Investmentfonds. Kennzahlenberechnung. Performance Risiko- und Ertragsanalyse, Risikokennzahlen

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1 Ivestmetfods Kezahleberechug erformace Rsko- ud Ertragsaalyse, Rskokezahle Gültg ab

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3 Ihalt 1 erformace Berechug der erformace über de gesamte Beobachtugzetraum (absolut) Aualserug der erformace Äderuge, de rückwrked ab 01. Jäer 2007 Kraft trete erformace set Fodsbeg, year-to-date erformace Jahres erformace Nachrechug der Werte für Rsko- ud Ertragsaalyse Erwartugswert Ertrag Volatltät AI Aalyse Äderuge, de rückwrked ab 01. Jäer 2007 Kraft trete Rskokezahle Maxmum Drawdow rozetsatz der postve Moate Rskoadjusterte erformace Sharpe-Rato... 8 Ivestmetfods - Kezahleberechug 3

4 1 erformace De erformaceberechug erfolgt auf Bass der vo de Kaptalalagegesellschafte bekat gegebee Errechete Werte ees Fods, uter Berückschtgug vo Ausschüttuge ud Splts. Sowohl Steuer als auch Koste, de cht berets m Errechete Wert behaltet sd, blebe uberückschtgt. erformaceergebsse aus der Vergagehet lasse kee Rückschlüsse auf zuküftge Etwckluge des Fods zu. 1.1 Berechug der erformace über de gesamte Beobachtugzetraum (absolut) Der erformaceberechug lege de berchtgte Errechete Werte zu Beg ud zum Ede (= Berechugsstchtag) des Beobachtugszetraumes zugrude. Beobachtugszeträume für de erformace sd year-to-date, 1 Moat, 1 Jahr, 3, 5, 10, 15 ud 20 Jahre sowe set Fodsbeg. Be der erformace set Fodsbeg wrd auf de Errechete Wert zum Fodsbeg zugegrffe, be der year-to-date erformace auf de Errechete Wert zum Vorjahresultmo. Hadelt es sch bem Berechugsstchtag um ee Moatsultmo, so wrd be de erformacekezahle für 1 Moat, 1 Jahr, 3, 5, 10, 15 ud 20 Jahre auf de Ultmo des etsprechede Moats zu Beg des Berechugszetraumes zugegrffe. Alle adere Berechugsstchtage grefe auf de Errechete Wert vor geau 1 Moat bzw. 1 Jahr bzw. 3 Jahre usw. vor dem Berechugsstchtag zu. War deser Zetpukt ke Börsetag mt eer resveröffetlchug, so wrd der Errechete Wert zum ächstfolgede resdatum heragezoge. De erformace errechet sch we folgt: tz bert bert Z mt bert S t kumz F kumz Skum Z 1 S S Az Az eu alt Fkum Z 1 F F D erformace Errecheter Wert 4 Ivestmetfods - Kezahleberechug

5 ber berchtgter Errecheter Wert t Z t-z S Stchtag der erformaceberechug Beobachtugszetraum (1 Moat, year-to-date, 1 Jahr, 3, 5, 10,15, 20 Jahre sowe set Fodsbeg) Stchtag Afag des Beobachtugszetraum Spltfaktor S kum kumulerter Spltfaktor Az eu Azahl der eue Stücke aus dem Spltverhälts Az alt Azahl der alte Stücke aus dem Spltverhälts F Berchgugsfaktor Ausschüttug F kum kumulerter Berchtgugsfaktor Ausschüttug D Ausschüttug (brutto) = Ausschüttug / Splt währed des Beobachtugszetraums Z 1.2 Aualserug der erformace erformaces über 3, 5, 10, 15 ud 20 Jahre sowe de erformace set Fodsbeg, sofere deser zumdest 1 Jahr ud 1 Tag zurücklegt, werde we folgt aualsert: Z p. 1 Z 365 dz d Z Azahl der Tage m Beobachtugszetraum 1.3 Äderuge, de rückwrked ab 01. Jäer 2007 Kraft trete erformace set Fodsbeg, year-to-date erformace Bede Kezahle werde cht mehr ab eem Mdestzetraum (bsher 29 Tage) gerechet, soder ab dem erste verfügbare Errechete Wert ach Fodsbeg bzw. ab dem erste Börsetag des eue Jahres. Ivestmetfods Kezahleberechug 5

6 Jahres erformace De 1-Jahres erformace wrd cht mehr aualsert Nachrechug der Werte für 2007 Für das Jahr 2007 werde für alle Fods de erformaces zu de jewelge Moatsultmo-Date achgerechet. Sofere ee res- oder Ausschüttugskorrektur für das Jahr 2007 erfolgt, werde alle erformaces ab dem jügste Korrekturdatum m Jahr 2007 ach der geäderte Methode berechet. 2 Rsko- ud Ertragsaalyse Be der Rsko- ud Ertragsaalyse werde Erwartugswerte für de Ertrag sowe Volatltäte über ee Zetraum vo 3, 5, 10 ud 15 Jahre berechet. 2.1 Erwartugswert Ertrag 1 l 1 M 1 t Z tz p. l M 12 μ Erwartugswert 1-Moats erformace Z Beobachtugszetraum (3, 5, 10 ud15 Jahre) = 1... Moatsultmos währed des Beobachtugszetraumes Z 2.2 Volatltät tz p. 1 t Z l 1 1 M ,5 σ Volatltät 6 Ivestmetfods - Kezahleberechug

7 2.3 AI Aalyse Aalog zur Berechug der Rsko- ud Ertragsaalysekezahle für Fods werde dese Werte auch für de vo der OeKB veröffetlchte AI Idzes gerechet. 2.4 Äderuge, de rückwrked ab 01. Jäer 2007 Kraft trete De Berechug vo Erwartugswert Ertrag ud Volatltät erfolgt auf Bass der logarthmerte Redte, weters wurde der Dvsor be der Volatltät auf -1 geädert. Für das Jahr 2007 wrd für alle Fods de Rsko- ud Ertragsaalyse zu de jewelge Moatsultmo- Date achgerechet. 3 Rskokezahle 3.1 Maxmum Drawdow 1 Mkum 0 1 kum we kum 1 1 1; 1 M kum 1 1 t ;1 m 1 1 MD Z M kum MD Maxmum Drawdow 1-Moats erformace Z kum beobachteter Zetraum kumulerter Wert = Azahl der für de Berechug heragezogee Moatsultmos währed des Beobachtugszetraumes Z 3.2 rozetsatz der postve Moate % t Z Azahl. posz % rozetsatz der postve Moate Ivestmetfods Kezahleberechug 7

8 3.3 Rskoadjusterte erformace R t Z t Z p. t Z p. R Rskoadjusterte erformace 3.4 Sharpe-Rato SR tz tz p. Ex tz p. tz mt Ex 1 1 E 1 D D D D0 SR Ex Sharpe-Rato Eurbor-Idex d - d -1 Azahl der Tage (act.) zwsche Moatsultmo ud vergageem Moatsultmo = Azahl der für de Berechug heragezogee Moatsultmos währed des Beobachtugszetraumes Z 8 Ivestmetfods - Kezahleberechug

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