PRIVAT BANK Global Aktienfonds

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1 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. PRIVAT BANK Global Aktienfonds Halbjahresbericht 2004

2 Halbjahresbericht vom bis zum Die KEPLER-FONDS KAG arbeitet nach den Qualitätsstandards der Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Seite 2

3 Inhaltsverzeichnis Gesellschafter und Organe der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. 4 PRIVAT BANK Global Aktienfonds - Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 5 Kapitalmarkt + Anlagepolitik 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens per 31. Oktober Vermögensaufstellung 8 Verwaltete Kapitalanlagefonds 15 Seite 3

4 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Linz, Europaplatz 1 a Telefon: (0732) Telefax: (0732) Gesellschafter: Staatskommissäre: Aufsichtsrat: Geschäftspolitischer Beirat: Depotbank: Geschäftsführung: Prokuristen: Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft OÖ. Landesbank AG OÖ. Versicherung AG Oberrätin Mag. Jutta Raunig Oberrätin Mag. Ingrid Oberleitner VDStv. Dr. Heinrich Schaller (bis ), MMag. Martin Schaller (ab ), Dir. Mag. Alois Mayrhofer, Dir. Stv. Mag. Johann Schillinger, Abt. Dir. Mag. Herbert Ackerl, Horst Lukas, Dir. Mag. Rainer Burgstaller Vst.-Dir. Dr. Georg Starzer, GD Dr. Andreas Mitterlehner, GD Dr. Wolfgang Weidl Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft Andreas Lassner, Dr. Robert Gründlinger Georg Horvat (bis ) Rudolf Gattringer, Mag. Uli Krämer, Mag. Bernhard Hiebl, Alexander Preisinger, Mag. Michael Bumberger Seite 4

5 PRIVAT BANK Global Aktienfonds Sehr geehrte Anteilinhaber! Die KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. erlaubt sich, den Halbjahresbericht des "PRIVAT BANK Global Aktienfonds" - Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG - vom 01. Mai 2004 bis 31. Oktober 2004 vorzulegen: Vergleich der Fondsdaten zum Berichtsstichtag gegenüber dem Beginn des Berichtszeitraumes Fondsdaten in EUR per Fondsvolumen , ,47 errechneter Wert je Ausschüttungsanteil 77,67 76,20 Ausgabepreis je Ausschüttungsanteil 80,80 79,25 errechneter Wert je Thesaurierungsanteil 79,15 78,11 Ausgabepreis je Thesaurierungsanteil 82,35 81,25 Ausschüttung/Auszahlung in EUR per EUR Ausschüttung je Ausschüttungsanteil 0,5000 Auszahlung je Thesaurierungsanteil 0,0757 EUR per EUR Wertentwicklung im Berichtszeitraum -1,21% Umlaufende PRIVAT BANK Global Aktienfonds-Anteile zum Berichtsstichtag: Ausschüttungsanteile per ,87 Absätze ,98 Rücknahemen ,48 Ausschüttungsanteile per ,37 Thesaurierungsanteile per ,33 Absätze 447,63 Rücknahemen 2.344,16 Thesaurierungsanteile per ,80 Seite 5

6 Kapitalmarktbericht Die internationalen Finanzmärkte präsentierten sich in der Berichtsperiode unentschlossen. Die zum Teil optimistischen Konjunkturerwartungen wurden von Unsicherheiten bezüglich der weiteren wirtschaftlichen Entwicklung wie etwa Terrorängste, dem steigenden Ölpreis und Zinsspekulationen abgelöst. Aufgrund des uneinheitlichen fundamentalen Umfeld setzten die wichtigsten Aktienindizes zu einer Seitwärtsbewegung an. Die globale Wirtschaftslage hat sich im Berichtszeitraum weiter verbessert, wenngleich sich die Erholung verlangsamt hat. Als großer Belastungsfaktor erwies sich der Rohölpreis, welcher sich in der Berichtsperiode um rund 40 % verteuerte. Ein starkes Wachstum verzeichnete die amerikanische Wirtschaft im Berichtszeitraum. Mit einer auf das Jahr hochgerechneten Rate von 3,7 % wuchs die größte Volkswirtschaft der Welt im 3. Quartal deutlich schneller als in Europa und Japan. Das Vertrauen der US- Verbraucher in die Wirtschaft ihres Landes hat sich nach einem 2-Jahres-Hoch von 105,7 Punkte im Juli 2004 jedoch wieder auf 92,8 Punkte abgeschwächt. Die Lage am US-Arbeitsmarkt, welche noch Zweifel an der Nachhaltigkeit der wirtschaftlichen Erholung nährte, konnte sich weitestgehend stabilisiert. Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung lagen während des gesamten Berichtszeitraumes deutlich unter der Marke von Die Arbeitslosenquote ist von 5,6 auf 5,5 % leicht zurückgegangen. Die Konjunktur im Euroraum konnte sich ebenfalls erholen, hinkte jedoch den USA, Japan und China sichtlich hinterher. Deutschland profitierte vom internationalen Wirtschaftsaufschwung, die verhaltene Binnennachfrage belastete jedoch noch das BIP-Wachstum (1,3 % im 3. Quartal auf Jahresbasis). Der Geschäftsklimaindex in Deutschland ging in der Berichtsperiode von 96,1 auf 95,3 Punkte leicht zurück. Die Erholung der japanischen Wirtschaft hat sich im Berichtszeitraum ebenfalls abgeschwächt. Dies ist deutlich an der Entwicklung des Bruttoinlandsprodukts erkennbar. Stieg das japanische BIP im 1. Quartal 2004 noch um 6,3 % und im 2. Quartal um 1,1 % an, verzeichnete es im 3. Quartal nur mehr noch einen Anstieg von 0,3 % auf Jahresbasis. Verbessert hat sich die japanische Arbeitsmarktsituation. Die Arbeitslosenquote lag seit März diesen Jahres unter 5,0 % und betrug am Ende der Berichtsperiode 4,6 %. An der De-facto-Nullzinspolitik wurde festgehalten. Die amerikanische Notenbank Fed begann im Juni die Zinswende einzuleiten. Erstmals seit vier Jahren und nach insgesamt 13 Senkungen erhöhte die Fed den Refinanzierungssatz um 25 Basispunkte. Nach zwei weiteren Erhöhung im August und September liegt das aktuelle Zinsniveau bei 1,75 %. In Europa hingegen sah die Europäische Zentralbank (EZB) bislang noch keinen Handlungsbedarf und ließ die Zinsen weiterhin auf ihrem historisch niedrigen Niveau von 2,0 %. In Großbritannien hingegen erhöhte die Bank of England den Leitzins im Berichtszeitraum in drei Schritten um je 25 Basispunkte auf aktuell 4,75 %. Ein Blick auf den weltweiten Kapitalmarkt zeigte im Berichtszeitraum folgendes Bild (EUR-Basis): DAX - 0,63 % FTSE ,64 % CAC ,99 % Dow Jones Euro Stoxx ,89 % Dow Jones Industrials Index - 6,99 % NASDAQ Index - 3,21 % NIKKEI Index - 10,11 % TOPIX Index - 10,19 % Anlagepolitik In der abgelaufenen Berichtsperiode blieb sowohl die Fokussierung auf die Einzeltitelselektion mit der Schwerpunktsetzung auf die GARP-Philosophie als auch die weitestgehend neutrale Sektoren- und Regionenausrichtung zur Benchmark bestehen. Es kam im Fonds hinsichtlich der Titelselektion unter anderem zu folgenden Veränderungen: Die Aktien von Alpha Bank (GR, Finanz) und BAE Systems Plc (GB, Industrie) wurden neu ins Portfolio aufgenommen. Hingegen wurden die Positionen von ENI (IT, Energie) und Novar Plc (GB, Industrie) zur Gänze aus dem Fonds verkauft. Die größten Positionen im Fonds waren BP Plc (GB, Energie), HSBC Holdings Plc (GB, Finanz) und E.On AG (GR, Versorger). Die Sektoren Finanz, Konsum zyklisch und Gesundheitswesen gehörten in der Berichtsperiode zu den größten Branchengewichtungen. Seite 6

7 Zusammensetzung des Fondsvermögens per Wertpapiere EUR % Aktien Australische Dollar ,82 1,28 Kanadische Dollar ,39 1,80 Schweizer Franken ,07 3,60 Dänische Kronen ,11 2,80 Euro ,31 28,55 Britische Pfund ,17 20,51 Japanische Yen ,95 5,10 Norwegische Kronen ,92 1,79 Schwedische Kronen ,37 4,50 Amerikanische Dollar ,44 29,93 Summe Aktien ,55 99,86 Summe Wertpapiere ,55 99,86 2. Bankguthaben ,75 0,07 Bankguthaben auf EUR lautend ,77 0,08 Guthaben in sonstigen EU-Währungen 0,00 0,00 Fremdwährungsguthaben ,02-0,01 3. Abgrenzungen ,48 0,07 Abgegrenzte Dividendenansprüche ,17 0,07 Anteilige Zinsen (Wertpapiere und Bankguthaben) 87,23 0,00 Einschüsse (Initial Margin) 0,00 0,00 Sonstige Ansprüche 29,08 0,00 4. Sonstige Verbindlichkeiten -16,31 0,00 Fondsvermögen ,47 100,00 Seite 7

8 Vermögensaufstellung per 31. Oktober 2004 in EUR Seite 8

9 WP-Bezeichnung WHG Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Aktien Aktien in Australischen Dollar AUSTRALIA & NEW ZEALAND BKG. GRP. AUD , ,19 0,42 BHP BILLITON LTD. AUD , ,12 0,59 RIO TINTO LTD. AUD , ,51 0,27 Aktien in Kanadischen Dollar NEXEN INC. SHARES O.N. Kup. QRT CAD , ,00 0,29 PETRO-CANADA SHARES CAD , ,96 0,61 ROGERS COMMUNICATIONS INC. CAD , ,43 0,90 Aktien in Schweizer Franken NESTLE AG CHF , ,30 1,02 UBS AG CHF , ,53 1,78 ZUERICH FINANCIAL SERVICES CHF , ,24 0,80 Aktien in Dänischen Kronen A.P. MOELLER-MAERSK A/S ZU DKR 10 DKK , ,94 0,44 DANISCO A/S NAM. DKK , ,99 1,02 TOPDANMARK AS DKK , ,18 1,34 Aktien in Euro ABN AMRO HOLDING N.V. EUR , ,32 0,89 AIR FRANCE-KLM EUR , ,90 0,56 ALCATEL-ALSTHOM C.G.E. EUR , ,40 0,32 ALPHA BANK EUR , ,40 0,79 ARCELOR S.A. EUR , ,48 0,58 BANCO ESPIRITO SANTO S.A. EUR , ,10 0,68 BANCO SANTANDER SA EUR , ,70 0,82 BANK OF IRELAND (GOV & CO) CAP. EUR , ,00 0,24 BASF AG EUR , ,00 1,09 BNP PARIBAS EUR , ,00 0,97 BOUYGUES S.A. ACTIONS PORT. ZU EU EUR , ,10 0,21 CARREFOUR EUR , ,00 0,50 COMP. GENERALE DES ETABL. MICHELI EUR , ,00 0,26 CONTINENTAL AG EUR , ,00 0,48 DELHAIZE GROUP S.A. EUR , ,00 0,39 DEUTSCHE LUFTHANSA EUR , ,20 0,65 DEUTSCHE TELEKOM AG EUR , ,00 1,13 E. ON AG EUR , ,00 1,91 ENEL ENTE NATIONALE ELETTRICA SPA EUR , ,00 1,27 EUROP.AERON.DEF.AND SPACE CO.EADS EUR , ,90 0,71 FORTIS UTS EUR , ,20 0,69 GECINA S. A. EUR , ,00 0,27 HENKEL KGAA VORZUGSAKTIEN EUR , ,70 0,20 INFINEON TECHNOLOGIES AG EUR , ,00 0,28 ING GROEP N.V. EUR , ,00 0,91 KONINKLIJKE KPN N.V. EUR , ,80 0,73 MEDIASET SPA EUR , ,00 0,32 MERCK KGAA AKTIE EUR , ,00 0,35 METRO AG EUR , ,40 0,76 METROVACESA ANRECHTE EUR ,70 17,00 0,00 OY NOKIA AB -A EUR , ,20 0,95 ROYAL PHILIPS ELECTRONICS NV EUR , ,00 0,25 RWE AG STAMMAKTIEN O.N. EUR , ,00 0,74 SANOFI-AVENTIS S.A. EUR , ,00 0,67 SIEMENS AG EUR , ,15 0,57 STMICROELECTRONICS NV EUR , ,60 0,39 SUEDZUCKER AG STAMMAKTIEN O.N. EUR , ,00 0,79 Seite 9

10 WP-Bezeichnung WHG Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Aktien in Euro TELEFONICA SA EUR , ,00 0,73 TITAN CEMENT CO. S.A. EUR , ,40 0,43 TOTAL FINA ELF S.A. EUR , ,00 1,09 UNILEVER N.V. EUR , ,20 0,96 VA TECHNOLOGIE AG EUR , ,56 0,89 VIVENDI UNIVERSAL EUR , ,80 0,60 WOLTERS KLUWER N.V. EUR , ,80 0,53 Aktien in Britischen Pfund ASTRAZENECA PLC GBP , ,74 1,08 BAE SYSTEMS PLC GBP , ,34 0,39 BARCLAYS BANK GBP , ,83 0,80 BARRATT DEVELOPMENTS PLC GBP , ,42 0,53 BHP BILLITON PLC GBP , ,45 1,16 BP AMOCO PLC GBP , ,13 2,29 BRITISH TELECOMMUNICATIONS PLC GBP , ,99 0,93 CABLE & WIRELESS GBP , ,83 0,21 CARNIVAL PLC GBP , ,69 0,44 COOKSON GRP PLC GBP , ,44 0,59 GLAXOSMITHKLINE PLC GBP , ,34 1,50 HBOS PLC GBP , ,78 0,74 HSBC HOLDINGS PLC GBP , ,70 1,98 INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP GBP , ,97 0,60 NORTHERN ROCK PLC LS 25 GBP , ,79 0,27 PERSIMMON PLC GBP , ,88 0,66 REUTERS GROUP PLC GBP , ,47 0,33 ROYAL BANK OF SCOTTLAND GBP , ,41 1,08 SABMILLER PLC SHARES ZU US $-,10 GBP , ,99 1,05 SHELL TRANSPORT & TRADING CO. PLC GBP , ,09 1,21 UNILEVER PLC GBP , ,26 0,95 VODAFONE GROUP PLC GBP , ,63 1,72 Aktien in Japanischen Yen MORGAN ST. OPALS ZERT. MSCI JPY , ,95 5,10 Aktien in Norwegischen Kronen NORSK HYDRO ASA AKSJER NOK , ,93 0,70 STATOIL AG AKSJER ZU NKR 2,50 NOK , ,99 1,09 Aktien in Schwedischen Kronen ELECTROLUX B SK 5 SEK , ,66 0,20 ERICSSON TELEFON AB SEK , ,33 0,69 GAMBRO AB SEK , ,05 0,77 SKF AB AKTIER B (FRIA) ZU SKR 50 SEK , ,27 0,76 SSAB SVENSKI STAL AB SEK , ,78 0,68 TELIASONERA AB AKTIER ZU SKR 3,20 SEK , ,26 0,96 VOLVO AB SEK , ,38 0,22 WIHLBORGS FASTIGHETER AB SEK , ,64 0,22 Aktien in Amerikanischen Dollar 3M CO. USD , ,75 0,41 ADVANCED MICRO DEVICES INC. USD , ,34 0,46 ALLSTATE CORP. USD , ,29 0,50 ALTRIA GROUP INC. USD , ,25 0,21 AMERICAN INT. GROUP USD , ,94 0,30 AMGEN INC. USD , ,98 0,35 ANTHEM INC. USD , ,78 0,99 Seite 10

11 WP-Bezeichnung WHG Bestand Käufe Verkäufe Kurs Kurswert %-Anteil Zugänge Abgänge in EUR am Fondsvermögen Aktien in Amerikanischen Dollar ARCHER-DANIELS-MIDLAND CO. USD , ,41 0,43 BANK AMERICA CORP. USD , ,51 1,11 CAREER EDUCATION CORP. USD , ,91 0,21 CHEVRON TEXACO CORPORATION USD , ,28 0,73 CIGNA CORPORATION USD , ,79 0,68 CISCO SYSTEMS USD , ,14 0,30 CITIGROUP INC. USD , ,59 1,08 COMCAST CORP. NEW USD , ,00 0,30 COMCAST CORP. NEW A SPL USD , ,37 0,25 CONVERGYS CORP. USD , ,08 0,38 COUNTRYWIDE FINANCIAL CORP. USD , ,58 0,19 EASTMAN KODAK CO. USD , ,97 0,43 EDISON INTERNATIONAL USD , ,97 0,75 ELECTRONIC DATA SYSTEMS CORP. USD , ,12 0,49 EVEREST REINSURANCE GROUP LTD. USD , ,33 0,35 EXXON MOBIL CORP. USD , ,73 1,09 FEDERAL HOME LOAN MORTGAGE CORP. USD , ,53 1,18 FEDERAL NATIONAL MORTG. ASSOC. USD , ,14 0,82 FEDEX CORPORATION USD , ,85 0,75 FORD MOTOR CO. USD , ,81 0,46 GAP INC. USD , ,04 0,20 GENERAL ELECTRIC CO USD , ,45 0,49 GOLDMAN SACHS GROUP INC. USD , ,81 0,43 HEWETT-PACKARD CO. USD , ,17 0,19 HOME DEPOT INC. USD , ,00 0,47 INT. BUSINESS MACHINES CORP USD , ,69 0,58 INTEL CORPORATION USD , ,02 0,47 JOHNSON & JOHNSON USD , ,52 0,71 LENNAR CORP. USD , ,28 0,18 LIMITED BRANDS INC USD , ,41 0,22 MEDCO HEALTH SOLUTIONS INC. USD , ,24 0,23 MERRILL LYNCH & CO. INC. USD , ,56 0,60 MICRON TECHNOLOGIES INC. USD , ,56 1,00 MORGAN STANLEY USD , ,25 0,31 MOTOROLA INC. USD , ,83 0,49 NATIONAL CITY CORP. USD , ,29 1,01 ORACLE SYSTEMS USD , ,65 0,30 PENNEY J.C. CO.INC. USD , ,19 0,23 PFIZER INC. USD , ,54 0,82 PROGRESSIVE CORP. DL 1 USD , ,59 0,59 SCIENTIFIC-ATLANTA INC. USD , ,92 0,34 SLM CORP. SHARES ZU US$ -,20 USD , ,64 1,08 STORAGE TECHNOLOGY CORP. USD , ,43 0,25 SUNGARD DATA SYSTEM INC. USD , ,74 0,41 TIME WARNER USD , ,07 0,38 TYSON FOODS INC USD , ,84 0,27 UNITED HEALTHCARE USD , ,93 0,32 UNITED PARCEL SERVICE INC. USD , ,07 0,30 WAL-MART STORES INC. USD , ,94 0,38 WELLCHOICE INC. USD , ,06 0,22 WELLPOINT HEALTH NOTWORKS INC. USD , ,93 0,57 WEYERHAEUSER CO. USD , ,30 0,36 WHIRLPOOL CORP. USD , ,04 0,33 SUMME DER AMTLICH GEHANDELTEN WERTPAPIERE ,55 99,86 SUMME WERTPAPIERVERMÖGEN ,55 99,86 Seite 11

12 BANKGUTHABEN ,75 0,07 EUR-GUTHABEN ,77 0,08 GUTHABEN IN SONSTIGEN EU- WÄHRUNGEN 0,00 0,00 GUTHABEN IN NICHT EU-WÄHRUNGEN ,02-0,01 ABGRENZUNGEN ,48 0,07 ZINSANSPRÜCHE 87,23 0,00 DIVIDENDENANSPRÜCHE ,17 0,07 EINSCHÜSSE 0,00 0,00 SONSTIGE ANSPRÜCHE 29,08 0,00 VERBINDLICHKEITEN -16,31 0,00 SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN -16,31 0,00 FONDSVERMÖGEN ,47 100,00 AUSSCHÜTTUNGSANTEILWERT 76,20 THESAURIERUNGSANTEILWERT 78,11 UMLAUFENDE ANTEILE STK ,17 DEVISENKURSE Vermögensgegenstände in anderen Währungen als in EUR werden zu den Devisenkursen per umgerechnet Währung Einheiten Kurs AUSTRALISCHER DOLLAR (AUD) 1 = EUR 1,7065 KANADISCHER DOLLAR (CAD) 1 = EUR 1,5527 SCHWEIZER FRANKEN (CHF) 1 = EUR 1,5276 DAENISCHE KRONEN (DKK) 1 = EUR 7,4334 ENGLISCHE PFUND (GBP) 1 = EUR 0,6970 JAPANISCHER YEN (JPY) 1 = EUR 135,2900 NORWEGISCHE KRONEN (NOK) 1 = EUR 8,1564 SCHWEDISCHE KRONEN (SEK) 1 = EUR 9,0403 AMERIKANISCHER DOLLAR (USD) 1 = EUR 1,2746 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung angeführt sind: WP-Bezeichnung Währung Käufe Verkäufe Aktien WMC RESOURCES LTD ETABLISSEMENTS FRANZ COLRUYT S.A UCB SA CAP ONEX CORP SHAW COMMUNICATION INC CLARIANT AG NOVARTIS AG SULZER AG LUFTHANSA AG BEZUGSRECHTE PUMA AG TDC A/S AKTIE IBERIA LIN.AER.ESP.EO-, Seite 12

13 Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung angeführt sind: PRIVAT BANK Global Aktienfonds WP-Bezeichnung Währung Käufe Verkäufe Aktien METROVACESA INH. S.A REPSOL SA AVENTIS FRANCE TELECOM LAGARDERE SCA SOCIETE GENERALE SA SUEZ S.A VINCI S.A BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC CORUS GROUP PLC INVENSYS PLC NATIONAL GRID TRANSCO PLC NOVAR PLC STAGECOACH GROUP PLC UNITED BUSINESS MEDIA PLC WIMPEY (GEORGE) PLC ANGLO IRISH BANK CORP. PLC DEPFA BANK PLC ENI SPA FIAT ORD TELECOM ITALIA S.P.A ABN AMRO HLDG ANRECHTE ABN AMRO HOLDING ANRECHTE ING GROEP N.V. ANRECHTE BILLERUD AB NORDEA BANK AB EO 0, SKANSKA AB AT & T CORP AUTOMATIC DATA PROCESSING INC BECTON DICKINSON & CO BLOCK H & R. INC CENTERPOINT ENERGY INC CHARLES SCHWAB CORP COSTCO WHOLESALE DL-, COX COMMUNICATIONS INC CVS CORP DARDEN RESTAURANTS INC FEDERATED DEPARTMENT STORES INC FIDELITY NATIONAL FINANCIAL INC HEALTH NET INC KERR-MC GEE CORP LEHMAN BROTHERS HOLDINGS INC MAY DEPARTMENT STORES CO METLIFE INC MICROSOFT CORP MYLAN LABORATTORIES INC NORTHROP GRUMMAN CORP OCCIDENTAL PETROLEUM CORP ST. PAUL TRAVEL CIES. INC TEXAS INSTRUMENTS INC UNOCAL CORP WELLS FARGO (NORWEST CORP.) Finanzterminkontrakte Bezeichnung Kauf /Verkauf Kontrakte Kurs Opening Kurs Closing Gesamt SPX MINI F50 06/04 Verkauf 3, , , ,69 Seite 13

14 Zusammensetzung des Fondsvermögens USD 29,93% Bankguthaben + Abgrenzungen 0,14% AUD 1,28% CAD 1,80% CHF 3,60% DKK 2,80% EUR 28,55% SEK 4,50% NOK 1,79% JPY 5,10% GBP 20,51% Linz, im November 2004 KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Dr. Robert Gründlinger Andreas Lassner Seite 14

15 Verwaltete Kapialanlagefonds per Publikumsfonds Kategorie Veranlagungsschwerpunkt AFP 100 Select Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 100 % Aktien AFP 50 Select Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien/ 50 % Anleihen INVESCO Euro Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen INVESCO Extra Income Bond Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen INVESCO US Core Equity Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Amerikanische Aktien INVESCO Vorsorgefonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 40 % Aktien/ 60 % Anleihen K 2005 Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen K 69-Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen + Emerging Markets K 80 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Euroland Kest-frei KEPLER Asset Backed Securities Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Dachfonds Ausgewogen Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Anleihenfonds, 50 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Biotech & Pharma Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Dynamisch Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 20 % Anleihenfonds, 80 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Solide Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 80 % Anleihenfonds, 20 % Aktienfonds KEPLER Dachfonds Zukunft Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktienfonds KEPLER Dollar Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Dollar Renten KEPLER Emerging Markets Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen KEPLER Ethik Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktien KEPLER Ethik Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG internat. Anleihen KEPLER Europa Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Europäische Aktien KEPLER Europa Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Europäische Renten KEPLER Global Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Aktien KEPLER Global Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER High Grade Corporate Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Unternehmensanleihen KEPLER High Yield Corporate Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Unternehmensanleihen KEPLER Liquid Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Geldmarktnahe Veranlagung KEPLER Netto Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen KEPLER Österreich Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Aktien österreichischer Unternehmen KEPLER Pensionsfonds Ertrag Pensionsinvestmentfonds 50 % Aktien/ 50 % Anleihen KEPLER Pensionsfonds Sicherheit Pensionsinvestmentfonds 30 % Aktien/ 70 % Anleihen KEPLER Pensionsfonds Wachstum Pensionsinvestmentfonds 70 % Aktien/ 30 % Anleihen KEPLER Small Cap Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale kleinkapitalisierte Aktien KEPLER Sustainability Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktienfonds KEPLER Tech Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Technologie KEPLER US Aktienfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG US Aktien KEPLER Vorsorge Mixfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 60 % europ. Renten, 40 % Aktien KEPLER Vorsorge Rentenfonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG ATS-Renten (Österr. Emittenten, mündels.) Portfolio Management AUSGEWOGEN Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien/ 50 % Anleihen Portfolio Management DYNAMISCH Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 70 % Aktien/ 30 % Anleihen Portfolio Management PROGRESSIV Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 100 % Aktien Portfolio Management SOLIDE Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 30 % Aktien/ 70 % Anleihen PRIVAT BANK Global Aktienfonds (K 65) Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Aktien PRIVAT BANK Global Rentenfonds (K 70) Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen Starfonds Best European Equity Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG Europäische Aktien Starfonds Best World Equity Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG Aktienfonds Starfonds Global Portfolio Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 100 % Aktien Starmix Ausgewogen Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 40 % Aktien/ 60 % Anleihen Starmix Konservativ Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 20 % Aktien/ 80 % Anleihen VONTOBEL EUROPÄISCHER ANLEIHEFONDS (EUR) Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Europäische Anleihen VONTOBEL INTERNATIONALER ANLEIHEFONDS (EUR) Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Internationale Anleihen VONTOBEL LIQUIDITÄTSFONDS (EUR) Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Geldmarktnahe Veranlagung VONTOBEL MÜNDELSICHERER ANLEIHEFONDS (EUR) Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG Mündels. Anl., österr. Emittenten in EUR Woman's World Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Aktien KEPLER CASH PLUS Fonds Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 100 % Anleihen Asset Management 10:90 Miteigentumsfonds gem. 20 InvFG 10 % Aktien, 90 % Anleihen Life Exklusivfonds Miteigentumsfonds gem. 20a InvFG 50 % Aktien, 50 % Anleihen Seite 15

16 Spezial- u. Großanlegerfonds K 1 K 66 KEPLER Star 1 K 2 K 68 KEPLER Star 2 K 3 K 72 KEPLER Star 3 K 4 K 74 KEPLER Star 4 K 5 K 75 KEPLER V 1832 K 8 K 77 Pension High Yield 1 K 9 K 88 Pension Income D 2 K 10 K 90 PRIVAT BANK Dynamik Aktienfonds K 11 K 100 PRIVAT BANK ECI K 14 K 110 PRIVAT BANK ISIS K 16 K 115 PRIVAT BANK JWE 01 K 17 K 120 PRIVAT BANK K 555 K 18 K 220 PRIVAT BANK Linz K 20 K 380 PRIVAT BANK NOVA K 21 K 1917 PRIVAT BANK Titan Dachfonds K 29 K 2003 PRIVAT BANK VALERE K 31 ASDF 2001 PRIVAT BANK Wien K 47 Dachfonds St. Anton UNIQA World Selection K 50 HP-Fonds V 101-Fonds K 51 Keine Sorgen Aktiv - VLV Aktiv V 102-Fonds K 52 Keine Sorgen Ausgewogen - VLV Konservativ V 103-Fonds K 56 Keine Sorgen Top - VLV Offensiv V 104-Fonds K 57 KEPLER Dachfonds 1999 V 47-Fonds K 58 KEPLER Dachfonds Hoffnung V 54-Fonds K 60 KEPLER Dachfonds Linz Vorsorgezertifikat-Fonds K 61 KEPLER Horch 1 K 62 KEPLER INVEST K 63 KEPLER IS+SE K 64 KEPLER SE Seite 16