Geprüfter Jahresbericht. B&B Fonds

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1 Geprüfter Jahresbericht für den Zeitraum vom 1. Oktober 2013 bis zum 30. September 2014 B&B Fonds - Anlagefonds nach Luxemburger Recht - («Fonds commun de placement à compartiments multiples» gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen) Der B&B Fonds besteht derzeit aus vier Teilfonds: B&B Fonds - Defensiv B&B Fonds - Ausgewogen B&B Fonds - Dynamisch B&B Fonds - Offensiv

2 Inhaltsverzeichnis Seite Informationen an die Anteilinhaber 2 Management und Verwaltung 3 Bericht über den Geschäftsverlauf 4 Teilfonds B&B Fonds - Defensiv Vermögensaufstellung des Teilfonds 5 Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds 6 Vermögensentwicklung des Teilfonds 6 Währungs-Übersicht des Teilfonds 7 Wertpapierkategorie-Übersicht des Teilfonds 7 Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds 7 Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds 7 Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen Vermögensaufstellung des Teilfonds 8 Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds 9 Vermögensentwicklung des Teilfonds 9 Währungs-Übersicht des Teilfonds 10 Wertpapierkategorie-Übersicht des Teilfonds 10 Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds 10 Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds 10 Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch Vermögensaufstellung des Teilfonds 11 Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds 12 Vermögensentwicklung des Teilfonds 12 Währungs-Übersicht des Teilfonds 13 Wertpapierkategorie-Übersicht des Teilfonds 13 Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds 13 Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds 13 Teilfonds B&B Fonds - Offensiv Vermögensaufstellung des Teilfonds 14 Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds 15 Vermögensentwicklung des Teilfonds 15 Währungs-Übersicht des Teilfonds 16 Wertpapierkategorie-Übersicht des Teilfonds 16 Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds 16 Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds 16 Konsolidierung des B&B Fonds 17 Erläuterungen zum geprüften Jahresbericht 18 Prüfungsvermerk 21 Ungeprüfte Erläuterungen zum geprüften Jahresbericht 23 Seite 1

3 Informationen an die Anteilinhaber Die Jahresberichte werden spätestens vier Monate nach Ablauf eines jeden Geschäftsjahres und die ungeprüften Halbjahresberichte spätestens zwei Monate nach Ablauf der ersten Hälfte des Geschäftsjahres veröffentlicht. Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am 1. Oktober eines jeden Jahres und endet am 30. September des darauf folgenden Jahres. Zeichnungen können nur auf Basis des jeweils gültigen Verkaufsprospektes (nebst Anhängen) und der jeweils gültigen Wesentlichen Anlegerinformationen (KID), sowie mit dem zuletzt erschienenen Jahresbericht und, wenn der Stichtag des letzteren länger als acht Monate zurückliegt, zusätzlich mit dem jeweils aktuellen Halbjahresbericht, erfolgen. Die Berichte sowie der jeweils gültige Verkaufsprospekt (nebst Anhängen) und die jeweils gültigen Wesentlichen Anlegerinformationen (KID) sind bei der Depotbank, der Verwaltungsgesellschaft und den Zahl- und Informationsstellen kostenlos erhältlich. Die LRI Invest S.A. bestätigt, sich während des Berichtszeitraums in ihrer Tätigkeit für den Fonds in allen wesentlichen Belangen an die von der ALFI im ALFI Code of Conduct for Luxembourg Investment Funds von 2009 (in der letzten Fassung vom Juni 2013) festgelegten Grundsätze gehalten zu haben. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die künftige Entwicklung. Seite 2

4 Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft Fondsmanager LRI Invest S.A. Baumann & Partners S.A. 9A, rue Gabriel Lippmann *) 145, rue de Trèves L-5365 Munsbach L-2630 Luxemburg Managing Board der Verwaltungsgesellschaft Depotbank, Hauptzahlstelle, Register- und Markus Gierke Transferstelle in Luxemburg Vorsitzender/Sprecher des Managing Board Banque LBLux S.A. LRI Invest S.A., Munsbach/Luxemburg 3, rue Jean Monnet **) L-2180 Luxemburg Bernd Schlichter Mitglied des Managing Board LRI Invest S.A., Munsbach/Luxemburg Zahl- und Informationsstelle in der Utz Schüller Bundesrepublik Deutschland Mitglied des Managing Board Bayerische Landesbank LRI Invest S.A., Munsbach/Luxemburg Brienner Straße 18 D München Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft Günther P. Skrzypek (Vorsitzender) Managing Partner Abschlussprüfer Augur Capital AG PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Frankfurt am Main/Deutschland 2, rue Gerhard Mercator ***) L-2182 Luxemburg Andreas Benninger Managing Director Augur Capital AG Frankfurt am Main/Deutschland Claus Stenbaek Managing Partner Keyhaven Capital Partners Ltd. London/Großbritannien Dr. Peter Haid Mitglied des Vorstands Baden-Württembergische Bank Stuttgart/Deutschland Achim Koch Vorsitzender der Geschäftsführung der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbh Stuttgart/Deutschland *) Vormals 1C, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach. **) Ab dem 11. Dezember 2014, Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg, 1C, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach. ***) Vormals 400, route d Esch, L-1471 Luxemburg Seite 3

5 Bericht über den Geschäftsverlauf Sehr geehrte Anlegerinnen und Anleger, Das vergangene Geschäftsjahr war für die Kapitalmärkte insgesamt ein erfreuliches Jahr. Trotz teilweise heftiger Korrekturen und hoher Schwankungen, haben sich die meisten Aktienmärkte im Geschäftsjahr gut entwickelt. In den ersten Monaten des Jahres 2014 gab es - und gibt es noch immer - diverse internationale Krisenherde mit politischen und militärischen Auseinandersetzungen, wie beispielsweise der Ukraine-Russland-Konflikt, der diverse wirtschaftliche Sanktionen mit sich zog beziehungsweise von der EU verhängte Sanktionen gegen Russland sich negativ auf die Entwicklung der Börsen auswirkten und der Terrormiliz IS, die immer wieder Ängste an den Börsen auslöste und zu Korrekturen führten. Obwohl der deutsche Aktienindex DAX im Juli sogar ein historisches Hoch von über Punkten erreichte, ist seine Entwicklung von Anfang Januar bis Ende September 2014 nun sogar mit -0,82% leicht negativ. Neben den Einflüssen der weltweisen Krisen, insbesondere aufgrund der wirtschaftlich verhängnisvollen Verflechtungen mit Russland, ließen sich auch konjunkturell keine wesentlichen Impulse für ein höheres Wachstum erkennen. Die Dynamik der internationalen Börsen flaute weiter ab. Dies lag vor allem an Konjunkturdaten die nicht gerade auf ein nachhaltiges globales Wirtschaftswachstum deuteten. Dabei stach vor allem die negative Entwicklung des amerikanischen Bruttoinlandsproduktes ins Auge. So brach dieser Wert im ersten Quartal im Kontrast zur Börsenentwicklung um 2,9% ein. Ein Grund liegt sicherlich in weiter extrem niedrigen Zinsen und der immensen Geldflut der Notenbanken. So änderte die amerikanische Zentralbank Ende April wieder ihre Meinung und kündigten eine Fortsetzung der ultralockeren Geldpolitik an. Die Gefahr einer ausufernden Inflation befürchteten die Währungshüter dabei nicht. So wurden nur die Anleihekäufe von amerikanischen Staatspapieren von monatlich 85 auf 45 Milliarden US Dollar Volumen gesenkt. Unterstützend für die Börsen waren in diesem Zeitraum sicherlich ebenfalls die ansteigenden Firmenübernahmen und massiven Aktienrückkaufprogramme. Ein Blick auf die stärksten und schwächsten Börsen der ersten sechs Monate im Jahr 2014 zeigt, die heftigsten Ausschläge wurden in Ländern außerhalb Europas oder der USA generiert, nämlich in Ländern wie Venezuela, der Mongolei und Pakistan. Positiv entwickelten sich aber auch die Aktienmärkte der Schwellenländer zum Beispiel in Indien und China. Für europäische festverzinsliche Wertpapiere war vor allem der August ein Rekordmonat. Die Renditen fielen auf ein neues Allzeittief, was zu entsprechenden Kursgewinnen bei den in den Portfolios der Rentenfonds gehaltenen Wertpapieren führte. Neben den schwächeren Konjunkturdaten waren auch die anhaltende Krimkrise und die erneut aufkommende Angst vor Terrorangriffen für diese Entwicklung verantwortlich. Der Berichtszeitraum konfrontierte die meisten unserer Strategien mit einem schwierigen Umfeld. Dennoch entwickelten sich die Portfolios so, wie wir es hinsichtlich der jeweiligen Zielrenditen erwartet hatten. Lediglich das Portfolio B&B Fonds - Offensiv hinkt seiner Zielrendite hinterher. Die zu Jahresanfang bestehende Gewichtung auf Russland, sowie ein Teil der risikoreicheren Zielfonds in diesem Portfolio blieben hinter der Zielsetzung und Erwartungshaltung zurück. Die aktuelle Positionierung der Portfolios ist eher konservativ. Fonds ISIN Wertentwicklung Berichtszeitraum B&B Fonds - Defensiv LU ,01% B&B Fonds - Ausgewogen LU ,62% B&B Fonds - Dynamisch LU ,26% B&B Fonds - Offensiv LU ,95% Die Risiken an den Aktienmärkten bleiben weiterhin hoch und es dürfte nach dem starken Anstieg der Aktienmärkte jederzeit mit einem Rückschlag zu rechnen sein. Wir ziehen eine vorsichtige Anlagepolitik einer dynamischeren Ausrichtung vor. Mit der ausgewogenen Mischung innerhalb unserer Portfolios und der aktiven Anlagestrategie dürfte für das folgende Geschäftsjahr wieder ein Mehrwert für unsere Investoren erzielt werden. Luxemburg, im Oktober 2014 LRI Invest S.A. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis auf die künftige Entwicklung. Seite 4

6 Vermögensaufstellung zum 30. September 2014 des Teilfonds B&B Fonds - Defensiv Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresberichts. Gattungsbezeichnung Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in EUR in % des Wertpapier-Investmentanteile ACMBernstein-Euro High Yield P Actions Nom. A Dis. EUR o.n. ANT , ,00 EUR 16, ,00 7,48 Allianz Rendite Extra Inhaber-Anteile AT (EUR) o.n. ANT 3.650,00 EUR 112, ,50 7,37 DJE - Dividende & Substanz Inhaber-Anteile P (EUR) o.n. ANT 745,00 EUR 298, ,70 3,97 DKO-Lux-Renten Spezial Inhaber-Anteile T Thes.o.N. ANT 2.100,00 300,00 EUR 205, ,00 7,74 Ethna-Aktiv E Inhaber-Anteile A o.n. ANT 3.700,00 920,00 EUR 129, ,00 8,58 FI Alpha-DWS Con.DJE Al.Ren.Gl Inhaber-Anteile LC o.n. ANT 3.190,00 EUR 112, ,30 6,44 Frankf.Aktienfond.f.Stiftungen Inhaber-Anteile T ANT 2.500, ,00 EUR 97, ,00 4,35 HWB Global - Convertibles Plus Actions Nom. o.n. ANT 1.590,00 EUR 85, ,90 2,43 JB Multibd-Absolute Return Bd Actions au Porteur A o.n. ANT 2.921,00 EUR 99, ,19 5,19 Jupiter Gl.Fd-J.Strat.Tot.Ret. Namens-Ant. L (EUR) Acc. o.n. ANT , ,00 EUR 10, ,00 5,81 MEAG EuroErtrag Inhaber-Anteile ANT 7.000, ,00 EUR 64, ,00 8,14 M&G Optimal Income Fund Reg. Shs Cl. A (EUR) o.n. ANT ,00 EUR 18, ,40 8,53 Nordea 1-Stable Return Fund Actions Nom. BP-EUR o.n. ANT ,00 EUR 15, ,00 5,66 Schroder ISF Euro Corp.Bond Namensanteile A Acc o.n. ANT ,00 EUR 19, ,00 8,63 BGF - World Gold Fund Act. Nom. A2RF USD o.n. ANT 8.000,00 USD 27, ,44 3,12 Summe Wertpapiervermögen EUR ,43 93,44 Bankguthaben Bankkonto Banque LB Lux S.A. EUR ,20 EUR ,20 7,26 Summe Bankguthaben EUR ,20 7,26 Sonstige Vermögensgegenstände Forderung Ausschüttung Zielfonds EUR 1.587,50 EUR 1.587,50 0,03 Gründungskosten EUR 3.763,12 EUR 3.763,12 0,07 Summe Sonstige Vermögensgegenstände EUR 5.350,62 0,10 Sonstige Verbindlichkeiten ¹) EUR ,87-0,79 Teilfondsvermögen EUR ,38 100,00 *) Anteilwert des Teilfonds B&B Fonds - Defensiv EUR 10,64 Umlaufende Anteile des Teilfonds B&B Fonds - Defensiv STK ,220 Bestand der Wertpapiere am Teilfondsvermögen % 93,44 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Alle Vermögensgegenstände per Devisenkurse (in Mengennotiz) per US-Dollar (USD) 1, = 1 EUR Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe & Verkäufe von Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Während des Berichtszeitraumes wurden keine Geschäfte getätigt, die nicht in der Vermögensaufstellung erscheinen. *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein. ¹) In den 'Sonstigen Verbindlichkeiten' sind Depotbankvergütung, Fondsmanagementvergütung, Performanceabhängige Fondsmanagementvergütung, Prüfungskosten, Risikomanagementgebühr, Taxe d'abonnement und Verwaltungsvergütung enthalten. Seite 5

7 Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds B&B Fonds - Defensiv im Zeitraum vom bis EUR Erträge Erträge aus Investmentanteilen ,97 Ordentlicher Ertragsausgleich -7,64 Erträge insgesamt ,33 Aufwendungen Fondsmanagementvergütung ,19 Performanceabhängige Fondsmanagementvergütung -91,44 Verwaltungsvergütung ,00 Depotbankvergütung ,64 Prüfungskosten ,17 Taxe d'abonnement -941,63 Veröffentlichungskosten ,15 Gründungskosten ,26 Sonstige Aufwendungen ,27 Ordentlicher Aufwandsausgleich 282,08 Aufwendungen insgesamt ,67 Ordentlicher Nettoaufwand ,34 Veräußerungsgeschäfte Realisierte Gewinne 0,00 Ertragsausgleich auf realisierte Gewinne 0,00 Realisierte Verluste ,34 Aufwandsausgleich auf realisierte Verluste -104,38 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,72 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,06 Vermögensentwicklung des Teilfonds B&B Fonds - Defensiv EUR EUR Teilfondsvermögen zum Beginn des Geschäftsjahres ,66 Mittelzuflüsse ,93 Mittelabflüsse ,40 Mittelzufluss/ -abfluss netto ,53 Ertrags- und Aufwandsausgleich -170,06 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres inkl. Ertrags- /Aufwandsausgleich ,06 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste ,31 Teilfondsvermögen zum Ende des Geschäftsjahres ,38 Entwicklung im Jahresvergleich des Teilfonds B&B Fonds - Defensiv Stichtag Umlaufende Anteile Währung Teilfondsvermögen Anteilwert ,220 EUR ,38 10, ,274 EUR ,66 10, ,769 EUR ,77 10,37 Seite 6

8 Währungs-Übersicht des Teilfonds B&B Fonds - Defensiv Währung EUR 5,42 96,88 USD 0,17 3,12 Summe 5,59 100,00 Wertpapierkategorie-Übersicht des Teilfonds B&B Fonds - Defensiv Wertpapierkategorie Wertpapier-Investmentanteile 5,22 93,44 Summe 5,22 93,44 Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds B&B Fonds - Defensiv Branchen Investmentanteile Renten 2,53 45,29 Gemischte Investmentanteile 2,05 36,71 Investmentanteile Aktien 0,64 11,44 Summe 5,22 93,44 Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds B&B Fonds - Defensiv Länder Luxemburg 4,04 72,42 Bundesrepublik Deutschland 0,70 12,49 Großbritannien 0,48 8,53 Summe 5,22 93,44 Seite 7

9 Vermögensaufstellung zum 30. September 2014 des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresberichts. Gattungsbezeichnung Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum ²) Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in EUR in % des Wertpapier-Investmentanteile ACATIS-GANE VALUE EVENT F. UI Inhaber-Anteile A ANT 3.000, ,00 EUR 203, ,00 3,60 ACATIS ifk Value Renten UI Inhaber-Anteile A ANT , ,00 EUR 54, ,00 6,71 Allianz Rendite Extra Inhaber-Anteile AT (EUR) o.n. ANT 9.000, ,00 EUR 112, ,00 5,99 artesis Market Opportunities Inhaber-Anteile R o.n. ANT , ,00 EUR 52, ,00 5,84 Baumann Partners-Prem.Select Inhaber-Anteile o.n. ANT , ,00 EUR 60, ,00 4,28 Danske Invest Fd-Europe Focus Namens-Anteile I EUR o.n. ANT ,00 EUR 12, ,00 2,97 DJE - Dividende & Substanz Inhaber-Anteile P (EUR) o.n. ANT 1.850,00 EUR 298, ,00 3,25 DKO-Lux-Renten Spezial Inhaber-Anteile T Thes.o.N. ANT 2.600,00 EUR 205, ,00 3,16 DWS Top Dividende Inhaber-Anteile LD ANT 6.800,00 EUR 105, ,00 4,22 Ethna-Aktiv E Inhaber-Anteile A o.n. ANT 6.000, ,00 EUR 129, ,00 4,59 Frankf.Aktienfond.f.Stiftungen Inhaber-Anteile T ANT , ,00 EUR 97, ,00 9,47 Fr.Temp.Inv.Fds -T.Gl.Bd Fd Namens-Anteile A(acc.)(EO)o.N. ANT ,00 EUR 23, ,00 4,50 Fr.Temp.Inv.Fds-T.Gl.Tot.Ret. Nam.-Ant.A (acc.) EUR-H1 o.n. ANT , ,00 EUR 21, ,00 3,40 HWB Global - Convertibles Plus Actions Nom. o.n. ANT 2.250,00 EUR 85, ,50 1,13 HWB Umb.-HWB PORTFOLIO Plus Fd Inhaber-Anteile V o.n. ANT 4.700, ,00 EUR 89, ,00 2,49 ING(L)-Inv.Gl Opportunities Actions au Porteur P Cap. o.n. ANT 1.600,00 EUR 352, ,00 3,33 Kapital Plus Inhaber-Anteile A (EUR) ANT ,00 EUR 59, ,00 3,84 MEAG EuroErtrag Inhaber-Anteile ANT ,00 EUR 64, ,00 4,60 M&G Optimal Income Fund Reg. Shs Cl. A (EUR) o.n. ANT , ,00 EUR 18, ,22 9,87 Nordea 1-Stable Return Fund Actions Nom. BP-EUR o.n. ANT , ,00 EUR 15, ,00 4,27 StarCapital FCP - Argos Inhaber-Anteile A-EUR o.n. ANT 4.100, ,00 EUR 145, ,00 3,51 BGF - World Gold Fund Act. Nom. A2RF USD o.n. ANT ,00 USD 27, ,47 1,67 Summe Wertpapiervermögen EUR ,19 96,70 Bankguthaben Bankkonto Banque LB Lux S.A. EUR ,11 EUR ,11 3,95 Summe Bankguthaben EUR ,11 3,95 Sonstige Vermögensgegenstände Gründungskosten EUR 3.892,96 EUR 3.892,96 0,02 Summe Sonstige Vermögensgegenstände EUR 3.892,96 0,02 Sonstige Verbindlichkeiten ¹) EUR ,08-0,67 Teilfondsvermögen EUR ,18 100,00 *) Anteilwert des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen EUR 11,32 Umlaufende Anteile des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen STK ,750 Bestand der Wertpapiere am Teilfondsvermögen % 96,70 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Alle Vermögensgegenstände per Devisenkurse (in Mengennotiz) per US-Dollar (USD) 1, = 1 EUR Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe & Verkäufe von Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Während des Berichtszeitraumes wurden keine Geschäfte getätigt, die nicht in der Vermögensaufstellung erscheinen. *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein. ¹) In den 'Sonstigen Verbindlichkeiten' sind Depotbankvergütung, Fondsmanagementvergütung, Performanceabhängige Fondsmanagementvergütung, Prüfungskosten, Risikomanagementgebühr, Taxe d'abonnement und Verwaltungsvergütung enthalten. ²) Die Position enthält unter anderem Zugänge aus der Fusion vom 1. September Seite 8

10 Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen im Zeitraum vom bis EUR Erträge Erträge aus Investmentanteilen ,52 Ordentlicher Ertragsausgleich ,23 Erträge insgesamt ,75 Aufwendungen Fondsmanagementvergütung ,69 Performanceabhängige Fondsmanagementvergütung ,96 Verwaltungsvergütung ,00 Depotbankvergütung ,64 Prüfungskosten ,20 Taxe d'abonnement ,60 Veröffentlichungskosten ,46 Gründungskosten ,09 Zinsaufwendungen -5,08 Sonstige Aufwendungen ,53 Ordentlicher Aufwandsausgleich ,34 Aufwendungen insgesamt ,59 Ordentlicher Nettoaufwand ,84 Veräußerungsgeschäfte Realisierte Gewinne 0,04 Ertragsausgleich auf realisierte Gewinne 0,03 Realisierte Verluste ,66 Aufwandsausgleich auf realisierte Verluste ,06 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,65 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,49 Vermögensentwicklung des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen EUR EUR Teilfondsvermögen zum Beginn des Geschäftsjahres ,27 Mittelzuflüsse ,46 Mittelabflüsse ,31 Mittelzufluss/ -abfluss netto ,15 Ertrags- und Aufwandsausgleich ,14 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres inkl. Ertrags- /Aufwandsausgleich ,49 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste ,11 Teilfondsvermögen zum Ende des Geschäftsjahres ,18 Entwicklung im Jahresvergleich des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen Stichtag Umlaufende Anteile Währung Teilfondsvermögen Anteilwert ,750 EUR ,18 11, ,747 EUR ,27 10, ,527 EUR ,62 10,70 Seite 9

11 Währungs-Übersicht des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen Währung EUR 16,67 98,33 USD 0,28 1,67 Summe 16,95 100,00 Wertpapierkategorie-Übersicht des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen Wertpapierkategorie Wertpapier-Investmentanteile 16,39 96,70 Summe 16,39 96,70 Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen Branchen Gemischte Investmentanteile 7,35 43,37 Investmentanteile Renten 4,82 28,41 Investmentanteile Aktien 4,22 24,92 Summe 16,39 96,70 Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen Länder Luxemburg 9,22 54,39 Bundesrepublik Deutschland 5,50 32,44 Großbritannien 1,67 9,87 Summe 16,39 96,70 Seite 10

12 Vermögensaufstellung zum 30. September 2014 des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresberichts. Gattungsbezeichnung Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum ²) Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in EUR in % des Wertpapier-Investmentanteile artesis Market Opportunities Inhaber-Anteile R o.n. ANT , ,00 EUR 52, ,00 6,77 Baumann Partners-Prem.Select Inhaber-Anteile o.n. ANT , ,00 EUR 60, ,00 3,09 Deutsche Aktien Total Return Inhaber-Anteile o.n. ANT 8.600, ,00 EUR 123, ,00 4,19 DWS Top Dividende Inhaber-Anteile LD ANT , ,00 EUR 105, ,00 8,28 Ethna-Aktiv E Inhaber-Anteile A o.n. ANT 6.000, ,00 EUR 129, ,00 3,06 Fidelity Fds-China Consumer Fd Regist.Shares A Acc.EUR o.n. ANT , ,00 EUR 14, ,00 4,09 Frankf.Aktienfond.f.Stiftungen Inhaber-Anteile T ANT 7.000, ,00 EUR 97, ,00 2,68 HWB Global - Convertibles Plus Actions Nom. o.n. ANT 2.510,00 EUR 85, ,10 0,84 HWB Umb.-HWB PORTFOLIO Plus Fd Inhaber-Anteile V o.n. ANT , ,00 EUR 89, ,00 6,57 Kapital all opportunities Inhaber-Anteile o.n. ANT 3.000, ,00 EUR 98, ,00 1,17 Kapital multiflex Namens-Anteile A o.n. ANT , ,00 EUR 67, ,50 6,09 Kapital Plus Inhaber-Anteile A (EUR) ANT , ,00 EUR 59, ,00 3,50 LuxTopic - Aktien Europa Inhaber-Anteile A o.n. ANT , ,00 EUR 20, ,00 7,07 MEAG EuroErtrag Inhaber-Anteile ANT , ,00 EUR 64, ,00 2,81 M&G Global Dividend Fund Reg. Shs Cl. A Acc.(EUR) o.n. ANT , ,00 EUR 20, ,00 7,32 ÖkoWorld-ÖkoVision Classic Namens-Anteile C o.n. ANT 5.400, ,00 EUR 126, ,00 2,69 ACMBernstein-Select US Equ.Ptf Actions Nom. A Acc.USD o.n. ANT , ,00 USD 23, ,20 13,26 BGF - World Gold Fund Act. Nom. A2RF USD o.n. ANT , ,00 USD 27, ,67 4,55 CS IF 5-CS(L)Gl.S.+M.Cap EM Eq Namens-Anteile B USD o.n. ANT 5.000, ,00 USD 135, ,44 2,11 MS Invt Fds-Global Brands Actions Nom. A o.n. ANT , ,00 USD 91, ,01 4,30 Summe Wertpapiervermögen EUR ,92 94,44 Bankguthaben Bankkonto Banque LB Lux S.A. EUR ,50 EUR ,50 6,27 Summe Bankguthaben EUR ,50 6,27 Sonstige Vermögensgegenstände Gründungskosten EUR 3.828,28 EUR 3.828,28 0,02 Summe Sonstige Vermögensgegenstände EUR 3.828,28 0,02 Sonstige Verbindlichkeiten ¹) EUR ,73-0,73 Teilfondsvermögen EUR ,97 100,00 *) Anteilwert des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch EUR 11,55 Umlaufende Anteile des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch STK ,287 Bestand der Wertpapiere am Teilfondsvermögen % 94,44 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Alle Vermögensgegenstände per Devisenkurse (in Mengennotiz) per US-Dollar (USD) 1, = 1 EUR Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe & Verkäufe von Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Käufe / Zugänge ²) Verkäufe / Abgänge Wertpapier-Investmentanteile Danske Invest Fd-Europe Focus Namens-Anteile I EUR o.n. ANT East Cap. (Lux)-Russian Fund Actions Nom. A EUR o.n. ANT Fidelity Fds-China Consumer Fd Regist.Shares A Acc.USD o.n. ANT ING(L)-Inv.Gl Opportunities Actions au Porteur P Cap. o.n. ANT MontLake-Wanger US Sm.Co.UCITS Reg. Shares Cl. Ret. USD o.n. ANT Schroder IFC-S.Abs.UK Dynamic Regist.Units P2 Acc.EUR hd.on ANT *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein. ¹) In den 'Sonstigen Verbindlichkeiten' sind Depotbankvergütung, Fondsmanagementvergütung, Performanceabhängige Fondsmanagementvergütung, Prüfungskosten, Risikomanagementgebühr, Taxe d'abonnement und Verwaltungsvergütung enthalten. ²) Die Position enthält unter anderem Zugänge aus den Fusionen vom 1.Februar 2014 und 1. September Seite 11

13 Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch im Zeitraum vom bis EUR Erträge Erträge aus Investmentanteilen ,09 Ordentlicher Ertragsausgleich ,26 Erträge insgesamt ,35 Aufwendungen Fondsmanagementvergütung ,41 Performanceabhängige Fondsmanagementvergütung ,09 Verwaltungsvergütung ,00 Depotbankvergütung ,24 Prüfungskosten ,32 Taxe d'abonnement ,10 Veröffentlichungskosten ,13 Gründungskosten ,80 Zinsaufwendungen -390,91 Sonstige Aufwendungen ,86 Ordentlicher Aufwandsausgleich ,94 Aufwendungen insgesamt ,80 Ordentlicher Nettoaufwand ,45 Veräußerungsgeschäfte Realisierte Gewinne ,61 Ertragsausgleich auf realisierte Gewinne ,27 Realisierte Verluste ,50 Aufwandsausgleich auf realisierte Verluste ,03 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,35 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,90 Vermögensentwicklung des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch EUR EUR Teilfondsvermögen zum Beginn des Geschäftsjahres ,69 Mittelzuflüsse ,64 Mittelabflüsse ,87 Mittelzufluss/ -abfluss netto ,77 Ertrags- und Aufwandsausgleich ,44 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres inkl. Ertrags- /Aufwandsausgleich ,90 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste ,17 Teilfondsvermögen zum Ende des Geschäftsjahres ,97 Entwicklung im Jahresvergleich des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch Stichtag Umlaufende Anteile Währung Teilfondsvermögen Anteilwert ,287 EUR ,97 11, ,272 EUR ,69 10, ,968 EUR ,77 10,67 Seite 12

14 Währungs-Übersicht des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch Währung EUR 19,25 75,77 USD 6,15 24,23 Summe 25,40 100,00 Wertpapierkategorie-Übersicht des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch Wertpapierkategorie Wertpapier-Investmentanteile 23,98 94,44 Summe 23,98 94,44 Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch Branchen Investmentanteile Aktien 15,37 60,54 Gemischte Investmentanteile 8,40 33,06 Investmentanteile Renten 0,21 0,84 Summe 23,98 94,44 Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch Länder Luxemburg 17,73 69,85 Bundesrepublik Deutschland 4,39 17,27 Großbritannien 1,86 7,32 Summe 23,98 94,44 Seite 13

15 Vermögensaufstellung zum 30. September 2014 des Teilfonds B&B Fonds - Offensiv Die beigefügten Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Jahresberichts. Gattungsbezeichnung Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Kurs in EUR in % des Wertpapier-Investmentanteile Aberdeen Global-Emerg.Mkts Eq. Actions Nom. Cl.E2 EUR o.n. ANT ,00 EUR 13, ,20 4,49 Baumann Partners-Prem.Select Inhaber-Anteile o.n. ANT 2.400, , ,00 EUR 60, ,00 2,19 Danske Invest Fd-Europe Focus Namens-Anteile I EUR o.n. ANT ,00 EUR 12, ,00 3,80 Deutsche Aktien Total Return Inhaber-Anteile o.n. ANT 4.300, ,00 EUR 123, ,00 8,02 Fidelity Fds-China Consumer Fd Regist.Shares A Acc.EUR o.n. ANT , ,00 EUR 14, ,00 4,22 Fidelity Fds-South East As.Fd. Reg. Shares A Acc. EUR o.n. ANT , ,00 EUR 18, ,60 3,12 Frankf.Aktienfond.f.Stiftungen Inhaber-Anteile T ANT 3.000, ,00 EUR 97, ,00 4,40 HWB Global - Convertibles Plus Actions Nom. o.n. ANT 2.380,00 EUR 85, ,80 3,06 HWB Umb.-HWB PORTFOLIO Plus Fd Inhaber-Anteile V o.n. ANT 5.700, ,00 EUR 89, ,00 7,72 ING(L)-Inv.Gl Opportunities Actions au Porteur P Cap. o.n. ANT 1.700,00 EUR 352, ,00 9,05 Kapital all opportunities Inhaber-Anteile o.n. ANT 2.000, ,00 EUR 98, ,00 2,99 LINGOHR-SYSTEMATIC-LBB-INVEST Inhaber-Anteile ANT 3.520,00 EUR 105, ,80 5,58 MS Invt Fds-Global Brands Actions Nom. A o.n. ANT 4.700,00 EUR 72, ,00 5,17 Robeco US Premium Equities Act. Nom. Class DH EUR o.n. ANT 3.500, ,00 EUR 174, ,00 9,24 Threadn.Inv.Fds-Euro.Sm.Cos Fd Thesaurierungsant. Klasse 1 on ANT , ,00 EUR 5, ,69 8,40 ACMBernstein-Select US Equ.Ptf Actions Nom. A Acc.USD o.n. ANT ,00 USD 23, ,27 9,42 BGF - World Gold Fund Act. Nom. A2RF USD o.n. ANT ,00 USD 27, ,47 4,28 Summe Wertpapiervermögen EUR ,83 95,15 Bankguthaben Bankkonto Banque LB Lux S.A. EUR ,46 EUR ,46 5,56 Summe Bankguthaben EUR ,46 5,56 Sonstige Vermögensgegenstände Gründungskosten EUR 3.777,83 EUR 3.777,83 0,06 Summe Sonstige Vermögensgegenstände EUR 3.777,83 0,06 Bankverbindlichkeiten Bankverbindlichkeiten Banque LB Lux S.A. USD -15,20 EUR -12,05 0,00 Summe Bankverbindlichkeiten EUR -12,05 0,00 Sonstige Verbindlichkeiten ¹) EUR ,27-0,76 Teilfondsvermögen EUR ,80 100,00 *) Anteilwert des Teilfonds B&B Fonds - Offensiv EUR 11,44 Umlaufende Anteile des Teilfonds B&B Fonds - Offensiv STK ,406 Bestand der Wertpapiere am Teilfondsvermögen % 95,15 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Alle Vermögensgegenstände per Devisenkurse (in Mengennotiz) per US-Dollar (USD) 1, = 1 EUR Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe & Verkäufe von Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in Käufe / Zugänge Verkäufe / Abgänge Wertpapier-Investmentanteile East Cap. (Lux)-Russian Fund Actions Nom. A EUR o.n. ANT M&G Inv.(1)-M&G Global Basics Reg. Shares Euro-Class A o.n. ANT *) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein. ¹) In den 'Sonstigen Verbindlichkeiten' sind Depotbankvergütung, Fondsmanagementvergütung, Prüfungskosten, Risikomanagementgebühr, Taxe d'abonnement und Verwaltungsvergütung enthalten. Seite 14

16 Ertrags- und Aufwandsrechnung des Teilfonds B&B Fonds - Offensiv im Zeitraum vom bis EUR Erträge Erträge aus Investmentanteilen 162,65 Zinsen aus Geldanlagen 0,04 Ordentlicher Ertragsausgleich 7,84 Erträge insgesamt 170,53 Aufwendungen Fondsmanagementvergütung ,96 Verwaltungsvergütung ,00 Depotbankvergütung ,64 Prüfungskosten ,26 Taxe d'abonnement -845,92 Veröffentlichungskosten ,03 Gründungskosten ,61 Zinsaufwendungen -0,02 Sonstige Aufwendungen ,02 Ordentlicher Aufwandsausgleich ,82 Aufwendungen insgesamt ,28 Ordentlicher Nettoaufwand ,75 Veräußerungsgeschäfte Realisierte Gewinne ,20 Ertragsausgleich auf realisierte Gewinne 1.013,22 Realisierte Verluste ,10 Aufwandsausgleich auf realisierte Verluste ,90 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,58 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,33 Vermögensentwicklung des Teilfonds B&B Fonds - Offensiv EUR EUR Teilfondsvermögen zum Beginn des Geschäftsjahres ,86 Mittelzuflüsse ,54 Mittelabflüsse ,86 Mittelzufluss/ -abfluss netto ,68 Ertrags- und Aufwandsausgleich 6.725,66 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres inkl. Ertrags- /Aufwandsausgleich ,33 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste ,93 Teilfondsvermögen zum Ende des Geschäftsjahres ,80 Entwicklung im Jahresvergleich des Teilfonds B&B Fonds - Offensiv Stichtag Umlaufende Anteile Währung Teilfondsvermögen Anteilwert ,406 EUR ,80 11, ,079 EUR ,86 10, ,357 EUR ,15 10,89 Seite 15

17 Währungs-Übersicht des Teilfonds B&B Fonds - Offensiv Währung EUR 5,72 86,30 USD 0,91 13,70 Summe 6,63 100,00 Wertpapierkategorie-Übersicht des Teilfonds B&B Fonds - Offensiv Wertpapierkategorie Wertpapier-Investmentanteile 6,31 95,15 Summe 6,31 95,15 Branchen-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds B&B Fonds - Offensiv Branchen Investmentanteile Aktien 5,26 79,20 Gemischte Investmentanteile 0,85 12,89 Investmentanteile Renten 0,20 3,06 Summe 6,31 95,15 Länder-Übersicht des Wertpapiervermögens des Teilfonds B&B Fonds - Offensiv Länder Luxemburg 5,09 76,77 Bundesrepublik Deutschland 0,66 9,98 Großbritannien 0,56 8,40 Summe 6,31 95,15 Seite 16

18 Konsolidierung des B&B Fonds zum 30. September 2014 B&B Fonds Summe in EUR Zusammensetzung des Fondsvermögens Wertpapiervermögen ,37 Bankguthaben ,27 Sonstige Vermögensgegenstände ,69 Bankverbindlichkeiten -12,05 Sonstige Verbindlichkeiten ,95 Fondsvermögen ,33 0 Entwicklung des Fondsvermögens 0 Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres ,48 Mittelzuflüsse ,57 Mittelabflüsse ,44 Ertrags- und Aufwandsausgleich ,18 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres inkl. Ertrags- /Aufwandsausgleich ,98 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste ,52 Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres ,33 0 Ertrags- und Aufwandsrechnung 0 Erträge aus Investmentanteilen ,23 Zinsen aus Geldanlagen 0,04 Ordentlicher Ertragsausgleich ,69 Erträge insgesamt ,96 0 Fondsmanagementvergütung ,25 Performanceabhängige Fondsmanagementvergütung ,49 Verwaltungsvergütung ,00 Depotbankvergütung ,16 Prüfungskosten ,95 Taxe d'abonnement ,25 Veröffentlichungskosten ,77 Gründungskosten ,76 Zinsaufwendungen -396,01 Sonstige Aufwendungen ,68 Ordentlicher Aufwandsausgleich ,02 Aufwendungen insgesamt ,34 Ordentlicher Nettoaufwand inkl. ordentlicher Ertrags-/Aufwandsausgleich ,38 0 Realisierte Gewinne ,85 Ertragsausgleich auf realisierte Gewinne ,52 Realisierte Verluste ,60 Aufwandsausgleich auf realisierte Verluste ,37 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,40 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,98 Seite 17

19 Erläuterungen zum geprüften Jahresbericht per 30. September 2014 Allgemein Der B&B Fonds ("der Fonds") ist ein nach Luxemburger Recht in der Form eines Umbrella-Fonds ("fonds commun de placement à compartiments multiples ) errichtetes Sondervermögen aus Wertpapieren und sonstigen Vermögenswerten. Der Fonds wurde am 2. Mai 2011 auf unbestimmte Zeit gegründet und unterliegt Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Mit Wirkung zum 1. Februar 2014 wurden die Teilfonds Bonafide Umbrella Fund - Performer Multi Asset Fund und Bonafide Umbrella Fund - Bonafide Dynamic in den Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch steuerneutral fusioniert. Die Anleger des Teilfonds Bonafide Umbrella Fund - Performer Multi Asset Fund erhielten im Verhältnis 1:9,438 Anteile des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch. Die Anleger des Teilfonds Bonafide Umbrella Fund - Bonafide Dynamic erhielten im Verhältnis 1:8,150 Anteile des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch. Mit Wirkung zum 1. September 2014 wurde der Fonds Baumann Top Invest den Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch steuerneutral fusioniert. Die Anleger des Teilfonds Baumann Top Invest erhielten im Verhältnis 1:5,886 Anteile des Teilfonds B&B Fonds - Dynamisch. Mit Wirkung zum 1. September 2014 wurde der Fonds Patriarch BF Global Flexible den Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen steuerneutral fusioniert. Die Anleger des Fonds Patriarch BF Global Flexible erhielten im Verhältnis 1:0,635 Anteile des Teilfonds B&B Fonds - Ausgewogen. Der vorliegende Bericht wurde gemäß den in Luxemburg geltenden Vorschriften erstellt. Bewertungs- und Bilanzierungsgrundsätze 1. Der Wert eines Anteils ("Anteilwert") lautet auf die im Sonderreglement des jeweiligen Fonds festgelegte Währung ("Fondswährung"). Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem im Sonderreglement des jeweiligen Fonds festgelegten Tag ("Bewertungstag") berechnet. Sofern im Sonderreglement nicht anders geregelt, gilt als Bewertungstag jeder Bankarbeitstag in Luxemburg mit Ausnahme des 24. und 31. Dezembers eines jeden Jahres. Die Berechnung des Anteilwertes des Fonds erfolgt durch Teilung des jeweiligen Netto-Fondsvermögens durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile dieses Fonds. Anteilbruchteile werden bei der Berechnung des Anteilwertes mit drei Dezimalstellen nach dem Komma berücksichtigt. 2. Die in jedem Fondsvermögen befindlichen Vermögenswerte werden nach folgenden Grundsätzen bewertet: a) Die in einem Fonds enthaltenen offenen Zielfondsanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet. b) Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, sonstigen ausstehenden Forderungen, vorausbezahlten Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen entspricht dem jeweiligen Nennbetrag, es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen Wert zu erhalten. c) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse notiert oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses an der Börse, welche normalerweise der Hauptmarkt dieses Wertpapiers ist, ermittelt. Wenn ein Wertpapier oder sonstiger Vermögenswert an mehreren Börsen notiert ist, ist der letzte Verkaufskurs an jener Börse bzw. an jenem geregelten Markt maßgebend, welcher der Hauptmarkt für diesen Vermögenswert ist. d) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einem anderen geregelten Markt (entsprechend der Definition in Artikel 4 des Allgemeinen Verwaltungsreglements) gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Preises ermittelt. e) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt werden, die Kurse entsprechend den Regelungen in (a), (b) oder (c) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen widerspiegeln, wird der Wert solcher Vermögenswerte auf der Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises nach einer vorsichtigen Einschätzung ermittelt oder im Falle eines Fonds bei der Rücknahme oder Veräußerung wahrscheinlich erzielt würde. Die Verwaltungsgesellschaft wendet in diesem Fall angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. Seite 18

20 f) Der Liquidationswert von Futures oder Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Futures oder Optionen von dem jeweiligen Fonds gehandelt werden, berechnet. Der Liquidationswert von Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, entspricht dem jeweiligen Nettoliquidationswert, wie er gemäß den Richtlinien der Verwaltungsgesellschaft auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird. Sofern ein Future, ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag von der Verwaltungsgesellschaft in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt. g) Der Wert von Geldmarktinstrumenten, die nicht an einer Börse notiert oder auf einem anderen geregelten Markt gehandelt werden und eine Restlaufzeit von weniger als 397 Tagen und mehr als 90 Tagen aufweisen, entspricht dem jeweiligen Nennwert zuzüglich hierauf aufgelaufener Zinsen. Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von höchstens 90 Tagen werden auf der Grundlage der Amortisierungskosten, wodurch dem ungefähren Marktwert entsprochen wird, ermittelt. h) Swaps werden zu ihrem, unter Bezug auf die anwendbare Zinsentwicklung, bestimmten Marktwert bewertet. i) Sämtliche sonstigen Wertpapiere oder sonstigen Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben und entsprechend dem der Verwaltungsgesellschaft auszustellenden Verfahren zu bestimmen ist. Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung eines Fonds ausgedrückt sind, wird in diese Währung zu den zuletzt verfügbaren Devisenkursen umgerechnet. Wenn solche Kurse nicht verfügbar sind, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben und nach dem von der Verwaltungsgesellschaft aufgestellten Verfahren bestimmt. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn sie dieses im Interesse einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes des Fonds für angebracht hält. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, wenn es seit der Ermittlung des Anteilwertes beträchtliche Bewegungen an den betreffenden Börsen und/oder Märkten gegeben hat, noch am selben Tag weitere Anteilwertberechnungen vorzunehmen. Unter diesen Umständen werden alle für diesen Bewertungstag eingegangenen Anträge auf Zeichnung und Rücknahme zum ersten festgestellten Anteilwert dieses Tages abgerechnet. Anträge auf Zeichnung und Rücknahme, die nach Uhr dieses Luxemburger Bankarbeitstages eingegangen sind, können zum zweiten festgestellten Anteilwert dieses Tages abgerechnet, Anträge, die nach Feststellung des zweiten Anteilwertes eingehen, können zum dritten festgestellten Anteilwert dieses Tages abgerechnet werden usw. 3. Für die Teilfonds wird ein Ertragsausgleich durchgeführt. 4. Die Verwaltungsgesellschaft kann für umfangreiche Rücknahmeanträge, die nicht aus den liquiden Mitteln und zulässigen Kreditaufnahmen des jeweiligen Fonds befriedigt werden können, den Anteilwert auf der Basis der Kurse des Bewertungstages bestimmen, an welchem sie für den Fonds die erforderlichen Wertpapierverkäufe vornimmt; dies gilt dann auch für gleichzeitig eingereichte Zeichnungsanträge für den Fonds. Die Kosten für die Gründung des Fonds und die Erstausgabe von Anteilen werden über einen Zeitraum von fünf Jahren jährlich anteilig dem Fondsvermögen belastet. Kosten Angaben zu Verwaltungsvergütung, Anlageberater- / Fondsmanagervergütung, Depotbankvergütung sowie einer etwaigen Performance-Fee und Register- und Transferstellenvergütung können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. Seite 19

21 Transaktionskosten Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Für das Geschäftsjahr betrugen die Transaktionskosten im Teilfonds B&B Fonds - Defensiv EUR 1.185,05 B&B Fonds - Ausgewogen EUR 1.016,45 B&B Fonds - Dynamisch EUR 6.398,47 B&B Fonds - Offensiv EUR 7.900,29 Wesentliche Ereignisse nach dem Berichtsstichtag Mit Wirkung zum 11. Dezember 2014 treten nachfolgende Änderungen in Bezug auf die Dienstleister des Fonds in Kraft: bis zum 10. Dezember 2014 ab dem 11. Dezember 2014 Depotbank, Hauptzahlstelle sowie Register- und Transferstelle in Luxemburg Banque LBLux S.A., Luxemburg 3, rue Jean Monnet L-2180 Luxemburg Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg, 1C, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Des Weiteren entfällt per Beschluss vom 12. Dezember 2014 und in Abstimmung mit dem Initiator des Fonds, der B&B Concept S.A., für die Teilfonds B&B Fonds - Defensiv und B&B Fonds - Offensiv, die bisher gültige Minimumgebühr i.h.v EUR ,00 für die Verwaltungsgesellschaft. Die Änderung tritt zum 1. Januar 2015 in Kraft. Seite 20

22 Prüfungsvermerk An die Anteilinhaber des B&B Fonds Entsprechend dem uns vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag haben wir den beigefügten Abschluss des B&B Fonds und seiner jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Vermögensaufstellung, der Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zum 30. September 2014, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Vermögensentwicklung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht. Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft für den Abschluss Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren. Verantwortung des Réviseur d entreprises agréé In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des Réviseur d entreprises agréé ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der Réviseur d entreprises agréé das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: , F: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU Seite 21

23 Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des B&B Fonds und seiner jeweiligen Teilfonds zum 30. September 2014 sowie der Ertragslage und der Vermögensentwicklung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburg, 9. Januar 2015 Vertreten durch Björn Ebert Seite 22

24 Ungeprüfte Erläuterungen zum geprüften Jahresbericht per 30. September 2014 Wertpapier-Kennnummern / ISINs Wertpapier- Teilfonds Kennnummer ISIN B&B Fonds - Defensiv A1H84R LU B&B Fonds - Ausgewogen A1H84S LU B&B Fonds - Dynamisch A1H84T LU B&B Fonds - Offensiv A1H84U LU Ausschüttungspolitik Die Verwaltungsgesellschaft kann die im Fonds erwirtschafteten Erträge an die Anteilinhaber des Fonds ausschütten oder diese Erträge in dem Fonds thesaurieren. Es ist vorgesehen, die erwirtschafteten Erträge zu thesaurieren. Ausgabeaufschlag und Rücknahmeabschlag Für die Ausgabe von Anteilen kann ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5% erhoben werden, für die Rücknahme von Anteilen ist kein Rücknahmeabschlag vorgesehen. Steuern Die Einkünfte des Fonds werden im Großherzogtum Luxemburg nicht mit Einkommen- oder Körperschaftsteuern belastet. Sie können jedoch etwaigen Quellensteuern oder anderen Steuern in Ländern unterliegen, in denen das Fondsvermögen investiert ist. Weder die Verwaltungsgesellschaft noch die Depotbank werden Bescheinigungen über solche Steuern für einzelne oder alle Anteilinhaber einholen. Anleger können hinsichtlich der Zins- und Kapitalerträge einer individuellen Besteuerung unterliegen. Interessenten sollten sich über Gesetze und Verordnungen, die auf den Kauf, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung finden, informieren und sich gegebenenfalls beraten lassen. Detaillierte Informationen bezüglich der Besteuerung von Fondsvermögen in Luxemburg können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden. Anteilpreise und steuerliche Informationen Der Nettovermögenswert sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise pro Anteil werden an jedem Bankarbeitstag in Luxemburg am Sitz der Verwaltungsgesellschaft bekannt gegeben, in den wichtigsten Wirtschaftszeitungen veröffentlicht und können bei der deutschen Zahlstelle erfragt werden. Zudem finden Sie die Anteilpreise und weitere Fondsinformationen auf der Internetseite der LRI Invest S.A. Die steuerlichen Hinweise nach 5 Abs. 1 InvStG für die in Deutschland ansässigen Anleger finden Sie auf der Internetseite der LRI Invest S.A. oder auf der Internetseite des Bundesanzeigers Anwendbares Recht, Gerichtsstand und Vertragssprache 1. Das Verwaltungsreglement unterliegt Luxemburger Recht. Insbesondere gelten in Ergänzung zu den Regelungen des Verwaltungsreglements die Vorschriften des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen. Gleiches gilt für die Rechtsbeziehungen zwischen den Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank. 2. Jeder Rechtsstreit zwischen Anteilinhabern, der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank unterliegt der Gerichtsbarkeit des zuständigen Gerichts im Gerichtsbezirk Luxemburg im Großherzogtum Luxemburg. Die Verwaltungsgesellschaft und die Depotbank sind berechtigt, sich selbst und einen Fonds der Gerichtsbarkeit und dem Recht eines jeden Landes zu unterwerfen, in welchem Anteile eines Fonds öffentlich vertrieben werden, soweit es sich um Ansprüche der Anleger handelt, die in dem betreffenden Land ansässig sind, und im Hinblick auf Angelegenheiten, die sich auf den jeweiligen Fonds beziehen. 3. Der deutsche Wortlaut des Verwaltungsreglements ist maßgeblich. Seite 23