Investitions- analysen

Transkript

1 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.1 Ivestitios- aalyse siehe auch Schierebeck: Grudzüge der Betriebswirtschaftlehre, BWB 108

2 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.2 Bezeichug Awedugsvoraussetzug Wirtschaftlichkeitsberechug geldwirtschaftliche Messbarkeit sämtlicher Bewertugskriterie Koste-Wirksamkeitsaalyse Nutzwertaalyse geldwirtschaftliche Messbarkeit sämtlicher Kriterie auf der Koste- ud Wirkugsseite messbare ud icht messbare bewertbare Kriterie Übersicht der Bewertugsverfahre

3 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.3 Bewertugskriterie bei der Verfahresauswahl produktbezogee Kriterie verfahresbezogee Kriterie wirtschaftliche Kriterie umwelttechische ud soziale Kriterie kostruktive Gestaltug auftretede Belastug Werkstoff Qualität Produktiosmege... Werkstoffverbrauch Eergiebedarf Stückleistug je Zeiteiheit Flexibilität Automatisierbarkeit erreichbare Qualität Flächebedarf... Retabilität Ivestitiosaufwad Kapitalkoste Amortisatioszeit wirtschaftliches Risiko vorhadee Fertigugsmittel vorhadee Gebäude Persoal Termie Patet- ud Lizezsituatioe erforderliche Neuetwickluge Arbeitssicherheit Arbeitsgestaltug Umweltschutz... mögliche Weiteretwicklug der Techologie... Emmelma Bewertugskriterie Verfahresauswahl

4 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.4 Statische Aalyse

5 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.5 Gesamtkoste Eizelkoste Gemeikoste Eizelkoste sid alle Koste, die eiem Kosteträger direkt zugeordet werde köe. z.b. Fertigugsmaterial, Fertigugsloh, Verpackugsmaterial,... Gemeikoste sid alle Koste, die eiem Kosteträger mit Hilfe vo Zuschläge zugerechet werde köe. z.b. Hilfsmaterial, Gehälter, Raumkoste,... Emmelma Defiitio vo Eizel- ud Gemeikoste

6 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.6 Fertigugsmaterial Materialgemeikoste FM MGK + Materialkoste MK Fertigugslöhe Fertigugsgemeikoste FL FGK + Fertigugskoste Sodereizelkoste der Fertigug FK SEK + Herstellkoste Etwicklugs- ud Kostruktioskoste HK EKK + Verwaltugsgemeikoste Vetriebsgemeikoste VwGK VtGK + Verwaltugs- ud Vetriebsgemeikoste Selbstkoste VVGK + SK Emmelma Schema der differezierte Zuschlagskalkulatio

7 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.7 Gesamte Maschiezeit T G Nutzugszeit T N Istadhaltugszeit T IH Ruhezeit T RU Hilfszeit T HZ Leerlaufzeit T LE Lastlaufzeit T LA Emmelma Aufteilug der gesamte Maschiezeit

8 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.8 Maschiestudesatz T ; ΜH H0 ΜPS T H0 := Studemaß i Periodedauer Maschieperiodesatz T G ΜPS K [ Maschiekoste pro Zeit-Periode T 0 ] TN K := Koste pro Zeit- Periode T 0, bestehed aus: K 1 := kalkulatorische Abschreibuge pro ZP K 2 := kalkulatorische Zise pro ZP K 3 := Raumkoste pro ZP K 4 := Eergiekoste pro ZP K 5 := Istadhaltugskoste pro ZP T N := Nutzugszeit T G := Gesamtutzugszeit Maschiestudesatz-Rechug

9 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.9 Gesamtkoste fixe Koste variable Koste Fixe Koste falle üblicherweise zeitabhägig a ud bleibe deshalb, auf das Uterehme als Gazes bezoge, gleich hoch, auch we sich der Beschäftigugsgrad ädert. z.b. Gehälter, Raumkoste, Abschreibuge Variable Koste falle produkt- ud auftragsbezoge a. Mit steigedem Beschäftigugsgrad werde sie, auf das Uterehme als Gazes bezoge, höher. z.b. Fertigugslöhe, Fertigugsmaterial, Eergie, Istadhaltug Emmelma Defiitio vo fixe ud variable Koste

10 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.10 Alage I Alage II 1 Aschaffugswert 2 Nutzugsdauer 3 Kapazität 4 Auslastug 5 kalk. Abschreibuge (liear) 6 kalk. Zise (p k = 10 %) 7 sost. fixe Koste 8 Summe der fixe Koste 9 fixe Koste je LE (Euro) (Jahre) (LE/Jahr) (LE/Jahr) (Euro/Jahr) (Euro/Jahr) (Euro/Jahr) (Euro/Jahr) (Euro/LE) , ,85 10 Löhe ud Lohebekoste (Euro/LE) 0,39 0,90 11 Materialkoste (Euro/LE) 0,10 0,10 12 Eergiekoste (Euro/LE) 0,06 0,15 13 sost. variable Koste (Euro/LE) 0,10 0,20 14 Summe der variable Koste (Euro/LE) 0,65 1,35 15 Summe der Koste je LE (Euro/LE) 2,33 2,20 Emmelma Beispiel für eie Stückkostevergleich

11 Produktioskoste i Kritische Produktiosmege Stück Kapazitätsgreze Alage II Kapazitätsgreze Alage I PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA Gesamtkoste Alterative I Gesamtkoste Alterative II Produktiosmege i Stück Kritische Produktiosmege (Grezstückzahl s grez ) s grez = (FK 2 - FK 1 ) / (VK 1 - VK 2 ) FK 1,2 = fixe Koste/Jahr VK 1,2 = variable Koste/Jahr der Alage 1,2 Emmelma Ermittlug der kritische Produktiosmege

12 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.12 Gewivergleichsrechug: G = (E1 - K1) - (E2 - K2) G: Gewi E1,2: Erträge der Ivestitio 1,2 K1,2: Koste der Ivestitio 1,2 Retabilitätsrechug: R = (G / KE) * 100 ; [R] = %/Jahr R: Retabilität G: durchschittlicher Gewi/Jahr KE: durchschittlicher Kapitaleisatz Amortisatiosrechug: AZ = KE / RF ; [AZ] = Jahre AZ: KE: RF: Amortisatioszeit Kapitaleisatz jährlicher Rückfluss Emmelma Statische Verfahre der Wirtschaftlichkeitsrechug

13 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.13 Retabilität i % Auslastug Herstellkoste Äderug i % Emmelma Sesitivitätsaalyse

14 Koste i /Jahr PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA fixe Koste Verlust Herstellkoste Ertrag Gewi variable Koste Alageauslastug i % Emmelma Break-Eve-Aalyse

15 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.15 Dyamische Aalyse

16 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.16 Dyamische Ivestitiosaalyse berücksichtige betrachted vom gegewärtige Zeitpukt t 0 auftretede kotiuierliche, diskrete oder periodebezogee zeitliche Veräderuge. Statische Ivestitiosaalyse sid letztlich ei Spezialfall der dyamische Ivestitiosaalyse. Bei ihe wird mit über de Betrachtugszeitraum T bestimmte (kostate) zeitliche Mittelwerte y gearbeitet: y 1 T 1 N t 0 T t 0 N 1 y( ) d kotiuierlich y diskret Ivestitiosaalyse I

17 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.17 Sowohl die statische als auch dyamische Ivestitiosaalyse arbeite mit hypothetische Aahme über zuküftige Etwickluge, die bei größere Zeiträume zuehmed usicherer werde, weshalb Sesivitätsaalyse zur Bewertug der Usicherheite heragezoge werde sollte. Letztlich sid dies klassische Fehlerfortpflazugsaalyse. Ivestitiosaalyse II

18 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.18 Eie Ivestitiosetscheidug bidet vorhadees oder aufgeommees Kapital ud verrigert die Liuidität eies Uterehmes. Diese wird immer vorhadee Risike ud Usicherheite mit eibeziehe müsse. Sowohl die zur Vereifachug eigeführte Aahme als auch stets vorhadee Hypothese über zuküftige Etwickluge führe letztlich dazu, dass die Amortisatioszeiträume icht zu lag gewählt werde sollte. Sowohl der Ivestor als auch Kreditgeber erwartet eie gegeüber der Iflatiosrate erhöhte Verzisug bzw. Redite seies Kapitals. Mit wachsedem Risiko wird die Rediteerwartug ebefalls steige. Ivestitiosaalyse III

19 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.19 Im Grude liege icht determiistische dyamische Optimierugsprobleme vor, bei dee sowohl die Modelle als auch Parameter mit Usicherheite belastet sid. Es spreche sowohl Erfahrugswerte als theoretische Grüde dafür, dass eie Prädiktio zuküftige Verhaltes bei wachsedem Zeitabstad zuehmed fragwürdiger wird. Deke wir ur a icht lieare Rückkoppeluge i determiistische Systeme oder das zufällige Verhalte der Eigagsgröße (Chaostheorie ud stochastisches Systemverhalte). I der Praxis köe zudem beide Effekte gemeisam auftrete, was die Usicherheite etspreched erhöht. Ivestitiosaalyse IV

20 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.20 Des Weitere liege adaptive lerfähige Strukture vor, die eie Veräderug der Modelle sowohl hisichtlich der Strukture als auch der Parameter bewirke. Dies gilt isbesodere auch für das meschliche Verhalte, das letztlich immer Bestadteil der zu beschreibede Prozesse ist. Aus diesem Grude darf ma die Wirkug der psychologische Erwartugshaltug der Mesche i ihrem Eifluss auf das Geschehe icht uterschätze. Ivestitiosaalyse V

21 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.21 Die Nichtberechebarkeit der Zukuft mag erüchterd sei. Sie ist Realität ud sollte zugleich Motivatio dafür sei, dass wir Visioe etwickel, verfolge ud verstädlich mache. Motivatio ud Hoffug versetzt ebe Berge! Deoch müsse die Visioe hisichtlicher ihrer physikalisch, techische ud wirtschaftliche Aspekte letztlich plausibel sei. Die Nichtutzug useres gegewärtige Wisses wäre fatal. Dies wäre eie Ressourceverschwedug, die wir us icht leiste köe (70% der Mesche habe eie sehr gerige Lebesstadard mit eiem pro Kopf Leistugsverbrauch vo 600 bis 1kW gegeüber de Idustriestaate vo 6 bis 20kW). Deke wir ur a die immer wieder vorgeomme Versuche, ei Pertuum Mobile zu kostruiere, das dem bewährte Eergieerhaltugssatz widerspricht. Ivestitiosaalyse VI

22 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.22 Eie Ressourceverschwedug ist sowohl betriebswirtschaftlich als auch makrowirtschaftlich icht zweckmäßig ud gefährdet die achhaltige Existez sowohl der Uterehme als auch der Wirtschaftssysteme ud damit vielleicht auch der Meschheit. Ivestitiosaalyse VII

23 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.23 Kezahle diee zur Quatifizierug vo wisseschaftliche Sachverhalte als absolute oder relative Größe. Es geht dabei um die Erfassug der wesetliche Gesetzmäßigkeite, die sich für eie Systemaalyse, -sythese oder -optimierug utze lasse. Bei Geschäftsprozesse ermögliche diese erst eie Messbarkeit ud Optimierug derselbe. Die im Folgede erörterte Wirtschaftlichkeitsbetrachtuge sollte i diesem Sie verstade werde, weil sowohl die strukturelle Modellierug der Prozesse als auch die Prädiktio der Zukuft mit mehr oder mider große Usicherheite behaftet ist. Kezahle

24 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.24 aufsteigede Periodeverzisug 1 1 i1 Ki 1 K K i i i absteigede Periodeverzisug K i Gegewart Zukuft Gegewart Zukuft Kezahle bewerte das Ergebis i der Zukuft t Kezahle bewerte das Ergebis i der Gegewart t Auf- ud absteigede dyamische Aalyse I

25 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.25 Eie Ivestitiosetscheidug erfolgt i der Gegewart, weshalb die absteigede Aalyse im Allgemeie vorgezoge wird. Auf- ud absteigede dyamische Aalyse II

26 K K K A z p R 0 A G E L R W K S := Kapital i Währugseiheite i -ter Periode (Jahr) := Restschuld i Währugseiheite i -ter Periode (Jahr) := Ivestitioskapital i Währugseiheite := jährliche Auität i Währugseiheite := Zissatz pro Periode := Iflatiosrate pro Periode := Zissatz der Kapitalalage pro Periode := Gewi i Währugseiheite := Eiahme i Währugseiheite := Laste i Währugseiheite := Reparaturkoste i Währugseiheite := Wartugskoste i Währugseiheite := Summe weiterer Koste i Währugseiheite (Loh-, Lohebe-, Gebäude- usw.) PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.26 Variable

27 Periode 0 K K R K K 1 A R1 0 z1 1 2 K K 1 1 A 1 A R 2 0 z1 z2 1 z PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.27 3 K K A 1 1 A 1 A R3 0 z1 z2 z3 1 z2 z3 2 z3 3 K K R 0 z1 z2 z A 1 z2 z A A A 2 z3 z 1 1 z Restschuld eier Ivestitio I

28 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA , mit 1 K K K K A A R 0 zi T T t zi t1 t1 it1 Tilgug ach T Periode K R 0 T Restschuld eier Ivestitio II

29 Periode 0 K G K G 1 G 2 1 A A1 1 2 K G 1 1 G 1 G 2 0 A1 A2 1 A2 2 3 K G G A1 A2 A3 1 A2 A3 G G PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA A 1 1 A K G 0 A1 A G 1 A2 A G 2 A3 A G G i i Aufsteigeder Kapitalwert eier Ivestitio I

30 Kapitalwert (-tes Jahr): K K K K E RI R PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.30 Verzister Gewi: 1 K G G 1 t Ai t0 i t 1 Restwert Ivestitio: KRI K0 KAt 0 t1 t Periodegewi: Periodelaste: Ivestschuld: G E L t t t L A R W K t t t St K K 1 K R 0 zi T t1 1 K A A 1 T t zi t1 i t 1 Aufsteigeder Kapitalwert eier Ivestitio II

31 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.31 Die absteigede Aalyse ka wege der Isomorphie 1 direkt durch Struktursubstitutio ohe weitere Beweise etwickelt werde, idem ma i de Gleichuge 1 Ai durch 1 1 Ai ersetzt. Wir utze hier letztlich eie wichtige ökoomische Methode der wisseschaftliche Beweisführug, da icht die Symbole, soder die Strukture Träger der Iformatioe sid. 1 gleichförmig, vo gleicher Gestalt Absteigeder Kapitalwert eier Ivestitio

32 Periode 0 K 0 1 K K P1 2 K K P1 P2 3 K K P1 P2 P3 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.32 K K 1 0 Pt t1 K 0 t1 K 1 Pt Iflatioskorrigierter Kapitalwert

33 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.33 Bei de statische Aalyse gehe die Summe i geometrische Reihe ud die Faktore i Potezgesetze über. Beweis: 1 1, 1 K K K K A A R 0 zi T T t zi t1 t1 it1 1 1, 1 K K K K A A R 0 z T T t z t1 t Statische Aalyse I

34 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.34 t K A 1 A A cost. T t z t t1 Restschuldformel (kostate Auität) K K 1 K, K A 1 R 0 z T T z t1 t Statische Aalyse II

35 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.35 Geometrische Reihe : S k 1 a 1 k1 a Beweis : S a a a... a S a a... a a S 1 a a a1 a1 S 1 1 Statische Aalyse III

36 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.36 t k1 R 0 1 z 1 z 1 1 t1 k1 K K A S a a 1 1 Restschuldformel (kostate Auität) 1z 1 KR K0 1 z A 1 z Statische Aalyse IV

37 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.37 Restschuldformel bei moatliche Tilgug mit jährlichem Zissatz (kostate Auität) Jz 1 1 M 12 Jz KR K M 0 1 A M 1 12 Jz 12 A M Mz M A J J z 12 := Auität 12 := Zissatz 12 := Zahl der Periode J J M = jährliche Periode = moatlich Periode Statische Aalyse V

38 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.38 Statische Iflatioskorrektur K K P0 P 1 1 p Statische Aalyse V

39 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.39 Potezgesetz K K 0 1 Ei uedliches Wachstum steht im Widerspruch zu edliche Ressource. Für Lagzeitaalyse sid asymptotische e-fuktiosmodelle zweckmäßiger (Dyamische Systeme erster oder höherer Ordug). Statische Aalyse VI

40 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.40 Die Ivestitiosaalyse ist üblicherweise ei Bestadteil der Nutzwertaalyse. Ivestitios- ud Nutzwertaalyse

41 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.41 Schema der Nutzwertaalyse

42 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.42 Kredit- ud Tilgugsaalyse werde aufsteiged vollzoge. Dabei sid folgede Fragestelluge vo Iteresse: Erforderliche Auität bei vorgegebeer Laufzeit (Laufzeit Nutzugs-/Lebesdauer der Ivestitio) Tilgugsdauer bei vorgegebeer Auität Kreditamortisatiosfuktio als Verhältis vo rückgezahltem zu aufgeommeem Kapital Kreditaalyse

43 IA.43 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack z R 0 z z K K A z 0 z z A K 0 z z z K A Erforderliche Auität bei vorgegebeer Laufzeit

44 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.44 1z 1 KR K0 1 z A 1 z K0 z 1 z A 1 z 1 KR z A K 1 A 1 1 K A 0 z z z R z 1 1 K A K A A 0 z z z R z Tilgugsdauer bei vorgegebeer Auität I

45 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.45 1 K A K A A 0 z z R z KR T z A 1 z K A 0 z R z log 1 z log K0 z A K A A log KR T z A K0 z A log 1 z Tilgugsdauer bei vorgegebeer Auität II

46 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.46 KR 11 z A log A A KR z K0 log 1 z A K0 z A log 1 log 1 z z KR 11 A log K0 1 z A log 1 z z Tilgugsdauer bei vorgegebeer Auität III

47 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.47 Tilgugszeit K R 0 1 z log K 0 1 z A log1 z Tilgug icht möglich. K A 0 für z 1 Tilgugsdauer bei vorgegebeer Auität IV

48 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.48 Q A 1 z log K 1 K K log 1 0 z A A A 0 0 z Kreditamortisatiosfuktio I

49 PD Dr.-Ig. habil. Jörg Wollack IA.49 2,50 2,25 Rückzahluge / Kapital 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00 jährliche Zahluge vierteljährliche Zahluge moatliche Zahluge 0,75 0,50 0,25 0,00 Tilgugsdauer / Jahre Kreditamortisatiosfuktio II