barren mit variablem Unzengewicht) , ,39 0,92 Goldbarren 1 KG , ,00 0, ,69 4,57 Edelmetall Gold ,69 4,57 Bankguthaben Kontokorrent Währung Zinssatz in % Fälligkeit Bestand in Fremdwährung Kurswert in % DZ PRIVATBANK S.A. ** AUD 1,5750 täglich , ,43 0,48 DZ PRIVATBANK S.A. ** CAD 0,3750 täglich 8.979, ,42 0,02 DZ PRIVATBANK S.A. ** CHF 0,0000 täglich , ,18 0,58 DZ PRIVATBANK S.A. ** DKK 0,0000 täglich 0,80 0,11 0,00 DZ PRIVATBANK S.A. ** 0,0000 täglich , ,45 5,02 DZ PRIVATBANK S.A. ** GBP 0,0000 täglich 4.626, ,12 0,01 DZ PRIVATBANK S.A. ** MXN 0,0000 täglich , ,82 0,02 DZ PRIVATBANK S.A. ** NOK 0,5750 täglich , ,75 0,54 DZ PRIVATBANK S.A. ** NZD 1,7750 täglich 341,83 203,17 0,00 DZ PRIVATBANK S.A. ** SEK 0,3750 täglich , ,75 0,02 DZ PRIVATBANK S.A. ** USD 0,0000 täglich , ,94 0,07 Summe Bankguthaben - Kontokorrent ,14 6,76 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,67-2,67 Netto-Teilfondsvermögen in ,13 100,00 * NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ** Die gehaltenen Bankguthaben sind nicht durch eine Einrichtung zur Sicherung der Einlagen geschützt. Die angegebenen Zinssätze sind per 31. Dezember Die aufgeführten Salden der Bankguthaben sind auf Sicht fällig. 30

32 Global Family Strategy I - Income Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Schweiz CH Swiss Finance & Property Investment AG CHF An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Schweiz CH ACRON HELVETIA II Immobilien AG CHF Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere AUD AU3CB ,750 % Canadian Imperial Bank of Commerce v.10(2013) CAD XS ,500 % National Australia Bank Ltd. v.10(2013) XS ,875 % BMW Finance NV EMTN v.10(2013) XS ,375 % Caterpillar International Finance Ltd. EMTN v.10(2013) DE000A1AY2A0 8,500 % Conti-Gummi Finance BV v.10(2015) DE000A1A1P09 6,500 % Conti-Gummi Finance BV v.10(2016) FR ,250 % Crédit Agricole Covered Bonds Pfe. v.10(2013) XS ,816 % Credit Suisse AG (London Branch) EMTN FRN v.09(2013) DE000A1GQ9C5 0,626 % Daimler International Finance BV EMTN FRN v.11(2013) XS ,000 % Hypo NOE Gruppe Bank AG EMTN v.10(2013) XS ,375 % Otto (GmbH & Co. KG) v.09(2013) XS ,654 % Rabobank Nederland EMTN FRN v.10(2013) NOK XS ,750 % Europäische Investitionsbank v.10(2013) XS ,875 % Kommunalbanken AS EMTN v.10(2013) XS ,625 % Nordic Investment Bank EMTN v.10(2013) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere DE ,250 % Bundesrepublik Deutschland ILB v.07(2013) DE ,250 % Bundesrepublik Deutschland v.11(2013) DE000A0Z1V75 0,260 % Kreditanstalt für Wiederaufbau MTN v.09(2013) XS ,250 % SAP AG EMTN v.10(2013) Credit Linked Notes CHF CH ,375 % GPB Eurobond Finance Plc./Gazprombank OJSC CLN/LPN v.11(2013) Optionsscheine Börsengehandelte Wertpapiere Vereinigte Staaten von Amerika DE000GT4BM01 Goldman Sachs & Co. Wertpapier GmbH/Gold WTS Perp

33 Global Family Strategy I - Income Zu- und Abgänge vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Investmentfondsanteile Deutschland DE DWS Inter Genuss , ,000 DE000A0RG928 Pradera Open-Ended Retail Fund 0, ,000 DE000A0Q8HQ0 Zantke Euro Corporate Bonds AMI 0, ,000 Großbritannien IE00B2Q1FY95 Legg Mason Global Funds Plc. - Western Asset Asian Opportunities Fund 4.700, ,000 Irland IE00B0V9T086 PIMCO Total Return Bond Fund 0, ,000 Luxemburg LU Allianz Renminbi Currency 0, ,000 LU JPMorgan Funds - Emerging Markets Corporate Bond Fund 9.650, ,000 LU Nordea 1 SICAV - Danish Mortgage Bond Fund DKK 0, ,000 LU Phaidros Funds - Balanced -C , ,000 LU Tiberius InterBond OP 0, ,000 Zertifikate An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000DZA2LW1 DZ Bank AG Dte. Zentral-Genossenschaftsbank/Dte. Post AG Zert. v.12(2014) DE000DZ9RJ23 DZ Bank AG Dte. Zentral-Genossenschaftsbank/Dte. Telekom AG Zert v.12(2014) Optionen Put on DAX Performance-Index Dezember 2013/8.000,

34 Global Family Strategy I - Income Ausgabeaufschläge, Rücknahmeabschläge und Verwaltungsvergütung (ungeprüft) Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. ISIN Wertpapiere Ausgabeaufschlag in % * Rücknahmeabschlag in %* Verwaltungsvergütung in % LU Allianz Oriental Income Fund USD 0,00-0,75 LU Allianz Renminbi Currency 3,00-0,40 DE000A0NEKQ8 Aramea Rendite Plus 5,00 0,00 0,95 DE AXA Immoselect 5,00 0,00 0,60 LU BlueBay Emerging Market Corporate Bond Fund 5,00-1,20 DE000A0M98N2 Bouwfonds European Residential Fund 5,00 0,00 0,60 LU Capital International Global High Income Opportunities 5,25-1,00 FR Convictions Asset Management - Convictions Premium 2,00 0,00 1,29 DE000A0J3TP7 Degi German Business 0,00 4,00 0,70 LU Deutsches Zinshaus S.C.A. SICAV-FIS Wohnen I DE DWS Inter Genuss 3,00 0,00 0,85 LU DWS Invest - Top Dividend 0,00 0,00 0,75 LU Global Family Strategy II - Agro & Forest 5,00-0,60 LU Herald LUX - Absolute Return Fund USD LU JPMorgan Funds - Emerging Markets Corporate Bond Fund 3,00 3,00 1,00 DE KanAm grundinvest Fonds 5,50 0,00 0,60 IE00B2Q1FY95 Legg Mason Global Funds Plc. - Western Asset Asian 0,00-0,60 Opportunities Fund LU LGT Lux I - Cat Bond Fund 5,00-1,00 GB00B1Z68502 M&G Global Convertibles Fund -C- 1,25-0,75 DE000A0F6G89 Morgan Stanley P2 Value 5,50 0,00 0,80 IE Muzinich Funds - Europe Yield Fund 1,00 0,00 1,00 LU Nordea 1 SICAV - Danish Mortgage Bond Fund DKK 3,00 0,00 0,30 LU Phaidros Funds - Balanced -C- 0,00 0,00 0,25 LU Pictet - Asian Local Currency Debt 5,00 1,00 0,60 IE00B0V9T086 PIMCO Total Return Bond Fund 5,00-0,50 DE000A0RG928 Pradera Open-Ended Retail Fund LU Salm - Salm Conservative Convertible V 4,50 0,00 0,10 LU Tiberius InterBond OP 3,00 0,00 0,39 DE000A0DJ328 TMW Immobilien Weltfonds 5,00 0,00 1,00 KYG9500P1037 Weavering Macro Fixed Income Fund USD DE000A0Q8HQ0 Zantke Euro Corporate Bonds AMI 0,00-0,60 DE000A0YAX49 Zantke Euro High Yield AMI 0,00 0,00 0,85 * Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge wurden im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2013 bis 31. Dezember 2013 nicht bezahlt. Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. Dezember 2013 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,5491 Britisches Pfund GBP 1 0,8351 Dänische Krone DKK 1 7,4597 Kanadischer Dollar CAD 1 1,4729 Mexikanischer Peso MXN 1 17,9847 Neuseeländischer Dollar NZD 1 1,6825 Norwegische Krone NOK 1 8,4342 Schwedische Krone SEK 1 8,9565 Schweizer Franken CHF 1 1,2233 US-Dollar USD 1 1,

35 Global Family Strategy I Konsolidierter Jahresbericht des Global Family Strategy I mit den Teilfonds Global Family Strategy I - Value und Global Family Strategy I - Income Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens zum 31. Dezember Dezember Dezember 2013 Wertpapiervermögen , ,98 (Wertpapiereinstandskosten zum 31. Dezember 2012: ,41) (Wertpapiereinstandskosten zum 31. Dezember 2013: ,12) Edelmetall Gold , ,46 Bankguthaben* , ,96 Zinsforderungen , ,18 Dividendenforderungen 2.763, ,44 Forderungen aus Absatz von Anteilen 0, ,91 Forderungen aus Wertpapiergeschäften 0, ,66 Rechnungsabgrenzung 0, ,03 Sonstige Forderungen ,03 0, , ,62 Bankverbindlichkeiten -36, ,39 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen 0, ,18 Verwaltungs- und Anlageberatervergütung** , ,68 Depotbankvergütung** , ,53 Performancegebühr ,11 0,00 Zentralverwaltungsstellenvergütung** , ,67 Register- und Transferstellenvergütung 0, ,16 Vertriebsstellenvergütung , ,80 Taxe d abonnement*** , ,91 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten , ,03 Sonstige Passiva 0, , , ,40 Netto-Fondsvermögen , ,22 * Die gehaltenen Bankguthaben sind nicht durch eine Einrichtung zur Sicherung der Einlagen geschützt. ** Rückstellungen für den Zeitraum 1. Dezember Dezember 2013 *** Rückstellungen für das 4. Quartal

36 Global Family Strategy I Veränderung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013 Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes ,99 Ordentlicher Nettoaufwand ,94 Ertrags- und Aufwandsausgleich ,52 Mittelzufl üsse aus Anteilverkäufen ,63 Mittelabfl üsse aus Anteilrücknahmen ,29 Realisierte Gewinne ,15 Realisierte Verluste ,85 Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste ,26 Ausschüttung ,69 Netto-Fondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes ,22 Aufwands- und Ertragsrechnung im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013 Erträge Dividenden ,36 Erträge aus Investmentanteilen ,71 Zinsen auf Anleihen ,43 Bankzinsen 7.097,51 Bestandsprovisionen ,01 Ertragsausgleich ,74 Erträge insgesamt ,28 Aufwendungen Zinsaufwendungen ,79 Verwaltungs- und Anlageberatervergütung ,06 Depotbankvergütung ,79 Zentralverwaltungsstellenvergütung ,94 Vertriebsstellenprovision ,89 Taxe d abonnement ,19 Veröffentlichungs- und Prüfungskosten ,81 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte ,77 Register- und Transferstellenvergütung ,90 Staatliche Gebühren ,57 Lagerstellengebühren ,71 Sonstige Aufwendungen 1) ,06 Aufwandsausgleich ,26 Aufwendungen insgesamt ,22 Ordentlicher Nettoaufwand ,94 1) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus allgemeinen Verwaltungskosten und Zahlstellengebühren. 35

37 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember ) ALLGEMEINES Das Sondervermögen Global Family Strategy I wurde auf Initiative der FOCAM AG aufgelegt und wird von der IPConcept (Luxemburg) S.A. entsprechend dem Verwaltungsreglement des Fonds verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 15. November 2002 in Kraft. Es wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 21. Dezember 2002 im Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg ( Mémorial ), veröffentlicht. Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 18. November 2013 geändert und ein Hinweis auf die Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg am 25. November 2013 im Mémorial veröffentlicht. Das beschriebene Sondervermögen ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen ( Gesetz vom 17. Dezember 2010 ) in der Form eines Umbrella-Fonds mit einem oder mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde. Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die IPConcept (Luxemburg) S.A. ( Verwaltungsgesellschaft ), eine Aktiengesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen. Sie wurde am 23. Mai 2001 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am 14. November 2013 in Kraft und wurde am 11. Dezember 2013 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxemburg B eingetragen. 2.) WESENTLICHE BUCHFÜHRUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE/ANTEILWERTBERECHNUNG Dieser Jahresabschluss wird in der Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und der Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Jahresabschlüssen erstellt. 1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro () ( Referenzwährung ). 2. Der Wert eines Anteils ( Anteilwert ) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung ( Teilfondswährung ), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswährung abweichende Währung angegeben ist ( Anteilklassenwährung ). 3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Depotbank an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres ( Bewertungstag ) berechnet. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz 1 dieser Ziffer 3 handelt. Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen. 4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds ( Netto-Teilfondsvermögen ) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befi ndlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet. 5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Netto- Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente und/oder derivative Finanzinstrumente, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier, Geldmarktinstrument und/oder derivatives Finanzinstrument an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier oder Geldmarktinstrument ist. b) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente und/oder derivative Finanzinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet. Optionen werden grundsätzlich zu den letzten verfügbaren Börsenkursen bzw. Maklerpreisen bewertet. Sofern ein Bewertungstag gleichzeitig Abrechnungstag einer Option ist, erfolgt die Bewertung der entsprechenden Option zu ihrem jeweiligen Schlussabrechnungspreis ( settlement price ). d) Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. e) Investmentanteile in Form von ETFs werden zum letzten verfügbaren Börsenkurs bewertet. 36

38 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember 2013 f) Festgelder können zum Renditekurs bewertet werden, sofern ein entsprechender Vertrag zwischen der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank geschlossen wurde, gemäß dem die Festgelder jederzeit kündbar sind und der Renditekurs dem Realisierungswert entspricht. g) Physische Edelmetalle, Edelmetallzertifi kate, Termin- und Optionsgeschäfte mit Bezug auf Edelmetalle werden mit ihrem täglich ermittelten Marktwert bewertet. 6. Falls die jeweiligen Kurse nicht handelbar sind oder falls für andere als die unter Nr.5. a) und b) genannten Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Wertpapiere und Geldmarktinstumente, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte, zum jeweiligen aktuellen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt. 7. Die fl üssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet. 8. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Fondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die entsprechende Fondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. 9. Das Netto-Fondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anteilinhaber des Fonds gezahlt wurden. 10. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für den jeweiligen Teilfonds insgesamt. Soweit jedoch innerhalb eines jeweiligen Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des jeweiligen Teilfonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. a) Die Zusammenstellung und Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds. b) Der Mittelzufl uss aufgrund der Ausgabe von Anteilen erhöht den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Netto-Teilfondsvermögens. Der Mittelabfl uss aufgrund der Rücknahme von Anteilen vermindert den Prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Netto-Teilfondsvermögens. c) Im Fall einer Ausschüttung vermindert sich der Anteilwert der ausschüttungsberechtigten Anteile um den Betrag der Ausschüttung. Damit vermindert sich zugleich der prozentuale Anteil dieser Anteilklasse am gesamten Wert des Netto- Teilfondsvermögens, während sich der prozentuale Anteil der nicht ausschüttungsberechtigten Anteilklasse am gesamten Netto-Teilfondsvermögen erhöht. 11. Zwecks Vereinheitlichung der steuerlichen Angaben für deutsche Anleger im Sinne des 5 Abs. 1 InvStG und der investmentrechtlichen Angaben werden die während der Haltedauer kumulierten thesaurierten Erträge sowie realisierte Zwischengewinne der Zielfonds, die im Geschäftsjahr veräußert wurden, im ordentlichen Ergebnis als Erträge aus Investmentanteilen ausgewiesen. Im Fall von negativen Zwischengewinnen kann es zum Ausweis von negativen Erträgen aus Investment anteilen im ordentlichen Ergebnis kommen. 12. Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Die Bewertung von Futures und Optionen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, erfolgt zum inneren Wert. Die Bewertung von Swaps erfolgt anhand von Fair Values, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.b. Discounted-Cash-Flow-Verfahren) ermittelt werden. Devisentermingeschäfte werden nach der Forward Point Methode bewertet. Aus rechnerischen Gründen können in den in diesem Bericht veröffentlichten Tabellen Rundungsdifferenzen in Höhe von +/ einer Einheit (Währung, % etc.) auftreten. 3.) BESTEUERUNG Besteuerung des Investmentfonds Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. taxe d abonnement in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist. Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpfl ichtet. Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger In Umsetzung der Richtlinie 2003/48/EG zur Besteuerung von Zinserträgen ( Richtlinie ) wird seit dem 1. Juli 2005 im Großherzogtum Luxemburg eine Quellensteuer erhoben. Diese Quellensteuer betrifft bestimmte Zinserträge, die in Luxemburg an natürliche Personen gezahlt werden, die in einem anderen Mitgliedstaat steuerlich ansässig sind. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen. 37

39 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember 2013 Mit der Richtlinie vereinbarten die EU-Mitgliedstaaten, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen. Dazu wurde ein automatischer Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden vereinbart. Davon abweichend wurde vereinbart, dass Luxemburg für eine Übergangszeit nicht an dem zwischen den anderen Staaten vereinbarten automatischen Informationsaustausch teilnehmen wird. Stattdessen wurde in Luxemburg eine Quellensteuer auf Zinserträge eingeführt. Diese Quellensteuer beträgt seit dem 1. Juli % der Zinszahlung. Sie wird anonym an die Luxemburger Steuerbehörde abgeführt und dem Anleger darüber eine Bescheinigung ausgestellt. Mit dieser Bescheinigung kann die abgeführte Quellensteuer voll auf die Steuerschuld des Steuerpfl ichtigen in seinem Wohnsitzstaat angerechnet werden. Durch Erteilung einer Vollmacht zur freiwilligen Teilnahme am Informationsaustausch zwischen den Steuerbehörden oder der Beibringung einer vom Finanzamt des Wohnsitzstaates ausgestellten Bescheinigung zur Ermöglichung der Abstandnahme vom Quellensteuerabzug kann der Quellensteuerabzug vermieden werden. Hinweis für in Deutschland steuerpflichtige Anleger: Die Besteuerungsgrundlagen gemäß 5 Abs. 1 InvStG werden innerhalb der gesetzlichen Publikationsfrist im Bundesanzeiger unter dem Bereich Kapitalmarkt - Besteuerungsgrundlagen zum Abruf zur Verfügung gestellt. 4.) VERWENDUNG DER ERTRÄGE Nähere Details zur Ertragsverwendung sind im Verkaufsprospekt enthalten. 5.) TOTAL EXPENSE RATIO (TER) Für die Berechnung der Total Expense Ratio (TER) wurde folgende Berechnungsmethode angewandt: Gesamtkosten in Fondswährung TER = x 100 Durchschnittliches Fondsvolumen (Basis: bewertungstägliches NTFV) Die TER gibt an, wie stark das Fondsvermögen mit Kosten belastet wird. Berücksichtigt werden neben der Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie der taxe d abonnement alle übrigen Kosten mit Ausnahme der im Fonds angefallenen Transaktionskosten. Sie weist den Gesamtbetrag dieser Kosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. (Etwaige performanceabhängige Vergütungen werden in direktem Zusammenhang mit der TER gesondert ausgewiesen.) Sofern der Fonds in Zielfonds investiert, wird auf die Berechnung einer synthetischen TER verzichtet. 6.) INFORMATIONEN ZU DEN GEBÜHREN BZW. AUFWENDUNGEN Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. 7.) ERTRAGSAUSGLEICH Im ordentlichen Nettoergebnis sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet. Diese beinhalten während der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält. 8.) TRANSAKTIONSKOSTEN Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr auf Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen stehen. Zu diesen Kosten zählen im Wesentlichen Kommissionen, Abwicklungsgebühren, Lagerstellengebühren und Steuern. 9.) LAUFENDE KOSTEN Bei den laufenden Kosten handelt es sich um eine Kennzahl, die nach Artikel 10 Absatz 2 Buchstabe b der Verordnung (EU) Nr. 583/2010 der Kommission vom 1. Juli 2010 zur Durchführung der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments ermittelt wurde. Die laufenden Kosten geben an, wie stark das Fondsvermögen im abgelaufenen Geschäftsjahr mit Kosten belastet wurde. Berücksichtigt werden neben der Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie der taxe d abonnement alle übrigen Kosten mit Ausnahme der im Fonds angefallenen etwaigen erfolgsabhängigen Vergütungen (Performance Fee). Bei den Transaktionskosten werden nur die direkten Kosten der Depotbank berücksichtigt. Die Kennzahl weist den Gesamtbetrag dieser Kosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des Geschäftsjahres aus. Bei Investmentfonds, die zu mehr als 20% in andere Fondsprodukte/Zielfonds investieren, werden zusätzlich die Kosten der Zielfonds berücksichtigt - etwaige Einnahmen aus Retrozessionen (Bestandspfl egeprovisionen) für diese Produkte werden aufwandsmindernd gegengerechnet. In EInzelfällen werden die Kosten der Zielfonds mittels eines Schätzverfahrens anhand von Investmentfonds-Kategorien (z.b. Aktienfonds, Rentenfonds etc.) ermittelt. Die tatsächlichen Kosten einzelner Zielfonds können von dem Schätzwert abweichen. Für Anteilklassen, welche noch kein volles Geschäftsjahr bestehen, basiert die Kennzahl auf einer Kostenschätzung. 38

40 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember ) HINWEISE HERALD (LUX) US Absolute Return (i.l.) Der im Portfolio enthaltene Zielfonds HERALD (LUX) US Absolute Return (i.l.) ist mittelbar von dem mutmaßlichen Betrugsfall des amerikanischen Fondsmanagers Bernhard Madoff betroffen. Die Bewertung zum 31. Dezember 2013 erfolgte mit Null. Weavering Macro Fixed Income Fund Ltd. (i.l.) Der im Portfolio enthaltene Zielfonds Weavering Macro Fixed Income Fund Ltd. (i.l.) ist von einem mutmaßlichen Betrugsfall betroffen. Mit Schreiben vom 11. März 2009 wurde seitens Weavering Capital (UK) die Aussetzung der Ausgaben und Rücknahmen des Zielfonds mitgeteilt. Mit Schreiben vom 19. März 2009 wurde seitens des Liquidators mitgeteilt, dass der Zielfonds in Liquidation ist. Die Bewertung zum 31. Dezember 2013 erfolgte mit Null. Zum Geschäftsjahresende war der Fonds in die nachfolgend aufgeführten Immobilienfonds investiert, die sich am Abschlussstichtag in einer geordneten Abwicklung befi nden: ISIN Global Family Strategy I - Value Abwicklung bis Anteil am NTFV per Kurswert am DE KanAm grundinvest Fonds ,30 24,90 ISIN Global Family Strategy I - Income Abwicklung bis Anteil am NTFV per Kurswert am DE AXA Immoselect ,74 19,42 DE KanAm grundinvest Fonds ,89 24,90 DE000A0F6G89 Morgan Stanley P2 Value ,15 2,85 DE000A0DJ328 TMW Immobilien Weltfonds ,87 15,70 Die Bewertung der in Liquidation befi ndlichen Zeilfonds erfolgt anhand der letztverfügbaren Börsenkurse (Sekundärmarkt). DEGI GERMAN BUSINESS Der Teilfonds Global Family Strategy I - Income war zum 31. Dezember 2013 mit einem Anteil von 0,91 % des Netto-Teilfondsvermögens in Anteile an dem Immobilienfonds Degi German Business investiert. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft hat zum 22. November 2012 beschlossen, die Verwaltung des Immobilienfonds zum 20. November 2015 zu kündigen. Der Fonds wurde in die Aufl ösung überführt und sowohl das Eigenkapital als auch die Fremddarlehen werden geordnet zurückgeführt. Bereits am 29. November 2010 wurde die Anteilscheinrückgabe für den Zielfonds geschlossen. Die Bewertung des Zielfonds erfolgt anhand der Nettoinventarwerte, die von der Kapitalverwaltungsgesellschaft berechnet und bereitgestellt wurden, nachdem hierzu keine repräsentativen Börsenkurse, am Sekundärmarkt, beobachtet werden können. Macquarie Pastoral Fund Der Teilfonds Global Family Strategy I - Value war zum 31. Dezember 2013 mit einem Anteil von 1,65 % des Netto-Teilfondsvermögens in Anteile an dem Zielfonds Macquarie Pastoral Fund investiert. Die Bewertung des Zielfonds fi ndet anhand von Nettoinventarwerten, die von der Kapitalverwaltungsgesellschaft des Zielfonds im Rahmen der Quartals- und Jahresberichte bereitgestellt werden, statt. Aufgrund der eingeschränkten Liquidität kann grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden, dass Wertpapiertransaktionen zu einem vom Bewertungskurs abweichenden Kurs stattfi nden können. Deutsche Zinshaus Der Teilfonds Global Family Strategy I - Value war mit einem Anteil von 1,89 % und der Teilfonds Global Family Strategy I - Income mit einem Anteil von 2,56 % des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. Dezember 2013 in Anteile an dem Zielfonds Deutsches Zinshaus investiert. Die Bewertung des Zielfonds fi ndet anhand des Nettoinventarwertes, der von der Kapitalverwaltungsgesellschaft des Zielfonds im Rahmen des Jahresberichts bereitgestellt wird, statt. Gemäß Verkaufsprospekt wird der Nettoinventarwert am letzten Bankarbeitstag eines jeden Jahres ermittelt. Aufgrund der eingeschränkten Liquidität kann grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden, dass Wertpapiertransaktionen zu einem vom Bewertungskurs abweichenden Kurs stattfi nden können. Latifundium Der Teilfonds Global Family Strategy I - Value war mit einem Anteil von 7,18 % und der Teilfonds Global Family Strategy I - Income mit einem Anteil von 7,32 % des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. Dezember 2013 in Anteile an der Latifundium Wald I GmbH & Co. KG beteiligt. Der Fonds ist seit dem 2. Januar 2012 als Kommanditist an der Latifundium Wald I GmbH & Co KG ( die Beteiligungsgesellschaft ), basierend auf dem Gesellschaftsvertrag vom 15. Januar 2011, beteiligt. Gegenstand der Beteiligungsgesellschaft ist der Erwerb, das Halten und die Verwaltung eines internationalen Portfolios von forstwirtschaftlichen Flächen in Europa und weiteren Ländern. Am 26. Juni 2012 hat die Beteiligungsgesellschaft einen Anteil von 35,8% an der fi nnischen Gesellschaft Latifundium Wald I OY erworben. Im Geschäftsjahr 2013 wurden weitere Beteiligungen in Uruguay und in Neuseeland erworben. Mit Datum vom 2. Januar 2013 hat die Gesellschaft 35,8% der Anteile an der BASGOR S.A. (Uruguay) erworben und am 12. August ,8% an der Latifundium Oban Forest Limited (Neuseeland). 39

41 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember 2013 Die Bewertung der Beteiligungsgesellschaft basierte zum 31. Dezember 2013 auf dem testierten Jahresbericht 2012, sowie zusätzlicher Informationen zu den Beteiligungen, da der testierte Jahresbericht der Beteiligungsgesellschaft zum 31. Dezember 2013 noch nicht fi nalisiert war. Nach der Veröffentlichung des testierten Jahresberichts zum 31. Dezember 2013 und des aktualisierten Discounted Cash Flow (DCF) Modells für die in 2012 erworbene Beteiligung wurde die Bewertung der Beteiligungsgesellschaft am 19. Mai 2014 durch die Verwaltungsgesellschaft auf 99,07% angepasst. Die Latifundium Wald I GmbH & Co. KG hat bei der BaFin einen Antrag zur Registrierung als Verwalter alternativer Investmentfonds eingereicht. Nach aktuellem Kenntnisstand, der Kapitalverwaltungsgesellschaft, steht eine Genehmigung durch die BaFin noch aus. Aufgrund der eingeschränkten Liquidität kann grundsätzlich nicht ausgeschlossen werden, dass Wertpapiertransaktionen zu einem vom Bewertungskurs abweichenden Kurs stattfi nden können. 11.) EREIGNISSE IM GESCHÄFTSJAHR a) Dienstleisterwechsel Mit Wirkung zum 1. Januar 2013 wurde der Global Family Value Umbrella Fund von der bisherigen Verwaltungsgesellschaft LRI Invest S.A., 1C, rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach auf die IP Concept (Luxembourg) S.A., 4 rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg-Strassen übertragen. Folgende zusätzliche Änderungen der Dienstleister traten ab dem 1. Januar 2013 in Kraft: Funktion: neuer Dienstleister Bisheriger Dienstleister Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. LRI Invest S.A. Promotor IPConcept (Luxemburg) S.A. Banque LBLux S.A. Fondsmanager FOCAM AG FOCAM AG Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. Banque LBLux S.A. Zentralverwaltungsstelle DZ PRIVATBANK S.A. LRI Invest S.A. Register- und Transferstelle DZ PRIVATBANK S.A. Banque LBLux S.A. Luxemburger Zahlstelle DZ PRIVATBANK S.A. Banque LBLux S.A. b) Namensänderungen Im Rahmen der Übertragung des Fonds wurden folgende Namensänderungen vorgenommen: Der Umbrellafonds Global Family Value Umbrella Fund wurde in Global Family Strategy I umbenannt. Der Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I wird zukünftig Global Family Strategy I - Value heißen. Der Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Income wurde in Global Family Strategy I Income umbenannt. Aus den Anteilklassen cap wird jeweils die Anteilklasse T und aus den Anteilklassen dis wird jeweils die Anteilklasse A. Bisheriger Name Neuer Name Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Fonds I Global Family Strategy I - Value Anteilklasse cap T Anteilklasse dis A Teilfonds Global Family Value Umbrella Fund - Global Family Strategy I - Income Global Family Income Anteilklasse cap T Anteilklasse dis A c) Vertriebs- und Informationsstelle in Deutschland Die Funktion der Vertriebs- und Informationsstelle in Deutschland übernimmt ab dem 1. Juli 2013 die FOCAM AG, mit Sitz Untermainkai 26, D Frankfurt d) Organisationsstruktur Verwaltungsgesellschaft Mit Beschluss der außerordentlichen Generalversammlung der IPConcept (Luxemburg) S.A. vom 14. November 2013 wurde die Umstellung von der bis dato monistischen Organisationsstruktur zu der dualistischen Organisationsstruktur vorgenommen. Durch diesen Beschluss wird seit diesem Zeitpunkt die operative Geschäftsleitung durch den Vorstand und dessen Kontrolle durch den Aufsichtsrat wahrgenommen. Des Weiteren erlangte die Verwaltungsgesellschaft mit Datum vom 14. November 2013 die Zulassung zur Verwaltung von alternativen Investmentfonds (AIFM) gemäß dem Gesetz vom 12. Juli Dieses Gesetz wurde erlassen, um die Verwalter alternativer Investments, die einen großen Teil aller investierten Vermögenswerte in der Europäischen Union (EU) betreuen und damit systemische Risiken darstellen können, zu regulieren. Mit diesem Gesetz ist es möglich, für die Aktivitäten in vorgenanntem Bereich erstmalig einen 40

42 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember 2013 Binnenmarkt mit harmonisierten und strengen Regulierungsvorschriften sowie einen Kontrollrahmen für Tätigkeiten aller Verwalter von alternativen Investments innerhalb der EU zu schaffen. Die Verwaltungsgesellschaft fungiert mit Wirkung vom 14. November 2013 als AIFM des Global Strategy I. e) öffentlicher Vertrieb Der öffentliche Vertrieb in der Bundesrepublik Deutschland wurde mit Wirkung zum 16. September 2013 eingestellt. Die Anteile der Teilfonds werden daher nicht weiter in Deutschland zum öffentlichen Vertrieb angeboten. f) Anlagepolitik Für die beiden Teilfonds besteht die Möglichkeit, bis zu 20% des jeweiligen Teilfondsvermögens in Unternehmensbeteiligungen zu investieren. Die Änderung der Anlagepolitik ist mit Wirkung zum 18. November 2013 in Kraft getreten. 41

43 Global Family Strategy I 42

44 Prüfungsvermerk An die Anteilinhaber des Global Family Strategy I Entsprechend dem uns vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Abschluss des Global Family Strategy I und seiner jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens, der Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zum 31. Dezember 2013, der Aufwands- und Ertragsrechnung und der Veränderung des Netto-Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft für den Abschluss Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren. Verantwortung des Réviseur d entreprises agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die berufl ichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d entreprises agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Global Family Strategy I und seiner jeweiligen Teilfonds zum 31. Dezember 2013 sowie der Ertragslage und der Veränderung des Netto-Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. Hervorhebung eines Sachverhalts Ohne unser Prüfungsurteil einzuschränken, weisen wir auf die Angaben in der Erläuterung 10.) zum Jahresabschluss hinsichtlich der Bewertung der Wertpapiere Latifundium Wald I GmbH & Co. KG, Deutsches Zinshaus S.C.A. SICAV-FIS Wohnen I, Macquarie Pastoral Fund, Weavering Macro Fixed Income Fund und Herald LUX - Absolute Return Fund hin. Die Angabe erläutert die von der Verwaltungsgesellschaft vorgenommene Bewertung nicht börsennotierter Wertpapiere und weist auf die mit der Bewertung solcher Anlagen verbundenen Unsicherheiten hin. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburg, 6. Juni 2014 Vertreten durch Markus Mees PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400 Route d Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , 43 Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU