AGCS Kundenfachforum Property. Die Grenzen der Versicherbarkeit & die Rolle von Captives. Allianz; Finanzlösungen Risk Transfer von A bis Z

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1 Allianz; Finanzlösungen Risk Transfer von A bis Z AGCS Kundenfachforum Property Die Grenzen der Versicherbarkeit & die Rolle von Captives. Allianz Risk Transfer AG Frankfurt, 5. Oktober 2017 Rob Makelaar

2 Inhalt 1 Ausgangslage 2 Grenzen der Versicherbarkeit 3 Alternative Versicherungslösungen 4 Die Rolle von Captives erweitert 5 Transaktionsbeispiele 6 Ganzheitliches Denken Copyright ART Group 2

3 Ausgangslage It ain't what you don't know that gets you into trouble. It's what you know for sure that just ain't so. («Mark Twain») Copyright ART Group 10/9/2017 3

4 Unternehmensrisiken zunehmend kritisch betrachtet Stetig steigende Erwartungen und Anforderungen Risikowahrnehmung ändert sich - Zunehmender Druck, Planziele zu erreichen und Planzahlen zu erfüllen - Abnehmende Akzeptanz bei Planabweichungen durch zufällige Ereignisse - Kostendruck und Optimierungsprozesse führen zum Abbau von Redundanzen - Einzelne Risiken können sich dadurch verheerend auswirken (Domino-Effekt) IAS 37 schränkt die Möglichkeiten zur bilanziellen Vorsorge erheblich ein - Bildung von Rückstellungen ist nur einzelfallbezogen und begrenzt möglich - Generell keine Pauschalrückstellungen möglich (Ausnahme: Umwelt, Gewährleistung) ART erweitert die Möglichkeiten Es ist Zeit um-zudenken Resümee - Risiken können im Unternehmen nicht- bzw. beschränkt bilanzperiodenübergreifend behandelt werden - Traditionelle Versicherungsprodukte sichern unternehmerische Risiken nur beschränkt ab Copyright ART Group 4

5 Unternehmensrisiken zunehmend kritisch betrachtet Ratingagenturen und Finanzanalysten S&P Long Term Credit Rating AA A+ AA- BBB+ Änderung -2-4 ART erhöht die Ziel- Genauigkeit AA A- -4 A+ BBB+ -3 Effekte: Primäre Sekundäre Tertiäre Copyright ART Group 5

6 Grenzen der Versicherbarkeit Uns halten nur die Grenzen, die wir uns selbst setzen. Copyright ART Group 10/9/2017 6

7 Grenzen der Versicherbarkeit Versicherungsprodukte basieren auf gewisse Grundprinzipien Risikoausgleich im Kollektiv (Solidaritätsprinzip und Verursacherprinzip) - Sichere Kalkulationsgrundlage Gesetz der großen Zahl. - Homogenes Risikokollektiv viele gleichartige Risiken. - Standardisierte Deckungen. Tarifierungskomponenten: - Erwartete Schadenlast = Bedarfsprämie (stabile Schadenfrequenz & Schadenhöhe). - Prospektiv Sicherheits- bzw. Schwankungszuschläge. - Retrospektiv Tarifadjustierungen ART verlegt Grenzen Versicherungsgesellschaften sind gewinnorientierte Unternehmen: - Eigenkapital muss bedient werden. - Nur finanziell gesunde Versicherer können langfristige, verläßliche Deckungen bieten Konsequenzen für die Absicherung von einzigartigen Risiken: - Standardisierte Versicherungsbedingungen. - Umfangreiche Risikoausschlüsse. - Kaum Annäherung an individuelle Kundenbedürfnisse. Copyright ART Group 7

8 Alternative Versicherunglösungen (Rück)Versicherungsgrundlagen: Gesetz der grossen Zahlen: Desto höher die Anzahl der Versuche. desto näher kommt man an den zu erwarteten Wert heran. Je größer die Zahl der versicherten Personen, Güter und Sachwerte, die von der gleichen Gefahr bedroht sind, desto geringer ist der Einfluss des Zufalls. 8 Copyright ART Group

9 Alternative Versicherunglösungen (Rück)Versicherungsgrundlagen: Prämiengestaltung: Versicherungssteuer Kapitalkosten- und Gewinnzuschlag Rendite Zuschläge Administrations- und Verwaltungskosten Volatilitätszuschlag Bedarfsprämie (erwartete Schadenlast) Risiko 9 Copyright ART Group

10 Alternative Versicherunglösungen (Rück)Versicherungsgrundlagen: Einnahmen kommen vor Kosten.. Und die sind auch noch variabel Asbestschäden: USD 80 Mrd. WTC 9/11: USD 45.5 Mrd. Cyber Risiken: USD?? Mrd. VERSUS 10 Copyright ART Group

11 Hebt man den Blick, so sieht man keine Grenzen. Copyright ART Group 10/9/

12 Risikofinanzierung vs. Risikotransfer Partielle Auslagerung des Risikos anstatt vollumfänglichem Transfer Risikotransfer Risikofinanzierung 100% des Risikos UND der Volatilität transferriert 80% Riskobehalt Volatilität transferriert Fremdes Eigenkapital Optimierung Eigenkapital durch Einsatz Fremdkapital ART Reduziert GuV Schwankung Selbstversicherung 100% des Risikos UND der Volatilität behalten Eigenes Eigenkapital Copyright ART Group 12

13 Bilanzierungssicht Die Gewinn- und Verlustrechnung ART Reduziert Schwankung in der GuV Ereignis? Lassen Sie an dieser Stelle ihre Fantasie mal walten Copyright ART Group 13

14 Strategisches Enterprise Risk Management Spezialdeckungen potentielle Risiken und Gefahren Ausschlüsse Operationelle Risiken Supplier Failure & Supply Chain Disruption Forschungs- und Entwicklungskosten ART erweitert die Möglichkeiten Pönalen, Entschädigungen mit Strafcharakter Politische Risiken Cyber Risiken Produktmanipulation Wetter Risiken Copyright ART Group 14

15 Bankenlösung Einlagenbilanzierung (deposit accounting) Fazit: keine Ergebnisverbesserung Copyright ART Group 15

16 Versicherungslösung Versicherungsbilanzierung (IFRS 4) Deckung: 3 Limiten von je Fazit: Erhebliche Ergebnisverbesserung Absolute Voraussetzung: genügend Risikotransfer Copyright ART Group 16

17 Risikofinanzierung vs. Risikotransfer Reduktion der G+V Schwankung ART Reduziert Schwankung in der G+V Copyright ART Group 17

18 Alternative (Rück)Versicherung Merkmale Partielle Auslagerung des Risikos anstelle von vollumfänglichem Risikotransfer Einschluss von nicht- oder nur schwer bewertbaren Risiken Mehrjährige Periode mit jährlicher Kündigungsmöglichkeit bei positivem Vertragsverlauf Reduktion der Schwankungsbreite und der Auswirkung einzelner Schadensszenarien ART erweitert die Möglichkeiten Substantieller Gewinnanteil (Partizipation des Versicherten am wirtschaftlichen Ergebnis des Vertrags) Einbau von Sublimiten angepasst an die Bedürfnisse und das Risikoprofil Anpassung der Prämien an die jeweilige Liquiditätssituation und Budgetierung (Verteilung der Prämien über die Laufzeit, evtl. strukturiert und gestaffelt) Copyright ART Group 18

19 Captive Lösungen Es ist an der Zeit um-zu-denken Copyright ART Group 19

20 Strukturierte Rückversicherung Mögliche Nutzung einer Captive und deren Schutz Muttergesellschaft & Tochterunternehmen Weltweites Fronting durch die Allianz Risk Transfer Spezialdeckung Sach Haftpflicht Transport E.B. Andere? Rückversicherungs Captive Aggregate Stop-Loss (Mehrjahresvertrag) Copyright ART Group 20 April 2012 Copyright Allianz Risk Transfer AG

21 Alternative (Rück)Versicherung Vorteile Reduktion der Schwankungsbreite und der Auswirkung einzelner Schadensszenarien Erlaubt den Einschluss von nicht- oder nur schwer versicherbaren Risiken ART schafft wertvolle Vorteile Optimiert den Einsatz von Eigenkapital; und verhindert somit die unnötige Bindung von Eigenmittel. Unterstützt die Liquiditäts- und sonstige Finanzplanung Basis für einen kontinuierlichen, strategischen Ausbau der Captive Copyright ART Group 21

22 Transaktionsbeispiele unser Vorstellungsvermögen ist die einzige Grenze unserer Möglichkeiten Copyright ART Group 10/9/

23 Stromversorgungsindustrie Kühlwassertemperaturen: : Struktur: Laufzeit: 5 Jahre Versicherungssumme: Gesamtlaufzeit 75 Mio. Jährlich 30 Mio. Jahresprämie: 7 Mio. Gewinnanteil: 90% Rhein 20 Mio. / 30 Mio. Donau 20Mio. / 30 Mio. Elbe 20 Mio. / 30 Mio. Weser 20Mio. / 30 Mio. Copyright ART Group 23

24 Alternative Versicherung Wetter Risiken Zu kalt oder zu warm, zu viel oder zu wenig, zu hoch oder zu niedrig... Indexierte Versicherungslösungen Copyright ART Group 24

25 Zulieferer Automobilindustrie Forschungs- und Entwicklungskosten - : Premium Klasse: BMW Audi Mercedes Struktur: Laufzeit: 5 Jahre Versicherungssumme: 60 Mio. Pro Marke/Hersteller: 30 Mio. Pro Klasse: 30 Mio. Jahresprämie: 7 Mio. Gewinnanteil: 90% Komfort Klasse: BMW 7 20 Mio. Audi A8 20 Mio. Merc S 20 Mio. Kompakt Klasse: BMW 5 15 Mio. Audi A6 15 Mio. Merc E 15 Mio. BMW 1 & 3 12,5 Mio. Audi A3 & A4 12,5 Mio Merc A & B 12,5 Mio. Copyright ART Group 25

26 Ganzheitliches Denken Hebt man den Blick, so sieht man keine Grenzen. Copyright ART Group 10/9/

27 Ganzheitliches Denken Welcher Schalter ist mit welcher Glühbirne verbunden? C A B C Allianz Unterstützt bei der Problem- Lösung Sie dürfen den Dachboden nur ein Mal betreten.. und sollten dann die Lösung haben. Copyright ART Group 27

28 Allianz Risk Transfer Es ist Ihr Geschäft; Wahren Sie es... Ihre Kontaktperson bei der ART: Robert Makelaar Tel.: und Mobil