Textauszug. Makroökonomie. Repetitorium Axel Hillman. vwlfibel. von. Axel Hillmann. Achtzehnte Auflage

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1 vwlfel Makroökonome von Axel Hllmann Achtzehnte Auflage Textauszug vwlfeln Enführung n de Wrtschaftswssenschaft Theore der Marktwrtschaft Makroökonome Marktversagen Markt und taat Öffentlche Ausgaen Repettorum Axel Hllman

2 II VWL Fel Makroökonome Inhaltsverzechns Inhaltsverzechns Textauszug Enführung ete 2 Volkswrtschaftlche Gesamtrechnung 5 2. Grundlagen Lösungen der Üungsaufgae 2.3 Lösungen der Klausuraufgaen 3 Produktonsfunkton 9 3. Grundlagen Lösungen der Üungsaufgaen Lösungen der Klausuraufgaen 28 4 Gütermarkt par und Konsumfunkton Investtonsfunkton Keynesanscher Gütermarkt eoklassscher Gütermarkt Lösungen der Üungsaufgaen Lösungen der Klausuraufgaen 5 5 Geldmarkt Enführung Geldnachfrage Keynesanscher Geldmarkt eoklassscher Geldmarkt Lösungen der Üungsaufgaen Lösungen der Klausuraufgaen 74 6 Aretsmarkt Aretsnachfrage und Aretsangeot Keynesanscher Aretsmarkt eoklassscher Aretsmarkt Lösungen der Üungsaufgaen Lösungen der Klausuraufgaen 9 7 Aggregerte achfrage I LM Modell Fskalpoltk Geldpoltk Rolle der Erwartungen Lösungen der Üungsaufgaen Lösungen der Klausuraufgaen 25 8 Aggregertes Angeot 3 8. Pressetzungs und Produktonsfunkton eoklasssches vs. Keynesansches Modell Aretslosgket und Inflaton: De Phllps Kurve taat als Akteur Lösungen der Üungsaufgaen Lösungen der Klausuraufgaen 56 Repettorum Axel Hllmann

3 VWL Fel Makroökonome Inhaltsverzechns III 9 Keynesansches Total Modell 7 9. törung auf dem Gütermarkt törung auf dem Geldmarkt törung auf dem Aretsmarkt Kaptalstockvaraton Keynesansche pezalfälle Zusammenfassung Lösungen der Üungsaufgaen Lösungen der Klausuraufgaen 22 0 eoklasssches Total Modell törung auf dem Gütermarkt törung auf dem Aretsmarkt törung auf dem Geldmarkt Kaptalstockvaraton Zusammenfassung Lösungen der Üungsaufgaen Lösungen der Klausuraufgaen 253 Offene Volkswrtschaft 259. Enführung Devsenmarkt Totalmodell Lösungen der Üungsaufgaen Lösungen der Klausuraufgaen Allgemene Ankreuzaufgaen Mathehlfen Totales Dfferenzeren Lösen lnearer Glechungssysteme Graphen zechnen Dverse Rechenregeln 338 Repettorum Axel Hllmann

4 IV VWL Fel Makroökonome Aldungsverzechns Aldungsverzechns ete A. : Gesamtwrtschaftlches Kreslaufmodell 6 A. 2: Co Douglas Produktonsfunkton 22 A. 3: Isoquante e susttueraren Faktoren 24 A. 4: kalenerträge 25 A. 5: Keynesansche Konsumfunkton 35 A. 6: I Kurve 40 A. 7: Grafsche Herletung der I Kurve 4 A. 8: I Kurve Wrkung ener teuererhöhung 42 A. 9: I Kurve Wrkung ener teuererhöhung 2 42 A. 0: I Kurve e ener Investtonsfalle 44 A. : Grafsche Herletung der I Kurve e ener Investtonsfalle 45 A. 2: eoklassscher Gütermarkt 46 A. 3: taatsausgaenerhöhung am neoklassschen Gütermarkt 48 A. 4: LM Kurve 64 A. 5: Grafsche Herletung der LM Kurve 66 A. 6: Grafsche Herletung der LM Kurve 2 66 A. 7: LM Kurve Wrkung ener Geldmengenerhöhung 67 A. 8: LM Kurve e ener Lqudtätsfalle 69 A. 9: eoklassscher Geldmarkt 69 A. 20: Keynesanscher Aretsmarkt Lohnerhöhung 82 A. 2: Untereschäftgungsglechgewcht 83 A. 22: eoklassscher Aretsmarkt 85 A. 23: Kaptalstockerhöhung am neoklassscher Aretsmarkt 86 A. 24: I LM Modell 98 A. 25: AD Kurve 99 A. 26: I LM Modell: Wrkung ener taatsausgaenerhöhung 04 A. 27: I LM Modell: Wrkung ener teuererhöhung 06 A. 28: I LM Modell: eoklasssche Geldnachfrage 07 A. 29: I LM Modell: Wrkung ener Geldmengenerhöhung 09 A. 30: I LM Modell: Investtonsfalle 0 A. 3: I LM Modell: Lqudtätsfalle A. 32: I LM Modell mt Erwartungen 6 A. 33: I LM Modell mt Erwartungen: taatsausgaenerhöhung 8 A. 34: I LM Modell mt Erwartungen: Geldmengenerhöhung 20 Repettorum Axel Hllmann

5 VWL Fel Makroökonome Aldungsverzechns V A. 35: I LM Modell mt Erwartungen: Erwartungsänderung 2 A. 36: Grafsche Herletung der A Kurve 32 A. 37: A Kurve Wrkung ener Kaptalstockerhöhung 35 A. 38: A Kurve n der sehr kurzen Frst 35 A. 39: A Kurve achfrageerhöhung n der sehr kurzen Frst 36 A. 40: A Kurve achfrageerhöhung n der kurzen Frst 36 A. 4: A Kurve n der langen Frst 37 A. 42: A Kurve achfrageerhöhung n der langen Frst 37 A. 43: Ursprünglche Phllps Kurve 39 A. 44: Langfrstges Aretsmarktglechgewcht und natürlche Aretslosenrate 4 A. 45: eue A Kurve 44 A. 46: Phllps Kurve e statscher Inflatonserwartung 45 A. 47: Phllps Kurve e adaptver Inflatonserwartung 46 A. 48: Phllps Kurve e ratonaler Inflatonserwartung 48 A. 49: Keynesansches Total Modell 74 A. 50: Keynesansches Modell Wrkung ener teuererhöhung 8 A. 5: Keynesansches Modell Wrkung ener Geldmengenerhöhung 86 A. 52: Keynesansches Modell Wrkung ener Lohnerhöhung 9 A. 53: Keynesansches Modell Wrkung ener Kaptalstockerhöhung 97 A. 54: eoklasssches Total Modell 242 A. 55: eoklasssches Modell Exogene Aretsangeotserhöhung 244 A. 56: eoklasssches Modell Geldmengenerhöhung 247 A. 57: eoklasssches Modell Kaptalstockerhöhung 248 A. 58: Devsenmarkt 265 A. 59: Devsenmarkt Erhöhung des Inlandenkommens 265 A. 60: Devsenmarkt Zentralanknterventon 266 A. 6: Devsenmarkt Erhöhung des Auslandenkommens 266 A. 62: Totalmodell ener offenen Volkswrtschaft 269 A. 63: Offenen Volkswrtschaft taatsausgaenerhöhung 273 A. 64: Offenen Volkswrtschaft taatsausgaenerhöhung A. 65: Offenen Volkswrtschaft Geldmengenerhöhung 278 A. 66: Ermttlung ener tegung 337 A. 67: Ermttlung ener Kurvenverlagerung 337 Repettorum Axel Hllmann

6 VI VWL Fel Makroökonome ymolverzechns ymolverzechns a Index für Auslandsgrößen d Index für achfrage e nomnaler Wechselkurs, Index für Erwartungsgrößen nomnaler Znssatz q realer Wechselkurs r realer Znssatz s Index für Angeot C (prvater) Konsum D Devsen, Index für dskretonäre Maßnahme n Kaptel 8 EX Güterexporte G taatsausgaen (taatsnachfrage) I Investtonen IM Gütermporte K (ach ) Kaptalstock KEX (Fnanz ) Kaptalexport KIM (Fnanz ) Kaptalmport L Lqudtätspräferenz (Geldnachfrage) M Geldmenge (Lqudtät) Beschäftgung, Aretsensatz KA etto Kaptalexport X Außenetrag (Handelslanzsaldo) P Presnveau Q Gewnn Ersparns T teuern U Aretslosgket W (omnal ) Lohnsatz Volksenkommen (Bruttoenkommen), ozalprodukt (Output) λ Proportonaltätsfaktor μ Homogentätsgrad π Inflatonsrate De Bedeutung weterer Parameter und Indzes ergt sch jewels aus dem Zusammenhang und / oder st m Text angegeen. Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet:

7 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt 33 4 Gütermarkt Textauszug In jeder enzelnen Marktglechung enes als mathematsches Glechungssystem formulerten Totalmodells egegnen Ihnen verschedene Funktonen der Art F F(X ), woe der Dfferentalquotent (de Aletung) nkl. Vorzechen, F X 0 oder F X 0, n der Regel eenfalls notert st. Damt werden estmmte Annahmen üer das Angeots zw. achfrageverhalten der ektoren Haushalte und Unternehmen auf den verschedenen Märkten zum Ausdruck geracht: We reagert der ektor mt senem Angeots oder achfrageverhalten (formalsert als F) auf ene Veränderung von X? Be der formalen Bearetung von Partal und Totalmodellen müssen e sch da stets angegeen üer de jewelgen Vorzechen der Dfferentalquotenten kene Gedanken machen. Allerdngs sollten e de enzelnen Verhaltensannahmen für nhaltlche Klausurfragen parat haen. Wenn alle Angeots und achfragekomponenten der Modellwrtschaft mt Hlfe plausler Verhaltensglechungen formulert snd, können Marktglechungen, genauer: Glechgewchtsedngungen für enzelne makroökonomsche Märkte aufgestellt werden. Mt solchen Glechgewchtsedngungen n formaler chrewese (Glechung, Glechungssystem) können e erets egrenzt areten, also volkswrtschaftlche Zusammenhänge analyseren. Dae sollten e Dreerle eherrschen: formale Analyse (Berechnung von Kurvenstegungen, Multplkatoren etc.) grafsche Analyse (Entrag und Verscheungen von Graphen) verale Analyse (ökonomsche Interpretaton der formalen und grafschen Analyse Ergensse) F X > 0: Ursache Wrkung glechgerchtet F X < 0: Ursache und Wrkung gegenläufg Markt Akteure Aneter oder achfrager Verhaltensglechungen Marktglechungen Totalmodell rechnen, zechnen, nterpreteren Verstehen e dese dre Analyseformen stets als zwar unterschedlche, aer für en und denselen achverhalt aufenander agestmmte Herangehenswesen. In den Kapteln 4 s 6 werden ledglch Gütermarkt, Geldmarkt und Aretsmarkt, ncht jedoch der Wertpapermarkt ehandelt. Deser st auch tatsächlch entehrlch: ach dem Gesetz von Walras muss de üer alle Märkte (und Wrtschaftssujekte) aggregerte achfrage dem üer alle Märkte (und Wrtschaftssujekte) aggregerten Angeot entsprechen, der üer alle Märkte aggregerte aldo also mmer glech ull sen. Mt anderen Worten: Wenn dre Märkte m Glechgewcht snd, muss auch der verte Markt m Glechgewcht sen und raucht ncht gesondert analysert werden. Der makroökonomsche Gütermarkt wrd we folgt formulert: C I G Be n Märkten müssen nur n Märkte formulert werden. Gütermarktglechung Repettorum Axel Hllmann

8 34 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt = d = C + I + G = d T = etto Enkommen Das Güterangeot (lnke ete) entsprcht der Höhe des ozalprodukts zw. der gesamtwrtschaftlchen Gütermenge. De gesamtwrtschaftlche Güternachfrage (rechte ete) esteht aus der Konsumnachfrage der Haushalte C, der Investtonsnachfrage der Unternehmen I und der taatsnachfrage G. Im Glechgewcht entsprcht das Angeot der achfrage Implzt st de Ersparns der Haushalte mtestmmt. Des wrd klar, wenn e sch vergegenwärtgen, we de Haushalte hr Brutto Enkommen verwenden: C T Azüglch der olgatorschen teuerzahlungen T kann nur konsumert und gespart werden. Wenn e ede Glechungen glechsetzen, kommen e zu der alternatven (und n velen Makro Modellen ülchen) Formulerung des Gütermarktes: C T C I G I G T un zu den enzelnen Verhaltensannahmen für den Gütermarkt: 4. par und Konsumfunkton Keynesansche Konsum und parfunkton C = C( T) ment C = f ( T) De keynesansche Konsumfunkton lautet C C( T ) mt C 0 T De Konsumnachfrage C nmmt wegen C T 0 mt dem etto Enkommen T zu. Allerdngs wrd wegen C T von jeder zusätzlchen etto Enkommensenhet wenger als ene Enhet konsumert, der Rest wrd gespart. De parfunkton muss also we folgt lauten: margnale Konsumquote = Aletung der Konsumfunkton nach T margnale parquote = Aletung der parfunkton nach T ( T ) mt 0, T woe selstverständlch glt: C. T T De sog. margnale Konsumquote C T und de sog. margnale parquote T adderen sch zu Ens. Das st unmttelar enschtg, denn jede zusätzlche etto Enkommensenhet wrd vollständg verwendet, woe Konsum und Ersparns jewels um wenger als ene Enhet erhöht werden. C Dagramm gra- Deser Zusammenhang lässt sch n enem fsch darstellen: Repettorum Axel Hllmann

9 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt 35 C T 0 T T st Lageparameter der Konsumkurve. A. 5: Keynesansche Konsumfunkton De Konsumkurve hat wegen C T 0 enen stegenden Verlauf: Je größer das Brutto Enkomm en st, um so größer st das etto Enkommen T und um so größer st C. Veränderungen von C aufgrund von Varatonen snd m C Dagramm Bewegungen auf der Kurve. T st m C Dagramm Lageparameter. We nn de teuern von T0 auf T stegen, snkt das verfügare Enkommen T. Dann wrd für jeden gegeenen Wert von wenger konsumert als vorher, de Kurve verlagert sch nach unten. En lnearer Verlauf we her darf angenommen werden, solange de zwete Aletung der Konsumfunkton als Informaton für de Krümmung der Kurve ncht vorlegt. De parfunkton lässt sch analog n enem Dagramm entragen.. Aletung tegung der Kurve 2. Aletung Krümmung der Kurve Exkurs: Enkommenshypothesen Es gt verschedene makroökonomsche Annahmen üer de Bestmmungsgründe des Konsum und parverhaltens. De oge keynesansche Konsumfunkton st de mathematsche Formulerung der sog. asoluten Enkommenshypothese. Danach hängen de Konsumausgaen der laufenden Perode nur vom (geplanten) etto Enkommen derselen Perode a, woe zusätzlches etto Enkommen ncht n voller Höhe verausgat wrd: C T De relatve Enkommenshypothese stellt das relatve Enkommen (= sozale Poston n der Enkommenspyramde) n den Fokus. Wenn das Gesamtenkommen e gegeener Enkommensvertelung stegt, stegen de Enkommen aller gesellschaftlcher Klassen, was kurzfrstg e allen Akteuren das Gefühl ener sujektven Enkommensveresserung auslöst, worauf alle hre durchschnttlche Konsumquote C /( T ) senken. Langfrstg werden sch allerdngs alle Haushalte hrer ojektv unveränderten tellung n der Enkommenspyramde ewusst, was de durchschnttlche Konsumquote weder auf das Ursprungsnveau stegen lässt. ach der permanenten Enkommenshypothese orenteren sch de Konsumausgaen am durchschnttlchen (permanenten) Enkommen. Der Haushalt erückschtgt n sener Konsumentschedung also auch de zukünftge Entwcklung senes etto Enkommens. Formal eträgt der Konsum enes Haushaltes aufgetelt auf asolute Enkommenshypothese relatve Enkommenshypothese permanente Enkommenshypothese Repettorum Axel Hllmann

10 36 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt de Anzahl der geplanten Peroden n enen (m Zetalauf konstanten) Bruchtel h senes erwarteten, auf de Gegenwart dskonterten Zukunftsenkommens (Vermögens plus Aretsenkommen): E = Erwartungswert C t n h E[( t n 0 ) t ] mt t = Enkommensteuersatz olange sch der Barwert des erwarteten Enkommens ncht ändert, können vorüergehende Enkommensschwankungen kenen Enfluss auf das Konsumverhalten haen. ncht klausurrelevant Leenszyklushypothese ach der Leenszyklushypothese snd de Konsumausgaen vom erwarteten Leensenkommen ahängg, das senersets vom Vermögen und realem Aretsenkommen ahängt. Wenn (we emprsch estätgt) de Antele von Vermögens und Aretsenkommen am Gesamtenkommen konstant leen, let auch de durchschnttlche Konsumquote konstant. eoklasssche Konsum und parfunkton De neoklasssche parfunkton lautet: Ersparns st enkommensunahängg. C T = T = 0 st ncht de margnale parquote. () mt 0 De Ersparns nmmt mt stegendem Zns zu und st unahängg vom etto Enkommen. De Ersparns st ene Vermögensmehrung, nach neoklassschem Verständns wrd mt der Ersparns jedoch ausschleßlch das Wertpapervermögen (und ncht das Geldvermögen) gespest. Zum Zusammenhang zwschen Zns, Wertpaperkurs sowe Geldnachfrage und Ersparns sehe Aschntt 5.. De Konsumfunkton lautet dann: C C(, T ) mt C 0 C T Wenn de Ersparns mt stegendem Zns zunmmt, muss de Konsumnachfrage e gegeenem etto Enkommen snken eachten e de Verwendungsglechung des Enkommens. Wenn das etto Enkommen stegt, de Ersparns jedoch allen vom Zns ahängt, geht jede zusätzlche etto Enkommensenhet vollständg n den Konsum. De margnale parquote m neoklassschen Modell eträgt also 0. T Bespel: C T a mt a 0 st ene neoklasssche Konsumfunkton mt der marg nalen Konsumquote C T. Können e daraus de parfunkton a mt 0 zw. T 0 erechnen? Repettorum Axel Hllmann

11 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt 37 Gegeen st de Konsumfunkton a, c 0 sowe 0. Rchtg oder falsch? C a ( T ) c mt Üungsaufgae a) De margnale parquote lautet. ) In enem C Dagramm verlagert sch de Konsumkurve nach oen, wenn der Zns stegt. c) In enem Dagramm verlagert sch de parkurve nach unten, wenn de teuern T stegen. d) In enem Dagramm verläuft de parkurve anstegend, se verlagert sch nach oen, wenn das Enkommen stegt. 4.2 Investtonsfunkton Be der znsahänggen Investtonsfunkton I I() mt I 0 gt es kenen Untersched zwschen neoklassschem und keynesanschem Modell. Mt stegendem Zns nmmt de Investtonsnachfrage a, was mt BWL Kenntns erklärt werden kann: Je größer der Zns st, um so größer snd de Investtonskosten und desto gernger st deshal der Kaptalwert ener Investton. Wenn der Zns stegt, entfallen all jene Investtonsvorhaen, deren Kaptalwert negatv wrd. Gesamtwrtschaftlch snken also de Investtonen. Investton = Kauf von Produktonsmaschnen De nverse Znsahänggket kann auch mkroökonomsch egründet werden. Machen e sch dazu zunächst klar, dass Investtonen Hnzufügungen zum estehenden Kaptalstock K snd, woe opt K den gewünschten optmalen Kaptalstock darstellt: K opt opt K I zw. I K K De Investtonen entsprechen also der Dfferenz aus optmalem und gegeenem Kaptalstock. De Höhe des gewünschten, also optmalen Kaptalstocks ergt sch e Annahme gewnnmaxmerender Unternehmen aus der Maxmerung der Gewnnfunkton: Herletung der Investtonsfunkton aus der Gewnnmaxmerung W max! Q P K n nomnaler otaton: P = W + PK + PQ unter der eenedngung (, K) mt, K 0, KK Ensetzen der Produktonsfunkton n de Gewnnfunkton, Aleten nach K und ullsetzen ergt de Gewnnmaxmerungsedngung: Repettorum Axel Hllmann

12 38 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt Grenzprodukt = Zns Q 0 K K K! () [ > K ] K () [ = K ] K () Der Gewnn st maxmal, wenn de Grenzproduktvtät des Kaptals und der Zns üerenstmmen. Wenn der Zns stegt, muss also K auch K snkt. Wegen snken. stegen. Wegen KK 0 stegt K opt aer nur, wenn opt K I K K mü ssen dann auch de Investtonen Annahmegemäß haen postve Investtonen kenen Enfluss auf den n der etrachteten (!) Perode engesetzten Kaptalstock. Deser st we e später sehen werden kurzfrstg konstant. Das edeutet, dass Investtonen kurzfrstg ausschleßlch nachfragewrksam (erhöhen de gesamtwrtschaftlche achfrage am Gütermarkt) aer ncht kapaztäts zw. produktonswrksam snd. tellen e sch enfach vor, dass de neuen Maschnen erst n der Folgeperode (de ncht mehr analysert wrd) zum Ensatz kommen. Üungsaufgae 2 Gegeen st de Produktonsfunkton a K a mt a 0. a) We lautet de Bedngung für de gewnnmaxmerende Kaptalnachfrage? ) We lautet de n Ahänggket vom Output noterte Kaptalnachfragefunkton K K(,...)? Rchtg oder falsch? c) In enem I Dagramm verlagert sch de Investtonskurve nach rechts, wenn de Produktonselastztät des Kaptals stegt. d) In enem I Dagramm verlagert sch de Investtonskurve nach oen, wenn der Zns stegt. 4.3 Keynesanscher Gütermarkt Unter Berückschtgung des n den vorhergen Aschntten egründeten achfrageverhaltens von Haushalten (Konsum) und Unternehmen (Investtonen) lautet unter den zusätzlchen Annahmen Exogene Größen haen enen Querstrch. gegeener taatsnachfrage (taatsausgaen) gegeener Pauschalsteuern T T G G sowe de Glechgewchtsedngung für den Gütermarkt we folgt: und snd endogen. C( T ) I( ) G m t C 0 I T zw. alternatv ( T ) I( ) G T mt 0 I T Repettorum Axel Hllmann

13 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt 39 Der Zns und das Enkommen snd n der keynesanschen Gütermarktglechung endogene Varalen, de taatsausgaen G sowe de teuern T snd exogen., C und I snd ürgens kene Varalen, sondern sehen e sch de Verhaltensglechungen n den vorgen Aschntten noch enmal an ledglch Funktonssymole. Btte merken e sch: Endogene Varalen snd de mt Hlfe des Modells (von nnen) estmmaren Varalen (de Unekannten). e können sch nur ändern, wenn ene exogene Größe varert. Exogene Varalen snd de nur von außen, also ncht durch das Modell erkläraren Varalen. In aller Regel snd de exogenen Varalen n den Modellen mt enem Querstrch gekennzechnet. Auf dem Gütermarkt herrscht Glechgewcht so de nhaltlche Aussage der ogen Glechgewchtsedngungen, wenn Angeot und achfrage üerenstmmen, zw. wenn de gesamtwrtschaftlche Ersparns der umme aus Investtonen und taatsdefzt, I G T, entsprcht. Auch n der ülcherwese noterten alternatven Formulerung können e de lnke ete (Ersparns) als Güterangeot und de rechte ete (prvate plus öffentlche wertpaperfnanzerte Investtonen) als Güternachfrage nterpreteren. = d = C + I + G = d Btte merken e sch: Man sprcht von enem Marktglechgewcht, wenn auf dem etrachteten Markt ene Ruhelage ohne von nnen, also von den endogenen Varalen ausgehenden Änderungstendenzen herrscht. De Üerenstmmung von Angeot und achfrage st also ncht de Defnton enes Glechgewchts, auch wenn deser Umstand n der Regel (Ausnahme: keynesanscher Aretsmarkt) mt enem Glechgewcht enhergeht. Glechgewcht, wenn sch de relevanten Größen (= endogenen Varalen) ncht ändern achfolgend wrd ausschleßlch dese Glechgewchtsedngung verwendet: ( T ) I( ) G T mt 0 I Genauso we ene enzelne Verhaltensfunkton (z. B. de Konsumfunkton aus Aschntt 4.) n en Dagramm üertragen wrd, kann der gesamte Markt zw. de entsprechende Marktglechung grafsch dargestellt werden. Ülcherwese st des ene Glechgewchtsdarstellung n Ahänggket von den endogenen Varalen. De Glechgewchtsedngung für den Gütermarkt wrd deshal n en Dagramm üertragen: T Repettorum Axel Hllmann

14 40 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt Lageparameter snd G und T. 0 I (G 0,T 0 ) 0 A. 6: I Kurve I Kurve Ort aller Komnatonen, de zu enem Gütermarktglechgewcht führen Der Graph der Gütermarktglechung m Dagramm heßt I Kurve (für de verkürzte Glechgewchtsedngung nvestment = savngs zw. Investtonen = Ersparns) n Klammern de für de Lage der Kurve m Dagramm verantwortlchen Varalen, de sog. Lageparameter dazu glech mehr. Zur Üertragung der Gütermarktglechung n das Dagramm gt es dre Möglchketen:. Glechgewchtsetrachtung () I () [ > I + G T] De I Kurve st der Ort aller Komnatonen von Zns und Enkommen, e denen der Gütermarkt m Glechgewcht st. 0 / 0 se ene solche Glechgewchtsstuaton. Angenommen, ausgehend von deser tuaton stege der Zns (de Ordnatenvarale) auf. Dann snken wegen I 0 de Investtonen und damt de gesamtwrtschaftlche achfrage. Auf dem Gütermarkt entsteht en Üerschussangeot: ( T ) I( ) G T wenn (), dann () I Kurve st fallend. Deses Unglechgewcht kann nur durch ene entsprechende Veränderung der anderen endogenen Größe (der Aszssenvarale) esetgt werden. Dazu muss das Enkommen auf snken, damt wegen T 0 de Ersparns snken und das Üerschussangeot weder ageaut werden können. Des st kene plausle Interpretaton rgendwelcher ökonomscher Vorgänge sondern ledglch ene formale Glechgewchtsetrachtung: Es soll damt nur de tegung der I Kurve estmmt werden. De I Kurve hat also enen fallenden Verlauf. 2. Berechnung der tegung Mathehlfen (Kap. 3) Der korrekte Verlauf der I Kurve m Dagramm kann auch mt hrer tegung estmmt werden. Formal st des d / d, also de erste Aletung der nach aufgelösten Gütermarktglechung nach. Da de gegeene Gütermarktglechung ncht spezfzert st und ncht nach aufgelöst werden kann, erfolgt de Berechnung des Ausdrucks d / d üer das totale Dfferental der Glechung: Repettorum Axel Hllmann

15 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt 4 T d T dt I d dg dt Da möglche Veränderungen der Lageparameter G und T kenen Enfluss auf de tegung der I Kurve haen, muss d G dt 0 gesetzt werden. Man erhält aus d I d de tegung T d T d / d < 0 0 d I I Kurve st fallend. De I Kurve verläuft fallend. 3. Grafsche Herletung chleßlch kann de I Kurve noch auf grafschem Weg ermttelt werden nämlch mttels Üerführung von Angeot(sdagramm) und achfrage(dagramm) n en Dagramm: I+G T I+G 0 T 0 ( T 0 ) I < 0 (I+G T) Kurve fallend Lageparameter G und T 45 T > 0 parkurve stegend Lageparameter T 0 I (G 0,T 0 ) 0 A. 7: Grafsche Herletung der I Kurve Im Dagramm lnks oen st de Güternachfrage, I G T (rechte ete der Gütermarktglechung), n Ahänggket vom Znssatz agetragen. Oen rechts st das Güterangeot zw. de parfunkton (lnke ete der Gütermarktglechung) n Ahäng gket vom Enkommen engetragen. Aus den eden oeren Dagrammen werden zwe Glechgewchtsstuatonen ( I G T ) n das Dagramm rechts unten gelotet, um de I Kurve zu erhalten. Im Dagramm lnks unten st ene 45 Gerade engezechnet, um den Znssatz von der Aszsse lnks oen auf de Ordnate rechts unten zu spegeln. Repettorum Axel Hllmann

16 42 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt Glechgewchtsstörung We kann sch das Glechgewcht am Gütermarkt ändern? Ene Glechgewchtsstörung wrd n der Regel durch de Änderung ener exogenen Größe, her also von G oder T, ausgelöst. Angenommen, de teuern werden erhöht: d T 0. Zur Verfügung stehen de erwähnten dre Analysemöglchketen: T () ( T) () C () () De lnke ete der Glechung ( T ) I( ) G T snkt wegen 0, de rechte ete der Glechung snkt eenfalls. Für de T ettowrkung edenken e tte Folgendes: De gestegenen teuern senken das etto Enkommen um denselen Betrag. De Ersparns snkt aer wenger stark als das etto Enkommen, wel en T Tel des gesunkenen etto Enkommens wegen zu Lasten des Konsums geht. Per aldo entsteht also en Üerschussangeot: ( T ) I( ) G T En Bespel erlechtert das Verständns für desen wchtgen achverhalt m keynesanschen Modell: Es gelten T 0,2 sowe C T 0, 8. De teuererhöhung etrage ΔT 00, dann snkt das taatsdefzt (rechte ete der Güterarktglechung) um 00, de Ersparns (lnke ete der Gle- chung) aer nur um 20. Wel glechzetg de Konsumnachfrage um 80 snkt, entsteht en Üerschussangeot von 80. Her st de alternatve Gütermarktformulerung anschaulcher: C( T ) I( ) G. Man seht sofort, dass de gesamtwrtschaftlche achfrage um 80 snkt. () () oder () I () Damt das Unglechgewcht esetgt wrd, muss das Enkommen oder, was Dassele ewrkt, der Zns snken. Im Dagramm muss de I Kurve deshal nach lnks (wegen ) oder, was Dassele st, nach unten (wegen ) verschoen werden. T st Lageparameter der I Kurve. I (T 0 ) I (T ) A. 8: I Kurve Wrkung ener teuererhöhung Repettorum Axel Hllmann

17 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt 43 De Wrkung ener teuererhöhung kann ncht als Bewegung auf der Kurve dargestellt werden, wel T en Lageparameter st. Btte merken e sch: We der Begrff erets andeutet, st en Lageparameter verantwortlch für de Lage ener Kurve m Dagramm, de Änderung enes Lageparameters lässt de tegung der Kurve also unerührt. De tegung st das Änderungsverhältns der eden an Ordnate zw. Aszsse agetragenen Varalen, her d / d. De Verscheung der I Kurve nach lnks zw. nach unten kann auch mt Hlfe der total dfferenzerten Glechung T d T dt I d dg dt erechnet werden. Mt d G d 0 erhält man d dt d0 T T 0, entweder d = 0 also de Lnksverscheung der I Kurve ( snkt e geg. ). Mt d G d 0 erhält man alternatv oder d = 0 d dt d 0 I T 0, de Verscheung der I Kurve nach unten ( snkt e geg. ). I+G T T 0 T 0 T T. Kurven mt Lageparameter T verscheen. 2. En oder zwe neue Glechgewchte konstrueren: = I + G T 45 I I (T 0 ) I (T ) A. 9: I Kurve Wrkung ener teuererhöhung 2 Repettorum Axel Hllmann

18 44 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt De grafsche Herletung erfolgt m 4 Dagramm chema: Denken e daran, de parfunkton wegen des oen esprochenen Zusammenhangs wenger stark nach unten zu verscheen als de ( I G T ) Kurve dann ergt sch de korrekte Verscheung der I Kurve von selst. Keynesanscher pezalfall: Investtonsfalle Investtonsnachfrage reagert ncht auf Znsänderungen. An deser telle soll erets ener der eden keynesanschen onderfälle (ausführlch n Kaptel 7) erückschtgt werden: de znsunelastsche Investtonsnachfrage zw. sog. Investtonsfalle. Ene znsunelastsche Investtonsnachfrage kann we folgt erklärt werden: De Unternehmen reageren mt hrer Investtonsnachfrage ncht auf Znsvaratonen, wel se etwa n ener rezessven Wrtschaftslage extrem pessmstsche (Asatz ) Erwartungen haen. Formal rngt man desen Umstand mt dem Dfferentalquotenten I 0 zum Ausdruck. Für den Gütermarkt glt dann formal: Investtonen snd jetzt exogen. ( T ) I G T De Investtonen snd n desem Fall exogen, also ncht mehr m Modell erklärar. Mt anderen Worten: Es gt unahängg vom Zns enen endeutgen Wert 0 für das auf dem Gütermarkt estmmte Enkommen. Man kann auch formal argumenteren: st de enzge endogene Varale n der Glechung und damt endeutg durch de exogenen Größen I, G, T estmmt. De I Kurve verläuft mthn senkrecht zur Achse zw. parallel zur Achse. I (G 0,T 0 ) 0 A. 0: I Kurve e ener Investtonsfalle Für de tegung glt: korrekt: Für I 0 glt d / d d d I 0 T I Auch für desen pezalfall lässt sch de I Kurve grafsch herleten: Repettorum Axel Hllmann

19 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt 45 I+G T 45 I (G 0,T 0 ) 0 A. : Grafsche Herletung der I Kurve e ener Investtonsfalle Für I 0 zw. I I st de gesamtwrtschaftlche achfrage (de rechte ete der Gütermarktglechung) unahängg vom Zns, de entsprechende ( I G T ) Kurve oen lnks verläuft deshal parallel zur Achse. Gegeen snd de Gütermarktglechung ( T ) I G T mt 0 sowe de makroökonomsche Investtonsfunkton T I a mt a. Üungsaufgae 3 Rchtg oder falsch? a) Für 0 verschet sch de I Kurve nach rechts, wenn a stegt. Rchtg oder falsch? ) Für 0 verläuft de I Kurve senkrecht. c) Für 0 verschet sch de I Kurve nach rechts, wenn a stegt. d) Für 0 verschet sch de I Kurve nach unten, wenn a snkt. Textauszug Ende Repettorum Axel Hllmann

20 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt Lösungen der Üungsaufgaen Textauszug Lösung der Üungsaufgae a) falsch. De margnale Konsumquote lautet C T. Für de margnale parquote folgt also C. T T ) falsch. Wegen C c 0 verlagert sch de Konsumkurve n enem C Dagramm nach unten, wenn der Zns stegt. c) rchtg. De parfunkton lautet T C a ( ) ( T ) c. Wegen T 0 zw. T ( ) 0 verlagert sch de parkurve n enem Dagramm nach unten, wenn de teuern T stegen. d) rchtg. In enem Dagramm verläuft de parkurve wegen c 0 anstegend, se verlagert sch wegen stegt T zw. nach oen, wenn das Enkommen Lösung der Üungsaufgae 2 a) De Bedngung für de gewnnmaxmerende Kaptalnachfrage lautet allgemen K, her also a a ( a) K. a ) Erwetern mt K rngt ( a) K K, Ensetzen von ( a) K und Dvson von de Kaptalnachfragefunkton K a a K a ( a). rngt c) rchtg. De Investtonsfunkton lautet I K K ( a) K. In enem I Dagramm verlagert sch de Investtonskurve wegen 0 nach rechts, wenn de di d( a) Produktonselastztät des Kaptals, a, stegt. d) falsch. In enem I Dagramm wrkt sch ene Znsänderung als Bewegung auf der Kurve aus.. Lösung der Üungsaufgae 3 a) rchtg. Wenn e de Investtonsfunkton n de Gütermarktglechung ensetzen, ( T ) a G T, und unter Berückschtgung von d G dt da d 0 total dfferenzeren, T d d, ergt sch de tegung 0. De d T d I Kurve verläuft m Dagramm fallend. Wenn a stegt, entsteht ene Üer- Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet:

21 50 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt schussnachfrage, ( T ) a G T, worauf für en neues Glechgewcht entweder das Enkommen stegen (Rechtsverscheung) oder der Zns stegen muss (Verscheung der I Kurve nach oen). d ) rchtg. Für 0 lautet de tegung T d senkrecht. 0, de I Kurve verläuft c) rchtg. Wenn a stegt, entsteht ene Üerschussnachfrage, ( T ) a G T, worauf für en neues Glechgewcht das Enkommen stegen muss (Rechtsverscheung). d) falsch. Wenn a snkt, entsteht en Üerschussangeot, ( T ) a G T, worauf für en neues Glechgewcht das Enkommen snken muss (Lnksverscheung).. Lösung der Üungsaufgae 4 a) falsch. nkende taatsausgaen führen zu enem Üerschussangeot: ( ) I( ) G T. Daraufhn snkt der Zns. nkende Znsen führen wegen I 0 zu stegenden Investtonen und wegen 0 zu snkender Ersparns. Be gegeenem Enkommen stegt deshal der Konsum. ) falsch. Wenn de teuern snken, entsteht ene Üerschussnachfrage: ( ) I( ) G T. Daraufhn stegt der Zns. De Ersparns stegt, Konsum und Investtonen snken. Achtung: Per aldo stegt der Konsum jedoch. Das lässt sch we folgt zegen: Angenommen, de teuern snken um 00 Enheten. Daraufhn stegen das etto Enkommen und wegen C T de Konsumnachfrage eenfalls um 00. De Znserhöhung lässt de Ersparns stegen zw. den Konsum snken und auch de Investtonen snken. Durch den vollständgen crowdng out snken Konsum und Investtonen nsgesamt (!) um 00, der Konsum st durch de Znserhöhung also um wenger als 00 gesunken, per aldo mthn gestegen. Versuchen e, dese Üerlegungen enmal mt Hlfe der Zechnung nachzuvollzehen. c) falsch. [Analoge Argumentaton zu a)] tegende taatsausgaen führen zu ener Üerschussnachfrage: ( ) I( ) G T. Daraufhn stegt der Zns. tegende Znsen führen wegen I 0 zu snkenden Investtonen und wegen 0 zu stegender Ersparns. Be gegeenem Enkommen snkt deshal der Konsum. d) falsch. [Analoge Argumentaton zu )] Wenn de teuern stegen, entsteht en Üerschussangeot: ( ) I( ) G T. Daraufhn snkt der Zns. De Ersparns snkt, Konsum und Investtonen stegen. Achtung: Per aldo snkt der Konsum jedoch. Angenommen, de teuern stegen um 00 Enheten. Daraufhn snken das etto Enkommen und wegen C de Konsumnachfrage eenfalls um 00. De Znssenkung lässt de Er- T sparns snken zw. den Konsum stegen und auch de Investtonen stegen. Durch den vollständgen crowdng out stegen Konsum und Investtonen nsgesamt (!) um 00, der Konsum st durch de Znserhöhung also um wenger als 00 gestegen, per aldo mthn gesunken. Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet:

22 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt Lösungen der Klausuraufgaen Lösungsvorschlag zur Aufgae 3 aus 3/6 (0 von 00 Punkten) [Ene dentsche Aufgae wurde m März 203, 202 und 2009 und eptemer 200 gestellt.] a) [3 Punkte] B st rchtg. Aus d I d mt d G dt 0 (Lageparameter) folgt T d d T. I ) [3 Punkte] D st rchtg. Aus 0 d dg mt d dt 0 (laut Aufgaenstellung) folgt I d. dg I c) [4 Punkte] D st rchtg. Wel de rechte ete der Glechgewchtsedngung, ( T ) I G T, unahängg vom Zns st, verläuft de ( I G T) Kurve parallel zur Znsachse. [A, B und C snd falsch.] Deswegen verläuft ürgens auch de I Kurve parallel zur Znsachse. Wegen dg dt fndet kene etto Verscheung statt. De parkurve verläuft wegen 0 anstegend. Be ener teuererhöhung snkt, unahängg vom Bruttoenkommen, de Ersparns, de Kurve verlagert sch nach unten. De Konstrukton zweer Glechgewchte ergt m Dagramm (automatsch) ene senkrecht verlaufende I Kurve. De Verscheung der parkurve nach unten ergt e unveränderter ( I G T) Kurve ene Verscheung der I Kurve nach rechts. T Lösungsvorschlag zur Aufgae 3 aus 3/5 (0 von 00 Punkten) a) [3 Punkte] A st rchtg. Zu lösen st folgendes Maxmerungsprolem: W max! Q K u. d.. P K K zw. nach Ensetzen Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet:

23 52 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt max! Q K W P K Der optmale Kaptalstock ergt sch durch ullsetzen der ersten Aletung nach K: Q K K! 0 zw. K zw. K opt ) [3 Punkte] D st rchtg. De Investtonsnachfrage st de Dfferenz aus gewünschtem und gegeenem Kaptalstock. c) [4 Punkte] B st rchtg. dk opt d di d Aufgrund 0 und wegen I Kopt K auch 0 verläuft der Graph der Inves- d d ttonsnachfrage n enem I Dagramm fallend. [C und D snd falsch.] Wenn de (her ncht spezfzerte) Investtonsnegung zunmmt, stegt znsunahängg de Investtonsnachfrage. [A st falsch.] d Lösungsvorschlag zur Aufgae 6 aus 3/5 (9 von 00 Punkten) [Ene nahezu dentsche Aufgae wurde m eptemer 20 gestellt.] a) [3 Punkte] D st rchtg. De margnale Konsumquote gt an, um we vele (Güter ) Enheten de Konsumnachfrage stegt, wenn das etto Enkommen um ene (nfntesmal klene) Enhet stegt. Formal handelt es sch also um de erste Aletung der Konsumfunkton nach dem etto Enkommen. ) [3 Punkte] B st rchtg. De durchschnttlche Konsumquote gt de Konsumnachfrage pro etto Enkommensenhet an. Formal handelt es sch also um den Quotenten aus Konsumfunkton und etto Enkommen: C d T a T 2 / 3 ( T ) / 3 a ( T ) ( T ) T Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet:

24 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt 53 c) [3 Punkte] A st rchtg. En Haushalt hat dre Verwendungsmöglchketen für sen erzeltes Brutto Enkommen: teuerzahlungen, Konsum und Ersparns. Formal: T C. Umstellen nach und Ensetzen der gegeene Konsumfunkton, parfunkton. ( T C) T a ( T 2 / ) 3, ergt de Lösungsvorschlag zur Aufgae 2 aus 3/3 (3 von 00 Punkten) [Ene dentsche Aufgae wurde m März 202, m März 2009 sowe eptemer 200 gestellt.] a) [3 Punkte] C st rchtg. ) [3 Punkte] B st rchtg. c) [4 Punkte] D st rchtg. ehen e tte de Lösungshnwese zur dentschen Aufgae 3a) s c) vom März 206. d) [3 Punkte] C st rchtg. In ener konkreten Glechung we der angegeenen müssten de Investtonsnegung sowe de parnegung mt Hlfe rgendwelcher exogener Parameter ndzert sen, um formal gesehen als Lageparameter ezechnet zu werden. De Lqudtätspräferenz gehört zur Geldmarktglechung. Lösungsvorschlag zur Aufgae 6 aus 9/2 (6 von 00 Punkten) [Ähnlche Aufgaen wurden m eptemer 20 und 200 gestellt.] a) [3 Punkte] C st rchtg. De Aletung von C nach. ) [3 Punkte] A st rchtg. Der Quotent aus nach. De parfunkton ergt sch aus der Enkommensverwendungsglechung, C, und Ensetzen der gegeenen Konsumfunkton: a. Es c c a c folgt a Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet:

25 54 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt Lösungsvorschlag zur Aufgae 5 aus 3/2 (9 von 00 Punkten) [Ene dentsche Aufgae wurde m März 2009 und m eptemer 200 gestellt.] a) [3 Punkte] B st rchtg. Aus d I d mt d G dt 0 (Lageparameter) folgt T d d T. I ) [3 Punkte] A st rchtg. Aus 0 d dg mt d dt 0 (laut Aufgaenstellung) folgt I d. dg I c) [3 Punkte] D st rchtg. Wel de rechte ete der Glechgewchtsedngung, ( T ) I G T, unahängg vom Zns st, verläuft de ( I G T ) Kurve parallel zur Znsachse. Deswegen verläuft ürgens auch de I Kurve parallel zur Znsachse. Wegen dg dt fndet kene etto Verscheung statt. De parkurve verläuft wegen T 0 anstegend. Be ener teuererhöhung snkt, unahängg vom Bruttoenkommen, de Ersparns, de Kurve verlagert sch nach unten. De Konstrukton zweer Glechgewchte ergt m Dagramm (automatsch) ene senkrecht verlaufende I Kurve. De Verscheung der parkurve nach unten ergt e unveränderter ( I G T ) Kurve ene Verscheung der I Kurve nach rechts. Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet:

26 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet: 55 Lösungsvorschlag zur Aufgae 2 aus 9/ (2 von 00 Punkten) [Ene ähnlche Aufgae wurde m März 999 gestellt.] a) [4 Punkte] A st rchtg. Der Kaptalstock st optmal, wenn sen Ensatz den Gewnn maxmert. De Gewnnmaxmerungsedngung ergt sch aus dem Ansatz: K P W Q max! unter der eenedngung K K zw. nach Ensetzen der eenedngung: K P W K Q max! Aleten nach K und ullsetzen ergt allgemen stets K, her also K. Umstellen führt zu K zw. nach Exponeren mt den Ausdruck K. ) [2 Punkte] C st rchtg. De Investtonsnachfrage (Wunsch nach zusätzlchen Kaptalenheten) st de Dfferenz aus gewünschtem, also optmalem Kaptalstock gemäß Aufgae a) und dem zum Entschedungszetpunkt ( 0 t ) gegeenen Kaptalstock: 0 K K I opt d. (In der Aufgae steht K statt 0 K.) c) [3 Punkte] C st rchtg. De Wrkung ener Znserhöhung auf de Investtonsnachfrage st n enem I Dagramm als Bewegung auf der Kurve nachzuvollzehen. De Investtonskurve verläuft ncht lnear fallend: 0 K (negatv wegen ) [aus K sowe 0 ) ( K d) [3 Punkte] D st rchtg. Änderungen der Investtonsnegung snd znsunahängge Investtonsänderungen; se ändern deshal de Lage der Investtonsfunkton n enem I Dagramm. Ene Erhöhung der Investtonsnegung erhöht de Investtonsnachfrage, de Investtonskurve verschet (e gegeenem Zns) sch nach rechts.

27 56 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt Lösungsvorschlag zur Aufgae 5 aus 9/ (2 von 00 Punkten) a) [3 Punkte] A st rchtg. De margnale Konsumquote gt an, um we vele (Güter ) Enheten de Konsumnachfrage stegt, wenn das etto Enkommen um ene (nfntesmal klene) Enhet stegt. Formal handelt es sch also um de erste Aletung der Konsumfunkton nach dem etto Enkommen. ) [3 Punkte] D st rchtg. De durchschnttlche Konsumquote gt de Konsumnachfrage pro etto Enkommensenhet an. Formal handelt es sch also um den Quotenten aus Konsumfunkton und etto Enkommen. c) [3 Punkte] B st rchtg. En Haushalt hat dre Verwendungsmöglchketen für sen erzeltes Brutto Enkommen: teuerzahlungen, Konsum und Ersparns. Formal: T C. Umstellen nach und Ensetzen der gegeene Konsumfunkton, parfunkton. ( T C) T a ( T 2 / ) 3, ergt de d) [3 Punkte] B st rchtg. C d De Konsumfunkton C( T ) west so allgemen formulert ledglch de Egenschaft auf, dass de Konsumnachfrage ahängg vom etto Enkommen T st. Keynes hat jedoch enen glech gerchteten, dc / d( T ) 0, allerdngs unterproportonalen Konsum Enkommens Zusammenhang, dc / d( T ), postulert. Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet:

28 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt 57 Lösungsvorschlag zur Aufgae 2 aus 9/0 (2 von 00 Punkten) [Ene dentsche Aufgae wurde m eptemer 2007 sowe m März 2004 gestellt.] a) [3 Punkte] D st rchtg. ( 3 De erste Aletung der parfunkton nach dem ettoenkommen : T ) T 2 3 ) [3 Punkte] A st rchtg. Der Quotent aus Ersparns und ettoenkommen: T ) T T ( 3 c) [3 Punkte] B st rchtg. De Konsumfunkton wrd erechnet, ndem de parfunkton n de Verwendungsglechung 2 ( 3 für das ettoenkommen, T C, engesetzt wrd: T C T ) d) [3 Punkte] A st rchtg. tegende teuern vermndern das ettoenkommen T, worauf de Ersparns snkt. In enem ( T ) Dagramm st des als Bewegung auf der Kurve darzustellen. Lageparameter st. Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet:

29 58 VWL Fel Makroökonome Gütermarkt Lösungsvorschlag zur Aufgae 2 aus 3/09 (2 von 00 Punkten) [Ene dentsche Aufgae wurde m eptemer 200 gestellt.] a) [3 Punkte] D st rchtg. Aus T d I d mt d G dt 0 (Lageparameter) folgt d d T. I ) [3 Punkte] A st rchtg. Aus 0 d dg mt d dt 0 (laut Aufgaenstellung) folgt I d. dg I c) [3 Punkte] D st rchtg. Wel de rechte ete der Glechgewchtsedngung, ( T ) I G T, unahängg vom Zns st, verläuft de ( I G T) Kurve parallel zur Znsachse. Deswegen verläuft ürgens T auch de I Kurve parallel zur Znsachse. Wegen dg dt fndet kene Verscheung statt. De parkurve verläuft wegen 0 anstegend. Be ener teuererhöhung snkt, unahängg vom Bruttoenkommen, de Ersparns, de Kurve verlagert sch nach unten. De Konstrukton zweer Glechgewchte ergt m Dagramm (automatsch) ene senkrecht verlaufende I Kurve. De Verscheung der parkurve nach unten ergt e unveränderter ( I G T ) Kurve ene Verscheung der I Kurve nach rechts. d) [3 Punkte] E st rchtg. Aus T d T dt dg dt und dg dt folgt d dg T zw. dg T d. Es handelt sch um das sog. Haavelmo Theorem: Be znsunahängger Güternachfrage erhöht ene taatsausgaenerhöhung ohne staatlche euverschuldung (teuerfnanzerung!) das ozalprodukt um denselen Betrag (jedoch ncht um den Betrag ]). Textauszug Ende Repettorum Axel Hllmann Infos m Internet:

30 VWL Fel Makroökonome Offene Volkswrtschaft 259 Offene Volkswrtschaft. Enführung Textauszug In makroökonomschen Modellen offener Volkswrtschaften werden grenzüerschretende Güterströme sowe nternatonale Kaptalewegungen enezogen. Alle desezüglchen volkswrtschaftlchen Größen snd aus der Perspektve des Inlandes zu verstehen: Güterexporte: Waren und Denstlestungen fleßen vom Inland ns Ausland. Oder: Ausländer fragen nländsche Güter nach. Gütermporte: Waren und Denstlestungen fleßen vom Ausland ns Inland. Oder: Inländer fragen ausländsche Güter nach. Kaptalexporte: Kaptal (Geld) fleßt vom Inland ns Ausland. Oder: Inländer fragen ausländsche Wertpapere nach. Kaptalmporte: Kaptal (Geld) fleßt vom Ausland ns Inland. Oder: Ausländer fragen nländsche Wertpapere nach. Zu den erets erückschtgten nländschen Wrtschaftssektoren Haushalte, Unternehmen und taat kommt also noch der ektor Ausland (Rest der Welt) hnzu. Es handelt sch um ene klene Volkswrtschaft m Verhältns zum Rest der Welt, d. h. Impulse aus dem Ausland haen zwar Enfluss auf nländsche Größen, umgekehrt glt des jedoch ncht. Gütermporte werden n ausländschen Mengenenheten, Kaptalmporte n ausländschen Zahlungsenheten (Auslandswährung) notert, was Umrechnungsgrößen erfordert. EX = Güterexporte IM = Gütermporte KEX = Kaptalexporte KIM = Kaptalmporte Auslandsgrößen exogen Ene wchtge Größe, mt der n und ausländsche Zahlungsenheten umgerechnet werden, st der nomnale Wechselkurs e. Der nomnale Wechselkurs hat de Dmenson nländsche Währungsenheten Euro e ausländsche Währungsenheten, Dollar gt also den Pres ener ausländschen Währungsenhet (Dollar) n nländschen Währungsenheten (Euro) an. 28 Wenn der nomnale Wechselkurs stegt, wertet de nländsche Währung a. En snkender Wechselkurs hngegen edeutet ene Aufwertung der nländschen Währung: Wenn der nomnale Wechselkurs e stegt, werden de Importgüter m Verhältns zu nländschen Gütern teurer zw. de Exportgüter relatv llger, der (Außen ) Wert des Euro nmmt also a. Es frohlocken de Exporteure und ärgern sch de Importeure. Umgekehrt verhält es sch e enem stegenden Wechselkurs. e als Presnoterung e() Euro wertet a e() Euro wertet auf 28 Der Kehrwert, / e [$ / ] st de Mengennoterung. Er gt an, we vel Dollar man für enen Euro ezahlen muss. Repettorum Axel Hllmann

31 260 VWL Fel Makroökonome Offene Volkswrtschaft Internatonale Wrtschaftsezehungen werden we folgt n offenen Modellen erückschtgt: Gütermarkt sehe Aschntt 2. De Glechgewchtsedngung für den Gütermarkt west auf der achfragesete ene zusätzlche Komponente auf: den Außenetrag oder Handelslanzsaldo, de Dfferenz aus Güterexport und Gütermport. Dazu folgende Üerlegungen: Der Güterexport st de achfrage des Auslands nach nländschen Gütern, de Varale EX erhöht de rechte ete der Gütermarktglechung. Der Gütermport IM st de achfrage des Inlands nach ausländschen Gütern, en Tel des m Inland erzelten Enkommens fleßt ns Ausland, mndert also de hemsche achfrage um dese Größe. De Glechgewchtsedngung für den (nländschen) Gütermarkt lautet jetzt: Gütermarkt C I G [ EX IM ] Dese Gütermarktglechung st zwar nhaltlch aer dmensonsmäßg noch ncht korrekt notert: De Güterexporte EX snd we der Konsum der Inländer C, de Investtonen der Inländer I, de nländschen taatsausgaen G sowe das Inlandsenkommen n nländschen Güterenheten notert. De Gütermporte IM snd n ausländschen Güterenheten ausgedrückt. Der formal korrekte aldo aus Güterexporten und Gütermporten, der reale Außenetrag X, ergt sch durch de folgende Umrechnung der Gütermporte: P a = ausl. Presnveau X e P EX a IM [realer Außenetrag] zw. P mt P multplzert P X P EX e P IM [nomnaler Außenetrag] a o wrd es chrtt für chrtt nachvollzehar: 2 kg Tee kosten 5 $. 2 kg Tee kosten 4. P a IM st der nomnale Gütermport n ausländschen Währungsenheten, also der Wert der Importmenge n Dollar. e Pa IM st der nomnale Gütermport n nländschen Währungsenheten, also der Wert der Importmenge n Euro 2 kg Tee kosten 6 Lter Mlch. e Pa IM P st der reale Gütermport n nländschen Güterenheten. Dese Umrechnungsgröße st der reale Wechselkurs q. realer Wechselkurs q q e Pa P Euro Dollar Dollar ausl. Güterenhet Euro nl. Güterenhet nl. Güterenhet ausl. Güterenhet Repettorum Axel Hllmann

32 VWL Fel Makroökonome Offene Volkswrtschaft 26 Der reale Wechselkurs gt an, we vele nländsche (= Export ) Mengenenheten für ene ausländsche (= Import ) Güterenhet ezahlt (getauscht) werden müssen. en Kehrwert q P e P a / q = Kaufkraft enes $ / Kaufkraft enes (gerechnet n $) wrd als Terms of Trade ezechnet. De Terms of Trade geen an, we vele Enheten des Importgutes gegen ene Enhet des Exportgutes getauscht werden können. De Gütermarktglechung enes offenen Modells lautet nunmehr C( ) I( ) G EX ( q, a ) q IM ( q, ) mt Dae glt EX q, EX a, IM 0 IM q teuern werden vernachlässgt. Wenn der reale Wechselkurs q stegt, wrd das nländsche Gut gegenüer dem ausländschen Gut (relatv) llger, mthn wrd der Güterexport stegen und der Gütermport snken: Wenn das nländsche Enkommen stegt, stegt der Gütermport. Wenn das Auslandsenkommen stegt, stegt der Güterexport. EX q > 0 und IM q < 0 IM > 0 EX a > 0 Im Modell werden Güterexport und Gütermport zum Außenetrag X zusammengefasst und der Gütermarkt we folgt formulert: C( ) I( ) G X ( q,, a ) mt X, X 0 X q a Gütermarktglechung Hnwes: Der Außenetrag lautet X EX ( q, a ) q IM ( q, ). Ene Veränderung des realen Wechselkurses q hat gegenläufge Wrkungen: Wenn q stegt, stegt der Export, während der Import snkt. Bedes erhöht den Außenetrag. Glechzetg stegt aer der Importwert q IM, was den Außenetrag senkt. Mt der Annahme X q 0 wrd von der sog. ormalreakton des Außenetrags, der taltätsedngung für das Devsenmarktglechgewcht, ausgegangen. Damt per aldo der Außenetrag stegt, muss de sog. Marshall Lerner Bedngung erfüllt sen. e esagt, dass unter der Voraussetzung enes ausgeglchenen Handelslanzsaldos (X = 0) de Asolutsumme der Preselastztäten von Import und Export größer Ens st. Repettorum Axel Hllmann

33 262 VWL Fel Makroökonome Offene Volkswrtschaft Devsenmarkt Be grenzüerschretenden Transaktonen kommen zwangsläufg Devsen (Auslandswährung) ns pel. Für das Modell ener offenen Volkswrtschaft muss deshal en Markt formulert werden, auf dem Devsen für de Awcklung des nternatonalen Güter und Kaptalverkehrs angeoten und nachgefragt werden. Für Angeot und achfrage auf dem Devsenmarkt glt: Güterexporte gehen mt enem Devsenangeot enher. 29 Für Gütermporte müssen Devsen nachgefragt werden. Kaptalmporte KIM erhöhen das Devsenangeot. Kaptalexporte KEX erhöhen de Devsennachfrage. Dese ver Größen werden zur Glechgewchtsedngung des Devsenmarktes zusammengefasst, notert n nländschen Währungsenheten (Euro), woe das Devsenangeot lnks, de Devsennachfrage rechts steht: Devsenmarkt n Euro P EX ( a, q) e KIM (, a ) e Pa IM (, q) KEX (, a ) Devsenangeot Devsennachfrage mt KEX, KIM 0 KEX, KIM a a Damt de realen Größen Güterexporte und Gütermporte jewels n Euro notert snd, müssen EX und q IM mt dem nländschen Presnveau multplzert werden. Aus demselen Grund st KIM (n Dollar gerechnet) mt e multplzert worden. KEX st erets n nländschen Währungsenheten notert. KEX < 0 u. KIM > 0 KEX a > 0 u. KIM a < 0 Grenzüerschretende Kaptalewegungen hängen von der nternatonalen Ertragsdfferenz von Wertpaperanlagen, also u. a. von der Znsdfferenz zwschen Inland und Ausland a. Wenn der nländsche Zns stegt zw. der Kurs nländscher Wertpapere / snkt, werden dese gegenüer ausländschen Anlagen verglechswese attraktver, der Kaptalexport wrd also anehmen, der Kaptalmport zunehmen. Wenn der Auslandszns a stegt, st es, aus denselen Gründen, genau umgekehrt. In der ogen Glechgewchtsedngung für den Devsenmarkt werden aschleßend EX und IM zum Außenetrag X saldert sowe 29 Das Ausland zahlt de Exporte n Euro, muss also vorher (z. B. e ener Bank) Euros nachfragen zw., was Dassele st, m Gegenzug Dollars aneten. Oder: Das Ausland zahlt de Exporte n Dollar, das nländsche Unternehmen etet de erhaltenen Dollars an (z. B. e ener Bank), um dafür Euros zu erhalten. Repettorum Axel Hllmann

34 VWL Fel Makroökonome Offene Volkswrtschaft 263 KEX und KIM zum etto Kaptalexport KA, dem aldo des nternatonalen Kaptalverkehrs zusammengefasst: KA(, a ) KEX (, a ) e KIM (, a ) mt KA 0 KA Der Devsenmarkt lautet n salderten Größen a P X ( q, a, ) KA(, a ) Devsenmarkt saldert mt X, X, KA 0 X, KA q a a Btte merken e sch: Wenn nomnaler Außenetrag und etto Kaptalexport we n P X ( q, a, ) KA(, a ) ohne Interventon der Zentralank zw. Währungsehörde (egener Devsenkauf oder verkauf) üerenstmmen, herrscht außenwrtschaftlches Glechgewcht. Wenn de Zentralank den Wechselkurs konstant halten möchte (dazu glech mehr), st se gezwungen, am Devsenmarkt durch egenes Devsenangeot zw. egene Devsennachfrage zu nterveneren. In desem Fall würde de Glechgewchtsedngung für den Devsenmarkt P X KA ΔD 30 lauten, woe ΔD de Zunahme der ettoauslandsfordungen, also ene Zunahme der Devsenreserven ( ΔD 0 ) oder ene Anahme der Devsenreserven der Zentralank ( ΔD 0 ) edeuten kann. Wenn de Zentralank ene Devsennachfrage ausüt, also Devsen kauft, ezahlt se mt nländschen Währungsenheten: De umlaufende nländsche Geldmenge stegt. Wenn de Zentralank am Devsenmarkt en Angeot ausüt, also Devsen verkauft, erhält se dafür nländsche Währungsenheten: Dem Wrtschaftskreslauf wrd nländsches Geld entzogen, de nländsche Geldmenge snkt. Alternatv lassen sch Devsenkauf und verkauf mt ener Änderung des Wertpaperestandes der Zentralank, R, fnanzeren. En Blck auf de verenfachte Blanz der Zentralank verdeutlcht des: Zentralanknterventon eenflusst de Geldmenge. Zentralanklanz Devsenreserven D Inl. Wertpapere R Geldmenge M D () M () o. R () D () M () o. R () 30 Dese Glechung kennen e als Zahlungslanz aus Aschntt 2.. Repettorum Axel Hllmann