WF Portfolio Ausgewogen Halbjahresbericht

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1 WF Portfolio Ausgewogen Halbjahresbericht Fondsmanager: Beraten durch Vertrieb und Initiator: Fondsgesellschaft:

2 Marktentwicklung und Tätigkeitsbericht Ausgangslage Die Aktienmärkte waren im Berichtsjahr auf Rekordkurs. So erreichte der DAX Anfang Juni 2017 ein historisches Allzeithoch. In den USA trieb zunächst die Wahl Donald Trumps zum Präsidenten die Börsen an, da viele Investoren von ihm konjunkturfördernde Infrastruktur- und Steuersenkungsprogramme erwarteten. Zwar erfüllten sich diese Erwartungen nicht, aber die Wirtschaft entwickelte sich weiter so robust, dass die Kauflaune anhielt. Steigende Inflationserwartungen führten zunächst zu Verlusten bei Anleihen. In der Folge aber blieben die Inflationszahlen niedrig, so dass insbesondere sichere Staatsanleihen weiter gefragt waren. Nachdem sich bei den Wahlen in den Niederlanden und Frankreich liberale, europafreundliche Parteien durchsetzen konnten, stieg der Eurokurs gegenüber dem US-Dollar weiter an. Geldmarkt Die Geldpolitik der meisten relevanten Notenbanken blieb im Berichtszeitraum zunächst unverändert expansiv ausgerichtet. Seit März 2016 liegt der Einlagenzins der EZB bei 0,4 Prozent. Der ohnehin schon im negativen Bereich liegende 3-Monats-Libor rutschte vor diesem Hintergrund weiter ab. Im Dezember erhöhte die amerikanische Notenbank FED ihren Leitzins nach langem Zögern um 0,25 Prozentpunkte auf 0,75 Prozent. Diesem ersten Zinsschritt folgten bis Anfang Juni zwei weitere Zinsschritte auf ein Niveau von 1,0 bis 1,25 Prozent. Anleihen Das Bild der Rentenmärkte wurde im Berichtszeitraum zunehmend von Divergenzen in der Geldpolitik der großen Zentralbanken geprägt. Die US-Zentralbank hat mit drei Zinserhöhungen in einem halben Jahr die lang erwartete Zinswende eingeleitet. Aufgrund verbesserter Arbeitsmarktdaten und der Erwartung eines schuldenfinanzierten Investitionsprogramms der Trump-Administration rechneten viele Investoren mit weiteren Zinser höhungen in Die EZB verlängerte ihr Anleihen-Kaufprogramm bis Dezember 2017 (reduzierte aber ab April 2017 die monatlichen Kauf-Volumina). Auf der Suche nach Rendite waren vor allem Unternehmensanleihen gefragt, die auch von den Anleihekäufen der EZB profitierten. Aktien Der Wahlsieg des europafreundlichen Emmanuel Macron in der französischen Präsidentschaftswahl unterstützte die europäischen Aktienmärkte. Die gute Stimmung der Anleger war aber nicht nur auf den vorläufigen Rückgang der politischen Risiken zurückzuführen, auch wirtschaftliche Fakten sprachen für Europa. So beschleunigte sich das Wachstum der deutschen Wirtschaft im ersten Quartal weiter. Trotz der zunehmenden Zweifel an der turbulenten Amtsführung Donald Trumps entwickelten sich auch die US-Aktienmärkte vor dem Hintergrund zurückgehender Arbeitslosenzahlen positiv. Dabei waren vor allem die Aktien großer Technologiekonzerne gefragt. WF Portfolio Ausgewogen Der Mischfonds WF Portfolio Ausgewogen legt je zur Hälfte in Anleihen und in Aktienfonds an. Als Rentenanlagen dienen vor allem Anleihen deutscher Bundesländer und auf Euro lautende Pfandbriefe, die dem deutschen Pfandbriefgesetz unterliegen. Bei den Aktienfonds kommen in der Regel institutionelle Tranchen von Publikumsfonds und Indexfonds zum Einsatz, die Aktien weltweit abdecken. Die Auswahl der einzelnen Werte und die Steuerung des Fonds beruht auf der Einschätzung des Fondsmanagements der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG, die bei diesem Fonds durch die Thomas Freiberger Vermögensverwaltung GmbH beraten wird. Ziel einer Anlage im WF Portfolio Ausgewogen ist es, an der Wertentwicklung der globalen Aktienmärkte teilzuhaben. Der Anteil festverzinslicher Wertpapiere soll die Kursschwankungen verringern. Der WF Portfolio Ausgewogen verzeichnete in den vergangenen sechs Monaten einen Wertverlust von 0,5 Prozent. 3

3 Vermögensaufstellung im Überblick Vermögensübersicht Portefeuillestruktur nach Assetklassen in % Fondsvermögen in Mio. EUR 13,1 in % vom Fondsvermögen I. Vermögensgegenstände 100,27 1. Verzinsliche Wertpapiere 49,02 2. Investmentfonds 50,30 3. Forderungen 0,55 4. Bankguthaben 0,33 5. Sonstige Vermögensgegenstände 0,07 II. Verbindlichkeiten 0,27 III. Fondsvermögen 100,00 Aktienfonds Welt 33,3 Liquidität und Sonstiges 0,7 Öffentliche Anleihen 22,5 Aktienfonds USA 9,2 Aktienfonds Europa 5,1 Aktienfonds Asien 2,7 Pfandbriefe 26,5 4 5

4 Vermögensaufstellung Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in % vom ISIN Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR Fonds- Währung vermögen im Berichtszeitraum Börsengehandelte Wertpapiere ,64 49,02 Verzinsliche Wertpapiere ,64 49,02 EUR ,64 49,02 Öffentliche Anleihen ,69 22,54 4,000% Baden-Württemberg, Land Landessch. 2009(19) DE EUR ,9522 % ,17 0,81 1,500% Berlin, Land Landessch. 2012(20) DE000A1PGNM9 EUR ,5035 % ,00 1,61 1,125% Hessen, Land Schatzanw. 2014(21) DE000A1RQBY4 EUR ,2486 % ,29 0,40 2,750% Hessen, Land Schatzanw. 2010(20) DE000A0Z1QS1 EUR ,6827 % ,34 1,67 3,000% Hessen, Land Schatzanw. 2011(21) DE000A1KRA18 EUR ,8567 % ,33 1,72 3,500% Niedersachsen, Land Landessch. 2009(19) DE EUR ,9392 % ,33 1,66 2,500% Niedersachsen, Land Landessch. 2011(18) DE EUR ,8597 % ,39 1,58 3,500% Nordrhein-Westfalen, Land Landessch. 2011(21) DE000NRW0CN5 EUR ,5302 % ,33 1,74 0,875% Nordrhein-Westfalen, Land Landessch. 2012(17) DE000NRW21B0 EUR ,5795 % ,00 1,53 1,750% Nordrhein-Westfalen, Land Landessch. 2012(19) DE000NRW0EP6 EUR ,0782 % ,33 1,58 1,250% Nordrhein-Westfalen, Land Landessch. 2013(20) DE000NRW21X4 EUR ,1971 % ,27 1,59 1,500% Nordrhein-Westfalen, Land Landessch. 2013(20) DE000NRW2228 EUR ,9172 % ,33 1,61 3,875% NRW.BANK MTN-IHS 2005(20) DE000NWB0329 EUR ,7317 % ,48 1,69 3,625% Rheinland-Pfalz, Land Landessch. 2011(19) DE000RLP0124 EUR ,4770 % ,00 0,82 0,500% Rheinland-Pfalz, Land Landessch. 2014(21) DE000RLP0603 EUR ,6505 % ,50 0,78 3,750% Sachsen-Anhalt, Land Landessch. 2011(21) DE000A1KQYE3 EUR ,6923 % ,60 1,75 Pfandbriefe/Kommunalobligationen ,95 26,48 3,375% Bayerische Landesbank ÖPF 2009(17) DE000BLB6C58 EUR ,6650 % ,00 1,53 0,050% Berlin Hyp HPF 2015(18) DE000BHY0A64 EUR ,4916 % ,60 0,76 4,375% Commerzbank MTN-HPF 2009(19) DE000EH1A311 EUR ,3515 % ,92 1,66 6 7

5 Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in % vom ISIN Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR Fonds- Währung vermögen im Berichtszeitraum 1,375% Deutsche Bank MTN-HPF 2012(20) DE000DB5DCK1 EUR ,5666 % ,12 1,59 1,250% Deutsche Bank MTN-HPF 2014(21) DE000DB7XHH0 EUR ,6916 % ,60 0,80 1,440% Deutsche Hypothekenbank MTN-HPF 2014(21) DE000DHY4283 EUR ,9263 % ,66 1,60 2,125% Deutsche Pfandbriefbank MTN-HPF 2012(19) DE000A1MLUW0 EUR ,6462 % ,20 0,80 1,375% Deutsche Pfandbriefbank MTN-HPF 2013(18) DE000A1X2566 EUR ,0204 % ,76 1,55 4,000% Deutsche Pfandbriefbank MTN-ÖPF 2009(19) DE000A1A6LM2 EUR ,7715 % ,70 2,09 4,750% Dexia Kommunalbank Deutschl. ÖPF 2008(18) DE000DXA1LK0 EUR ,4405 % ,00 1,59 1,375% Dt. Genoss.-Hypothekenbank MTN-HPF 2013(20) DE000A1REYW6 EUR ,1762 % ,19 0,79 0,125% Dt. Genoss.-Hypothekenbank MTN-HPF 2016(22) DE000A14KKJ5 EUR ,0720 % ,97 1,52 0,750% HSH Nordbank HPF 2015(22) DE000HSH40E5 EUR ,9576 % ,61 0,78 0,125% HSH Nordbank ÖPF 2016(21) DE000HSH5YK0 EUR ,8252 % ,32 1,52 0,250% Landesbank Baden-Württemberg MTN ÖPF 2015(21) DE000LB06DE3 EUR ,1112 % ,85 1,15 0,250% Landesbank Baden-Württemberg MTN-PF 2015(20) DE000LB01ZE7 EUR ,3773 % ,00 1,16 0,050% Landesbank Baden-Württemberg MTN-PF 2016(21) DE000LB09PR3 EUR ,2057 % ,36 1,53 1,750% Münchener Hypothekenbank MTN-HPF 2012(22) DE000MHB06J1 EUR ,2096 % ,44 3,29 0,025% Norddeutsche Landesbank -GZ- ÖPF-MTN 2015(19) XS EUR ,5957 % ,65 0,77 8 9

6 Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in % vom ISIN Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR Fonds- Währung vermögen im Berichtszeitraum Investmentfonds ,59 50,30 Aktienfonds ,59 50,30 Gruppenfremde Aktienfonds ,59 50,30 Dimensional Emerging Markets Core Eq. EUR Acc. GB00BR4R5551 Anteile ,5766 GBP ,00 3,35 Dimensional Emerging Markets Value EUR Acc. IE00B0HCGV10 Anteile ,5800 EUR ,56 3,05 Dimensional European Small Comp.Fd EUR Acc. IE Anteile ,7200 EUR ,46 2,56 Dimensional European Value Fund EUR Acc. IE00B1W6CW87 Anteile ,6300 EUR ,80 2,55 Dimensional Global Core Equity Fd EUR Acc. IE00B2PC0260 Anteile ,5400 EUR ,00 16,85 Dimensional Global Targeted Value EUR Acc. IE00B2PC0716 Anteile ,4800 EUR ,92 8,43 Dimensional Pacific Basin Small Com. Fund EUR Acc. IE Anteile ,5900 USD ,55 1,39 Dimensional US Small Companies Fd. EUR Acc. IE Anteile ,2317 USD ,14 4,64 ishares DJ Asia Pa.S.D.30 UCITS ETF DE DE000A0H0744 Anteile ,0600 EUR ,00 0,46 ishares MSCI Japan B UCITS ETF (Acc.) IE00B53QDK08 Anteile ,3800 USD ,24 0,86 ishares III MSCI EM Sm.Cap U.ETF IE00B3F81G20 Anteile ,6000 USD ,42 1,60 PowerShares FTSE RAFI US1000U.ETF IE00B23D8S39 Anteile ,0381 USD ,50 4,56 Summe Wertpapiervermögen ,23 99,

7 Gattungsbezeichnung Stück, Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert in % vom Anteile bzw Zugänge Abgänge in EUR Fonds- Währung vermögen im Berichtszeitraum Forderungen ,11 0,55 Ausschüttung Zielfonds EUR 2.628, ,12 0,02 Zinsansprüche EUR , ,99 0,53 Bankguthaben ,15 0,33 Bankguthaben EUR EUR , ,15 0,33 Sonstige Vermögensgegenstände 9.396,75 0,07 Forderungen aus Anteilscheingeschäften* EUR 9.396, ,75 0,07 Verbindlichkeiten ,71 0,27 Sonstige Verbindlichkeiten ,71 0,27 Verwahrstellenvergütung EUR 1.948, ,98 0,02 Verwaltungsvergütung EUR , ,96 0,13 Prüfungskosten EUR 8.777, ,00 0,07 Veröffentlichungskosten EUR 6.985, ,77 0,05 Fondsvermögen EUR ,53 100,00** Anteilwert EUR 56,62 Umlaufende Anteile Stück * Noch nicht valutierte Transaktionen. ** Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein

8 Gattungsbezeichnung ISIN Stück, Käufe/ Verkäufe/ Anteile bzw. Zugänge Abgänge Währung im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) keine keine 14 15

9 Angaben zu den Kosten gemäß 101 Abs. 2 und 3 KAGB Ausgabeaufschlag der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: Im Berichtszeitraum fielen für die in dem Fonds enthaltenen Zielfonds keine Ausgabeaufschläge an. Verwaltungsvergütungen* der in dem Fonds enthaltenen Zielfonds: % p. a. Dimensional Emerging Markets Core Eq. EUR Acc. 0,50 Dimensional Emerging Markets Value EUR Acc. 0,50 Dimensional European Small Comp.Fd EUR Acc. 0,50 Dimensional European Value Fund EUR Acc. 0,40 Dimensional Global Core Equity Fd EUR Acc. 0,30 Dimensional Global Targeted Value EUR Acc. 0,50 Dimensional Pacific Basin Small Com. Fund EUR Acc. 0,50 Dimensional US Small Companies Fd. EUR Acc. 0,35 ishares DJ Asia Pa.S.D.30 UCITS ETF DE 0,30 ishares MSCI Japan B UCITS ETF (Acc.) 0,36 ishares III MSCI EM Sm.Cap U.ETF 0,74 PowerShares FTSE RAFI US1000U.ETF 0,39 * Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen

10 Anhang gemäß 7 Nr. 9 KARBV* in % vom Fondsvermögen Angaben nach der Derivateverordnung Bestand der Wertpapiere 99,32 Bestand der Derivate 0,00 Sonstige Angaben Anteilwert EUR 56,62 Umlaufende Anteile Stück * Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung 19

11 Wertpapierart Region Bewertungs- Bewertung Bewertung Besonderheiten bei datum mit handelbaren mit Bewertungs- Investmentanteilen, Kursen modellen Bankguthaben und Verbindlichkeiten Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Angabe zu dem Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Renten Inland ,42 % 1,60 % Investmentanteile Inland ,46 % Europa ,02 % 42,82 % Übriges Vermögen ,68 % 54,90 % 1,60 % 43,50 % Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Für Investmentanteile ist der Sitz der Kapitalverwaltungsgesellschaft für die Region und das Bewertungsdatum maßgebend. Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft unter Kontrolle der Verwahrstelle. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet. Devisenkurse per Britisches Pfund (GBP) 0, = 1 EUR US-Dollar (USD) 1, = 1 EUR 20 21

12 FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbh Bockenheimer Landstraße Frankfurt am Main Postanschrift: Postfach Frankfurt am Main Telefon (0 69) Telefax (0 69) Gezeichnetes und eingezahltes Eigenkapital: 16,0 Mio. EUR Haftendes Eigenkapital: 11,7 Mio. EUR Gesellschafter von FRANKFURT-TRUST ist zu 100 % die ODDO BHF Aktien gesellschaft Verwahrstelle The Bank of New York Mellon SA/NV, Asset Servicing, Niederlassung Frankfurt am Main, MesseTurm Friedrich-Ebert-Anlage Frankfurt am Main Haftendes Eigenkapital: 2,4 Mrd. EUR Fondsadministration BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh MesseTurm Friedrich-Ebert-Anlage Frankfurt am Main Geschäftsführung Karl Stäcker Sprecher Zugleich Mitglied der Geschäftsführung und Vor sitzen der des Verwaltungsrats der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG und Mitglied des Vorstands des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e. V. Wolfgang Marx Zugleich Mitglied des Verwaltungsrats der FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG Fondsmanager FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG 534, rue de Neudorf 2220 Luxemburg Beraten durch Vertrieb und Initiator Aufsichtsrat Joachim Häger Vorsitzender Mitglied des Vorstands der ODDO BHF AG Christophe Tadié stellv. Vorsitzender Mitglied des Vorstands der ODDO BHF AG Frank Behrends Mitglied des Vorstands der ODDO BHF AG Matthias Berg Direktor der ODDO BHF AG Ulrich Lingenthal Direktor der ODDO BHF AG Prof. Dr. Hartwig Webersinke Dekan an der Fakultät Wirtschaft und Recht an der Hochschule Aschaffenburg Thomas Freiberger Vermögensverwaltung GmbH Buchenstraße Maitenbeth Servicetelefon Für Fragen zu Ihrem FT- Investmentdepot erreichen Sie uns montags bis freitags von 8 18 Uhr unter der Rufnummer (0 69) Fondspreise Der telefonische Ansagedienst für Preise der FT- Fonds ist bundesweit unter der Rufnummer geschaltet. Außerdem finden Sie die Fondspreise auf Videotext von ARD und ZDF sowie im Internet unter Stand Juni