Emerging Markets Exklusivfonds

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1 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Emerging Markets Exklusivfonds Halbjahresbericht 2006

2 Halbjahresbericht vom bis Die KEPLER-FONDS KAG arbeitet nach den Qualitätsstandards der Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Seite 2

3 Inhaltsverzeichnis Gesellschafter und Organe der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. 4 Emerging Markets Exklusivfonds - Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 5 Kapitalmarktbericht + Anlagepolitik 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens per 31. August Vermögensaufstellung 8 Verwaltete Kapitalanlagefonds 11 Seite 3

4 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Linz, Europaplatz 1a Telefon: (0732) Telefax: (0732) Gesellschafter: Staatskommissäre: Aufsichtsrat: Depotbank: Geschäftsführung: Prokuristen: Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft OÖ. Landesbank AG OÖ. Versicherung AG MR Mag. Jutta Raunig MR Mag. Ingrid Oberleitner VDStv. MMag. Martin Schaller, Dir. Mag. Alois Mayrhofer, Dir.Stv. Mag. Johann Schillinger, Abt.-Dir. Mag. Herbert Ackerl, Prok. Franz Jahn, VD Mag. Rainer Burgstaller, Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft Dir. Andreas Lassner, Dir. Dr. Robert Gründlinger Rudolf Gattringer, Mag. Uli Krämer, Mag. Bernhard Hiebl, Alexander Preisinger, Mag. Michael Bumberger, Mag. Dr. Manfred Nosek, Dipl.-Vw. Markus Götz (bis ) Seite 4

5 Emerging Markets Exklusivfonds Sehr geehrte Anteilinhaber! Die KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. erlaubt sich, den Halbjahresbericht des "Emerging Markets Exklusivfonds" - Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG - vom 01. März 2006 bis 31. August 2006 vorzulegen: Vergleich der Fondsdaten zum Berichtsstichtag gegenüber dem Beginn des Berichtszeitraumes Fondsdaten in EUR per per EUR EUR Fondsvolumen , ,38 errechneter Wert 100,00 94,77 Ausgabepreis 103,50 98,10 Wertentwicklung im Berichtszeitraum -5,23% Umlaufende Emerging Markets Exklusivfonds-Anteile zum Berichtsstichtag: Absätze ,20 Rücknahmen 8.729,39 umlaufende Anteile per ,81 Seite 5

6 Kapitalmarktbericht Veränderung Veränderung AKTIENINDIZES (in Lokalwährung) ANLEIHENRENDITEN (10J in %) US: Dow Jones Ind , ,2 +3,5% USA 4,55 4, BP US: S&P , ,8 +1,8% Euroland 3,49 3, BP US: Nasdaq 2.281, ,8-4,3% Großbritannien 4,19 4, BP EU: Europa Stoxx , ,9 +1,5% Japan 1,60 1,63 +3 BP DE: DAX 5.796, ,6 +1,1% GELDMARKTSÄTZE (3M in %) AT: ATX 4.068, ,6-8,2% USA 4,82 5, BP GB: FTSE , ,1 +2,0% Euroland 2,66 3, BP JP: Nikkei , ,8-0,4% Großbritannien 4,58 4, BP MSCI World (USD) 1.309, ,9 +3,8% Japan 0,09 0, BP DEVISENKURSE LEITZINSSÄTZE DER ZENTRALBANKEN (in %) EUR/USD 1,1921 1, ,5% US: Fed Funds 4,50 5, BP EUR/JPY 138,01 150,42 +9,0% EL: Refi-Satz 2,25 3, BP EUR/GBP 0,6799 0,6728-1,0% GB: Base-Rate 4,50 4, BP USD/JPY 115,77 117,40 +1,4% JP: Diskont 0,10 0, BP ROHSTOFFE SPREADPRODUKTSÄTZE (Ø aller Laufzeiten in %) Gold (USD/oz) 561,6 627,3 +11,7% Emerging Markets 6,51 6, BP Rohöl (Brent) 61,8 70,3 +13,7% EmMa-Spread (BP) BP Rohstoffindex 324,4 329,0 +1,4% Corporates A 3,77 4, BP Quelle: Bloomberg Corporates BBB 4,11 4, BP Marktbericht: Der Start des Kepler Emerging Markets Exklusivfonds wurde getrübt durch einen Einbruch der Aktienmärkte in der zweiten Märzwoche, der vor allem in Osteuropa und Lateinamerika zu spüren war. Anfang April war ein Aufwärtstrend erkennbar, welcher auf starke Konjunkturdaten aus den USA sowie die einhergehende Versteilerung der US-Zinskurve und eine weitere Einengung der Anleihenspreads in den Emerging Markets zurückzuführen ist. Letztere Entwicklung war verantwortlich, dass sich Emerging Markets-Anleihen trotz global nachgebender Bond-Märkte seitwärts bewegten. Der Mai war geprägt von starken Einbrüchen der Aktienmärkte weltweit: So fiel der MSCI Nordamerika um 3,24%, der MSCI Europa um 5,67%, der MSCI Pazifik um 7,47% und der MSCI Emerging Markets sogar um 8,15%. Juli und August verliefen für Emerging Markets durchwegs positiv. Die erwähnten Verluste im zweiten Quartal führten im Rahmen des Sicherungsmodells zwischenzeitlich zu einem Investitionsgrad von 0%, welcher gegen Ende Juli wieder auf 10% angehoben werden konnte. Im August wurde versucht zusätzliches Marktexposure aufzubauen. Wegen hoher Volatilität und dem Fehlen eines nachhaltigen Trends wurde der Investitonsgrad vorerst nur um 5% erhöht und betrug somit Ende August 15%. Seite 6

7 Zusammensetzung des Fondsvermögens per 31. August Wertpapiere EUR % Investmentzertifikate Euro ,05 82,89 Summe Investmentzertifikate ,05 82,89 Summe Wertpapiere ,05 82,89 2. Devisenterminkontrakte 0,00 0,00 0,00 0,00 3. Gesamtmargin offener Finanzterminkontrakte 0,00 0,00 0,00 0,00 4. Bankguthaben ,97 17,05 Bankguthaben auf EUR lautend ,97 17,05 Guthaben in sonstigen EU-Währungen 0,00 0,00 Fremdwährungsguthaben 0,00 0,00 5. Abgrenzungen ,36 0,06 Abgegrenzte Dividendenansprüche 0,00 0,00 Anteilige Zinsen (Wertpapiere und Bankguthaben) ,00 0,05 Einschüsse (Initial Margin) 0,00 0,00 Sonstige Ansprüche 6.190,36 0,01 6. Sonstige Verbindlichkeiten 0,00 0,00 Fondsvermögen ,38 100,00 Seite 7

8 Vermögensaufstellung per 31. August 2006 in EUR Seite 8

9 WP-Bezeichnung WHG Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Investmentzertifikate Investmentzertifikate in Euro KEPLER CASH PLUS Fonds EUR , ,48 35,90 KEPLER Emerging Markets Rentenfonds EUR , ,00 2,56 S2 - EURO GELDMARKT EUR , ,68 12,83 SIEMENS CONVERT.EMERGING-M. EUR , ,46 3,62 SIEMENS EQUITY EASTERN-EUROPE EUR , ,76 0,72 SIEMENS EQUITY EMERGING MARKETS EUR , ,17 6,51 SIEMENS/RICH&LIQUID EUR , ,50 20,75 SUMME DER AMTLICH GEHANDELTEN WERTPAPIERE ,05 82,89 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,05 82,89 BANKGUTHABEN ,97 17,05 EUR-GUTHABEN ,97 17,05 GUTHABEN IN SONSTIGEN EU-WÄHRUNGEN 0,00 0,00 GUTHABEN IN NICHT EU-WÄHRUNGEN 0,00 0,00 ABGRENZUNGEN ,36 0,06 ZINSANSPRÜCHE ,00 0,05 DIVIDENDENANSPRÜCHE 0,00 0,00 EINSCHÜSSE 0,00 0,00 SONSTIGE ANSPRÜCHE 6.190,36 0,01 VERBINDLICHKEITEN 0,00 0,00 SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN 0,00 0,00 FONDSVERMÖGEN ,38 100,00 ANTEILWERT 94,77 UMLAUFENDE ANTEILE STK ,81 Seite 9

10 Zusammensetzung des Fondsvermögens Bankguthaben, Abgrenzungen 17,11% KEPLER CASH PLUS Fonds 35,90% SIEMENS/RICH& LIQUID 20,75% SIEMENS EQUITY EMERGING MARKETS 6,51% SIEMENS EQUITY EASTERN-EUROPE 0,72% SIEMENS CONVERT. EMERGING-M. 3,62% S2 - EURO GELDMARKT 12,83% KEPLER Emerging Markets Rentenfonds 2,56% Linz, im September 2006 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Dir. Andreas Lassner Dir. Dr. Robert Gründlinger Seite 10

11 Verwaltete Kapitalanlagefonds per Publikumsfonds Kategorie Veranlagungsschwerpunkt AFP 100 Select Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 100 % Aktien AFP 50 Select Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien/ 50 % Anleihen Asset Management 10:90 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 10 % Aktien, 90 % Anleihen Asset Management 50:50 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 50 % Aktien, 50 % Anleihen Emerging Markets Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 60 % Aktien, 40 % Anleihen Immobilien Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG Immobilienaktien, Immobilienaktienfonds INVESCO Euro Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen INVESCO Extra Income Bond Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen INVESCO US Core Equity Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Amerikanische Aktien INVESCO Vorsorgefonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 40 % Aktien/ 60 % Anleihen K 2005 Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen K 80 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Euroland Kest-frei KEPLER Asset Backed Securities Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER CASH PLUS Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Mix Ausgewogen Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Anleihenfonds, 50 % Aktienfonds KEPLER Mix Dynamisch Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 20 % Anleihenfonds, 80 % Aktienfonds KEPLER Mix Solide Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 80 % Anleihenfonds, 20 % Aktienfonds KEPLER Dollar Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Dollar Renten KEPLER Emerging Markets Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Ethik Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktien KEPLER Ethik Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG internat. Anleihen KEPLER Europa Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Europäische Aktien KEPLER Europa Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Europäische Renten KEPLER Global Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Aktien KEPLER Global Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER Growth Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktien KEPLER High Grade Corporate Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Unternehmensanleihen KEPLER High Yield Corporate Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Unternehmensanleihen KEPLER Liquid Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Geldmarktnahe Veranlagung KEPLER Netto Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER Österreich Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Aktien österreichischer Unternehmen KEPLER Realzins Plus Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Short Only Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER Small Cap Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale kleinkapitalisierte Aktien KEPLER Sustainability Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktienfonds KEPLER US Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG US Aktien KEPLER Vorsorge Mixfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 60 % europ. Renten, 40 % Aktien KEPLER Vorsorge Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG ATS-Renten (Österr. Emittenten, mündels.) Life Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktienfonds, 50 % Anleihenfonds Portfolio Management AUSGEWOGEN Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien/ 50 % Anleihen Portfolio Management DYNAMISCH Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 70 % Aktien/ 30 % Anleihen Portfolio Management PROGRESSIV Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 100 % Aktien Portfolio Management SOLIDE Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 30 % Aktien/ 70 % Anleihen Portfolio Management KONSERVATIV Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 20 % Aktien/ 80 % Anleihen PRIVAT BANK Global Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Aktien PRIVAT BANK Global Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen Rohstoff Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktienfonds, 50 % Anleihenfonds Starfonds Best European Equity Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG Europäische Aktien Starfonds Best World Equity Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG Aktienfonds Starmix Ausgewogen Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 40 % Aktien/ 60 % Anleihen Starmix Konservativ Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 20 % Aktien/ 80 % Anleihen Seite 11

12 Spezial- u. Großanlegerfonds BONUS Euro Bond B K 63 KEPLER Emerging Star Fonds K 1 K 64 KEPLER Horch 1 K 2 K 66 KEPLER INVEST K 3 K 67-Fonds KEPLER IS + SE K 4 K 68 KEPLER KARUM Fonds K 5 K 69-Fonds KEPLER Multi-Med Fund K 6 K 72 KEPLER Star 1 K 8 K 74 KEPLER Star 2 K 9 K 75 KEPLER Star 3 K 10 K 77 KEPLER V 1832 K 11 K 88 PEF 2 K 14 K 90 Pension Income D 2 K 16 K 100 RBW Dynamik Aktienfonds K 17 K 110 RBW LAURA K 18 K 115 PRIVAT BANK ECI K 19 K 120 PRIVAT BANK JWE 01 K 20 K 125 PRIVAT BANK NOVA K 21 K 220 PRIVAT BANK VALERE K 29 K 380 PRIVAT BANK Wien K 37 K 1771 SMART1 K 47 K 1917 UNIQA Dollar Bond K 50 K 2003 UNIQA World Selection K 51 ASDF 2001 V 101-Fonds K 52 HP-Fonds V 102-Fonds K 55 Keine Sorgen Aktiv - VLV Aktiv V 103-Fonds K 56 Keine Sorgen Ausgewogen - VLV Konservativ V 47-Fonds K 57 Keine Sorgen Top - VLV Offensiv V 54-Fonds K 60 KEPLER AS Vorsorgezertifikat-Fonds K 61 KEPLER Dachfonds 1999 K 62 KEPLER Dachfonds Hoffnung Seite 12