HALBJAHRESBERICHT 2012 / 2013

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1 Meinl EQUITY AUSTRIA HALBJAHRESBERICHT 2012 / 2013

2 JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. Meinl EQUITY AUSTRIA Halbjahresbericht 2012 / 2013

3 JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h Wien, Kärntnerring 2 Telefon (01) Telefax (01) Gesellschafter Meinl Bank AG, Wien Staatskommissäre MR Mag. Edith Peters, Wien OR Mag. Karin Kufner, Wien Aufsichtsrat Dr. Benedikt Spiegelfeld, Wien, Vorsitzender (bis ) Mag. Wolfgang Werfer, Wien, Vorsitzender (ab ) Dr. Daniel Charim, Wien, Vorsitzender-Stv. Dr. Wolfgang Spitzy, Wien (ab ) Geschäftsführung, Wiener Neustadt Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger, Wien Anlagebeirat Vst. Dir. Martin Bruckner, Wien Dr. Ulrich Stepski-Doliwa, Haid bei Ansfelden Gen.Dir. KR Herbert Fichta, Wien Depotbank Meinl Bank AG, Wien 2

4 Publikumsfonds der JULIUS MEINL INVESTMENT Ges.m.b.H. MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL CAPITAL INVEST MEINL CORE EUROPE MEINL CAPITOL 1 MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EASTERN EUROPE MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Miteigentumsfonds gemäß 166 InvFG Miteigentumsfonds gemäß 166 InvFG Fondsmanagement MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES MEINL EXCLUSIVE WORLD BONDS & PROPERTIES MEINL TRIO MEINL ALLINVEST MEINL ASIA CAPITAL MEINL CAPITAL INVEST MEINL CAPITOL 1 MEINL CORE EUROPE MEINL EASTERN EUROPE MEINL EQUITY AUSTRIA MEINL EURO BOND PROTECT MEINL GLOBAL PROPERTY MEINL INDIA GROWTH MEINL JAPAN TREND MEINL LIQUID MEINL QUATTRO eu MEINL WALL STREET CAPITAL Mag. Robert Binder, CFA Mag. Robert Binder, CFA Jacqueline Miksits Advisory Invest GmbH, Wien Matejka & Partner Asset Management GmbH Jacqueline Miksits Jacqueline Miksits Mag. Robert Binder, CFA / Mag. Robert Binder, CFA / Jacqueline Miksits Mag. Robert Binder, CFA Wirtschaftsprüfer Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH, Wien 3

5 Meinl EQUITY AUSTRIA Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) - ISIN AT Ausschüttung - Sehr geehrter Anteilsinhaber! Die JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.h. erlaubt sich, den nachfolgenden Bericht des Meinl EQUITY AUSTRIA, Investmentfonds gemäß 2 InvFG (OGAW) für das erste Halbjahr vom 1. November 2012 bis 30. April 2013 des laufenden 23. Geschäftsjahres vorzulegen: Das Fondsvolumen veränderte sich von 81,20 Mio. EUR zu Beginn des Geschäftsjahres 2012/2013 auf 88,82 Mio. EUR zu Ende des ersten Halbjahres und die Anzahl der im Umlauf befindlichen Ausschüttungsanteile veränderte sich von Stück auf Stück per 30. April Der errechnete Wert veränderte sich während des Geschäftsjahres 2012/2013 für einen Ausschüttungsanteil von EUR 139,86 auf EUR 142,67. Unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der am ausbezahlten Ausschüttung in der Höhe von EUR 0,32 je Anteil (zum errechneten Wert des Ex-Tag von EUR 146,21), beträgt die Wertveränderung +2,23 % für das erste Halbjahr 2012/2013. Der gesetzlich vorgeschriebene vereinfachte sowie vollständige Verkaufsprospekt ist in seiner aktuellen Fassung bei der Julius Meinl Investment Ges.m.b.H., 1010 Wien, Kärntnerring 2 sowie deren Depotbank, der Meinl Bank AG, 1014 Wien, Bauernmarkt 2, kostenlos erhältlich. Die erstmalige Kundmachung erfolgte im Amtsblatt zur Wiener Zeitung am Das Risikomanagement erfolgt mit dem vereinfachten Verfahren (Commitment Approach). Seit ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich noch auf das InvFG Dies gilt auch für die Fondsbestimmungen, welche auf Basis der im Zulassungszeitpunkt geltenden Rechtslage genehmigt wurden. 4

6 Meinl Equity Austria Wirtschaftliche Rahmenbedingungen: Im vergangenen Halbjahr zeigten die Kapitalmärkte ein grundsätzlich freundliches Bild. Die Dominanz der politisch orientierten Investitionsmuster ließ nach, nachdem die europäischen Peripheriestaaten glaubwürdige Spar- und Sanierungskonzepte ihrer heimischen Wirtschaften präsentierten. Der ökonomische Ansatz, sich Meinungen über die Konjunkturentwicklung und die Wachstumsorientierung zu bilden, wurde ein wenig stärker und ließ erstmals seit Langem auch längerfristige Investitionen in die Märkte zu. Der Fokus der Investoren lag aber wohl aufgrund nach wie vor bestehender Sicherheitsbedenken auf großen und liquiden Werten. Gleichzeitig gaben die konjunkturellen Bedenken die Richtung in weniger schwankende und konjunkturell besser abgesicherte Werte der Konsumgüterindustrie und die Suche nach hohen Dividendenzahlungen die Richtung vor. Eine starke Divergenz zwischen diesen Aktien und anderen Sektoren wie beispielsweise Telekom oder Versorger war deutlich zu erkennen, genauso wie die Absenz nachhaltiger Investoren in geringer liquiden Werten. Die selektiven Höhepunkte des abgelaufenen halben Geschäftsjahres waren sicher die Wahl der neuen Regierung in Italien, die die öffentliche reservierte Meinung gegenüber Politik und Sparmaßnahmen deutlich hervorstrich, der Kapitalschnitt gegenüber zypriotischen Schuldnern der auch erstmals Spareinlagen einschloss, damit aber das Land vor einem Austritt aus der EU bewahrte und die Senkung der europäischen Leitzinsen, die von entsprechenden Worten begleitet den Willen der EZB zur Unterstützung des Bankenapparates unverkennbar bestätigte. In diesem Umfeld kristallisierte sich mehr und mehr ein Wechsel von Anleiheinvestments in Titeln der Euro-Kernzone hin zur Präferenz von Anleihen der Peripherie, wie Spanien und Italien und parallel dazu auch in Aktien mit stabilen und hohen Dividenden heraus. Insbesondere die US-amerikanischen und englischen Investoren kamen selektiv an die europäischen Aktienmärkte zurück. Der Österreichische Aktienmarkt profitierte von diesen Investitionen teilweise. Seiner Osteuropalastigkeit sei es geschuldet, dass sich große Investoren erst stärker in unseren Markt wagen wollen, wenn sich die ökonomischen Unsicherheiten in Osteuropa etwas reduzieren. Der Markt profitierte daher selektiv von Einzeltiteln, die liquide und mit einer starken Story versehen waren. So stachen Wienerberger, deren Geschäftsmodell mit der Erholung des US-Housingmarktes verbunden wurde, OMV mit einem historischen Gasfund im Schwarzen Meer und Erste Group mit geringer als erwarteten Abschreibungen in CEE deutlich positiv hervor, wogegen Telekom Austria als Restrukturierungskandidat, Schoeller Bleckmann Oilfield durch Gewinnmitnahmen nach dem langen Anstieg und Lenzing aufgrund der eigenen vorsichtigen Einschätzung des laufenden Jahres am Ende der Performancereihe des ATX landeten. Der ATX konnte durch die genannte Performance der ATX Schwergewichte aber im Berichtszeitraum ein Plus von 10,53% erreichen, was ihn sogar in die Spitze der europäischen Aktienindizes hob. Der Meinl Equity Austria war im abgelaufenen Halbjahr nicht in der Lage den Entwicklungen des ATX folgen, da er die Gewichtungen der großen Indexwerte und damit deren Performance nicht vollends abbilden kann. Gleichzeitig wurde der fundamentale Ansatz im Fonds weniger belohnt, weil der Markt dem Thema Liquidität eindeutig den Vorrang gab. Die Performance des Fonds lag daher mit einem Plus von 2,23% unter jenem des ATX. 5

7 Anlagepolitik: Der Meinl Equity Austria ist ein Fonds dessen Investitionsumfeld der österreichische Aktienmarkt ist. Auf Basis fundamental orientierter Analyse werden die Titel selektiert und ein langfristiger und nachhaltiger Wertzuwachs dadurch angestrebt. Anlageschwerpunkt: Im abgelaufenen Rechnungshalbjahr war die Aktienentwicklung im österreichischen Aktienmarkt deutlich von den Parametern Liquidität und Indexgewichtung geprägt. Stark liquiden Werten mit hohem Indexgewicht wurden Präferenzen eingeräumt. Fundamental gute Werte und Wachstumsaktien lagen in der Gunst der Investoren dahinter. Restrukturierungskandidaten trat man noch weniger nahe. Der Meinl Equity Austria blieb diszipliniert auf das fundamentale Thema ausgerichtet. Die Investments in hoch im Index gewichtete Werte blieben aufgrund der Investitionsbeschränkungen im Investmentfondsgesetz obwohl hoch im Fonds, gegenüber dem Index aber untergewichtet. Den Präferenzen des Marktes konnte der Fonds daher nicht zur Gänze folgen was seine unter dem Markt liegende Wertentwicklung erklärt. Ergänzend wurden im Fonds risikomindernde Absicherungsstrategien umgesetzt, die insbesondere die Schwankungsanfälligkeit gegenüber dem Markt senken halfen. Sofern die Unsicherheiten gegenüber den Aktienmärkten aber nachlassen werden und daher längerfristige Investments wieder in den Fokus rücken, wird auch der fundamentale Ansatz stärker gesucht werden was unseren Fonds wieder positiv beeinflussen sollte. 6

8 ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS PER 30. APRIL 2013 Meinl EQUITY AUSTRIA Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil nummer Zugänge Abgänge in EUR am Fonds- Stk./Nom. im Berichtszeitraum vermögen Amtlicher Handel und organisierte Märkte Aktien Allgemeine Bauges. A.Porr AG AT EUR , ,00 0,19 Vorzugsaktien Andritz Aktiengesellschaft AT EUR , ,06 3,77 AMAG Austria Metall AG AT00000AMAG3 EUR , ,00 0,26 Bank für Oberösterreich und Salzburg AT EUR , ,00 0,22 Vorzugsaktien Bank für Tirol und Vorarlberg Aktien AT EUR , ,20 0,01 Bank für Tirol und Vorarlberg Aktien AT EUR , ,50 0,12 Vorzugsaktien Conwert Immobilien Invest SE AT EUR , ,18 2,08 CA Immobilien Anlagen AG Aktien à 1000,- AT EUR , ,79 4,02 Erste Group Bank AG AT EUR , ,62 7,78 EVN AG AT EUR , ,20 2,30 Flughafen Wien AG Aktien AT EUR , ,23 4,38 Frauenthal Holding AG Aktien AT EUR , ,80 0,78 Immofinanz AG AT EUR , ,02 6,55 Intercell AG AT EUR , ,50 2,25 Kapsch TrafficCom AG AT000KAPSCH9 EUR , ,00 4,44 Lenzing Aktiengesellschaft Stammaktien AT EUR , ,24 4,57 Manner Josef & Company.AG Aktien AT EUR , ,50 0,22 Mayr-Melnhof Karton Aktiengesellschaft AT EUR , ,50 4,16 OMV Aktien à S 100,-- AT EUR , ,40 7,10 Palfinger AG AT EUR , ,00 0,34 Polytec Holding AG AT0000A00XX9 EUR , ,00 3,75 Radex-Heraklith Industriebetriebe AG AT EUR , ,63 1,62 Raiffeisen Bank International AG AT EUR , ,60 4,28 Rosenbauer International AG AT EUR , ,70 1,20 Österreichische Post AG AT0000APOST4 EUR , ,34 7,19 S IMMO AG AT EUR , ,26 0,68 Sanochemia Pharmazeutika Aktiengesellschaft AT EUR , ,00 0,34 Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment AG AT EUR , ,00 0,87 Semperit Holding AG AT EUR , ,00 0,86 Strabag SE Aktien AT000000STR1 EUR , ,43 1,09 Teak Holz International AG AT0TEAKHOLZ8 EUR , ,60 0,77 Telekom Austria Aktiengesellschaft AT EUR , ,04 3,15 UNIQA Versicherung AT EUR , ,38 1,56 Verbund Aktiengesellschaft AT EUR , ,57 4,81 Vienna Insurance Group AG AT EUR , ,56 3,03 Voest-Alpine AG Aktien AT EUR , ,12 3,48 Wienerberger AG Aktien AT EUR , ,89 1,69 Wolford Aktiengesellschaft AT EUR , ,45 3,09 Zumtobel AG AT EUR , ,00 0, ,31 99,12 Summe amtlicher Handel und organisierte Märkte EUR ,31 99,12 7

9 Nicht notierte Wertpapiere Aktien Allgemeine Bauges. A.Porr AG Kapitalanteilscheine AT EUR , ,01 0, ,01 0,18 Summe der nicht notierten Wertpapiere EUR ,01 0,18 Summe Wertpapiervermögen EUR ,32 99,30 Finanzterminkontrakte mit Absicherungszweck Verkaufte Finanzterminkontrakte (Short- Position) Forderungen/Verbindlichkeiten Wertpapier-Indexkontrakte ATX Future Wr. Börse Juni 2013 AT000AD1AH62 EUR , ,00 0, ,00 0,12 Summe der Finanzterminkontrakte mit Absicherungszweck EUR ,00 0,12 Bankguthaben EUR-Guthaben Kontokorrent EUR , ,01 0,70 Summe der Bankguthaben EUR ,01 0,70 Sonstige Vermögensgegenstände Zinsansprüche aus Kontokorrentguthaben EUR 68,05 68,05 0,00 Verwaltungsgebühren EUR , ,92-0,12 Depotgebühren EUR 360,73 360,73 0,00 Summe sonstige Vermögensgegenstände EUR ,14-0,12 FONDSVERMÖGEN EUR ,19 100,00 8

10 Anteilwert Ausschüttungsanteile AT EUR 142,67 Umlaufende Ausschüttungsanteile AT STK Wien, im Juni 2013 JULIUS MEINL INVESTMENT GESELLSCHAFT M.B.H. Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger Umrechnungskurse/Devisenkurse Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den Umrechnungskursen/Devisenkursen per in EUR umgerechnet: Währung Einheiten Kurs Marktschlüssel Wiener Börse AG Börseplatz Wiener Börse AG 9

11 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung aufscheinen: Wertpapierbezeichnung Kenn- Währung Käufe Verkäufe nummer Zugänge Abgänge Ausschüttungsäquivalent Amtlicher Handel und organisierte Märkte Aktien Austria Technologie & Systemtechnik AG AT EUR Bene AG AT00000BENE6 EUR Best Water Technology AG AT EUR Nicht notierte Wertpapiere Aktien BWT AG Aktien o.n.(z.verkauf ang.stk) AT0000A0X9N1 EUR Geschlossene Finanzterminkontrakte im Berichtsjahr ATX Future Dezember 2012 AXZ2 EUR 866,00 866,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 100,00 100,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 29,00 29,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 21,00 21,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 50,00 50,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 11,00 11,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 89,00 89,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 100,00 100,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 84,00 84,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 5,00 5,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 11,00 11,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 100,00 100,00 Wiener Börse AG ATX Future März 2013 AT000AD100S0 EUR 100,00 100,00

12 Risikohinweis: Es besteht das Risiko, dass aufgrund von Kursbildungen auf illiquiden Märkten die Bewertungskurse bestimmter Wertpapiere von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen können (Bewertungsrisiko). Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln. Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt: a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt. b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen.