UNIQA High Yield Funds

Transkript

1 Rechenschaftsbericht Rechnungsjahr 2010/2011 Hinweis: Der Bestätigungsvermerk wurde von der KPMG Austria GmbH nur für die unverkürzte deutschsprachige Fassung erteilt.

2 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Fondsdaten... 3 Fondscharakteristik... 3 Rechtlicher Hinweis... 4 Fondsdetails in EUR... 5 Umlaufende Anteile... 5 Fondsdetails der letzten 3 Rechnungsjahre in EUR... 6 Entwicklung des Fondsvermögens und Ertragsrechnung in EUR... 7 Wertentwicklung im Rechnungsjahr (Fonds-Performance)... 7 Entwicklung des Fondsvermögens... 8 Fondsergebnis in EUR... 9 A. Realisiertes Fondsergebnis... 9 B. Nicht realisiertes Kursergebnis... 9 C. Ertragsausgleich... 9 Verwendung des Fondsergebnisses in EUR... 9 Kapitalmarktbericht Bericht zur Anlagepolitik des Fonds Zusammensetzung des Fondsvermögens in EUR Vermögensaufstellung in EUR Berechnungsmethode des Gesamtrisikos Bestätigungsvermerk Steuerliche Behandlung Fondsbestimmungen

3 Bericht über das Rechnungsjahr vom 1. November 2010 bis 31. Oktober 2011 Der ist ein Publikumsfonds nach österreichischem Recht. Investitionen werden sowohl in USals auch in europäischen High Yield-Anleihen getätigt. Das Anlageziel ist ein langfristiger Kapitalzuwachs bei laufenden attraktiven Ausschüttungen. Der Fonds ist geeignet für Kunden, die die höheren Ertragschancen von High Yield-Anleihen nützen wollen. Allerdings müssen Investoren sich des deutlich höheren Risikos sowohl der Schuldner als auch der Währungsschwankungen bewusst sein. Der Veranlagungszeitraum sollte mindestens 5 Jahre betragen. Allgemeine Fondsdaten Tranche ISIN ausschüttend (A) ISIN thesaurierend (T) ISIN vollthesaurierend Ausland (V) Auflagedatum ISIN AT AT0000A04DW AT0000A05ET6 Fondscharakteristik Fondswährung: Rechnungsjahr: Ausschüttungs- / Auszahlungs- / Wiederveranlagungstag: EU-Richtlinien-Konformität: Fondstyp: max. Verwaltungsgebühr des Fonds: Zielgruppe: Depotbank: Verwaltungsgesellschaft: Fondsmanagement: Abschlussprüfer: EUR EU-Richtlinien-konform Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) Zielfonds (bis max. 10 % Subfonds) 1,50 % (exklusiv einer allfälligen erfolgsabhängigen Gebühr) Publikumsfonds für Großanleger Raiffeisen Bank International AG Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wien Tel , Fax Firmenbuchnummer: w Segment US High Yield: Invesco Bank Österreich AG Segment New Flag: Putnam Investments Limited KPMG Austria GmbH 3

4 Rechtlicher Hinweis Alle Daten und Informationen wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt und geprüft. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann nicht übernommen wermehr als den ange- den. Die verwendeten Quellen stufen wir als zuverlässig ein. Die verwendete Software rechnet mit zeigten zwei Kommastellen. Durch weiteree Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können geringfügige Abwei- chungen nicht ausgeschlossen werden. Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnis- der zu ihm se durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der De- potbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder ge- oder gehandelt wird handelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiertt oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverläsbewertungs- siger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte methoden zurückgegriffen. 4

5 Sehr geehrte Anteilsinhaber! Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. erlaubt sich den Rechenschaftsbericht des für das Rechnungsjahr vom 1. November 2010 bis 31. Oktober 2011 vorzulegen. Fondsdetails in EUR Fondsvermögen errechneter Wert / Anteil (A) Ausgabepreis / Anteil (A) errechneter Wert / Anteil (T) Ausgabepreis / Anteil (T) errechneter Wert / Anteil (V) Ausgabepreis / Anteil (V) , , , , , , , ,11 943,71 981, , , , ,53 Ausschüttung / Anteil (A) Auszahlung / Anteil (T) Wiederveranlagung / Anteil (T) Wiederveranlagung / Anteil (V) ,04 20,06 57,87 83, ,32 20,31 92,39 121,06 Die Auszahlung der Ausschüttung erfolgt kostenlos bei den Zahlstellen des Fonds. Die Begleichungg der Auszahlung wird von den depotführenden Banken vorgenommen. Umlaufende Anteile umlaufende Anteile am Absätze Rücknahmen umlaufende Anteile gesamt umlaufende Anteile am A T 12 V

6 Fondsdetails der letzten 3 Rechnungsjahre in EUR Ausschüttungsanteile Fondsvermögen gesamt errechneter Wert / Anteil , , ,11 901, ,78 943,71 Thesaurierungsanteile Fondsvermögen gesamt errechneter Wert / Anteil , , , , , ,31 Vollthesaurierungsanteile Fondsvermögen gesamt errechneter Wert / Anteil , , , , , ,89 6

7 Entwicklung des Fondsvermögens und Ertragsrechnung in EUR Wertentwicklung im Rechnungsjahr (Fonds-Performance) Ausschüttungsanteile errechneter Wert / Anteil am Beginn des Rechnungsjahres Ausschüttung am (errechneter Wert: EUR 929,76) in Höhe von EUR 66,04, entspricht 0, Anteilen errechneter Wert / Anteil am Ende des Rechnungsjahres Gesamtwert inkl. durch Ausschüttung erworbener Anteile (1, x 943,71) Nettoertrag/Nettominderung je Anteil 1.007,78 943, ,74 2,96 Thesaurierungsanteile errechneter Wert / Anteil am Beginn des Rechnungsjahres Auszahlung am (errechneter Wert: EUR 1.203,25) in Höhe von EUR 20,06, entspricht 0, Anteilen errechneter Wert / Anteil am Ende des Rechnungsjahres Gesamtwert inkl. durch Auszahlung erworbener Anteile (1, x 1.221,31) Nettoertrag/Nettominderung je Anteil 1.238, , ,67 3,64 Vollthesaurierungsanteile errechneter Wert / Anteil am Beginn des Rechnungsjahres errechneter Wert / Anteil am Ende des Rechnungsjahres Nettoertrag/Nettominderung je Anteil 1.312, ,89 3,89 Wertentwicklung eines Anteils im Rechnungsjahr in % 0,30 1 Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt unter Annahme gänzlicher Wiederveranlagung von ausgeschütteten bzw. ausgezahlten Beträgen zum errechneten Wert am Ausschüttungs- bzw. Auszahlungstag. Die Performance wird von der Raiffeisen KAG entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf Daten der Depotbank, berechnet (bei der Aussetzung der Auszahlung des Rückgabepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte). Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten, und zwar der Ausgabeaufschlag (maximal 4,00 % des investierten Betrages) bzw. ein allfälliger Rücknahmeabschlag (maximal 0,00 % des verkauften Betrages), nicht berückmindernd auf die sichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend Wertentwicklung aus. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zu- künftige Entwicklung des Fonds zu. 1 Es wird darauf hingewiesen, dass es bei der Berechnung der Wertentwicklung der unterschiedlichen Tranchenn aus systemtechni- schen Gründen zu Abweichungen kommt. 7

8 Entwicklung des Fondsvermögens Fondsvermögen am ( Anteile) Ausschüttung am (EUR 66,04 x Ausschüttungsanteile) Auszahlung am (EUR 20,06 x 12 Thesaurierungsanteile) Ausgabe von Anteilen Rücknahme von Anteilen Anteiliger Ertragsausgleich Fondsergebnis gesamt Fondsvermögen am ( Anteile) , , , , ,40-240, , , ,11 8

9 Fondsergebnis in EUR A. Realisiertes Fondsergebnis Ordentliches Fondsergebnis Erträge (ohne Kursergebnis) Zinsenerträge Zinsenaufwendungen Dividendenerträge (inkl. Dividendenäquivalent) , , , ,71 Aufwendungen Verwaltungsgebühren (inkl. externer Managementgebühren) ,50 Wirtschaftsprüfungskosten ,00 Steuerberatungskosten ,00 Pflicht- bzw. Veröffentlichungskosten ,97 Ordentliches Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich) , ,24 Realisiertes Kursergebnis Realisierte Gewinne aus Wertpapieren Realisierte Gewinne aus derivativen Instrumenten Realisierte Verluste aus Wertpapieren Realisierte Verluste aus derivativen Instrumenten Realisiertes Kursergebnis (exkl. Ertragsausgleich) Realisiertes Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich) , , , , , ,19 B. Nicht realisiertes Kursergebnis Veränderung des nicht realisierten Kursergebnisses ,19 C. Ertragsausgleich Ertragsausgleich für Erträge des Rechnungsjahres ,57 Ertragsausgleich im Rechnungsjahr für Gewinnvorträge , ,28 Fondsergebnis gesamt ,28 Verwendung des Fondsergebnisses in EUR Ausschüttung (EUR 63,32 x Ausschüttungsanteile) Auszahlung gem. 58 Abs. 2 InvFG (EUR 20,31 x 12 Thesaurierungsanteile) der Wiederveranlagung zugeführter Betrag (Thesaurierung) der Wiederveranlagung zugeführter Betrag (Vollthesaurierung) Summe ,40 243, , , ,31 Realisiertes Fondsergebnis (inkl. Ertragsausgleich) Gewinnvortrag aus dem Vorjahr Gewinnvortrag in die Folgeperiode Summe , , , , ,31 9

10 Kapitalmarktbericht In der zurückliegenden Berichtsperiode war die Entwicklung an den weltweiten Aktienmärkten äußerst turbulent. Die Märkte entwickelten sich am Anfang der Berichtsperiode sehr erfreulich. Dieser Aufwärtstrend wurde kurz von den tra- Im August kam gischen Ereignissen in Japan rund um die Atomkatastrophe in Fukushima im März 2011 unterbrochen. es zu einem großen Ausverkauf an den globalen Aktien- und Anleihemärkten. Dieser war sowohl auff die sich verschär- Debatte zur Schul- fende Schuldenkrise in einigen Euro-Peripherieländern aber auch auf die verfahrene Situation bei der denobergrenze in den USA und der darauf folgenden Herabstufung der US-Bonität zurückzuführen. Aus Sorge über einen neuerlichen Rückfall in die Rezession, eines sogenannten Double-Dip-Szenarios, trennten sich viele Investoren von ihren Risky-Assets. Zum Ende der Berichtsperiode verzeichneten die Märkte eine Kurserholung, da der Optimismus für eine rasche Lösung der europäischen Schuldenkrise durch die Politik überwog. Ob es am Markt für Hochzinsanleihen nach oben oder nach unten geht, hängt primär von der wirtschaftlichen Verfas- eines Entschul- sung der USA ab. Das Wirtschaftswachstum befindet sich nach wie vor auf geringem Niveau als Folge dungsprozesses und der immer noch herrschenden Zurückhaltung bei Investitionen und der Schaffung von neuen Ar- Aber auch in den beitsplätzen. Vor dem Hintergrund der Schuldenkrise ist die Situation in Europa etwas angespannter. USA fielen die Zahlen zur Wirtschaftswachstumsprognose stetig geringer aus. Der ökonomische Anreiz dürfte weiterhin robust bleiben. Zwar lief das Quantitative-Easing-Programm (QE2) in den USA vor kurzem aus, dennoch gibt es seitens der Federal Reserve Bank das Committment den Leitzinssatz zumindest für die nächsten beiden Jahre bei nahe Null zu belassen. Auch in Europa sollte der Zinsstraffungszyklus zu Ende gehen. Ein Zinsumfeld das auf die Bondmärkte unterstützend wirken sollte. Bericht zur Anlagepolitik des Fonds Über den 1jährigen Betrachtungszeitraum lag die Wertentwicklung des US High Yield-Segments im Uniqa High Yield Funds bei 3,11 %. Der globale Markt für Hochzinsanleihen war über diesen Zeitraum, gemessen am Barclays Global High Yield Index, mit rund 3,50 % ebenfalls positiv. Verluste von rund - 3,2 % (gemessen am Barclays Pan European High Yield Index) verzeichnete hingegen der europäische High Yield-Markt. In den USA und den Emerging Markets lag der Return in diesem Segment mit 4,85 % (gemessen am Merrill Lynch HY Master II) bzw. 3,30 % (gemessen am Barclays EMBI Global Diversified) ebenfalls im Plus. Nachdem man am Markt für Hochzinsanleihen bereits am Beginn der Berichtsperiode fallende Renditen beobachten konnte, stiegen diese zum Ende dieser Periode wieder deutlich an. Dieses umgedrehte Szenario ist auf schwache Wirt- schaftsaussichten und auf die Schuldenkrise, vor allem in Europa, zurückzuführen. Hohe Volatilitäten und starke Korre- beobachtet lationen konnten in diesem sogenannten risk on/risk off Marktumfeld vor allem im High Yield-Segment werden. Zahlungsausfälle innerhalb des Marktes für Hochzinsanleihen sind nach wie vor moderat. Die annualisierte, par- typisch gewichtete Ausfallsrate lag über den Betrachtungszeitraum bei nur 1,03 %. Generell sind niedrige Ausfallsraten für die Zeit nach einer Rezession und erhöhter Unternehmenspleiten. Das Fondsmanagement rechnet derzeit mit leicht steigenden Ausfallsraten auf trotzdem niedrigem Niveau und hält somit ein Double-Dip-Szenario in den USA für eher unwahrscheinlich. 10

11 Das US High Yield-Segment im Uniqa High Yield Funds profitierte vor allem von seinem Engagement bei Energieproduzenten und auch von der Tatsache kein Übergewicht bei aggressiven Positionen gehalten zu haben. Innerhalb des Energie-Segments erwies sich Petrohawk Energy Corp als guter Kauf, nachdem dieses Unternehmen von einem Mitbe- werber aus dem Investment-Grade-Bereich übernommen wurde. Ebenso erfreulich entwickelten sich die Werte Delta Petroleum und United Refining. Auch mit dem Automobilhersteller Ford wurde innerhalb des Fonds eine starke Rendite erzielt. Das Management hält eine Entwicklung dieses Titels bis in den Investment-Grade-Bereich für durchaus wahr- und scheinlich. Weitere Titel mit erfreulichen Performancezahlen waren Crum & Foster, ein Versicherungsunternehmen Roofing Supply Finance, ein Wert aus dem Baustoffsektor. Den schlechtesten Performancebeitrag innerhalb des Fonds lieferte der im Fonds übergewichtete Baustoffsektor. Nach- der ganze Sektor dem Wachstumszahlen nach unten revidiert wurden und Fundamentaldaten schlecht ausfielen, geriet unter Druck. Am schlechtesten performten US Concrete, Nortek sowie Associated Materials. Ebenfalls ein schlechtes Ergebnis lieferte das Engagement bei Sino Forest, einem chinesischen Unternehmen, das durch den Kauf und die Beüber einen angeb- wirtschaftung von forstwirtschaftlichen Pflanzungen gute Renditen zu erzielen versprach. Gerüchte lichen Betrugsfall machten Mitte des Jahres die Runde. Der in diesem Herbst fällige Kupon wurde allerdings zeitgerecht bedient. Das Investment in die Overseas Shipholding Group und CMA CGM erwies sich ebenso als unvorteilhaft, nach- Die Lage dem der globale Schifffahrtssektor eine Schwächeperiode durchlebte. Der Outlook für das bevorstehende Fondsjahr ist dominiert von der Sorge über die Europäische Schuldenkrise. in den USA hat sich dagegen etwas entspannt, nachdem die Befürchtungen über ein etwaiges Nullwachstum bzw. Rezessionsängste in den letzten Monaten etwas zurückgingen. Dieses Umfeld sollte auf den US-High Yield-Markt unter- des langsa- stützend wirken. Die letzten Daten deuten aus Sicht des Managements ebenfalls auf ein solches Szenario men Wachstums bei geringer Rezessionsgefahr hin. Allerdings bergen die Verhältnisse in Europa ebenso die Gefahr einer globalen Kreditverknappung gepaart mit neuerlicher Rezession. Die Spreads im High Yield-Markt sind in den letz- dem langjährigen ten Monaten stark auseinandergegangen und nehmen derzeit eine Ausfallsrate, welche deutlich über Durchschnitt liegt, vorweg. Vor diesem Hintergrund sieht das Management ein derzeitiges Chancenpotential. Sollte es in Europa zu einer baldigen Lösung der Schuldenproblematik kommen, dann sollten sich die Spreads wieder verengen. Ein noch länger anhaltender Stillstand in Europa dagegen birgt nach wie vor großes Risiko weiterer Kursrückschläge. 11

12 Zusammensetzung des Fondsvermögens in EUR Wertpapiere Kurswert % Strukturierte Produkte Asset-Backed-Securities: USD Strukturierte Produkte: EUR USD Summe Strukturierte Produkte , , , ,82 0,72 0,13 0,08 0,93 Aktien: USD ,67 0,73 Optionsscheine: USD ,35 0,05 Anleihen: USD EUR GBP CHF Summe Anleihen Summe Wertpapiere , , , , , ,30 46,80 37,40 5,54 1,98 91,72 93,43 Derivative Produkte Bewertung Devisentermingeschäfte ,11 1,00 Bankguthaben Bankguthaben in Fondswährung Bankguthaben in Fremdwährung Summe Bankguthaben , , ,04 1,44 1,88 3,32 Abgrenzungen Zinsenansprüche (aus Wertpapieren und Bankguthaben) ,68 Dividendenforderungen 7.975,98 Summe Abgrenzungen ,66 2,25 0,00 2,25 Summe Fondsvermögen ,11 100,00 12

13 Vermögensaufstellung in EUR Die bei den Wertpapieren angeführten Jahreszahlen beziehen sich jeweils auf Emissions- sowie Tilgungszeitpunkt, wo- Wert- bei ein allfälliges vorzeitiges Tilgungsrecht des Emittenten nicht ausgewiesen wird. Die mit "Y" gekennzeichneten papiere weisen auf eine offene Laufzeit hin. ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG IS BESTAND KÄUFE VERKÄUFE POOL- PERPETUAL ZUGÄNGE ABGÄNGE FAKTOR STK./NOM. IM BERICHTSZEITRAUM STK./NOM. KURS KURSWERT %-ANTEIL IN EUR AM FONDS- VERMÖGEN STRUKTURIERTE PRODUKTE: ASSET-BACKED-SECURITIES IN AMERIKANISCHEN DOLLAR US24781PAA75 6,3750 DELTA AIRL.PTT 10-1B , ,42 0,08 US909287AA20 6,6360 UNITED AIR LINES , , ,74 0,12 US247817AA73 6,7500 DELTA AIRL.PTT 10-2B , ,60 0,06 US90332UAD54 6,8200 US AIRW.P.THR.TR 2016 C , , ,93 0,11 US023768AA28 7,0000 AM.AIRL B , , ,92 0,03 US21079QAA22 7,3390 CONT.AIRL.PTT07-1C 07/ , , ,68 0,01 US247367AZ86 7,7790 DELTA AIR L. PTT 2013 C , , ,43 0,00 US210805DF10 8,3070 CONT.AIRL.PTT 2019 B , , ,77 0,01 US247367BK09 8,9540 DELTA AIR L.PPT C , , ,98 0,06 US21079TAA60 9,0000 CONT.AIRL.PTT 09-1A , , ,87 0,03 STRUKTURIERTE PRODUKTE IN EURO XS ,8490 ELM B.V. 07/UND. FLR MTN STRUKTURIERTE PRODUKTE IN AMERIKANISCHEN DOLLAR US74734PAA03 7,2500 QBE CAP.FDG.III 2041 FLR Y , ,00 0, , ,33 0,08 AKTIEN IN AMERIKANISCHEN DOLLAR USU ALLY FIN.PERP.PFD G REG S US36186R2094 ALLY FINANCIAL PFD G 144A US37045V1008 GENERAL MOTORS US55933J2033 MAGNACHIP SEMIC.(NEW)DEP. US90333L2016 U.S. CONCRETE NEW US ZIONS BANCORP. DEP.PFD A Y , ,29 0,26 Y , ,38 0, , ,50 0, , ,26 0, , ,29 0,03 Y , ,50 0,33 OPTIONSSCHEINE IN AMERIKANISCHEN DOLLAR US37045V1263 GENERAL MOTORS WTS19 US37045V1180 GENERAL MOTORS WTS , ,32 0, , ,62 0,03 ANLEIHEN IN SCHWEIZER FRANKEN XS ,0000 SUNRISE COMM. SA 10/17 XS ,8750 AGUILA 3 11/18 REGS , ,78 0, , ,69 1,33 ANLEIHEN IN EURO DE000A0GPYR7 0,0000 COMMERZBK CAP.FDG 06/UND. FR ,0000 DEXIA CLF 05/UND FLR XS ,0000 HYPO REAL ES.TR.I 07/UND. XS ,0000 WIND ACQUIS.HLDG.FI.09/17 XS ,1250 SPRINGLEAF FIN. 06/13 DE000A0D1KX0 4,2800 UBS PREF. FDG 05/UND. FLR XS ,3100 ABN AMRO 06/UND. FLR XS ,3220 NXP B.V./FUND. 07/13 FLR XS ,3550 RHODIA S.A. 06/13FLR REGS XS ,6250 GE CAP. TR.IV 10/66 FLR XS ,8750 AMER.INTL GRP 07/67FLRMTN XS ,8920 DEXIA FUND.LU. 06/UND.FLR XS ,5000 GENL EL.CAP. 07/67 FLR XS ,5000 BRENNTAG FIN. 11/18 XS ,5280 GROHE NTS11/17REG.S XS ,5350 LECTA 07/14 FLR REGS XS ,0000 ALLY CREDIT CDA 07/12MTN XS ,1650 TRAVELP. 06/14 FLR XS ,2500 CHESAPEAKE EN. 06/17 FR ,3070 NATIXIS S.A.07/UND. FLR XS ,3500 LLOYDS TSB BK 02/UND FLR XS ,3750 TRW AUTOMOTIVE 07/14 REGS Y , ,00 0,31 Y , ,00 0,02 Y , ,50 0, , ,00 0, , ,95 0,70 Y , ,67 0,85 Y , ,03 0, , , ,57 0, , , ,15 0, , ,23 0, , ,25 0,24 Y , ,00 0, , ,63 0, , ,00 0, , ,00 1, , ,15 0, , ,50 0, , ,50 0, , ,00 0,49 Y , ,50 0,20 Y , ,00 0, , ,50 0,10 13

14 ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG IS BESTAND KÄUFE VERKÄUFE POOL- KURS KURSWERT %-ANTEIL PERPETUAL ZUGÄNGE ABGÄNGE FAKTOR IN EUR AM FONDS- IM BERICHTSZEITRAUM VERMÖGEN ANLEIHEN IN EURO XS ,4670 RBS CAP.TRUST 02/UND.FLR DE000A1A1P09 6,5000 CONTI-GUMMI FIN. 10/16 XS ,5000 KRONOS INT. 06/13 XS ,5000 KAB.DT.VERT.ITV 11/18 R.S XS ,7500 REXAM 07/67 FLR MTN XS ,0000 SUNRISE COMM. I. 10/17 DE000A1A1P25 7,1250 CONTI-GUMMI FIN. 10/18 XS ,1250 CYFROWY POLSAT FIN. 11/18 XS ,1520 UBS CAP.S.(JE) 07/UND.FLR XS ,2500 FCE BANK PLC 10/13 MTN XS ,2500 SMURF.KAPP.ACQ.09/17 REGS XS ,3600 CARLSON WAGONL.06/15 FLR XS ,3750 CONVATEC HEAL. 10/17 REGS XS ,3750 WIND ACQUIS.FIN. 10/18 XS ,5000 GMAC INTL FIN. 10/15 XS ,5000 ONTEX IV 11/18 REGS XS ,5000 HUNTSMAN INTL 07/15 XS ,5000 JARDEN 10/20 XS ,5000 KABEL BW ANL.11/19 REG.S XS ,6250 ROCKWOOD SPEC. 04/14 XS ,6250 UPCB FINANCE 10/20 REGS XS ,7500 SMURF.KAPP.ACQ. 09/19 XS ,7500 REYNOLDS GRP ES.09/16REGS XS ,7500 SMURF.KAPP.FD. 05/15 XS ,8750 INEOS GR.HLDG.06/16 REG.S XS ,8750 TVN FIN.CORP III 10/18 XS ,0000 LYONDELL CHEMIC. 11/17 XS ,0000 ZIGGO BOND CO. 10/18 REGS XS ,0000 AMER.INTL GRP 08/38 FLR XS ,0000 CABLECOM LUX. 06/16 REGS XS ,1250 UNITYM.NRW/HE.09/17 REGS XS ,2500 SPCM 10/17 REGS XS ,2500 LOTTOMATICA 06/66FLR REGS XS ,2500 REXEL 09/16 DE000A1AY2A0 8,5000 CONTI-GUMMI FIN. 10/15 XS ,5000 SUNRISE COMM. SA 10/18 XS ,6250 NXP B.V./FUND. 07/15 XS ,7500 CIRSA FUN.LUX. 10/18 REGS XS ,7500 FOODCORP 11/18 REGS XS ,8750 ISS AS 06/16 REGS XS ,8750 ZINC CAPITAL 11/18 REGS FR ,2500 BPCE 09/UND. XS ,2500 ARDAGH GLASS FIN. 09/16 XS ,2500 INEOS FINANCE 10/15 REGS XS ,5000 KBW MUSKETEER 11/21 REG.S XS ,6250 UNITYMEDIA 09/19 REGS XS ,7500 BOPARAN HLDG 11/18 REGS XS ,7500 UPC HOLDING 09/18 REGS XS ,7500 EC FINANCE 10/17 REGS XS ,7500 NORDENIA INTL ANL 10/17 XS ,8750 CAPSUGEL FIN. 11/19 REGS XS ,8750 CONVATEC HEAL. 10/18 REGS XS ,8750 TRAVELPORT LLC/H.I. 07/16 XS ,1250 ARD FINANCE 11/18 REGS XS ,2500 POLISH TELEV. 10/17 REGS XS ,6250 CENTRAL EU.MEDIA09/16REGS XS ,7500 WIND ACQUIS.FIN. 09/17 XS ,7500 PE PAP. ESCROW SCHV.09/14 ANLEIHEN IN BRITISCHEN PFUND XS ,0000 LLOYDS TSB BK 09/UND. FLR XS ,7500 NORTHN ROCK.02/17 MTN XS ,5000 ENTERPR. INNS 03/18 XS ,2810 BK SCOTLAND 01/UND.FLR B XS ,3750 ITV 06/17 MTN XS ,8750 VIRGIN MED.FI. 09/19 XS ,1250 INFINIS 09/14 REGS XS ,2500 ASTON MARTIN CAP. 11/18 XS ,5000 PHONES4U FIN. 11/18 REGS XS ,6250 MATALAN FIN. 10/17 REGS Y , ,40 0, , ,50 0, , , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0,43 Y , ,40 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,50 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,99 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 1, , , ,19 0, , ,00 0, , ,50 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 1, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0,23 Y , ,64 0, , ,00 1, , ,00 0, , ,00 1, , ,00 1, , ,00 0, , ,00 1, , ,00 1, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0,42 Y , ,08 0, , ,35 0, , ,70 0,35 Y , ,88 0, , ,13 0, , ,22 1, , ,31 0, , ,24 0, , ,29 0, , ,03 0,20 14

15 ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG IS BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS PERPETUAL ZUGÄNGE ABGÄNGE IM BERICHTSZEITRAUM KURSWERT IN EUR %-ANTEIL AM FONDS- VERMÖGEN ANLEIHEN IN BRITISCHEN PFUND XS ,7500 CARE UK HEALTH 10/17 REGS , XS ,8750 BOPARAN HLDG 11/18 REGS , XS ,5000 TOWERGATE FIN. 11/19 REGS , XS ,5000 GALA ELECT.CAS.11/19 REGS , ANLEIHEN IN AMERIKANISCHEN DOLLAR US74927PAA75 0,0000 RBS CAPITAL TR.II UND.FLR US780097AU54 0,0000 ROYAL BK SCOT. UND. FLR US74927QAA58 0,0000 RBS CAP. TR. III UND.FLR US45338FAC86 0,0000 INDALEX HLDG 07/14 B US44978NAA37 3,9686 ING CAP.F.TR.III 00/UND. US87161CAG06 5,1250 SYNOVUS FINL CORP. 05/17 US98310WAG33 5,6250 WYNDHAM WORLDWIDE 2021 US413627AU44 5,6250 CAESARS ENTERT US459745GJ84 5,7500 INTL LEASE FIN US75281AAM18 5,7500 RANGE RESOURCES 2021 US456837AC74 5,7750 ING GROEP 05/UND. FLR US303901AS14 5,8000 FAIRFAX FINL HLDGS 2021 US345397VU41 5,8750 FORD MOTOR CRED US16524RAA14 5,8750 CHESAPEAKE MID.P US552953AG66 5,8750 MGM RES.INTL 2014 US364760AK48 5,9500 GAP 2021 US416515AS38 5,9500 HARTFORD F.SVCS GRP 2036 US44107TAK25 6,0000 HOST H+R LP 11/20 US628530AP24 6,0000 MYLAN 10/18 144A USG43648AA57 6,0710 HBOS CAP.FDG NO.2 UND.FLR US165167CG00 6,1250 CHESAPEAKE EN US471109AE80 6,1250 JARDEN 2022 US421933AH50 6,1250 HEALTH MGMT ASS US90264AAA79 6,2430 UBS PR.FD.TR.V 06/UND.FLR US570506AP02 6,2500 MARKWEST EN.PAR./FIN 2022 US716495AN63 6,2500 PETROHAWK ENERGY 11/19 US459745GH29 6,2500 INTL LEASE FIN US82934HAF82 6,2500 SINO-FOREST A US81619QAF28 6,2669 SELECT MED.HLDGS 06/15FLR US78412FAJ30 6,3750 SESI LLC A US410345AG72 6,3750 HANESBRANDS 11/20 US30251GAF46 6,3750 FMG RES.(AUG.06) A US75913MAA71 6,4500 REGIONS BANK 07/37 MTN US918242AC23 6,4930 VIP FINANCE IR US315292AM45 6,5000 FERRELLGAS/FIN. 11/21 US268520AA10 6,5000 EH HOLDING A US81725WAF05 6,5000 SENSATA TECH A US570506AN53 6,5000 MARKWEST EN.PAR./FIN 2021 US235825AA45 6,5000 DANA HOLDING 2019 US966387AF99 6,5000 WHIT PETRLM 2018 US881609AT88 6,5000 TESORO CORP US812350AE65 6,6250 SEARS HLDGS 10/18 US76009NAH35 6,6250 RENT-A-CENT.(NEW)11/20 US031652BD18 6,6250 AMKOR TECHN A US532716AT46 6,6250 LIMIT.BRANDS 2021 US12489LAG32 6,6250 CB RICH.ELLIS SERV. 11/20 US78454LAA89 6,6250 SM ENERGY A US552953AR22 6,6250 MGM RES.INTL 05/15 US591709AL49 6,6250 METROPCS WIRELESS 2020 US165167CF27 6,6250 CHESAPEAKE EN US723787AG24 6,6500 PIONEER NAT.RES US428040CJ69 6,7500 HERTZ CORP. 11/19 US693475AK12 6,7500 PNC FINANCIAL S 11/UND. O US681936AX80 6,7500 OMEGA HEALTHC.INV.11/22 US302941AJ84 6,7500 FTI CONSULTING 2020 US847788AQ93 6,7500 SPEEDWAY MOTORSP.11/19 US269246BH62 6,7500 E TRADE FINL 2016 US120111BL22 6,7500 BUILDG MAT. AM A US05530AAA34 6,7500 BB+T CAP.TR.II 06/36 US492914AS51 6,7500 KEY ENERGY 2021 US032165AD41 6,7500 REGIONS FINL (NEW) 2025 US91911XAQ79 6,7500 VALEANT PHARM.INTL 2021 US85205TAD28 6,7500 SPIRIT AEROSYS. 11/20 US235825AB28 6,7500 DANA HOLDING 2021 US552953AW17 6,7500 MGM RES.INTL 06/13 Y , Y , Y , , Y , , , , , , Y , , , , , , , , , R Y , , , , Y , , , , , R , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Y , , , , , , , , , , , , , ,50 0, ,52 0, ,91 0, ,55 0, ,26 0, ,45 0, ,72 0,35 370,34 0, ,09 0, ,79 0, ,23 0, ,23 0, ,34 0, ,88 0, ,50 1, ,93 0, ,35 0, ,01 0, ,73 0, ,28 0, ,74 0, ,62 0, ,49 0, ,93 0, ,37 0, ,85 0, ,14 0, ,93 0, ,84 0, ,91 0, ,93 0, ,03 0, ,46 0, ,85 0, ,84 0, ,10 0, ,95 0, ,62 0, ,70 0, ,29 0, ,28 0, ,64 0, ,30 0, ,98 0, ,92 0, ,67 0, ,71 0, ,69 0, ,28 0, ,45 0, ,27 0, ,65 0, ,93 0, ,37 0, ,14 0, ,04 0, ,27 0, ,77 0, ,30 0, ,75 0, ,75 0, ,43 0, ,79 0, ,18 0, ,88 0, ,19 0, ,91 0, ,74 0, ,96 0,10 15

16 ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS ZUGÄNGE ABGÄNGE IM BERICHTSZEITRAUM KURSWERT IN EUR %-ANTEIL AM FONDS- VERMÖGEN ANLEIHEN IN AMERIKANISCHEN DOLLAR US91911XAL82 6,7500 VALEANT PHARMA A , US459745GA75 6,7500 INTL LEASE FIN A , US451713AA92 6,7500 IKON OFFICE SOLUT , US085789AE51 6,7500 BERRY PETROLEUM , US45661TAL52 6,8750 INERGY L.P./FIN 11/ , US055381AR85 6,8750 BE AEROSPACE , US55342UAA25 6,8750 MPT OPER.PARTN A , US880349AQ88 6,8750 TENNECO INC.11/20 144A , US446413AA46 6,8750 HUNTINGTON ING A , US48020UAA60 6,8750 J. APPAREL GRP , US07556QAN51 6,8750 BEAZER HOMES USA 05/ , US87612BAG77 6,8750 TARGA RES.P./F A , USF7813KBL47 6,8750 RHODIA S.A. 10/20 REGS , US75886AAE82 6,8750 REGENCY EN.PRTN , US74837NAC74 6,8750 QUIKSILVER 05/ , US165167BU03 6,8750 CHESAPEAKE EN. 06/ , US852060AG78 6,9000 SPRINT CAPITAL 99/ , US29444UAK25 7,0000 EQUINIX , US125581GA04 7,0000 CIT GROUP INC.NEW , US81180WAC55 7,0000 SEAGATE HDD CAYMAN , US800907AQ07 7,0000 SANMINA-SCI A , US053499AG41 7,0000 AVAYA A , US45874QAB68 7,0000 INTERLINE BRAN. 11/ , US29264FAC05 7,0000 ENDO PHARMACEUT.HD , US912656AG05 7,0000 US STEEL CORP , US858577AP47 7,0000 STENA AB , US532716AS62 7,0000 LIMIT.BRANDS , US36186CBS17 7,0000 ALLY FINANCIAL 08/ , US247907AC23 7,0000 DELTA PETROLEUM , US267482AE71 7,1250 DYCOM INVEST. 11/ , US019736AC15 7,1250 ALLISON TRANSM A , US097395AH00 7,1250 BOISE CASCADE 05/ , US217203AE82 7,1250 COPANO EN./FIN. 11/ , US446413AC02 7,1250 HUNTINGTON ING A , USU76227AA24 7,1250 REYNOLDS GRP IN.10/19R US651587AC15 7,1250 NEWMARKET CORP. 07/16 US651290AK47 7,1250 NEWF. EXPLOR US459745GC32 7,1250 INTL LEASE FIN A US74959GAA85 7,1250 REYNOLDS GRP IN US377316AH77 7,1250 GLATFELTER 06/16 US171798AA94 7,1250 CIMAREX ENERGY 2017 US197677AD92 7,1900 HCA INC US131347BP05 7,2500 CALPINE A US039380AC46 7,2500 ARCH COAL 2020 US21871DAA19 7,2500 CORELOGIC A US45824TAD72 7,2500 INTELSAT JACKSON HD. 20 US97314XAF15 7,2500 WIND ACQUIS.FIN US780153AJ19 7,2500 ROYAL CARIB.CR US716495AL08 7,2500 PETROHAWK ENERGY 10/1 US45824TAA34 7,2500 INTELSAT JACKSON HD. 20 US421924BH35 7,2500 HEALTHSOUTH CO US346091AZ48 7,2500 FOREST OIL CORP.08/19 US21036PAF53 7,2500 CONST.BRANDS 08/17 US428040CG21 7,3750 HERTZ CORP. 11/21 US884768AA07 7,3750 THOMPSON CR.MET US867363AR44 7,3750 SUNG.DATA SYS 2018 US319963BC79 7,3750 FIRST DATA A US03754HAB06 7,3750 APERAM A USG47818AB85 7,3750 INMARSAT FIN. 09/17 REGS , US212015AD33 7,3750 CONTI. RES.(OKLA.) , US89236NAA63 7,3750 TOYS 'R' US DELAWARE , US864486AC99 7,3750 SUBN PROPANE P , US45763PAC05 7,3750 INMARSAT FIN A , US7591EPAE09 7,3750 REGIONS FINL (NEW) , US73179PAH91 7,3750 POLYONE , US345370CA64 7,4500 FORD MOTOR CO. 99/ , US73179VAF04 7,5000 POLYPORE INTL 11/ , US29273VAC46 7,5000 ENERGY TRNSFR EQ , US03070QAM33 7,5000 AMERISTAR CASINOS , US48283GAA94 7,5000 KABEL BW ANL.11/19 144A , US45824TAF21 7,5000 INTELSAT JACKSON HD. 20 US023771R836 7,5000 AMERICAN AIR A US780153AG79 7,5000 ROYAL CARIB.CR EGS , , , A , A , , , , , , , , A , , , , , , , , , , , , , , , ,92 0, ,95 0, ,83 0, ,81 0, ,59 0, ,16 0, ,72 0, ,72 0, ,70 0, ,91 0, ,53 0, ,84 0, ,17 0, ,27 0, ,63 0, ,53 0, ,59 0, ,98 0, ,56 0, ,83 0, ,32 0, ,38 0, ,39 0, ,69 0, ,90 0, ,23 0, ,40 0, ,90 0, ,88 0, ,22 0, ,85 0, ,00 0, ,30 0, ,57 0, ,34 0, ,72 0, ,97 0, ,48 0, ,96 0, ,95 0, ,18 0, ,12 0, ,69 0, ,45 0, ,83 0, ,19 0, ,27 0, ,83 0, ,37 0, ,05 0, ,55 0, ,40 0, ,75 0, ,66 0, ,60 0, ,85 0, ,22 0, ,44 0, ,82 0, ,63 0, ,72 0, ,34 0, ,17 1, ,73 0, ,93 0, ,38 0, ,92 0, ,37 0, ,96 0, ,16 0, ,85 0, ,42 0, ,34 0,01 16

17 ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE KURS ZUGÄNGE ABGÄNGE IM BERICHTSZEITRAUM KURSWERT IN EUR %-ANTEIL AM FONDS- VERMÖGEN ANLEIHEN IN AMERIKANISCHEN DOLLAR US269279AD75 7,5000 EXCO RESOURCES 2018 US110394AB99 7,5000 BRISTOW GROUP 2017 US06846NAC83 7,6250 BILL BARRETT CORP US901109AB48 7,6250 TUTOR PERINI 11/18 US268520AC75 7,6250 EH HOLDING A US867363AU72 7,6250 SUNG.DATA SYS 11/20 US458665AR70 7,6250 INTERFACE 2018 US095699AA20 7,6250 BLUE MERGER SUB US178760AA28 7,6250 CITYCENTER HLDGS 2016 US52736RBB78 7,6250 LEVI STRAUSS 10/20 US726505AF78 7,6250 PLAINS EXPL.+ PRODTN 20 US576323AF69 7,6250 MASTEC INC US172909AF02 7,6250 MANDALAY RES 2013 US001546AL46 7,6250 AK STEEL CORP US918242AD06 7,7480 VIP FINANCE IR A US23327BAF04 7,7500 DJO FINANCE 11/18 US00130HBL87 7,7500 AES CORP. 08/15 US65409QAY89 7,7500 NIELSEN FIN. 11/18 US226566AN75 7,7500 CRICKET COMM A , US226566AM92 7,7500 CRICKET COMM , US81180WAB72 7,7500 SEAGATE HDD CAYMAN , US983130AR66 7,7500 WYNN LAS VEGAS 10/ , US46627TAD46 7,7500 SMURF.KAPP.FD. 05/ , US421924BJ90 7,7500 HEALTHSOUTH CO , US226566AK37 7,7500 CRICKET COMM. 09/ , US097751AV34 7,7500 BOMBARDIER INC A , US53079EAN40 7,8000 LIBERTY MUT.GRP A , US147446AR91 7,8750 CASE NEW HOLL , US199333AJ49 7,8750 COLUMBUS MCKINNON 11/ , US202608AK12 7,8750 COML VEHICLE GR A , US591709AK65 7,8750 METROPCS WIREL , US983130AN52 7,8750 WYNN LAS VEGAS 10/ , US404119BJ75 7,8750 HCA INC. 10/ , US146900AL98 7,8750 CASCADES 10/ , US138616AA51 7,8750 CANTOR FITZ. L.P , US269246AP97 7,8750 E TRADE FINL , US17121EAA55 8,0000 CHRYSLERGRP LLC/INC. 20 US88033GBM15 8,0000 TENET HEALTHC. 11/20 US78477JAA60 8,0000 STHI HLDG A US20854PAD15 8,0000 CONSOL ENERGY 11/17 US02005NAE04 8,0000 ALLY FINANCIAL 10/20 US013104AL86 8,0000 ALBERTSON'S INC US584045AA65 8,0000 MEDASSET A US016745AL50 8,0000 ALLBRITTON COMM. 10/18 US896818AD32 8,0000 TRIUMPH GROUP 10/17 REGS , US46284PAL85 8,0000 IRON MOUNTAIN PA , US374689AC11 8,0000 GIBRALTAR INDS 06/ , US00130HBH75 8,0000 AES CORP. 08/ , US36186CBY84 8,0000 ALLY FINANCIAL 08/ , US345397VC43 8,0000 FORD MOTOR CRED , US216831AE76 8,0000 COOPER TIRE RUBBER , US35687MAX56 8,0500 FREESCALE SEMICO. 11/ , US46612HAE53 8,1250 J.CREW GROUP , US527297AA36 8,1250 LEVEL 3 ESC A , US07556QAQ82 8,1250 BEAZER HOMES USA 06/ , US690368AH88 8,1250 OVERS.SHIPHLDG GRP , US421924BG51 8,1250 HEALTHSOUTH CO , US416515AW40 8,1250 HARTFORD F.SVCS GRP , US29444UAJ51 8,1250 EQUINIX , US26156FAA12 8,1510 DRESDNER FUND.CT 29/ , US50217BAF67 8,1600 LSP EN./BATESVILLE 2025 D US026874BS54 8,1750 AMER. INTL GRP 09/68FLR US319963AY09 8,2500 FIRST DATA A US729416AQ02 8,2500 PLY-GEM IND US382550BB69 8,2500 GOODYEAR TIRE RUBBER 2 US15942RAB50 8,2500 CHAPARRAL ENERGY 2021 US78108AAE47 8,2500 RSC EQ.R.INC./RSC 11/21 US87612BAB80 8,2500 TARGA RES.P./F US20854PAF62 8,2500 CONSOL ENERGY 11/20 US053773AN72 8,2500 AVIS BUDGET CAR.RENT11 US761735AE94 8,2500 REYNOLDS GRP IS US374500AA44 8,2500 GIANT FUNDING A US459745GF62 8,2500 INTL LEASE FIN , , , , , , , A , , , , , , , , , , , , , , , , , , , D , , , , , , , , , / , A , A , , ,88 0, ,18 0, ,09 0, ,81 0, ,24 0, ,90 0, ,56 0, ,19 0, ,69 0, ,62 0, ,42 0, ,88 0, ,12 0, ,14 0, ,21 0, ,37 0, ,60 0, ,12 0, ,39 0, ,99 0, ,52 0, ,34 0, ,40 0, ,80 0, ,84 0, ,33 0, ,92 0, ,49 0, ,97 0, ,87 0, ,43 0, ,96 0, ,11 0, ,85 0, ,04 0, ,87 0, ,21 0, ,18 0, ,29 0, ,36 0, ,64 0, ,59 0, ,73 0, ,82 0, ,04 0, ,03 1, ,15 0, ,13 0, ,57 0, ,87 0, ,99 0, ,59 0, ,22 0, ,41 0, ,54 0, ,18 0, ,15 0, ,16 0, ,53 0, ,54 0, ,80 0, ,17 0, ,30 0, ,53 0, ,65 0, ,17 0, ,23 0, ,13 0, ,61 0, ,35 0, ,24 0, ,79 0, ,81 0,11 17

18 ISIN WERTPAPIERBEZEICHNUNG BESTAND KÄUFE VERKÄUFE POOL- KURS ZUGÄNGE ABGÄNGE FAKTOR IM BERICHTSZEITRAUM KURSWERT IN EUR %-ANTEIL AM FONDS- VERMÖGEN ANLEIHEN IN AMERIKANISCHEN DOLLAR US62875FAA66 8,2500 NAI ENTERT.HLDG A US817082AF76 8,2500 SENECA GAMING A US78401FAD96 8,2500 SBA TELECOMM. 10/19 US63934EAM03 8,2500 NAVISTAR INTL 2021 US25380QAD16 8,2500 DIGICEL A US212015AB76 8,2500 CONTI. RES.(OKLA.) 10/19 US85375CAX92 8,3750 STANDARD PACIF US19239VAC81 8,3750 COGENT COMM.GRP US903293AY43 8,3750 USG CORP A US852061AF78 8,3750 SPRINT NEXTEL 2017 US46284PAM68 8,3750 IRON MOUNTAIN PA US404030AC20 8,3750 H + E EQUIPMENT SVCS06/16 US670849AA60 8,5000 OGX PETROLEO E GAS P.2018 US656559BP53 8,5000 NORTEK HLDGS A US599908AF72 8,5000 MILLAR WEST.FOR.PROD.2021 US26613TAC45 8,5000 DUPONT FABROS TECHN.10/ , US87900YAA10 8,5000 TEEKAY CORP , US91359PAF71 8,5000 UNIVERSAL H.SVC.NEW , US524671AA21 8,5000 LEGRAND FRANCE 95/ , US563571AH15 8,5000 MANITOWOC CO. 10/ , US532716AR89 8,5000 LIMIT.BRANDS 09/ , US00103YAE14 8,5400 AES RED OAK 2019 A , , US44701QAX07 8,6250 HUNTSMAN INTL 11/ , US55305BAE11 8,6250 M/I HOMES 11/ , US459745FW05 8,6250 INTL LEASE FIN. 11/ , US77636QAA04 8,6250 ROOFING SUPP A , US726505AH35 8,6250 PLAINS EXPL.+ PRODTN , US284138AK01 8,7500 ELAN FINANCE 09/ , US570506AH85 8,7500 MARKWEST EN.PAR./FIN , US00165AAB44 8,7500 AMC ENTERTAINM. 09/ , US35687MAM91 8,8750 FREESCALE SEMICO. 07/ , US25380WAA45 8,8750 DIGICEL GRP A , US184502BG63 9,0000 CLEAR CHANNEL 11/ , US103304BG55 9,1250 BOYD GAMING 11/ , US15080BAA44 9,1250 CEDC FIN.CORP.INTL , US833312AB79 9,1250 SNOQUALMIE ENT A , US882491AQ64 9,2500 TEXAS INDUSTR. 11/ , US527298AM56 9,2500 LEVEL 3 FIN. 07/ , US88033GBC33 9,2500 TENET HEALTHC. 06/ , US80874YAG52 9,2500 SCIENT.GAMES INTL.09/ , US35687MAT45 9,2500 FREESCALE SEMICO , US527298AR44 9,3750 LEVEL 3 FIN. 11/ , US638671AK35 9,3750 NATIONW.M.INSUR A , US588056AM35 9,5000 MERCER INTL. 11/ , US903293AS74 9,5000 USG CORP. 07/ , US92241TAD46 9,5000 VEDANTA RES A , US247361ZC56 9,5000 DELTA AIR L A , US12516UAA34 9,5000 CEMEX FINANCE A , US001020AA44 9,7500 AE ESCROW A , US00165AAD00 9,7500 AMC ENTERTAINM.11/ , US903293AV04 9,7500 USG CORP A , US656559BM23 10,0000 NORTEK HLDGS A , US902552AB48 10,4000 UAL+UNIT.AIR LINES 09/ , , US911358AK51 10,5000 UNITED REFINING 11/ , US21244WAA99 10,5000 CONVATEC HEAL A , US018089AA04 10,5000 ALLEN SYSTEMS GRP , US828732AA56 10,5000 SIMMONS/PRO CAL A US319963AT14 10,5500 FIRST DATA 09/15 US442488BH47 10,6250 HOVNANIAN K ENTERP. 10/16 US35687MAV90 10,7500 FREESCALE SEMICO. 11/20 US45823WAA71 10,7500 INTEGRA TELECOM A US178760AC83 10,7500 CITYCENTER HLDGS 2017 US00213LAA44 10,7500 AS AMERICA A US23327BAA17 10,8750 DJO FINANCE 2014 US413627BL36 11,2500 CAESARS ENTMT OP 10/17 US651715AK02 11,3750 NEWPAGE CORP. 09/14 US59841RAA77 11,5000 MIDWEST VANAD A US97314XAE40 11,7500 WIND ACQUIS.FIN A US52729NBT63 11,8750 LEVEL 3 COMM , , , , , , , A , , , , , , , , A , , , , , , , , , , , , , US582411AF11 11,8750 MCMORAN EXPLORATION , ,62 0, ,46 0, ,73 0, ,54 0, ,90 0, ,10 0, ,71 0, ,37 0, ,14 0, ,45 0, ,30 0, ,31 0, ,45 0, ,36 0, ,06 0, ,63 0, ,63 0, ,01 0, ,40 0, ,75 0, ,57 0, ,15 0, ,44 0, ,27 0, ,10 0, ,56 0, ,15 0, ,44 0, ,73 0, ,79 0, ,07 0, ,09 0, ,51 0, ,48 0, ,79 0, ,80 0, ,28 0, ,20 0, ,10 0, ,84 0, ,61 0, ,68 0, ,72 0, ,75 0, ,87 0, ,18 0, ,56 0, ,47 0, ,30 0, ,03 0, ,94 0, ,08 0, ,11 0, ,91 0, ,10 0, ,00 0, ,92 0, ,35 0, ,51 0, ,63 0, ,08 0, ,01 0, ,34 0, ,79 0, ,14 0, ,15 0, ,50 0, ,95 0, ,96 0, ,29 0,22 18